導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的概念，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

二、關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)的主要研究成果

對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)基本上都是基于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)展開。關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)的研究也由傳統(tǒng)的單一財(cái)務(wù)指標(biāo)逐步發(fā)展為較完整的綜合性評(píng)價(jià)體系，經(jīng)歷了一個(gè)逐步發(fā)展和演變的過程。

（一）國(guó)外相關(guān)研究文獻(xiàn)

20世紀(jì)70年代以前對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)研究主要集中在各單個(gè)組成項(xiàng)目上，并且側(cè)重于流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的研究，相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)通常采用應(yīng)收、應(yīng)付賬款、存貨周轉(zhuǎn)率等單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，然而這類指標(biāo)都存在一定程度的局限性。首先，這類指標(biāo)忽略了流動(dòng)資金之間的內(nèi)在聯(lián)系；其次，利用這類指標(biāo)很難發(fā)現(xiàn)各流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的相互變動(dòng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的影響程度，繼而無法對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)。鑒于實(shí)踐中出現(xiàn)的這類問題,有學(xué)者提出了采用現(xiàn)金周期（CashConversionCycle）指標(biāo),用以反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金狀況的全貌。RichardV.D.等（1980）提出了反映營(yíng)運(yùn)資金管理狀況全貌的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)，指出：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。這個(gè)公式后來被廣泛運(yùn)用到對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的評(píng)價(jià)之中。但該指標(biāo)忽視了處于不同時(shí)間點(diǎn)、不同生產(chǎn)階段的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目所占用營(yíng)運(yùn)資金在數(shù)量上的差異，沒有考慮企業(yè)不同形態(tài)營(yíng)運(yùn)資金的占用情況，因而不利于企業(yè)全面、正確評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。由此，JamesA.Gentry等（1990）在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的基礎(chǔ)上，引入了權(quán)重思想，通過對(duì)各階段現(xiàn)金流量時(shí)間和數(shù)量進(jìn)行綜合分析，提出加權(quán)現(xiàn)金周期的概念。加權(quán)現(xiàn)金周期與現(xiàn)金周期相比，考慮了不同形態(tài)營(yíng)運(yùn)資金占用情況，加權(quán)現(xiàn)金周期融合了整個(gè)循環(huán)使用資金的時(shí)間和數(shù)量值，從而能夠更好地反映營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效。但是上述營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效的研究都不是針對(duì)某個(gè)企業(yè)、某個(gè)行業(yè)的具體研究。JosephCavinato（1990）則以制造業(yè)為例，細(xì)化了產(chǎn)品-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，并在此基礎(chǔ)上提出了縮短產(chǎn)品-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的方法。他提出了產(chǎn)品-現(xiàn)金周期指標(biāo)來衡量營(yíng)運(yùn)資本管理效率。同時(shí)，MartinGasmen等（2003）提出了衡量零售企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理效率的“剩余日（Ex-cessdays）”指標(biāo)。該指標(biāo)可有效衡量零售企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率，通過與具體行業(yè)的結(jié)合，使研究結(jié)論更具有說服力。綜上，上述評(píng)價(jià)指標(biāo)的主要目的在于評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理的效率，雖然對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有所涉及，但是沒有系統(tǒng)的展開研究，也就不能實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理的最終目的。

（二）國(guó)內(nèi)相關(guān)研究文獻(xiàn)

1.高效集成的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系。在對(duì)傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，我國(guó)學(xué)者郁國(guó)建（2000）指出，傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)缺乏戰(zhàn)略性和集成性，通過建立一種高效集成的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系，以加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的更有效管理，他創(chuàng)建了一個(gè)單一的集成指標(biāo)購(gòu)銷周轉(zhuǎn)率來考核營(yíng)運(yùn)資金的總體流轉(zhuǎn)情況。然而，基于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)的信息需求，上述各營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目等信息需要進(jìn)一步細(xì)化。由此，邵芬芬（2011）建議將存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行細(xì)化，重新定義了“材料周轉(zhuǎn)天數(shù)”“在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)”以及“產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)”。建議將傳統(tǒng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子改為收回應(yīng)收賬款余額，并進(jìn)一步細(xì)化為收回賬齡為1年、2年等的應(yīng)收賬款金額。顯然，細(xì)化后的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)可以提供更多的管理信息?？梢?，對(duì)傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)思路主要有：橫向組合各單一評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而形成綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)；縱向細(xì)化傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而劃分不同項(xiàng)目進(jìn)行考核，且改進(jìn)了指標(biāo)結(jié)構(gòu)，使其更加科學(xué)。但上述營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)改進(jìn)的研究仍囿于傳統(tǒng)視角，往往只側(cè)重于一個(gè)方面，難以正確、全面地反映營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。

2.基于層次分析法的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系。齊彩紅等（2011）基于層次分析法構(gòu)建了包括和諧性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的評(píng)價(jià)體系，并將這四個(gè)方面作為第一層次指標(biāo)的分類標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而選擇包括“應(yīng)收賬款平均賬齡”“現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比”等在內(nèi)的14個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)作為第二層次指標(biāo)。該體系給出了企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的直觀評(píng)價(jià)，但在指標(biāo)選取、分?jǐn)?shù)判定等方面具有較強(qiáng)的主觀性。李爭(zhēng)光等（2011）基于營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)的安全性、流動(dòng)性及收益性，選擇涉及營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)能力、償債能力等的9項(xiàng)具體指標(biāo)，建立營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效指標(biāo)評(píng)價(jià)模型，同時(shí)選取三家家電企業(yè)2009年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過計(jì)算相應(yīng)指標(biāo)來評(píng)價(jià)三個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)，為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效管理提供參考。該指標(biāo)體系便于企業(yè)間營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的比較，易于找出管理重點(diǎn)，但在指標(biāo)權(quán)重、指標(biāo)得分確定方面較為主觀。徐瑋（2013）則從供應(yīng)鏈資金管理特點(diǎn)出發(fā)，采用層次分析法提出供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)，將營(yíng)運(yùn)資金管理水平作為目標(biāo)層指標(biāo)，將營(yíng)運(yùn)資金使用效率、營(yíng)運(yùn)資金安全性和營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效作為準(zhǔn)則層指標(biāo)，并基于煤炭行業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理水平進(jìn)行了評(píng)價(jià)驗(yàn)證。該指標(biāo)體系可以使企業(yè)根據(jù)所得到的分?jǐn)?shù)有針對(duì)性地提出改進(jìn)方案，提高資源配置與經(jīng)營(yíng)效率，降低營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)，改善供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理水平?？梢姡趯哟畏治龇?gòu)建營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系應(yīng)注重指標(biāo)選取、權(quán)重及分值確定的合理性。

3.基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系。針對(duì)已有的營(yíng)運(yùn)資金管理研究對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的分類的缺陷，王竹泉等（2007）提出將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金按其與供應(yīng)鏈或渠道的關(guān)系重新分類，并相應(yīng)的提出了新型的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，即基于企業(yè)渠道管理理念的評(píng)價(jià)體系。與傳統(tǒng)基于要素的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系相比，上述評(píng)價(jià)體系不僅涵蓋的營(yíng)運(yùn)資金要素更為全面，而且體現(xiàn)了渠道管理的思想。但是上述指標(biāo)體系僅考慮了營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期，而營(yíng)運(yùn)資金的盈利性狀況未納入評(píng)價(jià)范疇，使得評(píng)價(jià)結(jié)果相對(duì)片面。同時(shí)，在指出現(xiàn)有的基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效體系未能評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金的盈利性的同時(shí)，王竹泉（2012）設(shè)計(jì)了基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性指標(biāo)和盈利性指標(biāo)，增加了由各渠道營(yíng)運(yùn)資金利潤(rùn)率指標(biāo)組成的盈利性評(píng)價(jià)部分，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性和盈利性進(jìn)行評(píng)價(jià)?？梢?，基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)研究已經(jīng)從營(yíng)運(yùn)資金的創(chuàng)新分類到績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建進(jìn)行了系統(tǒng)詳細(xì)的研究，形成了較為完整的理論體系。綜上所述，基于渠道的評(píng)價(jià)體系是營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)研究的重要領(lǐng)域和成果之一，并且從最初的營(yíng)運(yùn)資金管理效率評(píng)價(jià)體系發(fā)展到了涉及收益性和流動(dòng)性評(píng)價(jià)的更加完善的指標(biāo)體系。此外，在上述研究成果的分析中也可以明確地看出，營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系只是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的安全性和流動(dòng)性展開分析評(píng)價(jià)，并不能起到營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的目的。

三、關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要研究成果

營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心之一，雖然現(xiàn)階段專門針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行的研究并不多，有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的研究尚處于起步階段，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論與實(shí)踐的發(fā)展已處于較為成熟的階段?？蓮呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的理論研究與實(shí)踐中得到啟發(fā)，參照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型建立的思路，初步建立起能夠?qū)I(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的量化模型。蔡佳茹（2012）在借鑒較為成熟的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的基礎(chǔ)上，結(jié)合營(yíng)運(yùn)資金的行業(yè)特點(diǎn)，從對(duì)影響營(yíng)運(yùn)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)因素的分析入手，以零售業(yè)上市公司為例，探索了營(yíng)運(yùn)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立思路與方法，并嘗試性的建立起以多元綜合預(yù)測(cè)模型為核心的營(yíng)運(yùn)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。劉震宇（2013）運(yùn)用灰色預(yù)測(cè)系統(tǒng)為理論基礎(chǔ)，從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率、流動(dòng)比率5個(gè)方面對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)變量進(jìn)行設(shè)計(jì)，創(chuàng)新結(jié)合灰色點(diǎn)預(yù)測(cè)和區(qū)間預(yù)測(cè)，構(gòu)建出營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。結(jié)合案例企業(yè)的特點(diǎn)，得出如下結(jié)論：物流企業(yè)集團(tuán)可以根據(jù)過去5年的營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)值，預(yù)測(cè)出未來5年的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的大小。該結(jié)論能及時(shí)、準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)物流企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理中的異常信號(hào)，降低企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。但是由于灰色組合預(yù)測(cè)模型無法進(jìn)行企業(yè)間的橫向比較研究，因此這種方法只適用于企業(yè)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)進(jìn)行管理。姚文偉（2014）同樣運(yùn)用灰色預(yù)測(cè)系統(tǒng)理論，選取能代表集團(tuán)化企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的5個(gè)指標(biāo)作為預(yù)測(cè)變量，并選擇經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入流出比率作為確定閥值的變量，構(gòu)建出營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，旨在通過對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提高集團(tuán)化企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。但是本文只是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的初步研究，沒有嘗試縱向設(shè)計(jì)更多的營(yíng)運(yùn)資金或者是財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行研究。鄭晨（2012）針對(duì)以往的研究都只是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)分析，卻并未聯(lián)系營(yíng)運(yùn)指標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)行分析，建立起一個(gè)以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率與營(yíng)運(yùn)資金為主要參數(shù)的綜合模型，同時(shí)針對(duì)以往的研究從未涉及過風(fēng)險(xiǎn)管理，在模型中體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)因素，選取了自2007年至2011年滬深兩市的所有生物醫(yī)藥類上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本，并通過實(shí)證分析證明營(yíng)運(yùn)資金與風(fēng)險(xiǎn)管理效果成正比例的關(guān)系。但是本文僅對(duì)在國(guó)內(nèi)滬深兩市上市的生物醫(yī)藥制造類企業(yè)進(jìn)行了實(shí)證研究，而未將所有的制造類上市企業(yè)納入到本文的研究范圍內(nèi)。綜上所述，學(xué)者們對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究還處于起步階段。在營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型指標(biāo)的選取上，量化指標(biāo)選取的科學(xué)性有待加強(qiáng)，同時(shí)可以將營(yíng)運(yùn)資金預(yù)警案例引入到營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的分析當(dāng)中，做到定量分析與定性分析相結(jié)合，進(jìn)而構(gòu)建出適合各行業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

四、營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究展望

（一）拓寬營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)

實(shí)證研究的范圍和視野現(xiàn)有研究表明，關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系已較為成熟，但是實(shí)證研究較少。因此，從實(shí)證的角度展開分析，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系具體運(yùn)用，可以彌補(bǔ)規(guī)范研究歸納和演繹的不足，充分的實(shí)證檢驗(yàn)使研究結(jié)論更具有說服力，也便于企業(yè)管理者更好的加以運(yùn)用。

篇2

資金管理在企業(yè)及企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理中的位置極為重要。實(shí)踐證明，在集中管理的模式下，資金的運(yùn)行更加安全且富有效率。但隨著企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部環(huán)境的變化，企業(yè)集團(tuán)資金集中管理也暴露出了監(jiān)管力度、運(yùn)營(yíng)效率、管理考核等問題。這需要借助財(cái)務(wù)、信息化等管理手段，進(jìn)一步使集團(tuán)資金得以良性循環(huán)，發(fā)揮出資金最大的運(yùn)轉(zhuǎn)能效，同時(shí)更加有效地控制風(fēng)險(xiǎn)、保證資金安全。

一、資金管理主要方法

針對(duì)目前資金集中管理中存在的問題進(jìn)行優(yōu)管理的優(yōu)化，最終全面提升集團(tuán)預(yù)算管理水平、加強(qiáng)管理融合、建立資金監(jiān)管。通過健全資金管控體系控制資金風(fēng)險(xiǎn)；保證資金收付通暢、加速資金周轉(zhuǎn)、降低資金成本，實(shí)現(xiàn)細(xì)化資金營(yíng)運(yùn)管理提高資金利用效率；綜合利用信息技術(shù)、優(yōu)化資金分析考評(píng)，實(shí)現(xiàn)為集團(tuán)管理層提供優(yōu)質(zhì)信息，最終達(dá)到集團(tuán)資金集中管理效益最大的目標(biāo)。

二、建立資金支付監(jiān)管系統(tǒng)

（一）建立資金監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)

結(jié)合企業(yè)集團(tuán)自身特點(diǎn)對(duì)資金支付項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，據(jù)此確定不同資金支付項(xiàng)目的監(jiān)管流程，這也是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。就企業(yè)集團(tuán)資金集中管理而言，主要偏重于針對(duì)資金的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與預(yù)警。據(jù)此，應(yīng)建立集團(tuán)資金管理風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)警體系，判斷資金管理風(fēng)險(xiǎn)存在的大小，以及對(duì)集團(tuán)的影響范圍和程度，從而構(gòu)建集團(tuán)資金風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)。

（二）資金監(jiān)管系統(tǒng)與預(yù)算系統(tǒng)的對(duì)接

資金監(jiān)管系統(tǒng)屬于新建的資金支付管理系統(tǒng)，完善了整個(gè)資金支付的流程。該系統(tǒng)的建立和使用必須和原有的預(yù)算管理系統(tǒng)有效對(duì)接才能發(fā)揮應(yīng)有的作用。資金支付項(xiàng)目的范圍應(yīng)小于預(yù)算項(xiàng)目的范圍。對(duì)于資金監(jiān)管支付項(xiàng)目的確定，應(yīng)本著付現(xiàn)的原則，即凡是付現(xiàn)的預(yù)算項(xiàng)目就要納入資金監(jiān)管的支付項(xiàng)目。對(duì)于資金監(jiān)管的支付流程，既要考慮有效實(shí)施監(jiān)管，又要盡量避免由于管理流程的重復(fù)而造成企業(yè)資金管理效率的降低。

三、建立資金收支平衡動(dòng)態(tài)體系

（一）建立資金頭寸管理機(jī)制

企業(yè)集團(tuán)實(shí)行資金集中管理下，資金頭寸是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)集團(tuán)資金集中收入減去集中支付后的余額。從內(nèi)部融資角度看，資金集中管理是集團(tuán)資金中心對(duì)內(nèi)吸收成員單位銀行存款和向成員單位提供內(nèi)部貸款的過程。因此，可以借助商業(yè)銀行的資金頭寸管理模式對(duì)企業(yè)集團(tuán)集中的資金進(jìn)行類頭寸管理。合理的資金頭寸是一個(gè)圍繞最佳值波動(dòng)的概念，確定合理的區(qū)間或最佳值是資金頭寸管理的核心。

（二）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)控制度

建立和完善資金的日常管理制度，如銀行賬戶余額控制制度、資金預(yù)算管控制度、資金計(jì)劃調(diào)撥制度、資金支付審批制度、票據(jù)集中管理制度等等。只有建立完善的資金內(nèi)部控制體系，才能有效地規(guī)范和控制集團(tuán)各項(xiàng)資金使用行為，為防范資金風(fēng)險(xiǎn)提供制度保障，才能有效保證企業(yè)資金安全和效率的平衡統(tǒng)一。

（三）提高網(wǎng)絡(luò)資金結(jié)算比率

資金流動(dòng)性的提高可以提高資金的效益，而與銀行的深度合作可以采用多種手段提高資金流動(dòng)性，同時(shí)又保證資金的安全。與銀行構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)將為企業(yè)集團(tuán)資金收付提供了一種安全、高效的支付手段。通過網(wǎng)銀系統(tǒng)，提高了集團(tuán)資金的到賬速度和效率，大大縮短了資金在途的時(shí)間，做到資金的“零在途”，同時(shí)更降低了由于人為處理造成的差錯(cuò)率，還節(jié)約了往來銀行的時(shí)間及費(fèi)用。

四、完善資金管理考評(píng)制度

（一）資金管理評(píng)價(jià)內(nèi)容的完善

結(jié)合營(yíng)運(yùn)資金與供應(yīng)鏈的關(guān)系，可以將營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行重新分類，將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金分為營(yíng)銷渠道、生產(chǎn)渠道和采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金。不論是營(yíng)運(yùn)資金總體管理評(píng)價(jià)還是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金或籌資營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)，均采用周轉(zhuǎn)期指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。以銷售收入計(jì)算周轉(zhuǎn)期，評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金總體管理績(jī)效和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效；以銷售成本、完工產(chǎn)品成本和材料消耗總額計(jì)算周轉(zhuǎn)期，評(píng)價(jià)各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效[1]。

（二）資金管理評(píng)價(jià)制度的完善

資金管理的評(píng)價(jià)，雖然有明確的要求，但多由于執(zhí)行性較差，始終沒有對(duì)集團(tuán)各單位的資金管理進(jìn)行明確的評(píng)價(jià)。因此，除了是評(píng)價(jià)指標(biāo)各家科學(xué)有效之外，建立完善評(píng)價(jià)制度，更是落實(shí)資金管理評(píng)價(jià)工作的有效手段。完善現(xiàn)有的管理制度，在資金管理的考評(píng)內(nèi)容方面制定定期的考核評(píng)定機(jī)制，將資金管理的考核指標(biāo)納入每年的企業(yè)績(jī)效考核的指標(biāo)體系之中。這樣，可以將企業(yè)的資金管理水平與企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)管理、領(lǐng)導(dǎo)者的薪酬相結(jié)合，從而使各單位更加重視企業(yè)的資金管理，提高企業(yè)的現(xiàn)金管理水平。

五、結(jié)束語(yǔ)

篇3

廣義的觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)在籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)及利潤(rùn)分配等所有財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的不確定性。狹義的觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指籌資活動(dòng)中的不確定性，來源于企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)調(diào)了因企業(yè)無力償還到期債務(wù)而導(dǎo)致普通股收益受到影響甚至企業(yè)破產(chǎn)的可能性。本文主要立足于廣義的觀點(diǎn)來對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成、傳導(dǎo)機(jī)制及其控制策略進(jìn)行分析。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的基礎(chǔ)理論

廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，第一，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源上可以分為外部因素和內(nèi)部因素，外部因素主要指會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理造成重大影響的外在環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)、法律、市場(chǎng)、社會(huì)文化、資源等約束的變動(dòng)。內(nèi)部因素主要指公司經(jīng)營(yíng)治理情況、財(cái)務(wù)管理制度、管理層決策層人員素質(zhì)等。第二，從財(cái)務(wù)活動(dòng)的環(huán)節(jié)上可以劃分為四個(gè)方面：資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、資金使用風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。上述每一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都無法獨(dú)立發(fā)生作用，涉及內(nèi)外部對(duì)象眾多。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)性，容易受到具有直接關(guān)系或間接關(guān)系的利益鏈影響，而釀成財(cái)務(wù)危機(jī)。

（一）資金籌集風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。

資金籌集是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)的起點(diǎn)。資金籌集風(fēng)險(xiǎn)是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，金融市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部因素發(fā)生的不利變化給企業(yè)籌資活動(dòng)帶來的不確定性，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金不足，無法償還到期債務(wù)?；I資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生會(huì)引起后續(xù)一系列的不良反應(yīng)，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部，籌資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及投資活動(dòng)。對(duì)于企業(yè)外部，企業(yè)無法償還到期債務(wù)，可能會(huì)延誤債權(quán)人的投資或生產(chǎn)計(jì)劃，對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)造成惡劣影響。

（二）資金使用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。

資金使用風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)在投資活動(dòng)中實(shí)際收益偏離預(yù)期收益的不確定性。企業(yè)募集所得資金在滿足基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要之后，企業(yè)會(huì)將多余資金投入資本市場(chǎng)或預(yù)期收益率較高的項(xiàng)目中，由于資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)的資金使用風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較大。如果企業(yè)是運(yùn)用自有資金投資，則資金使用風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍較小。反之，企業(yè)的資金使用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳導(dǎo)至債權(quán)人或股東。

（三）營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。

營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)指在企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中原材料供應(yīng)、產(chǎn)品產(chǎn)銷所產(chǎn)生的資金運(yùn)動(dòng)的不確定性，強(qiáng)調(diào)的主要是企業(yè)短期資金的運(yùn)用與周轉(zhuǎn)能力。原材料市場(chǎng)的不利變化可能導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)所需材料供應(yīng)短缺；存貨不足可能導(dǎo)致停工待料的情況發(fā)生，影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)；應(yīng)收賬款是否能及時(shí)收回同樣影響著營(yíng)運(yùn)資金的管理，賒銷業(yè)務(wù)過多會(huì)導(dǎo)致管理成本上升；企業(yè)不能正常償還短期債務(wù)，流動(dòng)性短缺等。營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的產(chǎn)品短缺會(huì)傳導(dǎo)給企業(yè)的客戶。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制。

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指不同的分配政策和分配方式對(duì)公司的影響具有不確定性。收益分配制約著未來資本價(jià)值的增加規(guī)模。公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為企業(yè)價(jià)值最大化，最關(guān)鍵目標(biāo)是股東價(jià)值最大化，以吸引更多潛在投資者。如果企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)，則對(duì)投資者的吸引力會(huì)降低，影響將傳導(dǎo)至未來的籌資活動(dòng)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略

（一）按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)間。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制可以按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)間分為事前控制、事中控制和事后控制。

事前控制的關(guān)鍵在于“預(yù)防”，主要策略是（1）提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和盈利水平。高盈利水平有助于企業(yè)籌措資金，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低的有效保證。（2）做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，企業(yè)需要在滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下合理安排資本結(jié)構(gòu)，合理控制財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)作用，適度負(fù)債以減輕償債壓力，主要參考指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)等。此外，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司應(yīng)提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備金，也能起到事前防范作用。（3）選擇信用等級(jí)高的對(duì)象建立財(cái)務(wù)關(guān)系，以避免出現(xiàn)應(yīng)收賬款無法收回、募集資金無法及時(shí)到位等情況。（4）采用科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，包括建立現(xiàn)金流量預(yù)算表、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系等，以提高企業(yè)對(duì)不斷變化的環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。（5）健全內(nèi)控制度，提升企業(yè)管理活動(dòng)的效率進(jìn)而提高企業(yè)投資決策的科學(xué)性，投資決策應(yīng)經(jīng)過收集信息、找到可行方案集、選擇可行方案、實(shí)時(shí)跟蹤評(píng)價(jià)方案四個(gè)階段，在這一過程中，發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的作用至關(guān)重要。（6）對(duì)于企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)統(tǒng)一母、子公司的權(quán)、責(zé)、利。避免發(fā)生集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂的情況。

事中控制的特點(diǎn)在于動(dòng)態(tài)性，指企業(yè)通過動(dòng)態(tài)觀察得到信息，用于對(duì)外部宏觀環(huán)境及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況做出判斷，進(jìn)而進(jìn)行動(dòng)態(tài)的控制，包括（1）調(diào)整信用政策策略。當(dāng)企業(yè)的客戶面臨風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)收賬困難時(shí)，企業(yè)采用或延長(zhǎng)信用期或增加壞賬損失準(zhǔn)備或解除與此類客戶的信用財(cái)務(wù)關(guān)系來調(diào)整其收賬政策，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)得到監(jiān)察和控制。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略。目的是將風(fēng)險(xiǎn)分散化，可分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩類。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指企業(yè)就某項(xiàng)特定風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指將某種特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門，將一些特定業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成。（3）發(fā)揮預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)控制作用。在預(yù)算執(zhí)行過程中，通過比較預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)及目標(biāo)與實(shí)際執(zhí)行結(jié)果的不同就能發(fā)現(xiàn)差異。對(duì)差異成因的分析有助于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)控制，從而將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。全面監(jiān)控各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的資金收付，規(guī)范內(nèi)部資金融通行為，完善企業(yè)的會(huì)計(jì)制度也是在事中控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。

事后控制主要在于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)原因及其處理的反饋，事后控制有助于企業(yè)鞏固財(cái)務(wù)活動(dòng)中的薄弱環(huán)節(jié)，但其重要性低于事前和事中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）按照財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制還可以從控制財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)入手，即從資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、資金使用風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面分別采取控制策略。

1.資金籌集風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略

資金籌集風(fēng)險(xiǎn)可能造成到期債務(wù)無法清償、無法進(jìn)一步籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或企業(yè)擴(kuò)張所必需的資金等不利結(jié)果。因此，對(duì)資金籌集風(fēng)險(xiǎn)的控制需要著力于資金籌集方式上，包括如下重要方面。

首先，需要比較內(nèi)部融資和外部融資的優(yōu)劣。內(nèi)部融資具有成本低、保密性好等特點(diǎn)，缺點(diǎn)則是范圍狹窄，容易導(dǎo)致收益分配風(fēng)險(xiǎn)。外部融資需要公開公司信息，交易成本高，但能融得更多資金，有助于企業(yè)塑造自身形象。一般來說，企業(yè)在具有足夠內(nèi)部資金時(shí)會(huì)優(yōu)先采取內(nèi)部融資方式，其次采取外部融資方式。

其次，需要分析現(xiàn)有環(huán)境下企業(yè)獲得資金的各種途徑。企業(yè)的資金籌集渠道有國(guó)家、其他法人、個(gè)人和外商等，籌資方式有發(fā)行股票、債券、風(fēng)險(xiǎn)投資、借款、商業(yè)信用等。由于不同籌資方式所對(duì)應(yīng)的的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)特性及避稅特性都有區(qū)別，企業(yè)需要站在整體的角度來衡量各種籌資方式的優(yōu)劣，并使得加權(quán)資金成本最低。

最后，需要安排合理的資金結(jié)構(gòu)，包括負(fù)債資金與權(quán)益資金的結(jié)構(gòu)問題及短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的結(jié)構(gòu)問題。運(yùn)用債務(wù)籌資方式有助于提高自有資金的收益率，具有正的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但也帶來了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，資金籌集風(fēng)險(xiǎn)的控制需要兼顧盈利性和安全性，使資本負(fù)債率趨于合理。短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的結(jié)構(gòu)問題是指，短期負(fù)債總還本付息壓力小，但還款的迫切性較強(qiáng)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量要求較高；長(zhǎng)期負(fù)債在短期內(nèi)還款的迫切性較弱，但總資金成本大，利息費(fèi)用高。因此，合理安排資金結(jié)構(gòu)有利于避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和傳導(dǎo)。

2.資金使用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略

資金使用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略應(yīng)著重于注意提高投資收益率及選擇最優(yōu)投資項(xiàng)目上。投資收益率由無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率組成，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率即正常情況下的市場(chǎng)平均報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的大小則與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。由于高收益往往伴隨著高收益，企業(yè)需要根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況，盡可能在不增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高投資收益率。投資項(xiàng)目的選擇需要綜合考慮項(xiàng)目的市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)趨向、科技含量、市場(chǎng)適用性等。市場(chǎng)環(huán)境是否有利在一定程度上決定了投資項(xiàng)目的可行性，產(chǎn)業(yè)趨向的分析提供了對(duì)項(xiàng)目?jī)?yōu)劣勢(shì)的全面比較，科技含量的高低為項(xiàng)目遭遇技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與同等競(jìng)爭(zhēng)的概率提供根據(jù)，項(xiàng)目的市場(chǎng)適用性越強(qiáng)，其產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則越小。

3.營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略

營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)指與貨幣資金、短期投資、短期融資、應(yīng)收賬款、存貨等相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。為控制營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，首先需要提高企業(yè)的流動(dòng)性，企業(yè)的流動(dòng)性體現(xiàn)了企業(yè)獲得現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的能力。實(shí)行穩(wěn)健型短期財(cái)務(wù)政策的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)持有水平較高，體現(xiàn)在持有大量的現(xiàn)金或短期證劵、擁有充裕的存貨上，這樣雖然有效降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但相關(guān)的機(jī)會(huì)成本及管理成本也必須納入到考慮中。而實(shí)行激進(jìn)型短期財(cái)務(wù)政策的企業(yè)則與之相反。

其次，企業(yè)為擴(kuò)大市場(chǎng)份額、增加銷售額，往往會(huì)采取寬松的信用政策，例如采取賒銷、放寬信用期、現(xiàn)金折扣等措施。這些舉措能取得預(yù)期效果的必要前提是事前控制的完善，企業(yè)需要分析采取某項(xiàng)信用政策所可能產(chǎn)生的收益、成本和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失。信用政策收益主要是指由于銷售規(guī)模的擴(kuò)大所帶來的利潤(rùn)增加值，信用政策成本主要指應(yīng)收賬款的管理成本、機(jī)會(huì)成本以及收賬費(fèi)用等。預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)損失則包括應(yīng)收賬款的壞賬損失和信用政策的折扣損失。以免發(fā)生應(yīng)收賬款余額不斷增加，壞賬累積，實(shí)際收入減少，利潤(rùn)下降的情況。

最后，企業(yè)需要對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶與劣質(zhì)客戶進(jìn)行甄別，根據(jù)對(duì)重要客戶信用狀況的評(píng)價(jià)來決定信用政策的適用性，從而達(dá)到降低客戶違約率的目的?？梢圆扇?duì)外保持關(guān)注重點(diǎn)客戶經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，對(duì)內(nèi)動(dòng)態(tài)觀測(cè)應(yīng)收賬款的余額狀況，建立應(yīng)收賬款日常管理制度等措施。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的控制策略

收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在企業(yè)在留存收益和分配收益上的抉擇中，具體包括企業(yè)在提取公積金、股利支付方式、股利分配等政策上的不確定性。公司提取的公積金以是否依法律規(guī)定強(qiáng)制提取為標(biāo)準(zhǔn)可以分為法定公積金和任意公積金。法定公積金指根據(jù)《公司法》第177條：“公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的10%列入公司法定公積金”所規(guī)定而提取的，法定公積金的提取不會(huì)造成收益分配風(fēng)險(xiǎn)。任意公積金指公司的上年稅后利潤(rùn)在扣除法定公積金后，由公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)（股東大會(huì)）所通過的決議中決定再提取利潤(rùn)中的一定比例來作為任意公積金。提取任意公積金的目的主要是為了滿足公司未來進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)或彌補(bǔ)意外虧損的資金需要，也有助于鞏固公司財(cái)政基礎(chǔ)，但是過多提取任意公積金也有可能造成收益分配風(fēng)險(xiǎn)。另外，股利分配政策與股利支付方式影響著企業(yè)的現(xiàn)金流量以及公司對(duì)潛在股東的吸引力，需要企業(yè)綜合考慮不同利益主體，包括控股股東、中小股東、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)管理者對(duì)利潤(rùn)分配政策的不同偏好，將投資者偏好、企業(yè)流動(dòng)性、企業(yè)盈利能力及其持續(xù)性、現(xiàn)有及潛在投資機(jī)會(huì)都納入到考慮中，根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和預(yù)期發(fā)展來制定利潤(rùn)分配政策，控制收益分配風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與傳導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

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一、引言

營(yíng)運(yùn)資本（working capital）是用以維持公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行所需要的資金，是指在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在短期資產(chǎn)上的資金。營(yíng)運(yùn)資本有廣義和狹義之分：廣義的營(yíng)運(yùn)資本就是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額，狹義的營(yíng)運(yùn)資本是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類流動(dòng)負(fù)債后的余額，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本。因此，大多數(shù)情況下，我們將營(yíng)運(yùn)資本的概念界定為凈營(yíng)運(yùn)資本。

營(yíng)運(yùn)資本管理是指對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的管理，它是現(xiàn)代企業(yè)短期財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。它涉及企業(yè)短期投資和融資活動(dòng)，與企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有著密切的聯(lián)系，是企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，涉及到企業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)方面。因此，科學(xué)、正確地營(yíng)運(yùn)資本管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中起著舉足輕重的地位。

二、我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的現(xiàn)狀

近些年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅速推進(jìn)，賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向了買方市場(chǎng)，企業(yè)對(duì)客戶的爭(zhēng)奪日益激烈，企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品市場(chǎng)占有份額息息相關(guān)。在此基礎(chǔ)上，提高企業(yè)的商品流轉(zhuǎn)管理具有重要的意義，而要提高企業(yè)商品的流轉(zhuǎn)管理就必然要提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的管理，但目前我國(guó)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本管理還存在著許多的問題：

（一）流動(dòng)資金不足，融資困難

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)規(guī)模在不斷的擴(kuò)大，但我國(guó)企業(yè)在發(fā)展過程中過于重視企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的盲目擴(kuò)大，結(jié)果造成流動(dòng)資金短缺，面臨著營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)這一現(xiàn)象更為普遍，當(dāng)前中小企業(yè)融資的主要渠道是銀行貸款，而貸款難又是中小企業(yè)融資碰到的首要問題，融資困境仍舊制約著中小企業(yè)的發(fā)展。

（二）現(xiàn)金流量管理弱化，營(yíng)運(yùn)資金波動(dòng)大

目前，很多企業(yè)存在重銷售、輕理財(cái)?shù)默F(xiàn)象，不注重日?，F(xiàn)金流量的管理，營(yíng)運(yùn)資金波動(dòng)大。部分企業(yè)，尤其是廣大中小企業(yè)，財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)不健全、財(cái)務(wù)人員短缺，沒有制定合理可行的最佳現(xiàn)金持有量，對(duì)現(xiàn)金日常收支沒有有效的控制。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，不能正確預(yù)估經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。一旦企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生變化，產(chǎn)品成本提高，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量銳減，或是新上項(xiàng)目見效慢，原有業(yè)務(wù)資金告急，或是債務(wù)到期，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大等情況出現(xiàn)時(shí)，問題與危機(jī)就充分暴露出來。

（三）應(yīng)收賬款回收困難，壞賬損失增加

應(yīng)收賬款控制不嚴(yán)，數(shù)量普遍很高，相互拖欠情況比較嚴(yán)重，平均拖欠時(shí)間長(zhǎng)，資金回收困難。很多時(shí)候企業(yè)高層只是片面地認(rèn)為銷售才是企業(yè)第一要?jiǎng)?wù)，追討債務(wù)和資金回籠是財(cái)務(wù)部門應(yīng)該做的事情，這種觀念的存在會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款絕對(duì)額和應(yīng)收賬款回款周期的增大，必然導(dǎo)致應(yīng)收賬款壞賬損失可能性的增大。

（四）存貨管理制度不科學(xué)

當(dāng)前我國(guó)多數(shù)企業(yè)對(duì)庫(kù)存仍然是實(shí)行大類管理，進(jìn)銷差價(jià)核算的方式，這種存貨核算狀態(tài)和方式的存在會(huì)使得企業(yè)的存貨管理出現(xiàn)混亂，尤其是商品類別比較多的企業(yè)，隨著庫(kù)存量的增多，盤點(diǎn)和準(zhǔn)確核算完成依靠人力來完成是不可能的。過多的存貨占用會(huì)使得企業(yè)因此而承擔(dān)過重的存儲(chǔ)成本，影響企業(yè)利潤(rùn)水平，而相反，過少的存貨也會(huì)使得企業(yè)面臨著缺貨而喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、改善我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策

（一）通過多種方式增加融資渠道

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的深入發(fā)展，企業(yè)可以通過越來越多的渠道取得資金或者資本，既可以通過長(zhǎng)期籌資的方式也可以通過短期籌資的方式。拿短期籌資方式來講，企業(yè)可以通過銀行貸款、也可以通過票據(jù)貼現(xiàn)、或者債權(quán)融資實(shí)現(xiàn)。融資渠道的增多客觀上使得企業(yè)能夠借助外界有實(shí)力的企業(yè)或者金融聯(lián)盟的幫助，進(jìn)而獲得較為充裕的資本。

（二）選擇合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

為了適應(yīng)資產(chǎn)流動(dòng)的要求，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中要選擇合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，流動(dòng)性資產(chǎn)和長(zhǎng)期性資產(chǎn)的比例要安排合理。長(zhǎng)期性資產(chǎn)占用太大會(huì)影響資產(chǎn)的流動(dòng)性，會(huì)產(chǎn)生成本沉淀、占?jí)嘿Y金。解決方法應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)情況，在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)租賃、拍賣、合營(yíng)、實(shí)物投資、置換、出售等方式盤活存量。流動(dòng)性資產(chǎn)比例過大則會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的報(bào)酬率，對(duì)此應(yīng)通過資本市場(chǎng)對(duì)外聯(lián)營(yíng)、合資、上市等擴(kuò)大資本增量，使流動(dòng)性資產(chǎn)保持合適的水平。

（三）加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理

企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，存貨流轉(zhuǎn)都伴隨著應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)問題，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款拖的時(shí)間太長(zhǎng)，那么企業(yè)應(yīng)收賬款資金的成本就會(huì)較高，結(jié)果會(huì)降低企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的管理效率。所以，企業(yè)要重視對(duì)應(yīng)收賬款的管理，充分結(jié)合自身?xiàng)l件和特點(diǎn)制定適合企業(yè)運(yùn)營(yíng)的應(yīng)收賬款策略。財(cái)務(wù)部門需加強(qiáng)對(duì)賒銷業(yè)務(wù)的控制，制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款制度，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，及時(shí)收回，減少風(fēng)險(xiǎn)。

（四）強(qiáng)化存貨的周轉(zhuǎn)和管理

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2 建筑企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的定義

營(yíng)運(yùn)資金可分為狹義和廣義概念。廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)全部的流動(dòng)資金，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、可供出售金融資產(chǎn)、預(yù)付賬款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、存貨等項(xiàng)目，也稱為營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)資金，是企業(yè)資金中流動(dòng)性最強(qiáng)、周轉(zhuǎn)速度最快的部分，是企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和獲得利潤(rùn)的根本保障。狹義的營(yíng)運(yùn)資金是個(gè)靜態(tài)數(shù)據(jù)，是指在某個(gè)時(shí)點(diǎn)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，即所謂凈流動(dòng)資金。凈流動(dòng)資金的多寡代表企業(yè)擁有的流動(dòng)性地位，凈流動(dòng)資金越多表示凈流動(dòng)資產(chǎn)越多，其短期償債能力越強(qiáng)。狹義的流動(dòng)資金管理包括兩個(gè)部分，一部分是流動(dòng)資產(chǎn)管理，另一部分是流動(dòng)負(fù)債管理。對(duì)建筑企業(yè)來說，流動(dòng)資產(chǎn)管理主要涉及貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨，而流動(dòng)負(fù)債管理主要涉及到應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息等項(xiàng)目。本文所指的是廣義的營(yíng)運(yùn)資金管理。

3 建筑企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的主要問題

3.1 墊資現(xiàn)象普遍，流動(dòng)資金壓力大

建筑業(yè)本來就屬于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，近年來由于受國(guó)內(nèi)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行和供求關(guān)系的影響，處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，是一種不受阻礙、干擾和控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，施工方是價(jià)格的完全接受者。建筑企業(yè)為了承攬工程或者獲得更多的工程份額，墊資施工已經(jīng)成為企業(yè)的一種競(jìng)爭(zhēng)手段，也成為一種行業(yè)常態(tài)。一般來說，施工企業(yè)的墊資可以分為以下幾類：

1)投標(biāo)期間墊資：投資方在發(fā)出邀標(biāo)書時(shí)，要求競(jìng)標(biāo)單位提供投標(biāo)保證金，投標(biāo)結(jié)束后，投資方會(huì)退還未中標(biāo)單位的保證金，而對(duì)于中標(biāo)單位，保證金被計(jì)入簽訂的正式建筑合同中，以工程進(jìn)度款等形式返還。

2)項(xiàng)目啟動(dòng)墊資：對(duì)中標(biāo)單位，投資方要求施工方提供保證金作為工程項(xiàng)目啟動(dòng)資金，保證金在施工過程中根據(jù)工程進(jìn)度返還，造成墊資施工。

3)工程期間墊資：對(duì)工程進(jìn)度款的不足額支付，造成部分墊資施工。比如在雙方的施工合同中約定承包方報(bào)送的月進(jìn)度報(bào)表經(jīng)發(fā)包人確認(rèn)后，于次月支付確認(rèn)工作量的70%，這樣的付款條件造成承包人對(duì)當(dāng)月已經(jīng)完成工作量形成100%的墊資，在次月對(duì)上月已經(jīng)完成工作量形成30%的墊資施工。

4)按約定形象進(jìn)度墊資：在雙方的施工合同中約定，如基礎(chǔ)全部完成且發(fā)包方檢驗(yàn)合格后開始支付進(jìn)度款;或者結(jié)構(gòu)封頂后按一定比例支付工程預(yù)算價(jià)款等，使得建筑企業(yè)承擔(dān)墊資。

5)全額墊資施工：在建設(shè)工程施工期間，發(fā)包方不向承包方支付任何工程價(jià)款，承包人自行負(fù)擔(dān)工程期間的所有資金費(fèi)用，只有工程項(xiàng)目建設(shè)完工經(jīng)竣工驗(yàn)收合格后，發(fā)包方才按照合同約定支付工程款。

3.2 存在大量的應(yīng)收賬款，三角債嚴(yán)重

應(yīng)收賬款是營(yíng)運(yùn)資金的重要組成部分，在資產(chǎn)負(fù)債表里位列貨幣資金之后，從理論上說，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力優(yōu)于其他流動(dòng)資產(chǎn)，但實(shí)際運(yùn)作中卻由于諸多因素導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法及時(shí)變現(xiàn)，給企業(yè)增加了資金壓力。由于建筑業(yè)社會(huì)生存環(huán)境較惡劣，應(yīng)收賬款的數(shù)量和所占流動(dòng)資產(chǎn)的比例幾乎都高于其他行業(yè)，也是三角債的高發(fā)區(qū)。建筑企業(yè)應(yīng)收賬款目前存在的問題主要有：

1)應(yīng)收賬款數(shù)額和所占比例大。我國(guó)建筑業(yè)已經(jīng)進(jìn)入微利時(shí)代，每個(gè)建筑企業(yè)為了獲得行業(yè)的平均利潤(rùn)率，或者爭(zhēng)取較高利潤(rùn)率就必須采用激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金政策，往往采用墊資方式承接業(yè)務(wù)，增加了應(yīng)收賬款的壞賬成本、機(jī)會(huì)成本、管理成本等運(yùn)營(yíng)成本。

2)應(yīng)收賬款賬齡長(zhǎng)，三角債嚴(yán)重。由于對(duì)投資方的資金實(shí)力調(diào)查不充分，工程竣工之后工程款不能及時(shí)支付給建筑方，進(jìn)而導(dǎo)致了拖欠工程款。但是政府多次出臺(tái)治理拖欠農(nóng)民工工資的政策，施工企業(yè)為了及時(shí)發(fā)放農(nóng)民工工資，不得已向銀行辦理貸款或承兌匯票，加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)施工企業(yè)拖欠工程物資供應(yīng)商的款項(xiàng)，供應(yīng)商又拖欠生產(chǎn)廠家，生產(chǎn)廠家又拖欠原材料供應(yīng)商，形成了社會(huì)資金的惡性循環(huán)，因此，建筑業(yè)成為典型的三角債高發(fā)領(lǐng)域。

3)忽略應(yīng)收賬款的合同管理。在建筑合同簽訂前，缺乏對(duì)合同關(guān)鍵條款或內(nèi)容的嚴(yán)格把控，一般按投資方起草的法定合同范本稍做改動(dòng)就簽訂合同。在建筑合同簽訂后，未設(shè)置專人和專門機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行保管、收款統(tǒng)計(jì)、收款登記、收款對(duì)賬、收款進(jìn)度對(duì)比、收款的全面跟進(jìn)，出現(xiàn)收款條款的缺失或收款條款不執(zhí)行等情況，尤其對(duì)工程尾款數(shù)額或工程質(zhì)保金的確認(rèn)，需要具備資質(zhì)的第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審價(jià)或工程監(jiān)理部門審核確認(rèn)，這就需要建筑企業(yè)對(duì)合同的嚴(yán)格管理，否則由于拖欠時(shí)間太長(zhǎng)，發(fā)生應(yīng)收賬款壞賬的可能性就非常大。甚至，有些施工單位礙于情面或考慮到以后的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，采取先施工后簽訂合同的作法，造成施工單位在工程竣工投產(chǎn)后在預(yù)決算金額、工程量的認(rèn)定等方面產(chǎn)生分歧，引起了大量的法律糾紛和官司，但是很難清償甚至無法追款的結(jié)局。

3.3 營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制較薄弱

監(jiān)督機(jī)制是現(xiàn)代公司制度的固有組成部分，良好的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制是保證公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要條件，其中內(nèi)部審計(jì)是內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的關(guān)鍵組成部分。而我國(guó)建筑業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)部審計(jì)方面，存在以下三個(gè)主要的問題。

1)領(lǐng)導(dǎo)不重視內(nèi)部審計(jì)。在不少的建筑企業(yè)里，由于領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是為了應(yīng)付上級(jí)檢查或者公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照年檢時(shí)的需要，因而存在隨意撤并或精簡(jiǎn)內(nèi)審機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象。有的企業(yè)甚至不設(shè)置內(nèi)部審計(jì)部，只在財(cái)務(wù)部門下設(shè)內(nèi)部審計(jì)，或者設(shè)立一個(gè)內(nèi)審室，或者臨時(shí)抽調(diào)財(cái)務(wù)人員應(yīng)付檢查。凡此種種，使得建筑企業(yè)的內(nèi)審機(jī)構(gòu)勢(shì)單力薄，內(nèi)部審計(jì)在建筑企業(yè)常常流于形式，被管理邊緣化，或者受控于管理層，缺乏獨(dú)立性，難以獲得符合實(shí)際的第一手資料。

2)內(nèi)部審計(jì)質(zhì)量差。內(nèi)審的作用不僅僅限于事后監(jiān)督，更多的應(yīng)該是事前預(yù)防與事中控制。而大多數(shù)建筑企業(yè)尤其是中小型建筑企業(yè)，只重視事后的審計(jì)結(jié)果，忽略在項(xiàng)目的運(yùn)行前期和整個(gè)過程中，內(nèi)部審計(jì)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的全過程、全方位的監(jiān)督和評(píng)價(jià)，導(dǎo)致內(nèi)部審計(jì)的質(zhì)量較差，無法達(dá)到治標(biāo)與治本的效果。

3)對(duì)外部審計(jì)的抵觸情緒。雖然政府投資和以政府投資為主的建設(shè)項(xiàng)目都要進(jìn)行外部審計(jì)，且理論上來講對(duì)其監(jiān)督是客觀的，但大多數(shù)建筑企業(yè)對(duì)外部審計(jì)存在抵觸心理及其諸多因素的影響，很難達(dá)到對(duì)管理者預(yù)期的監(jiān)督、提升和改進(jìn)效果。

4 加強(qiáng)建筑企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的建議

4.1 加強(qiáng)建筑企業(yè)應(yīng)收賬款管理能力

從某種意義上說存在的大量應(yīng)收賬款是建筑企業(yè)的癌細(xì)胞，將直接減少建筑企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，使得現(xiàn)金凈流量減少，嚴(yán)重加大了建筑企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。因此如何減少、盤活、優(yōu)化應(yīng)收賬款就成為了建筑企業(yè)的頭等大事。建筑企業(yè)要切實(shí)把工程項(xiàng)目作為管理重心，著眼工程項(xiàng)目的全過程，抓好資金營(yíng)運(yùn)特別是抓好應(yīng)收賬款管理工作，做好以下幾項(xiàng)工作。

1)在承接項(xiàng)目前，管理層和法務(wù)部應(yīng)該仔細(xì)研究工程合同，尤其是涉及工程價(jià)款的支付進(jìn)度和方式、工程施工工期、工程尾款支付時(shí)間、違約解決方式等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的合同條款。企業(yè)堅(jiān)決不承攬價(jià)格偏低又沒有資金保障的項(xiàng)目，規(guī)避可能的大量應(yīng)收賬風(fēng)險(xiǎn)。

2)在工程施工過程中，建筑承包方要及時(shí)向投資方報(bào)告工程進(jìn)度，辦理工程進(jìn)度結(jié)算，結(jié)算工程價(jià)款，比照工程進(jìn)度與資金結(jié)算的匹配，嚴(yán)格關(guān)注投資方的財(cái)務(wù)狀況，使建筑企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入有可靠的保障。如果出現(xiàn)投資方有嚴(yán)重違反合同，無法按照進(jìn)度支付工程價(jià)款的問題，應(yīng)該立即進(jìn)行協(xié)商并關(guān)注事態(tài)的發(fā)展，避免形成大量的應(yīng)收賬款，造成無法挽回的損失。

3)在工程施工完工后，積極辦理完工決算報(bào)告和相關(guān)簽證手續(xù)，對(duì)形成的應(yīng)收賬款加大催款力度。要與投資方充分溝通、談判和協(xié)商，對(duì)于處于資金困難的投資方，建筑企業(yè)應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)，采取債務(wù)重組、非貨幣資產(chǎn)抵債、應(yīng)收賬款保理、債務(wù)轉(zhuǎn)股權(quán)等方式，消化應(yīng)收賬款，盤活營(yíng)運(yùn)資金。

4.2 加強(qiáng)建筑企業(yè)商業(yè)信用籌資能力

商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或者預(yù)收款項(xiàng)而形成企業(yè)間的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，屬于自然性融資，一般都無息，具體包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。商業(yè)信用籌資具有容易獲得、一般不提供抵押物擔(dān)保、無需辦理繁瑣的籌資手續(xù)、企業(yè)具有較大的主動(dòng)權(quán)等優(yōu)點(diǎn)，因此建筑企業(yè)在誠(chéng)信、確保如期履行各種契約關(guān)系的的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎使用商業(yè)信用，全面提高商業(yè)信用籌資能力，進(jìn)而減輕營(yíng)運(yùn)資金壓力。

1)充分考慮商業(yè)信用籌資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，利用財(cái)務(wù)分析方法，正確評(píng)估商業(yè)信用籌資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)信用籌資的成本收益進(jìn)行比較，分析選擇適合自己的商業(yè)信用政策，避免發(fā)生無法按期償還的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2)充分認(rèn)識(shí)信用管理的重要性。商業(yè)信用是社會(huì)信用體系中最重要的組成部分，具有很大的外在性，影響著其它信用的發(fā)展。建筑企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)商業(yè)信用管理，使重視信用成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一種自覺理性選擇，為企業(yè)信用籌資提供良好的保障。

4.3 加強(qiáng)建筑企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理能力

1)建立符合企業(yè)實(shí)際的營(yíng)運(yùn)資金管理制度。營(yíng)運(yùn)資金管理制度包括：做好前期營(yíng)運(yùn)資金計(jì)劃和預(yù)算、中期的營(yíng)運(yùn)資金控制、后期的營(yíng)運(yùn)資金考核機(jī)制、年底的營(yíng)運(yùn)資金反饋和修訂等，目的是做到對(duì)營(yíng)運(yùn)資金規(guī)范、合理和有序的管理，提高企業(yè)的管理水平。

2)建立符合企業(yè)實(shí)際的資金統(tǒng)一結(jié)算中心。建筑企業(yè)的資金分散是導(dǎo)致建筑企業(yè)資金鏈緊張的一個(gè)重要原因，為了發(fā)揮資金的規(guī)模效應(yīng)，建筑企業(yè)應(yīng)該建立集團(tuán)內(nèi)部的資金結(jié)算中心或者財(cái)務(wù)公司，統(tǒng)一資金調(diào)度，降低資金的使用成本，提高資金的周轉(zhuǎn)率，發(fā)揮資源配置優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)集團(tuán)融資與償債能力。

3)提高資金財(cái)務(wù)部門人員素質(zhì)。人才是企業(yè)的發(fā)展根本，不少建筑企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)依然保持著陳舊觀念，認(rèn)為財(cái)會(huì)人員只是出納和管錢，資金財(cái)務(wù)部門不能為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)。隨著我國(guó)的電子商務(wù)、電子結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展，財(cái)務(wù)和資金部門工作內(nèi)容和方式發(fā)生了極大的變化。因此建筑企業(yè)應(yīng)該通過積極培養(yǎng)、內(nèi)部選撥、對(duì)外招聘或者培訓(xùn)人才等措施，提高資金部門人員專業(yè)素質(zhì)和綜合修養(yǎng)，以應(yīng)對(duì)我國(guó)不斷發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)結(jié)算的快速變化，進(jìn)而保證企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)算往來的安全。

4.4 加強(qiáng)建筑企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的內(nèi)部審計(jì)

1)增強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性。獨(dú)立性是審計(jì)的靈魂，只有保持內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性，才能作出客觀公正、不偏不倚的審計(jì)評(píng)價(jià)。要做到內(nèi)部審計(jì)完全獨(dú)立于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，首先應(yīng)該明確內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的定位。從建筑企業(yè)的實(shí)際來看，當(dāng)前建筑企業(yè)設(shè)立內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的情況不一。我國(guó)有些大型建筑企業(yè)或上市公司幾乎都設(shè)置審計(jì)委員會(huì)來指導(dǎo)審計(jì)部的工作，審計(jì)部都是由監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)或企業(yè)總會(huì)計(jì)師的領(lǐng)導(dǎo)。而現(xiàn)實(shí)中，大部分建筑企業(yè)只設(shè)立了審計(jì)部且審計(jì)部等同于一般行政職能管理部門。因此建筑企業(yè)應(yīng)該建立完善的內(nèi)審制度，成立專門的審計(jì)委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)直接隸屬董事會(huì)或者企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，審計(jì)人員的工作為審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)而不是為總經(jīng)理和管理層負(fù)責(zé)，以此保證內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性和審計(jì)的客觀公正性。

2)完善內(nèi)部審計(jì)職能。隨著我國(guó)建筑企業(yè)的發(fā)展，有的大型建筑企業(yè)已經(jīng)完成上市或者正在申請(qǐng)上市，有的已經(jīng)走出國(guó)門，成立了海外子公司分公司或者項(xiàng)目部等，因此建筑企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的工作內(nèi)容要實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的轉(zhuǎn)變：從財(cái)務(wù)收支審計(jì)向內(nèi)部控制審計(jì)、預(yù)算審計(jì)、決算審計(jì)轉(zhuǎn)變，積極開展關(guān)于建筑企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范圍內(nèi)的資金流動(dòng)、營(yíng)運(yùn)資金管理、資本運(yùn)用、負(fù)債狀況等的管理審計(jì)和評(píng)價(jià)，進(jìn)一步豐富內(nèi)部審計(jì)內(nèi)容，并針對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度存在的問題提出合理的建議，完善內(nèi)部控制制度的建設(shè)，提升和擴(kuò)展內(nèi)部審計(jì)職能。

篇6

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及產(chǎn)生原因

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義，投資理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。既可能為活動(dòng)主體帶來威脅，也可能帶來機(jī)會(huì)，這是廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因主要有企業(yè)內(nèi)部人員專業(yè)知識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。而外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因就主要為外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的多變性與不穩(wěn)定性。使得企業(yè)無法適應(yīng)如此劇烈的變化，從而造成企業(yè)資金的流失等情況。

二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高

現(xiàn)代許多企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)，并沒有把資金按不用的時(shí)間和來源進(jìn)行調(diào)配，便會(huì)造成資金周轉(zhuǎn)不靈，這種問題的出現(xiàn)并不是企業(yè)資金不足，而是資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題。多元化的投資發(fā)展雖然能夠使企業(yè)占領(lǐng)更多領(lǐng)域，擴(kuò)大市場(chǎng)。同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金的短缺，若是企業(yè)的內(nèi)部資金管理結(jié)構(gòu)不健全，也能導(dǎo)致更多的資金流失，相應(yīng)的使企業(yè)陷入一個(gè)籌資，舉債的惡性循環(huán)。

（二）投資決策失誤

投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)上的虧損。投資款項(xiàng)收不回，還要撥出一部分資金去維持已經(jīng)正常開發(fā)的項(xiàng)目。這明顯是由于投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，決策失誤及盲目投資而為企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益損失。由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理混亂

企業(yè)的流動(dòng)資金無法及時(shí)收回。對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與技術(shù)開發(fā)造成了很大的影響。為了增加銷售量而采取賒銷方式銷售產(chǎn)品的話，應(yīng)收賬款也會(huì)大量增加。同時(shí)，由于對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠。產(chǎn)品的銷售一味的追求數(shù)量。就會(huì)產(chǎn)生大部分的應(yīng)收賬款無法收回，造成壞賬。對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)帶來巨大的損失。

（四）資金流入與流出的不合理

企業(yè)對(duì)于資金的流入與流出這一塊并沒有絕對(duì)的重視。公司不少的銷售人員為了擴(kuò)大銷售量，爭(zhēng)取效益。在對(duì)外銷售時(shí)，不惜賒銷倒掛，虛增銷售額。公司在外的資金無法收回，內(nèi)部的流出又日益嚴(yán)重。導(dǎo)致公司內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)緊張，研發(fā)費(fèi)用就有所下降。使公司進(jìn)入一個(gè)籌資，舉債的惡性循環(huán)之中。

三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和素質(zhì)水平

第一，財(cái)務(wù)管理人員必須始終堅(jiān)持將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范貫徹于企業(yè)的每一個(gè)環(huán)節(jié)中。樹立科學(xué)、正確、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。第二，具備能夠發(fā)現(xiàn)、識(shí)別、分析財(cái)務(wù)信息的能力。掌握扎實(shí)、專業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)。提高自身的專業(yè)素養(yǎng)。第三，具有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見性。能夠在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生或即將發(fā)生時(shí)提出積極，有效，科學(xué)的解決和預(yù)防方案。

（二）建立健全的內(nèi)部控制制度

1.建立有效的財(cái)務(wù)審批監(jiān)制制度

首先要建立開支審批制度，開發(fā)項(xiàng)目的資金經(jīng)批準(zhǔn)后才可啟動(dòng)，各個(gè)項(xiàng)目之間要分權(quán)管理。形成互相牽制。

2.對(duì)原料采購(gòu)環(huán)節(jié)的控制

原材料采購(gòu)環(huán)節(jié)是企業(yè)流失的主要途徑之一。對(duì)于材料采購(gòu)不能采取主管經(jīng)理一把抓的制度。應(yīng)分設(shè)權(quán)力監(jiān)管部門。詳細(xì)到帳帳必查，使采購(gòu)業(yè)務(wù)公開化，程序化。

3.對(duì)銷售環(huán)節(jié)的控制

第一，明確責(zé)任，誰(shuí)的帳由誰(shuí)管。業(yè)務(wù)員所放出去的債務(wù)與業(yè)務(wù)員自身的績(jī)效掛靠。第二，建立交易對(duì)象信譽(yù)系統(tǒng)，對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的呆賬、壞賬的公司。應(yīng)在內(nèi)部進(jìn)行通報(bào)。中止以后與其進(jìn)行的任何交易。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理

營(yíng)運(yùn)資金分流很大一部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量，所以如何把握正確、科學(xué)的營(yíng)運(yùn)方式是至關(guān)重要的。企業(yè)發(fā)展的過程中免不了科學(xué)技術(shù)的革新，企業(yè)應(yīng)設(shè)置專門的技術(shù)監(jiān)管部門。提高研發(fā)資金使用的效益，正確處理現(xiàn)金流量戰(zhàn)略管理與企業(yè)持續(xù)發(fā)展之間的關(guān)系。

（四）合理安排資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)內(nèi)部對(duì)外界環(huán)境的適應(yīng)能力

首先要嚴(yán)把資金關(guān)，實(shí)行現(xiàn)金流量預(yù)算。對(duì)于較集中的巨額資金應(yīng)該及時(shí)管理，實(shí)時(shí)控制。對(duì)于企業(yè)資金的異動(dòng)情況要及時(shí)反饋，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。建立健全的資金預(yù)算制度。加大債權(quán)債務(wù)的的清收和處理力度。確保往來賬項(xiàng)的準(zhǔn)確、完整性。

四、結(jié)束語(yǔ)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷的改革與開發(fā)，企業(yè)必須樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，善于把握周遭市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。及時(shí)采取積極有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。把由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失盡可能的降到最低點(diǎn)。但在實(shí)際的工作中，許多觀念和方法尚未得到實(shí)踐。從而使本文的學(xué)術(shù)討論高于實(shí)際指導(dǎo)意義。時(shí)間有限，本文對(duì)尚多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題還只是停留在淺層次的分析，但是仍希望這篇論文能給我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范起到一定的指導(dǎo)作用。

篇7

一、引言

在企業(yè)管理中，資金籌措與資金運(yùn)營(yíng)管理息息相關(guān)，二者相互作用，相互影響。提升企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理能力，最為關(guān)鍵的就是提升企業(yè)資金籌措能力。資金籌措是資金管理中的重點(diǎn)內(nèi)容，為了保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，需要實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金籌措能力和資金管理能力的同步提升。

1.企業(yè)資金籌措與運(yùn)營(yíng)管理之間的關(guān)系。企業(yè)資金籌措與企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理之間的關(guān)系密切，資金籌措能夠強(qiáng)化企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，而良好的運(yùn)營(yíng)管理也會(huì)為企業(yè)進(jìn)行資金籌措帶來支持。為了提升企業(yè)資金籌措的能力，優(yōu)化企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，需要對(duì)二者之間的關(guān)系進(jìn)行梳理。首先，企業(yè)的資金籌措與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本相關(guān)，因此需要研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之間的相互銜接，換言之，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足的發(fā)展，就需要成本增長(zhǎng)符合資金籌措趨勢(shì)。并且，企業(yè)成本與經(jīng)濟(jì)效益之間的關(guān)系，也直接的決定著企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展；其次，在企業(yè)進(jìn)行資金籌措之前，需要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行綜合性分析，分析其在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的未來效益、資金回籠時(shí)間等。當(dāng)這些因素都確定好之后，再進(jìn)行投資。那么在籌資環(huán)節(jié)中，需要針對(duì)資金的具體情況，進(jìn)行籌資渠道對(duì)比分析，權(quán)衡市場(chǎng)利弊因素，切實(shí)的將籌資成本降低；第三，企業(yè)進(jìn)行資金籌措環(huán)節(jié)中可能存在著一定的資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)收益產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，因此，需要分析籌資風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)衡投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益，進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較大的項(xiàng)目提供相應(yīng)的手段，最大程度的降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理中存在的問題。經(jīng)過對(duì)企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查中能夠發(fā)現(xiàn)，企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理中存在著以下問題，如，企業(yè)資金使用不規(guī)范、企業(yè)資金管理上缺乏相應(yīng)的制度并且企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)比較差。這些問題都嚴(yán)重的制約著企業(yè)資金管理的水平提升。

2.1企業(yè)資金使用不規(guī)范。在企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理中，企業(yè)資金的使用是關(guān)鍵，資金使用不規(guī)范的情況將會(huì)嚴(yán)重的影響企業(yè)財(cái)務(wù)部門的資金管理。具體的表現(xiàn)為，企業(yè)對(duì)于內(nèi)部資金隨意應(yīng)用，不能對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行充分的調(diào)查，導(dǎo)致項(xiàng)目投資與市場(chǎng)發(fā)展步伐難以匹配，出現(xiàn)資金盲目使用的情況，嚴(yán)重的情況下將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金的浪費(fèi)。同時(shí)企業(yè)在制定資金計(jì)劃上的可操作性比較低，在資金計(jì)劃實(shí)施環(huán)節(jié)中總會(huì)出現(xiàn)一些不可預(yù)料的情況，阻礙著資金計(jì)劃的正常落實(shí)?？傮w而言，企業(yè)在資金使用方面存在著較大的隨意性，基于這樣的資金管理情況對(duì)企業(yè)發(fā)展不利。

2.2企業(yè)資金管理缺乏相應(yīng)的制度。從更加嚴(yán)格的意義上分析企業(yè)資金管理現(xiàn)狀，歸根結(jié)底都是企業(yè)資金管理缺乏相應(yīng)的制度，也就是說制度上的缺失將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金管理舉步維艱。目前，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)資金管理，都建立了相應(yīng)的資金管理在制度，但是該制度執(zhí)行力較低，大部分的制度只是建立在預(yù)算、結(jié)算等方面，在企業(yè)資金運(yùn)算評(píng)估和評(píng)估效果等方面都表現(xiàn)出了不足。當(dāng)企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)中出現(xiàn)突發(fā)性資金使用問題時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)部門缺乏相應(yīng)的評(píng)價(jià)細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)慘淡。從企業(yè)資金制度上所暴露出來的問題，正是企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理中所需要強(qiáng)化的地方。

2.3企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較差。無論在哪種資金運(yùn)營(yíng)管理中，資金都會(huì)面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的防范是保障企業(yè)資金安全的基礎(chǔ)。然而，在很多企業(yè)企業(yè)資金管理中都缺乏資金風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)部門不能及時(shí)的對(duì)企業(yè)資金制定相應(yīng)的防范預(yù)警措施，也缺乏相應(yīng)的備用資金，一旦資金管理出現(xiàn)問題，企業(yè)資金管理將會(huì)措手不及，難以抵御資金風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的情況下，會(huì)導(dǎo)致小型企業(yè)面臨破產(chǎn)。

二、提升企業(yè)資金籌措與運(yùn)營(yíng)管理能力的對(duì)策

提升企業(yè)資金籌措與運(yùn)營(yíng)管理能力，主要分為在現(xiàn)金、成本、融資等方面的管理。這些不同的層面資金管理，直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況。

1.強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金管理。企業(yè)現(xiàn)金管理在企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理中至關(guān)重要，如果企業(yè)現(xiàn)金管理不善，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)苦難的情況，嚴(yán)重的情況下還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)凍結(jié)。例如在大型的國(guó)有制造企業(yè)中，為了避免國(guó)有制造企業(yè)固定資產(chǎn)凍結(jié)，企業(yè)先需要對(duì)應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行管理，針對(duì)個(gè)別客戶的拖欠情況進(jìn)行調(diào)查，采取經(jīng)濟(jì)收緊對(duì)策，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回籠。同時(shí)可以通過改變客戶付款周期的形式，將項(xiàng)目預(yù)付款資金采購(gòu)形式改變，將企業(yè)向銀行短期借款以及利息費(fèi)用支出的數(shù)目減小。

2.通過人工成本的控制避免企業(yè)固定資本蠶食企業(yè)人工成本是企業(yè)資金管理中重要內(nèi)容，由于涉及到人工，其管理難度比較大，資金運(yùn)行管理比較復(fù)雜，并且與企業(yè)人力資源管理掛鉤。實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)人工成本進(jìn)行合理的控制，能夠有效提升企業(yè)短期償債能力。如果企業(yè)人工成本控制不當(dāng)，將會(huì)出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)資本蠶食的情況。為了緩解企業(yè)資本蠶食，需要通過以下方式對(duì)企業(yè)資產(chǎn)債務(wù)進(jìn)行管理：第一，提升員工的基本工資，鼓勵(lì)在市場(chǎng)前線的員工長(zhǎng)期在職，發(fā)揮員工熟練的項(xiàng)目捕捉技能，提升項(xiàng)目開發(fā)效率。第二，提升企業(yè)管理會(huì)計(jì)工作能力，注重企業(yè)人工成本的控制。

3.提升企業(yè)融資水平。企業(yè)融資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)項(xiàng)目業(yè)務(wù)拓展的基礎(chǔ)，因此提升企業(yè)資金籌措與運(yùn)行管理能力，還需要將企業(yè)融資能力有效的提升。而企業(yè)融資主要分為企業(yè)內(nèi)容融資和外部融資，從難易程度以及效果上分析，在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行融資其效果更加，能夠在短期內(nèi)提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。相比之下，內(nèi)部融資的優(yōu)勢(shì)比較多，首先其所帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)比較小，能夠有效的避免不必要的籌資渠道所帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)。換言之，內(nèi)部籌資形式能夠?yàn)槠髽I(yè)資金帶來諸多的保障。其次，內(nèi)部融資在改善企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)、激勵(lì)企業(yè)內(nèi)部員工方面發(fā)揮著重要的作用。因此加強(qiáng)企業(yè)資金籌集效率，需要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部籌資環(huán)節(jié)，并且通過注入增資、擴(kuò)股、出售公司股份等形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金吸納。

4.構(gòu)建企業(yè)資金預(yù)警體制.企業(yè)資金運(yùn)行管理中存在這一定的風(fēng)險(xiǎn)，很多企業(yè)對(duì)于資金預(yù)警的認(rèn)識(shí)不夠，因此，在企業(yè)資金管理環(huán)節(jié)中難以制定相應(yīng)的資金預(yù)警機(jī)制，這將會(huì)為企業(yè)未來的發(fā)展帶來安全隱患。為了提升企業(yè)籌資能力，促進(jìn)資金運(yùn)行管理，需要在企業(yè)管理中建立資金預(yù)警機(jī)制，比如在企業(yè)進(jìn)行投資之前，充分的進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，針對(duì)企業(yè)的成本管理、資金運(yùn)行穩(wěn)定性等情況進(jìn)行分析，制定出有針對(duì)性的措施。同時(shí)降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估，保障資金在運(yùn)營(yíng)過程中的流動(dòng)性以及安全性。

三、結(jié)論

綜上所述，在本文中針對(duì)企業(yè)資金籌措與企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理之間的關(guān)系進(jìn)行分析，研究企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理中存在的問題，提出提升企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)管理水平的對(duì)策。如，企業(yè)資金使用不規(guī)范、企業(yè)資金管理上缺乏相應(yīng)的制度并且企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)比較差。這些問題都嚴(yán)重的制約著企業(yè)資金管理的水平提升。提出了企業(yè)現(xiàn)金強(qiáng)化管理、避免企業(yè)固定資本蠶食、提升企業(yè)融資水平以及構(gòu)建企業(yè)資金預(yù)警體制等對(duì)策。

作者:張娟娟 單位:霍州煤電集團(tuán)有限責(zé)任公司

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篇8

一 資金流內(nèi)部控制的基本內(nèi)涵

資金流是信息時(shí)代，企業(yè)在面臨內(nèi)外部復(fù)雜環(huán)境過程中，強(qiáng)化供應(yīng)鏈體系，整合自身資源過程中的關(guān)鍵力量。資金流是一個(gè)內(nèi)涵和外延十分豐富的概念，既不同于傳統(tǒng)意義的上的資金、資產(chǎn)的概念，也有別于現(xiàn)金流的概念。資金流可以從廣義與狹義的角度來定位：從狹義來看，資金流是企業(yè)（或組織）等交易主體通過轉(zhuǎn)移商品、服務(wù)以及可以物化的人力資本等涉及到的資金往來的動(dòng)態(tài)過程。在這個(gè)動(dòng)態(tài)過程中，每個(gè)涉及到資金往來的結(jié)點(diǎn)都與前面或后面的結(jié)點(diǎn)呈現(xiàn)出連續(xù)性的特征，共同構(gòu)成資金流的概念?，F(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，使資金流的內(nèi)涵和外延得到不斷的拓展，并且日益得到了人們的在重視。資金流已經(jīng)成為現(xiàn)代物流、信息流、商流進(jìn)行不斷的融合、對(duì)接以及能量交換的主要載體，成為現(xiàn)代企業(yè)在信息技術(shù)環(huán)境下發(fā)展的重要推動(dòng)力量。

從廣義來看，資金流是企業(yè)或其他組織在運(yùn)營(yíng)過程中所有交易（包含了內(nèi)部與外部交易）活動(dòng)以及業(yè)務(wù)往來涉及到的資金流動(dòng)過程中所呈現(xiàn)出的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)形式。從動(dòng)態(tài)的過程中，企業(yè)所有的交易都可能有貨幣資金的參與，而貨幣資金在交易的過程中形態(tài)以及數(shù)量上會(huì)伴隨著交易的過程不斷的變化而變化，從而表現(xiàn)出不同的狀態(tài)，資金流就是由貨幣資金在交易過程中通過不斷的運(yùn)動(dòng)和形態(tài)不斷轉(zhuǎn)化為而形成的。舉個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，企業(yè)使用現(xiàn)金購(gòu)買原材料，原材料經(jīng)過加工后，以商品的形式出售給消費(fèi)者，然后企業(yè)獲得銷售收入。在這個(gè)過程中，現(xiàn)金、原材料、商品、銷售收入，共同構(gòu)成了資金流的內(nèi)涵，這個(gè)連續(xù)過程中可以深刻揭示資金流的形成與變化過程中。從以上對(duì)于資金流的基本內(nèi)涵分析來看，本文對(duì)資金流的內(nèi)涵和外延進(jìn)行了深刻的理論拓展，從新詮釋了資金流的內(nèi)容和特點(diǎn)。在現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境下加強(qiáng)資金流的內(nèi)部控制，確保資金流的穩(wěn)健性，有效的規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的見識(shí)基礎(chǔ)。

二 風(fēng)險(xiǎn)整合理論與企業(yè)資金流內(nèi)部控制

隨著企業(yè)現(xiàn)代化環(huán)境的逐步確立，企業(yè)內(nèi)部控制理論也逐漸由原來的內(nèi)部牽制理、內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)理論向內(nèi)部整合理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)整合理論認(rèn)為企業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境、會(huì)計(jì)制度以及控制程序要素之間必須通過有機(jī)整合，才能使內(nèi)部控制的效果最大化。當(dāng)前企業(yè)面臨著日益復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)整合理論強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制的環(huán)境與會(huì)計(jì)制度以及控制程序各要素之間必須內(nèi)在的邏輯統(tǒng)一性，要在風(fēng)險(xiǎn)控制導(dǎo)向下展開內(nèi)部控制工作。

對(duì)于資金流內(nèi)部控制來說，風(fēng)險(xiǎn)整合理論具有重要的指導(dǎo)意義，風(fēng)險(xiǎn)整合理論認(rèn)為應(yīng)將企業(yè)管理當(dāng)局的管理風(fēng)格與理念融入到資金流內(nèi)部控制環(huán)境當(dāng)中，通過科學(xué)合理的會(huì)計(jì)制度來制定資金流的確認(rèn)以及控制流向的方法，對(duì)于涉及到資金流的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)該適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行分類，在交易賬戶管理上要以風(fēng)險(xiǎn)控制為原則，在程序上要明確相關(guān)人員的責(zé)任分工、賬戶管理、記錄以及復(fù)核等工作。風(fēng)險(xiǎn)整合理論認(rèn)為企業(yè)資金流內(nèi)部控制必須從實(shí)現(xiàn)資金的增值與保值解放出來，要進(jìn)行功能的再拓展。資金流內(nèi)部控制必須以風(fēng)險(xiǎn)控制為導(dǎo)向，積極配合企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。資金流內(nèi)部控制是一個(gè)多向的，反復(fù)的過程，在這一過程中幾乎每個(gè)要素都與其他要素之間存在緊密的關(guān)系，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，必然影響到其他環(huán)節(jié)，因此必須通過有效的整合來實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金流內(nèi)部控制的目標(biāo)。

三 企業(yè)資金流內(nèi)部控制的框架構(gòu)建

（一）企業(yè)資金流內(nèi)部控制的目標(biāo)

資金流內(nèi)部控制的控制目標(biāo)是整個(gè)框架構(gòu)建的基礎(chǔ)和邏輯起點(diǎn)，資金流內(nèi)部控制首先必須保證資金流的安全。企業(yè)在各種交易以及商品、產(chǎn)權(quán)的交換過程中，都會(huì)有伴隨資金流的出現(xiàn)。例如企業(yè)對(duì)外銷售商品，可能會(huì)出現(xiàn)應(yīng)收賬款，在形成應(yīng)收賬款時(shí)或者進(jìn)行信用折扣時(shí)，必須加強(qiáng)內(nèi)部應(yīng)收賬款的管理，要從內(nèi)部嚴(yán)格信用折扣標(biāo)準(zhǔn)與條件。其次資金流內(nèi)部控制要保證資金流的效益性。資金流是企業(yè)運(yùn)行過程中的關(guān)鍵因素，通過資金流融合到企業(yè)的整個(gè)價(jià)值鏈條當(dāng)中，在資金的各種形式與轉(zhuǎn)換過程中，使企業(yè)獲得資金增值。資金流的合理調(diào)動(dòng)和分配，可以有效的減少企業(yè)資金沉淀，提高資金周轉(zhuǎn)效率，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，增強(qiáng)資金的配置效率，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。資金流內(nèi)部控制的最后一個(gè)目標(biāo)是必須通過資金流的有效控制，減少企業(yè)發(fā)生資金風(fēng)險(xiǎn)的概率，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，配合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的進(jìn)行。通過采取嚴(yán)格職責(zé)分工、實(shí)行交易分開實(shí)施內(nèi)部稽核、實(shí)施定期輪崗制度、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等措施加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)的控制。企業(yè)在投資、籌資、資金運(yùn)行過程中都會(huì)產(chǎn)生資金風(fēng)險(xiǎn)，因此資金流內(nèi)部控制必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的控制，確保企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（二）企業(yè)資金流內(nèi)部控制環(huán)境的完善

資金流內(nèi)部控制的環(huán)境包括了：企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、組織保障、內(nèi)部審計(jì)、從業(yè)人員的素質(zhì)等。良好的公司治理結(jié)構(gòu)是資金流內(nèi)部控制環(huán)境得以優(yōu)化，發(fā)揮作用的關(guān)鍵。企業(yè)必須建立一個(gè)合理的公司治理結(jié)構(gòu)，通過高效科學(xué)穩(wěn)定的財(cái)務(wù)決策，來達(dá)到資金流內(nèi)部控制的目標(biāo)?？茖W(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)必然會(huì)對(duì)資金流內(nèi)部控制給予充分重視，從而建立良好的組織結(jié)構(gòu)，保障資金流內(nèi)部?jī)?nèi)部控制各項(xiàng)制度得到執(zhí)行。內(nèi)部審計(jì)是資金流內(nèi)部控制的關(guān)鍵，內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)當(dāng)中“第三方”的監(jiān)督力量，關(guān)于資金流的內(nèi)部審計(jì)是要求企業(yè)相關(guān)的審計(jì)人員對(duì)于資金流的安全情況、涉及到的財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性與完整性、效益性進(jìn)行審計(jì)，從而確保企業(yè)資金的安全。從業(yè)人員素質(zhì)是企業(yè)資金流內(nèi)部控制制度以及相關(guān)安排涉及能否得到執(zhí)行的關(guān)鍵力量，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員必須具備良好的從業(yè)素質(zhì)，保證資金流內(nèi)部控制措施得到觀察和執(zhí)行。例如對(duì)資金流環(huán)節(jié)內(nèi)部控制中存在的薄弱環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)人員要有能力制定關(guān)于資金應(yīng)急預(yù)案和積極的財(cái)務(wù)政策降低庫(kù)存資金占用，積極清理各項(xiàng)欠款，加大對(duì)欠款客戶的清理力度，加強(qiáng)對(duì)資金的管理控制，盡快處理期末各環(huán)節(jié)盤盈的產(chǎn)品，盤活存量資金，確保資金鏈條的安全。企業(yè)產(chǎn)品的銷售，關(guān)鍵在于貨款的回籠。同時(shí)企業(yè)必須制定合理的人力資源管理政策，以確保資金管理與控制的效果與質(zhì)量。

（三）企業(yè)資金流內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是資金流內(nèi)部控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。從資金的運(yùn)行角度來看，企業(yè)的籌資、投資以及資金運(yùn)行這三個(gè)階段，在分個(gè)階段都會(huì)產(chǎn)生各種資金風(fēng)險(xiǎn)。例如籌資活動(dòng)可能由于決策不當(dāng)，產(chǎn)生舉債風(fēng)險(xiǎn)；投資活動(dòng)可能產(chǎn)生內(nèi)部舞弊而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失，由于投資決策不當(dāng)，導(dǎo)致企業(yè)項(xiàng)目蒙受損失等。資金運(yùn)行中，資金記錄的不當(dāng)，有關(guān)票據(jù)的遺失、變?cè)?、偽造、被盜用以及非法使用印章，可能導(dǎo)致資產(chǎn)損失，法律訴訟或信用損失。因此必須針對(duì)企業(yè)每個(gè)資金流發(fā)生的階段，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中要對(duì)資金流內(nèi)部控制的健全性進(jìn)行評(píng)估。比如在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中是否設(shè)置了針對(duì)性的資金流上游、下游的內(nèi)部控制措施。這些制度安排是否貫穿始終。要對(duì)資金流內(nèi)部控制的合理性進(jìn)行評(píng)估，針對(duì)關(guān)于資金流控制的措施的執(zhí)行難度與執(zhí)行效果以及實(shí)用性進(jìn)行評(píng)估，還要考慮成本效益因素。還有對(duì)資金流內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行評(píng)估，對(duì)一些內(nèi)部控制的措施是否和國(guó)家制定的相關(guān)法律法規(guī)抵觸，是否存在漏洞導(dǎo)致執(zhí)行不力，從而影響到了控制效果，導(dǎo)致出現(xiàn)一些意外的情況。要針對(duì)資金流內(nèi)部控制存在的缺陷進(jìn)行分析，如果關(guān)于資金流內(nèi)部控制在執(zhí)行中沒有實(shí)現(xiàn)規(guī)定的控制目標(biāo)或者沒有執(zhí)行規(guī)定的控制活動(dòng)，也不能及時(shí)提供控制執(zhí)行有效的相關(guān)證據(jù)。那么這種控制肯定是有缺陷的，因此必須進(jìn)行的及時(shí)的反饋、修正以控制風(fēng)險(xiǎn)。

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》要求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，通過手工控制和自動(dòng)控制、預(yù)防性控制和發(fā)現(xiàn)性控制相結(jié)合的方法，運(yùn)用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受度之內(nèi)?？刂拼胧┮话惆ǎ翰幌嗳萋殑?wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運(yùn)營(yíng)分析控制和績(jī)效考評(píng)控制等。

（四）企業(yè)資金流內(nèi)部控制的監(jiān)督

內(nèi)部監(jiān)督制度是資金流內(nèi)部控制取得良好效果的另一保障措施，內(nèi)部監(jiān)督制度是企業(yè)進(jìn)行資金流內(nèi)部控制監(jiān)督的依據(jù)，按照企業(yè)內(nèi)部控制的基本規(guī)范的要求，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的情況設(shè)置分工合理，職責(zé)分明的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，并具有規(guī)范的內(nèi)部監(jiān)督程序與方法。內(nèi)部監(jiān)督一般分為日常和專項(xiàng)監(jiān)督兩類。日常監(jiān)督是要對(duì)資金流控制的情況進(jìn)行常規(guī)檢查，而且這種檢查是持續(xù)的。日常監(jiān)督中應(yīng)該將資金流控制的檢查與企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)合起來，要及時(shí)的發(fā)現(xiàn)關(guān)于資金流控制的存在的缺陷和問題，并及時(shí)的糾正。專項(xiàng)監(jiān)督是在企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)方向、方針戰(zhàn)略以及關(guān)鍵的業(yè)務(wù)流程發(fā)生重大變化時(shí)，針對(duì)資金流內(nèi)部控制的檢查，例如關(guān)于重大投資項(xiàng)目、融資項(xiàng)目都會(huì)涉及到巨大的資金流，此時(shí)必須開展專項(xiàng)的監(jiān)督，明確專項(xiàng)監(jiān)督的內(nèi)容和方向，及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，形成反饋性的意見，提出完善資金流內(nèi)部控制的書面的意見和報(bào)告，促進(jìn)內(nèi)部控制制度的完善。

（五）企業(yè)資金流內(nèi)部控制績(jī)效考核

資金內(nèi)部控制績(jī)效考核是控制資金風(fēng)險(xiǎn)、提升資金內(nèi)部控制效果的關(guān)鍵。資金流內(nèi)部控制是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，要求在每一個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)設(shè)置相應(yīng)的控制和考核方案。企業(yè)資金流的形成伴隨著企業(yè)籌資、投資、利潤(rùn)分配的全過程。在籌資階段應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)資金流的源頭控制，力求做到降低資金成本，確保企業(yè)能夠有充足的資金源頭。在投資階段，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理、凈現(xiàn)金流量的管理，并分別建立對(duì)應(yīng)的績(jī)效考核制度。例如經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量主要是受營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入的影響，在企業(yè)銷售過程中為了加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入的控制，應(yīng)制定“誰(shuí)銷誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則，銷售完商品僅僅是完成了收到現(xiàn)金流的第一步，對(duì)于因?yàn)殇N售所形成的應(yīng)收賬款，企業(yè)應(yīng)該采取獎(jiǎng)罰并用的策略，要要經(jīng)常對(duì)購(gòu)銷業(yè)務(wù)進(jìn)行清查，看有多少貨款未到位，并采取與對(duì)方對(duì)賬等方法，及時(shí)了解情況，掌握企業(yè)資金的流向并將了解的情況及時(shí)向法定代表人匯報(bào)，防止內(nèi)外結(jié)合，將貨款私吞。例如資金流關(guān)于應(yīng)收賬款的回收率以及壞賬出現(xiàn)的頻率、預(yù)算管理執(zhí)行情況、資金收付的執(zhí)行情況、票據(jù)保管情況等。根據(jù)這些內(nèi)容，制定合理的業(yè)績(jī)權(quán)重，形成科學(xué)的績(jī)效考核方案，不但可以提高員工工作的積極性，同時(shí)也可以強(qiáng)化企業(yè)資金流內(nèi)部控制。

結(jié)論

資金流的內(nèi)部控制是關(guān)系到企業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)面對(duì)復(fù)雜多變的環(huán)境，企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都在不斷的調(diào)整，因此企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的情況，建立一套符合企業(yè)自身發(fā)展的資金流內(nèi)部控制框架結(jié)構(gòu)。也就是說資金流內(nèi)部控制框架不是一層不變的而是動(dòng)態(tài)的。內(nèi)部控制環(huán)境的完善、內(nèi)部監(jiān)督以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)將會(huì)成為資金流內(nèi)部控制的重點(diǎn)內(nèi)容，對(duì)于這些需要我們給予持續(xù)的關(guān)注。

參考文獻(xiàn)

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1 企業(yè)資金管理的概念

我們這里所說的企業(yè)的資金，指的就是企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，具體地來講就是企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，流動(dòng)資金在全部資產(chǎn)占用中所占用的比例和控制的比重。流動(dòng)資金的計(jì)算主要是用流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)資金的凈額，是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容和部分，關(guān)系著企業(yè)的正常運(yùn)行和發(fā)展。流動(dòng)資產(chǎn)指的是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)周期內(nèi)即小于或等于一年可變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、應(yīng)收賬款等；按照流動(dòng)資產(chǎn)所屬的領(lǐng)域，又可以分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的資產(chǎn)和流通領(lǐng)域中的資產(chǎn)，生產(chǎn)領(lǐng)域中的資產(chǎn)是指在企業(yè)生產(chǎn)過程中使用到的資產(chǎn)，包括原材料、固定資產(chǎn)、半成品等資產(chǎn)，流通領(lǐng)域中的資產(chǎn)是指在企業(yè)的流通過程中使用到的資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、庫(kù)存商品等資產(chǎn)；按照流動(dòng)資產(chǎn)的變形能力還可以分為永久性流動(dòng)資產(chǎn)和臨時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要指的是在企業(yè)的生產(chǎn)周期內(nèi)即小于或者等于一年需要償還的債務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、在一年到期的長(zhǎng)期借款等流動(dòng)負(fù)債種類。我們可以根據(jù)短期負(fù)債進(jìn)行準(zhǔn)確計(jì)量，把流動(dòng)負(fù)債分為可確定的負(fù)債和不可確定的負(fù)債，可確定的負(fù)債是指在未來的一定時(shí)期內(nèi)，可以預(yù)測(cè)企業(yè)的應(yīng)付款項(xiàng)，主要包括應(yīng)付債券、短期借款等，不確定的負(fù)債主要指的是企業(yè)在未來一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)該支付、金額不確定的款項(xiàng)，主要包括企業(yè)的應(yīng)付現(xiàn)金股利、應(yīng)付的相關(guān)稅費(fèi)等負(fù)債。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者要做好對(duì)企業(yè)的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的管理，注意隱藏的潛在風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，做好企業(yè)資金管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制與預(yù)防。

2 企業(yè)資金管理中的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的資金管理對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有重要的影響，關(guān)系著企業(yè)的生存和發(fā)展。企業(yè)的資金管理簡(jiǎn)單來說關(guān)系著企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)重上來說關(guān)系著企業(yè)的生存。在企業(yè)的資金管理過程中，會(huì)出現(xiàn)很多難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，需要我們提前認(rèn)識(shí)到企業(yè)資金管理存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提前做好相關(guān)的措施來規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 企業(yè)的資金缺少相關(guān)的預(yù)算

目前我國(guó)的部分企業(yè)，為了減少資金的使用或者避免工作中出現(xiàn)的麻煩、為了省事等心態(tài)，沒有對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行提前的預(yù)算管理和缺乏相關(guān)的計(jì)劃，在主觀上缺乏對(duì)企業(yè)資金的預(yù)算。企業(yè)缺失對(duì)資金的預(yù)算和計(jì)劃，很可能會(huì)出現(xiàn)企業(yè)資金的浪費(fèi)和超支，出現(xiàn)盲目利用資金的現(xiàn)象，不利于企業(yè)合理的分配，充分的利用資源和進(jìn)行集約化生產(chǎn)。

2.2 企業(yè)的籌資缺乏合理性，容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

籌資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的三大活動(dòng)之一，另外的兩項(xiàng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)是企業(yè)資金的主要來源。企業(yè)的籌資活動(dòng)普遍面臨籌資渠道有限、籌資資金數(shù)量少、企業(yè)籌資難、門檻高等問題，企業(yè)最常見的籌資形式主要是向商業(yè)銀行借款。通過負(fù)債來進(jìn)行企業(yè)的籌資，企業(yè)通過負(fù)債可以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所需的資金，可以解決企業(yè)暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)和融通困難，但是同時(shí)加大了企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可能會(huì)面臨不能及時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。而且企業(yè)在成功籌資以后，對(duì)籌集的資金缺乏合理的計(jì)劃和運(yùn)用，很多的企業(yè)沒有按照事先規(guī)劃好的資金使用計(jì)劃進(jìn)行資金的運(yùn)用和管理，很容易造成企業(yè)資金的浪費(fèi)和超支。

3 企業(yè)資金管理過程中風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

3.1 加強(qiáng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理的科學(xué)性

加強(qiáng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理的科學(xué)性這是針對(duì)企業(yè)籌資而言的。企業(yè)在進(jìn)行資金籌集的過程中，首先要選擇最優(yōu)的籌資成本和籌資結(jié)構(gòu)，提前制定好企業(yè)的籌資計(jì)劃，這樣可以有效的提高企業(yè)籌資的質(zhì)量和效率；而且企業(yè)也應(yīng)該按照相關(guān)的資金使用目標(biāo)進(jìn)行資金的籌集和使用，使籌集的資金發(fā)揮最大的效果，能夠落實(shí)資金的使用途徑，避免出現(xiàn)挪用資金的現(xiàn)象；企業(yè)還應(yīng)該擴(kuò)大資金籌集的途徑，增加籌集資金的可能性，為了預(yù)防企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)企業(yè)籌集資金的能力。企業(yè)在進(jìn)行資金的籌集過程中，要制定好資金的籌集計(jì)劃和使用計(jì)劃、以及預(yù)期的資金使用效果，這樣籌集資金以后可以向著既定的目標(biāo)發(fā)展和努力。實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理的科學(xué)性，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

3.2 加強(qiáng)企業(yè)的資金預(yù)算，制定合理的計(jì)劃

篇10

引言

企業(yè)現(xiàn)金流狀況直接體現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和內(nèi)在價(jià)值，企業(yè)能夠得到良好的發(fā)展與現(xiàn)金流狀況是否良好存在直接的聯(lián)系。可見，現(xiàn)金流在企業(yè)生存與發(fā)展的各個(gè)方面都發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用。

1現(xiàn)金流及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理含義

1.1現(xiàn)金流

現(xiàn)金流的主要形式是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出，可以準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的現(xiàn)金動(dòng)態(tài)?，F(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量。主要反映在三個(gè)方面：第一，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，比如銷售產(chǎn)品、提供服務(wù)、購(gòu)買產(chǎn)品等。第二，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，比如購(gòu)建及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)、企業(yè)子公司、其他營(yíng)業(yè)單位取得及處置。第三，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，比如吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)、償還債務(wù)等。

1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

在整個(gè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)受到各種不確定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際收入和預(yù)期收入存在一定的差距，從而使得企業(yè)發(fā)展受到經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為融資、投資和經(jīng)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)。這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都是由內(nèi)部和外部的原因共同造成的，外部原因是企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜因素，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、金融環(huán)境等。雖然這些因素與企業(yè)似乎沒有關(guān)系，但對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作有直接的影響。內(nèi)部原因是企業(yè)可以改變的，包括基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、人員、流程、信息系統(tǒng)技術(shù)能力、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)地位等。因管理者素質(zhì)與能力問題而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如管理不善、投資失敗等。

1.3現(xiàn)金流及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系

在從預(yù)支資金到收回資金的進(jìn)程中，企業(yè)管理者應(yīng)明確地認(rèn)識(shí)到會(huì)有失敗的投資，其資金是無法收回的。由此可以看出，現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在直接的聯(lián)系，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，現(xiàn)金流管理流程與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程相同，在每個(gè)現(xiàn)金流環(huán)節(jié)中都存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須做好強(qiáng)化管理現(xiàn)金流的工作，從企業(yè)融資活動(dòng)開始，然后是投資活動(dòng)，最后是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括三種形式，籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第二，現(xiàn)金流管理是避免企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故的關(guān)鍵。其主要目標(biāo)是確保現(xiàn)金流在每項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中流動(dòng)的資金充足，避免企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)狀況。如果企業(yè)想要防止財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，必須避免或者最大限度降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三，現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有相同的目標(biāo)[1]?，F(xiàn)金流的目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值，通常情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)和超額利潤(rùn)?；诶?，它使得企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了獲得更多的利益，企業(yè)應(yīng)準(zhǔn)確識(shí)別和評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做好對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是為企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值，使企業(yè)的損失降到最低。企業(yè)日常生產(chǎn)及其整個(gè)運(yùn)營(yíng)過程中，現(xiàn)金流與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理之間是相關(guān)聯(lián)的，兩者之間存在滲透關(guān)系、互補(bǔ)關(guān)系。其主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，現(xiàn)金流存在不確定性，這給企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了一定的問題；另一方面，在管理與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，現(xiàn)金流量信息提供了重要的財(cái)務(wù)參考。

2現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理造成的影響

2.1現(xiàn)金流管理不到位易出現(xiàn)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

目前，企業(yè)發(fā)展的根本目標(biāo)是最大化為企業(yè)、員工、消費(fèi)者以及社會(huì)提供相關(guān)的服務(wù)與利益[2]。因此，企業(yè)管理者更加注重利潤(rùn)的增長(zhǎng)，大多數(shù)企業(yè)管理者認(rèn)為，企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，可以增加企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。企業(yè)管理者需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理，防止出現(xiàn)決策、投資和其他活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)企業(yè)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量進(jìn)行計(jì)算時(shí)，其計(jì)算的方式存在一定的區(qū)別，通常情況下，利潤(rùn)是反映賬面上的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。隨著營(yíng)業(yè)收入的增加，企業(yè)的賬面利潤(rùn)也會(huì)增加。但是利潤(rùn)增長(zhǎng)與實(shí)際資金收入是兩個(gè)不同的概念，利潤(rùn)增長(zhǎng)可能是企業(yè)賒銷活動(dòng)帶來賬款增加，但賬款不能提前轉(zhuǎn)換，導(dǎo)致企業(yè)存在利潤(rùn)高、資金少的問題。然而，企業(yè)在任何業(yè)務(wù)活動(dòng)中都需要財(cái)務(wù)資金支持，所以企業(yè)必須加強(qiáng)現(xiàn)金流管理。若出現(xiàn)現(xiàn)金流管理不到位的情況，就會(huì)給企業(yè)的生存和發(fā)展帶來嚴(yán)重的威脅。

2.2長(zhǎng)期存在現(xiàn)金流流動(dòng)障礙易帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流的特點(diǎn)是流動(dòng)性。從企業(yè)發(fā)展的角度來看，確保正常的現(xiàn)金流是非常重要的。如果企業(yè)有障礙的現(xiàn)金流存在很長(zhǎng)一段時(shí)間，這意味著企業(yè)不能很好地履行付款的義務(wù)，也意味著無法支持日常開支，企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展都面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，造成企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故有著三個(gè)方面的原因：第一，運(yùn)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏營(yíng)運(yùn)資金，造成企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)；營(yíng)運(yùn)資金是維持企業(yè)日常運(yùn)作所必需的資金，營(yíng)運(yùn)資金的缺乏，會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金無法有效流動(dòng)，會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的情況有很多：企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快、交易過度等等；對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的需求超過預(yù)算；由于某些原因，現(xiàn)金流速度緩慢，如庫(kù)存增加、生產(chǎn)時(shí)間延長(zhǎng)、收款延遲以及付款提前等；企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，有可能用于收購(gòu)固定資產(chǎn)和進(jìn)行投資，收益不能及時(shí)轉(zhuǎn)移到企業(yè)中去。第二，信用風(fēng)險(xiǎn)。如果相應(yīng)的收賬款沒有及時(shí)收回，就有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。大部分企業(yè)為了吸引大量的客戶，會(huì)給予一定的賬期。為了順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化，采用過于寬松的信用政策，企業(yè)以賒銷進(jìn)行交易活動(dòng)，而這最終會(huì)給企業(yè)帶來信用風(fēng)險(xiǎn)。第三，企業(yè)流動(dòng)資金不足，企業(yè)容易引發(fā)償債風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)的流動(dòng)資金不足，企業(yè)的償付能力就有所不足。若此時(shí)企業(yè)有過度流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)象，將會(huì)直接影響到企業(yè)的償付能力，甚至降低企業(yè)的償付能力；若這種情況持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，企業(yè)很有可能將失去現(xiàn)有的融資渠道，從而引發(fā)流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3企業(yè)現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

3.1企業(yè)缺乏對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注及認(rèn)知

對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)是確保企業(yè)日常工作開展，確保企業(yè)得到和諧發(fā)展的環(huán)境基礎(chǔ)[3]。當(dāng)下，企業(yè)缺乏對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)主要反映在兩個(gè)方面：第一，企業(yè)管理者缺乏對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。雖然大多數(shù)管理者已經(jīng)認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的作用和重要性，但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，并沒有對(duì)其引起足夠重視，更未能做好與之相關(guān)的各項(xiàng)工作。例如，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制沒有建立、風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)沒有得到完善等。第二，員工沒有意識(shí)到現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。比如，企業(yè)在實(shí)施生產(chǎn)活動(dòng)時(shí)，員工們沒有意識(shí)到現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)，更沒有意識(shí)到產(chǎn)品生產(chǎn)的質(zhì)量對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要意義，盲目重視企業(yè)產(chǎn)品的數(shù)量，使得企業(yè)的生產(chǎn)成本不斷增大，降低了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，這種現(xiàn)金流量過大的情況，會(huì)給企業(yè)發(fā)展帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2未形成健全完善的現(xiàn)金流管理系統(tǒng)，存在授權(quán)審批風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)沒有健全和完善現(xiàn)金流管理系統(tǒng)，這將導(dǎo)致企業(yè)面臨更大的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，主要有兩個(gè)方面：一方面，資金控制制度不完善，缺乏專業(yè)的資金控制管理人員。崗位之間工作職責(zé)劃分不明確，使得企業(yè)無法開展有效的控制和管理活動(dòng)，如規(guī)劃企業(yè)的資金使用計(jì)劃后，由于執(zhí)行目標(biāo)不清晰，管理崗位職責(zé)不明確，導(dǎo)致規(guī)劃的資金落不到實(shí)處，從而使企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，現(xiàn)金流管理流程存在問題。比如，企業(yè)在投資項(xiàng)目過程中，沒有對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行詳實(shí)的研究和調(diào)查，沒有對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，就匆忙將資金投入其中；或者是在債務(wù)融資中長(zhǎng)期使用短期資金。甚至還有些企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)中，由于缺乏授權(quán)審批程序，導(dǎo)致對(duì)資金隨意使用，這就使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

3.3缺少對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)算及控制

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展離不開現(xiàn)金流。企業(yè)能否合理地做好現(xiàn)金流管理工作，決定了企業(yè)能否有效降低和控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，大部分企業(yè)在預(yù)算管理開展中，很容易引起一些問題，如未進(jìn)行更加深入的預(yù)算工作、預(yù)算涵蓋的范圍小等，這將直接影響到預(yù)算的效果。很少的企業(yè)會(huì)以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)開展預(yù)算管理，結(jié)合企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和項(xiàng)目實(shí)際情況做好相關(guān)工作，多數(shù)企業(yè)并未嚴(yán)格按照預(yù)算計(jì)劃進(jìn)行管理和控制現(xiàn)金流。

3.4未制定科學(xué)的現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制

由于企業(yè)必須通過現(xiàn)金流完成相應(yīng)的管理和運(yùn)營(yíng)工作，因而，如何管理現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)就成為了當(dāng)下企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)?，F(xiàn)階段，雖然企業(yè)可以在一定程度上做好現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，但尚未建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制中風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)選擇不科學(xué)，通常過于單一，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與現(xiàn)金流控制關(guān)系不大，企業(yè)沒有通過現(xiàn)金流管理改進(jìn)其他工作。

3.5經(jīng)營(yíng)規(guī)劃未結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展需求

從企業(yè)發(fā)展的角度來說，在經(jīng)營(yíng)過程中往往都會(huì)出現(xiàn)超預(yù)算的情況，這就會(huì)造成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本增加，經(jīng)濟(jì)效益降低，嚴(yán)重的可能還會(huì)出現(xiàn)資金斷裂，從而使企業(yè)破產(chǎn)。其主要原因是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)劃時(shí)，沒有結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展的需求；同時(shí)，企業(yè)也沒有意識(shí)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的到來，進(jìn)而就使得企業(yè)陷入了發(fā)展危機(jī)。

3.6缺乏高水平高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才

企業(yè)在以往的運(yùn)營(yíng)模式下，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)人員以及財(cái)務(wù)管理工作沒有引起重視，不明白財(cái)務(wù)人員的角色定位，在做出各項(xiàng)決策時(shí)未能充分納入財(cái)務(wù)人員的建議。且部分企業(yè)的財(cái)務(wù)人員素質(zhì)往往都不是很高，沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，更沒有處理風(fēng)險(xiǎn)的能力和經(jīng)驗(yàn)。

4企業(yè)現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效方法

4.1營(yíng)造良好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境，提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)可以為現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造良好的環(huán)境，進(jìn)而幫助企業(yè)獲得更好的發(fā)展。企業(yè)可以從兩個(gè)方面出發(fā)營(yíng)造好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境，一方面，加強(qiáng)管理層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理解和關(guān)注。例如，組織管理者定期學(xué)習(xí)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)理論知識(shí)，參考國(guó)內(nèi)外企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行情況，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，可以有效開展一些具體工作，例如建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，制定并落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施等。從風(fēng)險(xiǎn)視角出發(fā)，企業(yè)能夠及時(shí)掌握和理解現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，且這也是實(shí)施現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。另一方面，提高員工對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。企業(yè)可以在培訓(xùn)內(nèi)容中引入一些現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，比如如何降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。要有效提高員工對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，讓員工時(shí)刻保持警惕，能夠具備準(zhǔn)確識(shí)別現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的能力，以此更好地進(jìn)行現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

4.2強(qiáng)化現(xiàn)金流管理，提升資金利用率

現(xiàn)金流管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中相對(duì)薄弱的一個(gè)管理工作[4]。針對(duì)現(xiàn)金流管理，企業(yè)必須構(gòu)建相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，通過實(shí)行監(jiān)督管理，不僅能夠有效相應(yīng)的規(guī)范管理，而且還能有效提高管理的效果。與此同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)注意觀察和控制與現(xiàn)金流量有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可以定期檢查，以確定企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況。有效開展對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)督管理工作可在一定程度上保證企業(yè)更早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題，并做出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)判斷，發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

4.3完善現(xiàn)金收支內(nèi)部管理和授權(quán)審批措施，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)內(nèi)部的資金管理是現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制的第一個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)能夠采取兩種措施來進(jìn)行對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的控制。第一，企業(yè)要完善現(xiàn)金收支內(nèi)部管理，可設(shè)立專門的現(xiàn)金流管理部門，明確劃分內(nèi)部人員的責(zé)任，有效地改善內(nèi)部人員責(zé)任轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。如此一來，能夠有效降低發(fā)生現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的概率。第二，完善現(xiàn)金流管理流程。針對(duì)企業(yè)對(duì)某一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查和研究后就匆忙投入資金而引起現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的這一狀況，企業(yè)可以制定健全的項(xiàng)目分析和投資管理流程，并以此盡早制定投資管理計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行中期投資管理計(jì)劃，后期收集相關(guān)信息反饋，降低投資失敗造成現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的可能性。針對(duì)融資過程中結(jié)構(gòu)性不相容問題，企業(yè)能利用一些方法去規(guī)避這類問題，如債權(quán)和債務(wù)管理、融資渠道規(guī)劃、創(chuàng)新融資等，使企業(yè)資金能夠更好地發(fā)揮作用。針對(duì)隨意支出資金的現(xiàn)象，企業(yè)應(yīng)實(shí)行授權(quán)審批措施，每一筆資金都要經(jīng)過審批之后才可使用，避免出現(xiàn)資金占用的情況。

4.4結(jié)合企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，做好資金預(yù)算

企業(yè)應(yīng)考慮預(yù)算管理的范圍和內(nèi)容，以確保預(yù)算管理的完整性。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行全面的預(yù)算管理，并通過開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，進(jìn)行科學(xué)、全面的規(guī)劃。企業(yè)可以根據(jù)預(yù)算管理的結(jié)果，實(shí)施資金回收和支付計(jì)劃，為企業(yè)發(fā)展預(yù)留一定的資金空間，確保企業(yè)的現(xiàn)金流狀況處于正常情況，維持企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，必須結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)每筆資金實(shí)行預(yù)算工作，這樣一來，不僅能夠有效降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，還能促進(jìn)企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展[5]。

4.5構(gòu)建資本結(jié)構(gòu)配置體系，合理確定負(fù)債規(guī)模

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，會(huì)受到諸多因素的影響。因此，對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)配置體系。第一，改革企業(yè)財(cái)務(wù)管理決策機(jī)制，及時(shí)了解相關(guān)的政策，適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化。第二，做好投資管理工作。在投資大型項(xiàng)目前，應(yīng)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研和評(píng)估，合理處理市場(chǎng)信息，謹(jǐn)慎決策。在融資過程中，要根據(jù)企業(yè)的相關(guān)需求，合理規(guī)劃資金比例和結(jié)構(gòu)，以此滿足企業(yè)發(fā)展的需要。第三，強(qiáng)化賬款管理。構(gòu)建客戶信用管理系統(tǒng)，針對(duì)信用較高者，在賒銷商品時(shí)，應(yīng)從寬處理；做好賒賬分析，提高資金使用的效率，滿足企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求；除此之外，企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)壞賬的管理，及時(shí)清除壞賬。

4.6加強(qiáng)企業(yè)專業(yè)人才隊(duì)伍的建設(shè)