導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的1篇租賃財務(wù)風險控制研究3篇，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

租賃財務(wù)風險控制研究1

引言

融資租賃的根本目的在于解決企業(yè)融資問題，通常情況下，融資租賃分為直接租賃和售后回租兩大類，直接租賃有三方當事人，即供貨商銷售設(shè)備，承租人購買所需求的設(shè)備，融資租賃公司作為出租方購買設(shè)備出租給承租人。在合同規(guī)定的期限內(nèi)，承租方按照期間向出租方及融資租賃公司支付租金，當達到合同規(guī)定的期限時，雙方可以續(xù)租或終止合同。承租人采用這種方式能夠完成融資，短時間內(nèi)解決資金運轉(zhuǎn)中的各項問題。售后回租原理相同，只是設(shè)備出售方和承租人為同一主體。融資租賃是現(xiàn)如今較為普遍的業(yè)務(wù)之一，具有一定的特殊性，主要體現(xiàn)在這兩個方面：（1）租賃資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)并不相通，兩者互相分離。在合同規(guī)定的租賃期限內(nèi)，承租人會承擔大部分資產(chǎn)所有權(quán)，同時也承擔一定風險，但是從法律的角度來看，承租人只擁有資產(chǎn)使用權(quán)，而沒有資產(chǎn)的所有權(quán)；（2）在合同規(guī)定的期限內(nèi)，要以分期支付的方式，償還本金以及利息。分期支付的方式能夠最大程度上緩解承租人的資金占用額度，也就相應(yīng)提升了資金流動性，減輕了承租人資金負擔。

一、融資租賃租金的計算

（一）租金的構(gòu)成總的來說，融資租賃中的租金是由這幾個方面構(gòu)成的：（1）租賃資產(chǎn)的價款，主要包括機械設(shè)備的市場價格、運輸費用以及各項保險費用、手續(xù)費用；（2）利息：出資人在購買設(shè)備中，可能會墊付，墊付中所產(chǎn)生的利息也包括在融資租賃的租金中；（3）租賃手續(xù)費：出租人在承辦租賃業(yè)務(wù)時，會包含各種運營費用，而手續(xù)費的高低可以與承租人進行協(xié)商，雙方共同確定，就目前市場發(fā)展的實際情況來看，一般都是按照固定的百分比來收取手續(xù)費用。

（二）租金的計算租賃資產(chǎn)的購買價格是租金的最基本依據(jù)，租金的多少取決于租賃的期限，承租人和出租人需要共同協(xié)商利率，以確定最終租金。通俗來講就是合同中規(guī)定承租人所需要支付的租金金額，為承租人的最低租賃付款額，即最低租賃付款額=合同規(guī)定每一期所需要支付的金額+擔保余值；由于貨幣具有一定的時間價值，因此在每一期支付租金相同的條件下，最低租賃付款額現(xiàn)值=合同中規(guī)定每一期所需要支付的資金×年金現(xiàn)值系數(shù)+擔保余值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。

二、融資租賃的財務(wù)風險以及防范措施

（一）流動性風險一般來說，融資租賃項目多為長期投資，資金來源主要依靠向銀行的短期貸款，從這個角度來看，資金的投資期限和籌資期限存在較大差異，較難在時間線上進行合理匹配。如在融資過程中，出現(xiàn)了資金鏈斷裂的情況，流動資金嚴重缺乏，而資產(chǎn)端的租金也發(fā)生逾期，無法按照合同中的有關(guān)規(guī)定及時收回，同時承租人所抵押的貨物也不能及時變現(xiàn)時，就會給出租方帶來較大資金壓力，導(dǎo)致出租方在短時間承受較大的債務(wù)壓力，增加資金流動性風險。對于出租方來說，為了盡可能避免出現(xiàn)類似的風險，首先就需要充分了解市場動向，把握市場發(fā)展規(guī)律，制定符合實際的信用標準，對承租人各方面情況進行充分了解及詳盡調(diào)查，只有承租方滿足了最基本的信用條件后才能夠準入進行融資租賃。在制定信用標準的過程中，要本著一切從實際出發(fā)的原則，假如信用標準制定過高，會讓很多承租人達不到條件而被拒之門外，即便高標準能夠最大程度上降低出租方所可能出現(xiàn)的風險，但會對出租方的市場競爭力造成負面影響，也不利于租賃企業(yè)的產(chǎn)生更多經(jīng)濟效益；反之，如果信用標準過低，會涌入大量的承租方，即便融資租賃業(yè)務(wù)活動能夠順利開展，在無形中也會增加各方面的資金風險。因此，出租方需要充分考慮到市場發(fā)展的實際情況，對承租方經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)開展、自身承擔風險的能力、客戶信用度等各方面進行多維度評估，再制定合理的信用標準。除此之外，出租方還要不定期對承租方的財務(wù)情況、經(jīng)營情況進行租后考察及巡檢，評估租金逾期等一系列因素，從而分析出融資租賃的風險，做好租賃貨物回收的可能性準備，提前制定詳細的策略以應(yīng)對最壞的結(jié)果。對于承租方來說，在現(xiàn)金管理的過程中，需要充分考慮到現(xiàn)金流動性的風險。在開展融資租賃業(yè)務(wù)之前，承租人需要對市場發(fā)展情況、自身現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性、資金周轉(zhuǎn)能力、未來發(fā)展等各方面進行考慮，合理預(yù)測現(xiàn)金流量的實際情況，制定融資租賃方案，確保租金支付和企業(yè)現(xiàn)金流量具有高度的一致性。要仔細研讀合同中的各項條款，特別是租金支付的期限以及每一期所需要支付的金額，盡可能采取非等額支付的方式；其次還可以對租賃合同進行延伸和補充，如果有特殊情況或是受到不可抗力的影響，承租方能夠被允許延期付款。不僅如此，為了盡可能減少現(xiàn)金流量預(yù)測不準確所帶來的各項后果和風險，在確保當前各項經(jīng)濟活動能夠順利開展的情況下，承租方要確保自身具備一定數(shù)額的現(xiàn)金支付能力，從而應(yīng)對企業(yè)在未來發(fā)展中所面臨的各種不可預(yù)測風險。

（二）利率以及匯率風險融資租賃企業(yè)的資金來源主要包括兩個方面：（1）自有資金；（2）金融機構(gòu)貸款及公開市場募集資金。融資租賃企業(yè)具有一定的特殊性，屬于資金密集型企業(yè)，在開展各項經(jīng)濟活動或其他業(yè)務(wù)的過程中離不開銀行貸款所提供的資金支持。一旦利率發(fā)生較大變動，會對企業(yè)盈利造成直接影響?？偟膩碚f，一旦利率出現(xiàn)浮動，就會讓出租方承擔多余的融資成本，承租方按照合同規(guī)定所支付的款項價值也會隨著利率浮動出現(xiàn)變化。從目前市場情況來看，融資租賃的每一期租金都是固定不變的，通常都是按照月、季度、半年或是一年為單位進行支付，當利率產(chǎn)生浮動時，不管是承租方還是出租方都會受到影響，其中包括額外收益，也有額外損失。當市場利率出現(xiàn)上升情況，現(xiàn)值系數(shù)就會相應(yīng)下降，出租人損失加大；當市場利率下降時，現(xiàn)值系數(shù)就會隨之升高，承租人遭受損失。同時，一般來講短期借款利率低于長期負債的資金成本，對于出租方來說短期借款占據(jù)著相當大的比例，如果是向金融機構(gòu)進行貸款活動，且利率上升，對出租方的融資成本還是盈利都會造成負面影響。另外，在開展國際業(yè)務(wù)時，各個項目投資周期時間較長，特別是在向國外采購設(shè)備時，很容易受到匯率的影響，降低企業(yè)收益。為了盡可能減少利率以及匯率對雙方帶來的不可測風險，可以采取改變支付模式的方式，在每一期租金固定的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新。由于融資租賃有一定特殊性，各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)的時間期限較長，出租方和承租方可以共同商討，采取浮動利率的計算模式，確定每一期的租金。這種方式的缺點會讓利率出現(xiàn)頻繁變動，對承租人財務(wù)安排和出租人交易成本都會造成不便，由此，可考慮如下兩種方式應(yīng)對：（1）雙方可以在租賃合同中補充相應(yīng)的條款，例如利率變動條款，利率調(diào)整可以以每一年為期限，在每年年初重新計算每個月、每季度所需要支付的租金金額。（2）雙方共同約定，當利率變動超過了一定范圍時，重新計算租賃金額，如果利率變動在合理可控的范圍內(nèi)，則可以忽略不計。上述兩種方式能夠最大程度上保證雙方的經(jīng)濟效益，與此同時，出租人如果需要向金融機構(gòu)貸款，可以實現(xiàn)制定嚴密計劃，盡可能保證負債償還時間和租賃期限相一致，提升自身的債務(wù)償還能力，從而起到化解利率風險的效果。

（三）資產(chǎn)余值風險資產(chǎn)余值一般都出現(xiàn)在合同規(guī)定的租賃期限以外，當租賃期滿后，出租方的租賃資產(chǎn)價值低于合同開始日期的評估金額。融資租賃中的資產(chǎn)具有一定特殊性，承租方向出租方提供設(shè)備或是其他資產(chǎn)的型號或規(guī)格，出租方要專門購買或建造符合條件的設(shè)備，在合同規(guī)定的租賃期限內(nèi)，承租方擁有租賃資產(chǎn)的使用權(quán)，并需要定期向出租方支付一定費用，包括租賃資產(chǎn)的維修費、使用費以及服務(wù)費。如果在規(guī)定期限內(nèi)，承租人沒有按照規(guī)定對設(shè)備進行保養(yǎng)和維護，使設(shè)備出現(xiàn)了磨損就會導(dǎo)致市場價值大幅度下跌。出租方為了盡可能讓承租方謹慎使用租金資產(chǎn)，會要求承租人對租賃資產(chǎn)的剩余價值進行擔保。假如租賃合同中對擔保余值的規(guī)定過高，承租方每一期所需要支付的租金就會相應(yīng)地降低，如果租賃資產(chǎn)的價值低于合同中承租人擔保的余值，承租人就會面臨較大損失；反之，如果擔保余值較低，承租方每期租金就相對較高。為了盡可能避免資產(chǎn)余值的風險，承租人在簽訂租賃合同之前，承租人要充分掌握市場和租賃資產(chǎn)的發(fā)展規(guī)律，同時聘請專業(yè)人員對租賃資產(chǎn)的貶值、使用過程中的消耗以及各種情況作出判斷，在根據(jù)自身對設(shè)備的實際需求，選用合適的設(shè)備，盡可能減少租賃設(shè)備的損耗。在和出租方簽訂合同的過程中，承租人需要充分考慮到租賃資產(chǎn)的價格變化趨勢，在掌握各方面的實際情況后，結(jié)合自身業(yè)務(wù)開展的實際情況來確定合理的擔保余額。在租賃期限內(nèi)，要掌握科學的使用方法，避免人為使用或保養(yǎng)不當對設(shè)備造成的損害。結(jié)語總而言之，融資租賃企業(yè)是資本密集型企業(yè)，為了盡可能減少財務(wù)方面出現(xiàn)的各種風險，就需要在開展各項經(jīng)濟活動和業(yè)務(wù)時加強對風險的管控，轉(zhuǎn)變管理意識，創(chuàng)新管理方式，加強風險防范規(guī)劃，做好定量和定性分析。

作者:肖巍 單位:北京亦莊國際融資租賃有限公司

租賃財務(wù)風險控制研究2

一、引言

太陽能具有資源充沛、無污染、可再生等優(yōu)勢，能夠很好踐行綠色發(fā)展理念，因此，太陽能發(fā)電一直以來受到各國政府的大力支持，發(fā)展較為迅速。根據(jù)我國《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，太陽能發(fā)電裝機容量將于2020年底達到1.1億千瓦以上，未來，該行業(yè)發(fā)展空間巨大。融資租賃作為一種新型的融資方式，與太陽能發(fā)電具有較高的契合度，年來在該領(lǐng)域的應(yīng)用越來越廣泛，但隨著外部環(huán)境的不斷變化，融資租賃進入光伏發(fā)電領(lǐng)域的風險亦在逐漸增加，因此，如何有效識別項目風險并做好應(yīng)對，對融資租賃更長遠地支持光伏發(fā)電具有重要作用。

二、融資租賃概念及特征

(一)融資租賃概念融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，并收取租金的交易活動。

(二)融資租賃主要特征1.具有“融資”與“融物”雙重屬性。租賃物是承租人自有資產(chǎn)或根據(jù)承租人選擇確定，租賃期間所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，但并不影響承租人實際占有、使用及享受收益的權(quán)力。租賃期結(jié)束后，承租人對租賃物進行回購，所有權(quán)再次轉(zhuǎn)移至承租人，因此，租賃物起到資金載體及風險緩釋作用。2.期限長，還款方式靈活。融資租賃期限一般較長，通常集中在3-5年，亦可根據(jù)承租人實際需求，適當延長租賃期限。同時，還可靈活的設(shè)置等額本金、等額本息等還款方式及還款頻率。對于建設(shè)期項目，還可適當設(shè)置寬限期，明確寬限期內(nèi)只還息不還本，從而降低承租人短期還款壓力。

三、出租人風險分析

(一)政策風險光伏發(fā)電屬于政策敏感型行業(yè)，政策支持與限制對企業(yè)發(fā)展影響重大。2018年5月31日，發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，對2018年5月31日新投資建設(shè)的光伏電站指標進行了管控，并降低了補貼成本，該政策的出臺導(dǎo)致18年下半年光伏新增裝機容量有所下降。未來，隨著行業(yè)技術(shù)進步和成本降低，光伏補貼將進一步退坡，行業(yè)平價上網(wǎng)將成為主流趨勢，這無疑將對后續(xù)新建光伏電站的收益產(chǎn)生不利影響，亦對普通電站建設(shè)影響深遠。

(二)區(qū)域風險我國太陽能資源相對豐富，但地域分布不均，因此，裝機容量呈現(xiàn)明顯地域化特征。從區(qū)域來看，寧夏、青海、內(nèi)蒙古、新疆、甘肅西部五省區(qū)累計裝機容量占絕對優(yōu)勢；東部地區(qū)除江蘇省外，光伏發(fā)電裝機容量普遍不高。

(三)合規(guī)性風險光伏電站建設(shè)需取得一系列手續(xù)，如能源局、發(fā)改委對項目建設(shè)的核準批復(fù)、國土資源局對項目用地建設(shè)的批復(fù)、環(huán)保局對環(huán)評報告的審批手續(xù)等。建設(shè)手續(xù)合法合規(guī)將直接影響電站正常建設(shè)及后期運營，若手續(xù)不齊全或存在瑕疵，電站建設(shè)可能會被叫?；蜃罱K驗收不合格，導(dǎo)致項目無法按期進行并網(wǎng)經(jīng)營。

(四)流動性風險一方面，光伏電站初期投入大，回收期長，未來能否按照既定時間完成項目建設(shè)、驗收、并網(wǎng)存在較大不確定性，同時，受到季節(jié)性及電網(wǎng)規(guī)模調(diào)控等影響，可能導(dǎo)致承租人發(fā)電量不達預(yù)期或存在限電等現(xiàn)象，從而導(dǎo)致無法按期取得電費收入；另一方面，我國可再生能源發(fā)展資金缺口逐漸擴大，截至2018年末，缺口已累計超過1000億元，未來，隨著新增裝機規(guī)模的持續(xù)增加，預(yù)計補貼資金缺口將進一步擴大，且由于補貼資金審批嚴格，流程相對較長，故可能導(dǎo)致補貼收入無法按期到賬或逐漸退坡等情形，進而影響承租人流動性。

(五)信用風險光伏發(fā)電項目往往采用項目公司獨立運營，項目公司成立時間較短，收入來源單一，盈利能力較弱，整體抗風險能力不強，獲得外部融資存在一定障礙。一方面，承租人可能由于經(jīng)營不善，無法按時足額償還租金，另一方面，仍然存在承租人還款意愿不強、資金被挪用等情形，進而導(dǎo)致承租人違約。

(六)租賃物處置、毀損及滅失風險雖然出租人享有租賃物所有權(quán)，但承租人享有租賃期間的使用權(quán)，這就使得出租人面臨承租人擅自處置租賃物，出租人無法對抗善意第三人的情形，同時，承租人在使用期間可能發(fā)生使用不當或出現(xiàn)火災(zāi)等不可抗力因素，導(dǎo)致租賃物毀損甚至滅失的情形。

四、出租人風險應(yīng)對策略

(一)提升全員風控意識、健全風險管控體系風險控制是融資租賃公司的生命線，它不僅是一項基礎(chǔ)性工作，更是企業(yè)文化構(gòu)建的重要組成部分，管理者應(yīng)該清醒的認識到，只有建立良好的風險控制文化，才能為業(yè)務(wù)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。因此，一方面，出租人應(yīng)當構(gòu)建合理的風險管理架構(gòu)，明確各層級、各部門職責，確保各條線有效配合，為風險控制提供保障，另一方面，出租人應(yīng)完善風險控制體系，確保風險控制貫穿于租賃業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)，有效覆蓋租前、租中及租后各項管理工作。同時，出租人還應(yīng)加大培訓力度，確保全員清晰了解、掌握公司的風險偏好及風控要求，并充分發(fā)揮考核約束作用，確保人人敬畏公司制度，做到知行合一。

(二)強化行業(yè)研究、優(yōu)化業(yè)務(wù)準入標準光伏發(fā)電屬于政策敏感性行業(yè)，且政策變化總體較快，出租人應(yīng)持續(xù)做好行業(yè)政策研究、分析，審慎評估行業(yè)未來發(fā)展趨勢及可能面臨的風險因素，確定積極支持、審慎或限制介入該行業(yè)。一旦確定介入該行業(yè)，則需合理設(shè)置準入標準，如選擇的主體類型、光伏發(fā)電項目的區(qū)域、租賃物技術(shù)要求、承租人盈利能力等，同時，適時根據(jù)政策變化進行動態(tài)調(diào)整，及時將調(diào)整后的標準傳遞至業(yè)務(wù)部門，從而在風險可控的前提下實現(xiàn)精準營銷。此外，由于光伏發(fā)電行業(yè)具有較強的專業(yè)性，必要時，建議出租人合理借助外部專家的力量，從而實現(xiàn)事半功倍的效果。

(三)嚴格制度執(zhí)行、做實審查審批工作首先，出租人應(yīng)當嚴格按照已建立的行業(yè)指導(dǎo)意見開展光伏電站項目篩選工作，在滿足公司準入標準的基礎(chǔ)上，采取雙人開展盡職調(diào)查，重點對項目建設(shè)手續(xù)的合法合規(guī)性，承租人第一還款來源的真實性及對債務(wù)的覆蓋能力、增信措施的有效性等進行充分核查及評估，確保從源頭上識別風險并提出相應(yīng)的風險防控措施。其次，出租人風控團隊應(yīng)對項目進行獨立的審查，提出專業(yè)性的審查意見及建議，并充分利用評審委員會對項目進行集中審批決策，確保審查審批環(huán)節(jié)獨立、高質(zhì)及高效。同時，對于審批通過的項目，出租人還應(yīng)重視出賬前的風險再識別，并設(shè)置出賬管理崗，對限制性條件落實情況進行審查，對此期間的風險變化進行跟蹤評估，確保項目風險整體可控。最后，出租人還應(yīng)做實、做細租后檢查，通過現(xiàn)場及非現(xiàn)場檢查等方式，動態(tài)跟蹤承租人放款后的生產(chǎn)經(jīng)營及財務(wù)狀況，并建立風險預(yù)警機制，審慎評估項目風險變化，對重大不利風險采取及時應(yīng)對措施，有效維護出租人的合法利益。

(四)有效識別項目風險，合理設(shè)置增信措施一方面，對于承租人可能出現(xiàn)的流動性風險及信用風險，建議在增信措施上尋找具有較強擔保能力的擔保人，在承租人出現(xiàn)短期流動性風險或經(jīng)營不善時，能夠給予及時的流動性支持或提供連帶責任保證擔保，通常，光伏電站項目會尋找承租人的母公司進行擔保；另一方面，設(shè)置電費收費權(quán)質(zhì)押并做好賬戶監(jiān)管，通常情況下，對于已并網(wǎng)的光伏電站項目，電費并網(wǎng)收入及補貼收入均較為穩(wěn)定，且下游單位為國家電網(wǎng)或政府機構(gòu)，風險相對較低，是較好的增信措施。同時，對于租賃物可能出現(xiàn)的毀損、滅失等風險，一是建議做好中登網(wǎng)登記及動產(chǎn)抵押工作，避免出現(xiàn)善意第三人的情形，二是建議在合同中明確約定，對于租賃物使用過程中出現(xiàn)的毀損或滅失等風險，由承租人承擔，三是購買租賃物保險，進一步增強租賃物風險緩釋能力。五、結(jié)語光伏電站屬于國家鼓勵類行業(yè)，資金需求量大，有較好的滿足監(jiān)管要求的租賃物，與融資租賃具有天然的契合度，其未來可持續(xù)發(fā)展離不開融資租賃的大力支持。雖然光伏電站行業(yè)政策更加嚴苛，行業(yè)的整體收益逐漸降低，但只要融資租賃公司能夠加強自身的風險體系建設(shè)、做實做細風險識別及應(yīng)對工作，就能夠在風險可控的前提下大力支持光伏電站發(fā)展，從而實現(xiàn)雙贏的結(jié)果。

作者:陳銀春 單位:渝農(nóng)商金融租賃有限責任公司

租賃財務(wù)風險控制研究3

近些年來，國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整與轉(zhuǎn)型不僅為我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了新的發(fā)展機遇，同時也帶了較為嚴峻的調(diào)整。在這種形勢下，融資租賃企業(yè)要想在激烈的市場競爭中求生存、謀發(fā)展，占得一席之地，就要始終堅持風險零容忍這一原則，進一步強化企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風險防控工作，以此來促進企業(yè)早日實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標，幫助企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟效益與社會效益。一、融資租賃主要財務(wù)風險分析

（一）流動性風險在一般情況下，融資租賃項目均會中長期投資，而其資金主要依靠中短期的銀行信貸資金，在這種情況下，就會出現(xiàn)資金投資期限與籌資期限不相匹配的情況。一旦融資資金不能得到及時的補充，現(xiàn)有流動資金缺乏，租金不能暗示收回，抵押租賃物無法即刻變現(xiàn)，這就會導(dǎo)致融資租賃企業(yè)在短期內(nèi)面臨較大的償債壓力，并會在一定程度上增加流動性風險。

（二）利率風險及匯率風險融資租賃企業(yè)的資金主要分為兩大部分，一部分是自有資金，另一部分是銀行貸款。由于融資租賃企業(yè)本身就屬于資金較為密集型的企業(yè)，因此其業(yè)務(wù)發(fā)展過程中就需要大量銀行貸款的支持。為此，利率的變動會對融資租賃企業(yè)的運營成本產(chǎn)生較大的影響，會直接降低其盈利水平［1］。同時，由于匯率風險集中發(fā)生在投資期較長，且租賃物為進口設(shè)備的項目當中，因此融資租賃企業(yè)的租賃物成本就會受到匯率變動的影響，并會降低企業(yè)的經(jīng)濟效益。

（三）稅務(wù)風險稅務(wù)風險大部分情況下發(fā)生在周期較長的融資租賃項目當中，這主要是因為國家稅務(wù)政策在不斷的調(diào)整，例如營改增政策的實施。在項目周期內(nèi)，若國家稅務(wù)政策發(fā)生了變化，這不僅直接影響融資租賃企業(yè)的盈利水平，同時也會對承租企業(yè)的財務(wù)管理與經(jīng)濟效益造成不良影響，嚴重的情況下可削弱其償付租金能力。

二、加強融資租賃財務(wù)風險控制的有效策略

（一）完善風險管理制度一方面，融資租賃企業(yè)要認真核查內(nèi)部財務(wù)。在對項目進行考察時，要全面核查其財務(wù)狀況。首先要對承租人的基礎(chǔ)情況進行了解，特別是是其公司發(fā)展過程中曾面臨的重大危機化解情況。其次，要客觀分析承租人在其行業(yè)的整體情況，評估該行業(yè)當前所處的生命周期與上下游的環(huán)境，并全面掌握其行業(yè)競爭程度與壁壘［2］。同時也要了解國家政策與監(jiān)管體制給該行業(yè)帶來的利弊情況。最后再對承租人的財務(wù)數(shù)據(jù)實施客觀的分析。第一，要全面收集承租人的審計報告、財務(wù)報表等多方面財務(wù)數(shù)據(jù)。第二，要結(jié)合承租人當前應(yīng)用的商業(yè)模式來準確分析其財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性，并在此基礎(chǔ)上科學的分析財務(wù)指標與未來現(xiàn)金流量的整體情況，并對項目的可行性進行確定，從而制定出對雙方均有利的項目方案。另一方面，要科學評估承租人的信用風險。首先，融資租賃企業(yè)要對承租人的基本資料與其所處行業(yè)的具體情況來進行全面的分析，并客觀衡量其相應(yīng)的收益與風險。其次要制定統(tǒng)一規(guī)范的信用標準，并合同條款中明確提出相關(guān)的資產(chǎn)保障措施。例如，連帶責任擔保方式、收取保證金方式等，以此來有效減少惡意信用風險的發(fā)生，強化因承租人所處行業(yè)受經(jīng)濟周期、經(jīng)營管理不當?shù)壬埔庑庞蔑L險的控制，從而確保信用風險始終保持在可控范圍之內(nèi)。

（二）加強資金管理作為資金密集型企業(yè)，融資租賃公司各項業(yè)務(wù)活動的開展均離不開充足資金的支持?；诖耍谫Y租賃企業(yè)要充分加強資金的管理工作，對資金進行科學的籌劃。首先，要建立健全融資管理辦法。融資管理辦法不僅有利于企業(yè)融資活動管理工作的有序開展，有效縮減融資成本，同時這也是融資租賃企業(yè)有效防范財務(wù)風險的基礎(chǔ)制度保障，能夠?qū)崿F(xiàn)融資環(huán)節(jié)的風險控制。其次，要充分做好資金的匹配工作，盡可能保證資金融資期限與租賃項目投資期限的一致性［3］。在此期間，一旦資金匹配發(fā)生錯位，將短期融資資金服務(wù)于長期租賃項目當中，這就會為融資租賃企業(yè)帶來較大的流動性風險。另外，若把長期融資資金服務(wù)于短期租賃項目中，這就會大大增加融資租賃企業(yè)的融資成本，并會在一定程度上降低企業(yè)整體的經(jīng)營效益。為此，只有對企業(yè)資金進行合理的匹配，才可以有效優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在控制流動性風險前提下實現(xiàn)經(jīng)濟效益的最大化。最后，加強資金預(yù)算。融資租賃企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展規(guī)劃來充分做好資金來源、使用以及資金余額的統(tǒng)籌規(guī)劃，以此來有效控制資金的持有量與投放量［4］。另外，若資金持有量過大，這就會縮減企業(yè)的經(jīng)濟效益，若資金持有量缺乏，這就會增加企業(yè)的流動性風險，為此，加強資金管理是十分有必要的。

（三）加強承租方經(jīng)營和財務(wù)狀況的審核目前，信用風險、稅務(wù)風險、貿(mào)易風險等是我國融資租賃企業(yè)在發(fā)展過程中面臨主要的財務(wù)風險。融資租賃企業(yè)應(yīng)綜合考慮市場環(huán)境、企業(yè)自身承擔風險的能力和客戶的資信程度等因素，在權(quán)衡成本與收益的基礎(chǔ)上確定適當?shù)男庞脴藴?。此外，融資租賃企業(yè)需要定期根據(jù)承租人的財務(wù)及經(jīng)營管理情況，以及租金的逾期期限等因素，分析應(yīng)收融資租賃款的風險程度和回收的可能性，對應(yīng)收融資租賃款減去未實現(xiàn)融資收益的差額部分（在金額上等于本金的部分）合理計提壞賬準備。融資租賃企業(yè)還要加強租賃物在租賃期間的風險管理。一方面關(guān)注租賃物的價值變動，如果租賃物價值縮水，有可能導(dǎo)致剩余價值無法覆蓋應(yīng)收回的租金，從而給出租方造成損失。尤其是市場價值變動比較大的租賃物，更是要定期進行價值評估，以調(diào)整企業(yè)應(yīng)該收取的租金。評估的方式可以采用租賃公司內(nèi)部的評估體系、市場價評估、外購數(shù)據(jù)等。另一方面對租賃物在租賃期間的權(quán)屬變動、運行狀況、維修保養(yǎng)等情況進行現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，可采取查閱文件資料、查勘實物、現(xiàn)場訪談、市場調(diào)研等形式。根據(jù)定期檢查結(jié)果對租賃物風險進行客觀分析和評估，據(jù)此提出相應(yīng)的管理防范措施，加強企業(yè)的風險管理。

（四）建立財務(wù)風險預(yù)警機制融資租賃企業(yè)的任何一個經(jīng)營環(huán)節(jié)都會存在一定的財務(wù)風險，為此，融資租賃企業(yè)要根據(jù)自身的經(jīng)營規(guī)模，結(jié)合市場規(guī)律，建立科學的財務(wù)風險預(yù)警機制，以此來加強對各個風險點的有效監(jiān)控，減少財務(wù)風險的發(fā)生。首先，融資租賃企業(yè)要結(jié)合自身當前的經(jīng)營發(fā)展策略，堅持效益型與全面性原則來合理選取相應(yīng)的財務(wù)與非財務(wù)指標，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建與企業(yè)發(fā)展水平相符的財務(wù)風險預(yù)警指標體系，從而對財務(wù)風險預(yù)警實施體系化管理［6］。其次，融資租賃企業(yè)要結(jié)合自身實際與具體的經(jīng)營環(huán)境，為財務(wù)風險預(yù)警指標體系中的相關(guān)指標制定合理的預(yù)警線，以此來進一步加強對財務(wù)風險的控制。

三、結(jié)語

綜上而言，作為一個資本密集型企業(yè)，融資租賃公司要想實現(xiàn)長遠的發(fā)展目標，就要充分重視日常經(jīng)營活動中的財務(wù)風險控制工作，加強財務(wù)財務(wù)風險的防范規(guī)劃，確保財務(wù)業(yè)務(wù)在風險可控的前提下有效開展。為此，融資租賃企業(yè)要積極完善風險管理制度，加強資金管理，提高財務(wù)風險控制水平，建立財務(wù)風險預(yù)警機制，以此來有效實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風險的可控化管理，從而有效促進融資租賃行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

作者:郭詠梅 單位:重慶市卷瀾精算咨詢有限公司