導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇貿(mào)易公司融資，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

    二、供應(yīng)鏈貿(mào)易融資與國際貿(mào)易融資

    (一)傳統(tǒng)的貿(mào)易融資

    根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》(2004年6月版)第244條,國示貿(mào)易融資也可以定義為:在商品交易中銀行運用結(jié)構(gòu)性短期融資工具,基于商品交易(如原油、金屬、谷物等)中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資。貿(mào)易融資經(jīng)歷了由國內(nèi)國際貿(mào)易融資到國際性的國際貿(mào)易融資的過程。

    國內(nèi)商業(yè)銀行現(xiàn)在開展的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)就是以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)為主打產(chǎn)品,即企業(yè)通常通過提供抵押品取得銀行的貸款,或者通過取得應(yīng)收賬款的債權(quán)后,通過債權(quán)轉(zhuǎn)移來取得融資。主要業(yè)務(wù)包括進口開證、進出口信用證押匯、打包貸款、提貨擔保、保函、備用信用證等。近年來,一些在國際市場上比較成熟的產(chǎn)品如福費廷、應(yīng)收賬款融資、進出口保理等開始出現(xiàn)在國內(nèi)商業(yè)銀行的產(chǎn)品目錄上。相對一般流動資金貸款而言,國際貿(mào)易融資在風(fēng)險區(qū)間、還款來源、有效監(jiān)督和保證方式等方面優(yōu)于一般流動流動資金貸款,是一種相對安全的貸款方式。但是,國際貿(mào)易融資也存在一些問題,如業(yè)務(wù)仍然采用傳統(tǒng)的授信方法,外匯銀行圍繞著國際結(jié)算的各個環(huán)節(jié)為進出口商提供的資金便利,使貿(mào)易融資是作為國際結(jié)算的附屬性資產(chǎn)產(chǎn)品存在,以國際結(jié)算業(yè)務(wù)帶動貿(mào)易融資是主要的運作方式;業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度較慢未能順應(yīng)國際結(jié)算方式轉(zhuǎn)變產(chǎn)生的新的融資需求;技術(shù)還不能對國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展進行有效的支撐等。

    (二)供應(yīng)鏈貿(mào)易融資

    隨著產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的形成及供應(yīng)鏈之間競爭的需求,受《巴塞爾協(xié)議》中貿(mào)易融資的啟發(fā),銀行以供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)找到了進入供應(yīng)鏈的突破口。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資就是指銀行關(guān)注整個國際貿(mào)易供應(yīng)鏈的整合和價值鏈的管理,通過管理和控制信息流、物流和資金流,在對供應(yīng)鏈核心企業(yè)實力及其對供應(yīng)鏈管理程度掌握的基礎(chǔ)上,結(jié)合貿(mào)易結(jié)算方式,對處于一個貿(mào)易供應(yīng)鏈的企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈融資最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找大的核心企業(yè),以核心企業(yè)為切入點,以上下游配套企業(yè)為主要服務(wù)對象,它不再局限于對存貨等實體物質(zhì)進行融資,而是在分析整個貿(mào)易周期中客戶需求的基礎(chǔ)上,實時追蹤供應(yīng)鏈中貨物及資金的走向,通過靈活的貿(mào)易融資解決方案對策措施,為客戶降低交易風(fēng)險,協(xié)助客戶降低整個供應(yīng)鏈的成本,幫助各成員實現(xiàn)價值最大化。

    在國內(nèi),深發(fā)展銀行于2007年首先提出了“1+N”貿(mào)易融資的概念。所謂“1”是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè),“N”則是鏈條上的中小企業(yè)。從“N”開始,用“N”來包圍“1”也就是說供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的對象從供應(yīng)鏈中的大企業(yè)轉(zhuǎn)到中小企業(yè)。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的有效運轉(zhuǎn),一方面將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè),解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈失衡的問題;另一方面,將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為,增強其商業(yè)信用,促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系,提升供應(yīng)鏈的競爭能力。供應(yīng)鏈融資構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

    三、國際貿(mào)易項下的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資運作方式

    為確保供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的順利開展,銀行首先應(yīng)對價值鏈上的物流、資金流和信息流進行識別找出價值鏈上的核心企業(yè),而這個核心企業(yè)往往是銀行的重點客戶;其次,運用新的信貸分析及風(fēng)險控制機制對目標企業(yè)進行業(yè)務(wù)狀況分析并評估;再次,決定是否向供應(yīng)鏈上的多個或者全部企業(yè)提供貿(mào)易融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的綜合金融服務(wù);最后,根據(jù)進出口供應(yīng)鏈的不同特點及進出口企業(yè)在供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)的需求,在確保對核心企業(yè)為企業(yè)分別提供進口供應(yīng)鏈融資服務(wù)和出口供應(yīng)鏈融資服務(wù),具體到解決企業(yè)在進口開證、進口付款、出口采購、賬款回收等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的融資問題,使中小企業(yè)無需再為進出口融

    資問題苦惱,也保障了供應(yīng)鏈的平衡,實現(xiàn)了進一步擴展業(yè)務(wù)的多贏局面。具體運作如下圖:

    假設(shè),W是采用全球戰(zhàn)略的某著名汽車制造商,在供應(yīng)鏈中屬于核心企業(yè)。我國的A企業(yè)通過競標,與其簽訂了長期供應(yīng)高性價比配件的合同,在供應(yīng)鏈中屬于供應(yīng)商,為了穩(wěn)定長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系,同意采用賒銷的結(jié)算方式;D是W公司的經(jīng)銷商,為了獲得銷售權(quán),需要以貨款換取汽車銷售。在實際業(yè)務(wù)中,面對W公司日益擴大的訂單,A公司因自身信用度低無法取得融資,面臨著資金鏈斷裂的危險。同樣,D公司也面臨資金斷缺的風(fēng)險。Z是商業(yè)銀行,為A核定有較大的授信額度對策措施,而D在銀行沒有授信額度或額度不足。

    ① A向Z提交融資業(yè)務(wù)申請;

    ② Z向A確定授信額度;

    ③ A向Z開具轉(zhuǎn)讓債權(quán)書;

    ④ Z向W請求確認債權(quán)轉(zhuǎn)移;

    ⑤ W向Z確認債權(quán)轉(zhuǎn)移;

    ⑥ Z向A提供融資;

    ⑦ A發(fā)貨后,W向Z回購債權(quán)。

    以上的運作流程是基于W對A的信用等級開展的。同樣,貿(mào)易鏈中的經(jīng)銷商D也可將預(yù)購的貨物作為抵押向Z銀行申請資金融通。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資跳出了“一對一”及單個環(huán)節(jié)的融資模式,取而代之的是“一對多”及多環(huán)節(jié)、多層次、多產(chǎn)品混合的融資模式,為提高產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的凝聚力和競爭力,為國際貿(mào)易的發(fā)展均發(fā)揮了重要的作用。

    四、完善國際貿(mào)易項下的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)對策措施

    (一)建立國際貿(mào)易項下的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資管理系統(tǒng)

    在國際貿(mào)易產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上,一個核心企業(yè)會擁有眾多的供應(yīng)商和分銷商,分支復(fù)雜,范圍廣范,供應(yīng)鏈在國際貿(mào)易項下的延展性強,供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也有更為廣闊的發(fā)展空間。供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的風(fēng)險來源具有不確定性,包括由于供應(yīng)鏈涉及的企業(yè)數(shù)量多,來源多樣性,除了追求供應(yīng)鏈平衡的共同目標外,彼此之間還存在著復(fù)雜性的競爭。同樣,供應(yīng)鏈貿(mào)易及融資都面臨著不同的政治、經(jīng)濟、法律等系列因素的變化,要求銀行必須對供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險實施科學(xué)管理,一是不能片面強調(diào)授信主體的財務(wù)特征和行業(yè)地位,不能簡單依據(jù)對授信主體的孤立評價做出信貸決策,而是應(yīng)當注重以真實貿(mào)易背景為依據(jù)的流程設(shè)計對風(fēng)險的實際控制效用;二是針對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)面臨的各類風(fēng)險,不能僅僅局限于貸前或貸時審查,而要從多方面、多角度尋求控制風(fēng)險的途徑。如,為了實現(xiàn)對供應(yīng)鏈物流、資金流、信息流的有效管理和控制,銀行開發(fā)或整合升級滿足國際貿(mào)易融資條件的個性化、專門化信息平臺與管理理系統(tǒng)。英國的勞合銀行為他們的客戶提供了一個在線交易服務(wù)LOTS系統(tǒng),將信用證服務(wù)、進出口單據(jù)處理、保函等業(yè)務(wù)整合在一個平臺上,顧客可以實時跟蹤貿(mào)易單據(jù)的處理狀態(tài),掌握各項業(yè)務(wù)進展情況。荷蘭銀行的MaxTrad管理系統(tǒng),通過提供24小在線服務(wù),為買賣雙方自動處理貿(mào)易交易及管理應(yīng)收、應(yīng)付帳款提供了良好的解決方案。

    (二)創(chuàng)新供應(yīng)鏈國際貿(mào)易融資產(chǎn)品

    供應(yīng)鏈融資作為基于貿(mào)易供應(yīng)鏈的全過程融資方式,在我國的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)又多局限在國內(nèi)貿(mào)易上,很少涉獵到國際貿(mào)易領(lǐng)域。伴隨著世界經(jīng)濟一體化,國際貿(mào)易額連年穩(wěn)步提高,我國已成為世界上第二大經(jīng)濟體,我國眾多企業(yè)也成為了國際產(chǎn)業(yè)鏈中的重要組成部分。從國際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資需求來看,傳統(tǒng)“單一環(huán)節(jié)”的“只管一段”國際貿(mào)易融資也同樣不能適應(yīng)國際貿(mào)易供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和競爭力對策措施,我國銀行可借鑒國外先進經(jīng)驗與第三方服務(wù)提供貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新及創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資模式,不僅要繼續(xù)注重傳統(tǒng)的貿(mào)易結(jié)算和貿(mào)易融資產(chǎn)品,更重要的是關(guān)注整個國際貿(mào)易供應(yīng)鏈的整合和價值鏈的管理,將供應(yīng)鏈融資模式與國際貿(mào)易融資模式有效結(jié)合,推動了供應(yīng)鏈的(國際)貿(mào)易融資得到了進一步發(fā)展。

    (三)完善供應(yīng)鏈貿(mào)易融資信用風(fēng)險體系

篇2

（二）物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)控研究 Wright認為物流金融的存貨價值及監(jiān)控是開展該項業(yè)務(wù)的重點環(huán)節(jié)，如何準確評估存貨價值及實施嚴格監(jiān)管面臨很大的困難和很高的成本，從而提出引入有實力的3PL的建議。Barsky和Catanach從物流金融業(yè)務(wù)特點出發(fā)，區(qū)別于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，提出建立基于過程控制的風(fēng)險管理思想。Diercks基于風(fēng)險控制角度，提出物流企業(yè)參與風(fēng)險監(jiān)控的必要性。李毅學(xué)、馮耕中、張媛媛基于存貨質(zhì)押融資成本結(jié)構(gòu)及監(jiān)管模式，研究銀行與融資企業(yè)之間的存貨質(zhì)押率問題，指出銀行面臨的下側(cè)風(fēng)險隨著企業(yè)性質(zhì)、質(zhì)押率的改變而變化，與企業(yè)違約風(fēng)險及質(zhì)押存貨的銷售債項有關(guān)。李毅學(xué)從金融系統(tǒng)論角度，提出識別物流金融風(fēng)險的技術(shù)框架，從風(fēng)險來源、風(fēng)險控制出發(fā)，給出了詳細的風(fēng)險分類，對深入分析物流金融風(fēng)險提供了幫助。

（三）供應(yīng)鏈資金約束研究 Birge、Birge和Zhang從采購具有的延期選擇權(quán)角度，基于參與者的風(fēng)險中性假設(shè)，運用期權(quán)定價方法，研究經(jīng)營決策中的融資問題。上述研究都是從企業(yè)內(nèi)部需求出發(fā)研究融資問題，沒有考慮實際的外部融資約束問題。Buzacott和Zhang基于貸款的外部融資約束，建立了資金約束條件下的生產(chǎn)和庫存相關(guān)模型，指出融資約束是影響企業(yè)最優(yōu)決策的關(guān)鍵因素。李毅學(xué)、汪壽陽、馮耕中針對物流金融的風(fēng)險控制問題，分析了周期性存貨質(zhì)押融資面臨的主要風(fēng)險指標，依據(jù)報童模型研究質(zhì)押率的確定，并從下側(cè)風(fēng)險控制出發(fā)角度，討論了融資企業(yè)和物流企業(yè)的動態(tài)博弈過程，指出融資企業(yè)的初始質(zhì)押率和再訂購決策共同影響物流企業(yè)的最優(yōu)決策。袁光從物流金融主體之間的合作角度，基于鏈條中三方參與主體之間的制約關(guān)系，構(gòu)建了以各方利潤為權(quán)重的總體目標函數(shù)，討論了聯(lián)合最優(yōu)決策問題。但相關(guān)的定量研究還很少。

目前學(xué)術(shù)界還沒有關(guān)于物流金融的統(tǒng)一準確定義，在實踐中出現(xiàn)的一些與物流和企業(yè)融資相關(guān)的金融服務(wù)模式被寬泛的稱為物流金融業(yè)務(wù)。本文中，物流金融是指金融服務(wù)和物流服務(wù)相互集成的創(chuàng)新綜合服務(wù)。具體來講，就是第三方物流企業(yè)與金融機構(gòu)合作，為資金不足的供應(yīng)鏈提供融資和物流集成式服務(wù)，解決供應(yīng)鏈資金約束的問題。

二、物流金融參與主體分析

物流金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，其參與主體包括供應(yīng)鏈核心企業(yè)、融資企業(yè)、物流企業(yè)及金融機構(gòu)等。

（一）金融機構(gòu) 在物流金融系統(tǒng)中，商業(yè)銀行等提供貸款融資的機構(gòu)，為規(guī)避貸款風(fēng)險，通常需要企業(yè)用不動產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押。但是，供應(yīng)鏈中需要融資的中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小、制度不完善等因素，缺乏不動產(chǎn)，信用評級不高，通過傳統(tǒng)方式很難得到貸款。因此，銀行要擴展中小企業(yè)的市場，就必須開拓創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供創(chuàng)新性金融服務(wù)。

（二）物流企業(yè) 參與物流金融的物流企業(yè)目前主要指第三方物流企業(yè)（3PL）。3PL企業(yè)主要提供質(zhì)押物（指流動資產(chǎn)）的物流服務(wù)以及資產(chǎn)管理服務(wù)（包括監(jiān)管、評估、拍賣等）。3PL企業(yè)作為物流金融中重要的組成部分，一方面，由于供應(yīng)鏈中的內(nèi)部物流逐漸成為物流企業(yè)業(yè)務(wù)當中越來越重要的部分，因此，物流企業(yè)客戶與供應(yīng)鏈中融資企業(yè)存在高度重疊。而銀行與3PL企業(yè)之間的客戶共享，實現(xiàn)多窗口客戶的導(dǎo)入，則為物流金融業(yè)務(wù)的擴展提供了重要途徑。另一方面，物流金融的運作模式涉及很多物流的控制環(huán)節(jié)，此時物流企業(yè)充當銀行等金融機構(gòu)的人角色，負責質(zhì)押物的監(jiān)控，并就授信企業(yè)的經(jīng)營活動情況向銀行提供預(yù)警。

（三）融資企業(yè) 融資企業(yè)主要指的是供應(yīng)鏈中資金周轉(zhuǎn)困難，需要融資的中小企業(yè)。從傳統(tǒng)的授信角度出發(fā)，因其融資少且以流動資產(chǎn)作為擔保，同時由于中小企業(yè)信用評級較低，財務(wù)狀況較差等因素，很難得到銀行的信貸支持。但從供應(yīng)鏈關(guān)系出發(fā)，供應(yīng)鏈中成員企業(yè)的交易是信息流、物流和資金流的集成，是相對封閉的，這為銀行監(jiān)控提供了可能性。中小企業(yè)可以通過銀行提供的物流金融業(yè)務(wù)獲得信貸支持。

（四）物流金融核心企業(yè) 物流金融核心企業(yè)是供應(yīng)鏈體系中規(guī)模較大、實力較強的企業(yè)。在物流金融中，核心企業(yè)的信用往往作為銀行對其上下游中小企業(yè)授信的基礎(chǔ)。借助供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用，供應(yīng)鏈中融資企業(yè)才得以獲得信貸支持，解決流動資金不足的問題。

三、鋼鐵企業(yè)物流金融運作模式分析

隨著近年我國鋼鐵行業(yè)持續(xù)的高速發(fā)展，產(chǎn)能過剩成為行業(yè)面臨的共性問題。為拓展市場，增加客戶群體，鋼鐵企業(yè)經(jīng)常采取定金方式的營銷策略，以擴大市場份額。這種銷售策略的本質(zhì)是，鋼鐵企業(yè)自身對供應(yīng)鏈中資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)進行授信，為其提供的除定金以外的貨款墊付，從而實現(xiàn)產(chǎn)品的銷售。但受金融危機的影響，鋼鐵行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，以汽車、輪船、家電為代表的鋼鐵需求銳減，鋼鐵企業(yè)的風(fēng)險庫存迅速增加，企業(yè)的現(xiàn)金回流和資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難。同時，由于鋼材價格大幅跳水，之前以定金方式高價購入鋼材的企業(yè)面對巨大的跌價損失，無力償還鋼鐵企業(yè)貨款，違約事件屢屢發(fā)生。面對供應(yīng)鏈核心企業(yè)的鋼鐵企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈面臨著資金缺口、流動資金緊張的問題，采用何種融資方式解決供應(yīng)鏈中物流和資金流的匹配問題，將影響到核心企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈體系的運作效率和業(yè)績水平。下面對三種新的物流融資模式進行分析。

（一）期貨草約融資模式 如圖1所示，首先，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺選擇需要的產(chǎn)品類型，形成貿(mào)易訂單（如圖中“1”，簡稱1，以下同），并根據(jù)自身資金狀況選擇融資方式付款，電子商務(wù)平臺將融資貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如2）。貿(mào)易公司對企業(yè)的需求以及鋼鐵生產(chǎn)廠的排產(chǎn)計劃進行評估，審核通過后，形成期貨草約，并上傳至融資平臺（如3）。其次，融資企業(yè)通過融資平臺向銀行提出融資申請（如4）。銀行對企業(yè)的融資申請進行在線評審并批準融資（如5）。融資批準后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如6），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如7），貿(mào)易公司收到貨款后，期貨草約轉(zhuǎn)成期貨合同并反饋給融資平臺。貿(mào)易公司向鋼鐵生產(chǎn)廠支付貨款，并與其形成期貨合同（如8）。然后，4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如9），3PL將出廠的貨物作為質(zhì)押物運送至貿(mào)易公司的協(xié)議倉庫存儲（如10），協(xié)議倉庫向貿(mào)易商提供具體的貨物信息（如11）。貿(mào)易公司負責貨物進行質(zhì)押物監(jiān)管，在對質(zhì)押物進行評估后，貿(mào)易公司向融資平臺上傳質(zhì)押清單等信息（如12）。最后，當需要提貨向銀行還款時，融資企業(yè)向融資平臺提交贖單申請（如13）。銀行確認還款后，通過融資平臺發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如14）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如15）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如16）。

（二）定金入庫融資模式 如圖2所示，首先，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺選擇需要的產(chǎn)品類型，形成定金方式付款的貿(mào)易訂單（如圖中“1”，簡稱1，以下同），電子商務(wù)平臺將貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如2）。融資企業(yè)向貿(mào)易公司支付定金，定金合同成立（如3）。貿(mào)易公司墊資，向鋼鐵生產(chǎn)廠支付貨款，并與其形成期貨合同（如4）。4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如5），3PL將出廠的貨物運送至貿(mào)易公司的協(xié)議倉庫中存儲（如6），協(xié)議倉庫向貿(mào)易商提供具體的貨物信息（如7）。其次，貿(mào)易公司通知企業(yè)清庫提貨，當企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難時，向其提供融資方式，并將定金合同傳至融資平臺（如8）。在對質(zhì)押物進行評估后，貿(mào)易公司向融資平臺上傳質(zhì)押清單等信息（如9）。然后，融資企業(yè)通過融資平臺向銀行提出融資申請（如10）。銀行對企業(yè)的融資申請進行在線評審并批準融資（如11）。融資批準后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如12），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如13）。貿(mào)易公司收到貨款后，向融資企業(yè)歸還定金（如14）。最后，當需要提貨向銀行還款時，融資企業(yè)向融資平臺提交贖單申請（如15）。銀行確認還款后，通過融資平臺發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如16）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如17）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如18）。

（三）現(xiàn)貨融資模式 如圖3所示，首先，協(xié)議倉庫向貿(mào)易公司提供庫存現(xiàn)貨的具體貨物信息（如圖中“1”，簡稱1，以下同）。其次，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺選擇需要的現(xiàn)貨產(chǎn)品，形成貿(mào)易訂單（如2），并根據(jù)自身的資金狀況選擇融資方式付款。電子商務(wù)平臺將融資貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如3），貿(mào)易公司確認訂單，形成現(xiàn)貨融資訂單合同并上傳至融資平臺（如4）。在對質(zhì)押物進行評估后，貿(mào)易公司向融資平臺上傳質(zhì)押清單等信息（如5）。然后，融資企業(yè)通過融資平臺向銀行提出現(xiàn)貨融資申請（如6）。銀行對企業(yè)的融資申請進行在線評審并批準融資（如7）。融資批準后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如8），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如9）。最后，當需要提貨向銀行還款時，融資企業(yè)向融資平臺提交贖單申請（如10）。銀行確認還款后，通過融資平臺發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如11）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如12）。4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如13）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如14）。

四、結(jié)論

本文基于中小企業(yè)的融資需求，探討了物流金融的運作模式。從目前我國物流金融的實踐發(fā)展看，物流金融業(yè)務(wù)的開展多集中在供應(yīng)鏈的下游階段，即屬于渠道融資的范疇。當前鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩，成本壓力不斷提高，行業(yè)競爭加劇的問題。由于國家新產(chǎn)業(yè)政策的出臺，鋼鐵企業(yè)可獲得的信貸規(guī)模受到制約，企業(yè)的利潤空間受到擠壓，再加上產(chǎn)業(yè)升級對資金的需求，鋼鐵企業(yè)資金鏈面臨的壓力不斷加大，作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的鋼鐵企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈面臨著資金缺口、流動資金緊張的問題，采用何種融資方式解決供應(yīng)量中物流和資金流的匹配問題，將影響到核心企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈體系的運作效率和業(yè)績水平。作為供應(yīng)鏈核心的大型鋼鐵企業(yè)可以利用物流金融的模式，借助4PL的配合，通過銀行授信解決供應(yīng)鏈中的資金缺口問題。

[本文系國家自然科學(xué)基金資助項目（編號：71171042）和國家自然科學(xué)基金資助項目（編號：71101024）階段性研究成果]

參考文獻：

[1]陳祥鋒、石代倫、朱道立：《融通倉與物流金融創(chuàng)新》，《科技導(dǎo)報》2005年第8期。

[2]李毅學(xué)、馮耕中、張媛媛：《委托監(jiān)管下存貨質(zhì)押融資的關(guān)鍵風(fēng)險控制指標》，《系統(tǒng)工程理論與實踐》2011年第4期。

[3]袁光：《物流金融參與主體間聯(lián)合最優(yōu)決策分析》，《財經(jīng)問題研究》2011年第9期。

篇3

孫老板的企業(yè)在浙江當?shù)睾蘸沼忻?。由于工人多、出口?chuàng)匯多、上繳利稅多，他的企業(yè)與當?shù)卣y行的關(guān)系相當好。他基本上沒為貸款發(fā)過愁，他的企業(yè)甚至還發(fā)起設(shè)立了一家小額貸款公司。

但今年以來，銀行貸款額度格外緊張，孫老板的企業(yè)也得不到足夠貸款。他笑稱：“上帝給你關(guān)上一扇門后，會替你打開一扇窗。”在信貸政策收緊時，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點在浙江如火如荼地開展。作為浙江大批外貿(mào)型企業(yè)中的一員，孫老板的企業(yè)首批獲得跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算資格。借跨境貿(mào)易結(jié)算的便利，銀行為孫老板指出了一條境外融資之路。

因為產(chǎn)品大多銷往歐美，孫老板多年前在香港注冊了一家離岸貿(mào)易公司，專門接收海外訂單，周轉(zhuǎn)境外資金。孫老板浙江的母公司在某大型國有銀行有大約3億元授信額度，但今年以來該行只為孫老板提供了1億元左右貸款，剩余的2億元左右由該行香港子公司為孫老板香港貿(mào)易公司的轉(zhuǎn)口貿(mào)易發(fā)放貿(mào)易性融資，然后香港貿(mào)易公司再以“預(yù)付款”的名義把從香港得到的這些貿(mào)易貸款通過跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的方式，匯入孫老板浙江母公司賬戶。“預(yù)付款和貿(mào)易額不要相差太大，否則會被外管局問話”，孫老板說。

孫老板香港貿(mào)易公司從香港得到的貿(mào)易貸款利率只有4%左右?！皳?jù)我所知，有跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算資格的企業(yè)都在這么做，而且都是通過中資銀行來做。銀行這么做是為了留住客戶，而且能從中賺2%左右的收益。”孫老板介紹。

今年一季度以來，這種境外融資模式在浙江的企業(yè)間風(fēng)行。同時，由于境外貨幣過剩，經(jīng)濟不景氣，香港的銀行也急切希望加入這股向內(nèi)地企業(yè)貸款的“洪流”。

浙江另一家大型民企的企業(yè)主杜先生介紹，其公司5月在香港召開股東大會，原本是想和股東交流企業(yè)情況，出乎意料的是，大會現(xiàn)場“混進”了很多銀行的人?！坝兄匈Y銀行也有外資銀行，都是來問我們要不要借款的?！?/p>

篇4

一、引言

在國家經(jīng)濟高速發(fā)展的同時，我國涌現(xiàn)了各類大大小小的貿(mào)易公司，對經(jīng)濟增長、全球化進程等都作出了巨大的貢獻，各公司都根據(jù)自身特點建立了相應(yīng)的財務(wù)核算體系。然而在全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和行業(yè)利潤下行壓力增大的的新形勢下，尤其是鋼鐵、水泥等產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)的貿(mào)易公司，其生存和發(fā)展遇到了嚴重困難，故傳統(tǒng)貿(mào)易企業(yè)只能轉(zhuǎn)型升級來應(yīng)對經(jīng)濟新形勢，修煉內(nèi)功業(yè)務(wù)創(chuàng)新管理創(chuàng)新，財務(wù)核算體系的變革創(chuàng)新是促進企業(yè)價值提升的有效途徑之一。目前，很多貿(mào)易公司財務(wù)人員仍維持固有思維，財務(wù)核算體系建立還主要圍繞在核算本身，存在與業(yè)務(wù)融合度低、管理粗放、風(fēng)險事項不敏感高等諸多問題。本研究在深入剖析貿(mào)易公司財務(wù)核算存在的若干問題的基礎(chǔ)上，提出了具體的解決措施。

二、新形勢下貿(mào)易公司財務(wù)核算存在的問題分析

1.財務(wù)核算體系不完善

目前，我國很多貿(mào)易公司財務(wù)核算體系更多側(cè)重于會計確認和計量的基本職責上，基本能滿足企業(yè)采購、銷售、收付款、開票等業(yè)務(wù)需求，按照會計信息質(zhì)量要求提供財務(wù)報告，但是支撐會計核算體系的輔助體系建立不完善，主要體現(xiàn)在：（1）缺乏預(yù)算體系，未實現(xiàn)企業(yè)短期、中期和長期預(yù)算的結(jié)合，未實現(xiàn)由業(yè)務(wù)、經(jīng)營、投融資預(yù)算共同驅(qū)動的財務(wù)預(yù)算管理體系。很多貿(mào)易公司會以下游需求不明確市場價格波動大等原因，沒有對企業(yè)的人財物資源進行梳理形成企業(yè)預(yù)算，用預(yù)算指導(dǎo)企業(yè)合理分配資源。（2）目前很多貿(mào)易公司財務(wù)核算制度未能和其他經(jīng)營管理制度進行有效的整合，從本位主義出發(fā)，缺乏整體性，或?qū)е鹿芾韮?nèi)耗，或出現(xiàn)管理邊緣地帶，管理無法創(chuàng)造效益。（3）未從財務(wù)角度出發(fā)制定科學(xué)有效的考核政策，未結(jié)合自身貿(mào)易特點從庫存周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)、資金利潤率等制定相應(yīng)的考核體系，導(dǎo)致企業(yè)運營質(zhì)量不佳或者隱藏風(fēng)險，同時公司無法搭建良好的服務(wù)平臺來留住核心人才，最終影響企業(yè)進一步發(fā)展。

2.財務(wù)核算方法不科學(xué)

財務(wù)核算方法不科學(xué)也是當前存在的主要問題之一。具體有以下幾個方面：（1）很多貿(mào)易公司財務(wù)核算主要簡單核算收入、成本、三項費用等，從而產(chǎn)生財務(wù)報告。核算人員沒有深入到每個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，參與整個業(yè)務(wù)流程，對業(yè)務(wù)成本進行分析，從而降本增效。如結(jié)合目前銀行貸款利率、供應(yīng)商的結(jié)算政策選擇相應(yīng)的付款方式降低財務(wù)費用，分析從合同簽訂、付款、供應(yīng)商排產(chǎn)發(fā)貨、運輸?shù)截浀雀鱾€環(huán)節(jié)所占用的天數(shù)，從歷史交易資料中分析各個供應(yīng)商和客戶的合同執(zhí)行情況及平均利潤情況，從而為公司決策提供參考數(shù)據(jù)，獲得企業(yè)利潤最大化。（2）目前很多公司并未建立適應(yīng)業(yè)務(wù)流程的信息化財務(wù)核算模式，一些公司核算工作甚至還停留在手工階段。面對快速變化的市場，財務(wù)無法及時準確的提供數(shù)據(jù)供內(nèi)部決策使用。

3.財務(wù)人員素質(zhì)不高

財務(wù)人員素質(zhì)不高影響著財務(wù)核算工作的質(zhì)量。很多貿(mào)易公司仍采用傳統(tǒng)的管理模式，管理觀念陳舊，認為財務(wù)部門不直接產(chǎn)生效益從而不重視財務(wù)管理，對財務(wù)方面的建設(shè)投入不是很大，導(dǎo)致財務(wù)部門不具有現(xiàn)代財務(wù)管理能力，具體體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）貿(mào)易公司管理層沒有認識到財務(wù)管理對公司的重要性，忽視了財務(wù)人才的引進，從降低成本的角度選聘財務(wù)人員。（2）一些貿(mào)易公司用人觀念落后，存在“講資歷、論輩分”的現(xiàn)象，很多重要工作崗位都交給年紀偏大的財務(wù)人員。而這部分財務(wù)人員自身掌握的知識技能在快速變革的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代下，已經(jīng)和時代脫節(jié)，對信息技術(shù)的掌握以及對新生事物的接受能力都大大減弱。（3）貿(mào)易公司沒有建立嚴格的財務(wù)人員優(yōu)勝劣汰機制，同時對財務(wù)人員的考核制度也不明確。很多財務(wù)工作者認為只需要“不出錯”即可，而缺乏工作的積極性和熱情，難以保證財務(wù)核算高效率的開展。

4.缺乏有效的監(jiān)管機制

管理粗放缺乏監(jiān)管也是目前貿(mào)易公司財務(wù)核算存在的問題，具體體現(xiàn)在以下幾點：（1）未建立責任制度，沒有明確各財務(wù)人員在財務(wù)核算工作中的具體權(quán)責，導(dǎo)致權(quán)責不清的現(xiàn)象出現(xiàn)，促使財務(wù)核算工作相對混亂。（2）未建立有效的監(jiān)管機制，沒有獨立于財務(wù)的部門如內(nèi)審部門對財務(wù)核算工作進行監(jiān)督，不能及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)核算工作中存在的問題。（3）沒有建立有效的內(nèi)部輪崗機制，一人一崗多年，導(dǎo)致財務(wù)人員知識長期不更新且不利于調(diào)動其積極性，同時不容易及早發(fā)現(xiàn)和防范錯誤。

三、新時期下改善貿(mào)易公司財務(wù)核算問題的對策

1.轉(zhuǎn)變思想觀念

轉(zhuǎn)變思想觀念是新形勢下改善貿(mào)易公司財務(wù)核算問題的有效對策。具體可從以下幾點出發(fā)：（1）轉(zhuǎn)變貿(mào)易公司管理層的思想觀念，認識到財務(wù)管理可以提升效益，故加強對財務(wù)方面建設(shè)的投入，從根本上重視起財務(wù)核算。（2）貿(mào)易公司財務(wù)部門要改變固有思維，打破原有框框。首先，財務(wù)人員要深度參與到企業(yè)日常經(jīng)營過程中，深度嵌入業(yè)務(wù)，參與事前審批，事中執(zhí)行控制，事后分析總結(jié)。盡可能的實現(xiàn)各部門數(shù)據(jù)共享，以便實施控制業(yè)務(wù)運行。其次，要了解公司所銷售產(chǎn)品所在的產(chǎn)業(yè)鏈以及國家宏觀政策，如鋼鐵貿(mào)易行業(yè)，了解鋼材的工藝流程，主要品種的成本構(gòu)成狀況，其原料如外礦、焦煤等市場波動對鋼材市場帶來的影響，下游房地產(chǎn)行業(yè)等行業(yè)的火熱程度，國家的鋼鐵去產(chǎn)能政策等。

2.完善成本核算體系

完善成本核算體系可以參考以下幾點對策：（1）貿(mào)易公司根據(jù)自身的組織結(jié)構(gòu)來構(gòu)建利潤中心，在制度框架內(nèi)提高利潤中心的自主能力。財務(wù)核算到利潤中心，或者更深入到業(yè)務(wù)小組。（2）加強預(yù)算管理機制，制定適應(yīng)公司的考核機制，執(zhí)行實際預(yù)算分析，優(yōu)化資源使用，科學(xué)的考核管理制度促進核心團隊與公司的共同發(fā)展。（3）加強公司資金管理，多方融資降低融資成本，并制定科學(xué)的內(nèi)部資金使用成本，誰使用資金誰承擔成本，促進業(yè)務(wù)部門根據(jù)資金成本自主計算各項利潤，從而提高資金使用效率。（4）加強財務(wù)核算過程中的監(jiān)督職能，提高風(fēng)險識別能力，對風(fēng)險事項要實時跟蹤，如逾期應(yīng)收賬款，供應(yīng)商逾期發(fā)貨等。梳理各項業(yè)務(wù)流程的關(guān)鍵點，規(guī)范業(yè)務(wù)關(guān)鍵點執(zhí)行，防范風(fēng)險。3.加強信息化建設(shè)加強信息化建設(shè)，提高財務(wù)核算的效率和質(zhì)量，具體需要完成以下幾點內(nèi)容：（1）加強資金的投入力度，引進適用企業(yè)的財務(wù)軟件，或者財務(wù)業(yè)務(wù)一體化的ERP軟件，解放勞動力簡化基礎(chǔ)的重復(fù)勞動，將財務(wù)工作精力主要放在分析和風(fēng)險管控上。（2）完善貿(mào)易公司現(xiàn)代化財務(wù)核算制度，提高財務(wù)信息化水平，做好業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中各信息共享，提高財務(wù)信息質(zhì)量，同時建立數(shù)據(jù)庫，定期整理并儲存財務(wù)數(shù)據(jù)。4.提高財務(wù)人員素質(zhì)財務(wù)核算工作的主體是財務(wù)人員，所以提高財務(wù)人員素質(zhì)極為關(guān)鍵。想要提高財務(wù)人員素質(zhì)，需要從一下幾點出發(fā)：（1）加強對高素質(zhì)人才的引進，貿(mào)易公司要適當提高財務(wù)崗位的薪資待遇，吸引并留住人才，不斷提高團隊的整體素質(zhì)。（2）建立完善的培訓(xùn)機制，加強專業(yè)知識和技能的培訓(xùn)。鼓勵財務(wù)人員走出去，深入到業(yè)務(wù)鏈，推動業(yè)財融合，有條件的公司可以組織財務(wù)人員去行業(yè)標桿企業(yè)觀摩學(xué)習(xí)，吸收他人長處，彌補自身不足。（3）加強對財務(wù)人員職業(yè)道德的培養(yǎng)，提高財務(wù)人員風(fēng)險意識和法律意識，使財務(wù)人員遵紀守法。（4）建立完善的激勵制度，通過精神及物質(zhì)兩個層面來激勵員工，提高財務(wù)人員工作的積極性。

四、總結(jié)

在新形勢下，對財務(wù)管理的要求日益提高，財務(wù)核算的職能轉(zhuǎn)變已經(jīng)十分迫切。而現(xiàn)階段貿(mào)易公司財務(wù)核算中依舊存在很多問題，這些問題都降低了財務(wù)核算工作的效率和質(zhì)量，想要改善這些問題，就需要轉(zhuǎn)變貿(mào)易公司管理層及財務(wù)人員的思想觀念，推動業(yè)財融合，從而推動企業(yè)的發(fā)展。

作者:祝海英 單位:浙江物產(chǎn)國際貿(mào)易有限公司

參考文獻：

篇5

我國的傳統(tǒng)貿(mào)易大體可分為兩類，一類是“貨物貿(mào)易”，一類是“服務(wù)貿(mào)易”。顧名思義，前者是實物貿(mào)易，后者是非實物貿(mào)易。它們是我國國國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易的重要組成部分。近些年，受國際金融危機和歐債危機的影響，我國的外貿(mào)環(huán)境出現(xiàn)惡化，我國經(jīng)濟也面臨著較大的下行壓力。2013年，我們一方面根據(jù)國際需求調(diào)整國際貿(mào)易戰(zhàn)略對策，回暖對外貿(mào)易。另一方面，國務(wù)院內(nèi)貿(mào)“十二五”規(guī)劃，明確行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，促進國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展。本文針對目前我國貿(mào)易大環(huán)境和面臨現(xiàn)狀，具體分析，提出改革盈利模式和進行流程再造，是實現(xiàn)“十二五”規(guī)劃目標，促進國內(nèi)貿(mào)易健康發(fā)展的重要手段。

一、我國國內(nèi)貿(mào)易現(xiàn)狀

目前我國許多貿(mào)易公司所處的大環(huán)境有以下幾個方面表現(xiàn)：全國性的經(jīng)濟低迷，企業(yè)盈利能力低下；由于政府調(diào)控房地產(chǎn)、控制地方政府融資平臺貸款、世界性的造船業(yè)不景氣，造成了煤炭、焦化、鋼鐵、水泥、基建等相關(guān)行業(yè)盈利能力受限；利潤透明，企業(yè)盈利空間逐步縮小；企業(yè)賒銷成為趨勢，貨款回收成本和風(fēng)險極高；大型貿(mào)易公司應(yīng)收賬款急劇增加、壞賬風(fēng)險加大；中小企業(yè)經(jīng)營靈活、管理成本低、盈利能力強，但幾乎無法取得銀行貸款支持。

其面臨現(xiàn)狀表現(xiàn)在：仍然依靠信息不對稱或信息不流暢賺取貿(mào)易伙伴差價，貿(mào)易伙伴之間無法透明與完全信任；由于銀行采用延遲支付手段（如國內(nèi)信用證、銀行承兌匯票、保理業(yè)務(wù)）造成大型貿(mào)易企業(yè)盈利空間進一步被銀行擠占；大型貿(mào)易企業(yè)短期閑置資金利用率低下。

為了尋求貿(mào)易公司科學(xué)發(fā)展，我認為，改革其盈利模式，進行流程再造是十分必要的。

二、改革盈利模式

確立供應(yīng)鏈模式。在實踐中，我體會到供應(yīng)鏈取代傳統(tǒng)貿(mào)易模式是突破貿(mào)易公司業(yè)務(wù)發(fā)展模式瓶頸的好方案。供應(yīng)鏈是圍繞核心企業(yè)，通過對信息流、物流、資金流的控制，從采購開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中的將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。它不僅是一條連接供應(yīng)商到用戶的物流鏈、信息鏈、資金鏈，而且是一條增值鏈，物料在供應(yīng)鏈上因加工、包裝、運輸、服務(wù)等過程而增加其價值，給相關(guān)企業(yè)帶來收益。

確立“核心企業(yè)”。首先要確立好供應(yīng)鏈管理中的“核心企業(yè)”，這就需要在以往的貿(mào)易伙伴中進行梳理：央企、大型國企業(yè)、盈利能力強現(xiàn)金流充沛的公司無疑是貿(mào)易公司的核心企業(yè)。利用大型央企、上市公司的大資源、大市場、大物流背景構(gòu)成的供應(yīng)鏈、利用中小型貿(mào)易公司靈活、敏捷的市場反應(yīng)，在整合物流、商流、信息流、資金流的基礎(chǔ)上嵌入貿(mào)易公司的供應(yīng)鏈管理服務(wù)。

這樣，圍繞核心企業(yè)、以資金流為抓手實施供應(yīng)鏈模式，較傳統(tǒng)貿(mào)易的優(yōu)勢在于：一是貿(mào)易對象得到優(yōu)化，企業(yè)壞賬風(fēng)險大幅縮小，應(yīng)收賬款正好匹配了銀行延遲支付手段，現(xiàn)金結(jié)算逐步改為票據(jù)結(jié)算，收款成本大幅縮小；二是企業(yè)業(yè)務(wù)流程大大縮短，資金流由以往的采購、在途、應(yīng)收賬款這種傳統(tǒng)的三套資金做一套業(yè)務(wù)的流程變?yōu)橐惶踪Y金做一套業(yè)務(wù)，資金使用效率和盈利能力大幅提升；三是專注于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈服務(wù)，企業(yè)貿(mào)易額大幅提升，貿(mào)易對象間依存度和信任度得到提高；四是由于與核心企業(yè)間大量采用票據(jù)結(jié)算，規(guī)避了銀行延遲支付手段對實體企業(yè)利潤的擠占，公司貸款額度大幅提高、貸款成本降低，盈利能力得以進一步提高；五是公司業(yè)務(wù)量在短時間內(nèi)得以飛速發(fā)展，資金利用率進一步提高，閑置資金可通過與銀行的票據(jù)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)及銀行理財業(yè)務(wù)將利潤最大化，真正實現(xiàn)了“現(xiàn)金為王”的經(jīng)營要求。

三、再造業(yè)務(wù)流程

根據(jù)實際情況，在認真思考、反復(fù)論證的基礎(chǔ)上，制定公司發(fā)展思路與升級轉(zhuǎn)型措施。逐步放棄傳統(tǒng)的采購、簡單加工、發(fā)運、銷售、貨款回收的全流程貿(mào)易模式，代之以供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中的合同執(zhí)行（如銷售、采購、物流、咨詢服務(wù)、方案策劃）、結(jié)算（如驗收、支付、收款）等業(yè)務(wù)，強化公司的運營能力、風(fēng)險控制能力、資源整合能力，從而實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)流程的扁平化。

以某煤炭貿(mào)易公司為例說明業(yè)務(wù)流程再造的好處。

項目是由煤炭貿(mào)易公司向x鋼鐵公司供應(yīng)主焦煤。以前的做法是：煤炭貿(mào)易公司與鋼鐵公司簽訂合同后，煤炭公司向煤礦采購、委托洗煤廠加工、組織發(fā)運、賬款回收；老做法存在問題表現(xiàn)在；一是物流鏈涉及采購、加工、發(fā)運、驗收、回款，風(fēng)險節(jié)點多；二是貨物價款的資金被采購、加工物流、應(yīng)收賬款三大節(jié)點占用，資金利用率低；三是業(yè)務(wù)、財務(wù)、管理人員被漫長的物流鏈所占用，管理費用高。

改造后做法：煤炭貿(mào)易公司與x鋼鐵公司簽訂焦煤供應(yīng)合同，貿(mào)易鏈前端的采購、加工、物流打包后外包給小型貿(mào)易公司；貿(mào)易鏈后端的應(yīng)收賬款打包后外包給銀行。公司向x鋼鐵公司收取服務(wù)費。

改造后的優(yōu)點表現(xiàn)如下：一是服務(wù)外包后，無論受托執(zhí)行合同采購的小型貿(mào)易公司或受托收款的銀行，由于煤炭貿(mào)易公司已將x鋼鐵公司的權(quán)責利背書，所以風(fēng)險節(jié)點的控制得到了加強；二是物流鏈縮短，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的扁平化管理，管理費用大減；三是資金高度集中于鋼鐵公司驗收后的環(huán)節(jié)，資金利用率大大提高；四是表面看公司服務(wù)外包后利潤受到壓縮，但由于公司業(yè)務(wù)人員、大量資金得到釋放，在提高公司運營效率的同時增加了公司的核心競爭力。

篇6

（1）我國進出口貿(mào)易市場供應(yīng)減少。隨著市場經(jīng)濟改革的不斷進行，我國涌現(xiàn)出一系列的進出口貿(mào)易公司。但是由于沒有開展資本輸出，盈利方式比較單一，只是開展了簡單的進出口業(yè)務(wù)。這些貿(mào)易公司主要是原料來自國外進口，而產(chǎn)品銷往國外市場。在我國的國際貿(mào)易市場之中，美國是重要的貿(mào)易合作方，并且大部分美國超市產(chǎn)品都印有“中國制造”的標志。但是，中美貿(mào)易之間的影響是雙向的。美國在2008年爆發(fā)金融危機以后，其國內(nèi)的消費需求下降，從而導(dǎo)致進口產(chǎn)品量逐漸下降，降低了我國進出口貿(mào)易公司國外的市場份額，導(dǎo)致我國很多國際貿(mào)易公司出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)品積壓。同時，首先我國的原料市場也多是來自國外，國際金融貿(mào)易的影響使得我國進出口貿(mào)易公司的原料供應(yīng)出現(xiàn)不足。其次，我國是世界上的制造大國，但還不是制造業(yè)強國。我國制造業(yè)主要從事的是原創(chuàng)性較低的產(chǎn)品制造，相關(guān)的企業(yè)也普遍缺乏創(chuàng)新意識和專利意識。我國制造的產(chǎn)品多是電子類產(chǎn)品、化纖產(chǎn)品、服裝、鞋類與玩具等缺乏創(chuàng)意專利和勞動密集型的產(chǎn)品，制造該類產(chǎn)品的附加價值較低。當國際性的金融危機爆發(fā)之后，各個國家都會出現(xiàn)有一定變化的貿(mào)易保護性政策。這些政策的變化增加了國際貿(mào)易壁壘，導(dǎo)致我國低端產(chǎn)品的市場占有率和市場份額急劇減小。例如服裝、紡織、玩具等產(chǎn)業(yè)，在國際貿(mào)易的市場出口依靠性較高。在國際金融危機發(fā)生之后，經(jīng)營業(yè)績迅速減少。我國部分地區(qū)的服裝出口企業(yè)利潤不足1%，而在金融危機爆發(fā)后，國際訂單不足原來的1/3。利潤低，訂單少是我國金融危機后國際貿(mào)易制造面臨的問題。

（2）人民幣升值導(dǎo)致進出口貿(mào)易公司將要面對一系列的經(jīng)營困境。由于受到國際金融危機的影響導(dǎo)致美元不斷地貶值，而人民幣加速升值，這樣將會導(dǎo)致出口到國外的產(chǎn)品價格急劇升高，從而增加了產(chǎn)品的成本。金融危機爆發(fā)后，有效地降低了各個國家的內(nèi)需，導(dǎo)致我國的產(chǎn)品在國際市場上的份額減小，我國的進出口貿(mào)易公司的經(jīng)營壓力也隨之逐漸地增大。另外，隨著中國改革開放力度的增大，開放程度的提高，科學(xué)技術(shù)不斷進步，經(jīng)濟的快速發(fā)展，提高了生產(chǎn)自動化程度，中國地區(qū)的人力資源成本不斷地上升，中國企業(yè)也失去了勞動力成本低廉的價格優(yōu)勢，更加加劇了貿(mào)易公司的利潤降低。2008年美國爆發(fā)金融危機以來，導(dǎo)致美元呈現(xiàn)出不斷貶值的狀態(tài)，從而使我國大部分的出口貿(mào)易公司無法更好地解決經(jīng)營危機。當然，人民幣的升值也進一步提高了中國企業(yè)勞動力、購置設(shè)備等投資成本。在成本持續(xù)升高，經(jīng)營現(xiàn)狀不夠景氣，一部分外國人會將投資成本撤出，這對于中外合資而言，無異于是滅頂之災(zāi)，對本企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生了嚴重的影響，有的時候還會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（3）國際金融危機的爆發(fā)導(dǎo)致進出口貿(mào)易公司面臨較為嚴重的生存風(fēng)險。由于受到金融危機爆發(fā)的影響，大部分國家的經(jīng)濟發(fā)展前景往往是不夠樂觀的，甚至是看不到任何前景的，從而誘發(fā)國內(nèi)就業(yè)率降低和企業(yè)利潤率降低等現(xiàn)象，為了更好地緩解上述問題，各國政府不得不采取貿(mào)易保護主義政策，來實現(xiàn)國際貿(mào)易的順差。各國政府往往會采取例如限制污染性企業(yè)，要求綠色性質(zhì)和技術(shù)性的貿(mào)易保護手段。然而，這些措施將會導(dǎo)致目前我國大量附加值低的產(chǎn)品受到部分國家的抵制，在例如紡織品類、食品類、低端服裝等行業(yè)將會遭受比較嚴重的沖擊。同時，其他形式上的貿(mào)易保護策略，也會提高國際貿(mào)易壁壘，進一步增加我國進出口貿(mào)易公司的企業(yè)經(jīng)營難度。還有，一些關(guān)于中國產(chǎn)品質(zhì)量的問題出現(xiàn)，更加加劇了這一現(xiàn)象。我國在食品安全方面遭到了美國的肆意炒作，水產(chǎn)品上的安全問題及環(huán)境保護等問題嚴重影響了國際貿(mào)易上中國產(chǎn)品的信譽。貿(mào)易保護政策的出現(xiàn)和改變導(dǎo)致國際上的貿(mào)易摩擦?xí)r有發(fā)生。在貿(mào)易摩擦之中，大部分貿(mào)易公司會選擇忍氣吞聲，即使產(chǎn)品被退回，也不愿意通過其他手段來捍衛(wèi)自己的正當權(quán)益，從而導(dǎo)致這些公司遭受比較大的經(jīng)濟損失。反之，如果能夠通過國際官司的方式來捍衛(wèi)自己的正當權(quán)益，雖然維護了自身的名譽以及減少了大量的經(jīng)濟損失，但是高額的費用也會為本企業(yè)將來的發(fā)展帶來更大的經(jīng)濟負擔，極其不利于我國企業(yè)的發(fā)展。另外，為了能夠暫時性地取消來自國外的訂單，就需要部分貿(mào)易公司面對激烈的國際市場競爭壓力，為了獲得發(fā)展不得不劍走偏鋒，采取賒賬銷售結(jié)算的方式。賒賬銷售結(jié)算的方式使得企業(yè)會隨之承擔國外商業(yè)風(fēng)險的影響，增大收匯的風(fēng)險。一旦全球性質(zhì)的金融危機爆發(fā)，制造企業(yè)的海外融資及國內(nèi)融資會受到嚴重的影響，從而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金上的周轉(zhuǎn)不良。而這種情況下，企業(yè)解決問題的方式往往是依靠銀行來解決資金問題。但是，要想得到銀行的資金幫助，就需要接受高額的利率。

2解決金融危機的策略與基本方式

（1）轉(zhuǎn)變國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展方式。國際金融危機爆發(fā)后，世界各國的經(jīng)濟都受到了嚴重的打擊，我國也不例外，從而暴露出我國經(jīng)濟發(fā)展過程中存在的缺陷和不足。我國大部分行業(yè)對產(chǎn)品出口產(chǎn)生了過度的依賴，但是國內(nèi)消費者對這部分產(chǎn)品的需求量比較低。全球金融危機爆發(fā)之后，國外的市場份額減少，國內(nèi)的市場需求不夠高，從而對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了嚴重的影響。為了有效改善上述現(xiàn)狀，我國政府部門需要對已有的經(jīng)濟調(diào)整政策進行改革和創(chuàng)新，并采取一系列的方式來有效刺激國內(nèi)的消費模式?？梢圆扇〉拇胧┦羌骖櫴杖牒头峙?，增加醫(yī)療保險，提高城鎮(zhèn)居民工資等方式。同時我國有潛力巨大的農(nóng)村消費者，需要進一步深入地挖掘。因此，為了應(yīng)對這種現(xiàn)狀，我國已經(jīng)頒布了一系列的惠農(nóng)利農(nóng)的政策，例如通過汽車下鄉(xiāng)、家電下鄉(xiāng)等手段，有效地拓展了農(nóng)村這片市場。此外，企業(yè)還需要對自身的產(chǎn)品進行不斷的優(yōu)化，以更好地提升產(chǎn)品的附加價值。拉動內(nèi)需，要達到的程度是，即使國外的消費需求減少，這些產(chǎn)品的主要銷售仍是本國市場。

篇7

面臨近十年以來鐵礦石供不應(yīng)求的局面，中國鋼鐵企業(yè)經(jīng)歷了鐵礦石供應(yīng)緊張，被動高價采購等一系列壓力，同時鋼材市場供大于求的局面迫使其為了謀求發(fā)展和實現(xiàn)國際化經(jīng)營戰(zhàn)略，中國鋼鐵企業(yè)的國際貿(mào)易公司―鋼鐵企業(yè)采購進口原燃料主責單位（以下簡稱鋼企國貿(mào)公司）紛紛開展國際鐵礦貿(mào)易。

一、在供不應(yīng)求求市場條件下鋼鐵企業(yè)開展國鐵礦貿(mào)易的優(yōu)勢

與普通貿(mào)易公司相比，鋼企國貿(mào)公司從事國際鐵礦貿(mào)易主要有以下幾點優(yōu)勢：

1.依托鋼鐵企業(yè)的需求，具有很多現(xiàn)成的進口鐵礦貿(mào)易資源

由于中國的很多鋼鐵企業(yè)原建設(shè)初期的設(shè)計規(guī)模是依據(jù)其附近的鐵礦資源建設(shè)而成，所以大部分的中國鋼鐵企業(yè)的初始規(guī)模較小，經(jīng)過二十世紀末到二十一世紀初中國鋼鐵大規(guī)模擴產(chǎn)，中國的鋼鐵企業(yè)對進口鐵礦石的對外依存度不斷增加，有的甚至達到85%以上。近十年來， 大部分中國鋼企國貿(mào)公司積累了豐富的進口鐵礦資源。

2.需大于供的市場為鐵礦資源豐富的鋼鐵企業(yè)從事鐵礦貿(mào)易，提供了有利的貿(mào)易時機

3.以鋼鐵主業(yè)生產(chǎn)、技術(shù)為依托，為鐵礦銷售提供了有利的技術(shù)后盾

在鋼鐵企業(yè)大規(guī)模擴產(chǎn)的過程中，強勁的鋼材價格使得鋼鐵企業(yè)為了滿足鋼鐵擴產(chǎn)要求，多渠道地獲取各種進口塊礦、進口燒結(jié)礦、進口球團（酸性、自熔性和堿性的）、甚至對鋼鐵冶煉過程中產(chǎn)生的氧化物都有進口采購，在高爐操作人員積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗的同時，也為鋼企國際貿(mào)易公司開展國際鐵礦的銷售提供了有利的技術(shù)支持。

在鐵礦供大于求的市場環(huán)境下，鐵礦資源理所當然地成為鐵礦貿(mào)易的價值流中能給用戶帶來最大價值增值的來源。

二、國際鐵礦市場形勢正在發(fā)生變化

自2014年鐵礦市場的供需形勢隨著世界四大鐵礦供應(yīng)商的擴產(chǎn)計劃落實，加上中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能力過剩，各鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能維持在80-85%產(chǎn)能，使得世界鐵礦石的供需出現(xiàn)了平衡，到2014年底2015年初將會出現(xiàn)鐵礦供大于求的局面。

三、在供過于求的鐵礦市場條件下，鋼企國貿(mào)公司鐵礦貿(mào)易價值流流程的再造

2014年5月以來，鋼貿(mào)商隨著國家銀監(jiān)會對貿(mào)易融資的一系列嚴格審核政策出臺，一部分鋼貿(mào)商企業(yè)也會退出國際鐵礦貿(mào)易的供應(yīng)鏈，而鋼企國貿(mào)公司的鐵礦貿(mào)易將如何利用其優(yōu)勢為最終用戶提供更好的服務(wù)價值將是鋼鐵企業(yè)鐵礦貿(mào)易中應(yīng)著重關(guān)注和改進的方向。上世紀末以來，中國鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)中吸收了很多先進的精益生產(chǎn)管理理念，價值流就是手段之一。將價值流的概念引入國際鐵礦貿(mào)易實務(wù)操作中，使實物流、信息流和時間（效率）管理相結(jié)合。

近10年以來，由于鐵礦海運貿(mào)易量超過全球鐵礦貿(mào)易總量的90%，海運鐵礦貿(mào)易已成為國際鐵礦貿(mào)易的主要模式，所以我們在此以海運鐵礦貿(mào)易為例加以說明。

1.鐵礦貿(mào)易（海運為例）的實物流程

2.鐵礦貿(mào)易（海運為例）的信息流程

研究實物流的過程同時，充分提供信息流，利用現(xiàn)代化的信息傳播工具如智能手機和網(wǎng)絡(luò)，建立起信息資源平臺，從而使推銷員通過信息流提高用戶對信息的獲取、挑選、合成、理解和利用所帶來的貿(mào)易價值增值機會。

3.在鐵礦貿(mào)易過程中，信息流對實物流的作用

（1）加強對實物流的協(xié)調(diào)管理，從而實現(xiàn)鐵礦貿(mào)易中協(xié)同作用

根據(jù)價值鏈創(chuàng)始人哈佛商學(xué)院的邁克爾?波特教授的競爭優(yōu)勢理論，鐵礦貿(mào)易企業(yè)能將與鐵礦有關(guān)的資源集中起來，是鐵礦貿(mào)易競爭力的重要表現(xiàn)。集中度越高，協(xié)同效應(yīng)越強，貿(mào)易效率就越高。

（2）促進實物價值流增值

實物貿(mào)易流向所需要的時間是一定的，如澳大利亞鐵礦運到中國要15天，在貿(mào)易過程中，相應(yīng)的單據(jù)流轉(zhuǎn)根據(jù)貿(mào)易中間環(huán)節(jié)的多少到達用戶的時間各異。為了不影響實物到貨后的提貨手續(xù)，通過信息流的再造如各貿(mào)易環(huán)節(jié)加入銀行與用戶的電子交單，單據(jù)流轉(zhuǎn)的各環(huán)節(jié)的時間大大縮短，確保了實物的提貨速度，使用戶享受到鐵礦實物按時提貨以滿足其生產(chǎn)需要的價值。

（3）提高貿(mào)易相關(guān)方對整個鐵礦貿(mào)易價值鏈的反應(yīng)速度

信息資源通過流傳遞給整個鐵礦貿(mào)易的相關(guān)方，相關(guān)方通過信息的獲取，會激發(fā)對實物貿(mào)易新思路。如2012年以來，山東鋼鐵集團通過投資獲取了西非新鐵礦資源，此鐵礦資源的特點為氧化鋁高而氧化硅底，需要配加高硅鐵礦資源。通過信息資源的傳遞，巴西淡水河谷公司了解到山鋼有對高硅鐵礦資源的需求，就通過收購其附近小礦山的鐵礦資源而推向市場，并按照指數(shù)定價的同時加大給使用量大的用戶以每噸15美元的折扣。山鋼國貿(mào)通過此類信息的傳遞，最終使此鐵礦在生產(chǎn)中的配比有所提高，降低了用戶的生產(chǎn)用料成本，實現(xiàn)了貿(mào)易價值的提高。

在鐵礦貿(mào)易活動中，首先國際貿(mào)易公司應(yīng)發(fā)揮前面提及從事鐵礦貿(mào)易的傳統(tǒng)優(yōu)勢，主要通過：與鐵礦供應(yīng)商、其他鋼鐵公司鐵礦采購部門、鐵礦貿(mào)易商、用戶建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，豐富鐵礦實物資源；其次在信息流方面，應(yīng)加強信息資源建設(shè)平臺，此平臺的建設(shè)主要輔助實物流，主要處理以下信息：

①在鐵礦實物進行交易前，鋼企國貿(mào)公司應(yīng)提供給用戶：在鐵礦貿(mào)易市場上可以交易貨物的數(shù)量、品種、價格、以及實物狀態(tài)，供應(yīng)渠道、未來對市場走勢的分析，提供貿(mào)易實物的競爭優(yōu)勢和融資解決方案等；同時，應(yīng)向用戶收集：采購資金需求，貿(mào)易方式、鐵礦使用結(jié)構(gòu)、各種鐵礦的使用配比、庫存數(shù)量、維持生產(chǎn)的周期、采購原燃料的資金狀況等。通過微信群、局域網(wǎng)絡(luò)建立資源信息平臺，會吸引用戶的加入，加快實物貿(mào)易成交比率。

②在實物流轉(zhuǎn)的過程中，對用戶提供：實物交易對應(yīng)的船舶動態(tài)信息、實物交易對應(yīng)單據(jù)流轉(zhuǎn)信息、與實物交易有關(guān)的目的地類似貨物交易信息、以及貨物到達目的地后用戶對實物需求急緩度、滿足需求的物流解決方案以及幫助用戶滿足要求的應(yīng)對措施、目的（港口）地船舶排隊狀態(tài)，用戶物流解決方案和費用要求等。

③在實物到達用戶后，對用戶應(yīng)提供：使用實物的各種方案下的成本結(jié)果預(yù)測、使用實物生產(chǎn)操作的經(jīng)驗、各種可能遇到問題的解決方案、實物質(zhì)量跟蹤及用戶使用后的反映跟蹤等。

篇8

碳排放權(quán)在市場進行有償?shù)慕灰缀髸槠髽I(yè)帶來利益，國內(nèi)外學(xué)者已廣泛認同將其確認為資產(chǎn)。碳排放權(quán)無論是無償獲得或是購買所得，企業(yè)對其都有控制權(quán)與排他權(quán)，碳排放權(quán)帶來的經(jīng)濟利益也會流入企業(yè)，因此將其確認為資產(chǎn)是合理的。但是將其確認為何種類別的資產(chǎn)，學(xué)術(shù)界尚未達成共識。朱玫林與耿澤涵（2011）認為碳排放權(quán)不具有實物形態(tài)，也不屬于貨幣性資產(chǎn)，同時能夠在市場上單獨出售，應(yīng)將其確認為無形資產(chǎn)。王艷和李亞培（2011）提出，碳排放權(quán)作為一種能在資本市場上流通的稀缺的有價經(jīng)濟資源，具有自由交易市場，除了現(xiàn)貨交易外，可以進行遠期、期貨、期權(quán)等交易，這些都具有與金融工具類似的特征，所以應(yīng)該按照交易性金融資產(chǎn)進行會計確認。Wambsganss and Sanford（1996）認為，政府無償配給或企業(yè)購買的用于生產(chǎn)經(jīng)營的碳排放權(quán)應(yīng)該歸屬于存貨這類資產(chǎn)?？梢钥闯?，目前對碳排放權(quán)的資產(chǎn)類別確認主要有無形資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、存貨三種看法，但筆者認為將碳排放權(quán)無區(qū)別地劃分為某一資產(chǎn)類別是不合理的，因?qū)⑵涓鶕?jù)持有目的與交易類型劃分為不同的資產(chǎn)類別。

一、政府無償為企業(yè)劃分排放配額用于生產(chǎn)

即使碳排放權(quán)的發(fā)展趨勢是企業(yè)將來需要全部購買自己用于生產(chǎn)的碳排放權(quán)，但起步階段還是以免費發(fā)放配額為主。我國的碳排放權(quán)交易目前還處于起步階段，都是通過政府相關(guān)部門將碳排放權(quán)配額劃撥給企業(yè)。此時，將其確認為存貨是不合理的，不滿足存貨持有出售的目的；也不可以確認為金融資產(chǎn)，無償分配所得的碳排放權(quán)的主要用于生產(chǎn)，并不能在市場交易中為企業(yè)帶來即期或遠期的貨幣收入，不符合金融資產(chǎn)的主要特征。政府無償劃分的排放配額不具有實物形態(tài)，并且具備在市場上單獨出售的可能性，具有可辨認性，是非貨幣性資產(chǎn)，符合朱玫林與耿澤涵（2011）確認為無形資產(chǎn)的觀點。但這個觀點存在很大的缺陷，一是由于碳排放權(quán)是政府無償分配的，企業(yè)在將其歸類為無形資產(chǎn)時不能確定其價值；二是碳排放權(quán)的無償獲得不涉及資產(chǎn)減少和負債的增加，不滿足會計恒等式，確認為無形資產(chǎn)會打破資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益間的平衡關(guān)系。所以，筆者認為對政府無償分配的碳排放權(quán)份額應(yīng)不確認為某種資產(chǎn)，而是直接在報表附注中對分配所得份額以及使用情況進行披露。

若企業(yè)政府免費分配的碳排放權(quán)配額尚未用完且剩余，可以在市場上將其出售給排放權(quán)配額不足需要購買的企業(yè)以盈利。企業(yè)的持有目的由用于生產(chǎn)變?yōu)橛糜诔鍪?，理論上?yīng)改變其確認的資產(chǎn)類別。但由于初次確認時，并沒有劃分資產(chǎn)類別，而是直接在報表附注中披露，當改變持有目的時，不應(yīng)該重新確認為某類資產(chǎn)，而是依舊在報表附注中披露，但同時要披露政府無償分配的碳排放權(quán)配額的使用計劃。

二、企業(yè)外購碳排放權(quán)用于生產(chǎn)

企業(yè)從二級市場購買碳排放權(quán)用于生產(chǎn)，企業(yè)擁有其所有權(quán)，可以自由地使用，而且碳排放權(quán)是指企業(yè)能夠排放一定限額溫室氣體的無形權(quán)利，不具有實物形態(tài)并且目的不是用于出售，無法轉(zhuǎn)換為貨幣資產(chǎn)，因?qū)⑵浯_認為無形資產(chǎn)。

若企業(yè)外購的排放權(quán)尚有剩余，準備在短期內(nèi)出售，其持有目的發(fā)生改變。由于此時碳排放權(quán)的持有目的是用于出售，對企業(yè)而言是以價值形態(tài)存在的，并且可以形成即期或者遠期的貨幣流入，應(yīng)重新將其確認為金融資產(chǎn)。我國會計準則認為金融資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，在企業(yè)劃分交易性金融資產(chǎn)時首要要滿足企業(yè)近期內(nèi)出售的要求。這時碳排放權(quán)首先滿足金融資產(chǎn)的要求，又滿易性金融資產(chǎn)的要求，應(yīng)將其確認為交易性金融資產(chǎn)。

三、企業(yè)購買排放權(quán)在短期內(nèi)自用或出售目的不明

企業(yè)在預(yù)估自身碳排放權(quán)配額不足且猜測排放權(quán)的價格在日后是上升趨勢時，或單純看好碳排放權(quán)的價格前景，會提前購買持有目的不明確的碳排放交易權(quán)。目的不明的碳排放權(quán)滿足金融資產(chǎn)以價值形態(tài)存在，可能形成貨幣流入的定義，又區(qū)別于交易性金融資產(chǎn)，可將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。

四、碳排放權(quán)貿(mào)易公司取得排放權(quán)用于出售

目前國內(nèi)交易市場不夠成熟，交易類型單一，但我們可以大膽揣測一下未來可能出現(xiàn)的交易類型：存在貿(mào)易公司，專門從事碳排放權(quán)買賣，但持有目的又跟金融資產(chǎn)不同，不以資產(chǎn)增值為目的，而只是出售以賺取差價，此類貿(mào)易公司的會計確認問題值得思考。筆者認為此時碳排放權(quán)的資產(chǎn)性質(zhì)其實與存貨更加一致，存貨是持有準備出售或日常耗用的產(chǎn)品，雖然定義上的存貨都具有實物形態(tài)，與碳排放權(quán)的形態(tài)有所差異，但對理論來說不應(yīng)過于拘泥形式，而要注重性質(zhì)。碳排放權(quán)對于貿(mào)易公司來說是有待出售的商品存貨，出售給那些排放權(quán)配額不夠的企業(yè)。

五、以投資為目的的期貨交易

期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨交易的是交換現(xiàn)實存在的商品，期貨主要不是現(xiàn)貨而是合約，主要以某種大眾產(chǎn)品、金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的物，規(guī)定某一時間或地點交割符合合約要求的標的物。因此，這個標的物形式多樣，可以是金融工具也可以是某種商品。碳排放權(quán)期貨屬于商品期貨中的能源期貨，算是衍生工具。按照新企業(yè)會計準則的規(guī)定，衍生工具不作為有效套期工具的，一般應(yīng)按交易性金融資產(chǎn)或金融負債核算。碳排放權(quán)期貨屬于能源期貨，在買入時，應(yīng)確認為金融衍生工具。

六、期權(quán)交易

期權(quán)又稱選擇權(quán)，其不同于期貨，實際上期權(quán)交易的是一種權(quán)利但不存在義務(wù)，買方擁有選擇買入或賣出的權(quán)利，但并沒有對應(yīng)的義務(wù)，但只要買方做出選擇，賣方必須無條件履行。最簡單的對期權(quán)的理解是看跌期權(quán)和看漲期權(quán)。買入看漲期權(quán)時，由于企業(yè)在期權(quán)合同日期是買入商品還是直接出售期權(quán)目的不明；或買入看跌期權(quán)時，可以選擇在到期日按約定價格賣出商品或不賣目的不明，應(yīng)將其計入為可供出售金融資產(chǎn)。

本文在國內(nèi)碳排放權(quán)交易剛起步階段就對已存在的交易類型進行分析，并對未來可能出現(xiàn)的交易類型充分展望，充分體現(xiàn)了本文的創(chuàng)新之處。當然，本文的研究是純理論的，有不足之處還要結(jié)合實踐情況進行改進。目前，關(guān)于碳排放權(quán)的會計準則還沒有完整落實，只有不斷根據(jù)實際情況，不斷發(fā)現(xiàn)實踐中的問題，制定針對性的解決方案，才能進一步完善會計準則。

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[5]黃洪偉，肖婕，樊鑫淼，孫銘遙.我國碳排放權(quán)交易的會計研究[A].COMMERCIAL ACCPUMTING，2015（17）.

篇9

關(guān)鍵詞：發(fā)電企業(yè) 境外資金 塊莖流動 模式

目前，越來越多的境內(nèi)企業(yè)因貿(mào)易或境外投資在香港等境外地區(qū)儲備和積累資金，或是通過發(fā)行境外股份、債券、銀行融資等多方面融資渠道在境外籌集資金。因境內(nèi)外資金在資本項下跨境流動的政策限制，許多企業(yè)在香港等境外地區(qū)沉淀了大量資金。如何通過合法渠道實現(xiàn)企業(yè)境外資金的跨境流動已成為境內(nèi)大型企業(yè)亟待解決的重大課題。通過資金合法跨境流動，亦可以進一步完善企業(yè)融資體系，提升參與國際資本市場實力，降低融資成本，保障資金安全。下文將對資金跨境流動的意義，以及企業(yè)境外資金跨境流動的兩條渠道做簡要分析，以資參考。

1 資金跨境流動的意義

1.1 在國內(nèi)資金面緊張的情況下，利用海外低成本資金緩解國內(nèi)資金壓力，降低資金成本。2011年以來，國內(nèi)通貨膨脹高企，央行貨幣政策回歸穩(wěn)健，在提高法定準備金率、控制銀行信貸規(guī)模、收緊流動性的同時，多次上調(diào)貸款基準利率，導(dǎo)致市場資金趨于緊張、資金成本上升明顯。在此背景下，企業(yè)以境內(nèi)銀行貸款為主的資金來源的穩(wěn)定性受到了顯著影響，財務(wù)成本壓力也顯著增加。反觀境外資本市場，伴隨歐美國家的寬松貨幣政策，資金成本維持低位。以香港為例，同等資信水平的企業(yè)在港銀行借款利率及債券發(fā)行利率大大低于國內(nèi)同期限貸款基準利率及同期限、同資質(zhì)的債券收益率水平。以2011年9月為例，香港5年期債券平均利率水平為4.18%，較國內(nèi)5年期人民幣債券平均利率水平5.39%低1.2%；較國內(nèi)5年期貸款基準利率水平7.05%低2.87%；通過境外融資，彌補境內(nèi)資金缺口，實現(xiàn)境內(nèi)外資金互動，降低資金成本，對企業(yè)而言不無裨益。

1.2 吸收境外人民幣資金，有助于人民幣國際化，順應(yīng)中央經(jīng)濟政策。2011年8月17日，副總理在香港宣布了一系列中央政府支持香港發(fā)展、深化內(nèi)地與香港經(jīng)貿(mào)金融等方面合作的新的政策措施，其中包括支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心、擴容境內(nèi)機構(gòu)赴港發(fā)債渠道和逐步開放境外人民幣投資境內(nèi)資本市場。因此，企業(yè)吸收境外人民幣資金，以低成本募集資金滿足“十二五”期間戰(zhàn)略發(fā)展的需要，并完善債務(wù)融資體系，提升自身參與國際資本市場的實力。

1.3 通過海外大宗貿(mào)易方式解決境外資金入境問題，不僅可以實現(xiàn)資金跨境流動，還有利于促進海外貿(mào)易的發(fā)展。利用境外資金為企業(yè)開展大宗貿(mào)易，目前較為可行的方式是通過向境外開展大宗貿(mào)易招標采購方式，實現(xiàn)降低采購成本和大額資金回流的目的，同時可較快地在國際貿(mào)易市場形成影響力，提振企業(yè)的境外品牌形象，擴大企業(yè)在國際市場的話語權(quán)。

2 通過海外煤炭大宗貿(mào)易方式入境

2.1 先決條件。①建立長期的國際貿(mào)易平臺，形成穩(wěn)定的貿(mào)易現(xiàn)金流。②向境外付款的延遲期不長于三個月，每年要實現(xiàn)四次以上貿(mào)易周轉(zhuǎn)。③境外大宗貿(mào)易的綜合成本（含貿(mào)易稅費）低于國內(nèi)貿(mào)易成本；如高于國內(nèi)，其差值應(yīng)小于境內(nèi)、外融資成本差的一半。

2.2 方案設(shè)計

■

2.2.1 境內(nèi)、外兩個操作平臺。香港平臺公司：作為境外資金的歸集平臺，歸集資金并安排還本付息等工作；作為國際煤炭大宗招標采購主體，聯(lián)系礦方組織招標采購。

國內(nèi)煤炭貿(mào)易公司：作為境內(nèi)資金源頭公司，負責接收電廠支付的煤款并委貸給企業(yè)，通過延遲付款半年方式實現(xiàn)資金入境；作為煤炭進口方，安排煤炭進口供應(yīng)至電廠。

2.2.2 香港平臺公司選擇。優(yōu)先選擇集團在港子公司為香港平臺公司，原因如下：①選擇集團在港子公司符合人民幣債融資投向“境外能源資源開發(fā)和收購項目”的要求，募集資金在集團在港子公司內(nèi)部可在投資和貿(mào)易之間靈活調(diào)度。②避免在境內(nèi)企業(yè)使用資金時形成挪用上市公司資金風(fēng)險。

2.2.3 國際煤炭大宗招標采購模式。國際煤炭大宗招標采購是國際煤炭采購的一種常用模式，可提高招標方議價能力，降低采購價格。在海外煤炭價格（加相關(guān)稅費）低于秦皇島煤價情況下，拿出部分煤量從境外采購，如單次貿(mào)易量達300萬噸，總價將達25億元，由香港平臺公司分批組織招標采購，可實現(xiàn)25億元入境。

2.3 意義與風(fēng)險。意義：①可降低資金成本，補充國內(nèi)流動資金，并建立長期境內(nèi)外資金互動機制；②香港平臺公司、貿(mào)易公司建立防火墻，合理合法規(guī)避資金監(jiān)管；③可快速形成發(fā)電集團在國際煤炭市場的影響力，提振形象，擴大話語權(quán)，有利于集團國際煤炭貿(mào)易的長遠發(fā)展。

風(fēng)險及應(yīng)對措施：①人民幣升值預(yù)期改變，國內(nèi)外利率差減??；②購煤電廠回款不及時；應(yīng)對措施：約定煤款付款時間，由集團財務(wù)公司直接扣劃。③出現(xiàn)虧卡、虧噸、滯期、速遣等情況；應(yīng)對措施：招標時約定相關(guān)條款，由貿(mào)易公司統(tǒng)一對外索賠。

3 通過境外主體投資境內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)方式入境

3.1 先決條件。①建立境內(nèi)的融資租賃公司（在商務(wù)部或地方商務(wù)部門注冊）。②各項稅費合計小于境內(nèi)、外融資成本差。

3.2 方案設(shè)計

■

3.2.1 境內(nèi)、外兩個操作平臺。香港平臺公司：為境內(nèi)融資租賃公司的投資主體；作為境外資金的歸集平臺，歸集資金并安排還本付息等工作。

境內(nèi)設(shè)立的外商投資融資租賃公司：作為境內(nèi)融資租賃平臺，向企業(yè)提供融資租賃服務(wù)，并按照境外融資的還本付息計劃安排境內(nèi)融資租賃的還本付息。

3.2.2 融資租賃業(yè)務(wù)。融資租賃，又稱金融租賃或財務(wù)租賃，是指出租人根據(jù)承租人對供貨人和租賃標的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標的物，然后租給承租人使用。金融租賃公司需經(jīng)中國銀監(jiān)會批準，外商投資企業(yè)、外國企業(yè)開展的融資租賃業(yè)務(wù)需經(jīng)商務(wù)部或地方商務(wù)部門批準。融資租賃業(yè)務(wù)的成本初步估算為公司費用1000萬元，以及支付香港股東利息7%的利息預(yù)提稅和5.6%的預(yù)提營業(yè)稅折算為融資總額的0.57%（以境內(nèi)外利率同為4.5%計算）。

3.2.3 利用境外杠桿融資。根據(jù)《外商投資租賃業(yè)管理辦法》第十六條規(guī)定：“為防范風(fēng)險，保障經(jīng)營安全，外商投資融資租賃公司的風(fēng)險資產(chǎn)一般不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍”的規(guī)定，外商投資融資租賃公司可以獲得金額為凈資產(chǎn)10倍以內(nèi)的股東貸款?？衫孟愀燮脚_公司在香港銀行融資，并通過股東貸款形式將所有融資借給境內(nèi)租賃公司。從而利用境外杠桿融資擴大資金入境規(guī)模，打通境內(nèi)外資金融資渠道。

3.3 意義與風(fēng)險。意義：①打通了境內(nèi)外資金融通渠道；②香港與內(nèi)地息差促使獲得較低的融資成本；③可利用境外杠桿融資。風(fēng)險及應(yīng)對措施：資金周期匹配風(fēng)險：香港融資周期與設(shè)備租賃周期不匹配，設(shè)備租賃一般在5年以上。應(yīng)對措施：長期經(jīng)營需要持續(xù)獲得香港貸款或其他融資支持。

參考文獻：

篇10

越美集團有限公司（以下簡稱越美）創(chuàng)辦于1992年，是一家集紡織印染、國際貿(mào)易、房產(chǎn)開發(fā)、境外投資、金融服務(wù)、商貿(mào)市場等產(chǎn)業(yè)并行發(fā)展的國際化大型民營企業(yè)集團，總部位于中國浙江省諸暨市，注冊資本20000萬元人民幣，下轄企業(yè)20多家，總資產(chǎn)突破 35億元人民幣。

成立初期，越美依附貿(mào)易中間商，不能獨立掌握銷售渠道。1992―1999年，越美年銷售收入不足2500萬元人民幣，平均利潤率僅為5%，在激烈的競爭中面臨經(jīng)營困境。自2000年至今，越美始終堅持“走向非洲”戰(zhàn)略，在采取了“間接出口――在非建立銷售公司直接出口――在非開設(shè)加工貿(mào)易公司――在非興辦工業(yè)園區(qū)――參與非洲大陸資源配置――在非開拓現(xiàn)代服務(wù)業(yè)新領(lǐng)域”的戰(zhàn)略選擇后，2014年越美年銷售收入達到40億元人民幣，利潤率高達25%，獲得了中國民營企業(yè)500強、中國民營企業(yè)國際競爭力50強、中國最具競爭力民營企業(yè)等稱號。

2 以SWOT分析法論證越美“走向非洲”戰(zhàn)略選擇的科學(xué)性

2.1 從間接出口到建立銷售公司的過程分析

優(yōu)勢：紡織品生產(chǎn)經(jīng)驗豐富。

劣勢：依附中間商，未能獨立掌握銷售渠道；企業(yè)規(guī)模較小，生產(chǎn)成本高；資金回籠困難。

機會：非洲尼日利亞紡織品需求量大，市場前景廣闊；浙江政府出臺了涉及外匯管理、進出口經(jīng)營權(quán)等方面的企業(yè)境外投資優(yōu)惠政策。

威脅：中國紡織品同質(zhì)化嚴重，競爭激烈。

為應(yīng)對國內(nèi)紡織品的激烈競爭，緩解自身經(jīng)營困境，充分發(fā)掘尼日利亞的市場潛力，越美于2000年在尼日利亞建立銷售公司，繼而建立國際營銷網(wǎng)絡(luò)。

2.2 從開設(shè)銷售公司到興建加工貿(mào)易公司的過程分析

優(yōu)勢：自境外銷售公司成立以來，企業(yè)經(jīng)濟實力增強。

劣勢：未實現(xiàn)加工生產(chǎn)本土化。

機會：中非合作論壇――亞的斯亞貝巴行動計劃啟動，中國政府對企業(yè)赴非投資的支持力度加大；非洲與歐美國家關(guān)于紡織品進出口簽訂有相關(guān)優(yōu)惠條約。

威脅：尼日利亞建立紡織品國際貿(mào)易壁壘，禁止紡織品進口，越美在尼日利亞貿(mào)易公司的合法地位受到威脅。

越美在面對貿(mào)易壁壘時，在尼日利亞開辦加工貿(mào)易公司，改變商品原產(chǎn)地信息，實現(xiàn)了貿(mào)易的合法化，并利用了非洲國家與歐美國家紡織品免配額進入的優(yōu)惠政策，以非洲為跳板更好地進入了歐美市場。

2.3 從興建加工貿(mào)易公司到創(chuàng)辦工業(yè)園區(qū)的過程分析

優(yōu)勢：熟悉非洲市場；在中國享有較好的知名度。

劣勢：企業(yè)生產(chǎn)成本較高。

機會：中國國內(nèi)紡織品產(chǎn)能過剩，存在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的需求；中國企業(yè)開始重視非洲市場；中非合作論壇北京行動計劃啟動，中非雙方經(jīng)貿(mào)合作進一步深化。

威脅：非洲紡織品產(chǎn)業(yè)鏈的不完善致使越美運營成本居高不下；非洲市場不確定因素多，投資風(fēng)險較高；非洲物價水平高，投資壓力大。

基于自身對非洲市場的熟悉及完善產(chǎn)業(yè)鏈的切實需求，抓住中國企業(yè)開始重視非洲市場的機遇，越美在尼日利亞興建紡織品工業(yè)園區(qū)，以完善產(chǎn)業(yè)鏈、節(jié)約采購成本，形成組合優(yōu)勢、降低海外經(jīng)營風(fēng)險。

2.4 從創(chuàng)辦工業(yè)園區(qū)到參與非洲大陸資源配置的過程分析

優(yōu)勢：有較好的綜合實力。

劣勢：原材料獲取渠道單一。

機會：產(chǎn)棉大國馬里在棉花行業(yè)進行私有化改革，為私有資本進入棉花行業(yè)打開方便之門。

威脅：中國國內(nèi)棉花價格高漲，紡織業(yè)生產(chǎn)成本大幅提高。

為解決原材料（棉花）價格上漲帶來的壓力，越美收購了馬里最大的棉花生產(chǎn)和收購企業(yè)，直接控制了馬里每年35萬噸的棉花資源，占馬里年產(chǎn)量的80%，并以低于中國國內(nèi)60%的價格將棉花運至生產(chǎn)國組織生產(chǎn)，進一步壓縮了生產(chǎn)成本。

2.5 從參與非洲大陸資源配置到開拓現(xiàn)代服務(wù)業(yè)新領(lǐng)域的過程分析

優(yōu)勢：熟悉非洲市場環(huán)境。

劣勢：越美在融資方面存在一定困難。

機會：中國政府提出“一帶一路”的合作發(fā)展理念；隨著“走出去”規(guī)模的擴大，中國民營企業(yè)對擴大境外融資渠道存在迫切需求。

威脅：中國紡織業(yè)進入新常態(tài)。

鑒于自身及中國多數(shù)境外投資企業(yè)所面臨的融資問題，越美在境外創(chuàng)辦金融機構(gòu)，以服務(wù)中資企業(yè)擴大融資渠道；為順應(yīng)“一帶一路”的發(fā)展戰(zhàn)略，越美提出了“以國際輕紡城為主體，以東非商貿(mào)物流園、埃塞俄比亞工業(yè)園為支點，建設(shè)中非經(jīng)貿(mào)合作互通互聯(lián)紐帶”的發(fā)展計劃。該計劃旨在非洲建立集貿(mào)易、商務(wù)、金融、物流、休閑等多行業(yè)、多功能的商貿(mào)綜合體，為中國與非洲經(jīng)貿(mào)合作搭建多方位互聯(lián)互通的橋梁。越美在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)新鄰域的開拓使自身的綜合實力不斷增強。

3 啟 示

作為中國紡織業(yè)較早“走向非洲”并且取得巨大成功的開路先鋒，越美集團的發(fā)展歷程與戰(zhàn)略選擇具有典型性，對中國企業(yè)進入非洲市場尋求新發(fā)展有著重要的借鑒意義與指導(dǎo)作用。

3.1 重視非洲市場，加快實現(xiàn)本土化

中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級成為切實需求。而非洲經(jīng)濟在經(jīng)歷了半個多世紀的原料輸出后，也正渴望轉(zhuǎn)型成為下一個世界工廠。中非雙方現(xiàn)階段經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的需求相互匹配，為雙方經(jīng)貿(mào)往來創(chuàng)造了良好的發(fā)展機遇。中國企業(yè)應(yīng)加強對非洲市場的重視，抓住發(fā)展機遇。而在走向非洲的過程中，企業(yè)應(yīng)加快實現(xiàn)本土化，適應(yīng)東道國的政治、經(jīng)濟、文化環(huán)境。例如，以生產(chǎn)本土化來規(guī)避貿(mào)易壁壘，利用投資東道國的優(yōu)惠政策及其他優(yōu)勢資源；以人力資源本土化來熟悉東道國市場，降低勞動力成本。

3.2 優(yōu)化戰(zhàn)略選擇，采取合理舉措

越美在“走向非洲”的過程中推行了一套切實可行的戰(zhàn)略，這套戰(zhàn)略循序漸進，使越美不斷積累資金，豐富經(jīng)驗，熟悉市場，最終實現(xiàn)了在非洲的成功發(fā)展。在“走向非洲”的過程中，中國企業(yè)可學(xué)習(xí)借鑒越美的戰(zhàn)略選擇，以直接出口來提高利潤率，以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級、以工業(yè)園區(qū)的創(chuàng)辦來完善產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)集群效益、以深化資源配置程度來實現(xiàn)利潤最大化，以開拓服務(wù)業(yè)新領(lǐng)域來實現(xiàn)多元化發(fā)展戰(zhàn)略與長期可持續(xù)發(fā)展。

3.3 抱團“走向非洲”，利用組合優(yōu)勢