導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇國外市場前景，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

私人銀行是以財富管理為核心，向擁有高凈資產(chǎn)的私人客戶提供的一種個性化的高端金融服務。中國的私人銀行市場目前處于初級發(fā)展階段，2007年3月中國銀行在國內(nèi)率先推出私人銀行服務業(yè)務，私人銀行業(yè)務正成為社會各界廣泛關注的一個金融服務新熱點。隨著外資銀行紛紛在中國開設私人銀行，這項有著數(shù)百年歷史的業(yè)務正成為當前中國銀行業(yè)的熱點，機遇與挑戰(zhàn)并存。

一、財富市場的可行性

亞洲各經(jīng)濟體的日漸富強為當?shù)劂y行創(chuàng)造了大量機會，隨著亞洲階層急劇膨脹，向有錢人提供投資理財及私人事務服務的私人銀行在亞洲各地迅速崛起。目前，已經(jīng)有80多個私人銀行機構(gòu)在亞洲市場展開激烈競爭，他們在亞洲地區(qū)所設的分公司大多集中在香港和新加坡。

自改革開放以來，我國的經(jīng)濟發(fā)展取得了質(zhì)的飛躍。GDP從1997年的3624.1億元增長至2009年的335353億元，增加了98.9倍，人均GDP2009年為6914美元。美林集團和凱捷咨詢聯(lián)合的《亞太區(qū)財富報告2007》顯示亞太地區(qū)富裕人士的財富總值達8.4萬億美元；中國大陸與日本占亞太地區(qū)富裕人士財富總值的64%。同時，《亞太區(qū)財富報告2007》顯示香港和中國大陸2006年富裕人士財富總值分別排名第二、第四。而富裕人士平均凈資產(chǎn)分別列居第一、第二，均值超過500萬美元。中國大陸和香港富裕人士的財富集中度都較高。中國的34.5萬富人擁有17，300億元的資產(chǎn)，超富裕人士占該市場富裕人士總?cè)藬?shù)，中國為1.44%，集中度僅次于中國的香港(1.53%)，高于新加坡(1.39%)。并且，中國70%以上的富裕客戶都集中在中國五大城市(北京、上海、廣州、深圳、杭州)，而私人銀行業(yè)務本身的特點就是從中心城市向衛(wèi)星城鎮(zhèn)輻射。由以上數(shù)據(jù)表明，富裕人數(shù)之多，財富總量之大，完全可以和香港市場相比，中國大陸完全可以開展私人銀行業(yè)務。

又據(jù)美林集團和凱捷咨詢公司2010年6月24日的《最新全球財富報告》，個人資產(chǎn)凈值100萬美元以上的中國大陸人士，2009年總數(shù)達到47.7萬人，較2008年增加31%，繼續(xù)位居全球第四。亞洲私人銀行市場逐漸成熟，亞洲本土客戶經(jīng)理所管理的資產(chǎn)約在2500億至3000億美元之間。在亞洲之外的地方，如瑞士、紐約和倫敦，客戶經(jīng)理們管理的亞洲客戶資產(chǎn)額則達到3000億美元。但在亞洲經(jīng)濟實力最雄厚的3個國家──日本、中國和印度，監(jiān)管機構(gòu)為該行業(yè)設立了一個極高的準入門檻。境外私人銀行堅信這個市場商機無限，為邁過這道門檻，一直在努力進入當?shù)厥袌龅牟⒎e極建立市場地位。

二、中國銀行業(yè)法規(guī)分析

銀行監(jiān)督管理委員會于2005年9月24日頒布了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》，自2005年11月1日起實施。《辦法》在歸納總結(jié)境內(nèi)外商業(yè)銀行實踐經(jīng)驗和廣泛討論的基礎上，結(jié)合我國個人理財業(yè)務發(fā)展的實際情況，對個人理財業(yè)務進行分類，并界定了個人理財業(yè)務的性質(zhì)。所謂個人理財服務，從消費者角度講就是確定自己的階段性生活與投資目標，審視自己的資產(chǎn)分配狀況及承受能力，在專家建議下調(diào)整資產(chǎn)配置與投資并及時了解自己的資產(chǎn)賬戶及相關信息，以達到個人資產(chǎn)收益最大化。站在金融企業(yè)角度，是商業(yè)銀行在經(jīng)營中按客戶劃分市場，對居民個人或家庭提供的金融產(chǎn)品和金融服務的總稱。辦法規(guī)定了商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務應當滿足的基本要求，商業(yè)銀行管理個人理財業(yè)務風險應當遵循的基本原則，明確了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的監(jiān)督管理制度，規(guī)定了監(jiān)管部門對個人理財業(yè)務的監(jiān)管要求、監(jiān)管方式和有關程序。轉(zhuǎn)貼于

私人銀行參照針對大眾理財?shù)南嚓P監(jiān)管指引，還沒有專門針對私人銀行的法律法規(guī)。但私人銀行與一般的大眾理財無論在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售理念上都存在著差異。比如在《辦法》中，提到從客戶的角度針對“特定客戶群”的服務，一般把它叫理財業(yè)務。私人銀行業(yè)務是一對一的，或者簡單來講一對多的，而不是具有普通特征的“客戶群”。

在2008年爆發(fā)金融危機之前，多家外資私人銀行出于開拓市場、滿足客戶全球化資產(chǎn)配置的要求，針對國內(nèi)私人銀行客戶追求高增殖、高回報的特征，產(chǎn)品設計相當激進。當金融危機橫掃全球，外資銀行依靠QDII渠道進行投資的理財產(chǎn)品損失嚴重，投行模式下的私人銀行無論是在品牌和資產(chǎn)上都遭受了較大的沖擊，令這些私人銀行深陷信任危機。

在此背景下，2009年7月，銀監(jiān)會了《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知》對商業(yè)銀行理財資金的投向進行了嚴格限制——不能直接投資于股票或基金，不能參與PE投資、定向增發(fā)等。同時，該《通知》還規(guī)定，“于具有相關投資經(jīng)驗，風險承受能力較強的高資產(chǎn)客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求?！本鸵馕吨?，銀監(jiān)會對金融理財行的風險作了規(guī)定限制，銀行如果做股權(quán)投資類產(chǎn)品，也只能面對高端客戶，投資起點起碼在30萬元以上。這份通知的出臺意在加強和改善風險控制，一方面對理財產(chǎn)品的安全和風險作了限制，同時也指出了私人銀行業(yè)務的產(chǎn)品出路，即私募基金、風險投資將是未來的重點方向，這一利好消息也激勵了外資大規(guī)模拓展私人銀行業(yè)務。

三、中國金融制度分析

中國私人銀行業(yè)務盡管潛在的市場很大，但也面臨著中國金融監(jiān)管部門的制度限制?目前，國際上許多發(fā)達國家早已實行了金融的混業(yè)經(jīng)營，即身為銀行，可以從事保險、證券、投資、信托等多項金融業(yè)務。中國金融業(yè)卻還處在分業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，即銀行只能做銀行業(yè)務，保險公司只能做保險業(yè)務，證券公司從事證券業(yè)務，等等，各個金融機構(gòu)之間業(yè)務不相通。監(jiān)管層的許多金融政策也都是針對分業(yè)經(jīng)營的。這使外資私人銀行的很多產(chǎn)品在開拓過程中步履維艱。在這樣一種分業(yè)經(jīng)營狀態(tài)下，人才也是單一化的占絕對多數(shù)，綜合型財富管理專才十分稀缺，只有在少數(shù)海歸派中能覓到寥寥幾位?

在國內(nèi)銀行尚未實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的背景下，私人銀行業(yè)務開展遭遇到瓶頸。如果要進一步幫客戶做資產(chǎn)配置管理，就勢必需要涉足資本市場，但目前中國銀行業(yè)還不能向海外私人銀行那樣進行混業(yè)經(jīng)營。私人銀行不管怎么服務還是屬于商業(yè)銀行的運營范圍之下，即銀行不能投資股票或其他投資工具，所以私人銀行的理財產(chǎn)品開發(fā)受到了一定限制。

由于分業(yè)制度的限制，私人銀行服務的提供也成了半成品。成熟的財富管理服務是真正“管家式”服務，國外客戶傾向于選擇“專業(yè)投資人”或者“專業(yè)財富管理人士”為自己打理資產(chǎn)，這類人士受到一系列法律、規(guī)章等制度約束，有效規(guī)避潛在“道德風險”。因此，客戶放心將資金完全交由這類專業(yè)人士打理，高端的私人銀行服務基本不需要客戶自己進行投資。而在國內(nèi)這種情況還不可能實現(xiàn)，國內(nèi)銀行的服務只是充當“中間人”角色，也就是說，銀行為客戶提供咨詢顧問、投資意見，但是需要客戶自己去完成投資、資產(chǎn)配置、調(diào)動資金等全部過程。糾其原因還在于國內(nèi)銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，這與國外成熟的服務差距非常大。隨著中國私人銀行發(fā)展的加快，銀行分業(yè)經(jīng)營的制度正在經(jīng)歷艱難地突破。

對于私人銀行來說，信托也非常重要。但目前銀行業(yè)還不能經(jīng)營信托業(yè)務，這樣富裕家族資產(chǎn)的相承相傳就很難體現(xiàn)，所以很多業(yè)務只能與信托公司聯(lián)合來做。另外，中國外匯管制制度較為嚴格，客戶涉及境外投資的需求目前還難以充分滿足，因此發(fā)展私人銀行業(yè)務一定程度上受限，而外資銀行所受到的限制更是大于中資銀行。

私人銀行大都屬于中間業(yè)務，存在著大量的法律糾紛、聲譽風險以及洗錢風險。我國目前關于私人銀行業(yè)務的風險監(jiān)管、金融法律體系、個人征信體系建設、實施現(xiàn)場與非現(xiàn)場檢查等等，完善建成尚需時日。

四、私人銀行業(yè)務同業(yè)競爭分析

目前，私人銀行已經(jīng)成為中外資銀行搶奪市場的主要陣地。在中國，中資銀行、私人銀行業(yè)務都處于起步階段，表現(xiàn)出了以經(jīng)濟發(fā)達城市為依托，以高額凈資產(chǎn)客戶為服務對象、提供全方位財富管理等特征。隨著2007年4月外資銀行獲準經(jīng)營人民幣零售業(yè)務，中外資銀行競相爭奪高端客戶。

私人銀行業(yè)務對于本土銀行來說，最有價值的地方在于它是一種個性化、區(qū)域化的業(yè)務，本土銀行與客戶的文化和價值觀更接近，可以更好地把握客戶理財偏好、特點和需求。并且本土銀行擁有豐富的客戶資源、扎實的客戶基礎。因而對于中資銀行來說，巨大的客戶基礎和網(wǎng)點優(yōu)勢在私人銀行業(yè)務競爭中占據(jù)重要地位。而外資私人銀行則擁有卓越的品牌、高效的管理技術(shù)、豐富的管理經(jīng)驗，畢竟西方發(fā)達國的私人銀行業(yè)務已經(jīng)相當成熟，但受制于國內(nèi)的金融法規(guī)，海外經(jīng)驗與相關產(chǎn)品也不能完全直接應用到中國富?？蛻舻乃饺算y行實踐中去，是否有能力開發(fā)出金融法規(guī)框架之下，更具備針對性的產(chǎn)品和服務，同樣是困擾外資銀行私人銀行業(yè)務的未知數(shù)。同時，它們還缺乏深厚的客戶基礎，開展私人銀行業(yè)務面臨著不小的難度，使得它們目前在和國內(nèi)銀行的競爭中沒有特別明顯的優(yōu)勢。因此，總體上中外資銀行在私人銀行業(yè)務領域處于同一起跑線上。

當前整個中國私人銀行業(yè)還沒有展現(xiàn)出一個成熟的私人銀行業(yè)務應有的水平，這主要體現(xiàn)在以下兩個方面：

第一，我國私人銀行從服務內(nèi)容上來看，主要以產(chǎn)品銷售為核心，投資咨詢類服務還停留在充當理財顧問階段，僅僅是服務理財?shù)纳壈?。像遺產(chǎn)的籌劃、信托、藝術(shù)品、奢侈品投資類的顧問還沒有提供。產(chǎn)品基本沒有差異化，同質(zhì)化比較嚴重，不能滿足客戶的需求。

第二，由于專業(yè)財富人才資源匱乏，各家私人銀行急需既精通國際業(yè)務又熟知本地市場的人員。然而目前國內(nèi)理財業(yè)務的發(fā)展也不過5、6年之久，私人銀行業(yè)務起步不過是近幾年的事，理財人員的認證體系也剛剛引入，私人銀行培訓體系還很不成熟，因此目前國內(nèi)適合的私人銀行人才普遍缺乏，這成了國內(nèi)所有私人銀行業(yè)務發(fā)展的一大瓶頸?中、外資私人銀行同處在一個市場，都需對市場、客戶進行探索和發(fā)掘，雙方在市場開拓前景上都各具潛力。

五、外資私人銀行的競爭優(yōu)勢

外資私人銀行獨有競爭優(yōu)勢。相對中資銀行，外資銀行其獨特的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在管理經(jīng)驗優(yōu)勢、產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢和品牌聲譽優(yōu)勢：

1.管理經(jīng)驗優(yōu)勢

私人銀行在西方發(fā)達國家經(jīng)過多年運作，已經(jīng)形成了一套完整的運營模式和盈利模式，掌握了私人銀行業(yè)務的各類核心技術(shù)，其管理制度非常成熟。比較典型的是，國外私人銀行的核心收入來源為每年固定比例的資產(chǎn)管理費，以及為客戶提供超額回報的分成。

2.產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢

近年來，財富管理產(chǎn)品和服務，特別是用于資產(chǎn)保護和衍生工具和各種投資工具，得到了極大的發(fā)展。其中，最引人注目的增長在于構(gòu)造型投資產(chǎn)品和非傳統(tǒng)投資工具(如套頭基金、投資基金、私募股本和不動產(chǎn)投資等)的運用，外資銀行成熟的運作使其產(chǎn)品資源極其豐富，能提供更加周全的服務，產(chǎn)品更具特色。有些跨國銀行，其經(jīng)營業(yè)務無所不包，形成了自然的壟斷優(yōu)勢。

3.品牌優(yōu)勢

海外幾家著名銀行歷史悠久，在全球享有極高的聲譽，進入中國后先聲奪人，還未開展業(yè)務就已開展品牌宣傳攻勢，使不少國內(nèi)高階層客戶從心理上認可海外品牌。

私人銀行業(yè)務是中國金融服務發(fā)展到新階段的必然產(chǎn)物，是銀行服務的最高階段，從上海建立國際金融中心的戰(zhàn)略要求看，私人銀行業(yè)務的加速開展，是邁出國際金融中心建設的新的一步。外資銀行經(jīng)過多年本土經(jīng)營，已經(jīng)積累了不少客戶資源和市場號召力，可將現(xiàn)有客戶進行分層，將最高端的客戶分離開，提供最頂級的貼身式服務。

六、外資私人銀行目前的對策

當前中國金融環(huán)境對私人銀行業(yè)務的開展有一定掣肘，但私人銀行仍然擁有許多機會和優(yōu)勢。

1.根據(jù)中國市場特征，建立完善組織架構(gòu)

跨國公司融入中國市場，總是需要把集團高層對中國市場的印象、中國團隊的特點及政府的視角和客戶的需求考慮進去并聯(lián)系在一起，然后才可能形成信任關系。而行業(yè)新進入者是必須付出成本和時間代價，要與其他同業(yè)者拉開差別無非從三個方面入手：產(chǎn)品創(chuàng)新、風險管理、流程管理。對一個新進入中國的外資銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務還需要解決許多問題，就業(yè)務操作層面上如何確立相應的業(yè)績考核標準，如何更好地結(jié)合IT發(fā)展開拓私人銀行業(yè)務、私人銀行產(chǎn)品的風險管理，初期的高額投入與短期內(nèi)不易取得賬面利潤的矛盾，這一切都可以歸結(jié)于最終的一套完善的業(yè)務組織管理機制。

2.加強市場調(diào)研，明確市場定位

根據(jù)我國居民金融資產(chǎn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、地域分布和客戶群體方面的差異和特點，各家私人銀行應加強市場調(diào)研，結(jié)合自身的經(jīng)營實際，制訂出私人銀行業(yè)務發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃。一是根據(jù)我國私人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的實際情況，找準拓展私人銀行業(yè)務的目標市場。二是突出重點地區(qū)，根據(jù)不同層次的顧客對私人銀行業(yè)務的多樣化需求，有針對性地為客戶提供量身定制的服務。從宏觀上來說，加深當?shù)厥袌隹蛻舻牧私?、熟悉金融法律環(huán)境，樹立品牌聲譽，是從公司戰(zhàn)略角度制定策略的。

3.樹立品牌，培養(yǎng)客戶

金融危機使得中國富人開始強調(diào)追求回報的同時控制風險，風險偏好歸于理性，并且將逐漸對銀行的投資顧問建議持更開放的態(tài)度，為中國私人銀行業(yè)的發(fā)展提供了契機。在目前相關私人銀行法規(guī)沒有正式出臺之前，外資銀行的工作中心仍放在宣傳私人銀行業(yè)務上，樹立品牌形象，培養(yǎng)客戶基礎，為進一步開拓市場做好準備。

總之，在擁有龐大的客戶基礎及穩(wěn)定金融市場環(huán)境前提下，外資銀行業(yè)只要善于把握機會，充分利用自己的優(yōu)勢，揚長避短，再加上隨著金融業(yè)的全面開以及配套政策出臺，私人銀行業(yè)必將在國內(nèi)大放異彩。

篇2

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（12）-0015-05

一、引言

近年來，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入轉(zhuǎn)型升級新階段，外資企業(yè)在我國的經(jīng)濟活動也呈現(xiàn)出新的特點。首先，外商直接投資的發(fā)展趨勢很不穩(wěn)定。在金融危機背景下，2008年以來，投資項目數(shù)和投資額的年度增長率有兩位數(shù)增長，也有極低的增長。其次，投資區(qū)位略向中西部轉(zhuǎn)移。在全國外資實際利用額占比方面，東部從2008年的84.07%下降到2013年的81.71%，中西部則分別從8.87%、7.06%上升到10.08%、8.22%，而這是在投資合同占比基本不變的前提下發(fā)生的，說明外商投資中西部力度略有加強。再次，投資產(chǎn)業(yè)重心逐漸向第三產(chǎn)業(yè)傾斜。從2008-2013年，第三產(chǎn)業(yè)外商投資額以年均14.04%的速度增長，高于第一、二產(chǎn)業(yè)的13%和3%。三次產(chǎn)業(yè)投資中，尤以第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移明顯，第二產(chǎn)業(yè)的合同項目數(shù)占比和實際投資額占比從2008年的45%、58%一直下降至2013年的30%、42%，減少了1/3左右，而第三產(chǎn)業(yè)的相同指標則從51.96%、41.07%上升到66.24%、56.31%，增加的百分比基本上等同于第二產(chǎn)業(yè)的減少量。最后，外商投資資本更加深化。在合同項目數(shù)與實際投資額增長不穩(wěn)定的前提下，全國外商直接投資平均額（外商直接投資額/項目合同數(shù)）從2008年的336萬美元不斷增加到2013年的516萬美元，即使越來越不受外資青睞的第二產(chǎn)業(yè)，平均投資額也從433萬美元增加到了715萬美元1。由此可見，經(jīng)濟新常態(tài)下，外資企業(yè)也在隨著中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型而經(jīng)歷著深刻的變化，一方面面臨著被迫轉(zhuǎn)型的壓力，但同時迎來了由全面深化改革帶來的發(fā)展新機遇。鑒于外資企業(yè)所處的特殊發(fā)展時期，本文運用實證研究方法測算出其生產(chǎn)函數(shù)和技術(shù)效率，總結(jié)過去的發(fā)展經(jīng)驗，判斷未來發(fā)展前景。

二、文獻綜述

當前我國學界對外資企業(yè)的研究主要有以下幾個方面：第一，外商直接投資的區(qū)位選擇及其影響因素；第二，外資企業(yè)的溢出效應、貿(mào)易效應及經(jīng)濟增長效應；第三，分行業(yè)、分地區(qū)利用外資的效率；第四，外商直接投資的趨勢與對策。本文以生產(chǎn)函數(shù)與技術(shù)效率為核心展開研究，與第三個領域最為貼近。在生產(chǎn)函數(shù)的選擇上，本文采用最常用、最經(jīng)典的C-D生產(chǎn)函數(shù)，假定生產(chǎn)要素主要是資本和勞動。對于技術(shù)效率的評估，以Farrell（1957）為起點，形成了參數(shù)法和非參數(shù)法兩個分支。隨即前沿生產(chǎn)函數(shù)（SFA）是參數(shù)法的代表，由Aigner、Lovell和Schmidt（1977）以及Meeusen和Broeck（1977）提出，Battese 和Coelli（1992，1995）的研究使得該方法被廣泛使用，他們專門為此研究方法開發(fā)了Frontier統(tǒng)計軟件。數(shù)據(jù)包絡分析（DEA）是非參數(shù)法的代表，由Charnel和Cooper（1978）提出，也是目前我國學界研究外資技術(shù)效率的主要方法（劉忠生，2009；趙錦春，2010）。部分學者的研究已經(jīng)表明，兩種方法的結(jié)果是相似的，差異不會太大（Lovell，1996；程慧萍，2013）。

從表2可以看出，新疆、廣東、北京、江蘇四個地區(qū)基本上處于規(guī)模報酬不變的階段，其原因可能是外資企業(yè)在當?shù)匾呀?jīng)處于發(fā)展穩(wěn)定期，市場基本達到均衡狀態(tài)。內(nèi)蒙古、甘肅兩地區(qū)具有規(guī)模報酬遞減的特征，且資本產(chǎn)出彈性遠大于勞動產(chǎn)出彈性，其原因可能是當?shù)赝赓Y企業(yè)基本屬于資源導向性產(chǎn)業(yè)，主要要素投入是機器設備等固定資產(chǎn)。其他各省市外資企業(yè)都具有規(guī)模經(jīng)濟效應，而且上海、福建、海南三地區(qū)的規(guī)模報酬率大于2，規(guī)模經(jīng)濟效應非常明顯。從全國平均水平來看，資本和勞動的產(chǎn)出彈性都在0.8以上，規(guī)模報酬率為1.607859，足以說明我國仍然具有很強的吸引外資的潛力。而西部地區(qū)平均值最小，中部地區(qū)平均值最高，這也符合近些年外商直接投資區(qū)位轉(zhuǎn)移的趨勢。另外，西部地區(qū)的資本產(chǎn)出彈性大于勞動產(chǎn)出彈性，東部、中部則反之，說明西部地區(qū)外資企業(yè)還處于資本主導的發(fā)展方式，勞動力因素貢獻度不如資本因素，而東部、中部的勞動力素質(zhì)較高、人力資本存量較大，因而勞動力因素正逐漸成為外資企業(yè)的主導因素。個別產(chǎn)出彈性為負，說明該省市外資企業(yè)的某項要素投入可能超過最佳比例，造成了負的規(guī)模報酬。

根據(jù)表3顯示的結(jié)果，模型可決系數(shù)與調(diào)整后可決系數(shù)都很接近1，表示總離差平方和中由回歸方程可以解釋的比例極高，說明模型可以很好地擬合變量之間的關系。F-statistic表示模型擬合樣本的效果，即自變量對因變量的解釋力度，結(jié)果顯示檢驗值為1399.803，遠遠大于臨界值，且伴隨概率為0.0000，說明模型的自變量對因變量解釋力度強。Durbin-Watson stat值為2.40642，經(jīng)查表，下臨界值du=1.5，2

（二）模型2實證分析

運用Frontier4.1統(tǒng)計軟件對模型2的分析結(jié)果如表4所示。ω=0.0373，說明從全國水平來看，外資企業(yè)的技術(shù)水平隨著時間以3.73%的速率在進步。資本和勞動的產(chǎn)出彈性分別為0.6202和0.4692，兩者之和等于1.0894大于1，說明外資企業(yè)的生產(chǎn)具有規(guī)模經(jīng)濟效應，這個結(jié)論與上述變系數(shù)回歸模型得到的結(jié)論一致，但是具體數(shù)值大小卻不同。

模型的估計結(jié)果說明在實際生產(chǎn)效率水平和前沿面生產(chǎn)效率水平的差距中，生產(chǎn)技術(shù)無效率項能夠解釋95.34%的比例，而不可控的隨機因素影響比例很小，同時也說明使用SFA模型是合理的。

通過對截面數(shù)據(jù)的檢驗，可以得到各省市外資企業(yè)的技術(shù)效率估計值TEit=exp（-uit），表5顯示了各省市的外資企業(yè)技術(shù)效率平均值，并計算得到三大地區(qū)及全國的平均水平。根據(jù)該表，吉林、北京、天津、海南、廣西、安徽的技術(shù)效率平均值超過0.8，處于全國領先地位；山西、黑龍江、甘肅、青海的技術(shù)效率平均值都在0.6以下，處于全國落后地位；其余各地區(qū)技術(shù)效率平均值都在全國平均水平上下浮動。從全國范圍來看，技術(shù)效率平均值按東、中、西部地區(qū)逐次遞減，但是沒有明顯差距。

為了進一步證明全國的外資企業(yè)技術(shù)效率水平并無巨大差異，對2008-2013年的技術(shù)效率結(jié)果進行α收斂性分析。α收斂性分析所用的指標是變異系數(shù)（CV），變異系數(shù)越大，說明觀測組內(nèi)的技術(shù)效率差異越大。其計算公式為：

CV=■=■

其中，σ、μ分別為觀測組的標準差和均值，x■為觀測值，即TE■。具體計算結(jié)果如圖1所示，可以看出技術(shù)效率差異呈收斂趨勢，尤其在2010年之后有明顯收斂，而這個時段正是外商投資隨我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級而發(fā)生結(jié)構(gòu)變動的時段。

五、結(jié)論

通過對外資企業(yè)近幾年生產(chǎn)函數(shù)與技術(shù)效率的研究，本文得到以下結(jié)論：第一，外資企業(yè)在我國仍然具有良好的發(fā)展前景。一方面，兩個模型都證實了外資企業(yè)在我國各省市都具有規(guī)模經(jīng)濟效應，而且前沿技術(shù)水平在以3.73%的速率進步；另一方面各地區(qū)之間的規(guī)模報酬率和技術(shù)效率差異不顯著，說明全國各地外資企業(yè)經(jīng)營水平趨于平衡。第二，根據(jù)模型1的分析結(jié)果，部分地區(qū)外資企業(yè)的要素投入比例應當有所改變，避免資本或勞動單個因素過于集中，導致產(chǎn)出彈性減小甚至為負。第三，根據(jù)模型2的分析結(jié)果，在山西、甘肅、黑龍江、青海等技術(shù)效率低下的省市，外資企業(yè)在人為可控因素下仍然有很大的管理效率改進空間；另外，技術(shù)效率在平均值上下浮動的省市內(nèi)，外資企業(yè)也應當降低管理無效項的負面影響，盡量地在接近前沿生產(chǎn)技術(shù)的水平上生產(chǎn)經(jīng)營。

參考文獻

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The Empirical Analysis on the Prospect of the Development of

Foreign-funded Enterprises in China under the New Normal

篇3

隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，金融危機出現(xiàn)的頻率有所上升，每一次都會對我國的外貿(mào)經(jīng)濟市場產(chǎn)生巨大的沖擊，針對這種情況，首先需要分析了解影響的情況，其次是針對實際的情況財務一些應對的措施，保證我國外貿(mào)經(jīng)濟市場的正常運作。

一、金融危機對我國外貿(mào)經(jīng)濟市場的影響

1、對我國外貿(mào)經(jīng)濟競爭力的直接影響

金融危機狀況下，我國外貿(mào)經(jīng)濟的發(fā)展歷史比較短，缺少對外匯風險的管理經(jīng)驗，面對匯率造成的外貿(mào)交易差額等問題，我國中小外貿(mào)企業(yè)的處理方式比較單一，不能靈活地運用各種金融工具和經(jīng)濟手段來解決匯率波動引起的問題。第三，外貿(mào)企業(yè)外匯風險管理機制不健全。對于外貿(mào)外匯風險管理，我國市場上缺少一些完善、成熟的管理機制，中小外貿(mào)企業(yè)沒有可以借鑒的外匯風險管理模式。雖然我國一直在探索外貿(mào)外匯風險管理方式，也形成了一些外匯風險管理體系。但是，這些管理模式還遠遠不能滿足現(xiàn)代外匯風險管理需要。由此可見，加強中小外貿(mào)企業(yè)外匯風險管理是一個亟需解決的問題。在激烈的國際競爭中，我國產(chǎn)品之所以能夠受到諸多消費者認可的重要原因之一，就在我我國產(chǎn)品的低價，這是我國外貿(mào)經(jīng)濟能夠在極小的利潤空間中取得優(yōu)勢地位的重要原因。一旦國外政府對我國進行反補貼調(diào)查成功，那么最直接的后果便是這些出口產(chǎn)品的價格必須會相應的上漲。該種形勢下，我國產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢將會不可避免的受到影響，物美價廉優(yōu)勢不再，我國出口產(chǎn)品市場競爭力將受到極大挑戰(zhàn)。不僅僅如此，國外政府開展的反補貼調(diào)查并不是針對某一企業(yè)的，而是針對一國政府、行業(yè)，一旦制裁收到肯定，不僅產(chǎn)品優(yōu)勢不再，我國同一行業(yè)的優(yōu)勢將會受到直接的挑戰(zhàn)。

2、對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)政策造成一定影響

我國經(jīng)濟發(fā)展模式是政府宏觀調(diào)控與市場作用相結(jié)合的方式，外貿(mào)經(jīng)濟作為政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟的一種重要手段，對于我國經(jīng)濟發(fā)展有著十分重要的意義。然而由于金融危機的影響，國外采取反補貼調(diào)查，實際上也是針對我國政府實施的，在嚴峻的外部形勢下，必須相應的對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)扶植力度進行一定力度的減少。此外，伴隨著反補貼調(diào)查的日益頻發(fā)，對于我國政府產(chǎn)業(yè)政策的影響已經(jīng)開始上升到體制層面，這對于我國出口產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展是十分不利的。同時我國以市場化、自由化以及私有化的目標在外貿(mào)市場中開展，進而打開了金融行業(yè)混合業(yè)的局面，從而為受到西方外貿(mào)市場的虛擬化。同時一些西方國家依靠本國貨幣的環(huán)流機制，實現(xiàn)穩(wěn)定收入出現(xiàn)證券化以及資產(chǎn)化的現(xiàn)象，這樣對于我國的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)政策的影響十分的嚴重。

二、金融危機下我國應該采取的措施

1、堅持外貿(mào)經(jīng)濟發(fā)展的標準

首先應該是堅持不懈走社會主義市場經(jīng)濟道路，中國特色社會主義道路是政府對經(jīng)濟主體以及經(jīng)濟活動具有較大的監(jiān)督管理作用，采取緊縮性政策減少金融危機對我國的外貿(mào)經(jīng)濟的影響，對于新時期的中國而言，這樣模式既符合中國基本國情，同時也是具有成效的。其次轉(zhuǎn)化貨幣政策目標，促使貨幣政策穩(wěn)定性和前瞻性，自從中國改革開放以來，我國貨幣供給出現(xiàn)持續(xù)增加的現(xiàn)象，同時金融深化指數(shù)也呈現(xiàn)出迅速上市的趨勢，在長期的金融深化指數(shù)上將會導致貨幣沖擊的風險，因此金融貨幣的政策目標應從經(jīng)濟增長趨勢向抑制資產(chǎn)泡沫和穩(wěn)定幣值的方向發(fā)展。

2、調(diào)整外貿(mào)經(jīng)濟貿(mào)易戰(zhàn)略

進行調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，目前，隨著金融危機的不斷出現(xiàn)，世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展正不斷趨于區(qū)域化和集團化，在集團內(nèi)部，我國的外貿(mào)經(jīng)濟受到的包括綠色貿(mào)易壁壘在內(nèi)的各種貿(mào)易障礙的影響都比較小。所以，我國的外貿(mào)經(jīng)濟中要積極轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的經(jīng)營思想，積極調(diào)整進口經(jīng)營戰(zhàn)略，要注重貿(mào)易與投資，加快在海外投資建廠的步伐。要加緊建立一批外貿(mào)方面的跨國性公司和企業(yè)，實現(xiàn)在進口國的當?shù)剡M行生產(chǎn)，并在產(chǎn)品生產(chǎn)完畢后就地進行銷售的模式。實現(xiàn)外貿(mào)一條龍經(jīng)營模式，從而有效減少綠色貿(mào)易壁壘的約束和負面影響。同時，我國的外貿(mào)商品也可以積極加大開發(fā)東南亞各個國家的市場，以及非洲和拉美等發(fā)展中國家的外貿(mào)市場，積極開拓更多新市場，從而有效分散貿(mào)易壓力，增強對各種貿(mào)易環(huán)境突變的適應能力。

除此之外，在新的市場環(huán)境下，我國的外貿(mào)市場正面臨著巨大的國際市場壓力，面對西方各進口國利用自身技術(shù)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢對我國的紡織外貿(mào)行業(yè)進口進行了各種約束和限制的現(xiàn)狀，我國的外貿(mào)行業(yè)一定要緊跟形勢的發(fā)展，積極應對市場的具體變化，否則就會在國際市場的激烈角逐中慘遭淘汰。目前，我國外貿(mào)行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)在生產(chǎn)水平、技術(shù)水平以及產(chǎn)品開發(fā)水平還有管理方面都存在較多的問題，在國際商場中的競爭力較弱。所以，國內(nèi)的外貿(mào)行業(yè)一定要努力提高意識水平，并加強自身生產(chǎn)技術(shù)與貿(mào)易能力的建設。我們相信，通過切實的努力，我國的外貿(mào)行業(yè)一定能突破西方各出口國的綠色貿(mào)易壁壘，提高市場競爭力，增加國際市場份額，獲得長足的發(fā)展。避免在金融危機發(fā)生的時候?qū)ξ覈慕?jīng)濟造成影響。

三、結(jié)束語

在金融危機出現(xiàn)的時候，保護我國的外貿(mào)經(jīng)濟市場的發(fā)展，不僅能夠有效的保證內(nèi)需，同時能夠成功的抵抗金融危機的影響，因此在金融危機發(fā)生的時候，一定要針對我國外貿(mào)經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，采取相應的措施，來有效的保證外貿(mào)經(jīng)濟的正常發(fā)展。

參考文獻：

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20世紀80年代以來，美國、英國、香港等境外成熟市場國家和地區(qū)，為了確保并提高其證券市場的競爭力，對證券發(fā)行方式不斷推陳出新，存量發(fā)行與儲架發(fā)行便是其中最大的亮點也是最為成功的創(chuàng)新之處。毋庸置疑，上述發(fā)行方式的創(chuàng)新，很值得我國正在建設中的創(chuàng)業(yè)板市場參考和借鑒。

（一）境外成熟市場有關存量發(fā)行的具體制度

1、美國有關存量發(fā)行的具體制度美國《1933年證券法》確立了證券發(fā)行注冊制度，要求所有證券除非存在豁免注冊的情形，否則都應經(jīng)過注冊后才能公開出售。目前，美國發(fā)行人的證券發(fā)行可以分為兩種方式：一是由發(fā)行人向社會公眾公開發(fā)行新的證券，稱為增量發(fā)行，由于公開發(fā)行事先經(jīng)過注冊，因此這部分證券可以通過公開市場自由出售；二是老股東公開出售限制性證券，稱為存量發(fā)行。存量發(fā)行應該嚴格遵循《1933年證券法》和SEC規(guī)則144（Rule 144）等相關規(guī)定。 [1] [1]

在美國，發(fā)行人IPO時或者再融資時，可以單獨或者綜合運用增量發(fā)行和存量發(fā)行兩種發(fā)行方式。1980-2008年間美國企業(yè)共有8752起IPO發(fā)行。其中，包含存量發(fā)行方式的IPO共有2930起，占IPO總數(shù)的33.48%。此外，據(jù)統(tǒng)計，從2004年到2007年底，以IPO方式赴美上市的中國內(nèi)地中小企業(yè)共57家，其中紐交所23家，NASDAQ 34家。在這些企業(yè)中，“發(fā)售新股+老股東出售”（即增量發(fā)行+存量發(fā)行）在IPO 中被普遍采用，其中NASDAQ 有24 家采用，紐交所有17 家采用。這與我國的中小企業(yè)板有重要區(qū)別，也反映出了兩個不同市場IPO 制度的重大差異。NASDAQ 中采用這一方式的24 家企業(yè)中，老股東出售股份占IPO 發(fā)售股份比例平均為15.60%，7 家超過30%，最高為38.15%（“如家”）。紐交所中采用這一方式的17 家企業(yè)中，有3家老股東出售股份占IPO 發(fā)售股份比例超過了30%，最高為46.79%（“邁瑞科技”）。 [2] [2]

根據(jù)規(guī)則144的規(guī)定，限制性證券包括以下兩類：一是受限證券（restricted securities），指未經(jīng)注冊而由發(fā)行人或其關聯(lián)人私售的證券，主要指私募發(fā)行的證券（含上市前和上市后私募發(fā)行的部分）；二是控制證券（control securities），指發(fā)行公司的關聯(lián)人所持有的證券。關聯(lián)人是指直接或間接控制發(fā)行人或被發(fā)行人控制的任何人，以及與發(fā)行人一起直接或間接受到共同控制的任何人。在實踐中，一般指持股10%以上的股東、董事、高級管理人員等。根據(jù)《1933年證券法》和規(guī)則144的規(guī)定，要公開出售限制性證券（即存量發(fā)行）又可以通過兩種方式實現(xiàn)：一是請求公司（發(fā)行人）將該部分證券向SEC提請注冊，注冊后可自由出售給社會公眾；二是按照規(guī)則144規(guī)定的條件進行出售。但是，如果限制性證券的持有人不屬于發(fā)行人的關聯(lián)人，那么只要其持有時間達到二年，就可以公開出售而無需遵守規(guī)則144規(guī)定的條件。此外，限制性證券的持有人也可以采用私下轉(zhuǎn)讓的程序，即向特定投資者轉(zhuǎn)讓。由于不屬于公開出售，這種交易屬于可以豁免注冊的交易。但是在買受人受讓之后，并不改變這些證券的性質(zhì)，買受人在公開出售時仍要遵守規(guī)則144的規(guī)定。 [3] [3]

具體而言，規(guī)則144下限制性證券的轉(zhuǎn)售條件包括：（1）信息披露要求。在轉(zhuǎn)售之前必須有充分的關于證券發(fā)行人的最新信息。如果發(fā)行人是報告公司（reporting company），要求在轉(zhuǎn)售行為發(fā)生前十二個月內(nèi)發(fā)行人按規(guī)定提交了所有報告。 [4] [4]（2）持有期間。如果發(fā)行人是報告公司，則從發(fā)行人或者其關聯(lián)人處取得限制性證券后須持有六個月以上才能轉(zhuǎn)售；如果發(fā)行人為非報告公司，則為一年。該期間從購買這些證券并足額付清股款的時候開始計算。但是，如果發(fā)行人的關聯(lián)人通過公開市場購買證券的，不受本項條件的限制。（3）出售數(shù)量。前述持有期間屆滿后，每三個月可以出售的證券數(shù)額不能超過已發(fā)行證券的1%或四周內(nèi) [5] [5]平均周交易量的較大者。兩個以上的關聯(lián)人為轉(zhuǎn)售證券而成為一致行動人的，各自出售的證券應當加總計算。（4）交易方式。證券銷售應以如下方式進行：經(jīng)紀商交易、直接與做市商交易、無風險的本人交易。 [6] [6]執(zhí)行此類交易的經(jīng)紀人不能收取高于正常水平的傭金，賣方或經(jīng)紀人都不能招攬、引誘買方購買這些證券。（5）事前申報。擬轉(zhuǎn)售的證券在三個月內(nèi)超過5000股或售價總額超過5萬美元的，轉(zhuǎn)售人在向經(jīng)紀商下單轉(zhuǎn)售的同時，應當向SEC和證券交易所提交144號表。 [7] [7]

2、英國有關存量發(fā)行的具體制度在英國，發(fā)行人的證券發(fā)行主要可以分為兩種方式：一是公募制（Public Offers），即增量發(fā)行；二是讓售制（A Make over for Sale），即存量發(fā)行。公募制（Public Offers）是發(fā)行人對社會公眾投資者普遍公開發(fā)行證券的方式。當發(fā)行人發(fā)行股票時，通常由發(fā)行人在報刊上刊登廣告，公布發(fā)行股票的公司資本、財務、經(jīng)營狀況，宣布該公司發(fā)行股票的價格、數(shù)量和發(fā)行日期。投資者對其公開招股說明書加以審查和分析，認為滿意時即可在申購期認購。發(fā)行機構(gòu)根據(jù)認購者人數(shù)，決定全額滿足或者部分滿足申請數(shù)額。股票發(fā)行通常由發(fā)行機構(gòu)負責包銷，籌資企業(yè)付給發(fā)行機構(gòu)的費用通常為股票發(fā)行價值的1.0%－4.5%。但如公募發(fā)行的數(shù)量很小，其費用有時可高至發(fā)行金額的13%以上。讓售制（A Make over for Sale）是指發(fā)行人股東在報刊上刊登廣告，宣布愿以一定價格公開讓售其股票。在實際業(yè)務中，最常用的方法是由證券中介機構(gòu)全部予以認購，然后再按同一方式轉(zhuǎn)售給公眾投資者。除轉(zhuǎn)售原有股票（存量發(fā)行）外，發(fā)行人也可以同時發(fā)售新股票（增量發(fā)行），以便發(fā)行機構(gòu)轉(zhuǎn)售，從而達到籌措新資本的目的。這種方式多為大公司、大企業(yè)使用。為防止發(fā)行失敗，往往也先安排包銷，然后再由包銷機構(gòu)予以轉(zhuǎn)售。從股票發(fā)行公司的角度看，讓售制與公募制幾乎無什么區(qū)別。但從發(fā)行目的來看，讓售制訂在于謀求股權(quán)的分散，而公募制則主要在于籌措新資金。就發(fā)行費用而言，讓售制費用與公募發(fā)行費用大致相近。

1980年-2008年間，英國證券市場共發(fā)生了1527起IPO，其中有283起包含了存量發(fā)行，占所有IPO發(fā)行數(shù)量的18.53%。

3、日本有關存量發(fā)行的具體制度

日本的股票發(fā)行機制經(jīng)過了1989年、1997年兩個時點的重大轉(zhuǎn)變。1989年以前日本采取固定價格發(fā)售機制，1989年至1997年間采用了差別價格的拍賣發(fā)售機制，1997年以后開始采用美國式累計訂單詢價發(fā)售機制。存量發(fā)行在日本公司的IPO中普遍采用。

1980-2008年間，日本包含存量發(fā)行的IPO共1874起，占所有IPO數(shù)量的85.85%，是所有國家和地區(qū)中存量發(fā)行最普遍的一個。

目前，許多日本公司在IPO時都采取發(fā)行新股與存量發(fā)行相結(jié)合的方式，存量發(fā)行部分被用于行使超額配售權(quán)，主承銷商根據(jù)新股發(fā)行的市場需求情況，可以向老股東要求超額發(fā)行不超過新股發(fā)行數(shù)量15%的存量股份。

4、香港地區(qū)有關存量發(fā)行的具體制度存量發(fā)行在香港被稱為“發(fā)售現(xiàn)有證券”，1980年-2008年間，香港市場股票IPO發(fā)行中包含存量發(fā)行的共有175起，占總發(fā)行量（804起）的21.77%。根據(jù)香港聯(lián)交所《主板證券上市規(guī)則》 [8] [8]第7章和《創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》第10章的規(guī)定，新申請人（發(fā)行人）可采用下列任何一種方式安排證券上市：A.發(fā)售以供認購；B.發(fā)售現(xiàn)有證券；C.配售；D.介紹上市；D.香港交易所接納的其它方式。上市發(fā)行人可采用下列任何一種方式安排股本證券（無論是否屬已上市類別）上市：A.發(fā)售以供認購；B.發(fā)售現(xiàn)有證券；C.配售；D.供股；E.公開售股；F.資本化發(fā)行；G.代價發(fā)行；H.交換、代替或轉(zhuǎn)換證券；I.香港交易所接納的其它方式。由此可見，在香港，不管是IPO還是再融資時，發(fā)行人均可單獨或者綜合運用存量發(fā)行（發(fā)售現(xiàn)有證券）和增量發(fā)行等多種發(fā)行方式。 [9] [9]

香港聯(lián)交所《主板證券上市規(guī)則》第7.06-7.08條和《創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》第10.07-10.10條對存量發(fā)行（發(fā)售現(xiàn)有證券）做了具體規(guī)范。根據(jù)上述規(guī)定，所謂發(fā)售現(xiàn)有證券（offer for sale）是指已發(fā)行證券的持有人或其代表，或同意認購并獲分配證券的人或其代表，向公眾人士發(fā)售該等證券。如屬以招標方式發(fā)售證券，發(fā)行人須令香港交易所確信分配基準公平，而每名按同一價格申請認購同一數(shù)目證券的投資者，均獲同等對待。采用發(fā)售現(xiàn)有證券方式上市，必須刊發(fā)上市文件，而該上市文件須符合《主板證券上市規(guī)則》第十一章或者《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第十四章所述的有關規(guī)定。此外，采用發(fā)售現(xiàn)有證券方式在創(chuàng)業(yè)板上市，還必須符合《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第16.07 條、 [10] [10]16.13條 [11] [11]或16.14條 [12] [12]的刊登規(guī)定。

5、臺灣地區(qū)有關存量發(fā)行的具體制度在我國臺灣地區(qū)，存量發(fā)行被稱作公開招募（secondary distribution），《臺灣地區(qū)發(fā)行人募集和發(fā)行有價證券處理準則》（2008年7月30日修訂，以下簡稱《處理準則》）第五章專門對公開招募（存量發(fā)行）做了具體的規(guī)范?！短幚頊蕜t》第61條首先從法律的角度認可了有價證券持有人的公開招募（存量發(fā)行）行為：“有價證券持有人依本法第二十二條第三項規(guī)定 [13] [13]對非特定人公開招募者，應檢具有價證券公開招募申報書（附表二十三），載明其應記載事項，連同應檢附書件，向本會申報生效后，始得為之。未依本法規(guī)定辦理公開發(fā)行之有價證券，其持有人擬申報對非特定人公開招募時，應先洽由發(fā)行人向本會申報補辦公開發(fā)行審核程序，在未經(jīng)申報生效前，不得為之。有價證券持有人依第一項規(guī)定提出申報，于本會及本會指定之機構(gòu)收到有價證券公開招募申報書即日起屆滿七個營業(yè)日生效，并準用第十二條第二項、第十五條及第十六條規(guī)定。第一項及第二項規(guī)定于依法律規(guī)定所為之拍賣或變賣程序，不適用之”。此外，為降低此類發(fā)行行為中隱藏的信息不對稱風險并確保公眾投資者的利益不受非正當損害，《處理準則》對此類發(fā)行行為在信息披露、資格條件、承銷和定價方式上做了規(guī)范，分別規(guī)定在該準則第62條 [14] [14]、63條 [15] [15]、64條 [16] [16]和65條 [17] [17]當中。

（二）我國創(chuàng)業(yè)板市場引進存量發(fā)行制度的必要性與法律可行性分析

1、必要性分析

①引進存量發(fā)行制度，有利于糾正當前企業(yè)“輕改制重融資”痼疾，提高證券市場的整體功能當前，由于受體制、機制、環(huán)境等多種因素影響，我國部分上市公司存在重包裝、輕改制，重融資、輕回報，重脫困、輕發(fā)展等問題，既嚴重制約了我國資本市場的持續(xù)健康發(fā)展，也不利于上市公司長遠發(fā)展。因此，在創(chuàng)業(yè)板市場引進存量發(fā)行制度，有利于糾正企業(yè)“輕改制重融資”痼疾，把一些無融資需求的好公司引進創(chuàng)業(yè)板市場，從而有助于提高證券市場的整體功能，對股市的長遠發(fā)展有利。

②引進存量發(fā)行制度，有利于解決企業(yè)首次發(fā)行融資金額和市場流動性之間的矛盾《證券法》要求企業(yè)首次向社會公眾發(fā)行的股份至少應達到發(fā)行后總股本的25%（總股本在四億股以下的）這一比例，往往會導致創(chuàng)業(yè)板企業(yè)首次發(fā)行融資額過多，超過企業(yè)實際資金需求，引起募集資金的閑置和浪費。據(jù)統(tǒng)計，前三批28家創(chuàng)業(yè)板公司擬募資67.4億元，而合計實際募資達154.8億元，平均超募125%。采用存量發(fā)行，使原股東持股的一部分進入市場流通，就可以較好地解決這個問題。

③引進存量發(fā)行制度，有利于滿足不同企業(yè)的上市需要資本市場是企業(yè)融資的場所，但并非所有企業(yè)上市都是為了融資?，F(xiàn)實中有相當一部分企業(yè)，其有著良好的經(jīng)營現(xiàn)金流，其上市的主要目的可能是為了提高企業(yè)的知名度和規(guī)范程度，為企業(yè)長遠發(fā)展打下良好的基礎。存量發(fā)行可以很好地滿足這類企業(yè)的上市需要。如果公司不缺錢卻上市融資，容易造成募集資金的閑置，降低公司的凈資產(chǎn)收益率。

④引進存量發(fā)行制度，有利于提高風險投資資金的使用效率存量發(fā)行允許原股東在企業(yè)首次發(fā)行時就可以出售其所持股份，對于風險投資來說，便于其投資的及時退出，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率，扶持更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

⑤引進存量發(fā)行制度，有利于新股詢價制度的推行因為對于發(fā)行人募集資金項目前景而言，投資者從不同的角度會得出不同的結(jié)論。但對于目前公司而言，行業(yè)研究員均可以作出類似的估值結(jié)論，不會出現(xiàn)詢價相差太大的現(xiàn)象。引進存量發(fā)行制度，無疑有利于新股詢價制的推行，也有利于降低市場的波動風險。

2、法律可行性分析

①我國主板市場曾經(jīng)采行過國有股存量發(fā)行方式，且目前境內(nèi)國有控（參）股企業(yè)境外發(fā)行上市仍然采用存量發(fā)行方式，創(chuàng)業(yè)板市場引進存量發(fā)行制度，在實踐上已有先例為完善社會保障體制、開拓社會保障資金新的籌資渠道，支持國有企業(yè)的改革和發(fā)展，國務院于2001年6月6日了《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》?！掇k法》第五條明確規(guī)定：“國有股減持主要采取國有股存量發(fā)行的方式。凡國家擁有股份的股份有限公司（包括在境外上市的公司）向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均應按融資額的10%出售國有股；股份有限公司設立未滿3年的，擬出售的國有股通過劃撥方式轉(zhuǎn)由全國社會保障基金理事會持有，并由其委托該公司在公開募股時一次或分次出售。國有股存量出售收入，全部上繳全國社會保障基金”；第六條規(guī)定：“減持國有股原則上采取市場定價方式”?！掇k法》實施以后， “烽火通信”、“北生藥業(yè)”、“江汽股份”和“華紡股份”四支新股IPO時，采取了增量發(fā)行和國有股存量發(fā)行向結(jié)合的發(fā)行方式， [18] [18]國有股按10%比例進行存量發(fā)行。此外，天大天財?shù)壬鲜泄驹偃谫Y時，也采用了增量發(fā)行和國有股存量發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式。 [19] [19]

2002年6月23日，考慮到解決股權(quán)分置問題的長期性和艱巨性以及證券市場的波動，國務院決定，對國內(nèi)上市公司停止執(zhí)行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中關于利用證券市場減持國有股的規(guī)定，并不再出臺具體實施辦法。但企業(yè)海外發(fā)行上市仍然要按原《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》第五條的規(guī)定，按融資額的10％存量出售國有股。近年來，建設銀行、中國銀行等境內(nèi)公司在香港發(fā)行上市時，也均采取了增量發(fā)行和國有股存量發(fā)行向結(jié)合的發(fā)行方式。由此可見，我國主板市場曾經(jīng)采行過國有股存量發(fā)行方式，且目前境內(nèi)國有控（參）股企業(yè)境外發(fā)行上市仍然采用存量發(fā)行方式。因此，創(chuàng)業(yè)板市場引進存量發(fā)行制度，在實踐上已有先例。

②我國《證券法》、《公司法》等現(xiàn)行法律法規(guī)并未禁止采用存量發(fā)行方式，創(chuàng)業(yè)板市場引進存量發(fā)行制度，在法律上沒有障礙《證券法》第十條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務院授權(quán)的部門核準；未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券”；第五十條規(guī)定：“股份有限公司申請股票上市，應當符合下列條件：（一）股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行；（二）公司股本總額不少于人民幣三千萬元；（三）公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上；（四）公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載”。由上可見，我國《證券法》規(guī)定經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務院授權(quán)的部門核準，發(fā)行人可以公開發(fā)行證券，符合第五十條規(guī)定的，可以申請在證券交易所上市交易，《證券法》并未禁止采用存量發(fā)行方式。此外，《公司法》第一百四十二條規(guī)定：“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”。我們認為，該條規(guī)定也不構(gòu)成創(chuàng)業(yè)板市場引進存量發(fā)行制度的法律障礙。其主要理由為：假設某個創(chuàng)業(yè)板公司在IPO時采取了增量發(fā)行和存量發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式，公司增量發(fā)行新股2000萬股，原股東存量發(fā)行400萬股舊股，上述發(fā)行方案已經(jīng)中國證監(jiān)會核準。那么，原股東存量發(fā)行的400萬股，經(jīng)過中國證監(jiān)會核準公開發(fā)行后已為社會公眾所持有，其性質(zhì)已變更為社會公眾股，不再屬于“公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份”，因此，不需要遵守“自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”的規(guī)定?；谏鲜?，我們認為，將來在創(chuàng)業(yè)板市場引進存量發(fā)行制度，在實踐上已有先例，在法律上沒有障礙，因此，是切實可行的。

（三）借鑒境外成熟市場經(jīng)驗，在我國創(chuàng)業(yè)板市場適時引進存量發(fā)行制度早在2005年全國證券期貨監(jiān)管會議中，中國證監(jiān)會主席尚福林同志在關于繼續(xù)落實“國九條”的講話中就明確指出，2005年將 “研究推出首次發(fā)行股票公司存量發(fā)行試點。推動大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市，優(yōu)化上市公司的市場組織結(jié)構(gòu)”。因此，建議借鑒境外成熟市場經(jīng)驗，將來在我國創(chuàng)業(yè)板市場中引進存量發(fā)行制度。具體而言，有兩條立法路徑可供選擇：

1、借鑒臺灣模式前已述及，在我國臺灣地區(qū)，存量發(fā)行被稱作公開招募，臺灣地區(qū)的有關法律對此并未進行詳細規(guī)定，而是在臺灣金管會的《臺灣地區(qū)發(fā)行人募集和發(fā)行有價證券處理準則》（2008年7月30日修訂）第五章專門對公開招募（存量發(fā)行）做了具體的規(guī)范。因此，我國可以借鑒臺灣模式，將來修改《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市辦法》時在其中增加有關存量發(fā)行的規(guī)定。

2、借鑒香港模式與臺灣模式不同的是，香港地區(qū)沒有在《證券及期貨條例》以及香港證監(jiān)會的規(guī)章中規(guī)定存量發(fā)行制度，而是在香港聯(lián)交所《主板證券上市規(guī)則》第7.06-7.08條和《創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》第10.07-10.10條對存量發(fā)行做了具體規(guī)范。因此，借鑒香港模式也是在我國即將推出的創(chuàng)業(yè)板市場中引進存量發(fā)行制度的另外一條有效路徑，即將來修改《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》在其中增加有關存量發(fā)行的規(guī)定。

二、儲架發(fā)行方式的引進

（一）境外成熟市場有關儲架發(fā)行的具體制度儲架發(fā)行又稱儲架注冊（shelf registration），是指監(jiān)管部門一次性核準或者注冊發(fā)行人的發(fā)行申請，然后由發(fā)行人、承銷商根據(jù)實際需要，分次擇機發(fā)行證券募集資金。儲架注冊制度能夠提高證券市場的效率，已普遍為一些發(fā)達國家所采用，除美國外，英國、加拿大、日本、 [20] [20]法國、西班牙、比利時等國都有類似的制度，發(fā)展中國家，如馬來西亞，也采用了該制度。歐盟在2003年建立了儲架發(fā)行制度。

1、美國有關儲架發(fā)行的具體制度

1983年11月，美國SEC在經(jīng)過多年實踐的基礎上通過了規(guī)則415，在制度層面確立了儲架注冊制。儲架注冊制是SEC監(jiān)管理念變革下在發(fā)行制度方面做出的重大改革。 [21] [21]

因為按照《1933年證券法》規(guī)定，證券發(fā)行實行注冊制，除了法定可以豁免的情況外，發(fā)行證券均需向SEC注冊，SEC對發(fā)行人的注冊聲明要進行審查，在注冊聲明生效前，不得發(fā)行證券，注冊聲明生效后，發(fā)行人需按照注冊聲明書的內(nèi)容立即發(fā)行證券。這種傳統(tǒng)發(fā)行注冊制是美國證券法上信息披露和證券發(fā)行同步和一致性要求的邏輯結(jié)果。而儲架注冊制則允許符合一定條件的發(fā)行人在注冊聲明生效后，無需要立即實施所注冊的證券發(fā)行，而選擇在將來的一定期間內(nèi)視情況發(fā)行證券。儲架注冊制為發(fā)行人帶來的利益主要有：第一，多次發(fā)行一次注冊，降低了發(fā)行證券的直接成本（包括會計、律師、承銷成本等），提高了發(fā)行效率；第二，發(fā)行人可根據(jù)實際融資需求和市場波動情況選擇有利的發(fā)行時機并確定發(fā)行條件，這不僅解決了資金閑置問題，還可以降低發(fā)行人證券發(fā)行的實際成本，因為發(fā)行人往往可以爭取到較好的發(fā)行條件（較低的債券利率）；第三，由于無需在注冊生效后立即發(fā)行，發(fā)行人利用發(fā)行期間的靈活性可通過招投標方式尋求承銷費用和條件較為優(yōu)惠的承銷商，承銷費用較傳統(tǒng)注冊制下大大降低，不僅如此通過招投標方式尋求承銷商的過程加大了承銷商之間的競爭，降低了承銷差價，這也是儲架注冊制推出后受到投行反對的一個重要原因。由于儲架注冊制給發(fā)行人帶來的成本節(jié)省利益，在推出伊始就受到發(fā)行人的歡迎。自正式采用規(guī)則415以來，SEC逐步擴大其適用范圍和增強其靈活性。1994年SEC通過降低表格F-3的適用條件擴大了外國私人發(fā)行人（foreign private issuer）適用儲架注冊制度的范圍，并允許外國私人發(fā)行人采用“普遍儲架注冊制度”。1996年SEC將適用表格S-3/F-3的市值要求由有公眾持有的有投票權(quán)的股票市值達7500萬美元修改為公眾持有的普通股（有投票與沒有投票權(quán)的均包括在內(nèi)）市值達7500萬美元，儲架注冊制度因此擴大適用到較小的發(fā)行人。此外，美國儲架注冊制度適用的主體相當廣泛，除開放式基金管理公司、單位投資信托、外國政府等外，其他類型的發(fā)行人均可采用儲架注冊制度發(fā)行證券。

2、歐盟有關儲架發(fā)行的具體制度

2003年11月4日，歐盟通過了新的招股說明書指令—《關于證券公開發(fā)行或上市交易時的招股說明書的2003/71/EC號指令》（Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council on prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and amending Directive 2001/34/EC）?！吨噶睢穮⒄彰绹南嚓P制度，建立了頗具特色的儲架注冊制度，為在受管制市場上頻繁融資的發(fā)行人在發(fā)行計劃（offer programmes）或抵押債券（mort-gage bonds）中提供“快車道”（fast-track）程序和新的登記文件系統(tǒng)。 [22] [22]根據(jù)該登記文件系統(tǒng)，招股說明書由三份獨立文件組成：發(fā)行人信息的登記文件（registration document）、關于證券信息的證券附注（securities note）及一個概要附注（summary note）。這些文件由母國主管機構(gòu)審查與歸檔，并在公布后12個月內(nèi)有效，而登記文件每年可以進行一次更新，一次更新將在接下來的12個月內(nèi)有效。 [23] [23]這三份文件的審查可以遵循獨立程序，一旦登記文件已經(jīng)主管機構(gòu)審查，只需要草擬另外兩份文件并經(jīng)主管機構(gòu)審查就可以進行證券公開發(fā)行。若發(fā)行人草擬的登記文件未經(jīng)審查，則這三分文件包括更新的信息均須經(jīng)主管機構(gòu)審查方可進行證券公開發(fā)行。 [24] [24]可見《指令》的規(guī)定沒有完全照搬美國的儲架注冊制度。美國儲架注冊發(fā)行文件在兩年內(nèi)有效，《指令》規(guī)定的招股說明書僅在12個月內(nèi)有效，這一時間限制更有利于主管機構(gòu)對證券發(fā)行進行適時監(jiān)管，如果出現(xiàn)不利情況也便于及時糾正。并且，《指令》規(guī)定登記文件可以不受次數(shù)限制地進行更新而持續(xù)有效，進一步減小了證券發(fā)行人對發(fā)行人信息重復登記的負擔，提高發(fā)行效率。

（二）我國創(chuàng)業(yè)板市場引進儲架發(fā)行制度的必要性與法律可行性分析

1、必要性分析

①引進儲架發(fā)行制度，有利于降低首次發(fā)行融資額，避免募集資金閑置浪費，提高資金使用效率企業(yè)首次發(fā)行時，為達到《證券法》規(guī)定的社會公眾股25%的比例要求，經(jīng)常導致企業(yè)首次發(fā)行融資額超過企業(yè)實際資金需求，大量募集資金閑置，有的甚至被大股東侵占或挪用。儲架發(fā)行采取一次核準、分次募集，可以降低首次發(fā)行融資額，有效抑制募集資金的閑置問題。

②引進儲架發(fā)行制度，有利于滿足創(chuàng)業(yè)板公司“少量多次”的資金需求創(chuàng)業(yè)板公司大多為中小企業(yè)，而中小企業(yè)的資金需求具有單次資金需求數(shù)量少，但資金需求的頻率高的特點。儲架發(fā)行有利于中小企業(yè)根據(jù)項目進展以及市場機會，及時通過資本市場獲得所需要的資金。

③引進儲架發(fā)行制度，有利于股票發(fā)行價格更加接近市場價格儲架發(fā)行條件下，股票分批發(fā)行，由于前一批發(fā)行的股票已經(jīng)在二級市場上交易，其交易價格就成為后一批股票發(fā)行定價的重要參考，使后一批股票的發(fā)行價格更加接近市場價格。

④引進儲架發(fā)行制度，有助于提高創(chuàng)業(yè)板市場的競爭力和吸引力，以應對境外證券市場的激烈競爭近年來境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行上市蓬勃發(fā)展。大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境外上市，引發(fā)大家了對境內(nèi)證券市場空心化和邊緣化的擔憂，這已引起政府部門、專家學者和證券業(yè)界的廣泛關注。簡單地限制或禁止境內(nèi)企業(yè)到境外上市并不是解決該問題的合理措施，也不利于企業(yè)的發(fā)展，關鍵在于提高境內(nèi)證券市場的競爭力和吸引力。事實上，方便快捷的融資制度是吸引境內(nèi)企業(yè)到境外上市的重要因素之一，這也是境外證券交易所在我國進行市場推廣時反復強調(diào)的一點。儲架發(fā)行制度有助于提高創(chuàng)業(yè)板市場融資的靈活性，增強境內(nèi)證券市場的競爭力。

2、法律可行性分析

①新《公司法》和《證券法》的實施，為我國創(chuàng)業(yè)板市場引進儲架發(fā)行制度掃除了法律障礙原《公司法》第137條規(guī)定，新股發(fā)行條件之一為“前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上”，兩次股份發(fā)行之間需要間隔一年，影響了實施儲架發(fā)行的空間。新《證券法》取消了這一限制，從而為我國創(chuàng)業(yè)板市場引進儲架發(fā)行制度掃除了法律障礙。

②當前我國實行的證券發(fā)行核準制并不構(gòu)成儲架發(fā)行制度的法律障礙我國證券發(fā)行監(jiān)管制度已完成了由實行額度或指標控制的審批制到核準制的轉(zhuǎn)變，注冊制是今后的發(fā)展目標，但證券發(fā)行市場化改革是個長期和循序漸進的過程。從美國等國的實踐可以得出，儲架注冊制度不僅適用于證券發(fā)行實施注冊制的國家，核準制國家同樣也可以實施類似制度。如英國就是典型的核準制國家，倫敦證券交易所《上市規(guī)則》（Listing Rules）中對儲架注冊進行了專門的規(guī)定。 [25] [25]因此，當前我國實行的證券發(fā)行核準制并不構(gòu)成儲架發(fā)行制度的法律障礙，但考慮到在我國實施核準制的情況下使用“儲架注冊”的措辭可能引起誤解，有關規(guī)則中可使用“儲架發(fā)行”這一概念。

③在我國公司債發(fā)行實踐中，已經(jīng)引進了儲架發(fā)行的方式 2007年8月14日，中國證監(jiān)會制定并頒布了《公司債券發(fā)行試點辦法》，《辦法》第二十一條明確規(guī)定：“發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，公司應在六個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應當在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準文件限定的時效未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應當不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行完畢后五個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案”。由此可見，在我國公司債發(fā)行規(guī)章和具體實踐中，已經(jīng)引進了儲架發(fā)行的方式。例如，2007年9月19日，我國的水電航母—長江電力發(fā)行公司債券的申請獲得中國證監(jiān)會正式核準。此次長江電力公司債券的發(fā)行規(guī)模不超過人民幣80億元（含80億元）。本期擬發(fā)行人民幣40億元，剩余40億元在獲得證監(jiān)會核準之日起24個月內(nèi)擇機發(fā)行。長江電力公司債券的發(fā)行，首次實行儲架發(fā)行制度。這種制度的安排更有利于企業(yè)按照實際生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展的需要籌集資金，使企業(yè)能更好的運用財務杠桿，更有效的使用資金。

（三）借鑒境外成熟市場經(jīng)驗，在我國創(chuàng)業(yè)板市場適時引進儲架發(fā)行制度由上可知，儲架注冊制度允許發(fā)行人有注冊說明書生效后連續(xù)多次發(fā)行證券，簡化了注冊程序，提高了融資靈活性，降低了融資成本，提高了證券市場的效率，頗受發(fā)行人歡迎。因此，建議借鑒美國等境外成熟市場經(jīng)驗，將來在我國創(chuàng)業(yè)板市場中引進IPO和再融資時的儲架發(fā)行制度。當然，考慮到儲架發(fā)行制可能會影響到投資者決策信息實時性，進而影響到投資者利益保護，因此有必要對儲架發(fā)行機制的適用對象、有效期間、信息披露等方面做出一定的限制和規(guī)范，以控制儲架發(fā)行制的弊端并防止儲架發(fā)行制被濫用的情況發(fā)生。

注釋:

[1]該規(guī)則由SEC根據(jù)《1933年證券法》的規(guī)定于1972年開始頒行，歷經(jīng)多次修訂后沿用至今。其最新版本修訂于2007年12月6日，并于2008年2月15日開始實施。

[2]以百度2005年在美國NASDAQ市場IPO時的存量發(fā)行為例，百度在本次公開發(fā)行之前有存量股份28，197，559股，而本次新增公開發(fā)行3，208，696股，存量發(fā)行831，706股。（1）百度此次發(fā)行數(shù)量占發(fā)行前股份的14.33％，而其中的存量發(fā)行占整個發(fā)行數(shù)量的20.58％，占發(fā)行前股份數(shù)量的2.95％；（2）發(fā)行前持股的7名高管，在IPO發(fā)行過程中有3人通過存量發(fā)行減持股票，占總發(fā)行量的1.3%。其余機構(gòu)股東和戰(zhàn)略股東共8名，有6名股東通過存量發(fā)行減持，占總發(fā)行量的1.86%。（3）只有一名小股東（發(fā)行前持股比例0.6%）將其存量股份在首次發(fā)行中全部拋售。

[3]規(guī)則144實際上為豁免事先注冊而直接轉(zhuǎn)售證券的行為創(chuàng)設了一個“安全港”。只要符合其列明的條件，發(fā)行人的關聯(lián)人轉(zhuǎn)售證券或者任何人銷售受限證券時，就可以免于事先注冊。

[4] 在美國，報告公司又稱為公眾公司，是指必須履行公開信息披露義務的公司，包括：按照《1933年證券法》要求向SEC注冊生效，向社會公眾公開發(fā)行股票的公司；根據(jù)《1934年證券交易法》的規(guī)定，股東人數(shù)超過500人且總資產(chǎn)超過1000萬美元時，應當向SEC注冊成為報告公司；公司股票在證券交易所或者NASDAQ上市交易時，應當向SEC注冊成為報告公司。

[5] 該時間的起算點為向SEC提交144號備案表或者經(jīng)紀人/做市商收到執(zhí)行出售證券指令之日。

[6] 無風險的本人交易（riskless principal transaction）是指經(jīng)紀商或者交易商為執(zhí)行客戶訂單而以本人身份在證券市場中進行的交易。

[7]例如，2007年2月9日，盛大網(wǎng)絡同花旗全球市場達成協(xié)議，將通過后者出售400萬股新浪普通股，此次交易將使盛大獲得近1.3億美元現(xiàn)金。根據(jù)雙方簽署的協(xié)議，盛大將根據(jù)美國SEC規(guī)則144，通過花旗作為經(jīng)紀公司，出售該公司持有的總計400萬股新浪普通股，總凈收益約為1.296億美元。

[8] 2008年9月1日第八十九次修訂。

[9]例如，從2001年6月6日國務院實施《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》以來，凡國家擁有股份的內(nèi)地股份有限公司在香港向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均按融資額的10%出售國有股，國有股存量發(fā)行的收入，全部上繳全國社會保障基金。

[10] 香港聯(lián)交所《創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》第16.07條規(guī)定：“在下列情況下，須于上市文件刊發(fā)當日，于創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)頁刊登載有《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第16.09條所載資料的正式通告：（1） 發(fā)售以供認購或發(fā)售現(xiàn)有證券；（2） 由或代表新申請人配售，其中20％或以上的配售證券直接配售予公眾人士；或（3） 由或代表上市發(fā)行人配售某類初次申請上市的證券，其中20％或以上的配售證券直接配售予公眾人士”。

[11] 香港聯(lián)交所《創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》第16.13條規(guī)定：“如屬發(fā)售以供認購、發(fā)售現(xiàn)有證券或公開售股，必須盡速（無論如何于寄發(fā)配額通知書或其它有關所有權(quán)文件的下一個營業(yè)日早市或任何開市前時段開始交易（以較早者為準）之前至少30分鐘）于創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)頁刊登有關發(fā)售結(jié)果、證券配發(fā)基準（包括配發(fā)予包銷商（如有）及彼等的聯(lián)系人的證券數(shù)量））及（如適用）接納額外申請的基準的公布”。

[12] 香港聯(lián)交所《創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》第16.14條規(guī)定：“如屬以招標方式發(fā)售以供認購或發(fā)售現(xiàn)有證券，必須盡速（無論如何于寄發(fā)配額通知書或其它有關所有權(quán)文件的下一個營業(yè)日早市或任何開市前時段開始交易（以較早者為準）之前至少30分鐘）于創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)頁刊登有關中標價的公布”。

[13] 即《臺灣地區(qū)證券交易法》第二十二條第三項：“第一項規(guī)定，于出售所持有之公司股票、公司債券或其價款繳納憑證、表明其權(quán)利之證書或新股認購權(quán)利證書、新股權(quán)利證書，而公開招募者，準用之”。

[14]《處理準則》第62條規(guī)定：“有價證券持有人申報公開招募時，應檢具公開招募說明書，載明下列事項：一、公開招募之動機與目的。二、公開招募價格之訂定方式與說明。三、證券承銷商提出之評估報告”。

[15]《處理準則》第63條規(guī)定：“興柜股票、未上市或未在證券商營業(yè)處所買賣公司之股票，其持有人申報對非特定人公開招募時，有下列情形之一，本會得退回其案件：一、其發(fā)行公司自設立登記后，未逾三年者。二、其發(fā)行公司個別財務報表及依財務會計準則公報第七號規(guī)定編制之合并財務報表之決算營業(yè)利益及稅前純益占實收資本額之比率均未達下列情形之一者。但前述合并財務報表之獲利能力不予考慮少數(shù)股權(quán)純益 （損） 對其之影響：（一） 最近年度達百分之四以上，且其最近一會計年度決算無累積虧損。（二） 最近二年度均達百分之二以上。（三） 最近二年度平均達百分之二以上，且最近一年度之獲利能力較前一年度為佳。三、其發(fā)行公司最近年度之每股凈值低于面額或分派前之凈值占資產(chǎn)總額之比率未達三分之一以上者。四、其它本會認為不適宜對非特定人公開招募者”。

[16]《處理準則》第64條規(guī)定：“有價證券持有人依第六十一條規(guī)定申報公開招募者，經(jīng)向本會申報生效后，除已上市或上柜公司之股票應委托證券承銷商為之外，應委托證券承銷商包銷，并應依本法第七十一條第二項規(guī)定，于承銷契約中訂明保留承銷股數(shù)之百分之五十以上由證券承銷商自行認購。但其未來三年之釋股計劃已經(jīng)目的事業(yè)主管機關核準，并出具會計制度健全之意見書者，得免保留一定比率由證券承銷商自行認購”。

[17]《處理準則》第65條規(guī)定：“公開招募價格應由證券承銷商說明其價格決定方式及依據(jù)。證券承銷商出售其所承銷之有價證券，應有價證券持有人交付公開招募說明書”。

[18]例如，北生藥業(yè)2001年7月公布的招股說明書規(guī)定，本次股份公司擬公開發(fā)行股數(shù)為4532萬股，其中：新股發(fā)行4120萬股，占發(fā)行后總股本的45.78%；國有股存量發(fā)行412萬股，占發(fā)行后總股本的4.58%。具體減持方案根據(jù)國有股股東遼寧北生集團、廣西血液中心所持股份公司的股權(quán)比例同比例減持，減持股數(shù)分別為315.06萬股和 96.94萬股”。

[19]例如，天大天財2001年8月公布的招股意向書規(guī)定，本次股份公司擬公開發(fā)行股數(shù)不超過2200萬股，具體發(fā)行數(shù)量將根據(jù)申購情況和本次增發(fā)投資項目的資金需求量以及國有股減持情況確定。其中：新股發(fā)行不超過2000萬股；國有股存量發(fā)行不超過200萬股，其具體數(shù)量為最終確定的新股發(fā)行數(shù)量的10％。國有股存量發(fā)行同新股發(fā)行采取同股同價的方式。

[20]例如，2007年1月22日，歐洲投資銀行（European Investment Bank）在日本財務省進行儲架注冊，發(fā)行武士債券（Samurai）和uridashi債券，總額分別為1萬億日圓，生效日2月3日。鉆石租賃公司（Diamond Lease Co.）也已提交注冊，發(fā)行公司債券，計劃在未來兩年內(nèi)發(fā)行2，000億日圓公司債券，生效日為1月30日。

[21]隨著監(jiān)管的發(fā)展和市場的變化，特別是來自歐洲證券市場的競爭，19世紀70年代以來，SEC的監(jiān)管理念開始發(fā)生改變，除繼續(xù)作為法律監(jiān)管者外，SEC還是經(jīng)濟監(jiān)管者，開始關注資本形成、成本等問題。See Carl W. Schneider， 40 Years of Changes in Securities Practice： A Personal Reflection， http：//sechistorical.org/collection/papers/1990/1990s_Schneider_reflection.pdf.。

[22] 《指令》前言第23段。

篇5

abstract: the tax revenue method has been playing the positive role in the government macroeconomic regulation and control real estate market's measure. the government through the use tax preference, the high tax rate and so on many kinds of ways has the influence to the real estate market, and attacks to the illegal real estate business's congenial behavior, gives preferential benefit to or the subsidy to the low income home-buyer, thus the balanced real estate market's supply and demand is contradictory, avoids the adverse effect which as far as possible the real estate froth brings. this article from uses for reference overseas embarks using the tax revenue method regulation real estate market experience, hoped that can consummate our country real estate market for the government the decision-making to provide some references.

   key word: tax revenue release lever; property tax; balance between supply and demand; macroeconomic regulation and control

前言

   就發(fā)展歷程來看，我國房地產(chǎn)市場發(fā)展至今不過短短的十幾年，已初步建立了房地產(chǎn)稅收體系。房地產(chǎn)稅收促進了房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，在完善稅制、發(fā)揮稅收聚財功能、進一步發(fā)揮稅收經(jīng)濟杠桿作用、保護和合理使用土地資源等方面起到了積極作用。但與國外相比,我國房地產(chǎn)市場還處于發(fā)展階段，房地產(chǎn)稅收體系中有許多不完善的地方，嚴重影響和阻礙了房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。國外成功的調(diào)控經(jīng)驗和先進的措施對于我國政府進一步完善房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控體系，無疑是值得借鑒和學習的。

一、國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場的基本做法

各國對利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場均有自己的觀點和措施，如果拋開文化背景和歷史因素不看，歸納起來其共性主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是世界各國都非常重視住房保障體系的建立和健全，房地產(chǎn)市場中的政府稅收手段這只“有形之手”，絕大部分情況下也都是針對住房保障問題的；二是為確保房地產(chǎn)市場的和諧發(fā)展，對房地產(chǎn)市場的稅收調(diào)控政策主要分為兩個層面：對供給的掌控與對需求的調(diào)控。其中大多數(shù)國家主要致力于在需求的調(diào)控方面做文章。如果單純從供給方面調(diào)控，勢必進一步加劇供求關系的扭曲，客觀上增加需求方對價格上漲的預期，實際的結(jié)果便是房地產(chǎn)價格不但沒壓下來，反而與日俱增。因此，在掌控供給的基礎上，發(fā)揮稅收政策對需求的調(diào)控就顯得極為必要。

（一）以高額稅率對房地產(chǎn)行業(yè)進行征稅，有效抑制房地產(chǎn)市場的投機行為

房地產(chǎn)市場價格持續(xù)攀升，與城市一般居民的需求在結(jié)構(gòu)和支付能力上存在著雙重矛盾。這種異?，F(xiàn)象，主要是房地產(chǎn)投機性需求造成的。各國在利用重稅抑制投機行為的做法主要有種：一是利用高額地皮稅的征收有效抑制了房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的投機行為。如在法國，購房者除要繳納高額地皮稅外，還需支付住房稅或空房稅，這導致了長期以來法國人不把房地產(chǎn)市場視為投資或財產(chǎn)保值的重要領域；二是采用逐步升級的辦法，用重稅打擊投機。如韓國的做法是，從2007年起，將對出售第二套房產(chǎn)的賣主征收50%的資本收益稅，對擁有第三套住房的賣主征收60%的資本收益稅。也就是說，投機者賣掉一套住房，政府就拿走一半，使投機者無利可圖甚至虧本；三是對房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)征收高稅。例如，美國對不動產(chǎn)征收的稅收要占到其全部財產(chǎn)稅收入的80％。而我國在房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)涉及稅種相對較少，稅負相對較輕，這就降低了房地產(chǎn)保有者的經(jīng)濟風險，在客觀上增加了房地產(chǎn)投機者的需求。

（二）對低收入購房者給予稅收方面的優(yōu)惠或補貼

房地產(chǎn)市場價格的持續(xù)升溫，導致越來越多的低收入者購買住房時力不從心。為了有效的緩和房地產(chǎn)市場的供求矛盾，平衡供求關系，許多國家都對低收入購房者給予了稅收方面的優(yōu)惠或出臺了各種補貼方案：一是對低收入者和老年人購房和租房的稅收優(yōu)惠政策。如美國為了使低收入者能買得起和租得起房子,美國國會在1986年通過了低收入者購房和租房稅收抵扣的法案,并在1993年成為永久性的法令。根據(jù)這項法令,聯(lián)邦每年給各州分配稅收抵扣的最高限額(每人1.25美元乘以各州的人口),房屋的業(yè)主可在10年內(nèi)每年接受個人所得稅的直接抵扣。而凡已到或已超過55歲的納稅人(或其配偶),出售其住房時,符合一定條件可享受一次性扣除125000美元售房納稅贏利的政策；二是實施廉租房制度，運用各級稅收對廉租房進行補貼。如法國政府規(guī)定，各大城市必須建設一定數(shù)量的廉租房，其比例約為總住房面積的15%至20%。廉租房的存在使得房屋買賣市場需求減少，房價因此處于穩(wěn)定狀態(tài)。除此之外，政府還長期運用稅收推行租房補貼等福利制度，社會各階層的無房戶都可在租房時享受政府相關的稅收補貼，而建造廉租房的房地產(chǎn)企業(yè)也可獲得中央政府在稅收方面的優(yōu)惠或補貼；三是利用稅收收入推行福利住房，滿足低收入階層的住房需求。所謂“福利住房”，是指由國家資助建造、租金較低、專門租給低收入者的住宅。例如德國，多年來，政府投入了巨額資金，大規(guī)模興建了許多“福利住房”，很好的滿足了市場尤其是低收入階層對“福利住房”的需求，而這些“福利住房”的預算絕大部分都來自于國家的稅收收入。特別是在北歐一些高稅收，高福利的國家，政府利用稅款建造福利住房已經(jīng)是家常便飯。

（三）充分運用稅收杠桿促進住宅業(yè)的發(fā)展。雖然各國政府施行的具體措施不同，但均對從事開發(fā)廉價住房、福利房、或是集體籌資建房等有利于調(diào)控房價的商業(yè)行為予以了稅收方面的支持。一是對利用抵押貸款購買、建造和大修自己房屋的業(yè)主,在征收個人所得稅時減免抵押貸款的利息支出。二是對擁有自己住房的業(yè)主,還可減免地方稅、財產(chǎn)稅等。三是對出租房屋的業(yè)主實行稅收豁免政策。四是豁免出售自用住房(又稱主住宅)收益的個人所得稅。如美國按照現(xiàn)行的稅法,出售一套自用居住滿二年以上的住宅,如果是單身,其售價與購入價的差價收入不超過25萬美元,就可免稅；如果是已婚家庭,差價收入不超過50萬美元,也可免稅。由于美國房價一直比較平穩(wěn),售房差價收益很難超過這一限額,這意味著美國房屋的出售幾乎都是免去所得稅的。這不僅提高了消費者的居住條件,同時也活躍了房地產(chǎn)市場,擴大了國內(nèi)的有效需求,推動了國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展。

（四）設計差別性稅收政策體系，即對房地產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)區(qū)分有償和無償，并考慮實際占有權(quán)屬時間長短征稅。這雖然不能從根本上完全區(qū)分正常房產(chǎn)需求和投機性房地產(chǎn)需求，但可以在相當程度上實現(xiàn)二者在稅收政策上的差別性對待，保護合理的理性需求，增加投機性需求的交易成本。

從國際稅收實踐來看，當房地產(chǎn)發(fā)生買賣等有償轉(zhuǎn)讓時，大多數(shù)國家都規(guī)定應對轉(zhuǎn)讓收益增值部分課稅。美國、日本、英國、法國、芬蘭等國家，把房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益歸入個人或法人的綜合收益，征收個人所得稅或法人稅（公司所得稅），其中美國實行15%到34%的累進稅率。意大利將從買入到轉(zhuǎn)讓時的價格上漲部分作為稅基，按照價格增長幅度采用累進制，按5%至30%的稅率征收不動產(chǎn)增值稅。

（五）針對房地產(chǎn)市場征收不動產(chǎn)稅、財產(chǎn)稅，以防止房地產(chǎn)市場中的商業(yè)活動出現(xiàn)欺詐，漏稅等非法行為。所謂不動產(chǎn)稅，是對土地或房屋所有或占有者征收的稅，依據(jù)為不動產(chǎn)的評估價值。不動產(chǎn)又可分為三種類型：一是將土地、房屋和有關建筑物、機械以及其他固定資產(chǎn)綜合在一起而課征的不動產(chǎn)稅。如巴西、日本、芬蘭、加拿大等的不動產(chǎn)稅；二是只對土地和房屋合并征收的房地產(chǎn)稅，如墨西哥、波蘭的房地產(chǎn)稅，泰國的住宅建筑稅等；三是單獨對土地或房屋課征的土地稅或房屋稅。土地有地畝稅（面積稅）和地價稅兩種形式，西方多采用地價稅（主要采用估價計稅方法）。除此之外，在不征收不動產(chǎn)稅的國家，一般征收財產(chǎn)稅，如美國、英國、瑞典、瑞士、丹麥、挪威、荷蘭等國，操作辦法是將不動產(chǎn)與其他財產(chǎn)捆在一起，就納稅人在某一時點的所有財產(chǎn)課征一般財產(chǎn)稅，計稅依據(jù)是財產(chǎn)的評估價值。其中美國的財產(chǎn)稅最具代表性。當然還有定期不動產(chǎn)增值稅：該稅種主要是針對占有房地產(chǎn)超一定年限的產(chǎn)權(quán)所有者征收，通過對房地產(chǎn)的重新評估，對其增值額征收，一般為5 年期和10 年期增值稅兩種。因此，以上三種針對房地產(chǎn)市場的征稅有效地保證了房地產(chǎn)市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，避免了業(yè)主控制或低效率使用房產(chǎn)，刺激了交易活動，這既繁榮了房地產(chǎn)市場，又推動了房地產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，同時也打擊了房地產(chǎn)市場中的投機行為和非法交易行為。

二、國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場的主要特點

從以上國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場的基本做法，可以總結(jié)出其主要特點：一是大多數(shù)國家對房產(chǎn)和土地合一征收，適用統(tǒng)一的稅制；二是國外房地產(chǎn)稅收的征稅范圍既包括城鎮(zhèn)，也包括農(nóng)村；三是大多數(shù)國家按房屋和土地的評估值征收房地產(chǎn)稅，評估價值根據(jù)房地產(chǎn)坐落地點、建筑結(jié)構(gòu)、成新程度等因素確定，相當于市場價值的一定比例。與此相適應，大多數(shù)國家建立了比較完備的房地產(chǎn)評估機構(gòu)和評估制度，按照一定的周期對房地產(chǎn)進行評估；四是大多數(shù)國家房地產(chǎn)稅的納稅人是房地產(chǎn)的所有者，或者是對所有者和使用者均課稅；五是在大多數(shù)國家房地產(chǎn)稅是地方政府的主要稅種，構(gòu)成了地方財政收入的主要來源。

三、國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場對我國的經(jīng)驗借鑒

（一）開征“房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅”，即對有償轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)產(chǎn)生的利潤征稅。房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的差別性稅收在房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)應針對消費性需求和投機性需求實行差別性稅收政策，這是當前稅收政策調(diào)控的力度點所在。

具體做法可以參照國外成功的經(jīng)驗，對購買房產(chǎn)一年內(nèi)的轉(zhuǎn)讓所得征收25%的所得稅，三年內(nèi)的轉(zhuǎn)讓所得的征收15%的所得稅，三年以上的免征。開征房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅可以在保護真實購房需求的同時，有效地抑制投機性需求，降低泡沫風險。其次是對購入未滿三年的商品住房轉(zhuǎn)讓征收5％營業(yè)稅，以及營業(yè)稅稅額7％的城建稅和3%的教育費附加，三年以上減半征收。之所以采用“組合拳”，是因為僅僅征收營業(yè)稅的調(diào)控力度有限，而且也容易讓房地產(chǎn)投機需求將稅負向后轉(zhuǎn)嫁。沿海一些城市的實踐已經(jīng)表明了這一點。

（二）充分利用稅收手段加強對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控，尤其是對那些圖謀暴利的房地產(chǎn)企業(yè)征稅高稅，堅決打擊各種投機行為。

眾所周知，我國房地產(chǎn)市場屬于暴利行業(yè)，年增長率極高。房地產(chǎn)廠商的一舉一動，牽動著社會上千家萬戶的心，甚至影響了滬深股市的走勢，給股市帶來了一定的安全隱患。老百姓對房價居高不下的抱怨，媒體對房地產(chǎn)泡沫的置疑，專家對房地產(chǎn)隱患的責問，使得征收高稅打擊房地產(chǎn)投機行為已經(jīng)到了刻不容緩的地步。因此借鑒國外先進經(jīng)驗，開征新的統(tǒng)一規(guī)范的“房地產(chǎn)稅”，增大稅收對房地產(chǎn)存量的稅收調(diào)節(jié)很有必要。筆者認為，我國改革后的房地產(chǎn)稅其基本思路是否可作如下考慮：

1.將現(xiàn)行房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)的房地產(chǎn)稅和城市房地產(chǎn)稅合并，對土地、房產(chǎn)開征統(tǒng)一的房地產(chǎn)稅；

2.按房地產(chǎn)評估價值作為計稅依據(jù)，以客觀地反映房地產(chǎn)價值；

3.適當擴大征稅范圍，將發(fā)達地區(qū)農(nóng)村納入房地產(chǎn)體系；

4.體現(xiàn)區(qū)別征收原則，對第一套自住房免稅，第二套自住房征稅，第三套以上加成征收；

5.房地產(chǎn)稅應逐步發(fā)展成為地方主體稅種，因此應在法律層面上對房地產(chǎn)稅征收范圍、基本稅率確定、浮動幅度等方面賦予地方相應的立法和管理權(quán)限。

（三）切實利用稅收杠桿促進住宅業(yè)的發(fā)展，同時制定相關稅收政策，對低收入者和老年人購房和租房實行稅收優(yōu)惠或補貼。

稅收政策是國家進行產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的重要手段，是在市場經(jīng)濟條件下調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)配置的有效方法，我國應當借鑒美國稅收政策中支持住宅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方法來改革我國稅收杠桿，支持我國住宅產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，由于我國還處在經(jīng)濟發(fā)展階段，存在一定的貧富差異，存在相當多的低收入者，合理地解決低收入者居住問題是關系我國經(jīng)濟、社會安全的重要問題。如果通過稅收優(yōu)惠政策，鼓勵老年人購房和售房,不僅能完善社會保障體系，解決老年人的居住問題，使他們可以安度晚年，而且還能有效地增加二手房市場的房源，激活樓市，促進房地產(chǎn)市場的繁榮。 參考文獻

[1]李蘊,朱雨可.美國房地產(chǎn)稅收體制對我國的啟示[j].中國房地產(chǎn)金融,2003(12):29-31.

[2]李進都.房地產(chǎn)稅收理論與實務[m].北京:中國稅務出版社,2000.

篇6

abstract: the tax revenue method has been playing the positive role in the government macroeconomic regulation and control real estate market's measure. the government through the use tax preference, the high tax rate and so on many kinds of ways has the influence to the real estate market, and attacks to the illegal real estate business's congenial behavior, gives preferential benefit to or the subsidy to the low income home-buyer, thus the balanced real estate market's supply and demand is contradictory, avoids the adverse effect which as far as possible the real estate froth brings. this article from uses for reference overseas embarks using the tax revenue method regulation real estate market experience, hoped that can consummate our country real estate market for the government the decision-making to provide some references.

key word: tax revenue method; tax revenue release lever; real estate market; property tax; balance between supply and demand; macroeconomic regulation and control

前言

   就發(fā)展歷程來看，我國房地產(chǎn)市場發(fā)展至今不過短短的十幾年，已初步建立了房地產(chǎn)稅收體系。房地產(chǎn)稅收促進了房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，在完善稅制、發(fā)揮稅收聚財功能、進一步發(fā)揮稅收經(jīng)濟杠桿作用、保護和合理使用土地資源等方面起到了積極作用。但與國外相比,我國房地產(chǎn)市場還處于發(fā)展階段，房地產(chǎn)稅收體系中有許多不完善的地方，嚴重影響和阻礙了房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。國外成功的調(diào)控經(jīng)驗和先進的措施對于我國政府進一步完善房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控體系，無疑是值得借鑒和學習的。

一、國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場的基本做法

各國對利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場均有自己的觀點和措施，如果拋開文化背景和歷史因素不看，歸納起來其共性主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是世界各國都非常重視住房保障體系的建立和健全，房地產(chǎn)市場中的政府稅收手段這只“有形之手”，絕大部分情況下也都是針對住房保障問題的；二是為確保房地產(chǎn)市場的和諧發(fā)展，對房地產(chǎn)市場的稅收調(diào)控政策主要分為兩個層面：對供給的掌控與對需求的調(diào)控。其中大多數(shù)國家主要致力于在需求的調(diào)控方面做文章。如果單純從供給方面調(diào)控，勢必進一步加劇供求關系的扭曲，客觀上增加需求方對價格上漲的預期，實際的結(jié)果便是房地產(chǎn)價格不但沒壓下來，反而與日俱增。因此，在掌控供給的基礎上，發(fā)揮稅收政策對需求的調(diào)控就顯得極為必要。

（一）以高額稅率對房地產(chǎn)行業(yè)進行征稅，有效抑制房地產(chǎn)市場的投機行為

房地產(chǎn)市場價格持續(xù)攀升，與城市一般居民的需求在結(jié)構(gòu)和支付能力上存在著雙重矛盾。這種異?，F(xiàn)象，主要是房地產(chǎn)投機性需求造成的。各國在利用重稅抑制投機行為的做法主要有種：一是利用高額地皮稅的征收有效抑制了房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的投機行為。如在法國，購房者除要繳納高額地皮稅外，還需支付住房稅或空房稅，這導致了長期以來法國人不把房地產(chǎn)市場視為投資或財產(chǎn)保值的重要領域；二是采用逐步升級的辦法，用重稅打擊投機。如韓國的做法是，從2007年起，將對出售第二套房產(chǎn)的賣主征收50%的資本收益稅，對擁有第三套住房的賣主征收60%的資本收益稅。也就是說，投機者賣掉一套住房，政府就拿走一半，使投機者無利可圖甚至虧本；三是對房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)征收高稅。例如，美國對不動產(chǎn)征收的稅收要占到其全部財產(chǎn)稅收入的80％。而我國在房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)涉及稅種相對較少，稅負相對較輕，這就降低了房地產(chǎn)保有者的經(jīng)濟風險，在客觀上增加了房地產(chǎn)投機者的需求。

（二）對低收入購房者給予稅收方面的優(yōu)惠或補貼

房地產(chǎn)市場價格的持續(xù)升溫，導致越來越多的低收入者購買住房時力不從心。為了有效的緩和房地產(chǎn)市場的供求矛盾，平衡供求關系，許多國家都對低收入購房者給予了稅收方面的優(yōu)惠或出臺了各種補貼方案：一是對低收入者和老年人購房和租房的稅收優(yōu)惠政策。如美國為了使低收入者能買得起和租得起房子,美國國會在1986年通過了低收入者購房和租房稅收抵扣的法案,并在1993年成為永久性的法令。根據(jù)這項法令,聯(lián)邦每年給各州分配稅收抵扣的最高限額(每人1.25美元乘以各州的人口),房屋的業(yè)主可在10年內(nèi)每年接受個人所得稅的直接抵扣。而凡已到或已超過55歲的納稅人(或其配偶),出售其住房時,符合一定條件可享受一次性扣除125000美元售房納稅贏利的政策；二是實施廉租房制度，運用各級稅收對廉租房進行補貼。如法國政府規(guī)定，各大城市必須建設一定數(shù)量的廉租房，其比例約為總住房面積的15%至20%。廉租房的存在使得房屋買賣市場需求減少，房價因此處于穩(wěn)定狀態(tài)。除此之外，政府還長期運用稅收推行租房補貼等福利制度，社會各階層的無房戶都可在租房時享受政府相關的稅收補貼，而建造廉租房的房地產(chǎn)企業(yè)也可獲得中央政府在稅收方面的優(yōu)惠或補貼；三是利用稅收收入推行福利住房，滿足低收入階層的住房需求。所謂“福利住房”，是指由國家資助建造、租金較低、專門租給低收入者的住宅。例如德國，多年來，政府投入了巨額資金，大規(guī)模興建了許多“福利住房”，很好的滿足了市場尤其是低收入階層對“福利住房”的需求，而這些“福利住房”的預算絕大部分都來自于國家的稅收收入。特別是在北歐一些高稅收，高福利的國家，政府利用稅款建造福利住房已經(jīng)是家常便飯。

（三）充分運用稅收杠桿促進住宅業(yè)的發(fā)展。雖然各國政府施行的具體措施不同，但均對從事開發(fā)廉價住房、福利房、或是集體籌資建房等有利于調(diào)控房價的商業(yè)行為予以了稅收方面的支持。一是對利用抵押貸款購買、建造和大修自己房屋的業(yè)主,在征收個人所得稅時減免抵押貸款的利息支出。二是對擁有自己住房的業(yè)主,還可減免地方稅、財產(chǎn)稅等。三是對出租房屋的業(yè)主實行稅收豁免政策。四是豁免出售自用住房(又稱主住宅)收益的個人所得稅。如美國按照現(xiàn)行的稅法,出售一套自用居住滿二年以上的住宅,如果是單身,其售價與購入價的差價收入不超過25萬美元,就可免稅；如果是已婚家庭,差價收入不超過50萬美元,也可免稅。由于美國房價一直比較平穩(wěn),售房差價收益很難超過這一限額,這意味著美國房屋的出售幾乎都是免去所得稅的。這不僅提高了消費者的居住條件,同時也活躍了房地產(chǎn)市場,擴大了國內(nèi)的有效需求,推動了國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展。

（四）設計差別性稅收政策體系，即對房地產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)區(qū)分有償和無償，并考慮實際占有權(quán)屬時間長短征稅。這雖然不能從根本上完全區(qū)分正常房產(chǎn)需求和投機性房地產(chǎn)需求，但可以在相當程度上實現(xiàn)二者在稅收政策上的差別性對待，保護合理的理性需求，增加投機性需求的交易成本。

從國際稅收實踐來看，當房地產(chǎn)發(fā)生買賣等有償轉(zhuǎn)讓時，大多數(shù)國家都規(guī)定應對轉(zhuǎn)讓收益增值部分課稅。美國、日本、英國、法國、芬蘭等國家，把房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益歸入個人或法人的綜合收益，征收個人所得稅或法人稅（公司所得稅），其中美國實行15%到34%的累進稅率。意大利將從買入到轉(zhuǎn)讓時的價格上漲部分作為稅基，按照價格增長幅度采用累進制，按5%至30%的稅率征收不動產(chǎn)增值稅。

（五）針對房地產(chǎn)市場征收不動產(chǎn)稅、財產(chǎn)稅，以防止房地產(chǎn)市場中的商業(yè)活動出現(xiàn)欺詐，漏稅等非法行為。所謂不動產(chǎn)稅，是對土地或房屋所有或占有者征收的稅，依據(jù)為不動產(chǎn)的評估價值。不動產(chǎn)又可分為三種類型：一是將土地、房屋和有關建筑物、機械以及其他固定資產(chǎn)綜合在一起而課征的不動產(chǎn)稅。如巴西、日本、芬蘭、加拿大等的不動產(chǎn)稅；二是只對土地和房屋合并征收的房地產(chǎn)稅，如墨西哥、波蘭的房地產(chǎn)稅，泰國的住宅建筑稅等；三是單獨對土地或房屋課征的土地稅或房屋稅。土地有地畝稅（面積稅）和地價稅兩種形式，西方多采用地價稅（主要采用估價計稅方法）。除此之外，在不征收不動產(chǎn)稅的國家，一般征收財產(chǎn)稅，如美國、英國、瑞典、瑞士、丹麥、挪威、荷蘭等國，操作辦法是將不動產(chǎn)與其他財產(chǎn)捆在一起，就納稅人在某一時點的所有財產(chǎn)課征一般財產(chǎn)稅，計稅依據(jù)是財產(chǎn)的評估價值。其中美國的財產(chǎn)稅最具代表性。當然還有定期不動產(chǎn)增值稅：該稅種主要是針對占有房地產(chǎn)超一定年限的產(chǎn)權(quán)所有者征收，通過對房地產(chǎn)的重新評估，對其增值額征收，一般為5 年期和10 年期增值稅兩種。因此，以上三種針對房地產(chǎn)市場的征稅有效地保證了房地產(chǎn)市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，避免了業(yè)主控制或低效率使用房產(chǎn)，刺激了交易活動，這既繁榮了房地產(chǎn)市場，又推動了房地產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，同時也打擊了房地產(chǎn)市場中的投機行為和非法交易行為。

二、國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場的主要特點

從以上國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場的基本做法，可以總結(jié)出其主要特點：一是大多數(shù)國家對房產(chǎn)和土地合一征收，適用統(tǒng)一的稅制；二是國外房地產(chǎn)稅收的征稅范圍既包括城鎮(zhèn)，也包括農(nóng)村；三是大多數(shù)國家按房屋和土地的評估值征收房地產(chǎn)稅，評估價值根據(jù)房地產(chǎn)坐落地點、建筑結(jié)構(gòu)、成新程度等因素確定，相當于市場價值的一定比例。與此相適應，大多數(shù)國家建立了比較完備的房地產(chǎn)評估機構(gòu)和評估制度，按照一定的周期對房地產(chǎn)進行評估；四是大多數(shù)國家房地產(chǎn)稅的納稅人是房地產(chǎn)的所有者，或者是對所有者和使用者均課稅；五是在大多數(shù)國家房地產(chǎn)稅是地方政府的主要稅種，構(gòu)成了地方財政收入的主要來源。

三、國外利用稅收手段調(diào)控房地產(chǎn)市場對我國的經(jīng)驗借鑒

（一）充分利用稅收手段加強對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控，尤其是對那些圖謀暴利的房地產(chǎn)企業(yè)征稅高稅，堅決打擊各種投機行為。

眾所周知，我國房地產(chǎn)市場屬于暴利行業(yè)，年增長率極高。房地產(chǎn)廠商的一舉一動，牽動著社會上千家萬戶的心，甚至影響了滬深股市的走勢，給股市帶來了一定的安全隱患。老百姓對房價居高不下的抱怨，媒體對房地產(chǎn)泡沫的置疑，專家對房地產(chǎn)隱患的責問，使得征收高稅打擊房地產(chǎn)投機行為已經(jīng)到了刻不容緩的地步。因此借鑒國外先進經(jīng)驗，開征新的統(tǒng)一規(guī)范的“房地產(chǎn)稅”，增大稅收對房地產(chǎn)存量的稅收調(diào)節(jié)很有必要。筆者認為，我國改革后的房地產(chǎn)稅其基本思路是否可作如下考慮：

1.將現(xiàn)行房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)的房地產(chǎn)稅和城市房地產(chǎn)稅合并，對土地、房產(chǎn)開征統(tǒng)一的房地產(chǎn)稅；

2.按房地產(chǎn)評估價值作為計稅依據(jù)，以客觀地反映房地產(chǎn)價值；

3.適當擴大征稅范圍，將發(fā)達地區(qū)農(nóng)村納入房地產(chǎn)體系；

4.體現(xiàn)區(qū)別征收原則，對第一套自住房免稅，第二套自住房征稅，第三套以上加成征收；

5.房地產(chǎn)稅應逐步發(fā)展成為地方主體稅種，因此應在法律層面上對房地產(chǎn)稅征收范圍、基本稅率確定、浮動幅度等方面賦予地方相應的立法和管理權(quán)限。

（二）切實利用稅收杠桿促進住宅業(yè)的發(fā)展，同時制定相關稅收政策，對低收入者和老年人購房和租房實行稅收優(yōu)惠或補貼。

稅收政策是國家進行產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的重要手段，是在市場經(jīng)濟條件下調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)配置的有效方法，我國應當借鑒美國稅收政策中支持住宅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方法來改革我國稅收杠桿，支持我國住宅產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，由于我國還處在經(jīng)濟發(fā)展階段，存在一定的貧富差異，存在相當多的低收入者，合理地解決低收入者居住問題是關系我國經(jīng)濟、社會安全的重要問題。如果通過稅收優(yōu)惠政策，鼓勵老年人購房和售房,不僅能完善社會保障體系，解決老年人的居住問題，使他們可以安度晚年，而且還能有效地增加二手房市場的房源，激活樓市，促進房地產(chǎn)市場的繁榮。

（三）開征“房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅”，即對有償轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)產(chǎn)生的利潤征稅。房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的差別性稅收在房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)應針對消費性需求和投機性需求實行差別性稅收政策，這是當前稅收政策調(diào)控的力度點所在。

具體做法可以參照國外成功的經(jīng)驗，對購買房產(chǎn)一年內(nèi)的轉(zhuǎn)讓所得征收25%的所得稅，三年內(nèi)的轉(zhuǎn)讓所得的征收15%的所得稅，三年以上的免征。開征房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益?zhèn)€人所得稅可以在保護真實購房需求的同時，有效地抑制投機性需求，降低泡沫風險。其次是對購入未滿三年的商品住房轉(zhuǎn)讓征收5％營業(yè)稅，以及營業(yè)稅稅額7％的城建稅和3%的教育費附加，三年以上減半征收。之所以采用“組合拳”，是因為僅僅征收營業(yè)稅的調(diào)控力度有限，而且也容易讓房地產(chǎn)投機需求將稅負向后轉(zhuǎn)嫁。沿海一些城市的實踐已經(jīng)表明了這一點。 參考文獻

[1]李蘊,朱雨可.美國房地產(chǎn)稅收體制對我國的啟示[j].中國房地產(chǎn)金融,2003(12):29-31.

[2]李進都.房地產(chǎn)稅收理論與實務[m].北京:中國稅務出版社,2000.

篇7

目前，我國綠色食品出口多集中在美國、歐盟、日本等國家和地區(qū)，市場覆蓋率和市場占有率比較小，市場風險大。因此，我國要把綠色食品營銷戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)移到東北亞地區(qū)，積極開發(fā)新市場，分散貿(mào)易風險，擴大市場的互補性和降低進入壁壘，在東北亞地區(qū)產(chǎn)品出口國中尋求合作伙伴，并通過與之開展的多種形式合作和針對不同合作伙伴，制定不同的營銷戰(zhàn)略和策略，加強開拓市場的能力，以此不斷擴大市場的占有率和提高企業(yè)競爭力。

一、本土化、區(qū)域化、國際化的發(fā)展目標

我國綠色食品企業(yè)市場營銷在相當長時期內(nèi)要加強本土化的建設和發(fā)展。本土化包含兩層含義，一是在本國范圍內(nèi)進一步拓展市場的廣度和深度；二是在出口國實現(xiàn)本土化，取得本土化成功后再向區(qū)域化發(fā)展，區(qū)域化是若干本土化的集合，是向國際化發(fā)展的前期準備，也是更大范圍的本土化。

(一)本土化和國際化營銷要突出加強的工作

1．擴大基地規(guī)模和發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群。已具備發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群的條件，在黑龍江和吉林發(fā)展綠色大米產(chǎn)業(yè)和山特產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)集群；在內(nèi)蒙、黑龍江發(fā)展綠色乳制品產(chǎn)業(yè)集群；在山東發(fā)展綠色果菜產(chǎn)業(yè)集群；在浙江、江蘇、福建發(fā)展綠色茶葉產(chǎn)業(yè)集群等。產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展是本土化營銷的重點，也是向跨國本土化發(fā)展的基礎[2]。在擴大基地規(guī)模和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中要吸引外資和民營資本的參與，內(nèi)蒙的蒙牛成功的吸引了2600萬美元的外資合作，開發(fā)新產(chǎn)品和新市場是一個成功的范例。

2．加強龍頭企業(yè)建設，發(fā)展與跨國本土化相適應的營銷組合。從市場需求、產(chǎn)品質(zhì)量和特色、價格、渠道與促銷活動諸方面考慮本土化營銷組合及其重點，特別要適應出口國綠色壁壘和新的食品安全標準的要求。在這方面國家級和省級龍頭企業(yè)發(fā)揮著重要作用。

3．建立與出口國優(yōu)秀經(jīng)銷商的合作關系。用國際化的營銷渠道出口我國綠色食品，使國內(nèi)的本土化與跨國本土化更好結(jié)合和融合。如進一步加強與世界著名的零售連鎖公司沃爾瑪和家樂福的合作，可通過這些渠道將我國的產(chǎn)品更大范圍的銷售出去，這是實現(xiàn)由本土化到區(qū)域化和國際化的重要組成部分。黑龍江新棉精米加工有限公司成功地與日本企業(yè)合作，將綠色大米打進日本市場，就是一個極好的嘗試。

(二)做好跨國本土化市場定位  國際市場不同于國內(nèi)市場，由于國家與國家之間存在著很大的差異，市場營銷環(huán)境也大不相同，因此，開拓國際市場要求減少盲目性、增強主動性和科學性。首先應全面了解國際市場的特點。目前世界市場可以分為三個層次：第一個層次是以歐、美、日為代表的發(fā)達國家市場；第二個層次是以韓國、新加坡、俄羅斯等為代表的中等發(fā)達國家市場；第三個層次是以中國、印度、越南等為代表的發(fā)展中國家市場。

我國綠色食品出口主要是初級產(chǎn)品。但隨著質(zhì)量和標準的與國際化接軌，特別是市場定位(出口國、消費群體、消費習慣、產(chǎn)品需求等)的進一步深化和發(fā)展目標的逐步實現(xiàn)，從本土化到國際化營銷戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)是有把握的。我國綠色食品企業(yè)開拓國外市場應采取從本土化到國際化的發(fā)展戰(zhàn)略；搞好市場定位，提高營銷的針對性，這是成功進入出口國市場，并能進一步發(fā)展的關鍵。

(三)國際化的營銷策略  首先，分步國際化的營銷策略。這是一種逐步到位的國際化策略。企業(yè)和營銷人員剛進入陌生的國外市場時對市場需求的產(chǎn)品、消費習慣、文化差異的實際情況知之不多，對這些產(chǎn)品的市場前景沒有把握，要求營銷人員自己動手或請專家進行調(diào)查研究，從而比較確切地了解現(xiàn)有產(chǎn)品是否可以滿足當?shù)氐谋就粱枰?，接著將國外市場信息反饋給產(chǎn)品研發(fā)人員，以便開發(fā)出能在國外市場受歡迎的產(chǎn)品。在這個過程中，企業(yè)國際化營銷策略是逐步實現(xiàn)的。其次，一步到位的國際化營銷策略。企業(yè)和營銷人員自始至終以一種整合的全球觀點開拓國際市場，同時它又對營銷人員的責任心提出很高的要求。這種策略下，企業(yè)和營銷人員努力挖掘國外市場上與本公司生產(chǎn)能力吻合的最新需求，對顧客的類型和行為模式也更多注重研究。此外，企業(yè)和營銷人員還應盡職盡責地做好市場細分和目標市場定位，使其收到良好的效果。

二、合作競爭，實現(xiàn)雙贏

(一)通過合作競爭開拓國內(nèi)外市場  目前，我國綠色食品出口多集中在美國、日本和東南亞等國家和地區(qū)，市場覆蓋率和市場占有率比較小，回旋余地小，市場風險大。要積極開發(fā)新市場，分散貿(mào)易風險，擴大市場的互補性和降低進入壁壘，就要在產(chǎn)品出口國中尋求合作伙伴，并通過與之開展的多種形式合作，加強開拓市場的能力。要針對不同市場和不同的合作伙伴，制定不同的營銷戰(zhàn)略和策略，不斷擴大市場的覆蓋率、市場占有率，進而提高利潤率。

(二)通過合作競爭，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)  要加強對國際市場需求的跟蹤調(diào)研，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，同時大力開發(fā)有中國資源特色和融入出口國文化特色的綠色產(chǎn)品；在保持傳統(tǒng)綠色產(chǎn)品出口優(yōu)勢同時，提高深加工產(chǎn)品出口的比重，特別是AA級產(chǎn)品的比重在上述過程中，要借鑒外國企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的做法和經(jīng)驗，提高產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭力。一要著眼于做大做強和提高效益，即通過不同形式的合作發(fā)展“航空母艦”；二要著眼于特色經(jīng)營，尤其是中小企業(yè)要搞好市場定位，揚長避短，大部分綠色食品企業(yè)應在這一戰(zhàn)略指導下，找到各自的角色和發(fā)展的空間。

(三)要為投資者提供好的項目和好的合作伙伴

外來資本和投資者到中國投資是來尋求好的投資回報，使其資本增值的。所以好的項目在一定程度上更重要。好的項目主要包括：項目所處產(chǎn)業(yè)生命周期(處于成長期和成熟期的項目更能吸引投資者，而處于研發(fā)期和導入期的項目，由于市場前景不清晰投資者更多的是觀望、等待，擇機行動)；項目的規(guī)模、投資回報、可持續(xù)發(fā)展的市場前景預測和分析。目前大多數(shù)招商引資項目的規(guī)模不大，很難在國內(nèi)外市場競爭中保持和發(fā)展競爭優(yōu)勢。企業(yè)規(guī)模不夠大，還意味著需要進一步重組和整合，對重組與整合的考慮會使投資者舉目觀望。因此，要加強對投資者對投資項目和合作伙伴選擇的具體分析，有針對性的加以解決。

篇8

目前，我國綠色食品出口多集中在美國、歐盟、日本等國家和地區(qū)，市場覆蓋率和市場占有率比較小，市場風險大。因此，我國要把綠色食品營銷戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)移到東北亞地區(qū)，積極開發(fā)新市場，分散貿(mào)易風險，擴大市場的互補性和降低進入壁壘，在東北亞地區(qū)產(chǎn)品出口國中尋求合作伙伴，并通過與之開展的多種形式合作和針對不同合作伙伴，制定不同的營銷戰(zhàn)略和策略，加強開拓市場的能力，以此不斷擴大市場的占有率和提高企業(yè)競爭力。

一、本土化、區(qū)域化、國際化的發(fā)展目標

我國綠色食品企業(yè)市場營銷在相當長時期內(nèi)要加強本土化的建設和發(fā)展。本土化包含兩層含義，一是在本國范圍內(nèi)進一步拓展市場的廣度和深度；二是在出口國實現(xiàn)本土化，取得本土化成功后再向區(qū)域化發(fā)展，區(qū)域化是若干本土化的集合，是向國際化發(fā)展的前期準備，也是更大范圍的本土化。

(一)本土化和國際化營銷要突出加強的工作

1．擴大基地規(guī)模和發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群。已具備發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群的條件，在黑龍江和吉林發(fā)展綠色大米產(chǎn)業(yè)和山特產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)集群；在內(nèi)蒙、黑龍江發(fā)展綠色乳制品產(chǎn)業(yè)集群；在山東發(fā)展綠色果菜產(chǎn)業(yè)集群；在浙江、江蘇、福建發(fā)展綠色茶葉產(chǎn)業(yè)集群等。產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展是本土化營銷的重點，也是向跨國本土化發(fā)展的基礎[2]。在擴大基地規(guī)模和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中要吸引外資和民營資本的參與，內(nèi)蒙的蒙牛成功的吸引了2600萬美元的外資合作，開發(fā)新產(chǎn)品和新市場是一個成功的范例。

2．加強龍頭企業(yè)建設，發(fā)展與跨國本土化相適應的營銷組合。從市場需求、產(chǎn)品質(zhì)量和特色、價格、渠道與促銷活動諸方面考慮本土化營銷組合及其重點，特別要適應出口國綠色壁壘和新的食品安全標準的要求。在這方面國家級和省級龍頭企業(yè)發(fā)揮著重要作用。

3．建立與出口國優(yōu)秀經(jīng)銷商的合作關系。用國際化的營銷渠道出口我國綠色食品，使國內(nèi)的本土化與跨國本土化更好結(jié)合和融合。如進一步加強與世界著名的零售連鎖公司沃爾瑪和家樂福的合作，可通過這些渠道將我國的產(chǎn)品更大范圍的銷售出去，這是實現(xiàn)由本土化到區(qū)域化和國際化的重要組成部分。黑龍江新棉精米加工有限公司成功地與日本企業(yè)合作，將綠色大米打進日本市場，就是一個極好的嘗試。

(二)做好跨國本土化市場定位 國際市場不同于國內(nèi)市場，由于國家與國家之間存在著很大的差異，市場營銷環(huán)境也大不相同，因此，開拓國際市場要求減少盲目性、增強主動性和科學性。首先應全面了解國際市場的特點。目前世界市場可以分為三個層次：第一個層次是以歐、美、日為代表的發(fā)達國家市場；第二個層次是以韓國、新加坡、俄羅斯等為代表的中等發(fā)達國家市場；第三個層次是以中國、印度、越南等為代表的發(fā)展中國家市場。

我國綠色食品出口主要是初級產(chǎn)品。但隨著質(zhì)量和標準的與國際化接軌，特別是市場定位(出口國、消費群體、消費習慣、產(chǎn)品需求等)的進一步深化和發(fā)展目標的逐步實現(xiàn)，從本土化到國際化營銷戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)是有把握的。我國綠色食品企業(yè)開拓國外市場應采取從本土化到國際化的發(fā)展戰(zhàn)略；搞好市場定位，提高營銷的針對性，這是成功進入出口國市場，并能進一步發(fā)展的關鍵。

(三)國際化的營銷策略 首先，分步國際化的營銷策略。這是一種逐步到位的國際化策略。企業(yè)和營銷人員剛進入陌生的國外市場時對市場需求的產(chǎn)品、消費習慣、文化差異的實際情況知之不多，對這些產(chǎn)品的市場前景沒有把握，要求營銷人員自己動手或請專家進行調(diào)查研究，從而比較確切地了解現(xiàn)有產(chǎn)品是否可以滿足當?shù)氐谋就粱枰?，接著將國外市場信息反饋給產(chǎn)品研發(fā)人員，以便開發(fā)出能在國外市場受歡迎的產(chǎn)品。在這個過程中，企業(yè)國際化營銷策略是逐步實現(xiàn)的。其次，一步到位的國際化營銷策略。企業(yè)和營銷人員自始至終以一種整合的全球觀點開拓國際市場，同時它又對營銷人員的責任心提出很高的要求。這種策略下，企業(yè)和營銷人員努力挖掘國外市場上與本公司生產(chǎn)能力吻合的最新需求，對顧客的類型和行為模式也更多注重研究。此外，企業(yè)和營銷人員還應盡職盡責地做好市場細分和目標市場定位，使其收到良好的效果。

二、合作競爭，實現(xiàn)雙贏

(一)通過合作競爭開拓國內(nèi)外市場 目前，我國綠色食品出口多集中在美國、日本和東南亞等國家和地區(qū)，市場覆蓋率和市場占有率比較小，回旋余地小，市場風險大。要積極開發(fā)新市場，分散貿(mào)易風險，擴大市場的互補性和降低進入壁壘，就要在產(chǎn)品出口國中尋求合作伙伴，并通過與之開展的多種形式合作，加強開拓市場的能力。要針對不同市場和不同的合作伙伴，制定不同的營銷戰(zhàn)略和策略，不斷擴大市場的覆蓋率、市場占有率，進而提高利潤率。

(二)通過合作競爭，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 要加強對國際市場需求的跟蹤調(diào)研，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，同時大力開發(fā)有中國資源特色和融入出口國文化特色的綠色產(chǎn)品；在保持傳統(tǒng)綠色產(chǎn)品出口優(yōu)勢同時，提高深加工產(chǎn)品出口的比重，特別是AA級產(chǎn)品的比重在上述過程中，要借鑒外國企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的做法和經(jīng)驗，提高產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭力。一要著眼于做大做強和提高效益，即通過不同形式的合作發(fā)展“航空母艦”；二要著眼于特色經(jīng)營，尤其是中小企業(yè)要搞好市場定位，揚長避短，大部分綠色食品企業(yè)應在這一戰(zhàn)略指導下，找到各自的角色和發(fā)展的空間。

(三)要為投資者提供好的項目和好的合作伙伴

外來資本和投資者到中國投資是來尋求好的投資回報，使其資本增值的。所以好的項目在一定程度上更重要。好的項目主要包括：項目所處產(chǎn)業(yè)生命周期(處于成長期和成熟期的項目更能吸引投資者，而處于研發(fā)期和導入期的項目，由于市場前景不清晰投資者更多的是觀望、等待，擇機行動)；項目的規(guī)模、投資回報、可持續(xù)發(fā)展的市場前景預測和分析。目前大多數(shù)招商引資項目的規(guī)模不大，很難在國內(nèi)外市場競爭中保持和發(fā)展競爭優(yōu)勢。企業(yè)規(guī)模不夠大，還意味著需要進一步重組和整合，對重組與整合的考慮會使投資者舉目觀望。因此，要加強對投資者對投資項目和合作伙伴選擇的具體分析，有針對性的加以解決。

三、根據(jù)目標市場特點戰(zhàn)略

(一)鎖定重點出口國家和地區(qū) 目前，我國綠色食品出口要在鞏固現(xiàn)有市場的基礎上，進一步擴大到周邊國家，實施從本土化到區(qū)域化的營銷戰(zhàn)略。美國、歐洲、日本是重要的潛在市場，是我國綠色食品企業(yè)必須高度重視的出口增長的目標市場。歐盟東擴后，為我們開拓這一市場提供了條件，歐盟的新成員在經(jīng)濟發(fā)展和收入消費水平上與老歐盟成員有一定差距，在對食品消費需求方面更適合綠色食品，這為我國綠色食品出口提供了機遇。

1．發(fā)達國家的市場潛力巨大。這一市場的商業(yè)設施完備、市場環(huán)境良好、消費意識和環(huán)保意識超前，具有巨大的出口潛力。實力較強的企業(yè)(特別是AA級食品)，可將此作為重點出口市場。

2．我國周邊的國家和地區(qū)是適宜進入的區(qū)域市場，如港澳臺、日本、韓國、新加坡等。這一市場交通便利、信息暢通、成本相對較低，一些成長中的綠色食品企業(yè)和A級產(chǎn)品可先選擇這一地區(qū)出口。

3．容易進入的是發(fā)展中國家的市場。這些國家的市場條件、國民收入、消費水平、產(chǎn)品質(zhì)量技術(shù)標準與我國相當，一些中小綠色食品企業(yè)可將A級綠色食品定位于這一市場，逐步擴大出口。

4．扶持重點企業(yè)和產(chǎn)品的出口。在選擇重點企業(yè)和產(chǎn)品扶植時，主要應考慮以下因素：

(1)企業(yè)的產(chǎn)品是否有國際市場競爭優(yōu)勢。不僅要研究國內(nèi)市場，還要研究國際市場；既要著眼現(xiàn)實需求，也要著眼潛在需求，重點發(fā)展有特色的或市場前景廣闊的有市場競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。

(2)產(chǎn)業(yè)基礎。主要是強調(diào)要立足現(xiàn)有基礎，并進一步挖掘出潛力。盡快形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。比如，我國的優(yōu)質(zhì)專用小麥，盡管專用品種沒有美國那么多，但近年來在品種開發(fā)和生產(chǎn)工藝方面有了顯著進步，單產(chǎn)水平高于美國、加拿大，特別是在我國黃淮海地區(qū)、長江下游地區(qū)和大興安嶺沿麓等地區(qū)，專用小麥進一步發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎很好。把這些比較優(yōu)勢發(fā)揮出來，轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁巸?yōu)勢，能夠在激烈的國際市場競爭中取得主動權(quán)。

(3)企業(yè)的實力及產(chǎn)品特色。在選擇重點企業(yè)時應考慮該企業(yè)的實力及產(chǎn)品特色，與出口國的同類產(chǎn)品比是否有比較競爭優(yōu)勢，以及企業(yè)持續(xù)的創(chuàng)新和綜合實力的持久性，尤其是高級管理人員的素質(zhì)及其業(yè)績；在此基礎上，再考慮該企業(yè)實力是否有滿足出口國需求的潛力，以防止市場開拓后，因供給不足，使他國競爭者趁虛而入。

(4)合作伙伴及進入策略。中國企業(yè)要善于利用外國企業(yè)在全世界建立的銷售網(wǎng)絡，向更多的第三國市場滲透和開拓。這種合作有兩個方面，一是參加外企的大企業(yè)集團在海外的承包項目；二是與外國的企業(yè)合作，利用外企的營銷網(wǎng)絡，共同開發(fā)產(chǎn)品，合作開拓更多、更大的市場。特別是在中國企業(yè)尚未涉足的第三國市場，更適合采取此辦法打開市場。

(二)企業(yè)要抓住機遇、做強做大、不斷創(chuàng)新

1．市場定位與目標市場的選擇。

(1)以實力為基礎的市場定位。企業(yè)可根據(jù)自身的實力進行市場定位，經(jīng)濟實力雄厚、技術(shù)先進的企業(yè)可加大有機食品(AA級綠色食品)的開發(fā)，擴大出口，增強國際競爭力；規(guī)模小、生產(chǎn)能力低的企業(yè)，可進行A級綠色產(chǎn)品生產(chǎn)，首先滿足國內(nèi)市場需求，逐漸向生產(chǎn)開發(fā)AA級綠色食品的方向發(fā)展。

(2)以模式為基礎的市場定位。企業(yè)可以發(fā)掘地方產(chǎn)品的傳統(tǒng)優(yōu)勢和特殊的生態(tài)條件優(yōu)勢，將企業(yè)定位于綠色+特色模式、綠色+優(yōu)質(zhì)模式、綠色+低成本模式、綠色+品牌模式。

2。持質(zhì)量和信譽取勝的發(fā)展方向?！耙再|(zhì)取勝” 是產(chǎn)品戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，也是在激烈的國際市場競爭中取勝的關鍵所在。為此，要牢固樹立“以質(zhì)取勝和質(zhì)量第一、信譽第一”的觀念，并從思想上對產(chǎn)品質(zhì)量給予高度重視；加大培育“拳頭”產(chǎn)品，和優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品的力度，增加研發(fā)投入以要適應國際市場對高品質(zhì)產(chǎn)品的需求，應按著“從土地到餐桌”全過程管理的要求，對產(chǎn)地環(huán)境、原料生產(chǎn)、加工流程、產(chǎn)品包裝、儲運銷售等每個環(huán)節(jié)都強化監(jiān)管措施，不斷完善安全質(zhì)量保證體系，靠質(zhì)量和信譽的不斷提高，實現(xiàn)擴大市場占有率和提高效益的目標。

3．作好品牌整合，加強品牌的競爭優(yōu)勢。品牌在開拓市場和提高企業(yè)效益中的作用。品牌整合是近十年來出現(xiàn)的一種新的品牌管理辦法，是指為了維持和提高長期競爭優(yōu)勢，企業(yè)把品牌管理的重點放在建立企業(yè)旗幟品牌上；明確企業(yè)品牌或旗幟品牌與其他品牌的關系，使品牌家族成員能夠相互支持；充分利用企業(yè)現(xiàn)有品牌的價值和影響力，進行品牌擴張。

我國綠色食品要在國內(nèi)外激烈的競爭中保持快速發(fā)展，就要不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量檔次，培育和發(fā)展馳名品牌，靠質(zhì)量和信譽開拓國內(nèi)外市場，贏得社會經(jīng)濟效益。但市場品牌雜亂就難免盲目競爭和過度競爭，企業(yè)和地區(qū)的整體競爭優(yōu)勢難以發(fā)揮。如黑龍江省大米市場上出售的品牌過多(現(xiàn)在有30個以上)，不利于發(fā)揮黑龍江省“北大倉”綜合競爭力的優(yōu)勢，品牌過多說明企業(yè)規(guī)模偏小，在采用高科技及市場研發(fā)方面的投入受到限制，品牌多還為假冒企業(yè)和產(chǎn)品提供了藏身之地和以假亂真的機會。如能從現(xiàn)有的30幾個品牌整合到l0個左右品牌，則可大大提高競爭力。即集中30個品牌的產(chǎn)品研發(fā)和促銷費用，使品牌的無形資產(chǎn)價值的上升都會起到提高綜合競爭力的效果。因此，有必要從地區(qū)和企業(yè)的角度，統(tǒng)籌考慮綠色食品品牌整合，以市場導向為基礎，輔以適當?shù)男姓苿樱瑸榕嘤桶l(fā)展著名品牌打下堅實的基礎。

(三)營造良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境

篇9

目前，我國綠色食品出口多集中在美國、歐盟、日本等國家和地區(qū)，市場覆蓋率和市場占有率比較小，市場風險大。因此，我國要把綠色食品營銷戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)移到東北亞地區(qū)，積極開發(fā)新市場，分散貿(mào)易風險，擴大市場的互補性和降低進入壁壘，在東北亞地區(qū)產(chǎn)品出口國中尋求合作伙伴，并通過與之開展的多種形式合作和針對不同合作伙伴，制定不同的營銷戰(zhàn)略和策略，加強開拓市場的能力，以此不斷擴大市場的占有率和提高企業(yè)競爭力。

一、本土化、區(qū)域化、國際化的發(fā)展目標

我國綠色食品企業(yè)市場營銷在相當長時期內(nèi)要加強本土化的建設和發(fā)展。本土化包含兩層含義，一是在本國范圍內(nèi)進一步拓展市場的廣度和深度；二是在出口國實現(xiàn)本土化，取得本土化成功后再向區(qū)域化發(fā)展，區(qū)域化是若干本土化的集合，是向國際化發(fā)展的前期準備，也是更大范圍的本土化。

(一)本土化和國際化營銷要突出加強的工作

1．擴大基地規(guī)模和發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群。已具備發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群的條件，在黑龍江和吉林發(fā)展綠色大米產(chǎn)業(yè)和山特產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)集群；在內(nèi)蒙、黑龍江發(fā)展綠色乳制品產(chǎn)業(yè)集群；在山東發(fā)展綠色果菜產(chǎn)業(yè)集群；在浙江、江蘇、福建發(fā)展綠色茶葉產(chǎn)業(yè)集群等。產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展是本土化營銷的重點，也是向跨國本土化發(fā)展的基礎。在擴大基地規(guī)模和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中要吸引外資和民營資本的參與，內(nèi)蒙的蒙牛成功的吸引了2600萬美元的外資合作，開發(fā)新產(chǎn)品和新市場是一個成功的范例。

2．加強龍頭企業(yè)建設，發(fā)展與跨國本土化相適應的營銷組合。從市場需求、產(chǎn)品質(zhì)量和特色、價格、渠道與促銷活動諸方面考慮本土化營銷組合及其重點，特別要適應出口國綠色壁壘和新的食品安全標準的要求。在這方面國家級和省級龍頭企業(yè)發(fā)揮著重要作用。

3．建立與出口國優(yōu)秀經(jīng)銷商的合作關系。用國際化的營銷渠道出口我國綠色食品，使國內(nèi)的本土化與跨國本土化更好結(jié)合和融合。如進一步加強與世界著名的零售連鎖公司沃爾瑪和家樂福的合作，可通過這些渠道將我國的產(chǎn)品更大范圍的銷售出去，這是實現(xiàn)由本土化到區(qū)域化和國際化的重要組成部分。黑龍江新棉精米加工有限公司成功地與日本企業(yè)合作，將綠色大米打進日本市場，就是一個極好的嘗試。

(二)做好跨國本土化市場定位 國際市場不同于國內(nèi)市場，由于國家與國家之間存在著很大的差異，市場營銷環(huán)境也大不相同，因此，開拓國際市場要求減少盲目性、增強主動性和科學性。首先應全面了解國際市場的特點。目前世界市場可以分為三個層次：第一個層次是以歐、美、日為代表的發(fā)達國家市場；第二個層次是以韓國、新加坡、俄羅斯等為代表的中等發(fā)達國家市場；第三個層次是以中國、印度、越南等為代表的發(fā)展中國家市場。

我國綠色食品出口主要是初級產(chǎn)品。但隨著質(zhì)量和標準的與國際化接軌，特別是市場定位(出口國、消費群體、消費習慣、產(chǎn)品需求等)的進一步深化和發(fā)展目標的逐步實現(xiàn)，從本土化到國際化營銷戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)是有把握的。我國綠色食品企業(yè)開拓國外市場應采取從本土化到國際化的發(fā)展戰(zhàn)略；搞好市場定位，提高營銷的針對性，這是成功進入出口國市場，并能進一步發(fā)展的關鍵。

(三)國際化的營銷策略 首先，分步國際化的營銷策略。這是一種逐步到位的國際化策略。企業(yè)和營銷人員剛進入陌生的國外市場時對市場需求的產(chǎn)品、消費習慣、文化差異的實際情況知之不多，對這些產(chǎn)品的市場前景沒有把握，要求營銷人員自己動手或請專家進行調(diào)查研究，從而比較確切地了解現(xiàn)有產(chǎn)品是否可以滿足當?shù)氐谋就粱枰又鴮馐袌鲂畔⒎答伣o產(chǎn)品研發(fā)人員，以便開發(fā)出能在國外市場受歡迎的產(chǎn)品。在這個過程中，企業(yè)國際化營銷策略是逐步實現(xiàn)的。其次，一步到位的國際化營銷策略。企業(yè)和營銷人員自始至終以一種整合的全球觀點開拓國際市場，同時它又對營銷人員的責任心提出很高的要求。這種策略下，企業(yè)和營銷人員努力挖掘國外市場上與本公司生產(chǎn)能力吻合的最新需求，對顧客的類型和行為模式也更多注重研究。此外，企業(yè)和營銷人員還應盡職盡責地做好市場細分和目標市場定位，使其收到良好的效果。

二、合作競爭，實現(xiàn)雙贏

(一)通過合作競爭開拓國內(nèi)外市場 目前，我國綠色食品出口多集中在美國、日本和東南亞等國家和地區(qū)，市場覆蓋率和市場占有率比較小，回旋余地小，市場風險大。要積極開發(fā)新市場，分散貿(mào)易風險，擴大市場的互補性和降低進入壁壘，就要在產(chǎn)品出口國中尋求合作伙伴，并通過與之開展的多種形式合作，加強開拓市場的能力。要針對不同市場和不同的合作伙伴，制定不同的營銷戰(zhàn)略和策略，不斷擴大市場的覆蓋率、市場占有率，進而提高利潤率。

(二)通過合作競爭，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 要加強對國際市場需求的跟蹤調(diào)研，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，同時大力開發(fā)有中國資源特色和融入出口國文化特色的綠色產(chǎn)品；在保持傳統(tǒng)綠色產(chǎn)品出口優(yōu)勢同時，提高深加工產(chǎn)品出口的比重，特別是AA級產(chǎn)品的比重在上述過程中，要借鑒外國企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的做法和經(jīng)驗，提高產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭力。一要著眼于做大做強和提高效益，即通過不同形式的合作發(fā)展“航空母艦”；二要著眼于特色經(jīng)營，尤其是中小企業(yè)要搞好市場定位，揚長避短，大部分綠色食品企業(yè)應在這一戰(zhàn)略指導下，找到各自的角色和發(fā)展的空間。

(三)要為投資者提供好的項目和好的合作伙伴

外來資本和投資者到中國投資是來尋求好的投資回報，使其資本增值的。所以好的項目在一定程度上更重要。好的項目主要包括：項目所處產(chǎn)業(yè)生命周期(處于成長期和成熟期的項目更能吸引投資者，而處于研發(fā)期和導入期的項目，由于市場前景不清晰投資者更多的是觀望、等待，擇機行動)；項目的規(guī)模、投資回報、可持續(xù)發(fā)展的市場前景預測和分析。目前大多數(shù)招商引資項目的規(guī)模不大，很難在國內(nèi)外市場競爭中保持和發(fā)展競爭優(yōu)勢。企業(yè)規(guī)模不夠大，還意味著需要進一步重組和整合，對重組與整合的考慮會使投資者舉目觀望。因此，要加強對投資者對投資項目和合作伙伴選擇的具體分析，有針對性的加以解決。

三、根據(jù)目標市場特點戰(zhàn)略

(一)鎖定重點出口國家和地區(qū) 目前，我國綠色食品出口要在鞏固現(xiàn)有市場的基礎上，進一步擴大到周邊國家，實施從本土化到區(qū)域化的營銷戰(zhàn)略。美國、歐洲、日本是重要的潛在市場，是我國綠色食品企業(yè)必須高度重視的出口增長的目標市場。歐盟東擴后，為我們開拓這一市場提供了條件，歐盟的新成員在經(jīng)濟發(fā)展和收入消費水平上與老歐盟成員有一定差距，在對食品消費需求方面更適合綠色食品，這為我國綠色食品出口提供了機遇。

1．發(fā)達國家的市場潛力巨大。這一市場的商業(yè)設施完備、市場環(huán)境良好、消費意識和環(huán)保意識超前，具有巨大的出口潛力。實力較強的企業(yè)(特別是AA級食品)，可將此作為重點出口市場。

2．我國周邊的國家和地區(qū)是適宜進入的區(qū)域市場，如港澳臺、日本、韓國、新加坡等。這一市場交通便利、信息暢通、成本相對較低，一些成長中的綠色食品企業(yè)和A級產(chǎn)品可先選擇這一地區(qū)出口。

轉(zhuǎn)貼于

3．容易進入的是發(fā)展中國家的市場。這些國家的市場條件、國民收入、消費水平、產(chǎn)品質(zhì)量技術(shù)標準與我國相當，一些中小綠色食品企業(yè)可將A級綠色食品定位于這一市場，逐步擴大出口。

4．扶持重點企業(yè)和產(chǎn)品的出口。在選擇重點企業(yè)和產(chǎn)品扶植時，主要應考慮以下因素：

(1)企業(yè)的產(chǎn)品是否有國際市場競爭優(yōu)勢。不僅要研究國內(nèi)市場，還要研究國際市場；既要著眼現(xiàn)實需求，也要著眼潛在需求，重點發(fā)展有特色的或市場前景廣闊的有市場競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。

(2)產(chǎn)業(yè)基礎。主要是強調(diào)要立足現(xiàn)有基礎，并進一步挖掘出潛力。盡快形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。比如，我國的優(yōu)質(zhì)專用小麥，盡管專用品種沒有美國那么多，但近年來在品種開發(fā)和生產(chǎn)工藝方面有了顯著進步，單產(chǎn)水平高于美國、加拿大，特別是在我國黃淮海地區(qū)、長江下游地區(qū)和大興安嶺沿麓等地區(qū)，專用小麥進一步發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎很好。把這些比較優(yōu)勢發(fā)揮出來，轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁巸?yōu)勢，能夠在激烈的國際市場競爭中取得主動權(quán)。

(3)企業(yè)的實力及產(chǎn)品特色。在選擇重點企業(yè)時應考慮該企業(yè)的實力及產(chǎn)品特色，與出口國的同類產(chǎn)品比是否有比較競爭優(yōu)勢，以及企業(yè)持續(xù)的創(chuàng)新和綜合實力的持久性，尤其是高級管理人員的素質(zhì)及其業(yè)績；在此基礎上，再考慮該企業(yè)實力是否有滿足出口國需求的潛力，以防止市場開拓后，因供給不足，使他國競爭者趁虛而入。

(4)合作伙伴及進入策略。中國企業(yè)要善于利用外國企業(yè)在全世界建立的銷售網(wǎng)絡，向更多的第三國市場滲透和開拓。這種合作有兩個方面，一是參加外企的大企業(yè)集團在海外的承包項目；二是與外國的企業(yè)合作，利用外企的營銷網(wǎng)絡，共同開發(fā)產(chǎn)品，合作開拓更多、更大的市場。特別是在中國企業(yè)尚未涉足的第三國市場，更適合采取此辦法打開市場。

(二)企業(yè)要抓住機遇、做強做大、不斷創(chuàng)新

1．市場定位與目標市場的選擇。

(1)以實力為基礎的市場定位。企業(yè)可根據(jù)自身的實力進行市場定位，經(jīng)濟實力雄厚、技術(shù)先進的企業(yè)可加大有機食品(AA級綠色食品)的開發(fā)，擴大出口，增強國際競爭力；規(guī)模小、生產(chǎn)能力低的企業(yè)，可進行A級綠色產(chǎn)品生產(chǎn)，首先滿足國內(nèi)市場需求，逐漸向生產(chǎn)開發(fā)AA級綠色食品的方向發(fā)展。

(2)以模式為基礎的市場定位。企業(yè)可以發(fā)掘地方產(chǎn)品的傳統(tǒng)優(yōu)勢和特殊的生態(tài)條件優(yōu)勢，將企業(yè)定位于綠色+特色模式、綠色+優(yōu)質(zhì)模式、綠色+低成本模式、綠色+品牌模式。

2。持質(zhì)量和信譽取勝的發(fā)展方向?！耙再|(zhì)取勝” 是產(chǎn)品戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，也是在激烈的國際市場競爭中取勝的關鍵所在。為此，要牢固樹立“以質(zhì)取勝和質(zhì)量第一、信譽第一”的觀念，并從思想上對產(chǎn)品質(zhì)量給予高度重視；加大培育“拳頭”產(chǎn)品，和優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品的力度，增加研發(fā)投入以要適應國際市場對高品質(zhì)產(chǎn)品的需求，應按著“從土地到餐桌”全過程管理的要求，對產(chǎn)地環(huán)境、原料生產(chǎn)、加工流程、產(chǎn)品包裝、儲運銷售等每個環(huán)節(jié)都強化監(jiān)管措施，不斷完善安全質(zhì)量保證體系，靠質(zhì)量和信譽的不斷提高，實現(xiàn)擴大市場占有率和提高效益的目標。

3．作好品牌整合，加強品牌的競爭優(yōu)勢。品牌在開拓市場和提高企業(yè)效益中的作用。品牌整合是近十年來出現(xiàn)的一種新的品牌管理辦法，是指為了維持和提高長期競爭優(yōu)勢，企業(yè)把品牌管理的重點放在建立企業(yè)旗幟品牌上；明確企業(yè)品牌或旗幟品牌與其他品牌的關系，使品牌家族成員能夠相互支持；充分利用企業(yè)現(xiàn)有品牌的價值和影響力，進行品牌擴張。

我國綠色食品要在國內(nèi)外激烈的競爭中保持快速發(fā)展，就要不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量檔次，培育和發(fā)展馳名品牌，靠質(zhì)量和信譽開拓國內(nèi)外市場，贏得社會經(jīng)濟效益。但市場品牌雜亂就難免盲目競爭和過度競爭，企業(yè)和地區(qū)的整體競爭優(yōu)勢難以發(fā)揮。如黑龍江省大米市場上出售的品牌過多(現(xiàn)在有30個以上)，不利于發(fā)揮黑龍江省“北大倉”綜合競爭力的優(yōu)勢，品牌過多說明企業(yè)規(guī)模偏小，在采用高科技及市場研發(fā)方面的投入受到限制，品牌多還為假冒企業(yè)和產(chǎn)品提供了藏身之地和以假亂真的機會。如能從現(xiàn)有的30幾個品牌整合到l0個左右品牌，則可大大提高競爭力。即集中30個品牌的產(chǎn)品研發(fā)和促銷費用，使品牌的無形資產(chǎn)價值的上升都會起到提高綜合競爭力的效果。因此，有必要從地區(qū)和企業(yè)的角度，統(tǒng)籌考慮綠色食品品牌整合，以市場導向為基礎，輔以適當?shù)男姓苿?，為培育和發(fā)展著名品牌打下堅實的基礎。

(三)營造良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境

篇10

引 言

隨著我國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動工業(yè)轉(zhuǎn)型升級的大潮來臨，我國光伏產(chǎn)業(yè)取得了巨大的發(fā)展，對我國能源做出了重大貢獻。但是在光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的同時，一些問題也隨之出現(xiàn)，例如產(chǎn)能過剩、核心技術(shù)水平低等問題，要想使我國光伏產(chǎn)業(yè)有一個良好的發(fā)展前景，解決這些問題是必不可少的。工業(yè)轉(zhuǎn)型的過程并不是一帆風順的，在發(fā)展中我們需要不斷地面對和解決問題，只有如此，才能使我國的工業(yè)上升到更高的臺階。

一、中國光伏產(chǎn)業(yè)面臨的困境

1.國外市場需求下降

我國光伏產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)的需求較小，導致我國光伏產(chǎn)業(yè)主要依賴國外市場?？墒墙陙砦鞣絿谊懤m(xù)陷入債務危機的泥潭，國內(nèi)資金減少，導致對光伏產(chǎn)品的需求也相對減少，我國光伏產(chǎn)業(yè)在國外發(fā)展空間減小。國內(nèi)市場狹小，國外市場又受到重創(chuàng)，產(chǎn)品無法銷出，致使相關企業(yè)發(fā)展受限。

2.光伏產(chǎn)業(yè)資金不足，融資較為困難

光伏產(chǎn)業(yè)屬于高科技產(chǎn)業(yè)，技術(shù)要求高，相應的設施造價也比較高，再加上我國光伏產(chǎn)業(yè)剛剛起步，相關技術(shù)不夠成熟，一些設備的制作工序比較復雜，所以需要的資金量較大。而且光伏產(chǎn)業(yè)主要運用的是太陽能電池板，鋪設范圍廣，面積大，需要的單位太陽能電池板數(shù)量也比較多，就使得企業(yè)必須拿出相當?shù)馁Y金來進行投資?？墒怯捎谝恍┕夥髽I(yè)破產(chǎn)后無力償還貸款，導致銀行對此類的融資也是謹慎又謹慎，光伏企業(yè)融資的范圍很狹小。

3.國家關于光伏產(chǎn)業(yè)的標準不夠規(guī)范，光伏產(chǎn)品的技術(shù)水平較低

我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展剛剛起步，相比美國、西歐等國家還有一定的差距，相關標準也達不到正常水平，所以制作出來的光伏產(chǎn)品等級較低，缺少競爭力。而且，我國缺少專業(yè)性人才，產(chǎn)品核心競爭力低，創(chuàng)新性不夠，在市場上處于相對被動的局面，行業(yè)發(fā)展還不夠成熟。

4.我國政府對光伏產(chǎn)業(yè)的相關補貼未落到實處

進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，逐漸向新能源型產(chǎn)業(yè)過渡，自然少不了國家政策的扶持與幫助。政府雖然出臺了一系列政策，但是審批過程紛繁復雜，所需要的手續(xù)較多，給相關企業(yè)造成了很大的不便，而且有些由于地方政府的原因，扶持款項遲遲沒有下發(fā)，企業(yè)科研經(jīng)費緊張，相關工作也難以維系，阻礙了光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

5.光伏產(chǎn)業(yè)占地稅收不標準

光伏產(chǎn)業(yè)占地面積較大，土地賦稅也占企業(yè)支出的一個重大款項。可是當前我國關于光伏產(chǎn)業(yè)的稅收并不規(guī)范，相關標準變動大，征收方式不統(tǒng)一，給相關企業(yè)帶來了很大的困擾。有些企業(yè)賦稅支出過多，無法維系正常的企業(yè)運轉(zhuǎn)，利潤下降甚至導致破產(chǎn)。

6.一些企業(yè)發(fā)展盲目，導致產(chǎn)能過剩

受政策影響，2010年各省都將新能源產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟增長的首要產(chǎn)業(yè)，而光伏產(chǎn)業(yè)清潔、安全、實施比較簡單、應用較廣泛，成為大家追捧的對象。然而到了2011年底，各地的光伏企業(yè)卻有一多半處在停產(chǎn)狀態(tài)，盲目的建設造成了行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)過剩。如何淘汰落后產(chǎn)能、促進光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量的發(fā)展，是每個參與者需要解決的問題。

二、中國光伏產(chǎn)業(yè)的出路分析

1.企業(yè)要積極引進相關人才，提高技術(shù)水平

光伏產(chǎn)業(yè)屬于技術(shù)型產(chǎn)業(yè)，要想提高自身的競爭力，就必須掌握核心技術(shù)?，F(xiàn)在大部分的光伏企業(yè)只是隨著國際環(huán)境亦步亦趨，盲目跟風，產(chǎn)品的同質(zhì)化特別嚴重，中國企業(yè)要想在國際市場上站穩(wěn)腳跟，最重要的是提高技術(shù)水平，增強創(chuàng)新能力，只有如此，才能將我國的光伏產(chǎn)業(yè)上升到另一水平。

2.積極擴展國內(nèi)外市場

我國對新能源產(chǎn)業(yè)越來越重視，并且出臺了一系列措施促進光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)市場會得到大范圍的拓展。另外，要通過對外貿(mào)易積極擴展國外市場，正確應對西方國家“雙反”限制，實行海外贊助并購，破解貿(mào)易保護主義，及時抓住貿(mào)易機會，打入國外市場。

3.國家要規(guī)范光伏產(chǎn)業(yè)相關標準，簡化行政審批手續(xù)

對于光伏產(chǎn)業(yè)的扶持發(fā)展，政府起到很重要的作用。減少行政審批中的程序，有利于企業(yè)提高生產(chǎn)效率，加快生產(chǎn)進程。規(guī)范相關生產(chǎn)俗跡有利于提高光伏產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)量，提高產(chǎn)品等級，增強市場競爭力。政府可以適當減少光伏產(chǎn)業(yè)在審批中所繳納的資金，將一些權(quán)利下放到企業(yè)，還可以出臺政策積極引進和培養(yǎng)相關人才，促進光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

4.國家要積極投入資金，加大光伏產(chǎn)業(yè)研發(fā)力度

要充分利用高校資源，努力培養(yǎng)新能源人才，下放大量資金到一些科研機構(gòu)，給予相關人員以政府補貼，提高我國光伏產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新能力。從國外引進相關人才和技術(shù)，努力向其他國家的高水平看齊，帶動我國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。只有提高我國的技術(shù)水平，掌握了核心科技，我國光伏產(chǎn)業(yè)才能獲得長足、穩(wěn)定的發(fā)展。

三、結(jié)語

實行可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，減少傳統(tǒng)能源的使用，逐步使用新能源作為驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的動力，是大勢所趨。我國光伏能源雖然起步較西方國家晚，基礎也比較薄弱，但是它有很大的發(fā)展空間。隨著人們環(huán)保素質(zhì)的提高，接受新能源的人們也逐漸增多，發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的呼聲也日漸高漲。雖然現(xiàn)在我國的光伏產(chǎn)業(yè)還面臨著一些問題，但是在政府和企業(yè)的努力之下，這些問題將會很快得到解決。在我們共同的努力下，我國的新能源產(chǎn)業(yè)必將迎來一個嶄新的春天。

參考文獻：