導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇初創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

二、餐飲住宿企業(yè)開展財務(wù)分析的方法

財務(wù)分析方法很多，可以分別以財務(wù)報表、財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)要素為主體展開分析。餐飲住宿企業(yè)需要根據(jù)自身的經(jīng)營管理目標(biāo)，以財務(wù)指標(biāo)為核心，借用目標(biāo)、預(yù)算等參照值來進行分析。

（一）比率分析

比率分析法是指對企業(yè)財務(wù)的比率數(shù)據(jù)進行研究，從而全面、真實、準(zhǔn)確地了解企業(yè)運營狀況以及財務(wù)組成結(jié)構(gòu)，分析后得到的數(shù)據(jù)結(jié)果相對直觀、準(zhǔn)確，有一定的參考價值，在財務(wù)分析方法中占據(jù)重要地位。

（二）比較分析

比較分析法主要針對各種財務(wù)指標(biāo)，其比較對象既可以是現(xiàn)階段與上階段的財務(wù)狀況、計劃財務(wù)與實際財務(wù)，也可以是本企業(yè)與其他企業(yè)的數(shù)據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)有價值的信息，為企業(yè)財務(wù)管理提供重要依據(jù)。

（三）因素分析

因素分析法主要分析財務(wù)報表中的幾個重要因素及其對財務(wù)指標(biāo)的影響，從而清楚地了解企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)和財務(wù)結(jié)構(gòu)。需要注意的是，應(yīng)用因素分析法時，必須確保結(jié)果的準(zhǔn)確性，否則會對企業(yè)的財務(wù)管理工作造成嚴(yán)重的影響，甚至制約企業(yè)未來的發(fā)展。

三、餐飲住宿企業(yè)財務(wù)分析的關(guān)鍵內(nèi)容

財務(wù)分析主要包括成本、費用、損益、流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、所有者權(quán)益、價值評估、投融資決策、成長能力等內(nèi)容，不同的企業(yè)、處于不同發(fā)展階段的企業(yè)，財務(wù)分析的重點和層次不同。其中，成本分析主要分析成本結(jié)構(gòu)、同期對比、預(yù)算對比、成本趨勢等，以找出關(guān)鍵成本要素，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)變化原因和規(guī)律，為成本控制和預(yù)測提供支持。負債分析重點關(guān)注各種長短期負債情況、資產(chǎn)負債率增減情況、待付賬款分布情況等。費用分析主要分析企業(yè)期間費用，包括材料費用、管理費用、營業(yè)費用、財務(wù)費用等，重點分析費用支出是否有預(yù)算，費用發(fā)生的必要性，費用發(fā)生是否符合標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)成果分析是結(jié)合各項評價指標(biāo)，分析完成各財務(wù)指標(biāo)的情況，重點對收支結(jié)余狀況、可動用資金水平、凈資產(chǎn)變動率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債情況、流動比率等進行分析，詳細解釋隱藏在數(shù)據(jù)里面的各種風(fēng)險和漏洞，并結(jié)合現(xiàn)實情況為企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展提供意見。

四、餐飲住宿企業(yè)如何做好財務(wù)分析工作

（一）明確企業(yè)財務(wù)分析目標(biāo)

我國餐飲住宿企業(yè)普遍不重視財務(wù)分析工作。據(jù)統(tǒng)計，65%的中小企業(yè)基本不做財務(wù)分析，財務(wù)管理仍局限于“記賬、算賬、報賬”等核算工作，很多企業(yè)只是在應(yīng)付外部財務(wù)檢查或向金融機構(gòu)融資的時候才進行財務(wù)分析。事實上，財務(wù)分析是餐飲住宿企業(yè)經(jīng)營管理的重要手段，高質(zhì)量的財務(wù)分析能夠發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的問題，提供解決問題的措施和建議?，F(xiàn)代財務(wù)分析包含信息搜集、資料整理、財務(wù)指標(biāo)分析、基本因素分析、戰(zhàn)略分析、綜合評價等步驟，最終出具財務(wù)分析報告，為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考。餐飲住宿企業(yè)應(yīng)明確財務(wù)分析目標(biāo)，以提高經(jīng)濟效益、滿足股東收益為目標(biāo)，為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)。在此過程中，財務(wù)分析目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)相結(jié)合，財務(wù)分析指標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)保持一致。

（二）完善財務(wù)分析指標(biāo)體系

財務(wù)分析指標(biāo)具體包括營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)、非財務(wù)分析指標(biāo)等，處于不同發(fā)展階段的企業(yè)采用的指標(biāo)也不同。餐飲住宿企業(yè)應(yīng)結(jié)合實際經(jīng)營業(yè)務(wù)特點，構(gòu)建適用的財務(wù)分析指標(biāo)體系，以提高財務(wù)分析的效果。例如，在盈利能力指標(biāo)方面：初創(chuàng)期，企業(yè)主要分析毛利率、營業(yè)凈利率、成本費用利潤率等；生存期，企業(yè)需要增加盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)；發(fā)展期、成熟期，企業(yè)需要再增加主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率、總資產(chǎn)收益率指標(biāo)。又如，在償債能力指標(biāo)方面：初創(chuàng)期，企業(yè)主要分析流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率等；生存期，企業(yè)需要增加產(chǎn)權(quán)比率、負債與有形凈資產(chǎn)比率、主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)率指標(biāo)；發(fā)展期、成熟期，企業(yè)需要再增加利息保障倍數(shù)指標(biāo)。再如，在非財務(wù)分析指標(biāo)方面：初創(chuàng)期、生存期，企業(yè)主要分析產(chǎn)品市場占有率、勞動生產(chǎn)率、產(chǎn)品質(zhì)量等；發(fā)展期、成熟期，企業(yè)需要再增加產(chǎn)品開發(fā)能力指標(biāo)。

（三）大力提高財務(wù)分析水平

從本質(zhì)來看，財務(wù)分析是廣泛搜集各類財務(wù)信息，利用相應(yīng)的方法判斷企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，找出現(xiàn)有的薄弱環(huán)節(jié)，并且挖掘資源潛力，預(yù)測未來的發(fā)展方向。財務(wù)分析大致經(jīng)歷了手工處理、計算機處理、網(wǎng)絡(luò)處理、大數(shù)據(jù)分析等階段，數(shù)據(jù)量不斷增加，處理量越來越大，分析水平越來越高。餐飲住宿企業(yè)應(yīng)培養(yǎng)專業(yè)的財務(wù)分析人員，建立更加智能的財務(wù)分析系統(tǒng)，逐步采用現(xiàn)代化技術(shù)手段進行分析。財務(wù)分析人員應(yīng)深入前端業(yè)務(wù)，重視實時分析、中間分析和過程分析，熟練掌握各種分析工具，培養(yǎng)自己敏銳的判斷力、分析力和信息加工能力，并把視野延伸至風(fēng)險管理、信用管理、業(yè)務(wù)支持、決策支持等方面，不斷提高財務(wù)分析的及時性、準(zhǔn)確性、有效性。

（四）有效利用財務(wù)分析結(jié)果

餐飲住宿企業(yè)開展財務(wù)分析的目的不是為了出具財務(wù)分析報告，而是有效利用財務(wù)分析結(jié)果，總結(jié)成績、發(fā)現(xiàn)問題，然后實施相應(yīng)的獎懲，進一步落實責(zé)任，并建立不斷改進的機制，以激發(fā)各部門人員的積極性。企業(yè)應(yīng)該創(chuàng)新績效考核機制，把財務(wù)分析結(jié)果融入績效考核體系，將考核與獎懲相結(jié)合，明確各職能部門的責(zé)任，實行獎優(yōu)罰劣，形成責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的機制。在此基礎(chǔ)上，不斷完善經(jīng)營管理制度，創(chuàng)新財務(wù)管理模式，為戰(zhàn)略發(fā)展提供支撐。企業(yè)應(yīng)加強?L險防控，重點關(guān)注各類經(jīng)濟活動風(fēng)險點，對于一些關(guān)鍵流程和重點環(huán)節(jié)可設(shè)立預(yù)警指標(biāo)，明確各部門人員的責(zé)任，進一步加強對人員的約束和監(jiān)督。

篇2

1債權(quán)投資決策前進行財務(wù)分析的必要性

對于債權(quán)投資而言，投資目的就是要在控制風(fēng)險的情況下盡可能擴大企業(yè)的利潤，債權(quán)投資實際是對風(fēng)險的經(jīng)營，通過對被投資方的風(fēng)險識別和風(fēng)險管理，能有效改善債權(quán)人的盈利能力。債權(quán)人對債務(wù)人關(guān)注的信息有很多，財務(wù)信息是企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金情況的最終體現(xiàn)，各具體指標(biāo)之間的對比反映了企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力，不得不說財務(wù)信息是眾多信息中最值得關(guān)注的一項。大中型企業(yè)和上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)均經(jīng)會計師事務(wù)所審計，可信度較高，相關(guān)財務(wù)資料的規(guī)范性、完整性相對較好，而中小企業(yè)財務(wù)管理狀況相對而言要差得多，相關(guān)信息的透明度也較低。能有效識別信息的真實性、準(zhǔn)確性，并正確解讀出財務(wù)報表本身及其映射出來的信息，對債權(quán)投資方進行風(fēng)險管控、作出正確的投資決策是至關(guān)重要的。

2債權(quán)投資財務(wù)分析要點

2.1財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性

除了大型國有企業(yè)、上市公司、知名民營企業(yè)外，其他中小企業(yè)財務(wù)管理水平相對較低，財務(wù)人員基礎(chǔ)十分薄弱，有的企業(yè)甚至沒有專業(yè)的財務(wù)人員，財務(wù)報表質(zhì)量差、財務(wù)信息嚴(yán)重失真，債權(quán)人拿到很可能是非財務(wù)人員為了提供材料東拼西湊的一套財務(wù)報表，大多數(shù)的企業(yè)可能并非“惡意”，但以此進行投資前的分析毫無意義，此處需要做“報表還原”處理。在資金緊張的情況下，不乏存在為取得債權(quán)人的借款，而虛構(gòu)財務(wù)數(shù)據(jù)的企業(yè)。財務(wù)報表造假體現(xiàn)了一個企業(yè)的基礎(chǔ)誠信度，對于一個無誠信或誠信缺失的企業(yè)，合作的基礎(chǔ)已經(jīng)發(fā)生改變，更何談債權(quán)投資。

2.2以償債能力為主，綜合關(guān)注盈利能力、營運能力

作為債權(quán)人，考慮的不僅是利潤最大化，更為重要的是本金的安全回收，償債能力就成為債權(quán)投資人的首要關(guān)注點，而盈利能力、營運能力又是償債能力的保證，同樣需重點關(guān)注。

2.3高度重點現(xiàn)金流，進行全面分析

現(xiàn)金流量表是基于收付實現(xiàn)制編制的，企業(yè)的現(xiàn)金流的充裕程度可以判斷企業(yè)是否具有償還能力，企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動、融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出在現(xiàn)金流量表報表中得以反映，現(xiàn)金流量表是企業(yè)現(xiàn)金流的動態(tài)過程的體現(xiàn)。另外，現(xiàn)金流量表結(jié)合企業(yè)生命周期理論，判定企業(yè)所處生命周期，可為投資決策提供依據(jù)。

2.4關(guān)注財務(wù)數(shù)據(jù)異常，分析原因

連續(xù)三年及近一期的財務(wù)報表中，金額變動、增減幅度較大的報表項目值得關(guān)注。對于股權(quán)和經(jīng)營權(quán)都較集中的中小企業(yè)，主要采用集權(quán)的管理模式，股東和管理者會視為公司的資產(chǎn)為個人財產(chǎn)，使用上較隨意，存在將出資款和資產(chǎn)挪作他用或據(jù)為己有，損害公司利益。受限于企業(yè)的經(jīng)營情況，部分企業(yè)無法取得銀行或其他金融機構(gòu)貸款，可能會以高額利息或其他回報的方式直接向公眾借款，并為此會支付高額利息，影響企業(yè)盈利能力，同時，也存在集資款被股東或?qū)嶋H管理者揮霍的情況。資產(chǎn)被長期占用、關(guān)聯(lián)方利益輸送、民間借貸及非法集資對企業(yè)的經(jīng)營將產(chǎn)生不利影響，進而影響到企業(yè)的償債能力，均也值得關(guān)注。

3根據(jù)分析要點對債務(wù)人報表進行具體分析

3.1針對財務(wù)數(shù)據(jù)真實性、準(zhǔn)確性的具體分析

總覽報表及相關(guān)附注，若報表是經(jīng)過會計師事務(wù)所審計，查看審計意見，為提高審核效率，可以向會計師事務(wù)所核實；利用三張報表表內(nèi)和表間數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，進行報表數(shù)據(jù)驗證，審查財務(wù)報表的真實性、準(zhǔn)確性，通過收入、應(yīng)收賬款、經(jīng)營活動現(xiàn)金流三者之間的是否符合邏輯，成本、存貨、應(yīng)付賬款、經(jīng)營活動現(xiàn)金流四者之間是否符合邏輯，將利潤表與納稅申報表對比。上述如存在較大差異，核實原因，關(guān)注主要矛盾，即是否存在虛增收入和資產(chǎn)、虛減成本和負債、調(diào)解利潤的情況。結(jié)合報表附注及科目明細，分析貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、銀行貸款、收入、成本、財務(wù)費用、凈利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金流明細等報表科目當(dāng)期及同比變動情況，判斷與企業(yè)自身及行業(yè)特征是否相符合，核實財務(wù)報表質(zhì)量。對于非惡意調(diào)解報表，可以要求企業(yè)進行核對，并要求更新數(shù)據(jù)，需根據(jù)具體識別的情況和企業(yè)再次提供的數(shù)據(jù)進行“數(shù)據(jù)還原”后，再做進一步分析；而對于表間數(shù)據(jù)問題較多，存在大幅調(diào)整的情況，又拒不提供更新數(shù)據(jù)的企業(yè)，可以視為惡意調(diào)解報表，拒絕提供投資資金。

3.2針對償債能力、盈利能力與營運能力的具體分析

杜邦分析是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)，通過指標(biāo)的拆分，將企業(yè)的盈利水平從盈利能力、營運能力、償債能力三個維度進行分析，綜合評價企業(yè)的盈利水平。各大財務(wù)分析類的教材中均可以查到，在此就不在復(fù)述。企業(yè)的償債能力分為靜態(tài)和動態(tài)，靜態(tài)償債能力是從財務(wù)結(jié)構(gòu)，也就是資產(chǎn)負債表出發(fā)，分析企業(yè)用現(xiàn)有的資產(chǎn)清償債務(wù)的能力；動態(tài)償債能力是從利潤表和現(xiàn)金流量表出發(fā)，分析企業(yè)的資產(chǎn)在經(jīng)營過程中創(chuàng)造和積累下來的收益用于償還債務(wù)的能力。在此就償債能力的具體指標(biāo)說明列示如下。(1)資產(chǎn)負債率，反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債來籌集的，亦可以評估企業(yè)在清算時債權(quán)人利益的保障程度，該指標(biāo)一般不應(yīng)超過70%。(2)流動比率，反映企業(yè)短期資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前用以償還債務(wù)的能力，該指標(biāo)一般不應(yīng)低于1.5，若該指標(biāo)過大（超過3），說明企業(yè)的資金使用效率低下。(3)速動比率反映企業(yè)速動資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力，該指標(biāo)一般不應(yīng)低于80%。(4)利息保障倍數(shù)用以比較息稅前利潤與債務(wù)利息，對于大多數(shù)傳統(tǒng)企業(yè)，該指標(biāo)超過3是相對安全的。(5)現(xiàn)金比率反映企業(yè)用貨幣資金和有價證券償還短期債務(wù)的能力，該指標(biāo)一般應(yīng)高于20%，但現(xiàn)金類資產(chǎn)一般獲利能力極低，現(xiàn)金比率過高意味著企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)使用效率低下。(6)現(xiàn)金流量比率，該比率用于衡量企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動負債的程度，一般而言該指標(biāo)應(yīng)超過50%。在實際運用各項財務(wù)指標(biāo)時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)、企業(yè)規(guī)模及自身經(jīng)營特點，就上述所列示的具體指標(biāo)進行綜合考慮，對于給定的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值不能一概而論好壞，需具體情況具體分析。

3.3針對現(xiàn)金流的具體分析

對于一個穩(wěn)定經(jīng)營的企業(yè)，比較合理的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)金流入以經(jīng)營活動為主，以收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資等取得的現(xiàn)金為輔。具體關(guān)注點如，當(dāng)期投資活動的現(xiàn)金流大幅變動，表示企業(yè)存在大額投資、購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)?；I資現(xiàn)金流中的取得借款收到的現(xiàn)金與歸還借款支付的現(xiàn)金，與當(dāng)期短期借款和長期借款的變動應(yīng)該一致；籌資活動現(xiàn)金流中吸收投資收到的現(xiàn)金與資產(chǎn)負債表所有者權(quán)益中的實收資本(股本)和資本公積的增加應(yīng)該一致。在對現(xiàn)金流分析的時候，除了考慮具體數(shù)值，更應(yīng)該通過現(xiàn)金流判斷企業(yè)所處的生命周期，企業(yè)生命周期包括：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期，各期間的現(xiàn)金流情況各不相同，具體為：對于一個初創(chuàng)期的企業(yè)，投資活動現(xiàn)金流出較大，經(jīng)營活動現(xiàn)金流很小；對于一個初創(chuàng)期的企業(yè)，投資活動現(xiàn)金流出較大，籌資活動現(xiàn)金流入較大；對于一個成熟期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流占主導(dǎo)地位，投資和籌資現(xiàn)金流處于平衡狀態(tài)；對于一個衰退期的企業(yè)，幾乎無投資現(xiàn)金流出和籌資現(xiàn)金流入，仍以經(jīng)營活動現(xiàn)金流為主，但也在收縮。對于債權(quán)投資而言，投資初創(chuàng)期企業(yè)的風(fēng)險最大，一般不建議投資；成長期和衰退期的企業(yè)的投資風(fēng)險較前者略低，同樣應(yīng)該謹(jǐn)慎考慮；相比而言，更應(yīng)該選擇處于成熟期的企業(yè)進行投資。

3.4針對異常財務(wù)數(shù)據(jù)作出職業(yè)判定

篇3

隨著經(jīng)濟一體化的發(fā)展，越來越多的中小企業(yè)都意識到了財務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位和重要性。有效的企業(yè)財務(wù)管理可以降低運營和管理成本，促進企業(yè)整體管理水平和效率的提高；完善的企業(yè)財務(wù)管理體系可以為決策者提供更高質(zhì)量的信息，幫助作出更適當(dāng)?shù)臎Q策，降低企業(yè)的各項風(fēng)險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。但是很多企業(yè)受限于管理層自身管理意識和經(jīng)驗的缺乏無法把握企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略發(fā)展方向，造成了其管理模式的混亂，制約了企業(yè)的發(fā)展。

一、中小企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀

（一）財務(wù)管理制度不健全，執(zhí)行過程流于形式。中小企業(yè)管理層自身素質(zhì)不高，多數(shù)為個人或者數(shù)人合伙創(chuàng)業(yè)，初始的經(jīng)營業(yè)務(wù)往往是單一的業(yè)務(wù)，在企業(yè)發(fā)展壯大之后，單一的管理模式已經(jīng)很難與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)。而建立的財務(wù)管理制度更多依靠過去老板經(jīng)驗的積累，以考評作為核心內(nèi)容，沒有完備的財務(wù)管理制度體系。

（二）管理層自身素質(zhì)不高，管理觀念陳舊。中小企業(yè)的高層管理者多數(shù)來自于企業(yè)初創(chuàng)時期的合伙人，有的財務(wù)管理觀念意識比較淡薄，過于重視銷售數(shù)據(jù)指標(biāo)和財務(wù)利潤指標(biāo)，并沒有在企業(yè)中專設(shè)財務(wù)管理部門和財務(wù)管理人員，造成管理部分的松懈和經(jīng)營目標(biāo)的短視；有些管理層即使認識到了財務(wù)管理的重要性，但是沒有良好的理論研究水平和實際管理經(jīng)驗，造成企業(yè)財務(wù)管理徒有其表，不能為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展提供有效數(shù)據(jù)支撐。

（三）融資渠道限制多，資金缺口大。資金對于中小企業(yè)的發(fā)展有著舉足輕重的作用，而其發(fā)展資金在初創(chuàng)期多數(shù)來自個人積累或者親朋好友贊助，在發(fā)展到一定階段時，資金缺口很大。

（四）投資方向不明確。中小企業(yè)發(fā)展到一定階段除了內(nèi)部鞏固自身投資之外，都應(yīng)該加強外部投資，以獲得更大的收益。但是很多中小企業(yè)進行外部投資的時候并沒有進行系統(tǒng)的財務(wù)分析和測算，給企業(yè)造成了很大的資金負擔(dān)，投資經(jīng)驗的缺乏引起的投資方向的不明確也會制約企業(yè)的健康發(fā)展。

二、中小企業(yè)財務(wù)管理完善建議

（一）加強資金管理和內(nèi)部控制，健全財務(wù)管理制度。對于中小企業(yè)涉及資金的項目應(yīng)加強管理和控制，通過內(nèi)部控制將涉及資金的項目制度化、規(guī)范化。在企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和財務(wù)管理工作的實際需要進行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置，在成本兼顧的基礎(chǔ)上，形成權(quán)責(zé)清晰、控制監(jiān)督完善的財務(wù)管理制度，將財務(wù)分析運用到企業(yè)經(jīng)營管理之中，來提升企業(yè)的管理水平。

（二）強化管理層財務(wù)管理意識，加強后續(xù)教育學(xué)習(xí)提升技能。管理層應(yīng)該意識到財務(wù)管理在中小企業(yè)發(fā)展中的重要作用，多和行業(yè)領(lǐng)先的標(biāo)桿企業(yè)管理層交流財務(wù)管理的經(jīng)驗，強化自身的財務(wù)管理意識；管理層和企業(yè)的財務(wù)管理人員應(yīng)該加強后續(xù)學(xué)習(xí)，企業(yè)應(yīng)該建立相應(yīng)獎勵政策鼓勵財務(wù)管理部門人員積極的參與到后續(xù)教育中，這樣既有利于企業(yè)財務(wù)管理工作的規(guī)范化和效益化，也有利于自身的職業(yè)發(fā)展。

（三）尋求政府支持，拓寬融資渠道。政府應(yīng)該進一步加大對中小企業(yè)的資金扶持力度，從政策上去進行引導(dǎo)，建立和完善中小企業(yè)信用信息庫，幫助金融其也更好的了解貸款企業(yè)信息，大力發(fā)展金融擔(dān)保行業(yè)，降低中小企業(yè)外部融資門檻。

（四）加強內(nèi)部投資，縝密分析外部投資。我國很多中小企業(yè)的壽命期都不長，大多數(shù)企業(yè)破產(chǎn)的原因都很類似，部分是受目前經(jīng)濟下行的影響，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)困難，經(jīng)營風(fēng)險加劇；部分是投資方向不明確，跨行業(yè)投資認識不足，資金分散影響主業(yè)發(fā)展等導(dǎo)致的破產(chǎn)。中小企業(yè)的投資應(yīng)該堅持以內(nèi)部投資為主，前期投資集中在設(shè)備、廠房等基礎(chǔ)設(shè)施，后期應(yīng)該重視人力資源的投資；進行外部投資時應(yīng)該經(jīng)過縝密的財務(wù)分析，計算凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率等財務(wù)指標(biāo)，不能憑借主觀判斷和前期經(jīng)驗去做決策。

篇4

       根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于強化實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略進一步推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見》（國發(fā)〔2017〕37號），《國務(wù)院關(guān)于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》（國發(fā)〔2018〕32號）有關(guān)要求，大賽秉承“政府主導(dǎo)、公益支持、市場機制”的模式，引導(dǎo)、集聚政府和市場資源支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，加強對科技型中小企業(yè)的支持與服務(wù)，加速科技成果轉(zhuǎn)化，現(xiàn)制定2021年“淮北市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽”活動實施方案。

一、活動名稱

2021年淮北市“科技創(chuàng)新決勝未來”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽

二、時間和地點

初賽時間：2021年4月7日

初賽地點：淮北市職工服務(wù)中心一樓（市總工會東側(cè)廣場）

決賽時間：2020年4月16日

決賽地點：市傳媒中心演播室

三、組織機構(gòu)

（一）參與單位

1、主辦單位：

淮北市科學(xué)技術(shù)局

淮北市委組織部

淮北市總工會

淮北高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)

2、支持單位：

淮北師范大學(xué)、市金融局、市建投集團、建行淮北支行、淮北市金融控股集團有限公司、上海諾鐵資產(chǎn)管理有限公司。

3、承辦單位：

淮北市傳媒中心

淮北市生產(chǎn)力促進中心

淮北市職工服務(wù)中心

（二）組委會

大賽設(shè)立組委會，由主辦單位、承辦單位共同組成。組委會下設(shè)辦公室（設(shè)在市科技局），負責(zé)賽事活動的策劃、組織協(xié)調(diào)等工作。

（三）評審委員會

由組委會聘請成功創(chuàng)業(yè)企業(yè)家、創(chuàng)投專家、金融機構(gòu)及行業(yè)知名專家等組成，負責(zé)參賽項目評審和大賽選手的創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)和輔導(dǎo)等工作（人員待定）。

四、參賽條件

1、企業(yè)具有創(chuàng)新能力和高成長潛力，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、制造、服務(wù)等業(yè)務(wù)，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。

2、企業(yè)經(jīng)營規(guī)范、社會信譽良好、無不良記錄，且為非上市企業(yè)。

3、企業(yè)2020年營業(yè)收入不超過2億元人民幣。

4、成長組企業(yè)注冊成立時間在2011年1月1日（含）之后，成立時間不超過10年；初創(chuàng)組企業(yè)（團隊）成立時間在2019年1月1日之后。

5、大賽按照初創(chuàng)組和成長組進行比賽。

6、參賽項目的產(chǎn)品、技術(shù)及相關(guān)專利歸屬參賽團隊，與其它單位和自然人無產(chǎn)權(quán)糾紛。

7、比賽不要求必須攜帶產(chǎn)品、樣品等實物模型參賽。參賽企業(yè)可自主確定是否在比賽中展示相關(guān)實物模型，如有特殊設(shè)計的道具，請?zhí)崆芭c大賽組委會溝通。

8、參賽選手應(yīng)著裝規(guī)范參加現(xiàn)場答辯，為取得較好的拍攝視屏效果，請盡量避免穿著帶有細條紋或純白服裝。

9、參賽項目不得為歷屆淮北市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽獲獎項目。所有參賽項目需確保材料真實，如申報材料、比賽過程中出現(xiàn)弄虛作假行為，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，立即取消參賽資格。

五、賽事流程

大賽分三個階段：報名、初賽、決賽。

（一）報名

1、時間安排：3月18日—4月3日

參賽企業(yè)應(yīng)對報名信息的真實性、準(zhǔn)確性負責(zé)。

2、縣區(qū)和高新區(qū)、煤化工基地科技部門對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)報名材料進行形式審查，符合條件的，于4月4日前報市科技局。

（二）初賽

1、初賽時間：4月7日

2、地點：淮北市職工服務(wù)中心一樓（市總工會東側(cè)廣場）

3、比賽流程：以現(xiàn)場自我展示和書面形式呈現(xiàn)，評委根據(jù)評分標(biāo)準(zhǔn)打分，以分?jǐn)?shù)高低評選出進入決賽的項目。組織單位安排相關(guān)專家對現(xiàn)場自我展示進行指導(dǎo)和培訓(xùn)。

（三）決賽

1、決賽時間：4月16日

2、決賽地點：市傳媒中心演播室

3、比賽流程：以現(xiàn)場自我展示和書面形式呈現(xiàn)，評委根據(jù)評分標(biāo)準(zhǔn)打分，以分?jǐn)?shù)高低評選出一、二、三等獎。

六、賽事規(guī)則

（一）比賽采用8+4現(xiàn)場演講答辯方式進行：參賽選手自我展示及介紹8分鐘，評委提問4分鐘，參賽選手根據(jù)抽簽順序依次進行答辯。

（一）評選規(guī)則及評選標(biāo)準(zhǔn)細則：

1、評選規(guī)則：

（1）每個參賽企業(yè)由5名評委進行評選，以現(xiàn)場答辯方式進行；

（2）每名評委按照評分標(biāo)準(zhǔn)進行打分并寫出評價意見和建議；以全體評委評分的平均分作為參賽企業(yè)（團隊）的最終得分；

（3）以參賽企業(yè)最終得分排名作為晉級、淘汰及獲獎標(biāo)準(zhǔn)。

2、評分標(biāo)準(zhǔn)：

參賽項目根據(jù)技術(shù)和產(chǎn)品、商業(yè)模式及實施方案、行業(yè)及市場、團隊、財務(wù)分析等五方面進行評估，保證參賽項目質(zhì)量。

評價內(nèi)容

分值（初創(chuàng)組）

分值（成長組）

技術(shù)和產(chǎn)品

30

30

商業(yè)模式及實施方案

25

25

行業(yè)及市場

20

20

團隊

20

15

財務(wù)分析

5

10

八、比賽獎項及支持政策

比賽根據(jù)專家現(xiàn)場打分的平均分作為參賽企業(yè)（團隊）的最終得分，并現(xiàn)場公布。優(yōu)選出淮北市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽成長組一等獎1名，二等獎2名，三等獎2名，優(yōu)秀獎若干名；初創(chuàng)組一等獎1名，二等獎2名，三等獎2名，優(yōu)秀獎若干名，由組委會頒發(fā)獲獎證書、獎杯、獎金，并將獲得以下政策支持：

1、符合相關(guān)科技計劃項目要求的，優(yōu)先支持；

2、省市科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金優(yōu)先推薦入庫；

3、符合市相關(guān)人才項目要求的，優(yōu)先支持；

4、優(yōu)先推薦給投融資機構(gòu)；

5、擇優(yōu)支持創(chuàng)建“創(chuàng)新工作室”，符合條件的授予榮譽稱號；

6、優(yōu)先推薦參加省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽。

篇5

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和全球化趨勢的加深，企業(yè)之間的競爭日益殘酷。企業(yè)必須健全財務(wù)管理體制，發(fā)揮財務(wù)管理作用，才能提升企業(yè)的核心競爭力，提高競爭力。企業(yè)如果想要生存與發(fā)展，并在眾多優(yōu)秀的企業(yè)中，占有一席之地，就要不斷創(chuàng)新，自我約束，拼搏進取。這就要依賴于企業(yè)管理層對內(nèi)、外部形勢的把握，做出正確的經(jīng)營決策，這樣企業(yè)才可以另辟蹊徑，使企業(yè)在殘酷的競爭環(huán)境中立于不敗之地。而作為企業(yè)管理核心的財務(wù)管理，必須要正確發(fā)揮其職能，企業(yè)的財務(wù)管理工作者要從單純的會計記錄與核算的工作中走出來，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)代化，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供有價值的財務(wù)信息，認真測算每個方案對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的影響，合理建議。財務(wù)管理在企業(yè)的不同成長時期也具有不同的重點。伴隨著企業(yè)的成長，財務(wù)管理也有其自身的成長過程。這個過程，我們可以把它分為遞進的五個階段。

第―階段，記賬。這個階段的企業(yè)處于初創(chuàng)期，人員規(guī)模多不大，業(yè)務(wù)比較簡單，從產(chǎn)品、業(yè)務(wù)單元、地域方面來說，管理少而單一；營運及資金規(guī)模也較小。因而對財務(wù)功能的要求較低，限于出納、記賬、簡單核算、報稅，財務(wù)完全是后臺孤立的服務(wù)職能。這個階段容易產(chǎn)生的問題是由于會計人員水平有限，往往缺乏嚴(yán)格的審核環(huán)節(jié)，核算歸屬、記賬準(zhǔn)確性和規(guī)范性差，有潛在的資金安全隱患。另外，業(yè)務(wù)上的靈活性導(dǎo)致財務(wù)上存在許多賬外項目，賬目不能真實反映整體經(jīng)營狀況。比較好的解決辦法是聘請實務(wù)經(jīng)驗豐富的會計人員或機構(gòu)定期審計調(diào)賬，規(guī)范科目設(shè)置；核算歸屬、對賬、單據(jù)憑證賬簿，并且建立簡單的財務(wù)控制措施，如費用標(biāo)準(zhǔn)、借款限額等。

第二階段，控制。企業(yè)進一步成長，進入較大范圍的市場、產(chǎn)品和組織的擴張。這個階段，由于資金、貨物的運作量不斷增大，企業(yè)面臨的風(fēng)險增大，產(chǎn)生資財損失的可能性和危害程度都擴大。組織單元、人員、地域管理點快速增多.也加大了資金調(diào)配、費用失控的風(fēng)險。同時，快速擴張對資金周轉(zhuǎn)提出較高的要求，如果對整體財務(wù)、資金狀況缺乏準(zhǔn)確及時的了解，就會喪失市場機會或造成現(xiàn)金流危機。這個階段的企業(yè)，就像快速奔馳的列車，如果沒有一套良好的制動裝置，遇到彎道、突況等就容易出軌。所以，企業(yè)到達這個階段，迫切需要一個有效的控制體系，使持續(xù)的奔馳建立在―個可控的平臺之上。

配合這個階段的管理要求，財務(wù)管理強調(diào)資金、貨物、資產(chǎn)等財務(wù)安全，要求準(zhǔn)確地記賬和核算。財務(wù)廣泛參與到業(yè)務(wù)流程之中，緊貼業(yè)務(wù)，建立起一套財務(wù)控制制度，從資金、存貨、信息、賬務(wù)四個方面保證企業(yè)內(nèi)部安全。這個階段容易出現(xiàn)的問題是：對可能有的風(fēng)險缺乏系統(tǒng)分析和了解；采用控制手段，但對控制效果沒有把握，并缺乏科學(xué)的評估辦法、控制點和控制手段不恰當(dāng)，沒有起到控制效果；側(cè)重對會計系統(tǒng)的控制。忽視業(yè)務(wù)系統(tǒng)的財務(wù)控制，使財務(wù)控制仍然停留在事后，從而起不到對業(yè)務(wù)的控制作用。解決這個階段的問題要求企業(yè)主既懂管理又懂財務(wù)，并且具有良好的大局觀念和系統(tǒng)思維的專業(yè)人士。在實際中，企業(yè)或通過聘請這樣的財務(wù)總監(jiān)，或通過聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)來系統(tǒng)構(gòu)建這個控制平臺。

第三階段，分析。企業(yè)進一步成長，或在已有的市場中處于領(lǐng)先地位，或進入多元化發(fā)展，在較大范圍的市場進行競爭。企業(yè)面臨的市場、競爭及內(nèi)部管理環(huán)境比較復(fù)雜，信息比較龐雜，需要進行選擇和分析以支持各種決策。如果缺乏這種信息的支持，決策將無法進行或存在很大的決策錯誤風(fēng)險，如：基于財務(wù)分析的戰(zhàn)略選擇、業(yè)務(wù)組合、業(yè)績管理.投融資決策，運營效率的改善，全面預(yù)算的實行等、這些都將阻礙企業(yè)市場份額的擴大和利潤的增長。因此，這個階段要求財務(wù)為業(yè)績管理、全面預(yù)算、決策支持服務(wù)，幫助企業(yè)盈利。財務(wù)參與到事前規(guī)劃和控制中。

常規(guī)的指標(biāo)分析是財務(wù)分析的重要組成部分，但它主要為投資者所用。對企業(yè)經(jīng)營管理者而言，財務(wù)分析的內(nèi)容遠不只于此。企業(yè)在這個階段，需要建立適合自己的財務(wù)分析體系和模型，財務(wù)分析的結(jié)果，可廣泛使用于業(yè)績規(guī)劃、盈利分析、效率改善和薪酬制訂中。

第四階段，資本運作。這個階段。企業(yè)運用資本手段進行較大規(guī)模的快速擴張，進入多元化擴張和發(fā)展，企業(yè)通過上市募集資金，或進行其他戰(zhàn)略性、財務(wù)性融資；同時，采取并購等手段進行擴張。這一階段的財務(wù)重在資金運作。對投融資進行直接運作和管理，以及處理所涉及的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、利潤分配事宜。

第五階段，財務(wù)效益。這時的企業(yè)具有較復(fù)雜的資本結(jié)構(gòu)、法人結(jié)構(gòu)，營運資本量大，有稅務(wù)談判的籌碼。這個階段的財務(wù)主要是通過稅務(wù)優(yōu)化、營運資本的管理，直接為企業(yè)產(chǎn)生效益，以避免不必要的多納稅和資金閑置，造成損失。

總之，財務(wù)管理要在現(xiàn)代企業(yè)管理中起到核心作用，要求財務(wù)管理人員必須堅持“從企業(yè)中來、到企業(yè)中去”，“從實踐中來、到實踐中去”的工作作風(fēng)，全面掌握第一手材料，研究新情況，新問題，提出加強財務(wù)管理和改善服務(wù)的政策建議，優(yōu)化財政資金分配，提高財政資金的使用效益。

篇6

中圖分類號：F275文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1674-098X（2017）01（a）-0231-02

公司理財可以提高資金的利用率，保證資金利用的合理性，滿足企業(yè)的發(fā)展需求，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，推動企業(yè)的快速發(fā)展。在開展公司理財之前對企業(yè)財務(wù)報表進行分析研究可以更好地保證公司理財?shù)目茖W(xué)性，有助于企業(yè)管理者做出決策。

1公司理財?shù)膬?nèi)容

公司理財包括以下內(nèi)容：一是籌集；二是投資；三是利潤分配。任何一個企業(yè)都可能經(jīng)過以下幾個階段：一是企業(yè)初創(chuàng)；二是持續(xù)經(jīng)營；三是規(guī)模擴大。無論是企業(yè)處于哪個階段都離不開資金保障。由此可以看出，籌集資金是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵點，也是出發(fā)點。企業(yè)可以通過以下幾種方式來籌集所需的資金：一是發(fā)股票；二是發(fā)行證券；三是貸款等。當(dāng)然，不同的資金籌集方式特點不同，企業(yè)必須結(jié)合自身的特點和實際情況合理制定資金籌集方案，降低企業(yè)運營的風(fēng)險性。企業(yè)必須合理計算資金籌集的比例，并嚴(yán)格控制籌資的比例。投資實際上就是企業(yè)對于籌資的使用，企業(yè)利用籌集到的資金展開投資，最根本的目的是獲取更多的收益。企業(yè)的投資方式有以下幾種：一是直接投資；二是間接投資。其中，直接投資就是企業(yè)把籌集來的資金直接應(yīng)用于企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營中。間接投資實際上就是企業(yè)把籌集來的資金應(yīng)用于金融資產(chǎn)。投資可以讓企業(yè)的資產(chǎn)不斷增值，這樣才能保證企業(yè)處于不敗之地，但是投資有成功，有失敗，成功的投資才能給企業(yè)帶來更多的收益。對此，企業(yè)只有合理的分配資金才能實現(xiàn)投資的目標(biāo)，這也是公司理財?shù)年P(guān)鍵內(nèi)容。

2企業(yè)財務(wù)報表分析中存在的問題分析

2.1財務(wù)報表數(shù)據(jù)不全面

企業(yè)財務(wù)報表分析的對象實際上就是財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)信息。公司理財實際上就是企業(yè)在社會經(jīng)濟條件下，采取一定的對策降低企業(yè)的運營成本，組合資金，提高資金的利用率，進而提高資金的回報率。財務(wù)報表分析主要是企業(yè)財務(wù)人員針對報表上的數(shù)據(jù)進行核算，對企業(yè)的資金活動和運營風(fēng)險做出評估與預(yù)測，以便企業(yè)管理人員做出正確決策。但是，財務(wù)報表分析結(jié)果的準(zhǔn)確性得不到保證，導(dǎo)致這一問題出現(xiàn)的主要原因是財務(wù)報表分析存在局限性。不同企業(yè)對于財務(wù)報表的處理方式不同，也就導(dǎo)致各個企業(yè)之間的財務(wù)報表分析結(jié)果存在差異性。除此之外，企業(yè)財務(wù)報表分析結(jié)果的準(zhǔn)確性受到財務(wù)人員主觀意識的影響比較大，很多財務(wù)人員單一的憑借自身的工作經(jīng)驗來估算財務(wù)報表結(jié)果。如果出現(xiàn)通貨膨脹，利率就會發(fā)生變化，資金的價值也會出現(xiàn)變化，財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)就會歪曲。很多企業(yè)財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)信息不全，不能全面反映企業(yè)的資金活動和結(jié)果。

2.2財務(wù)報表分析方法不合理

財務(wù)報表分析主要包括以下幾個環(huán)節(jié)：一是企業(yè)償還能力財務(wù)分析；二是企業(yè)營運能力財務(wù)分析；三是企業(yè)贏利能力財務(wù)分析。其中，企業(yè)償還能力財務(wù)分析又包括以下幾個方面：一是企業(yè)短期償還能力財務(wù)分析；二是企業(yè)長期償還能力財務(wù)分析。企業(yè)短期償還能力實際上就是企業(yè)在一定時期內(nèi)償還債務(wù)的能力，衡量的指標(biāo)有以下幾個：一是流動比率；二是速動比率；三是利息保障倍數(shù)。以上3個指標(biāo)的比率越高，說明企業(yè)的償還能力越強。但是，以上3個指標(biāo)在評估企業(yè)償還能力方面存在局限性。企業(yè)營運能力財務(wù)分析實際上就是對企業(yè)一段時期內(nèi)資金的運轉(zhuǎn)情況進行分析和統(tǒng)計，但是只能在期末才能計算出來并體現(xiàn)在財務(wù)報表上。企業(yè)贏利能力財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)人員在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則上展開的數(shù)據(jù)核算，但是企業(yè)贏利能力財務(wù)分析不能反映出企業(yè)的現(xiàn)金流入情況。

3財務(wù)報表分析與公司理財

財務(wù)報表包括以下幾個部分：一是資產(chǎn)負債表；二是損益表；三是財務(wù)狀況變動表。財務(wù)報表是公司理財?shù)闹匾罁?jù)。財務(wù)報表已經(jīng)成為企業(yè)的管理手段，可以清晰，真實的把企業(yè)資金使用情況和結(jié)果反映給企業(yè)管理人員。對此，要想實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)管理人員必須能夠科學(xué)的運用財務(wù)報表，并能通過分析財務(wù)報表來找出企業(yè)發(fā)展中存在的問題，以便及時針對存在的問題采取調(diào)整對策。不同的財務(wù)報表分析研究的對象不同，但是各個財務(wù)報表之間是相互關(guān)聯(lián)的，企業(yè)管理人員必須用科學(xué)的眼光去審視財務(wù)報表，這也是企業(yè)管理人員必須注意的問題。資產(chǎn)負債表可以準(zhǔn)確反映出以下幾個因素：一是企業(yè)資產(chǎn)；二是企業(yè)負債；三是企業(yè)所有者權(quán)益。資產(chǎn)負債表實際上就是對企業(yè)一定時期內(nèi)資金使用結(jié)果的分析和總結(jié)。損益表則是反映企業(yè)在一定時間內(nèi)的盈利情況，體現(xiàn)出企業(yè)財務(wù)管理的全過程。現(xiàn)金流量表連接企業(yè)資產(chǎn)負債表和損益表，屬于二者的橋梁。財務(wù)報表屬于比較復(fù)雜的系統(tǒng)，體現(xiàn)企業(yè)的資金活動。公司理財是建立在以下幾個因素之上的：一是貨幣時間價值；二是投資風(fēng)險價值。其中，貨幣時間價值實際上就是在不同時期同等貨幣所代表的價值，貨幣的價值受到利率的影響比較大。對此，公司理財必須考慮到時間概念，如果不考慮時間概念，企業(yè)盈虧核算的準(zhǔn)確性和真實性就得不到保證。時間概念的引入為公司理財提供了關(guān)鍵依據(jù)，財務(wù)報表需要隨著時間的改變做出相應(yīng)的調(diào)整。

在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的過程中，風(fēng)險是隨時存在的。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險實際上就是在一定時間下所發(fā)生的結(jié)果會給企業(yè)的經(jīng)營帶來變動，而且是不確定的。風(fēng)險有以下幾類：一是投機性風(fēng)險；二是純風(fēng)險。投機性風(fēng)險是無法確定的，可能會給企業(yè)帶來損失，也可能不會對企業(yè)的運營產(chǎn)生影響。風(fēng)險也可以稱之為：一是系統(tǒng)性風(fēng)險；二是非系統(tǒng)性風(fēng)險。其中，系統(tǒng)性風(fēng)險是無法通過對策分散的，而非系統(tǒng)性風(fēng)險則可以通過采取對策進行分散，降低風(fēng)險性。事實上，企業(yè)的投資風(fēng)險和投資收益應(yīng)該是成正比的，也就是說企業(yè)的投資風(fēng)險越大，最終的投資收益也越大。企業(yè)為了能在激烈的社會競爭中生存發(fā)展會刻意的規(guī)避風(fēng)險，但是由于高風(fēng)險可以給企業(yè)帶來高收益，很多企業(yè)管理人員就會展開風(fēng)險操作。對此，開展公司理財之前，企業(yè)管理者必須對存在的風(fēng)險進行分析研究，提高企業(yè)財務(wù)管理水平。

企業(yè)財務(wù)報表分析的步驟為：一是明確財務(wù)報表分析的目標(biāo)，結(jié)合企業(yè)的特點和實際情況合理制定財務(wù)報表分析方案，有針對性的展開財務(wù)報表分析。二是合理設(shè)計財務(wù)報表分析流程。三是收集財務(wù)報表分析所需要的資料和信息。四是把企業(yè)財務(wù)報表分成各個小的部分，從部分開始分析，再到整體。五是研究不同財務(wù)報表之間的聯(lián)系和區(qū)別。六是得出財務(wù)報表分析結(jié)論。企業(yè)財務(wù)報表分析方法有以下幾個：一是比較分析法；二是因素分析法。其中，比較分析法必須建立在各個財務(wù)報表差異的基礎(chǔ)之上。按照企業(yè)財務(wù)報表的參照標(biāo)準(zhǔn)不同，財務(wù)報表分析方法有以下幾個：一是趨勢分析法。趨勢分析法實際上就是把當(dāng)期的財務(wù)數(shù)據(jù)與以往的財務(wù)數(shù)據(jù)進行對比，屬于動態(tài)對比分析法。通過趨勢分析對比可以發(fā)現(xiàn)不同時期財務(wù)報表的差異，以便財務(wù)人員改進財務(wù)工作，并預(yù)測企業(yè)的發(fā)展趨勢。二是同行對比分析，也就是把企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)與同行企業(yè)的對外財務(wù)數(shù)據(jù)進行對比，這樣可以分析企業(yè)在同行業(yè)中的競爭力，有助于企業(yè)取長補短，積累經(jīng)驗，進而推動企業(yè)的快速發(fā)展。公司理財在企業(yè)發(fā)展中有著不可替代的作用，也是企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵手段。在新形勢下，公司理財?shù)奶攸c有以下幾個：一是開放性；二是動態(tài)性；三是綜合性。在新形勢下，市場經(jīng)濟主要以金融為主導(dǎo)，金融市場也是企業(yè)資金的供求紐帶，對公司理財有很大影響。如今，企業(yè)財務(wù)報表分析具有開放性的特點，主要是由市場經(jīng)濟形式所決定的。公司理財?shù)膶ο缶褪瞧髽I(yè)資金，所以公司理財屬于動態(tài)財務(wù)管理。在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的過程中，如果財務(wù)報表分析出現(xiàn)問題將對企業(yè)管理者的決策產(chǎn)生很大影響，進而影響企業(yè)后續(xù)發(fā)展。在市場經(jīng)濟下，企業(yè)財務(wù)報表分析和公司理財?shù)拈_展對于企業(yè)財務(wù)人員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)提出了較高的要求，財務(wù)人員必須改變傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析方法，豐富財務(wù)報表分析手段，謹(jǐn)慎對待，增強自身的責(zé)任心，明確財務(wù)報表分析責(zé)任。除此之外，企業(yè)必須加強財務(wù)人員培訓(xùn)，加大人員培訓(xùn)方面的資金投入，定期派遣財務(wù)人員外出參加專業(yè)化培訓(xùn)，豐富財務(wù)人員的實踐經(jīng)驗，提高財務(wù)人員接受新知識和新事物的能力，進而提高企業(yè)財務(wù)人員的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)，更好地滿足企業(yè)財務(wù)報表分析需求，降低企業(yè)的運營風(fēng)險和成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會競爭力，推動企業(yè)的快速發(fā)展。

4結(jié)語

在企業(yè)發(fā)展的過程中，企業(yè)財務(wù)報表分析對公司理財有很大影響，那企業(yè)管理人員就必須認識到加強財務(wù)報表分析的重要性，結(jié)合企業(yè)的特點和實際情況合理制定財務(wù)報表分析方案，有針對性的展開財務(wù)報表分析。企業(yè)財務(wù)報表的種類比較多，各個財務(wù)報表之間既存在差異，也相互關(guān)聯(lián)。企業(yè)管理人員必須能夠科學(xué)的運用財務(wù)報表，并能通過分析財務(wù)報表來找出企業(yè)發(fā)展中存在的問題，以便及時針對存在的問題采取調(diào)整對策。公司理財在企業(yè)發(fā)展中有著不可替代的作用，也是企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵手段。企業(yè)財務(wù)報表分析要想在公司理財中發(fā)揮作用就必須保證企業(yè)財務(wù)報表分析的合理性。如今，社會競爭日趨激烈，企業(yè)要想在激烈的社會競爭中生存發(fā)展就必須加強企業(yè)財務(wù)報表分析，為企業(yè)管理者提供決策依據(jù)。

參考文獻

[1] 陳興濱.財務(wù)報表分析對研究公司理財?shù)挠绊慬J].成人高教學(xué)刊，2010（2）：4-6，17.

[2] 王藝諾.關(guān)于我國上市銀行理財產(chǎn)品會計處理與信息披露的研究[Z].財政部財政科學(xué)研究所，2013.

[3] 高敏雪.財務(wù)報表分析與公司理財（一）企業(yè)財務(wù)報表的總體認識[J].北京統(tǒng)計，1999（1）：38-39.

篇7

當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率不高，很大程度上是因為大學(xué)生沒有接受過全面的理論指導(dǎo)，也缺乏一定的實踐經(jīng)驗，大多數(shù)的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)還是在摸著石頭過河。初創(chuàng)企業(yè)會遇到的風(fēng)險，不外乎市場、財務(wù)、人員管理等方面，但需要指出的是這些創(chuàng)業(yè)后的風(fēng)險與前期風(fēng)險的側(cè)重點是不同的。比如財務(wù)風(fēng)險方面，不再是資金匱乏的困難，而是財務(wù)管理、資金分配的問題。面對不確定的未來，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者必須了解自己企業(yè)在市場競爭中的優(yōu)勢和劣勢，揚長避短，并做好預(yù)案，一旦遇到各類風(fēng)險，能夠及時有效地進行應(yīng)對和處理，使創(chuàng)業(yè)不會走向失敗。

本文通過實地調(diào)研南通高校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)事例，綜合分析得出初創(chuàng)企業(yè)可能遇到的各種風(fēng)險形式，以期能夠給大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者提供一些經(jīng)驗，使他們少走彎路，促進企業(yè)良性發(fā)展。

一、大學(xué)生初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險的種類及成因分析

本研究對南通周邊18家大學(xué)生初創(chuàng)企業(yè)進行了問卷調(diào)查，通過數(shù)據(jù)分析企業(yè)創(chuàng)辦之初面臨的主要風(fēng)險，具體結(jié)果如圖1所示。從圖表中可以明顯看出，企業(yè)初創(chuàng)期面臨的風(fēng)險主要有資金風(fēng)險、市場風(fēng)險、決策風(fēng)險、人員風(fēng)險及管理風(fēng)險等11種風(fēng)險形式。造成大學(xué)生初創(chuàng)企業(yè)面臨各種風(fēng)險的原因有以下幾方面：

圖1 南通周邊18家大學(xué)生初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險形式分布

1.資金管理不當(dāng)

大學(xué)生接受過高等教育，掌握了技術(shù)本領(lǐng)，擁有創(chuàng)意點子，可是如果沒有資金的支持，很難將策劃方案轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力，真的就是“巧婦難為無米之炊”。對于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)群體來說，創(chuàng)業(yè)者本身在財務(wù)分析方面知識的匱乏使得其承受資金風(fēng)險的能力相對較弱。在企業(yè)初期，絕大多數(shù)的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者很難及時制定和完善資金管理辦法，在業(yè)務(wù)來往中，不注重及時回籠資金，甚至不簽訂合同，這會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失。此外，初創(chuàng)企業(yè)一般都會選擇投放廣告來提高企業(yè)知名度，宣傳新產(chǎn)品，但是很多廣告實際上并沒有達到預(yù)想的目的，反而造成了無端的人力財力的浪費[1]。

2.市場應(yīng)變不靈

創(chuàng)業(yè)要想盈利，必然離不開市場。雖然大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)創(chuàng)辦前期已經(jīng)選擇了有發(fā)展前景的項目，也充分考慮到了產(chǎn)品在市場中的需求，但是市場是多變的，有很大的不確定性，消費者對產(chǎn)品的需求隨著生活水平或是某些大事件的發(fā)生而改變，所以即便是百年老字號也很可能因為市場的變動而虧損，初創(chuàng)企業(yè)就更容易遭遇挫敗。如今的市場，惡性競爭、制假造假、誠信缺失，缺乏足夠?qū)崙?zhàn)經(jīng)驗的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者自我保護意識不強，容易被蒙騙，使得企業(yè)損失慘重。而且，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者面對多變的市場環(huán)境不能及時有效地制定應(yīng)變方案，往往錯失良機，導(dǎo)致產(chǎn)品市場占有率不高，企業(yè)利潤得不到提升。

南通某高校畢業(yè)生在校園內(nèi)開了一家泡芙店，雖然其泡芙價格比學(xué)校外面店鋪的便宜，但是這樣的廉價犧牲了產(chǎn)品的質(zhì)量。泡芙的口味、色澤甚至是店鋪的環(huán)境都沒有競爭優(yōu)勢，消費者在購買一次后便很少再去買，而且口口相傳，即便這家店價格再便宜，又能吸引多少顧客呢？正是因為該畢業(yè)生對市場定位不準(zhǔn)確，以為一味追求便宜就夠了，這樣單純的想法最終使得店鋪關(guān)門歇業(yè)。

3.社會經(jīng)驗匱乏

初創(chuàng)企業(yè)在正常運營時需要創(chuàng)業(yè)者做出很多決策，決定企業(yè)產(chǎn)品的定位，決定一周的工作計劃，甚至決定企業(yè)一桌一椅的擺放等，這就需要創(chuàng)業(yè)者擁有成熟理性的思維方式和良好的交際能力。但是，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者長期處在象牙塔中，缺乏社會經(jīng)驗，也缺乏必要的社會關(guān)系，加之其本身容易盲目、沖動、眼高手低，在一些緊要時刻易做出錯誤決策，給企業(yè)帶來損失。一些大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者本身也可能會因為沒有足夠的心理準(zhǔn)備，承擔(dān)不了巨大的心理壓力，從而一蹶不振。

4.人員管理欠缺

初創(chuàng)企業(yè)員工流動性較高的原因有很多，主要還是企業(yè)沒有一套完善的人才招聘、考核的管理制度，缺乏諸如報酬激勵、系統(tǒng)培訓(xùn)等機制。一般來說，初創(chuàng)企業(yè)沒有足夠的知名度，也沒有能力提供高額的薪資待遇，很難吸引富有經(jīng)驗的高級人才的加入。初創(chuàng)階段的人力資源部也處于認識粗淺的階段，缺乏基本的人事管理制度，導(dǎo)致內(nèi)部管理混亂，員工無所適從。值得注意的是，初創(chuàng)企業(yè)在業(yè)務(wù)開拓階段，如果一味要求員工高負荷工作而不給予一定報酬激勵的話，便很難全面調(diào)動員工積極性，難以使之為企業(yè)的發(fā)展出謀劃策。總的來說，員工感受不到企業(yè)的關(guān)懷，甚至覺得企業(yè)對員工的考核不公平，不注重員工自身的想法，不提供培訓(xùn)和深造的機會，那么往往會喪失人心，導(dǎo)致企業(yè)沒有凝聚力，而員工的頻繁流動將直接導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展受到阻礙。

5.企業(yè)文化薄弱

在企業(yè)初創(chuàng)階段，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者大多會把重點放在如何拓展業(yè)務(wù)渠道實現(xiàn)盈利方面，很容易忽視掉企業(yè)文化的營造。由于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在學(xué)校里并沒有學(xué)習(xí)到專業(yè)的管理知識，考慮問題不全面，對于市場的規(guī)律、經(jīng)營的理念很不熟悉。一旦真正運營企業(yè)后，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者急于惡補有關(guān)市場營銷、財務(wù)管理等方面的知識，無法兼顧到企業(yè)文化的建設(shè)。而且創(chuàng)業(yè)者本身經(jīng)驗不足，閱歷不深，很難具備激勵員工的人格魅力，無法起到以身作則、潛移默化的作用，使得企業(yè)沒有特色文化，沒有高識別度的品牌效應(yīng)，企業(yè)競爭優(yōu)勢不足，難以長久可持續(xù)發(fā)展。

二、大學(xué)生初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險的應(yīng)對策略

風(fēng)險可以理解為一種不確定的事件，發(fā)生的概率可以是0%，也可以是100%，所以可以說風(fēng)險其實具有一定的可控性。初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險，大體可分為與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者自身素質(zhì)相關(guān)的主觀風(fēng)險和社會環(huán)境因素造成的客觀風(fēng)險。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者面對各種形式的風(fēng)險，如果能夠掌握應(yīng)對策略，培養(yǎng)風(fēng)險管理能力，對風(fēng)險的發(fā)生具有預(yù)見性，就可以大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率。

1.規(guī)范使用資金，完善財務(wù)制度

一個企業(yè)必須要有完善的財務(wù)制度，項目資金的申報、監(jiān)督和審核都必須有章可循。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者可多向成功創(chuàng)業(yè)人士請教，盡可能快地制定出一套適合企業(yè)自身發(fā)展的財務(wù)制度，以期降低資金風(fēng)險。初創(chuàng)企業(yè)應(yīng)盡量縮短投資的回收期，如果一味地投入資金，而不考慮其回本期限，一旦遇到某些不可抗力的事件，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)就會出現(xiàn)問題，阻礙企業(yè)日常運作。在業(yè)務(wù)合作時，不要為了追求銷售業(yè)績而忽視客戶延期付款會給企業(yè)帶來的潛在危機，尤其是批發(fā)型企業(yè)，如果貨品積壓，既要承擔(dān)高額的倉庫租賃費用，又不能回籠資金，這時候就可以采用促銷手段盡量減少庫存[2]。如果遇到客戶需要延期付款，則需要做出應(yīng)變措施，考慮企業(yè)能接受的最晚期限是多久，接下來的業(yè)務(wù)合作模式是否需要改變。在廣告投入方面，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者首先需充分剖析企業(yè)所處環(huán)境，明確廣告投放預(yù)期目標(biāo)，努力讓投入資金與宣傳效果成正比。

從南通某高校畢業(yè)生在校開理發(fā)店的成功事例中，我們可以借鑒一些經(jīng)驗。在理發(fā)店開業(yè)初期，其采用兼職學(xué)生宿舍宣傳的手段推廣會員卡，重點走訪女性潛在消費者，而且會員卡是一人辦理，宿舍整體享受優(yōu)惠，但需要在會員卡中充值一定量的現(xiàn)金。這樣的做法既起到了低成本宣傳作用，又能及時回籠資金用于下一步投資，一舉兩得，效果顯著。

2.提高競爭優(yōu)勢，努力開拓市場

只有積極參與競爭，才能開拓市場，提高企業(yè)產(chǎn)品在市場的占有率。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者首先要正確認識企業(yè)的優(yōu)勢與不足，在產(chǎn)品投入?yún)^(qū)域、價格制定等營銷手段上，要考慮到消費者需求和競爭對手產(chǎn)品這兩個方面，學(xué)會揚長避短，在優(yōu)勢項目多投入精力，在某一細分市場內(nèi)提高品牌知名度，品牌效應(yīng)帶來的益處會讓企業(yè)受益頗多。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境時不能產(chǎn)生畏懼心理，要克服急躁情緒，在競爭中保持健康積極的心態(tài)。遇到緊急問題，要根據(jù)實際情況作出相應(yīng)處理，自己不能確定的可以開小組會議討論，確保穩(wěn)扎穩(wěn)打，將問題逐個擊破。

3.強化心理素質(zhì)，提高決策能力

研究結(jié)果和實踐表明，創(chuàng)業(yè)者本身的不足導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的概率比例是非常大的。創(chuàng)業(yè)者在初創(chuàng)企業(yè)中發(fā)揮的作用是相當(dāng)大的，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者相對具有豐富創(chuàng)業(yè)知識及社會經(jīng)驗的人來說是處于劣勢的。在企業(yè)經(jīng)營過程中，會遇到各種各樣的麻煩問題，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者一定要克服沖動盲目的缺點，先滅火再查找原因，保持沉著冷靜的頭腦?！靶鲁闪⒌墓舅媾R的挑戰(zhàn)之一就是，你無法了解什么才是正確的策略，因此必須做很多的測試與實驗以便于調(diào)整策略，找出重點所在[3]?！丙溈?戴爾的這句話指出一個初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展策略是需要不斷摸索的。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者首先要認識到自己決策能力的不足，要善于與團隊溝通，判斷不能武斷，不能一意孤行。要善于總結(jié)，認識企業(yè)目前發(fā)展的不足之處，明確企業(yè)今后發(fā)展方向。如果企業(yè)取得了一定的成績，也不能驕傲，而是吸取經(jīng)驗，作為后面制定發(fā)展策略的參考案例[4]。

4.凝聚優(yōu)秀人才，弘揚企業(yè)文化

很多企業(yè)家都有“以人為本”的管理理念，它不是以個人為中心，也不是以創(chuàng)業(yè)者為中心，而是以員工為中心，特別是以優(yōu)秀員工為中心。在企業(yè)，創(chuàng)業(yè)者自身的素質(zhì)對整個企業(yè)文化的形成有很大的影響，所以大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者必須學(xué)會做一個優(yōu)秀的思想教育工作者，規(guī)范言行，樹立榜樣，對員工產(chǎn)生潛移默化的影響。初創(chuàng)企業(yè)要注重打造一個高效團隊，營造和諧企業(yè)文化，特別是要創(chuàng)新員工激勵機制，使員工感受到領(lǐng)導(dǎo)的信任、企業(yè)的關(guān)懷，激發(fā)他們的工作熱情，為企業(yè)創(chuàng)造利潤[5]。但是，在鼓勵優(yōu)秀員工的同時如果發(fā)現(xiàn)部分員工工作松懈、一味索取的行為也要及時制止，進行批評教育?？山⒁欢ǖ莫剳蜋C制，實現(xiàn)員工的自身價值，使企業(yè)立于不敗之地。

5.細化經(jīng)營管理，完善組織架構(gòu)

現(xiàn)代管理學(xué)中的“短板效應(yīng)”理論主要就是告誡企業(yè)要彌補弱項，增強自身的綜合實力。在實際中不少企業(yè)正是因為“管理經(jīng)驗不足”這塊短板，而導(dǎo)致企業(yè)快速崩潰。初創(chuàng)企業(yè)應(yīng)該在充分分析自身競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，制定出符合自身特點的經(jīng)驗?zāi)Ｊ?，避免走一步看一步，杜絕投機心理，切忌盲目發(fā)展。精細化管理模式的建立是保證初創(chuàng)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的根本，在出現(xiàn)問題的時候應(yīng)嚴(yán)格遵循制度處理，所以嚴(yán)格的管理制度必不可少。另外，要注重加強骨干人才隊伍的建設(shè)和培養(yǎng)，建立一套完整的組織架構(gòu)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者不妨逐步將自己的權(quán)力授予一些骨干員工，這樣既減輕了創(chuàng)業(yè)者自身的壓力，又能讓這些員工感覺到企業(yè)對他們的鼓勵，充分發(fā)揮出他們的才能，高效執(zhí)行各項決策，完成企業(yè)既定目標(biāo)。

創(chuàng)業(yè)是一種能力，創(chuàng)業(yè)教育能夠塑造優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)人才，這在大學(xué)教育中是必不可少的。創(chuàng)業(yè)是時代的主題，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)不僅能夠推動國家的經(jīng)濟發(fā)展，還能夠提高人民的生活水平。本文分析了初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險形式及其成因，并結(jié)合實際提出了一些有效的應(yīng)對策略，力圖幫助大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者認識自身不足，吸取前人經(jīng)驗和教訓(xùn)，養(yǎng)成自身成熟理性的風(fēng)險意識，逐步提升市場適應(yīng)能力、風(fēng)險應(yīng)對能力，以便有效規(guī)避風(fēng)險，提高企業(yè)核心競爭力，促進初創(chuàng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1] 姚燕芳.初創(chuàng)企業(yè)的人力資源管理弊端及解決策略[J].

現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2009，（4）：175-176.

[2] 李肖鳴，朱建新.大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)（第二版）[M].北京：

清華大學(xué)出版社，2013：86-102.

[3] 崔義中，鄭永安.實用創(chuàng)業(yè)學(xué)[M].北京：科學(xué)出版社，

2009：23-42.

[4] 崔東紅.創(chuàng)業(yè)?創(chuàng)新?創(chuàng)富[M].北京：中國經(jīng)濟出版社，

篇8

1　問題的提出

近年來的發(fā)展表明，科技型中小企業(yè)無論是在數(shù)量上還是在質(zhì)量上，都已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。科技型中小企業(yè)具有建設(shè)資金少，建成周期短，決策機制靈活，管理成本低廉，能夠適應(yīng)市場多樣性的需求等特點，特別是在創(chuàng)新機制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢?？萍夹椭行∑髽I(yè)既是加快科技成果轉(zhuǎn)化、實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的有效載體，也是國民經(jīng)濟增長的重要源泉。因此，結(jié)合我國科技型中小企業(yè)發(fā)展的特點和資本市場的現(xiàn)狀，我國建立了以政府支持為主的科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金。

科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，于1999年啟動，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項基金。通過無償資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，促進科技成果的轉(zhuǎn)化，培育一批具有中國特色的科技型中小企業(yè)，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程?？萍夹椭行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金實施七年來，對國家和地方的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整體優(yōu)化，擴大內(nèi)需，創(chuàng)造新的就業(yè)機會，帶動和促進國民經(jīng)濟健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展等起到積極的作用。

創(chuàng)新基金的評審，是由有關(guān)管理部門和評估機構(gòu)聘請專家，對承擔(dān)創(chuàng)新基金項目企業(yè)的申報材料進行立項評審。項目評價指標(biāo)除了項目創(chuàng)新程度、項目的技術(shù)含量、項目商業(yè)模式的創(chuàng)新性、項目產(chǎn)品市場前景等技術(shù)指標(biāo)外，還包括一些財務(wù)評價指標(biāo)，比如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債率、投資利潤率等。天津市2005年科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金評審中還專門設(shè)置了企業(yè)財務(wù)方面評價的統(tǒng)計指標(biāo)體系，增設(shè)財務(wù)專家參加評審工作。

筆者認為，財務(wù)指標(biāo)在科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的評價上具有特別重要的意義。首先，財務(wù)指標(biāo)是企業(yè)最重要、最全面的經(jīng)營活動信息，企業(yè)的創(chuàng)新能力與全面的競爭能力都能直觀的反映在其財務(wù)指標(biāo)上。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的成果及創(chuàng)新的資本或資源優(yōu)勢也都體現(xiàn)在財務(wù)指標(biāo)上。其次，利用財務(wù)指標(biāo)可以診斷企業(yè)運營中存在的問題，預(yù)測企業(yè)發(fā)展態(tài)勢，評判科技型中小企業(yè)的財務(wù)狀況、償債能力及盈利能力等，從而使政府創(chuàng)新基金的評審更科學(xué)、更規(guī)范，確保政府對科技型中小企業(yè)的資金投入，真正用在技術(shù)創(chuàng)新上，最大限度地規(guī)避風(fēng)險。

由于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金歷史較短，在財務(wù)方面的評價上很不完善，還沒有一個全面、成熟、實用的財務(wù)評價指標(biāo)體系。通過本文對科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力財務(wù)評價指標(biāo)體系的設(shè)計的相關(guān)分析研究，以期有助于國家和地方創(chuàng)新資金的評審工作。

2　初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力評價指標(biāo)的設(shè)置

根據(jù)科技管理部門中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的有關(guān)文件規(guī)定，初創(chuàng)期企業(yè)是指組建時間不足十八個月的企業(yè)。初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)階段，業(yè)務(wù)規(guī)模不會很大，在其創(chuàng)新能力的財務(wù)評價上不能以盈利水平或現(xiàn)時的經(jīng)濟效益指標(biāo)為主，重點應(yīng)對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、人力資源的價值、權(quán)益類資產(chǎn)和負債類資產(chǎn)的比例、研發(fā)資金投入狀況、投資項目的合理性等做出財務(wù)分析，判斷企業(yè)是否具備開展創(chuàng)新活動的物質(zhì)條件和人力資本。主要指標(biāo)如下：

2．1　產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與所有者權(quán)益總額的比率。產(chǎn)權(quán)比率表明了由債權(quán)人提供的資本與投資者提供資本的相對關(guān)系，反映了企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，也說明債權(quán)人投入資本受到投資者保障的程度。一般來講，所有者權(quán)益總額大于負債總額(即產(chǎn)權(quán)比率小于1)較好，尤其是初創(chuàng)期的中小企業(yè)，產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)低一些，如此可以規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

2．2　不良資產(chǎn)比重

不良資產(chǎn)比重是指期末不良資產(chǎn)與期末資產(chǎn)總額的比率。該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)管理角度對企業(yè)資產(chǎn)營運狀況做出分析。其中不良資產(chǎn)是指資產(chǎn)中難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的部分，主要包括期限較長的應(yīng)收款項、積壓物資和不良投資等。該指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)質(zhì)量差，不能正常參與生產(chǎn)經(jīng)營的資金越多。該指標(biāo)越低越好。由于初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)經(jīng)營期很短，不應(yīng)存在許多不良資產(chǎn)，因此該指標(biāo)值應(yīng)該遠遠低于其他企業(yè)。

2．3　長期資產(chǎn)比重

長期資產(chǎn)比重是指長期資產(chǎn)(固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn))與資產(chǎn)總額的百分比?？萍夹推髽I(yè)為適應(yīng)激烈的市場競爭，需不斷地更新設(shè)備，采用先進的技術(shù)裝備，以求擴大銷售，提高經(jīng)濟效益，因此固定資產(chǎn)比重相對較高。無形資產(chǎn)反映了企業(yè)的智力能力和創(chuàng)新能力，是技術(shù)創(chuàng)新的重要資源，無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中呈現(xiàn)越來越重要的趨勢，尤其是科技型企業(yè)，無形資產(chǎn)比重應(yīng)明顯高于其他企業(yè)。

2．4　知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)比重

知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)比重是將知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)(也稱經(jīng)典無形資產(chǎn)或智力資產(chǎn))同資產(chǎn)總額相比的百分比。知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)是剔除了土地使用權(quán)及商譽等非實質(zhì)性無形資產(chǎn)后的無形資產(chǎn)價值，包括企業(yè)擁有的專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、商業(yè)秘密、各種設(shè)計專有權(quán)等。知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)應(yīng)屬企業(yè)的優(yōu)質(zhì)經(jīng)濟資源，其擁有量的多少，在很大程度上反映了企業(yè)的研發(fā)能力、技術(shù)轉(zhuǎn)化能力和技術(shù)保護能力等。該指標(biāo)是評價科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的重要財務(wù)指標(biāo)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)比重應(yīng)明顯高于非科技型企業(yè)。

2．5　固定資產(chǎn)成新率

固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比。該指標(biāo)反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，指標(biāo)越高，表明固定資產(chǎn)越新，企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力越強。新的儀器、設(shè)備、管理用具等固定資產(chǎn)必然代表了新的技術(shù)水平和工藝水平，是提高企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿Φ奈镔|(zhì)基礎(chǔ)。因此該指標(biāo)能夠反映科技型中小企業(yè)技術(shù)裝備精良程度。初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)不應(yīng)存在大量的固定資產(chǎn)磨損價值，固定資產(chǎn)成新率應(yīng)該很高。

2．6　現(xiàn)有人力資源價值

人力資源價值是指個人或群體為組織提供有效服務(wù)的能力，即人力資源在預(yù)期服務(wù)期內(nèi)所能提供的未來收益的估計現(xiàn)值，這個價值實際上是組織對人力資源投資而產(chǎn)生的效益。如果把人力資源成本看作是人力資源的投入價值的話，那么人力資源價值則是人力資源的經(jīng)濟價值。對于科技型中小企業(yè)來講，人力資源價值是企業(yè)員工身上才能的體現(xiàn)，如企業(yè)員工的專業(yè)技能、創(chuàng)造能力、解決問題能力、管理者的管理能力等，反映了企業(yè)競爭中的人力資源

優(yōu)勢。因此，筆者認為，現(xiàn)有人力資源價值是評價科技型中小企業(yè)管理團隊與研發(fā)隊伍能力不可缺少的指標(biāo)。

2．7　總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)報酬率表示企業(yè)凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價科技型中小企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標(biāo)。總資產(chǎn)報酬率反映了資產(chǎn)利用的綜合效果，該比率越高，說明資產(chǎn)利用的效率越高。企業(yè)總資產(chǎn)來源于所有者投入資本和舉債兩方面。利潤的多少與企業(yè)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理水平等有著密切的關(guān)系。該指標(biāo)是綜合評價企業(yè)經(jīng)濟效益水平的指標(biāo)，在一定程度上反映了科技型中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。由于初?chuàng)期科技型中小企業(yè)無可供動態(tài)對比的歷史資料，因此，可以將該項指標(biāo)與本行業(yè)平均水平和行業(yè)內(nèi)的先進水平相比，評判其經(jīng)濟效益水平和發(fā)展能力。

2．8　高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)經(jīng)費比率

高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)經(jīng)費比率是研究開發(fā)經(jīng)費占企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的比率。該比率是評價科技型中小企業(yè)能否保證持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力的評價指標(biāo)，只有保證較大力度研發(fā)經(jīng)費的投入，才能獲得新的科技成果?？萍夹椭行∑髽I(yè)的高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)經(jīng)費比率應(yīng)高于5％。

以上是筆者針對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)情況提出的八項指標(biāo)，不很全面。除此之外，在對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新能力、經(jīng)濟實力、財務(wù)風(fēng)險進行財務(wù)評價時，還應(yīng)對企業(yè)經(jīng)濟效益預(yù)測的合理性、投資預(yù)算的合理性作出評價。

3　成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力評價指標(biāo)的設(shè)置

組建時間超過18個月的為成長期科技型中小企業(yè)。成長期企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營活動較為成熟，財務(wù)資料相對于初創(chuàng)期企業(yè)要豐富一些。因此，對成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力進行財務(wù)方面的評價時，應(yīng)該更全面一些。包括管理團隊的能力、研發(fā)能力、償債能力、獲利能力、市場營銷能力、資金管理能力、企業(yè)成長態(tài)勢等方面的分析與評價，選擇的財務(wù)指標(biāo)會多一些。前述初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的八個評價指標(biāo)，同樣適用于成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的評價。除此之外，根據(jù)成長期科技型企業(yè)的特點，增設(shè)了如下財務(wù)評價指標(biāo)：

3．1　速動比率(或流動比率)

速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率，用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)可以立即用于償還債務(wù)的能力。速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去存貨后的差額。流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動比率與流動比率的作用是一樣的，都是反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，之所以選擇速動比率，是由于用流動比率評價企業(yè)的償債能力存在明顯的缺陷。比如，流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力不高的存貨，一旦形成積壓和滯銷，盡管流動比率較高，但償債能力并不強。而速動比率剔除了存貨變現(xiàn)能力差的影響，反映償債能力更切合實際。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)驗判斷，速動比率等于1或略高于1較好。考核速動比率是為了對科技型中小企業(yè)資金的運作與管理能力作出評價。

3．2　智力資產(chǎn)效益貢獻率

智力資產(chǎn)效益貢獻率是綜合反映智力資產(chǎn)提供的超額利潤的程度，它是用本企業(yè)的總資產(chǎn)利潤率減去行業(yè)平均總資產(chǎn)利潤率計算。這里的智力資產(chǎn)可以認為是扣除土地使用權(quán)與商譽后的無形資產(chǎn)。企業(yè)擁有的智力資產(chǎn)，可以體現(xiàn)在企業(yè)市場實力、成本優(yōu)勢、新產(chǎn)品開發(fā)能力、激勵制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況等方面，智力資產(chǎn)所產(chǎn)生的效益貢獻最終都會反映到企業(yè)的利潤上，因此，用本企業(yè)資產(chǎn)利潤率超過同行業(yè)平均資產(chǎn)利潤率的程度評價企業(yè)智力資產(chǎn)的貢獻效益。智力資產(chǎn)效益貢獻率越高，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對企業(yè)效益貢獻比同行平均水平好，說明該企業(yè)某些智力資產(chǎn)具有一定的優(yōu)勢，資產(chǎn)質(zhì)量高，核心競爭力強?？萍夹推髽I(yè)正常情況下智力資產(chǎn)效益貢獻率應(yīng)該較高，其指標(biāo)值會大于零。

3．3　盈利能力穩(wěn)定系數(shù)

盈利能力穩(wěn)定系數(shù)是營業(yè)利潤與同期利潤總額的比率。企業(yè)盈利是否穩(wěn)定，是反映其盈利能力的重要標(biāo)志，也是其主營產(chǎn)品市場經(jīng)營效果的表現(xiàn)。營業(yè)利潤由主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤構(gòu)成，是不含投資收益、營業(yè)外收支凈額、補貼收入和以前年度損益調(diào)整的利潤額。通俗地講，營業(yè)利潤是比較實在的、能夠反映企業(yè)經(jīng)營水平的利潤。當(dāng)盈利能力穩(wěn)定系數(shù)趨近于1時，說明企業(yè)盈利主要靠自身的經(jīng)營活動獲得，利潤的可靠性或穩(wěn)定性強。當(dāng)盈利能力穩(wěn)定系數(shù)遠小于1時，說明企業(yè)的利潤主要靠對外投資或營業(yè)外收入、補貼收入等獲得，這種利潤偶然性大，企業(yè)難以控制，也說明企業(yè)產(chǎn)品的開發(fā)能力和營銷能力不強。

3．4　主營業(yè)務(wù)利潤率

主營業(yè)務(wù)利潤率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)利潤同主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。該指標(biāo)反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，體現(xiàn)出主營業(yè)務(wù)利潤對利潤總額的貢獻，以及對企業(yè)全部收益的影響程度。主營業(yè)務(wù)利潤率越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價科學(xué)，產(chǎn)品價值高，營銷策略得當(dāng)，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。分析主營業(yè)務(wù)利潤率時，還可以結(jié)合主營業(yè)務(wù)收入增長率指標(biāo)。主營業(yè)務(wù)收入增長率反映了企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性，它是收益穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)。如果主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，企業(yè)獲利能力較為穩(wěn)定。

3．5　成本費用利潤率

成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)成本費用總額的比率。成本費用利潤率表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面補充評價企業(yè)的收益能力。成本費用利潤率越高，表明企業(yè)在節(jié)支降耗上取得了很好的經(jīng)濟效果，企業(yè)成本費用的控制能力強，從而使企業(yè)具備較強的獲利能力。

3．6　凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性和代表性的指標(biāo)，它反映了企業(yè)資本運營的綜合效益。通過對該指標(biāo)的對比分析，可以了解企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的位置，以及與同類企業(yè)的差異程度。一般來說，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人保證程度越高。

以上是筆者根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點，提出的一套創(chuàng)新能力的評價指標(biāo)體系。根據(jù)掌握資料的不同，還可以選擇其他的評價指標(biāo)。比如：新技術(shù)產(chǎn)品銷售收入及其增長速度、產(chǎn)品市場占有率及其提高程度、新技術(shù)產(chǎn)品利稅總額比重及發(fā)展速度、新技術(shù)產(chǎn)品出口額及其增長速度、全員勞動生產(chǎn)率增長速度等等。

參考文獻

[1]　孟祥芳．創(chuàng)新基金對天津的影響分析[J]．科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2005，12(增刊)．

篇9

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的財務(wù)報表，重點反映企業(yè)在一定會計期間的投資活動、籌資活動和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出的報表?，F(xiàn)金是企業(yè)的溫度計和晴雨表，但是現(xiàn)今會計制度并沒以現(xiàn)金為核心設(shè)計，而是把現(xiàn)金流量表作為輔助表，只有在企業(yè)的現(xiàn)金流量不是非常充足、不穩(wěn)定的時候，企業(yè)才重視現(xiàn)金流的分析，實際上從現(xiàn)金流量表進行分析，可以得到與其他報表更加準(zhǔn)確的結(jié)論。本文我們就結(jié)合企業(yè)四個發(fā)展階段分析現(xiàn)金流量表的特點，給讀者提供借鑒。

一、現(xiàn)金流量表概述

（一）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)

現(xiàn)金流量表總共分成五個大部分，分別是：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、匯率變動對現(xiàn)金的影響、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。這五個部分構(gòu)成了企業(yè)現(xiàn)金流量總的變化范圍，其中前三項是企業(yè)主要的經(jīng)營活動對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，利用現(xiàn)金流量表進行分析企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r主要是利用前三項。

（二）現(xiàn)金流量表的優(yōu)缺點

現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定按照權(quán)責(zé)發(fā)生制記錄企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟事項，這種應(yīng)計制雖然可以真實的反映企業(yè)當(dāng)期的營業(yè)收入，但是對企業(yè)的現(xiàn)金存量不能正確的反映，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性及創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，為了彌補這種不足，引入了現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量表實際上按照收付實現(xiàn)制編制的財務(wù)報表。

1、現(xiàn)金流量表分析的優(yōu)點

編制現(xiàn)金流量表的好處就是從現(xiàn)金流的角度揭示和反映企業(yè)的資金運動和經(jīng)營成果，進行現(xiàn)金流量分析可以給企業(yè)帶來以下好處：①了解企業(yè)的現(xiàn)金收支狀況和壓力；②評價企業(yè)的盈利狀況及發(fā)展階段，分析企業(yè)凈利潤和現(xiàn)金盈虧產(chǎn)生的原因，并采取相應(yīng)的對策；③評價企業(yè)的債務(wù)清償能力、股利支付能力和企業(yè)投資發(fā)展能力；④預(yù)測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量，監(jiān)控企業(yè)的資金鏈，有助于未來投資決策。

2、現(xiàn)金流量表分析的缺點

由于現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制反映企業(yè)的現(xiàn)金收付狀況，因此其本身具有幾個缺點：①現(xiàn)金流量表無法真正的反映企業(yè)當(dāng)期實際盈虧狀況，無法準(zhǔn)確的計量企業(yè)的負債及所有者權(quán)益；②現(xiàn)金流量表不能反映對現(xiàn)金沒影響的企業(yè)經(jīng)濟事項，比如企業(yè)的計提折舊；③僅僅利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力有失全面。由于現(xiàn)金流量表的缺陷性使得企業(yè)在實際現(xiàn)金流量表分析的過程中，結(jié)合其他報表進行分析，比如資產(chǎn)負債表和利潤表，這樣才能得到全面的結(jié)論。

二、企業(yè)發(fā)展四個階段的現(xiàn)金流特點

通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析可以得到其它報表得不到的會計信息，彌補了其它報表的不足，比如企業(yè)資產(chǎn)的流動性、支付能力等，因為企業(yè)的凈資產(chǎn)多，并不代表資產(chǎn)流動性好；企業(yè)利潤大，并不代表企業(yè)的凈現(xiàn)金流量大，收益質(zhì)量未必好。針對任意一個企業(yè)來說，它的發(fā)展一般經(jīng)歷四個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。各個階段企業(yè)的現(xiàn)金流量的特點是不同的，因此我們可以通過現(xiàn)金流量表分析企業(yè)所處的發(fā)展階段，企業(yè)所處不同階段的現(xiàn)金流量表分析的側(cè)重點是不同的，下面我們分析一下四個階段的現(xiàn)金流特點，并結(jié)合案例分析企業(yè)所處發(fā)展階段。

（一）初創(chuàng)期

初創(chuàng)期企業(yè)為了形成一定的生產(chǎn)能力，擴大企業(yè)的市場，打開企業(yè)的銷路，需要從資本市場籌借大量的資金用于設(shè)備的構(gòu)建、廠房的建造、廣告費的支出等大量資金，這些資金僅靠公司內(nèi)部資金一般是不足夠的，因此這些資金的來源只能靠負債籌資或者權(quán)益融資解決。而債權(quán)者一般不希望在這個時期介入企業(yè)的經(jīng)營，風(fēng)險較大，因此企業(yè)只能依靠所有者的資金。由于企業(yè)剛剛開始經(jīng)營，市場需求小、企業(yè)生產(chǎn)成本大，使得企業(yè)經(jīng)營活動一般會出現(xiàn)負的現(xiàn)金流量，企業(yè)只能依靠自己能力不斷的使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，企業(yè)要想進入快速發(fā)展階段，就只能依靠外部資金，以便產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟，使得企業(yè)快速進入成長期，否則，只有被市場淘汰。

因此初創(chuàng)期一般企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量為負數(shù)，籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量為正數(shù)。在這個時期應(yīng)當(dāng)重點分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表各個項目的構(gòu)成，分析企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否能夠滿足投資活動和經(jīng)營活動所需要的現(xiàn)金流量。

（二）成長期

企業(yè)在度過初創(chuàng)期后，就比較容易籌借到外部資金，進行企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模發(fā)展到一定階段后企業(yè)就進入成長期。這個時期企業(yè)的迅速占領(lǐng)市場，銷售數(shù)量不斷的增加，企業(yè)進入快速發(fā)展的階段，這時企業(yè)初創(chuàng)期投入的資金大量的回籠，但與此同時企業(yè)還要不停的進行投資，加大企業(yè)的市場占有率，擴大企業(yè)規(guī)模，這個時期銀行也愿意給企業(yè)進行貸款。

因此一般企業(yè)在這個時期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正數(shù)，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負數(shù)、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)。然而由于企業(yè)也許會為擴大自己的市場占有率，加大市場投資，銷售成本增加，使得經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量也可能為負數(shù)，因此在這個階段企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量呈現(xiàn)多元化發(fā)展的趨勢。在這個階段應(yīng)該重點分析企業(yè)經(jīng)營活動及投資活動現(xiàn)金的充足性，及企業(yè)現(xiàn)金流的質(zhì)量及發(fā)展趨勢。

（三）成熟期

企業(yè)經(jīng)過一段時間成長期的發(fā)展之后，企業(yè)的銷售逐漸呈現(xiàn)出比較穩(wěn)定的狀態(tài)，生產(chǎn)規(guī)模不再擴大，市場占有率比較穩(wěn)定。企業(yè)在這個階段投資不斷回收，企業(yè)完全可以依靠內(nèi)部籌資滿足對資金的需求，經(jīng)營現(xiàn)金流入增加，使得企業(yè)有一定的利潤回報，開始償還借款。然而在這個階段企業(yè)的增長率發(fā)展緩慢，基本趨于不變狀態(tài)，市場占有率接近飽和。隨著市場上產(chǎn)品的更新?lián)Q代，企業(yè)要不就通過開發(fā)新型產(chǎn)品繼續(xù)擴大市場規(guī)模，要不企業(yè)的市場占有率逐漸萎縮，最終進入衰退期。

因此企業(yè)在該階段一般經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為正，投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為正，籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為負。企業(yè)在這個階段應(yīng)當(dāng)重點分析企業(yè)現(xiàn)金的盈利能力及投資回收率，分析企業(yè)現(xiàn)金流動的有效性，分析企業(yè)利潤與凈現(xiàn)金流量數(shù)值大小，掌握企業(yè)現(xiàn)金流的質(zhì)量。

（四）衰退期

企業(yè)成熟期過后，由于沒有新型產(chǎn)品的出爐，市場逐漸萎縮，企業(yè)的銷售量下降，企業(yè)經(jīng)營開始由創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量轉(zhuǎn)變?yōu)閷Y金的需要，與此同時，企業(yè)為了償還負債，不得不收回投資。

因此企業(yè)在衰退期一般經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為負數(shù)。在這個時期應(yīng)當(dāng)重點分析企業(yè)的現(xiàn)金償債能力，分析企業(yè)的自由現(xiàn)金流量。

（五）結(jié)合案例分析企業(yè)發(fā)展階段

下面是A企業(yè)的部分現(xiàn)金流量表，我們利用現(xiàn)金流量表的構(gòu)成特點分析該企業(yè)可能處在的發(fā)展階段：

通過上表可以發(fā)現(xiàn)，該公司的投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為-45,289,948.56，籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流43,888,085.20，而企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為-7,588,131.95，因此企業(yè)可能出于初創(chuàng)期，或者出于成長期。

再者，通過上述表格可以看出：投資活動凈現(xiàn)金流量÷籌資活動凈現(xiàn)金流量45,289,948.56÷43,888,085.20=1.03。因此企業(yè)的投資活動所需要的資金來源大部分是由籌資活動所提供的，而在初創(chuàng)期企業(yè)一般不容易進行外部籌資，大部分所需資金都是靠自有資金，因此只有在成長期企業(yè)才能籌資到大量的資金用于企業(yè)投資。

另外在企業(yè)的投資流出中，企業(yè)投入固定資產(chǎn)等的投資比例是60.9%（固定資產(chǎn)等投資的現(xiàn)金流出÷投資總現(xiàn)金流出=32,169,266.64÷52,811,866.64=60.9%），企業(yè)用于固定資產(chǎn)的投資占總投資的一半以上，說明企業(yè)正在不斷的擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)只有在成長期才能不斷的擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟。

再分析企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，通過現(xiàn)金流量表可以看出企業(yè)的借貸資金占籌集資金的比例為61.2%（借款÷籌資總現(xiàn)金流入=35,900,000.00÷58,280,000.00=61.2%），企業(yè)大部分資金都是通過借款得來的，而在企業(yè)初創(chuàng)期銀行不愿給企業(yè)借款，只有當(dāng)企業(yè)發(fā)展一定階段時，銀行感覺企業(yè)有成長前景的時候才愿意借給企業(yè)資金。因此只有在企業(yè)成長期時企業(yè)才能大部分靠借款籌集到所需要的資金。

企業(yè)在成長期的經(jīng)營活動呈現(xiàn)多元化的發(fā)展，因為企業(yè)在成長期為提高市場占有率，增加銷售成本，另外企業(yè)還沒有形成規(guī)模經(jīng)濟，使得企業(yè)的生產(chǎn)成本也比較高，可以看到企業(yè)的銷售商品現(xiàn)金流入完全不足以彌補經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，（22,569,840.97÷42,253,057.74=53.4%），因此在該階段企業(yè)也許是由于增加廣告費用等手段擴大銷售，使得經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出較高；也許是因為企業(yè)為了增加市場占有率，采用促銷的手段，使得消費者可以延期付款，企業(yè)的現(xiàn)金流入比較少，企業(yè)收益質(zhì)量不高。

總之經(jīng)過對該企業(yè)經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量及其相互比例的分析，可以得出該企業(yè)處于成長期階段，主要利用借款籌資，不斷的擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。

三、總結(jié)

企業(yè)不同的發(fā)展階段各自現(xiàn)金流量表呈現(xiàn)不同的特點，因此財務(wù)報告利用者應(yīng)該充分利用企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到自己想要的財務(wù)信息，更加宏觀的把握企業(yè)的發(fā)展階段。通過對現(xiàn)金流量表的分析可以彌補其他財務(wù)報表的不足，通過企業(yè)當(dāng)期動態(tài)性的發(fā)展了解企業(yè)的經(jīng)營、投資和籌資狀況。

參考文獻：

篇10

處于創(chuàng)建初期和成長早期，融資問題幾乎成了創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營者的核心財務(wù)問題。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)過窄的融資渠道，因此創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營者往往精心網(wǎng)羅資金，竭力從有限的融資渠道中挖掘財務(wù)資源，并且不失時機地開拓新的融資渠道。此時，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在融資決策中要考慮以下幾個基本問題：

1、融資的階段性特征。創(chuàng)業(yè)企業(yè)完整的財務(wù)生命周期主要由不同的業(yè)務(wù)發(fā)展階段組成，即研發(fā)期、創(chuàng)立期、成長早期、快速成長期和成熟期。在不同的階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)基于不同的業(yè)務(wù)重點有各不相同的資金需求。因為創(chuàng)業(yè)企業(yè)財務(wù)主要是一種商機驅(qū)動型財務(wù)模式，可以概述成“商機引導(dǎo)并驅(qū)動了商業(yè)戰(zhàn)略，然后又驅(qū)動了財務(wù)需求、財務(wù)來源和交易結(jié)構(gòu)以及財務(wù)戰(zhàn)略”。在商機明確的前提下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營者就要從營業(yè)需求和資產(chǎn)需求等方面來考察財務(wù)需求。而全部直接驅(qū)動財務(wù)需求的力量包括現(xiàn)金流出率、銷售、運營資本以及營業(yè)需求、資產(chǎn)需求等五種。商機驅(qū)動背景為精心制定財務(wù)戰(zhàn)略、創(chuàng)造性地識別融資資源、設(shè)計融資計劃和安排交易結(jié)構(gòu)留出了充足的空間。

在不同階段，由于直接驅(qū)動力量的不同，企業(yè)的財務(wù)需求各不相同，企業(yè)所面對的可取得財務(wù)資源也呈現(xiàn)出很大的差異。在研發(fā)期和創(chuàng)立期，個人儲蓄和家庭、朋友融資是最主要的資金來源，企業(yè)家無法得到更多的股權(quán)融資，這很難滿足企業(yè)進一步發(fā)展的需要。在企業(yè)的成長早期，成功的商業(yè)計劃書開始吸引風(fēng)險資本的介入，加上公司較高的內(nèi)部積累，使公司的融資渠道有所擴容。尤其是公司進入快速成長期，相對于被驅(qū)動的財務(wù)需求，原有資金規(guī)模仍然顯得太小，同時企業(yè)的快速成長吸引了更多的風(fēng)險資本和私人證券投資的介入。隨著進一步的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)企業(yè)往往把公開上市作為一個較為徹底的解決方案。在存在創(chuàng)業(yè)板市場的經(jīng)濟環(huán)境中，此階段上市則意味著正好利用資本市場來豐富企業(yè)可利用的財務(wù)資源，以滿足創(chuàng)業(yè)企業(yè)高成長下的資金需求。在創(chuàng)業(yè)板上市，這不僅是創(chuàng)業(yè)企業(yè)進一步發(fā)展，成為成熟性企業(yè)的重要通道，而且也能滿足參與創(chuàng)業(yè)資金（如風(fēng)險投資）退出的要求。

2、融資的風(fēng)險管理。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在成長過程中，大都有“融資饑渴癥”。經(jīng)營者滿足于籌集到盡可能多的資金，其中易犯的錯誤是忽視融資的風(fēng)險管理。融資不僅是有代價的，而且還蘊涵著不同的風(fēng)險，這往往易被“融資饑渴癥”以及“公司的高成長”所掩飾。

事實上，到了快速成長期，創(chuàng)業(yè)企業(yè)就不再是以融資最大化為最重要的財務(wù)目標(biāo)，因為這是非常不明智的。處于成長初期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)無法獲得足夠的股權(quán)資本，而銀行的信用也難以取得，因此通過其他可能的債務(wù)融資渠道和方式，如財務(wù)公司、商和租賃公司、應(yīng)收賬款融資、動產(chǎn)抵押等融通資金將不可避免。根據(jù)不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)的教訓(xùn)，這些融資中應(yīng)該注意兩大問題：

首先，要注意融資的成本。企業(yè)面對的融資渠道不同，融資成本也不一樣。過高的融資成本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)是一個現(xiàn)實的負擔(dān)，而且會抵消創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長效應(yīng)。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍然要尋求一個較低的綜合資金成本的融資組合。在投資收益率和資金成本的權(quán)衡中做出選擇。

其次，要注意“焦油陷阱”，即避免過度負債而造成的短期高投資收益率(ROI)假象。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過度杠桿（負債）融資比成熟企業(yè)的過度杠桿融資更危險，因為創(chuàng)業(yè)企業(yè)對市場因素的變化具有更高的敏感性。從根本上來說，負債融資形成的資本結(jié)構(gòu)不具有容錯性，投資收益率（ROI）短期可能增加，但是一旦由于市場因素變化（如商機變化、市場識別失誤等），債務(wù)危機將毫不留情地淘汰一個看似發(fā)展良好的高負債創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

二、以有利的并購加速成長

在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長過程中，一般會經(jīng)歷股權(quán)變更，如經(jīng)歷兼并和收購活動。并購對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的現(xiàn)實意義，可以從兩個方面來看：一方面利用并購可以使創(chuàng)業(yè)企業(yè)得以迅速地擴張規(guī)模；另一方面并購是迅速增強或獲得核心競爭力的有效途徑，如可以并購相關(guān)企業(yè)，獲得其核心技術(shù)或有效的營銷網(wǎng)絡(luò)。可以看出，并購?fù)蔀閯?chuàng)業(yè)企業(yè)獲得高成長性的有效手段之一。要進行成功有利的并購，必須做好幾項基本工作：

1、認真做好并購的財務(wù)分析。這事關(guān)并購是否能達到預(yù)期的目的。并購的財務(wù)分析主要從并購企業(yè)的價值評估、并購成本分析、并購風(fēng)險分析和并購后對企業(yè)財務(wù)影響等方面來展開。進行縝密的財務(wù)分析，以進一步做出合理的、有利的并購決策。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身力所不逮的情況下，借助于咨詢機構(gòu)來完成此項任務(wù)往往成為首選。

2、選擇適當(dāng)并購方式和尋求適當(dāng)并購資金的配合。從并購的實現(xiàn)方式來看，并購方式主要有承擔(dān)債務(wù)式、現(xiàn)金購買式和股票交易式。企業(yè)要在并購決策中，選擇適當(dāng)?shù)牟①弻崿F(xiàn)方式。針對不同的對象（如并購對象的質(zhì)地和所擁有的核心資源），針對創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身的并購意圖（如是謀求管理協(xié)同效應(yīng)還是謀求財務(wù)協(xié)同效應(yīng)），以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)（如在一個高負債資本結(jié)構(gòu)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就可以考慮股票交易式并購方式），做出并購方式?jīng)Q策。并購方式的決策是與并購的資金來源選擇相關(guān)聯(lián)的，如果采用股票交易式的并購方式就需要較少的資金，但須充分權(quán)衡由此帶來的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的利弊；而承擔(dān)債務(wù)并購更多地要考慮對企業(yè)并購后的財務(wù)風(fēng)險和資本結(jié)構(gòu)的影響，以及因并購而承擔(dān)的負債的償還?，F(xiàn)金式并購對于并購資金的要求最為嚴(yán)格，企業(yè)在并購方案的設(shè)計中一定要有足夠的、現(xiàn)實的資金來源。