導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇公司的主要經(jīng)營風險，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

【關鍵詞】

財產(chǎn)保險；經(jīng)營風險；防范；化解

財產(chǎn)保險公司有著較高的不確定性和風險性，經(jīng)營的主體業(yè)務是商業(yè)性質(zhì)的財產(chǎn)風險。進入21世紀以來，社會經(jīng)濟取得了較快發(fā)展，人們對財產(chǎn)保險的需求逐漸增多，財產(chǎn)保險公司因此應運而生，對維護正常的經(jīng)濟秩序有著顯著作用。但是，財產(chǎn)保險公司面臨著較高的不確定性和風險性，而且隨著競爭的日趨激烈，財產(chǎn)保險公司面臨著更大的經(jīng)營難題。所以，財產(chǎn)保險公司在發(fā)展過程中要加強對不確定因素和風險的有效控制。此外，我國財產(chǎn)保險行業(yè)的經(jīng)營風險顯著增加，公司在發(fā)展過程中無法有效處理這些風險因素，將會對企業(yè)發(fā)展造成不利影響。所以，財產(chǎn)保險公司加強風險防范意識，對企業(yè)的經(jīng)營和長遠發(fā)展有著至關重要的意義。

1 財產(chǎn)保險公司面臨的主要經(jīng)營風險類型

1.1管理缺陷所造成的經(jīng)營風險

我們對保險公司經(jīng)營風險進行了細致分析和探討，發(fā)現(xiàn)風險發(fā)生的主要原因是部分人唯利是圖，出于自身利益考慮做出的不法行為，而造成這種現(xiàn)象的直接原因就是財產(chǎn)保險公司缺乏有效的管理。正是由于內(nèi)部管理和監(jiān)管體系的不健全，導致謀取私利的行為屢見不鮮。財產(chǎn)保險公司由于管理缺陷導致的風險主要包括以下幾方面：

第一，財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中定價不準確，加劇了財產(chǎn)保險公司面臨的經(jīng)營風險。由于財產(chǎn)保險公司在計算方面存在誤差以及越來越激烈的行業(yè)競爭，所以最終導致定價不準，加劇了企業(yè)的經(jīng)營風險。保險定價明顯低于正常水平是定價不足造成的主要經(jīng)營風險，公司的實際收益難以對風險進行補償，從而導致支出大于收入，不利于經(jīng)濟效益的提升。

第二，分保加劇了經(jīng)營風險。財產(chǎn)保險公司為了切實降低風險，往往采取分保的形式，即加強與再保險公司的合作，擴展風險承受力。盡管這種方式能在一定程度上降低經(jīng)營風險，但是正因為有了這道屏障，部分保險公司得過且過，在風險劃定過程中不遵守基本準則，制定分保措施時也消極怠工，承保時未對項目進行嚴格把關和審查。這些都是風險隱患的直接來源，一旦發(fā)生意外，保險公司將面臨滅頂之災。而且，在保險公司經(jīng)營過程中，嚴重的地質(zhì)災害也會造成巨大的經(jīng)營風險，包括嚴重人為事故、重大疾病災害以及地質(zhì)災害等。最近幾年，重大災情在我國頻繁發(fā)生，玉樹地震、汶川地震等地質(zhì)災害的發(fā)生都是對保險公司的考驗。人類對于自然災害所引起的風險是無能為力的，無法消除或者改變，保險公司要應對這項風險，只能進一步建立健全災害防范體系，加大對重大災害的重視力度。

1.2信息不對稱所導致的經(jīng)營風險

保險公司在日常經(jīng)營過程中會存在經(jīng)營方式上面的差異，這些差異就是造成信息不對稱的直接原因，而這就會加劇財產(chǎn)保險公司面臨的經(jīng)營風險。財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中，與客戶溝通的責任主要由業(yè)務員負責，客戶的風險信息由業(yè)務員直接獲取，公司管理人員將業(yè)務重點放在對業(yè)務員的效率和績效考核上，管理人員與業(yè)務員所處的角度存在本質(zhì)上的區(qū)別，所以他們對于信息的著眼點及理解也不盡相同，這就導致信息不對稱。由信息不對稱而造成的風險主要表現(xiàn)在以下幾方面：

首先，承保質(zhì)量低下。承保環(huán)節(jié)在財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營過程中起著至關重要的作用，它直接決定著企業(yè)的實際效益。但是，保險公司及其業(yè)務人員獲取風險信息的手段有限，承保環(huán)境日趨復雜，業(yè)務人員要完成規(guī)定的工作任務，就不得不改變策略，被迫承保質(zhì)量較差的標底。承保質(zhì)量降低，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風險自然就會加大，阻礙了其經(jīng)濟效益的提升。

其次，缺乏規(guī)范有序的理賠手續(xù)和環(huán)節(jié)。目前，我國財產(chǎn)保險行業(yè)尚缺乏健全的財產(chǎn)理賠體系，在對財產(chǎn)損失進行評估時缺乏科學依據(jù)，人為因素仍占據(jù)著主導地位。而且，理賠過程中缺乏專業(yè)人士的專業(yè)指導和意見，保險公司在理賠過程中常常處于劣勢地位。此外，保險公司缺乏健全的人才引進機制，骨干人員極其缺乏，嚴重限制了企業(yè)的健康發(fā)展。假若不嚴格控制理賠環(huán)節(jié)，那么將給不法分子可乘之機，造成違規(guī)操作行為的頻繁發(fā)生，最終限制了企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

再次，道德意識差而造成的經(jīng)營風險。財產(chǎn)保險公司在實際的經(jīng)營過程中，投標人員在投保過程中由于自身的道德意識及行為欠缺，也會給公司造成巨大的損失。投保人在簽署具體的合同時，刻意隱瞞或者虛報關鍵性風險因素，將會在無形中加大財產(chǎn)保險公司所面臨的經(jīng)營風險，主要包括逆選擇和欺詐兩種形式。

1.3資產(chǎn)結(jié)構所造成的風險

財產(chǎn)保險公司經(jīng)過了經(jīng)營體制方面的改革，經(jīng)理人不再是保險公司的所有者而只是單純的經(jīng)營者，有些經(jīng)營者為了追求自身利益的最大化，往往忽視企業(yè)效益的提升，使得企業(yè)的經(jīng)營風險加大。而且，保險行業(yè)的競爭日趨激烈，價格戰(zhàn)爭愈演愈烈，這為保險公司經(jīng)營埋下了巨大的風險隱患。有些保險公司為了占據(jù)較大的市場份額，無限制的增加投保量，降低投保門檻，擾亂了正常的市場競爭秩序，也為自身的經(jīng)營發(fā)展埋下了風險隱患。

2 財產(chǎn)保險公司經(jīng)營加強風險防范的有效措施

財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨著一系列的風險因素和隱患，為了有效控制和防范風險的發(fā)生，現(xiàn)提出以下幾點措施和建議：

2.1建立健全核保和承保機制

第一，財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中要嚴格遵守行業(yè)規(guī)范，建立起系統(tǒng)完善的核保制度。在對投保產(chǎn)品進行核保時要實事求是，從投保產(chǎn)品的基本特征和公司實際情況著手，選擇切實可行的核保方式。第二，投保產(chǎn)品的生效時間、合同規(guī)范、保險費用以及適用人群等都是核保過程中必須考慮的因素。要想切實防范經(jīng)營風險，就要進一步建立健全核保制度。可見，保險公司要堅持一切從實際出發(fā)，以自身特點為根本出發(fā)點，提高核保人員的業(yè)務素質(zhì)，健全核保制度。

2.2保證保險產(chǎn)品的合理定價

加強產(chǎn)品定價管理主要包括兩方面的內(nèi)容：第一，對產(chǎn)品生命周期進行有效管理；第二，政府相關部門要積極履行職責，對產(chǎn)品定價進行有效監(jiān)管。就一般情況而言，保險公司在對保險產(chǎn)品進行定價時，要綜合考慮預計損失以及經(jīng)營成本等，以以往經(jīng)驗和數(shù)據(jù)為根本出發(fā)點，盡可能實現(xiàn)投保人和保險公司雙方利益的最大化，做到公平、合理、充分。所謂公平，就是指保險公司要為風險高的投保人提供較高的保單費率，相應的，風險小的投保人也只能獲取較低的費率；所謂合理，就是指投保人的費率必須合理；所謂充分，就是指保險公司在制定具體的費率標準時，要使保費高于支出和賠款，滿足保險公司的盈利需求。費率市場化在未來將是時展的大趨勢，但是我國財產(chǎn)保險行業(yè)起步晚，發(fā)展慢，市場競爭激烈，相關部門要切實加強對費率的監(jiān)管。

2.3優(yōu)化保險投資組

就目前實際情況而言，我國保險公司的主要工作即保險投資，保險公司要獲得長遠發(fā)展就要加強對投資風險的防范。保險公司要有效預防風險，就要做到對風險分門別類，有的放矢。保險公司要獲取高額的經(jīng)濟利潤，就要對投資組合進行優(yōu)化配置。最近幾年，我國保險業(yè)取得了飛速發(fā)展，保險業(yè)融集了大量資金，實現(xiàn)資金的良好運轉(zhuǎn)，將會為保險業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟收益。保險資金要增加投資機會、優(yōu)化投資組合，就要不斷拓寬融資渠道，加大資金運作空間，只有這樣，才能從根本上實現(xiàn)資金投資的收益性、流動性以及安全性。要有效防范投資風險，其中最主要的途徑就是加強比例控制和結(jié)構管理，對保險投資進行有效監(jiān)管。目前，世界上絕大多數(shù)國家都對保險行業(yè)實行嚴格的管控，而保險業(yè)管理中一個重要的內(nèi)容就是加強對保險投資的管理。隨著保險投資渠道的拓展，保險業(yè)要獲得長遠發(fā)展，就要進一步加大保險監(jiān)管和控制范圍，不斷優(yōu)化保險投資組合，將風險發(fā)生的可能性降到最低。

2.4維護正常的市場競爭秩序，保證保險價格的公平、合理

目前，財產(chǎn)保險公司面臨著激烈的市場競爭環(huán)境，保險公司要順應形勢，審時度勢，充分認識到價格風險對其經(jīng)營所產(chǎn)生的影響。保險公司要堅持科學發(fā)展觀，不斷改進經(jīng)營策略和發(fā)展理念，制定出公平、合理的保險價格，切實降低經(jīng)營風險，提高保險公司的市場份額，推動我國保險業(yè)的健康發(fā)展。

2.5加強對道德風險的控制和防范，有效降低經(jīng)營風險

財產(chǎn)保險公司要加強管理，從各方面著手有效預防各類道德風險，加強各類制度建設，提高員工的制度意識和職業(yè)道德，嚴格按規(guī)章制度行事，盡可能減少人為失誤，將人為風險控制在可控范圍內(nèi)，從而實現(xiàn)預防風險的目的。

2.6進一步加強風險管理理論建設

財產(chǎn)保險公司要有效預防各類風險，就要加強風險管理理論建設。我國財產(chǎn)保險公司要不斷更新經(jīng)營理念，借鑒并引進外國風險管理的有益經(jīng)驗，并結(jié)合我國實際，制定出適合我國財產(chǎn)保險公司發(fā)展的風險管理理論。同時，財產(chǎn)保險公司要加大人力資源培訓的費用支出，定期對保險人員進行業(yè)務培訓和風險意識教育，提高保險人員的風險意識。此外，保險管理人員上崗前必須取得專門的風險管理資格證，從而幫助企業(yè)建立起完善的風險預警系統(tǒng)和風險管理信息系統(tǒng)，推動我國財產(chǎn)保險行業(yè)的穩(wěn)步健康發(fā)展。

3 結(jié)語

在目前的形勢下，保險公司只有有效預防和控制各類經(jīng)營風險，制定出切實可行的經(jīng)營發(fā)展策略，才能不斷降低風險發(fā)生的概率，切實提升企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會效益，也才能在激烈的市場競爭中始終保持主動地位，從而推動我國保險事業(yè)的長遠發(fā)展。

【參考文獻】

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小額貸款公司抵御風險能力與其自身資金流動性水平直接相關。由于制度規(guī)定小額貸款公司不能吸收公眾存款，其資金來源渠道較為單一，資金量被限制在一定范圍內(nèi)，在遇到金融風險時不能及時擴大資金來彌補資金空缺，容易帶來一定的經(jīng)營風險。如果小額貸款公司的資金流動性較強，當出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈危機時，也能快速以流動資金彌補資金缺口，能夠最大程度降低貸款公司的經(jīng)濟損失。同時，良好的資金流動也能為小額貸款公司帶來更高的經(jīng)濟利益，通過參與獲益更高的投資業(yè)務，使其自身資本量得到提升。

（二）信貸風險

小額貸款公司的主要經(jīng)營業(yè)務就是借出資金并收取一定的利息，信貸部門對貸款中的各種風險的預判和識別是保障小額貸款公司持續(xù)經(jīng)營的有效保障。一方面，由于小額貸款公司對信貸制度的制定缺乏科學性，對貸款的長短期不能均衡有效分布，過于集中的貸款持有人和申請人容易導致風險集中。另一方面，貸款公司一般都有多種信貸產(chǎn)品，其申貸標準過于靈活容易引起貸款的抵押率過低，使小額貸款公司的信貸風險攀升。

（三）市場風險

小額貸款公司在充滿未知的金融市場中面臨著許多市場風險，市場風險如下：第一，由于缺乏完善且有效的法律法規(guī)為小額貸款公司的長期可持續(xù)發(fā)展提供必要引導與保障，小額貸款公司面臨著隨時都可能被改制轉(zhuǎn)型的風險。第二，小額貸款公司受到市場經(jīng)濟活躍度的影響較大，市場經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)，小額貸款公司的經(jīng)營狀況和利潤都有較好的保障，相反，經(jīng)濟發(fā)展萎縮，小額貸款的業(yè)務數(shù)量也隨之減少，貸款難以安全回籠的風險大大提升。

二、建立小額貸款公司的金融風險預警系統(tǒng)

（一）金融風險預警系統(tǒng)的構建原則

1、降低信息不對稱性小額貸款公司面臨的金融風險受多方面影響，需要對其相關的各個涉及面信息加以收集，最大化降低信息不對稱性。針對一些信息不公開的企業(yè)，要采取有針對性地措施進行信息獲取，確保信息收集的準確性和可靠性。

2、監(jiān)測全面化要分層次全面監(jiān)測各類信息變化情況。一是監(jiān)測市場經(jīng)濟形勢與政策導向等宏觀經(jīng)濟變化情況；二是監(jiān)測整個小額貸款行業(yè)和相關行業(yè)的各項活動；三是監(jiān)測客戶經(jīng)營和財務狀況；四是監(jiān)測自身流動性水平及業(yè)務運營情況。

3、信息可度量化已經(jīng)確定了的信息指標或參數(shù)，需要對其加以量化分析，才能將其歸化到相應的金融風險等級區(qū)域，通過與對比規(guī)定的風險閥值，從而促進風險預控方案的制定。

（二）金融風險預警系統(tǒng)的設計

1、設置金融風險預警信息采集數(shù)據(jù)庫設置專門的金融風險信息采集數(shù)據(jù)庫，通過對其中的信息流加以分析，才能更好地構建小額貸款公司的風險預警體系。經(jīng)過計算機對信息加以整合，從而選擇出符合要求的實際需求的信息資源，然后與指標參數(shù)進行匹配和分類。收集與公司長遠發(fā)展聯(lián)系較為密切且對發(fā)展有利的經(jīng)濟指標，如當前市場經(jīng)濟狀況、通貨膨脹率、利率匯率的變化、經(jīng)濟增長率以及金融政策等信息，同時對新的經(jīng)濟政策和法規(guī)或政策信息加以有效地收集。

2、設置金融風險預警指標分析系統(tǒng)資產(chǎn)的流動程度對小額貸款公司具有較大影響，資產(chǎn)流動性不足容易造成經(jīng)營風險。對保證金比率的分析，能夠有效對貸款申請人的條件與實力加以考核；對風險備付金比率的分析能夠使資金得到有效地利用，解決突發(fā)的經(jīng)濟危機；對短期貸款比率的分析能夠加快資金回籠，增強資金的流動性。

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一、 引言

審計質(zhì)量的實證研究分為兩個階段。第一階段發(fā)端于deangelo（迪安杰洛）等人相繼提出的審計質(zhì)量檢驗兩步法，即先求出審計師有能力發(fā)現(xiàn)財務報告問題的概率，后求出審計師如實報告所發(fā)現(xiàn)問題的概率，再用二者的聯(lián)合概率表示審計質(zhì)量的高低［12］。此后，關于審計質(zhì)量的實證研究不約而同地遵循了“審計師變更審計意見改善”的路徑，也就是將公司企圖購買審計意見的行為看做變更審計師的原因，進而成為評價審計質(zhì)量的主要解釋變量。遺憾的是，陸正飛等均沒有發(fā)現(xiàn)顯著的經(jīng)驗證據(jù)，理論和實務出現(xiàn)了第一次“脫線”［37］。在第二階段，學者們開始對研究思路和方法進行反思。一方面，lennox（倫諾克斯）在方法上引入概率的思想，希望改良前人的研究思路。這在表面上似乎解決了估計方法的問題，但是理論上卻仍然死守“審計師變更審計意見改善”的路子不放［8］。另一方面，krishnan（克里舍南）提出了審計質(zhì)量研究的一種新思路，即“審計穩(wěn)健審計師變更審計意見改善”。人們此時才開始將研究主體從公司拓展到審計行為本身，并開始關注審計行為特征對審計意見質(zhì)量的影響［9］。令人惋惜的是，克里舍南的研究并沒有進一步深入分析審計行為對審計意見的作用機制，他還是認為公司更換審計師的原因是公司希望遇上一個不那么穩(wěn)健的審計師。以上思路會面對這樣的矛盾：后一任審計師在面對前一任保守的審計意見時可能更加穩(wěn)健，公司應該頻繁地更換審計師，直到結(jié)果滿意為止。但是這種情況在現(xiàn)實中并不常見，于是我們就陷入了一個理論無法解釋現(xiàn)象的矛盾之中，理論和實務出現(xiàn)了第二次“脫線”。國內(nèi)學者也開始涉及以上問題。吳聯(lián)生和劉慧龍對國內(nèi)審計實證研究進行了一次批判性的回顧，其中就審計師變更與審計意見改善在統(tǒng)計上不顯著的原因提出了質(zhì)疑，他們認為審計師變更的原因是不確定的［10］。

鑒于此，無論是“概率說”還是“穩(wěn)健說”，都關注公司行為對審計穩(wěn)健行為的反應，卻沒有進一步探討審計行為本身，這導致理論與實務的兩次“脫線”。為什么我們沒有進一步研究審計行為本身呢？這是一個值得探討的問題。我們認為以往的研究都忽略了審計行為對審計意見影響機制的分析，從而不能在審計行為和審計意見之間理出一條清晰的思路，進而不能對審計質(zhì)量做出全面的評價，這導致理論和實務的脫節(jié)。本文力圖解決一個長期被我們忽視的問題：市場中的審計行為對審計意見有什么影響？我們從一個嶄新的視角出發(fā)，采用行為經(jīng)濟學的主要理論成果——“前景理論”，就審計行為對審計意見的影響機制進行探討，以期在方法上拓展審計研究的思路，在理論上深化我們對審計行為的認識。

本文的研究結(jié)論表明，審計行為中存在機會主義傾向，經(jīng)營風險較高的上市公司往往被出具保守的審計意見，經(jīng)營風險較低的上市公司則更可能獲得清潔的審計意見。本文的第二部分將分析審計行為對審計意見影響的作用機制，第三、四部分將進行研究設計和實證檢驗，第五部分將就本文的研究結(jié)論做一些探討。

二、 機會主義傾向與審計意見的關系分析

以往的審計研究文獻或多或少地受到新古典經(jīng)濟學“理性經(jīng)濟人”假說的影響，人們追求絕對財富的原動力是相對財富的差異。針對這一問題，tversky（特韋爾斯基）等在總結(jié)經(jīng)驗數(shù)據(jù)的基礎之上，開創(chuàng)性地提出了“前景理論”和新的價值函數(shù)，提出了關于一個人效用的衡量不是“最終財富”的多少，而是“財富變化的多少”的觀點［11］。

借鑒“前景理論”的基本觀點，在分析投資者行為時，我們從成本視角（包括審計行為中的風險規(guī)避和投資者訴訟兩個方面）入手，引入投資者作為“有限理性人”的效用函數(shù)：

u（x1,p;x2,q）=π(p)·v(x1)+π(q)·v(x2)（1）

u(x1,p;x2,q)=p·v(x1)+q·v(x2)（2）

為了對比，（2）式代表傳統(tǒng)的不確定條件下的效用函數(shù)。（1）式這一效用函數(shù)的主要特點是納入了投資者的“認知偏差”，即確定效應、鏡像效應和隔離效應確定效應是指收益確定時，人們會高估其價值；鏡像效應是指在正的收益時，人們呈現(xiàn)風險厭惡，在負的收益時，人們表現(xiàn)為風險偏好；隔離效應是指人們在多階段處理問題的時候，往往忽略了前一階段的影響，即條件概率失效。。假定在初始狀態(tài)下，xi表示收益，-xi表示損失，v(0)=0，π(0)=0，π(1)=1，p+q=1。其中，v(xi)表示投資者的價值函數(shù)，π(p)表示權重函數(shù)。納入“認知偏差”的投資者效用函數(shù)主要有兩點新的變化。

第一，在傳統(tǒng)效用函數(shù)中引入了權重函數(shù)π(p)，這使得投資者會低估不確定事件的價值，高估確定事件的價值。

第二，投資者的價值函數(shù)發(fā)生了變化。在納入投資者的認知偏差后，投資者的價值取向不再是“單域”的，而是呈現(xiàn)“雙域”的，如下頁圖1所示。當股市出現(xiàn)“熊市”時，投資者面臨投資損失，此時的效用函數(shù)是凸的，即投資者有比較強的風險偏好，愿意投資那些經(jīng)營風險大的公司；當股市出現(xiàn)“牛市”的時候，效用函數(shù)是凹的，即投資者抱有風險厭惡的態(tài)度，希望“穩(wěn)中求勝”。這兩點看似矛盾，其實反映了權變的思想，當環(huán)境條件發(fā)生變化時，人們往往會改變原來的偏好取向。實際投資決策中，投資者處于良好的投資環(huán)境時，投資反而顯得很謹慎，并力求收益的實現(xiàn)；但是，當投資者已經(jīng)面臨損失時，他反而會冒險一搏，投資高風險的公司。也就是說，當面臨損失時，價值函數(shù)呈現(xiàn)比較陡峭的曲線趨勢，人們對損失的變化也更為敏感。

我們將上市公司的經(jīng)營風險分為高（h）和低（l）兩種情況，并假設兩種情況等概率出現(xiàn)。為避免歧義，我們用高（h）經(jīng)營風險表示公司價值的降低，用低（l）經(jīng)營風險表示公司價值的上升。投資者的決策只有兩種：投資（y）和不投資（n）。審計意見分為清潔意見（c）和非清潔意見（u），清潔審計意見表示標準無保留審計意見，其他所有類型的審計意見歸為非清潔審計意見。其中，投資者遭受損失的成本為δv，審計的訴訟成本為δv。

圖1投資者價值函數(shù)

由此可以得出投資者和審計意見之間存在一個2×4的得益矩陣，如圖2所示，l和h作為下標分別表示低經(jīng)營風險和高經(jīng)營風險的情況，a代表審計師，t代表投資者，c表示清潔的審計意見，u表示非清潔的審計意見，y表示投資者實施了投資行為，n表示投資者沒有實施投資行為。a、b、c、d表示投資者在不同的風險和審計意見下的得益情況。其中，al表示出具了清潔意見，而投資者也做出了投資該公司的決策，此后公司價值確實上升，投資者獲得收益，以此類推其他得益的經(jīng)濟含義。在8種得益中，我們需要關注的其實不是所有的得益，而是投資者可能起訴的情況。經(jīng)過分析，我們可以發(fā)現(xiàn)al、bl、ch和dh表示無論審計意見如何，投資者都做出了正確的決策，沒有遭受損失，投資者起訴的概率是比較小的。cl和bh表示投資者做出了錯誤的決策，導致了損失或者沒有獲得預期的收益，但是投資者很難提起訴訟這可以理解為審計師出具了清潔意見，說明公司至少在財務報告信息質(zhì)量上沒有問題，投資者如果不去投資，公司的股價又上升了，投資者當然無法歸罪于審計師；同樣的，審計師出具了非清潔意見，說明公司至少在財務報告信息上是有問題的，投資者需要謹慎，投資者如果還是要投資，也無法歸罪于審計師。。最后，dl和ah表示投資者有機會就自己的投資損失提起訴訟，因為ah表明出具了清潔意見，投資者進行了投資，但是倘若公司未來的實際業(yè)績呈現(xiàn)下降趨勢，投資者就會遭受實際財富減少的損失；而dl表示當公司被出具非清潔審計意見后，倘若公司未來業(yè)績上升，投資者會因為沒有投資而沒有得到更多的財富。由此可見，無論是dl還是ah的情況，投資者都可以就此發(fā)難，審計師就會面對相應的訴訟成本δv（審計風險）

圖2得益矩陣

我們再比較dl和ah的大小。根據(jù)圖1所示的投資者效用函數(shù)，同樣增量的損失帶來的效用降低會遠遠大于收益的減少，因此遭受損失的投資者更可能提起訴訟。那么，根據(jù)“前景理論”，前者的效用減少遠遠大于后者。如圖1所示，當δx相同時，顯然δv2大于δv1，并且投資者的損失必然需要進行補償，因此審計師需要承擔訴訟成本δvi，但是δvi與δvi一般不相等，δvi大于δvi。投資者的損失并不全由審計師獨自承擔，二者應該是正比例關系，因而δv2>δv1。顯然，審計師不愿意承擔這樣的訴訟成本，審計行為中必然體現(xiàn)為：對高經(jīng)營風險的公司出具非清潔意見，對低經(jīng)營風險的公司出具清潔意見。根據(jù)以上分析，我們提出本文的基本假設：在其他條件相同的情況下，經(jīng)營風險越小的公司越有可能被出具清潔的審計意見。

三、 樣本篩選與實證研究設計

本文的觀測樣本為深交所a股上市公司，時間的選取為1999年至2006年。觀測樣本來自北京大學中國經(jīng)濟研究中心數(shù)據(jù)庫（ccer），我們對樣本進行了再篩選：剔除了數(shù)據(jù)不全的觀測值，例如公司行業(yè)類型未分類、最終控制人類型未分類、會計師事務所未分類等；剔除了當年交易狀態(tài)異常的公司，例如st、pt的公司；剔除了相關財務指標異常的觀測值，例如速動比例、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于0等；剔除了金融保險業(yè)的觀測值。最終，我們篩選出3386個觀測值。

（一） 樣本行業(yè)特征

我們將所有樣本按照1998年《中國上市公司分類指引》中的產(chǎn)業(yè)進行分類。從表1可以看出，被出具清潔審計意見比例最大的產(chǎn)業(yè)是采掘業(yè)，被出具清潔審計意見比例最小的產(chǎn)業(yè)是綜合類產(chǎn)業(yè)，極值相差12個百分點。采掘業(yè)主要經(jīng)營的是石油、礦石和煤炭等礦產(chǎn)資源，近年來由于此類資源的供求不均衡，這些企業(yè)的銷售業(yè)績呈現(xiàn)飆升的趨勢，這說明清潔審計意見可能偏愛此類業(yè)績好的企業(yè)。我們進一步發(fā)現(xiàn)樣本中的采掘業(yè)全部是國有企業(yè)，清潔審計意見比例位列第二的水電煤產(chǎn)業(yè)也全是國有企業(yè)，由此可見國有上市公司被出具清潔審計意見的可能性較大。

（二） 經(jīng)營風險的衡量與自變量設計

阿倫斯和洛貝克對于經(jīng)營風險的定義：“企業(yè)由于經(jīng)濟或營業(yè)條件，如經(jīng)濟蕭條、決策失誤或同行業(yè)之間意想不到的競爭等，而無力歸還借款或無法達到投資人期望的風險。”［12］秦榮生也指出，企業(yè)的經(jīng)營風險與企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營基本假設存在密切的關系［13］?？梢?，經(jīng)營風險可以理解為企業(yè)將面臨存量或流量破產(chǎn)的風險，無法滿足會計的持續(xù)經(jīng)營假設，而制度變遷、行業(yè)風險等經(jīng)營風險都可以最終歸結(jié)為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的減弱。公司經(jīng)營風險可以劃分為市場的系統(tǒng)風險和公司自身的經(jīng)營風險，前者是系統(tǒng)風險，后者是公司偶然風險。本文主要考察審計對公司自身經(jīng)營風險與審計失敗之間的權衡，我們主要以公司自身的經(jīng)營風險作為研究的自變量。公司自身的經(jīng)營風險一般可以將“會計持續(xù)經(jīng)營”假設作為前提條件，即在持續(xù)經(jīng)營假設下，倘若公司出現(xiàn)資不抵債或者現(xiàn)金流無法維系的問題，公司無法持續(xù)經(jīng)營下去，這說明公司存在嚴重的經(jīng)營風險。進一步而言，公司持續(xù)經(jīng)營能力主要體現(xiàn)為公司的盈利能力、償債能力和營運能力：盈利能力體現(xiàn)投資者的資產(chǎn)保值增值情況，利潤很低甚至為負的公司在競爭激烈的市場中必然面臨被淘汰的危險；償債能力主要體現(xiàn)債權人的權益，如果公司資不抵債，公司實際上便存在結(jié)構性破產(chǎn)的風險；營運能力是公司經(jīng)營效率的體現(xiàn)，良好的經(jīng)營效率往往可以抵消盈利能力弱、償債能力不足的風險。上述能力可以通過公司的財務指標進行反映，也就是說倘若上市公司的財務指標顯示該公司具有良好的盈利能力、償債能力和營運能力，就說明該上市公司具有較好的持續(xù)經(jīng)營能力，從而公司的經(jīng)營風險較小。同時，為了控制系統(tǒng)風險的影響，我們引入時間和行業(yè)作為固定效應控制變量。

借鑒國內(nèi)外相關研究，本文以財務指標作為經(jīng)營風險的替代變量，從基本的盈利能力、償債能力和營運能力三大類財務指標入手設計變量（見表2）。

四、 機會主義傾向的實證檢驗與結(jié)果分析

目前，美國和中國學者在進行此類回歸分析時，大多采用logit和probit兩類回歸模型。中國的社會環(huán)境、審計制度與美國不盡相同，而且相關的監(jiān)管措施也有較大差異，因此財務指標對于審計意見的反應關系必然存在差異。鑒于以上因素以及研究樣本的限制，我們需要謹慎選擇計量模型。我國上市公司被出具清潔審計意見的比例多在95%以上，這與美國資本市場有較大差異。一般認為logit模型在多數(shù)情況下對于極值有更好的擬合效果［14］，因此本文采用logit回歸模型進行數(shù)據(jù)擬合，同時以probit模型作為穩(wěn)健性檢驗的手段。本文的檢驗模型為：

in(p1-p)=f(盈利能力；償債能力；營運能力；control)

篇4

國外許多公司戰(zhàn)略研究的專家自80年代中期就注重對公司戰(zhàn)略風險管理的研究。許多戰(zhàn)略專家認為，如果不能妥善處理公司風險，公司就有可能產(chǎn)生災難性后果。戰(zhàn)略實施受戰(zhàn)略風險因素的影響帶來的效果的不確定性，要求在戰(zhàn)略形成和實施過程中不斷分析、研究風險因素的影響，并形成分析和辨識戰(zhàn)略風險因素的系統(tǒng)方法和相應的控制機制。

對集團公司來說，戰(zhàn)略風險的存在直接影響公司的業(yè)績。為確保公司經(jīng)營過程中的風險得到管理控制，并實現(xiàn)良好的業(yè)績，戰(zhàn)略研究的專家對公司的風險因素進行了研究，并從公司系統(tǒng)化風險（beta）、非系統(tǒng)化風險、資產(chǎn)負債率、資本密集度、研究與發(fā)展程度、資產(chǎn)回報偏差（ROA）、資產(chǎn)回報（ROE）、股票分析專家的收益預測等方面來分析，找出公司經(jīng)營過程中的風險。資本資產(chǎn)價格模型（CAPM），從公司股票的回報與一般市場變化的敏感度方面反映公司的風險。引起公司經(jīng)營風險的原因多種多樣，但為了便于從戰(zhàn)略上分析公司的風險因素，帕爾漠（TIMOTHYB。PALMERT）把戰(zhàn)略風險分為組織風險和管理風險。管理風險是指管理者預先采取的涉及資源分配的戰(zhàn)略選擇，而這些選擇促使組織變化帶來發(fā)展的不確定性，從而最終影響公司業(yè)績目標的實現(xiàn)；組織風險是指組織輸入的不確定性而可能引起的組織變化所帶來的風險，一般指環(huán)境因素和管理者風險行為對組織產(chǎn)生的直接影響。在此基礎上，帕爾漠提出風險整體分析模型，對公司戰(zhàn)略風險進行系統(tǒng)分析，并從公司環(huán)境的動態(tài)性、復雜性及組織內(nèi)部影響風險的因素的變化進行分析和辨識。使戰(zhàn)略風險因素和戰(zhàn)略管理研究在分析過程中更緊密結(jié)合。筆者結(jié)合集團公司戰(zhàn)略管理的特點，以有關戰(zhàn)略風險管理和戰(zhàn)略管理的理論為指導，在集團公司戰(zhàn)略經(jīng)營計劃的管理過程中，對內(nèi)外部環(huán)境因素的變化對公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)和公司業(yè)績的影響等方面進行分析，并對集團公司如何進行戰(zhàn)略經(jīng)營風險的管理及建立相應的控制機制進行了探討。

二、影響公司戰(zhàn)略管理的重要風險因素

明確地辨識戰(zhàn)略管理的風險并加以控制，被作為組織戰(zhàn)略管理的一個目標。公司的風險通常被認為與不確定性輸入有關。根據(jù)風險理論的一些研究成果，公司風險可以從風險造成的收益和損失、風險的性質(zhì)、環(huán)境、對象，風險形成的原因，風險發(fā)生的范圍、可控程度、存在的方式等方面來進行分析。但作為公司戰(zhàn)略管理所研究的風險因素，應從公司整體系統(tǒng)上加以考察：

（一）戰(zhàn)略環(huán)境的風險因素

集團公司戰(zhàn)略管理首先受外部環(huán)境因素的影響。戰(zhàn)略管理環(huán)境的重要風險因素，有國內(nèi)外政治、經(jīng)濟因素，行業(yè)結(jié)構特點，技術發(fā)展趨勢，公司及子公司所處的文化環(huán)境，競爭結(jié)構，主要競爭者的產(chǎn)品市場占有率的變化，市場潛在能力等。外部環(huán)境因素是通過輸入不確定性產(chǎn)生的風險，在企業(yè)未來發(fā)展過程中，各種環(huán)境因素的變化程度及其企業(yè)經(jīng)營業(yè)績可能帶來的影響難以把握。

按照帕爾漠的觀點，公司或組織所處環(huán)境的復雜性、市場的潛在發(fā)展能力、環(huán)境的變化程度對組織風險有重要影響：首先，環(huán)境越復雜，組織的風險就越高；其次，公司的可持續(xù)發(fā)展能力，表現(xiàn)為相關的市場增長，處于一個快速成長行業(yè)中的公司風險就高，而處于成熟和衰退行業(yè)中的公司，風險相對較?。辉俅?，環(huán)境的變化越大，如技術發(fā)展變化快，產(chǎn)品生命周期縮短，行業(yè)市場增長率不確定，環(huán)境因素變化難以預測等加大了公司經(jīng)營的風險。

（二）公司戰(zhàn)略經(jīng)營方向和經(jīng)營范圍的風險因素

戰(zhàn)略經(jīng)營方向決定了公司一定時期內(nèi)的發(fā)展方向。集團公司戰(zhàn)略管理的特點與環(huán)境的復雜性，要求對公司戰(zhàn)略不斷加以審核和評估，以便及時做出局部和根本性調(diào)整。因此，高度復雜的環(huán)境增加了公司經(jīng)營的風險。一般來說，正確的公司戰(zhàn)略加上有效的風險控制，可以使公司在復雜多變的環(huán)境中，穩(wěn)健地發(fā)展并取得預期的業(yè)績目標。

公司戰(zhàn)略按經(jīng)營范圍可劃分為單～產(chǎn)品戰(zhàn)略。相關多元化戰(zhàn)略和非相關多元化戰(zhàn)略。研究表明，相關多樣化公司實際運行最好，單一業(yè)務公司其次，不相關多樣化公司從長遠來看運行得不好，因而在集團公司經(jīng)營范圍中，單～業(yè)務經(jīng)營和不相關多樣化經(jīng)營都存在較高的風險。經(jīng)營的不相關程度越大，業(yè)務越多，經(jīng)營風險也就越大。

（三）管理者的前期戰(zhàn)略選擇對未來戰(zhàn)略的影響

管理者的前期戰(zhàn)略選擇或重大決策，對公司的發(fā)展有深遠影響。前期涉及資源分配和經(jīng)營戰(zhàn)略方向等戰(zhàn)略性決策對公司發(fā)展有深遠影響，有時那些涉及到公司戰(zhàn)略經(jīng)營結(jié)構和經(jīng)營領域的重大決策是不可逆轉(zhuǎn)的。因而其對公司經(jīng)營業(yè)績及以后階段的戰(zhàn)略管理將產(chǎn)生重大影響。

（四）高層管理者結(jié)構、決策者偏好與管理冒險行為對公司戰(zhàn)略管理風險的影響

高級管理層的構成是影響冒險行為的重要因素，高層管理者理論指出了決策者特征，戰(zhàn)略選擇與業(yè)績之間的關系。高層管理者的構成及知識結(jié)構，反映了其對所從事的經(jīng)營業(yè)務領域競爭規(guī)律和發(fā)展規(guī)律的認識能力和對公司發(fā)展的駕馭能力。經(jīng)理層的個人特征和歷史背景、決策者偏好，直接對決策行為產(chǎn)生影響，并最終影響公司某一特定發(fā)展階段的經(jīng)營業(yè)績。決策者性格和偏好不同，導致決策的風險程度不同。根據(jù)風險決策理論的研究成果，高風險決策可能帶來高額的回報或更大的損失。

（五）公司戰(zhàn)略管理的復雜性和組織結(jié)構的適應性對組織戰(zhàn)略貫徹的影響

集團公司的組織，因職能和事業(yè)部或子公司的存在，使得組織因戰(zhàn)略管理需要運籌規(guī)劃和資源分配的正確性方面難度加大；公司總部對于公司的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)與管理控制因區(qū)域文化差異提高了難度。集團公司業(yè)務的發(fā)展和經(jīng)營規(guī)模的擴大，其組織結(jié)構和管理流程的不適應，將直接對公司的戰(zhàn)略管理產(chǎn)生影響。因而公司戰(zhàn)略管理的復雜性越高，組織結(jié)構對管理的章應性越差，戰(zhàn)略管理的風險就越高。

（六）戰(zhàn)略經(jīng)營計劃管理組織體系的有效性對公司戰(zhàn)略管理的影響

集團公司，因其經(jīng)營范圍、經(jīng)營管理的層次和結(jié)構的復雜性、于公司的區(qū)域分布和文化的差異性等，使公司戰(zhàn)略管理協(xié)調(diào)控制需要公司建立戰(zhàn)略管理的規(guī)范化的運作模式，以準確把握影響公司戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的關鍵因素或關鍵環(huán)節(jié)，促成戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。戰(zhàn)略管理過程中，及時評估戰(zhàn)略風險因素，進而形成一種有效的風險管理機制，可以降低因缺乏對戰(zhàn)略經(jīng)營計劃的管理給公司發(fā)展帶來的管理風險。

三、建立戰(zhàn)略風險因素的管理控制機制

（一）戰(zhàn)略管理風險因素的辨識

從公司戰(zhàn)略管理的需要出發(fā)，對公司戰(zhàn)略風險按管理風險和組織風險加以分類和辨識，并把重要風險因素納入戰(zhàn)略管理的過程是建立風險控制機制的重要步驟。

1．管理風險的辨識辨識管理風險，主要是評估前

期決策對公司當前和今后的經(jīng)營業(yè)績已經(jīng)產(chǎn)生或可能產(chǎn)生的影響。具體分析因素見表1。

管理風險因素分析評估的基本步驟是：

（1）審核評估公司戰(zhàn)略經(jīng)營的方向和決定企業(yè)發(fā)展的重大投資決策。分析每一項重大投資對公司發(fā)展的環(huán)境適應性，及其適應性程度對未來公司業(yè)績所能產(chǎn)生的影響。分析每一項重大投資可能給公司競爭地位帶來的變化，進一步明確決策和投資效果對公司動態(tài)核心競爭優(yōu)勢產(chǎn)生的影響。分析公司投資方向可能帶來的對環(huán)境的影響，及由于公共政策的出臺可能帶來的危機。

（2）審核評估領導知識結(jié)構、經(jīng)驗結(jié)構和決策偏好，及其決策水平，系統(tǒng)駕馭和控制能力，對公司發(fā)展的適應性程度或可能帶來的風險因素及對公司業(yè)績的影響。通過與競爭者比較、評價公司的戰(zhàn)略領導能力強弱程度對未來公司競爭力的影響。

（3）審核評估公司的管理系統(tǒng)，特別是重點分析公司戰(zhàn)略經(jīng)營計劃管理控制系統(tǒng)，預算與成本控制系統(tǒng)、質(zhì)量改進與控制系統(tǒng)、科研與開發(fā)能力、營銷管理系統(tǒng)及其它對公司戰(zhàn)略有重要影響的管理系統(tǒng)的完善程度及存在的問題，及由于這些問題的存在可能導致的經(jīng)營風險趨勢和對業(yè)績的影響程度。

（4）審核評估公司的人力資源開發(fā)與管理機制，及公司前期人才政策對公司未來發(fā)展產(chǎn)生的影響，評估公司的人力資源現(xiàn)狀，人才結(jié)構，各類專業(yè)人才知識結(jié)構，經(jīng)營管理專業(yè)人才結(jié)構對公司發(fā)展、公司業(yè)績的實現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略，或是公司戰(zhàn)略的適應性影響。及因公司擴張與人才儲備之間的矛盾對公司發(fā)展可能產(chǎn)生的影響。

（5）評估公司的綜合經(jīng)營狀況，具體表現(xiàn)為公司財務狀況。從盈利類指標、成長類指標、穩(wěn)健類指標、效率類指標和現(xiàn)金流量等各項財務指標，通過與同行業(yè)與競爭者進行分析比較，來分析公司在經(jīng)營運作中的重要風險因素。

（6）審核評估子公司或各事業(yè)部的經(jīng)營業(yè)績及其發(fā)展態(tài)勢，重點分析每個戰(zhàn)略經(jīng)營單位的發(fā)展階段、發(fā)展態(tài)勢對公司戰(zhàn)略經(jīng)營結(jié)構和未來公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生的影響。

2.組織風險的辨識組織輸入的不確定性帶來的風險。由于組織輸入的變化可能給公司整體經(jīng)營結(jié)果及對管理者產(chǎn)生負面影響，因而組織風險對戰(zhàn)略管理有重要影響。而組織輸入一般指環(huán)境因素和管理者冒險行為。環(huán)境復雜程度越高，組織風險就越大。高速成長的行業(yè)，行業(yè)競爭的集中程度及競爭激烈程度高，組織風險就大型管理者的冒險性決策（即高度不確定性選擇），決策者期望與預期效果的差異，管理層的特征，管理者在公司的持股狀況，所處行業(yè)的資源短缺程度對管理者的冒險決策產(chǎn)生直接影響，從而使公司業(yè)績具有高度不確定性。管理者冒險性決策涉及的不確定性程度越高，組織風險就越大。

因此，辨識組織風險，需要從分析公司戰(zhàn)略環(huán)境人手，既要分析政治、經(jīng)濟、技術和社會等環(huán)境因素，還重點分析公司所處的行業(yè)結(jié)構特點，市場需求趨勢、技術發(fā)展趨勢及產(chǎn)品生命周期變化規(guī)律和特點、競爭者的策略、市場及供應者等，從而找出影響系統(tǒng)目標實現(xiàn)的組織風險。具體步驟是：

（l）分析政治、經(jīng)濟、技術、社會各方面的變化對公司產(chǎn)生的重要影響因素及其變化的不確定性程度。

（2）分析行業(yè)結(jié)構特點，重點分析行業(yè)市場增長程度、發(fā)展階段、競爭者及其實力，公司在行業(yè)中所處的地位及成長速度和內(nèi)部能力，應用SWOT法進行分析與重要競爭者相比較的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅，及其各因素變化的程度和不確定性。

（3）分析公司環(huán)境的復雜性，重點分析行業(yè)規(guī)模和競爭激烈程度，行業(yè)競爭者的數(shù)量，影響行業(yè)各競爭者的重要外部因素的變化程度與可預測程度等。

（4）分析行業(yè)市場需求的規(guī)模及其增長周期的階段。一般來說，高速成長的外部需求和豐富的外部資源的供應，增加了決策者的冒險行為決策。特別是為增加市場份額使決策者增加了市場擴張和資本投入的冒險和賭博行為，則組織風險高。但經(jīng)濟低速期，使公司的前景降低，現(xiàn)金流量減少，經(jīng)營風險加大，因而這一時期，使高層管理者謹慎決策，經(jīng)營組織風險降低。

（5）分析公司環(huán)境中所有重要影響因素的變化頻度，如技術的變化頻度，經(jīng)濟環(huán)境或政策的不穩(wěn)定因素，消費需求的變化，競爭者通過并購或聯(lián)盟導致的行業(yè)競爭結(jié)構的變化，并評估由此引起的風險因素。技術的變化頻度越快，用于技術研究與開發(fā)的投入的成功率就越低。

（6）分析決策者期望與預期的效果差異，管理層特征，持股狀況，所處行業(yè)資源的稀缺程度等因素對管理者冒險行為或高度不確定性決策的影響，及冒險性決策行為對后續(xù)公司業(yè)績產(chǎn)生的影響及風險性程度。

（二）公司戰(zhàn)略經(jīng)營風險因素的評估、預測和計量

對公司經(jīng)營風險因素進行評估、預測和計量的主要目的是評估戰(zhàn)略風險因素對公司當前和未來經(jīng)營狀況的影響，并通過對將要采取的防范風險的措施所需資源的投入和規(guī)避風險后的效益的預測分析。

1．建立公司業(yè)績評估標準（l）反映經(jīng)營業(yè)績的主要經(jīng)營指標衡量公司業(yè)績的重要指標最終反映公司的經(jīng)營風險，主要指標包括；經(jīng)營利潤、現(xiàn)金流量、銷售收入利潤率、未來現(xiàn)金流量、總資產(chǎn)利潤率、銷售收入增長率、資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增長率、流動比率和速動比率、市場占有率等。（2）反映公司經(jīng)營業(yè)績的定性指標，有公司可持續(xù)發(fā)展能力，表現(xiàn)為領導能力，管理控制能力，人力資源儲備，科研與開發(fā)能力，市場開發(fā)能力等指標。（3）公司對財務指標根據(jù)行業(yè)情況和財務運作要求設立標準建立評價體系。對以上各能力要素建立相應的評價標準以綜合評估戰(zhàn)略風險因素對公司業(yè)績的影響非定量指標采用系統(tǒng)分析的方法建立相應的指標體系。

2．分析評估戰(zhàn)略風險因素對公司各業(yè)績指標的影響，明確重要風險因素由于公司前期業(yè)績對后續(xù)風險因素產(chǎn)生影響，風險因素又對公司未來業(yè)績產(chǎn)生影響。

對各風險因素對業(yè)績的影響運用系統(tǒng)工程的理論和方法建立相應的變量分析模型，分析各風險因素造成的影響。明確重要風險因素。

3．對提出的風險因素，采取規(guī)避風險的措施，并納入下階段戰(zhàn)略研究和戰(zhàn)略經(jīng)營計劃的管理過程采取的規(guī)避風險的措施作為戰(zhàn)略管理的重點，其中需技戰(zhàn)略管理的要求分配資源，定期對管理效果進行評價。并建立相應的投入和產(chǎn)出分析模式，保證所制定的措施和對策既有利于最大限度地實現(xiàn)公司目標，達到預期的業(yè)績，又能有效地化解風險。

4．建立研究、分析和控制戰(zhàn)略風險因素的組織機制對正式引入正式戰(zhàn)略經(jīng)營管理控制系統(tǒng)的公司，建立正式的戰(zhàn)略風險控制的管理機制，可以有效地跟蹤評估風險因素對公司業(yè)績和實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標的影響。戰(zhàn)略風險控制的組織機制的建立要和戰(zhàn)略經(jīng)營計劃管理控制的組織體系有效地結(jié)合在一起。公司總部建立戰(zhàn)略經(jīng)營計劃管理委員會，設計正式的組織在研究戰(zhàn)略經(jīng)營計劃的過程中，研究分析和明確戰(zhàn)略風險因素。各職能領域和事業(yè)部要在戰(zhàn)略經(jīng)營計劃的管理過程中，研究探討風險因素的管理機制。

在公司經(jīng)營過程中，公司和職能領域及各事業(yè)部或子公司，通過建立內(nèi)部專業(yè)管理系統(tǒng)，如全面預算管理系統(tǒng)、戰(zhàn)略經(jīng)營計劃管理系統(tǒng)、目標責任成本控制系統(tǒng)、質(zhì)量管理系統(tǒng)、人力資源開發(fā)與評價系統(tǒng)等，可有效地管理管理風險因素。

四、結(jié)論

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一、實施預算管理的意義

（1）預算管理保障企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃得以實現(xiàn)的有效工具。首先，現(xiàn)代財務理論都主張公司的目標是價值最大化，即風險調(diào)整后的資本價值最大化，價值最大化目標中本身蘊含對風險因素的考慮。同時，風險管理是公司治理的一部分，是以降低風險、增進公司價值為目標的。其次，預算管理通過交互式的有效溝通和功能的協(xié)調(diào)，以預算的方式對企業(yè)經(jīng)營活動進行合理的規(guī)劃、預測和監(jiān)控，使企業(yè)的預算管理目標更明確，并能以更高的管理效率、更優(yōu)的發(fā)展質(zhì)量和更有效的資源配置來實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展和經(jīng)營目標。（2）預算管理可更好防范公司風險。首先，企業(yè)的價值只有參與市場才能實現(xiàn)，管理者必須借助手市場預測進行預算管理。預算管理的這種市場導向性表明，預算管理是反風險的，這種反風險機制具有主動性和流動性。從這一角度來說，可以認為預算管理本身就是減少風險、降低交易成本的一種內(nèi)在機制。預算管理可以初步揭示企業(yè)下一年度的預計經(jīng)營情況，根據(jù)所反映出的預算結(jié)果，預測其中的風險點所在，并預先采取某些風險控制的防范措施，從而達到規(guī)避與化解風險的目的。

二、企業(yè)實施預算管理的思路

（1）通過編制預算明確企業(yè)經(jīng)營風險目標與風險承受能力。企業(yè)預算的制定必須經(jīng)歷“戰(zhàn)略規(guī)劃一經(jīng)營目標一預算”的過程。企業(yè)根據(jù)經(jīng)營計劃配置資源、發(fā)展戰(zhàn)略和年度經(jīng)營目標，綜合考慮預算期內(nèi)市場環(huán)境的變化等因素，明確企業(yè)承擔經(jīng)營風險的范圍、目的以及風險控制與化解的方法，及時預測并防范風險，然后按照上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總的程序，編制年度全面預算。從控制的角度來看，在預算編制過程中，企業(yè)應將各種目標加以分類，采取不同的應對方式對癥下藥。為確保風險控制的各層結(jié)構能夠一體化地融合在一起并成熟運作，應依據(jù)不同的管理角度和范圍，側(cè)重于不同的控制方式。預算的編制應當科學合理、符合實際，避免預算指標過高或過低。由于經(jīng)營指標是主要經(jīng)營者任免的重要依據(jù)，所以預算編報單位的經(jīng)營者為了獲得經(jīng)營資格，往往編報的預算很高，并提出達到預算目標的理想措施，以取得預算審批部門的高度信任。事實上，預算指標究竟如何定位，預算編報單位是清楚的，但由于信息不對稱等原因，管理層通常無法確定合理可行的方案。因此，在全面預算的過程中，一方面要詳細地將企業(yè)的戰(zhàn)略目標進行數(shù)據(jù)化和細化；另一方面也需要考慮到經(jīng)營過程中可能遇到的風險，在預計的經(jīng)濟成果指標中加入一些能夠控制主要風險的過程性指標。此外，還需要進一步對計劃年度的經(jīng)營結(jié)果進行敏感性分析，針對主要風險因素進行較為詳細的定量分析；對于確實難以定量分析的風險因素，也應有針對性地做出定性描述。最后，公司應針對上述風險描述分析采取對策或措施。（2）落實風險監(jiān)控點與具體責任人，加強預算執(zhí)行力度。全面預算編制完成以后，需要分解下發(fā)到企業(yè)各職能部門和崗位、各個具體的人。企業(yè)全面預算應以合同的形式分解下發(fā)，由總部和各部門經(jīng)理簽訂預算合同，部門經(jīng)理再以合同的形式層層下發(fā)，直至具體的預算執(zhí)行人。按照規(guī)定的權限和程序?qū)徍伺鷾屎?，以文件的形式將預算指標層層分解，落實到企業(yè)內(nèi)部各部門、環(huán)節(jié)和崗位，確保預算剛性，規(guī)范預算執(zhí)行。這樣預算目標就很明確，所要采取的風險監(jiān)控措施、風險控制的程度也很明確。因此，在預算管理的執(zhí)行過程中，可以將預算指標下發(fā)到不同的部門、不同的崗位、不同的人，進而從不同的側(cè)面和角度去控制企業(yè)經(jīng)營風險。（3）預算與績效管理相結(jié)合，建立考核激勵機制。預算管理是公司實施績效管理的基礎，通過預算和績效管理相結(jié)合，使公司對其部門和員工的考核真正做到“有章可循，有法可依”。預算執(zhí)行結(jié)果的考核和激勵是全面預算編制中的一個重要環(huán)節(jié)。企業(yè)應當建立嚴格的預算執(zhí)行考核獎懲制度，堅持公開、公正、透明的原則，切實做到有獎有懲，促進企業(yè)預算管理目標的實現(xiàn)?？冃Э荚u控制要求企業(yè)建立和實施績效考評制度，科學設置考核評價指標體系，將考評結(jié)果作為確定員工薪酬以及職務晉升、評優(yōu)、降級等的依據(jù)。

在實際生活中，企業(yè)面臨的經(jīng)營風險是多樣的、復雜的，任何一種單純的手段都很難控制企業(yè)所有的經(jīng)營風險，必須結(jié)合企業(yè)具體情況把預算管理與戰(zhàn)略管理、績效管理等其他管理工具相結(jié)合，將各種方法融會貫通，防患于未然，努力提高企業(yè)戰(zhàn)略實施能力和財務風險控制能力，提升企業(yè)的綜合管理水平，使企業(yè)朝著既定的目標平穩(wěn)的發(fā)展。

參考文獻

[1]李力．預算管理探微[J]．財會月刊．2009（19）

篇6

中圖分類號：F27

文獻標識碼：A

doi：10.19311/ki.1672 3198.2016.22.024

SYH藥業(yè)集團物流業(yè)務與國藥集團、哈藥集團這些從事物流業(yè)較早的集團相比，起步較晚。經(jīng)過近幾年的砥礪前行，奮勇拼搏，集團的物流業(yè)務由小到大，逐步發(fā)展，現(xiàn)已達到年營業(yè)收入90多億元，創(chuàng)利1000多萬元的規(guī)模，成為SYH藥業(yè)的一個重要業(yè)務板塊，為SYH藥業(yè)做大做強、實現(xiàn)戰(zhàn)略目標提供了強有力的支撐。

1 SYH藥業(yè)集團物流發(fā)展基本情況

1.1 板塊介紹

目前SYH藥業(yè)集團從事物流業(yè)務的有四家公司，分別是SYH藥業(yè)集團有限責任公司物流分公司、SYH藥業(yè)集團（天津）國際物流有限公司、SYH藥業(yè)股份有限公司物資供銷公司以及SYH藥業(yè)國際醫(yī)藥有限公司。前兩家公司以綜合物流為主，主要經(jīng)營鋼材、有色金屬、鐵礦石、焦炭等產(chǎn)品。后兩家公司受與GYKG集團同業(yè)競爭的限制，主要依托SYH藥業(yè)的供應鏈開展醫(yī)藥化工物流。

SYH藥業(yè)集團物流分公司（以下簡稱“物流分公司”）成立于2011年9月，公司的前身是SYH藥業(yè)國際貿(mào)易有限公司的綜合物流業(yè)務板塊和SYH藥業(yè)股份有限公司物資供銷公司的供應鏈物流業(yè)務。SYH藥業(yè)集團物流分公司承接SYH藥業(yè)國際貿(mào)易有限公司的高效率優(yōu)勢、資金優(yōu)勢和信譽優(yōu)勢，原股份公司物資供銷公司的客戶資源優(yōu)勢、信息優(yōu)勢以及由應付賬款多而自然形成的資金風險管控優(yōu)勢，組成了精干的團隊，現(xiàn)處于快速發(fā)展時期。2015年度物流分公司營業(yè)收入2.81億元，利潤總額507.5萬元；2016年1-5月物流分公司營業(yè)收入4.23億元，利潤總額為69.23萬元。

SYH藥業(yè)集團（天津）國際物流有限公司（以下簡稱“天津公司”）于2013年7月4日在天津市天津港保稅區(qū)注冊成立，注冊資金：3000萬元人民幣，集團公司后續(xù)投入流動資金7000萬元。目前，天津公司每月?lián)碛?00份百萬元版增值稅專用發(fā)票。天津公司主要經(jīng)營鋼鐵、焦炭、有色金屬、化工等品種，2015年度，天津公司主營業(yè)務收入6.348億元，毛利174萬元；2016年1-5月份天津公司主營業(yè)務收入29.83億元，毛利849.45萬元。

SYH藥業(yè)股份有限公司物資供銷公司（以下簡稱“物資供銷公司”）于2012年11月正式成立，負責SYH藥業(yè)集團及股份各子分公司大宗物料的采購以及物資超市品種的采購、銷售，并開展外采外銷工作；同時對集團和股份各子分公司采購、倉儲、運輸?shù)任锪鳂I(yè)務進行規(guī)范化管理。物資供銷公司下設物資計劃部、物資采購部、信息部、物流部、物資超市部、財務部和綜合部七個部門。2015年度物資供銷公司營業(yè)收入17.69億元，利潤總額603萬元；2016年1-5月物資供銷公司營業(yè)收入6.04億元，利潤總額350萬元。

SYH藥業(yè)國際醫(yī)藥有限公司（以下簡稱“SYH藥業(yè)國際”）成立于2000年9月，是SYH藥業(yè)履行進出口職能的子公司，是國內(nèi)最專注于制劑藥品國際市場開發(fā)的公司之一。公司致力于建設醫(yī)療機構的綜合服務平臺，業(yè)務涵蓋國際醫(yī)藥貿(mào)易、國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療機構服務三大板塊，建立了完整的分銷體系，覆蓋七大重點出口區(qū)域及國內(nèi)市場。主要經(jīng)營范圍：化學制劑及原料藥、抗生素、中成藥、生化制品、、蛋白同化制劑、醫(yī)療器械、保健食品的批發(fā)；商品及技術的進出口業(yè)務；醫(yī)藥托管及資產(chǎn)重組、物流配送及企業(yè)管理咨詢服務。2015年度SYH藥業(yè)國際營業(yè)收入15.14億元，利潤總額100萬元；2016年1-5月SYH藥業(yè)國際營業(yè)收入36.63億元。

1.2 當前物流指標

SYH藥業(yè)集團2012-2016年5月實現(xiàn)銷售收入362億元，主營業(yè)務再創(chuàng)歷史新高。其中國際物流實現(xiàn)銷售收入17.4億元，國內(nèi)物流實現(xiàn)銷售收入344.6億元。截至2016年5月底SYH藥業(yè)集團從事物流業(yè)務人員有187人，資產(chǎn)總額93144.59萬元，資產(chǎn)負債率85.7%。

2 物流業(yè)務生產(chǎn)經(jīng)營情況

SYH藥業(yè)集團物流業(yè)務主要包括國際物流和國內(nèi)物流兩個部分，國際物流以藥品出口為主，國內(nèi)物流主要以醫(yī)藥化工物流和綜合物流為主。

2012-2014年，SYH藥業(yè)集團物流業(yè)務迅速擴張，2014年物流收入達到108億元。2015-2016年，由于物流相關行業(yè)產(chǎn)能過剩、金融信貸收緊、低毛利物流業(yè)務受上市公司規(guī)定所限、業(yè)務風險增加等原因，營業(yè)收入相比2014年有所下降。

3 SYH藥業(yè)集團物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要做法和成效，存在的問題及困難

3.1 戰(zhàn)略層面

3.1.1 規(guī)劃先行、目標引領

SYH藥業(yè)集團緊緊圍繞國家及省市物流產(chǎn)業(yè)相關政策，及時制定了“十二五”、“十三五”物流規(guī)劃，將物流產(chǎn)業(yè)作為集團業(yè)務的支撐性產(chǎn)業(yè)加以發(fā)展。

3.1.2 戰(zhàn)略合作、加快發(fā)展

SYH藥業(yè)集團依托GYKG世界五百強的優(yōu)勢地位以及制藥行業(yè)的龍頭地位的層面優(yōu)勢，積極拓展物流合作項目，先后與國內(nèi)外優(yōu)勢物流企業(yè)開展了物流項目合作，有力推動了物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3.1.3 加強市場渠道建設，打造供應鏈物流體系

SYH藥業(yè)集團依靠自身醫(yī)藥化工的集采優(yōu)勢，上聯(lián)廠商、下拓客戶，緊盯醫(yī)藥化工市場行情波動，通過戰(zhàn)略采購、代采代銷、包銷總代等方式組建供應鏈體系，實現(xiàn)互利共贏。

3.1.4 建章立制、嚴控風險

為有效規(guī)避物流業(yè)務風險、實現(xiàn)物流業(yè)務高效發(fā)展，集團先后出臺了《物流業(yè)務管理辦法》、《物流合作伙伴選控管理辦法》等制度，在物流業(yè)務實施中，各級人員嚴格遵照制度辦事、有效規(guī)避物流風險。

3.2 戰(zhàn)術層面

SYH藥業(yè)集團在“十三五”物流規(guī)劃中提出，物流產(chǎn)值要達到200億，其中綜合物流實現(xiàn)100億元，醫(yī)藥物流實現(xiàn)100億元。目前，SYH藥業(yè)集團形成了兩大物流業(yè)務板塊，即國際物流板塊、國內(nèi)物流板塊，“十三五”期間，SYH藥業(yè)集團將完善相關板塊構建，拓展板塊輻射范圍。

3.2.1 國際物流板塊

SYH藥業(yè)集團踐行“走出去”策略，鼓勵業(yè)務人員多下市場，在國外一些國家設立分支機構；緊緊依托政府，開展援外項目，2015年取得援外業(yè)務資質(zhì)，并取得3000萬元收入；SYH藥業(yè)集團抓住新園區(qū)建設的有利契機，大力開展國際認證工作和產(chǎn)品的國際注冊；SYH藥業(yè)集團投資20億元建立SYH藥業(yè)新工業(yè)園區(qū)，建成世界最大的頭孢水針生產(chǎn)基地，系統(tǒng)推進仿制藥的國際法規(guī)市場開發(fā)，聚焦歐美高端市場，提升物流業(yè)務水平。

3.2.2 國內(nèi)物流板塊

SYH藥業(yè)集團國內(nèi)物流準確剖析一系列大宗商品供應鏈，不斷整合上下游客戶資源、信息資源，逐步搭建商務平臺，從而介入到市場渠道中，努力控制供應鏈中采購、生產(chǎn)、倉儲、運輸、銷售、金融等環(huán)節(jié)的某一或部分環(huán)節(jié)。同時，對國內(nèi)物流板塊進行了整合重組，改變以前的管理分散、資源浪費等現(xiàn)狀。現(xiàn)如今，企業(yè)開展了醫(yī)藥化工供應鏈業(yè)務、綜合物流業(yè)務兩種物流業(yè)務模式，經(jīng)營品種主要有：鋼鐵、焦炭、有色金屬、化工樹脂、糧食類等。

3.3 成效

3.3.1 規(guī)模效益

SYH藥業(yè)物流業(yè)務經(jīng)過近幾年的砥礪前行，奮勇拼搏，由小到大，逐步發(fā)展，2012-2016年5月累計實現(xiàn)銷售收入362億元，主營業(yè)務已達到年營業(yè)收入90多億元，創(chuàng)利1000多萬元的規(guī)模，成為SYH藥業(yè)的一個重要業(yè)務板塊，逐漸形成規(guī)模優(yōu)勢。

3.3.2 逐步完善的制度體系

為有效規(guī)避物流業(yè)務風險、實現(xiàn)物流業(yè)務高效發(fā)展，集團先后出臺了《物流業(yè)務管理辦法》、《物流合作伙伴選控管理辦法》等，逐步完善物流業(yè)務規(guī)章制度，從制度體系層面做好規(guī)避物流風險。

3.3.3 人才培養(yǎng)

SYH藥業(yè)集團注重對物流人員的培訓與教育，組織與優(yōu)秀物流企業(yè)開展交流會，通過幾年的物流業(yè)務經(jīng)驗，培養(yǎng)了一批物流方面的人才。

3.3.4 存在的問題和困難

（1）物流模式單一，質(zhì)量效益不高。

SYH藥業(yè)集團物流業(yè)務，起步較晚，雖經(jīng)過幾年的努力發(fā)展，但是物流模式還較為單一，主要還是物流商貿(mào)業(yè)務，質(zhì)量和效益還有待提高。

（2）資金緊張，投入不足。

隨著國家對物流行業(yè)政策的不斷完善，加大了對物流發(fā)展業(yè)務的監(jiān)管力度。SYH藥業(yè)集團的資金成本也在逐年增長，客戶壓低價格，延長賬期現(xiàn)象比較普遍，物流資金鏈趨緊，經(jīng)營風險上升，對于物流業(yè)務的資金后續(xù)投入還較為有限。

（3）物流資源缺乏。

大力發(fā)展物流業(yè)務，需要專門的物流設備及快捷的信息系統(tǒng)等基礎設施，SYH藥業(yè)集團現(xiàn)今資金緊張，對物流基礎設施建設的投入有限，影響和制約了物流業(yè)務的發(fā)展。

（4）稅務風險。

目前，經(jīng)濟環(huán)境不斷惡化，SYH藥業(yè)物流業(yè)務涉及的相關行業(yè)受到較大沖擊，部分合作伙伴企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)或破產(chǎn)現(xiàn)象，SYH藥業(yè)集團物流收入減少，利潤降低，對于較高的稅費負擔較大，存在稅務風險。

（5）小而散、未形成規(guī)模優(yōu)勢、對供應鏈掌控能力不強。

SYH藥業(yè)集團現(xiàn)主要從事物流業(yè)務的有四家公司，物流資源較為分散，缺乏統(tǒng)一管理，難以形成規(guī)模效益。同時，集團在物流基礎設施方面投入不足，現(xiàn)有物流產(chǎn)業(yè)以貿(mào)易為主，缺乏運輸、倉儲、成套信息系統(tǒng)的支撐，后續(xù)發(fā)展不足。上述情況，導致物流發(fā)展難以形成資金、業(yè)務規(guī)模、物流資源的有效合力，缺乏對供應鏈掌控能力。

4 風險管控體系建設

4.1 面臨的主要風險

企業(yè)經(jīng)營風險無處不在，它是客觀存在的，完全避免是不可能的，但企業(yè)可以采取有效的措施降低風險可能造成的損失。這首先就是要認識風險，分析風險，預判風險可能造成的后果。我們在剖析企業(yè)經(jīng)營中的各種風險后，歸納起來主要有：法律風險、合同風險、資金風險、稅務風險、人員風險、市場競爭風險。

4.2 風險管控體系建設情況

為規(guī)范物流業(yè)務發(fā)展、理順物流業(yè)務的各個環(huán)節(jié)、防范物流業(yè)務中的風險、確保集團物流運營資金的安全、審慎選擇并妥善維系物流業(yè)務合作伙伴，SYH藥業(yè)集團制定了嚴格的物流管理制度，在事前防控、事中控制和事后應急處理等方面積累了一定的經(jīng)驗。

4.2.1 組織構架建設

SYH藥業(yè)集團成立了風控部門，對每一種物流業(yè)務模式出臺針對性管控辦法，從資信評估、協(xié)議簽訂、責任約定、抵押擔保等方面嚴格控制風險。逐步完善了戰(zhàn)略風險管理、財務風險管理、法律風險管理、內(nèi)部控制管理、個人廉潔風險防控、風險監(jiān)督評價等風險管理體系。

4.2.2 以制度構建嚴密防控體系

風險管理是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理中的一項重要的基礎性工作，防范風險的前提是建章立制、有章可循。SYH藥業(yè)集團依據(jù)自身實際情況，結(jié)合法律制定了《合同管理辦法》、《物流業(yè)務管理辦法》、《物流專項資金管理辦法》等相關制度，使各項風險防范工作的開展有了依據(jù)。合同風險是企業(yè)經(jīng)營風險的源頭，SYH藥業(yè)集團通過制定的《合同管理辦法》，明確了部門職責，規(guī)范了業(yè)務流程，按照一級對一級負責的原則，層層建立了責任制，做到任務到位、責任到位、落實到位，使風險管控做到縱向到底，橫向到邊，不留死角。

4.2.3 構建物流企業(yè)預警文化，強化風險意識

一方面，從思想理念上培養(yǎng)全體員工的風險和憂患意識，使預警思想成為員工核心價值觀的組成部分，進而使每個員工都提高對風險發(fā)生的警惕性，做到防微杜漸。另一方面，從制度上規(guī)范作業(yè)流程、明確崗位職責制度、建立預警激勵機制和將強預警形象策劃系統(tǒng)等，規(guī)范企業(yè)預警文化制度。

4.2.4 慎重選擇物流業(yè)務合作伙伴

在對物流業(yè)務合作伙伴進行選擇時，依照集團公司相關制度、履行嚴格的調(diào)查程序，通過保險、抵押、第三方承保等方式控制風險的前提下方才予以合作。

5 對策

5.1 物流模式創(chuàng)新

SYH藥業(yè)集團從事物流業(yè)務幾年來，收入不斷增加，但目前物流模式還較為單一。加快物流模式創(chuàng)新，提升物流業(yè)務水平迫在眉睫。

5.2 完善風險管控體系

物流企業(yè)要完善以內(nèi)控體系建設為核心的全面風險管理體系建設，健全內(nèi)控體系，降低企業(yè)風險。要加強法律法規(guī)的學習和培訓，做到知法、懂法、用法、守法，依法治企。

5.3 培養(yǎng)和引進優(yōu)秀人才

物流行業(yè)是新興產(chǎn)業(yè)，業(yè)務范圍廣泛，涉及多領域、跨行業(yè)，要求行業(yè)人員具備多方面綜合素質(zhì)，SYH藥業(yè)集團現(xiàn)如今從事物流業(yè)務的人員多為傳統(tǒng)制藥行業(yè)老員工及新就業(yè)大學生，缺乏物流管理和從事物流業(yè)務的經(jīng)驗，如果培訓、管理及業(yè)務操作指導不到位，在實際業(yè)務操作過程中，可能會出現(xiàn)差錯，給企業(yè)帶來不必要的損失。

參考文獻

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篇7

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，會遇到一系列問題，而這些問題的具體情況是無法事先預知的，同時，這些情況會影響到企業(yè)的正常運作與發(fā)展。盡管這些問題的具體情況無法預知，但這些問題的類型是可以預知，也是可以做好防范的。而有效的風險防范體系可以減少企業(yè)解決問題的成本，提升企業(yè)解決問題能力。在有效解決貿(mào)易經(jīng)營性企業(yè)發(fā)展存在的問題同時，一方面有效降低企業(yè)損失和運營成本，另一方面也大大提升了企業(yè)經(jīng)營能力和競爭力。

一、商貿(mào)公司的主要經(jīng)營特征概述

商貿(mào)公司作為貿(mào)易經(jīng)營性企業(yè)，以其商品儲備和商品交易量構成了要素密集的顯著特征。商貿(mào)公司主要包括商品密集型、資本密集型、人才密集型、管理密集型商貿(mào)企業(yè)。商貿(mào)公司要想良好運轉(zhuǎn)，需要建立嚴密高效的企業(yè)管理體系，同時在經(jīng)營過程中統(tǒng)一和規(guī)范企業(yè)與員工的行為，重視各種規(guī)章制度、信息平臺和企業(yè)文化建設，提升整體管理能力。

商貿(mào)公司作為貿(mào)易經(jīng)營性企業(yè)，自身并不生產(chǎn)商品，而是在買與賣之間充當中間人的角色。界定這一標準對研究商貿(mào)公司風險是有重要意義的。貿(mào)易風險具有極強的不確定性和未知性，而商貿(mào)公司作為商品流通環(huán)節(jié)的重要部分，有著眾多風險。風險成本也是經(jīng)營成本中的重要一部分，風險成本既包括風險損耗，也包括為應對風險和降低風險所付出的成本。

二、商貿(mào)公司經(jīng)營過程中的風險問題

要研究商貿(mào)公司在經(jīng)營過程中所出現(xiàn)的風險問題，就需要結(jié)合商貿(mào)公司的流程和主要環(huán)節(jié)。而商貿(mào)公司在整個經(jīng)營過程中的主要風險有：

（一）市場的風險

市場風險是貿(mào)易經(jīng)營性企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的最直接風險。由于市場需求的變化，引起商品價格波動，繼而影響商品銷售產(chǎn)生一系列變化，而這些來自市場的風險都會影響商貿(mào)公司經(jīng)營活動的進行和延續(xù)。

（二）交易對手的風險

交易對手是經(jīng)營活動的參與方，其資金實力、履約能力、市場誠信等等決定了交易是否可以順利、安全完成。

（三） 資金的風險

商貿(mào)公司的資金風險是指貨款的支付及應收賬款的回籠風險。許多商貿(mào)公司在采購貨物時使用的是先款后貨，銷售方面采用先貨后款（賒銷）的交易模式。一是采購時要防范上游企業(yè)不能按質(zhì)、按量、按時交貨；二是銷售時要及時對賬、催收賬款；三是設專門的稽核管理部門，嚴格按照合同約定監(jiān)督執(zhí)行。

（四）人員管理的風險

由于大多數(shù)業(yè)務人員水平有限，業(yè)務素養(yǎng)不高、業(yè)務經(jīng)驗欠缺，因此在整個經(jīng)營過程中，缺乏風險防范意識，責任感也不強。同時，也有部分人員素質(zhì)較低，經(jīng)不起誘惑，存在收受回扣、監(jiān)守自盜等不良習慣，導致整個經(jīng)營活動質(zhì)量低下和風險的增加。

三、研究商貿(mào)公司經(jīng)營風險的必要性

（一）企業(yè)長期發(fā)展的需要

任何公司都尋求長期發(fā)展，而不是短期經(jīng)營。有效解決企業(yè)發(fā)展過程中存在的風險，是整個企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力和關鍵要求。

（二）提升企業(yè)風險防范的必然要求

商貿(mào)企業(yè)經(jīng)營風險存在，這是不爭事實。對風險的研究，將能夠為防范風險提供依據(jù)，同時也能夠為規(guī)避和化解風險提供實質(zhì)性的解決方案。

（三）增強企業(yè)競爭力的客觀要求

風險處理是衡量企業(yè)發(fā)展程度的重要依據(jù)，成熟的企業(yè)能夠有效應對和解決企業(yè)發(fā)展問題，而風險防范處理能力也是企業(yè)競爭力的一部分。通過企業(yè)經(jīng)營風險的有效解決，將極大程度上提升企業(yè)的競爭力。

四、商貿(mào)公司風險控制管理的主要思路與對策

從2010年約1億元到2013年度25億元的銷售額，商貿(mào)公司經(jīng)過野蠻的高速增長，由一個專門為體系內(nèi)供應建筑用大宗材料的供應商，發(fā)展成為完全市場化經(jīng)營的綜合型貿(mào)易企業(yè)。為確保集團商貿(mào)物流板塊業(yè)務穩(wěn)健、快速發(fā)展，爭取早日達到百億級企業(yè)目標，就加強商貿(mào)公司業(yè)務風險管理提出了以下工作方案：

（一）成立公司風險委員會

風險委員會是公司業(yè)務風險審議機構，依據(jù)獨立客觀公正的原則，對客戶信用政策等與公司經(jīng)營有關的重大事項進行集體審議，審議結(jié)果報集團領導審批后執(zhí)行。

風險委員會由法律、審計、資金管理、財務、業(yè)務等專業(yè)人士及集團相關領導組成。

風險委員會原則上采用召開會議的方式，通過表決行使決策權。如果個別項目需要盡快審批，而召集會議有困難時，也可采取會簽審批的形式。

風險委員會評審包括：給予客戶首次信用政策核定；復議項目；放寬已經(jīng)核定的信用政策，包括增加信用額度和延長信用期限。

風險委員會會議就審議事項進行討論，參會人員發(fā)表意見；對審議事項進行表決；根據(jù)表決結(jié)果出具風險委員會審議意見，風險委員會主任簽字確認；審議意見報集團領導審批。

風險委員會檔案資料由風險委員會秘書負責歸檔保管，并嚴格保密。歸檔文件的調(diào)閱必須經(jīng)風險委員會主任同意，風險委員會秘書不得接受對委員個人意見的詢問。

（二） 制訂客戶信用管理辦法

科學評價客戶信用狀況，及時甄別客戶信用風險，有效預防和控制經(jīng)營風險，明確了客戶信用調(diào)查、客戶信用政策評定、運用與管理及公司內(nèi)設部門在客戶信用管理方面的職責分工。

1.客戶信用調(diào)查

采取現(xiàn)場實地調(diào)查與客觀信息分析相結(jié)合方式。填寫《客戶信用政策申請表》，全面反映客戶的主體資質(zhì)、生產(chǎn)經(jīng)營、財務實力、現(xiàn)金流、資信狀況等。

現(xiàn)場實地調(diào)查是指業(yè)務部門人員親臨客戶辦公場所，了解客戶的經(jīng)營地址、經(jīng)營場所、生產(chǎn)設備及生產(chǎn)狀況、產(chǎn)品情況、管理情況、員工情況、企業(yè)文化建設等第一手資料。

客觀信息分析的基本資料包括營業(yè)執(zhí)照、組織代碼卡、貸款卡、法人代表身份證復印件；公司章程、驗資報告復印件；最近一年度經(jīng)審計的財務報告；主要結(jié)算銀行交易流水；主要供應客戶和銷售客戶名單。

2.客戶信用政策評定

包括給予公司客戶信用等級，按風險由小到大依次為A、B、C、D、E級。設定單一客戶的信用額度設最高限額和回款期限。

客戶信用政策評定結(jié)果是公司業(yè)務部門與客戶談判結(jié)算支付方式、訂立貿(mào)易合同的重要依據(jù)。

客戶信用政策評定堅持以下原則：

（1）總量控制原則：公司對客戶的授信使用余額實施總額控制，原則上不能超過公司年度預算銷售收入的20%。確因業(yè)務需要，需逐筆報公司風險委員會。

（2）區(qū)別對待原則：業(yè)務部門應根據(jù)客戶的信用等級實施區(qū)別授信，確定不同的信用額度。

（3）動態(tài)調(diào)整原則：特定客戶的授信額度確定后，在后期經(jīng)營過程中，應根據(jù)客戶信用變化的情況，及時調(diào)整信用額度。當發(fā)現(xiàn)客戶出現(xiàn)信用惡化或發(fā)生不可抗力等而瀕臨破產(chǎn)或清算時，業(yè)務人員應及時上報公司并會同法務部門采取有效措施以保證公司資產(chǎn)的安全。

（4）風險控制原則：對經(jīng)過評估給予信用政策的客戶，業(yè)務部門應在合同簽訂時明確違約責任及救濟措施。

（5）預警原則：健全客戶信用跟蹤和監(jiān)督管理，完善風險預警機制，及時防范和化解客戶的信用風險。

3.客戶信用政策運用與管理

公司法務部門、財務部門在審定合同時，必須確保合同相關條款與公司給予客戶的信用政策一致，并確?？蛻粜庞糜囝~在公司給予的信用額度以內(nèi)。

財務部門在執(zhí)行付款時，應審核款項支付條件是否在公司最終給予的客戶信用限額內(nèi)，如超過限額，可拒絕支付預付款。對應收款項，財務部門應在到期前3個工作日內(nèi)通知業(yè)務部門提示客戶付款。

客戶信用管理實行跟蹤、檢查制度并填寫客戶信用跟蹤表。對于A、B類客戶跟蹤檢查頻率每半年不得少于1次，對于C類及以下客戶跟蹤檢查頻率每季度不少于1次。

對客戶信用設立臺賬，并實行定期對賬制度。建立客戶信用逾期響應機制，該機制包括：催收、給予寬延期、調(diào)減信用政策、中止合作、要求追加擔保、司法保全等。

4.各部門的職責分工

風險委員會是客戶信用政策審議的常設機構。

業(yè)務部門是公司客戶信用管理的主要責任部門，負責客戶信用的申報、使用、管理和收回。業(yè)務部門經(jīng)辦人員是客戶信用管理的第一責任人。

財務部門是公司客戶信用政策的額度控制和核算部門。

稽核管理部門負責對公司客戶信用管理情況進行監(jiān)督審計。

（三） 明確資金對外支付工作流程

公司所有對外支付必須填具《資金支付審批表》 ，明確業(yè)務部、財務部及資金管理部門的責任、權利及義務。同時，為適應貿(mào)易的高效運作，實行分級授權，對不同信用等級客戶的交易資金撥付盡可能簡化。

五、結(jié)語

隨著市場經(jīng)濟發(fā)展程度日益提高，市場競爭越來越激烈，風險逐漸增多。對于商貿(mào)公司而言，面向全國甚至全球市場，應對市場風險能力有一定的局限性，而通過對風險防控的有效研究，提出行之有效、符合公司具體經(jīng)營特點的風險解決思路，同時通過全面建立和完善科學風險管理系統(tǒng)，將能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

篇8

中圖分類號：F27文獻標識碼：A

信用是市場經(jīng)濟的基本特征和需求，信用風險已經(jīng)在充斥著市場經(jīng)濟的各個角落，信用風險管理的有效性是金融市場的關鍵保障。國際金融危機的爆發(fā)，更彰顯出全球經(jīng)濟一體化這個復雜的背景下，信用風險的高度關聯(lián)性、系統(tǒng)性和巨大損害性，加強信用風險控制已成世界各國永恒的主題。

我國目前處于市場經(jīng)濟體制建設的初期，企業(yè)融資的主要方式仍為以金融機構為媒介的間接融資，信用缺失的現(xiàn)象極為普遍，因此信用風險已成為我國信貸機構面臨的主要風險之一。能夠?qū)π庞蔑L險進行準確度量和有效管理，既是金融機構提高風險的識別和控制能力的前提，同時也是進行風險性管理的基礎，因此，如何準確度量信用風險是實現(xiàn)有效風險管理的關鍵。

一、我國民營上市公司信用風險評價現(xiàn)狀

（一）對民營上市公司的界定。關于什么是民營上市公司，國內(nèi)學術界也沒有完全達成共識。主要觀點有：

1、民營上市公司是指我國境內(nèi)民營企業(yè)或自然人擁有控制權的上司公司。

2、民營上市公司是指第一大股東為民營企業(yè)的上市公司。

3、民營上市公司是指由私營企業(yè)絕對控股、或相對控股、或主要股東是私營企業(yè)、或主要經(jīng)營決策權由私營企業(yè)控制的上市公司。

4、第一大股東為產(chǎn)權清晰的民營企業(yè)或?qū)嶋H控制權屬于民營企業(yè)的上市公司。

根據(jù)上述民營上市公司的定義，筆者認為應首先按照第一大股東的股權性質(zhì)進行判斷，剔除第一大股東性質(zhì)屬國家股、國有法人股、外資股的公司，若第一大股東性質(zhì)屬于自然人股，則可判斷其為民營，若第一大股東為境內(nèi)法人股，則繼續(xù)看股東性質(zhì)，若民營性質(zhì)或自然人控股則屬民營。

（二）民營上市公司信用評價現(xiàn)狀。作為商業(yè)銀行信貸的重要對象之一的民營上市公司，研究其獨特的信用風險特點，預測其未來的信用風險對商業(yè)銀行、投資者和資本市場監(jiān)管者都具有重大意義。盡管我國證券市場對民營公司上市有著較為嚴格的準入限制，民營上市公司的整體質(zhì)量比較好，但是由于民營上市公司經(jīng)營管理能力的變化、行業(yè)景氣狀況以及自身發(fā)展局限的特點等因素的影響，一部分公司的財務狀況會逐漸惡化，其信用風險和市場風險將會隨之上升，最終可能發(fā)生債務違約或公司退市，給債權人和投資者帶來巨大的損失。另外，隨著民營上市公司的日益增多和監(jiān)管部門對股權融資的門檻提高，民營上市公司也會逐漸增加債權融資比重，這也會使得民營上市公司發(fā)生違約事件的幾率增加。因此，研究我國民營上市公司的信用狀況，準確度量民營上市公司的信用風險對商業(yè)銀行、投資者和資本市場監(jiān)管者把握上市公司動態(tài)、制定投資策略以及規(guī)范金融市場都具有重要作用。

二、國內(nèi)外專家對信用風險管理課題研究現(xiàn)狀

（一）國外對該課題的研究現(xiàn)狀。從國際銀行業(yè)的發(fā)展歷程來看，商業(yè)銀行客戶信用評級在過去幾十年甚至上百年的時間里，大致經(jīng)歷了專家判斷法、信用評分法、違約概率模型分析三個主要發(fā)展階段。

1997年J.P.摩根銀行提出了Credit Metrics方法。它是在其1994年提出Risk Metrics方法之后的又一重要的風險管理系統(tǒng)。

KMV公司，作為一家專門從事信用風險度量的專業(yè)公司，于1993年了Credit Monitor模型。該模型主要是基于莫頓的違約證券估價模型和風險中性原理。

CSFP公司于1997年了Credit Risk+模型。該模型主要是基于保險精算理論的違約式模型（DM）。

麥肯錫公司的威爾森在1997年提出Credit Portfolio View模型。它是一個宏觀因素驅(qū)動的多因子模型。

巴塞爾委員會對發(fā)達國家大銀行機構所使用的信用風險模型進行了研究，并于1999年了研究報告《信用風險模型化：目前的實踐和應用》，對現(xiàn)有的信用風險模型量化中存在的問題以及現(xiàn)有的模型在實踐中應用的可行性、模型的有效性和模型在監(jiān)管中的應用進行了研究。

（二）國內(nèi)對該課題的研究現(xiàn)狀。我國學者將國外先進的信用風險管理模型引入國內(nèi)，經(jīng)過修正使之適合我國現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展情況，運用國內(nèi)數(shù)據(jù)加以分析，并評價了模型的適用性，提出了改進的建議。這種實證分析大部分集中在對商業(yè)銀行信用風險的討論上，認為在新巴塞爾協(xié)議的框架下現(xiàn)代度量模型如：Credit Metrics模型、KMV模型和Credit Risk+模型等可以較好地測量我國信用風險。相對于對商業(yè)銀行信用風險的研究成果，對于上市公司的研究相對較少。多數(shù)學者采用判別分析法、Logit模型、神經(jīng)網(wǎng)絡等方法研究上市公司信用風險。在具體模型的一些參數(shù)的選取上，我國的多數(shù)學者都有自己的研究內(nèi)容，沒有統(tǒng)一的定論。

我國已于2007年開始實施新版的巴賽爾資本協(xié)議，根據(jù)新巴賽爾資本協(xié)議所規(guī)定的信用風險內(nèi)部評級法，銀行評估信用風險的第一步，就是了解授信客戶的違約概率，以及其發(fā)生違約的潛在可能性，然后進行信用風險的監(jiān)控。

三、對民營上市公司信用風險的識別

（一）對企業(yè)的基本信息分析。在對企業(yè)進行信用風險識別和分析時，必須對客戶的基本情況進行全面了解，以判斷企業(yè)的基本經(jīng)營情況（業(yè)務范圍、盈利狀況）、信用狀況（有無違約記錄）等。

（二）對企業(yè)的財務狀況分析。財務分析是通過對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，以達到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理業(yè)績、經(jīng)營效率，進而識別企業(yè)信用風險的目的。財務分析是一項系統(tǒng)工程，對任何指標或數(shù)值的孤立理解都不利于分析目標的實現(xiàn)。因此，必須建立系統(tǒng)的分析框架，主要包括：財務報表分析、財務比率分析以及現(xiàn)金流量分析。

（三）對企業(yè)所處行業(yè)風險分析。每個企業(yè)都處于某一特定的行業(yè)中，每一特定行業(yè)因所處的發(fā)展階段不同而具有獨特的行業(yè)風險。包括對行業(yè)成熟性分析、行業(yè)的周期性分析、行業(yè)的成本及盈利性分析、行業(yè)的依賴性分析、行業(yè)競爭力及替代性分析等。盡管這種風險具有一定的階段性特征，但在同一行業(yè)中的借款人可能需要共同面對某些基本一致的風險。

（四）對企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營風險分析。對大部分企業(yè)而言，存在的最突出問題是經(jīng)營管理不善。通常，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營風險可以從以下幾個方面進行分析：（1）總體經(jīng)營風險：企業(yè)在行業(yè)中的地位；企業(yè)整體特征；企業(yè)的目標及戰(zhàn)略。（2）產(chǎn)品風險：特征與定位；消費對象；替代品；產(chǎn)品研發(fā)。（3）原料供應風險。（4）生產(chǎn)風險。（5）銷售風險。

（五）宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境分析。經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、科技進步以及戰(zhàn)爭、自然災害和人口等各種自然和社會因素的變化，均可能給企業(yè)借款人帶來意外風險，對借款人的還款能力產(chǎn)生不同程度的影響。

四、對民營上市公司信用風險計量的建議

（一）建立良好的信用文化環(huán)境，提高財務數(shù)據(jù)質(zhì)量。由于我國整個社會的信用文化缺乏，企業(yè)的財務數(shù)據(jù)真實性較小，加上信用評級未完全在貸款決策、貸款定價中起到核心作用，而且基層信貸人員對評級體系的重要性認識不足，沒有積極去核準企業(yè)財務數(shù)據(jù)，導致在使用模型過程中的財務數(shù)據(jù)不準確、不全面，風險得不到真實反映，不能真正反映企業(yè)目前的真實經(jīng)營狀況。

（二）建立和完善民營上市公司信用風險數(shù)據(jù)歷史數(shù)據(jù)庫。由于我國有關企業(yè)信用風險的數(shù)據(jù)非常有限，這使得信用風險計量模型的建立及其有效性的檢驗相當困難。因此，應加快信息系統(tǒng)建設，盡快建立有關企業(yè)信用風險的歷史數(shù)據(jù)庫，通過對數(shù)據(jù)庫進行數(shù)據(jù)挖掘，實現(xiàn)共享，從而為信用風險測算模型的應用奠定良好的基礎。

（三）加快股票市場發(fā)展。由于我國目前證券市場和債券市場都不夠完善，給風險計量模型的建立和有效運行帶來了一定的困難。因此，要加強我國股票市場建設，強化股市信息披露和財務報表數(shù)據(jù)的審計監(jiān)管，加強交易活動監(jiān)管，從而健全和完善股票市場，使股票價格能真實地反映企業(yè)業(yè)績。通過上市公司提供的相對真實的數(shù)據(jù)來評測民營上市公司的信用風險，以降低銀行及投資者的投資風險。

（作者單位：武漢大學經(jīng)濟與管理學院）

主要參考文獻：

[1]戴維特.信用風險模型與巴塞爾協(xié)議[M].中國人民大學出版社，2005.

[2]尹竹青.信用度量模型在中小企業(yè)信貸風險管理中的應用研究[D].中央財經(jīng)大學，2008.

篇9

中圖分類號：F275．1 文獻標識碼：A 文章編號：1007—6921（2015）23—0030—02

中小企業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，但長期受到資金少、融資難的困擾。在此背景下，我國的擔保公司在政府相關部門的支持下，逐漸成長起來，其標志就是1992年中國投資擔保有限公司的建立。擔保公司的存在和發(fā)展為我國中小企業(yè)實現(xiàn)有效融資，從而抓住發(fā)展機遇，不斷做大做強，為中小企業(yè)發(fā)展貢獻了巨大力量。隨著我國市場經(jīng)濟的深入，擔保公司在最近幾年迅猛發(fā)展中呈現(xiàn)出不少問題，特別是實力弱、風險大等，阻礙了其長遠的發(fā)展。

1擔保公司運營中的風險

在擔保公司的運行過程中，企業(yè)會面臨內(nèi)外兩方面的風險，主要包括。

1．1內(nèi)部風險

1．1．1資金風險。如果擔保公司為了自身短期利益盲目提高代償率，使其資本額低于代償額的話，很可能出現(xiàn)資金鏈斷裂，以至于破產(chǎn)。發(fā)展下去，中小企業(yè)的貸款將會被銀行提前收回。資金的突然抽離將會引發(fā)系統(tǒng)性的資金風險。1．1．2經(jīng)營對象風險。我國的擔保公司將其主要經(jīng)營對象定位于中小企業(yè)。這是因為，中小企業(yè)由于自身條件的限制很難從正規(guī)的大型金融機構獲取貸款。它們?nèi)狈φ?guī)的抵押物，沒有強烈的信用觀念，還款意識也相對淡薄。擔保公司為其提供擔保就意味著面臨這更大的風險和考驗。

1．2外部風險

1．2．1政策風險。為了進一步的刺激內(nèi)需，國家大力支持擔保公司的發(fā)展，幫助其組建公司，這在客觀上也為擔保公司的良好運行奠定了基礎。然而，在國情和市場變化的情況下，這種政策可能會做出改革，具有一定的不確定性，加上政府部門進行相關決策本就具有一定的局限性，在貫徹落實過程中還可能出現(xiàn)無法全面實施的問題，從而影響投資擔保公司的發(fā)展。1．2．2法律制度風險。我國在擔保行業(yè)的法律法規(guī)目前還處于創(chuàng)立階段，缺乏有效的、系統(tǒng)的、權威的法律法規(guī)約束。相關監(jiān)管部門還不完善，處于多頭監(jiān)管的情況，監(jiān)管系統(tǒng)相對雜亂無序，影響了投資擔保公司的正常運作。

2基于模糊風險樹的擔保公司風險評估———以M擔保公司為例

2．1M擔保公司簡介

2009年M擔保公司成立，最初注冊資本1千萬元人民幣，2014年最后一次增資后注冊資本達到15億元人民幣。當前，該公司的主營業(yè)務是為中小企業(yè)綜合信用擔保服務，在此基礎上公司又拓展業(yè)務范圍，實現(xiàn)了融資租賃、典當、股權投資、小額貸款、資產(chǎn)管理等其他金融業(yè)務。2014年，公司應收代償款余額較大，①是由于公司營業(yè)收入的增長，例如2013年公司主營業(yè)務收入較2012年增長了97．49％；②是整體經(jīng)濟環(huán)境影響，2013年、2014年國民經(jīng)濟增速放緩，資金成本較高，中小企業(yè)違約率有所增加，公司擔保代償率有所提高，未來的經(jīng)營中需要進一步提高防范風險和控制風險的水平。

2．2風險識別與風險樹構建

通過調(diào)研和總結(jié)，得出M公司的內(nèi)部風險主要包括戰(zhàn)略風險、財務風險、經(jīng)營風險，外部風險主要包括市場風險、信用風險、宏觀環(huán)境風險和法律風險。其基礎風險包含戰(zhàn)略決策錯誤風險、戰(zhàn)略執(zhí)行風險、預算差錯風險、資金流動性風險、業(yè)務集中風險、風險管理制度及內(nèi)控系統(tǒng)不完善、人員缺失風險、道德風險、公司治理風險、聲譽風險、銀行無法提供充足資金風險、融資市場資金需求降低風險、受保客戶違約風險、合作銀行違約風險、經(jīng)濟下滑風險、產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭風險、法律、政策的不利變動風險、合同風險、訴訟風險等19項風險。然后根據(jù)M擔保公司風險結(jié)構，結(jié)合風險事件間的“或門”關系構建M擔保公司風險樹。

2．3確定隸屬度

首先根據(jù)上述風險類別確定應賦予不同調(diào)查對象不同的權重，然后按照調(diào)查問卷進行統(tǒng)計結(jié)果，得到綜合風險評分結(jié)果，以數(shù)值最大法確定風險的相應級別，集合Refaul等對評語級的假設和三角模糊數(shù)模型，可以得出19項基礎風險的風險級別和對應的三角模糊函數(shù)。

2．險定量分析

經(jīng)過確定隸屬度函數(shù)，確定了所有19項基礎風險的三角模糊函數(shù)，也大致確定了各基礎風險的風險水平，現(xiàn)在按照基礎風險水平確定中間風險和頂層風險的風險水平。以各風險事項的均值作為衡量風險大小的指標，可知中間風險排序如下：經(jīng)營風險＞宏觀環(huán)境風險＞財務風險＞法律風險＞信用風險＞市場風險＞戰(zhàn)略風險。另外，風險事項對應的三角模糊函數(shù)上限與下限差代表了風險的模糊性，即風險的不確定性，從上述的計算結(jié)果也可以得出中間風險的不確定性排序，其排序結(jié)果如：法律風險＞宏觀環(huán)境風險＞戰(zhàn)略風險＞市場風險＞經(jīng)營風險＞信用風險＞財務風險。為了得出M公司整體風險水平，根據(jù)上述的二級中間風險項計算一級中間風險項，及內(nèi)部風險和外部風險水平，計算其結(jié)果如下：內(nèi)部風險＝（0．9145，0．9775，0．9953）外部風險＝（0．8888，0．9685，0．9929）總體風險＝（0．9905，0．9993，1．0000）上述計算結(jié)果顯示投資擔保內(nèi)部風險的上下限與均值都高于外部風險，說明M公司的內(nèi)部風險大于外部風險，但是內(nèi)部風險的模糊性小于外部風險，即外部風險相對于內(nèi)部風險更不容易把握，不確定因素更多。

3擔保公司風險防范措施

通過分析發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部風險的可控且影響巨大，以及外部風險的不可控性，本研究的對策建議以內(nèi)部風險為主，外部風險控制為輔，可以嘗試采取以下措施。

3．1全面控制預算

擔保公司應該加大對全面預算的管理與控制，制定規(guī)范的預算管理體制，并明確指出各部門應該承擔的預算管理職責，授權批準程序要嚴格執(zhí)行，協(xié)調(diào)好各項工作。具體來說，擔保公司可以設立專門的預算管理部門，專項負責各項預算目標和政策的設定、實施和監(jiān)管，最終實現(xiàn)公司的預算，保障公司資金安全。

3．2落實項目經(jīng)理第一責任制

在擔保公司中，項目經(jīng)理往往處于業(yè)務的第一線，能夠發(fā)現(xiàn)項目中存在的風險和問題發(fā)展方向。項目經(jīng)理第一責任制要明確規(guī)定項目經(jīng)理對所調(diào)查信息的來源、準確性及系統(tǒng)性、全面性負有責任。同時，在進行受保后對客戶進行跟蹤調(diào)查中，要認真細心，發(fā)現(xiàn)可能的風險，并采取相應的措施。

3．3進行有效的保后管理

擔保業(yè)務并不會隨著擔保合同的生效而結(jié)束。這是擔保公司履行擔保職責的起點。擔保公司應該建立完善、及時、系統(tǒng)的管理措施，跟蹤管理相關客戶，直到擔保終止。融資擔保公司面臨的風險是客觀存在的，不可能完全消失，只可能進行控制和減輕風險帶來的損失。這就意味著，擔保公司需要建立一套完善、有效的債務追收和資產(chǎn)保全體制，必要時用來降低損失，防范風險。

3．4實施外部風險補償機制

從外部來看，政府相關部門給與了擔保公司一定的支持，用以促進資本市場化的發(fā)展。因此，政府相關部門更應該加大對擔保公司的補償力度，提供定額補助或者按擔保公司的擔保方式進行補償。同時，也可以采取減免稅收或者經(jīng)營性補償?shù)姆椒▽９镜娘L險準備金進行補充?？傊块T要積極引導社會資本進入該領域，從而保障其發(fā)展。

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篇10

1.操作風險管理理念不強。風險管理作為一種管理職能基本上還未納入保險企業(yè)管理，保險經(jīng)營還處于財務型控制被動經(jīng)營狀態(tài)；總體經(jīng)營比較粗放，直接開拓市場的各基層經(jīng)營單位沒有把風險管理作為常規(guī)的工作來抓，即使發(fā)現(xiàn)了風險事故，也未盡力處理，而是把風險責任上交。

2.關注顯性風險管理，忽視隱性風險管理。第一，在業(yè)務發(fā)展導向上，由于注重規(guī)模和速度，強調(diào)業(yè)務增長數(shù)量，忽視質(zhì)量。我國保險公司分支機構的設立主要以當?shù)厥袌龅谋ＹM量（市場份額）為依據(jù)，保險法規(guī)和監(jiān)管要求對保費地位的過分強調(diào)在一定程度上導致保險公司把市場占比作為主要經(jīng)營指標之一，這種沒有兼顧質(zhì)的基礎上的量導致業(yè)務品質(zhì)低下，風險因素增多。第二，保險公司的經(jīng)營以搶占市場份額為主要目的，對產(chǎn)品風險的評估控制重視不足。第三，價格制定上以低價進行惡性競爭，盲目承保、劣質(zhì)承保屢禁不止，由此引發(fā)財務風險和因信息不對稱而帶來的道德風險。第四，在發(fā)展的戰(zhàn)略方針上，存在保險決策和經(jīng)營的短期行為，對保險業(yè)及保險公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略注重不夠，這樣勢必導致對影響長遠發(fā)展的風險因素考慮不周全。第五，在制度建設上，保險發(fā)展的制度環(huán)境和法律基礎建設還很薄弱，一個有效的保險法律體系還未形成。

3.注重內(nèi)生風險管理，忽視外生風險管理。一是保險公司一般都忽視對公眾信用風險的管理，沒有認真研究因惡性競爭而引起的欺詐、誤導等嚴重缺乏公信力的行為對操作風險可能帶來的嚴重后果；二是保險公司面對同業(yè)的惡性競爭，對如何發(fā)揮同業(yè)組織的作用來規(guī)范共同的市場行為，形成有序的競爭局面重視不夠；三是對保險中介的風險管理嚴重失衡，部分公司無視保險中介的有關法律法規(guī)和同業(yè)組織的自律公約，不顧中介機構經(jīng)營資格、職業(yè)道德狀況等條件進行合作展業(yè)，忽視或不能對中介組織進行風險管控；四是缺乏對保險欺詐和誤導進行風險管控的有效手段，保險欺詐造成的損失日趨加大，保險誤導給展業(yè)帶來的操作困難日益嚴重，由此對應的管控措施卻尤為不力。

4.注重財務風險管理，忽視人力資本風險管理。保險業(yè)的快速發(fā)展凸現(xiàn)人才供應的脫節(jié)，由此引發(fā)同業(yè)挖角現(xiàn)象十分嚴重。在人才引進過程中，不考慮人才素質(zhì)、業(yè)務品質(zhì)、展業(yè)習慣和隊伍結(jié)構，更不考慮競爭主體間隊伍的相對穩(wěn)定，導致保險公司間矛盾重重，也培養(yǎng)了一批專靠跳槽為生的業(yè)務員隊伍，出現(xiàn)一批市場跳蚤。他們的行為表現(xiàn)在市場操作過程中本身就是風險源。

5.注重財務報表靜態(tài)分析管理，忽視操作過程動態(tài)風險管控。當前保險公司一般所進行的月度經(jīng)營分析、季度經(jīng)營分析主要是事后靜態(tài)地評價達標情況，對不達標機構和指標缺少預防硬措施，也沒有月度的風險管理評價報告；由于有些風險管理指標無法量化，年初下達計劃指標任務時也沒有把風險管控作為關鍵指標；直接拓展業(yè)務的各級機構對應關鍵指標而制定的關鍵行動計劃也主要是圍繞關鍵指標的達成而進行。這些管理行為導致操作過程動態(tài)管控不力，如保費現(xiàn)金流的管理，應收管理人為的呆賬、賴賬現(xiàn)象時有發(fā)生。

6.沒有建立健全風險管理組織機構。很多公司尤其是壽險公司沒有單獨設立風險管理部門及防災防損管理部門，即使有這種機構的存在，其人力財力物力配備也嚴重不足。對于風險管理比較普遍的做法是成立稽核部門，而稽核的技術力量又相當薄弱，無法應對風險管理。

7.缺少針對分支機構的經(jīng)營風險管理的專門政策。當前保險公司分支機構在經(jīng)營過程中面臨諸多風險，主要表現(xiàn)在如下方面：一是合規(guī)經(jīng)營意識不強。一些基層保險公司違背市場規(guī)律，盲目或違規(guī)經(jīng)營現(xiàn)象時有發(fā)生，同業(yè)非理性競爭手段更加隱蔽，主要通過合同外口頭承諾、系統(tǒng)外違規(guī)操作等方式提供高保障范圍來爭取業(yè)務，導致保險公司經(jīng)營風險積聚，特別是滲透經(jīng)營中的商業(yè)賄賂問題耗蝕了行業(yè)利益，損害了保險業(yè)形象，加重了影響償付能力的潛在風險。二是風險管控不嚴。如有的基層公司執(zhí)行業(yè)務管理制度不嚴，有的營銷員未在規(guī)定時間將投保資料和保費交公司，有的公司數(shù)據(jù)來源不規(guī)范，上下級機構之間銷售和財務數(shù)據(jù)不一致等，這些現(xiàn)象導致和積累了經(jīng)營風險。

二、操作風險產(chǎn)生的根本原因

1.經(jīng)營主體自身潛在的道德風險導致習慣性的風險行為發(fā)生。保險公司為達到經(jīng)營目標，違反市場規(guī)律和有關制度，為獲得短期利益而對長期利益的損害是保險公司主要的道德風險，而導致這類道德風險的原因與保險公司實行的績效考核辦法有密切關系。因傳統(tǒng)績效考評辦法中經(jīng)營指標的份量大，會導致業(yè)績沖動而潛在著道德風險。同時，行業(yè)非理性競爭必然讓公司間的道德風險增加，這種看似個人行為導致的經(jīng)營風險，其真正的癥結(jié)卻是保險公司內(nèi)部風險抑制機制的缺位。我國保險公司面臨的最大風險，就是這種層級過多、管控不力導致的操作風險和道德風險。

2.全面的風險管理環(huán)境沒有形成。有效的風險管理受到很多環(huán)境因素或“軟因素”，具體包括行業(yè)文化、管理風格等的影響，其中行業(yè)文化尤為突出。文化因子對于風險管理效能的影響呈倍數(shù)作用，先進的行業(yè)風險管理文化在風險管理過程中能起到事半功倍的作用，反之，滯后的風險管理文化對于風險管理效能的縮小作用也是呈倍數(shù)作用，如果從環(huán)境的角度去思考、去探索，往往能找到問題的答案。因此風險管理不僅需要從組織、流程、技術等方面去改進和完善，還需要從文化等環(huán)境因素方面去培育和經(jīng)營。而當前整個行業(yè)都在急功近利地對市場進行

破壞性開采，沒有進行行業(yè)的風險環(huán)境培育。

三、強化操作風險管理的對策

1.嚴格控制現(xiàn)金交易風險。保險公司應全面推行資金收付轉(zhuǎn)賬結(jié)算，嚴格遵守國家《現(xiàn)金管理條例》的有關規(guī)定，充分利用銀行結(jié)算工具，盡可能減少使用現(xiàn)金，防范化解現(xiàn)金交易風險。一是要把禁止業(yè)務員經(jīng)手客戶現(xiàn)金的規(guī)定納入公司內(nèi)控制度和業(yè)務處理流程，向社會和客戶進行宣傳倡導，并在柜面建設、賬戶開立、POS機設置等方面創(chuàng)造便利條件，引導客戶通過采取上門臨柜、刷卡、柜員機轉(zhuǎn)賬、銀行柜臺交現(xiàn)或轉(zhuǎn)賬等多種方式與保險公司實現(xiàn)資金收付的直接結(jié)算。二是動員客戶本人到營業(yè)柜臺辦理繳交、退保和賠款領取手續(xù)，或通過轉(zhuǎn)賬方式結(jié)算。

2.推廣見費出單制度。見費出單是指先收費，后生成并出具保單。目前壽險公司普遍采用了見費出單制度，但產(chǎn)險公司一直通過應收來推動業(yè)務發(fā)展，導致人為操作風險的發(fā)生。各產(chǎn)險公司應對當前通行的先出單后收款的業(yè)務流程進行改造，尤其對于分散型業(yè)務應按下述基本流程進行處理：客戶投?！A核?！赏侗＜袄U費信息提示書——客戶憑信息提示書繳清保單——公司憑繳費憑據(jù)生成并出具保單及發(fā)票。