經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與宏觀審慎:銀行負(fù)債渠道的視角
關(guān)鍵詞：安全資產(chǎn) 金融中介 經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 影子銀行 銀行負(fù)債
摘要：隨著國內(nèi)信用的發(fā)展,銀行等金融中介機(jī)構(gòu)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用日益顯現(xiàn)。它們的具體職能不再局限于簡單地將資金從信貸供給方轉(zhuǎn)移到信貸需求方手中。以往文獻(xiàn)通過金融加速器的渠道深入研究了金融摩擦對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響途徑。本文將一個(gè)銀行負(fù)債渠道的理論引入動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型中,揭示出安全資產(chǎn)在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要性,以及由此產(chǎn)生的沖擊放大效應(yīng)。在此基礎(chǔ)上,探究了技術(shù)沖擊和金融摩擦沖擊對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,并對(duì)有關(guān)的宏觀審慎策略做了相應(yīng)的分析。通過將家庭的安全資產(chǎn)與企業(yè)資本品的供給掛鉤,本文還對(duì)“貸款創(chuàng)造存款”作出了一個(gè)新的解釋。
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