導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇投資收益分析方法，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

其一，投資收益科目下新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核心理念。我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立是以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為前提，以滿足投資者、債權(quán)人、政府和企業(yè)管理層等有關(guān)方面對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求，進(jìn)一步規(guī)范會(huì)計(jì)行為和會(huì)計(jì)工作秩序，維護(hù)社會(huì)公眾利益為目的。新準(zhǔn)則將滿足投資者的信息需要作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告編制的首要出發(fā)點(diǎn)，凸現(xiàn)了投資者的地位，體現(xiàn)了保護(hù)投資者利益的要求，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更加強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，關(guān)注凈資產(chǎn)，關(guān)注凈資產(chǎn)的價(jià)值是否為真實(shí)價(jià)值。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，只有當(dāng)投資企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益并表現(xiàn)為企業(yè)凈資產(chǎn)增加時(shí)，才能將該收益計(jì)人投資收益科目。與此同時(shí)，為了滿足投資者決策的需要，新準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值變動(dòng)科目，以反映資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。由于公允價(jià)值并沒有帶來現(xiàn)金流入和凈資產(chǎn)的增加，只有當(dāng)處置投資時(shí)，才能將公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)入投資收益科目。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在投資收益科目的設(shè)置上，一方面以服務(wù)投資者決策為出發(fā)點(diǎn)，穩(wěn)健地看待上市公司的投資利益；另一方面，也將上市公司的動(dòng)態(tài)利潤變動(dòng)加以反映，體現(xiàn)企業(yè)可持發(fā)展的這一理念。

其二，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中投資收益的確認(rèn)與計(jì)量方法。投資收益是指企業(yè)進(jìn)行投資所獲得的經(jīng)濟(jì)利益。新準(zhǔn)則中規(guī)定計(jì)入投資收益的分析如下：一是長期股權(quán)投資中投資收益的核算。如果被投資公司是投資公司的子公司，或者投資單位持有被投資單位很少的股份且沒有影響，這些股權(quán)也沒有市場(chǎng)價(jià)格，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，投資企業(yè)對(duì)被投資單位的長期股權(quán)投資采用成本法核算。在成本法核算情況下，被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤時(shí)，投資企業(yè)按股份比例確認(rèn)當(dāng)期投資收益；另外，處置長期股權(quán)投資時(shí)，將實(shí)際收到的金額與長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的差額計(jì)入投資收益。投資企業(yè)對(duì)合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法核算。當(dāng)被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤或者發(fā)生凈虧損時(shí)，投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照投資比例確認(rèn)當(dāng)期投資收益。處置采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資時(shí)，除將實(shí)際收到的金額與長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的差額計(jì)入投資收益外，還需要將資本公積轉(zhuǎn)入投資收益。二是金融資產(chǎn)的投資收益核算。按照新準(zhǔn)則要求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，將取得的金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分為以下幾類：以公允價(jià)值計(jì)量具其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；可供出售的金融資產(chǎn)。以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的資產(chǎn)，要求以公允價(jià)值計(jì)量，在資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)將公允價(jià)值變動(dòng)額計(jì)入變動(dòng)損益。處置該金融資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)，其公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額確認(rèn)為投資收益，同時(shí)，將公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入投資收益?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)，在持有期間取得的利息和現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)計(jì)入投資收益。資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量，且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積。處置該資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將取得的價(jià)款與賬面價(jià)值之差計(jì)人投資收益，同時(shí)將資本公積轉(zhuǎn)入投資收益。持有至到期投資，貸款與應(yīng)收款項(xiàng)，在持有期間，企業(yè)應(yīng)采用實(shí)際利率法；按照攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定利息收入，將利息收入計(jì)入投資收益。處置該投資時(shí)，應(yīng)將所取得價(jià)款與持有至到期投資賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入投資收益?？梢钥闯?，在持有期間公允價(jià)值變動(dòng)沒有計(jì)入投資收益，因此，公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入并沒有改變投資收益數(shù)額。

其三，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中投資收益的異同。一是新舊準(zhǔn)則中投資收益核算的差異。新準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值的計(jì)量屬性，在交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量中，需要根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)情況，計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益。舊準(zhǔn)則中，當(dāng)資產(chǎn)的價(jià)值升高時(shí)，遵循謹(jǐn)慎性原則，不對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行處理；當(dāng)資產(chǎn)的價(jià)值降低時(shí)，對(duì)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。雖然兩者所計(jì)入的科目不同，但兩個(gè)科目中的金額都只有在處置該資產(chǎn)時(shí)才能轉(zhuǎn)入投資收益科目。新舊準(zhǔn)則長期股權(quán)投資中成本法和權(quán)益法核算的范圍不同。當(dāng)投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)實(shí)施控制時(shí)，新準(zhǔn)則采用成本法對(duì)其進(jìn)行核算，而舊準(zhǔn)則采用權(quán)益法對(duì)其進(jìn)行核算。二是新舊準(zhǔn)則中投資收益核算的共同點(diǎn)。長期股權(quán)投資采用成本法核算時(shí)，被投資單位宣告分派的利潤或股利，投資企業(yè)按應(yīng)享有部分，確認(rèn)為投資收益。長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時(shí)，屬于被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤而影響的所有者權(quán)益的變動(dòng)，投資企業(yè)應(yīng)按股份比例確認(rèn)為投資收益。處置長期股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)按照所收到的處置收入與長期股權(quán)投資賬面價(jià)值和已確認(rèn)但尚未收到的應(yīng)收股利的差額確認(rèn)投資收益。

其四，投資收益的性質(zhì)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，投資收益包括長期股權(quán)投資收益和金融資產(chǎn)投資收益。長期股權(quán)投資所取得的投資收益是企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營中所取得的可持續(xù)投資收益。如下屬公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，有了比較大的收益，開始回報(bào)母公司，該部分的投資收益越高，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，對(duì)于投資者來說，這種企業(yè)越具有投資價(jià)值。但并不是所有的長期股權(quán)投資都是可持續(xù)的，如企業(yè)處置長期股權(quán)投資所獲得的投資收益就是一次性不可持續(xù)的。由于股價(jià)的上升使得企業(yè)所持有的金融資產(chǎn)隨之變動(dòng)而所獲得的虛擬收益，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中并沒有計(jì)人投資收益科目，而是計(jì)入了公允價(jià)值變動(dòng)和資本公積科目。這種確認(rèn)方法，一方面反映了企業(yè)所持有的金融資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；另一方面，由于這部分收益并未實(shí)現(xiàn)，因而沒有將其計(jì)入投資收益。

其五，投資收益對(duì)于投資決策的價(jià)值。由于市盈率是絕大數(shù)投資決策所參考的指標(biāo)，投資收益越多，總利潤越多，股票與市價(jià)的比例越低即市盈率越低，從而直接引導(dǎo)投資決策。因此，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，不僅要參考市盈率的高低，還要詳細(xì)分析目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容。首先，要關(guān)注上市公司主營業(yè)務(wù)的構(gòu)成、主營業(yè)務(wù)在行業(yè)中的地位。營業(yè)利潤越高，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力越高，投資價(jià)值也越大。其次，要分析投資收益在總利潤中的比例和上市公司的資本運(yùn)作情況。資本運(yùn)作應(yīng)當(dāng)關(guān)注證券投資和項(xiàng)目投資在總投資中所占的比例，以及證券投資中投資其他上市公司證券和持有非上市股權(quán)的比例。如果上市公司的證券投資在總投資中的比例很高，該上市公司的投資收益會(huì)隨著證券市場(chǎng)的波動(dòng)而變動(dòng)，其可持續(xù)獲利能力會(huì)比較差。最后，不能將上市公司報(bào)表中的公允價(jià)值變動(dòng)作為上市公司的投資收益，因?yàn)槠潆S著市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)而發(fā)生的賬面價(jià)值變化，沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流的未實(shí)現(xiàn)利潤。

篇2

在我國，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的盈余一般于下年度發(fā)放利潤或現(xiàn)金股利。因此，通常情況下，投資企業(yè)當(dāng)年分得的利潤或現(xiàn)金股利，是來自上年被投資單位的盈余分配。投資企業(yè)確認(rèn)的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利超過被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價(jià)值。具體會(huì)計(jì)處理時(shí)，可按本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利與上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益之差額，求得應(yīng)沖減或轉(zhuǎn)回的初始投資成本，再根據(jù)“借貸平衡”原理，確認(rèn)投資企業(yè)應(yīng)享有的投資收益。根據(jù)“本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利”與“上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益”的關(guān)系，分以下三種情況作具體探析：

1．本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利大于上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益（以下簡稱“情況一”）

按本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利與上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益之差額，求得應(yīng)沖減的初始投資成本。根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)確認(rèn)的投資收益等于應(yīng)收股利與應(yīng)沖減的初始投資成本之差。

2．本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利小于上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益（以下簡稱“情況二”）

按上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益與本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利之差額，求得應(yīng)轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本，但轉(zhuǎn)回?cái)?shù)應(yīng)以原沖減數(shù)為限。根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)確認(rèn)的投資收益等于應(yīng)收股利與實(shí)際轉(zhuǎn)回的初始投資成本之和。

3．本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利等于上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益（以下簡稱“情況三”）

此種情況下，既不沖減初始投資成本，也不轉(zhuǎn)回已經(jīng)沖減的初始投資成本。根據(jù)借貸平衡原理，投資收益等于應(yīng)收股利。

二、案例分析

A企業(yè)2002年7月1日以銀行存款購入C公司10%的股份，并準(zhǔn)備長期持有，C公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤于下年度2月宣告發(fā)放現(xiàn)金股利。

1．2002年C公司實(shí)現(xiàn)凈利潤300萬元，2001年2月宣告分派現(xiàn)金股利200萬元。

分析：本年C公司宣告分派的現(xiàn)金股利為200萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中C公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為150萬元(300×6÷12)，可見，此經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類型屬情況一。應(yīng)沖減的初始投資成本為5萬元(200－150)×10%，根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)確認(rèn)投資收益為15萬元(200×10%－5)。會(huì)計(jì)處理為：

借：應(yīng)收股利200000

貸：長期股權(quán)投資50000

投資收益150000

2．2001年C公司實(shí)現(xiàn)凈利潤400萬元，2002年2月宣告分派現(xiàn)金股利360萬元。

分析：本年C公司宣告分派的現(xiàn)金股利為360萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中C公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為400萬元，可見，此經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類型屬情況二。應(yīng)轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本為4萬元[(400－360)×10%]，根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)確認(rèn)投資收益為40萬元(360×10%＋4)。會(huì)計(jì)處理為：

借：應(yīng)收股利360000

長期股權(quán)投資40000

貸：投資收益400000

3．2002年C公司實(shí)現(xiàn)凈利潤350萬元，2003年2月宣告分派現(xiàn)金股利350。

分析：本年C公司宣告分派現(xiàn)金股利為350萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中C公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為350萬元，可見，此經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類型屬情況三。既不沖減初始投資成本，也不轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本，根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)確認(rèn)投資收益為35萬元(350×10%)。會(huì)計(jì)處理為：

借：應(yīng)收股利350000

貸：投資收益350000

4．2003年C公司虧損50萬元，2004年2月宣告分派現(xiàn)金股利50萬元。

分析：本年C公司宣告分派現(xiàn)金股利為50萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中C公司虧損50萬元，可見，此經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類型屬情況一。應(yīng)沖減的初始投資成本為10萬元[(50＋50)×10%]，根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)沖減投資收益為5萬元(50×10%－10)。會(huì)計(jì)處理為：

借：應(yīng)收股利50000

投資收益50000

貸：長期股權(quán)投資100000

5．2004年C公司實(shí)現(xiàn)凈利潤500萬元，2005年2月宣告分派350萬元。

分析：本年C公司宣告分派現(xiàn)金股利350萬元，上年A企業(yè)投資持有月份中C公司實(shí)現(xiàn)凈利潤500萬元，可見，此經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類型屬情況二。應(yīng)轉(zhuǎn)回已沖減的初始投資成本為11萬元[(500－300)×10%=15萬元，但轉(zhuǎn)回?cái)?shù)不能大于原沖減數(shù)11萬元(5－4＋10)]，根據(jù)借貸平衡原理，應(yīng)確認(rèn)投資收益為46萬元(350×10%＋11)。會(huì)計(jì)處理為：

借：應(yīng)收股利350000

長期股權(quán)投資110000

貸：投資收益460000

下面，以A企業(yè)2001年和2005年經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為例，運(yùn)用準(zhǔn)則中的公式計(jì)算如下：

⑴2001年屬于“投資年度”，應(yīng)先確認(rèn)投資收益，再確認(rèn)應(yīng)沖減的初始投資成本。應(yīng)確認(rèn)的投資收益=300×10%×6÷12=15萬元，應(yīng)沖減的初始投資成本=200×10%－15=5萬元。會(huì)計(jì)處理為：

借：應(yīng)收股利200000

貸：長期股公投資50000

投資收益150000

⑵2005年屬于“以后年度”，應(yīng)先確定應(yīng)沖減的初始投資成本，再確認(rèn)投資收益。應(yīng)沖減的初始投資成本=[(200＋360＋350＋50＋350)－(150＋400＋350－50＋500)]×10%－(5－4＋10)=-15萬元，但轉(zhuǎn)回?cái)?shù)不能大于原沖減數(shù)11萬元(5－4＋10)，故初始投資成本只能轉(zhuǎn)回11萬元，應(yīng)確認(rèn)的投資收益=350×10%＋11=46萬元。會(huì)計(jì)處理為：

借：應(yīng)收股利350000

篇3

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――投資》，當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響時(shí)，長期股權(quán)投資應(yīng)采用成本法核算。

投資企業(yè)采用成本法核算時(shí)，應(yīng)于被投資單位宣告分派利潤或現(xiàn)金股利時(shí)確認(rèn)投資收益，但其確認(rèn)的投資收益僅限于被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利超過被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的部分，應(yīng)作為初始投資成本的收回，沖減長期股權(quán)投資成本。

1．投資年度

投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益=投資當(dāng)年被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈利潤×投資企業(yè)持股比例×當(dāng)年投資持有月份÷12。

應(yīng)沖減投資成本的金額=被投資單位分派的利潤或現(xiàn)金股利×投資企業(yè)持股比例一投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益。

如果投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的被投資單位分派的利潤或現(xiàn)金股利大于投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益，按上述公式計(jì)算應(yīng)沖減的投資成本；如果投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的被投資單位分派的利潤或現(xiàn)金股利等于或小于投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益，則不需要計(jì)算沖減投資成本的金額，分得的利潤或現(xiàn)金股利直接確認(rèn)當(dāng)期投資收益。

2．投資以后年度

公式(1)：應(yīng)沖減投資成本的金額=(投資后至本年末止被投資單位累積分派的利潤或現(xiàn)金股利－投資后至上年末止被投資單位累積實(shí)現(xiàn)的凈利潤)×投資企業(yè)的持股比例一投資企業(yè)已沖減的投資成本。

公式(2)：應(yīng)確認(rèn)的投資收益=投資企業(yè)當(dāng)年獲得的利潤或現(xiàn)金股利一應(yīng)沖減投資成本的金額。

公式(1)括號(hào)中如果前者大于后者，按公式計(jì)算。反之如果前者小于或等于后者，則被投資單位當(dāng)期分派的利潤或現(xiàn)金股利中應(yīng)由投資企業(yè)享有的部分，應(yīng)于當(dāng)期全部確認(rèn)為投資企業(yè)的投資收益。如果本年應(yīng)沖減的投資成本為負(fù)數(shù)時(shí)，表示應(yīng)恢復(fù)已沖減的投資成本，其最大可恢復(fù)金額為累積已沖銷的投資成本，以保持其初始投資成本不變。

二、簡便的會(huì)計(jì)處理方法

在實(shí)際工作中，按照上述公式進(jìn)行確定，需要取得從開始投資起的一系列股利分配資料和被投資企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)情況，該計(jì)量方法計(jì)算過程復(fù)雜，理解記憶困難，計(jì)算順序也不統(tǒng)一，對(duì)投資年度先確認(rèn)投資收益，而對(duì)以后年度則先確定應(yīng)沖減的投資成本。為此，筆者推導(dǎo)并證明了一種改進(jìn)的計(jì)算方法，可以不必計(jì)算被投資企業(yè)累積的應(yīng)得利潤和應(yīng)收股利，只需比較股利所屬年度的投資企業(yè)的應(yīng)得利潤和應(yīng)收股利。不管是投資年度還是以后年度，都可采用這種簡化的方法來計(jì)算成本法下的投資收益。

1．簡便會(huì)計(jì)處理方法的核心思想

公式(3)：投資企業(yè)應(yīng)沖減投資成本的金額=投資企業(yè)本年分得的利潤或現(xiàn)金股利一投資企業(yè)應(yīng)確認(rèn)的投資收益(計(jì)算出的“應(yīng)沖減初始投資成本的金額若為正數(shù)，沖減初始投資成本；若為負(fù)數(shù)，恢復(fù)初始投資成本，但恢復(fù)增加數(shù)不能大于原累積已沖減數(shù)”)。

公式(4)：投資企業(yè)應(yīng)確認(rèn)的投資收益=上年被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤×投資企業(yè)持股比例×(上年投資持有月份÷12)(注：由于實(shí)務(wù)中企業(yè)一般都是當(dāng)年分配上一年的利潤或股利，因此公式中的“上年被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤”實(shí)際就是被投資企業(yè)股利所屬年度的凈利潤。)

2．簡便會(huì)計(jì)處理方法的導(dǎo)出

假設(shè)A公司在20×0年購入B公司股票X元(投資成本)，占B公司表決權(quán)資本的比例為R。B公司盈利及派發(fā)股利的基本情況為：

(1)20×0年上半年宣告發(fā)放上年度現(xiàn)金股利D0元，當(dāng)年實(shí)際持有期限為M個(gè)月；

(2)20×1年宣告發(fā)放20×0年現(xiàn)金股利D1元，20×0年實(shí)現(xiàn)凈利潤P1元；

(3)20×2年宣告發(fā)放20×1年現(xiàn)金股利D2元，20×1年實(shí)現(xiàn)凈利潤P2元；

(4)20×3年宣告發(fā)放20×2年現(xiàn)金股利D3元，20×2年實(shí)現(xiàn)凈利潤P3元；

依照《準(zhǔn)則》的要求，在投資持有期內(nèi)，實(shí)際收到的股利超過應(yīng)享有的投資收益部分，應(yīng)沖減投資成本，因此需要根據(jù)給定的資料分別計(jì)算“應(yīng)沖減的投資成本金額”和“應(yīng)確認(rèn)的投資收益”。按照準(zhǔn)則規(guī)定，這兩個(gè)金額分別按公式(1)和公式(2)計(jì)算。

(1)20×0年宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利Do是A公司投資前獲得的，因此應(yīng)沖減投資成本。記20×0年應(yīng)沖減的投資成本為C0，則C0=D0R。

(2)20×1年宣告發(fā)放20×0年現(xiàn)金股利D1時(shí)，按照準(zhǔn)則規(guī)定計(jì)算20×1年應(yīng)沖減的投資成本C1和應(yīng)確認(rèn)的投資收益E1為：

C1=(Do+D1)R－P1RM÷12－C0

=(D0+D1)R－P1RM÷12－D0R

=(D1－P1M÷12)R；

E1=D1R－C1=D1R－(D1－P1M÷12) R=P1RM÷12

(3)20×2年宣告發(fā)放20×1年現(xiàn)金股利D2時(shí)，當(dāng)期應(yīng)沖減的投資成本C2和應(yīng)確認(rèn)的投資收益E2分別為：

C2=(D0+D1+D2)R－(P1M÷12+P2)R－(C0+C1)=(D2－P2)R；

E2=D2R－C2=D2R－(D2－

P2)R=P2R。

(4)20×3年宣告發(fā)放20×2年現(xiàn)金股利D3時(shí)，本期應(yīng)沖減的投資成本C3和應(yīng)確認(rèn)的投資收益E3為：

C3=(D0+D1+D2+D3)R－(P1M÷12+P2+P3)R－(C0+C1+C2)=(D3-P3)R；

E3=D3R－C3=D3R－(D3-P3)R=P3R。

根據(jù)上面的計(jì)算過程可以預(yù)測(cè)，假定自20×0年起持有該長期股權(quán)投資的年限k，則第k年應(yīng)沖減的投資成本Ck和應(yīng)確認(rèn)的投資收益Ek分別為：

公式(5)：Ck=(Dk-Pk)R；

公式(6)：E3=DkR-Ck=DkR-(Dk-Pk)R=PkR

其中，Dk表示第k年分配的股利，Pk表示第k年的上年即第k-1年實(shí)現(xiàn)的利潤。

3．簡便會(huì)計(jì)處理方法的證明

運(yùn)用數(shù)學(xué)歸納法的思想方法，可以對(duì)上述推測(cè)的公式進(jìn)行證明，由于公式(6)是在公式(5)的基礎(chǔ)上計(jì)算得到，因此主要是證明公式(5)。

(1)已知C0=D0R；C1=(D1－P1M÷12)R；C2=(D2－P2)R；C3=(D3－P3)R；

(2)假設(shè)Ck=(Dk-Pk)R；那么依據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定計(jì)算方法可知：

Gk+1=(D0+D1+D2+…+Dk+1)R－(P1M÷12+P2+…+Pk+1)R－(C0+C1+…+Ck)

=(D0+D1+D2+…+Dk+1)R-(P1M÷12+P2+…+Pk+1)R-D0R-(D1-P1M÷12)R-…-(Dk-Pk)R=(Dk+1-Pk+1)R

因此可知假設(shè)成立，即公式(5)：Ck=(Dk-Pk)R被證明是成立的，并容易計(jì)算得到公式(6)。這兩個(gè)公式實(shí)際上分別與公式(3)及公式(4)表達(dá)了相同的涵義。

三、應(yīng)用舉例

例：甲公司于2000年4月4日以銀行存款購買300萬股乙公司股票，每股成交價(jià)15．30元，另支付相關(guān)稅費(fèi)36．72萬元，占有表決權(quán)資本的1％，并準(zhǔn)備長期持有。乙公司1999年度每股收益0．503元；2000年6月10日宣告分派1999年度的現(xiàn)金股利0．32元／股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)每股收益0．284元；2001年6月12日宣告分派2000年度的股利0．16元／股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)每股收益0．3．4元；2002年6月19日宣告分派2001年度的現(xiàn)金股利0．24元／股。甲公司各年的分析如下：

1．按照準(zhǔn)則的規(guī)定原始方法，可對(duì)各年情況分析如下：

(1)2000年4月4日取得投資時(shí)，投資成本=1530×3000000+367200=46267200(元)，分錄為：

借：長期股權(quán)投資46267200

貸：銀行存款46267200

(2)2000年6月10日被投資企業(yè)宣告分派的1999年股利，系投資前乙公司實(shí)現(xiàn)的利潤，該股利應(yīng)作為投資成本的收回，金額為0．32×3000000=960000(元)。分錄為：

借：應(yīng)收股利 960000

貸：長期股權(quán)投資960000

(3)2001年宣告分派2000年股利時(shí)(2000年實(shí)際持有該投資9個(gè)月)

投資后至本年末止被投資方累積分配的股利中屬投資方的部分=0．16×3000000+960000=1440000(元)；

投資后至上年末止被投資方實(shí)現(xiàn)的凈損益屬投資方的部分=0．284×3000000×9÷12=639000(元)；

投資方已沖減的成本=960000(元)；

因此，2001年應(yīng)沖減投資成本的金額=1440000－639000－960000=－159000(元)；應(yīng)確認(rèn)的投資收益=0．16×3000000－(－159000)=639000(元)。

借：應(yīng)收股利480000

長期股權(quán)投資159000

貸：投資收益 639000

(4)2002年6月11日宣告分派2001年股利時(shí)

投資后至本年末止被投資方累積分配的股利中屬投資方的部分=(0．32+0．16+0．24)×3000000=2160000(元)；

投資后至上年末止被投資方實(shí)現(xiàn)的凈損益屬投資方的部分：0．284×3000000×9÷12+0．34×3000000=1659000(元)；

投資方已沖減的成本=960000－159000=801000(元)；

因此，2002年應(yīng)沖減投資成本的金額=2160000－1659000－801000=－300000(元)；應(yīng)確認(rèn)的投資收益=0．24×3000000－(－300000)=1020000(元)。

借：應(yīng)收股利 720000

長期股權(quán)投資　300000

貸：投資收益 1020000

2．按照簡便方法，對(duì)各年情況分析如下：

(1)2000年4月4日取得投資時(shí)的會(huì)計(jì)處理同前一種方法。

(2)2000年6月10日被投資企業(yè)宣告分派1999年(尚未取得投資)股利時(shí)，處理同前一種方法，在此不再贅述。2000年實(shí)際分得股利=0．32×3000000=960000(元)；應(yīng)享有被投資企業(yè)1999年實(shí)現(xiàn)的凈利=0元。因此本年應(yīng)已沖減的投資成本=960000－0=960000(元)。編制的會(huì)計(jì)分錄同前一種方法。

(3)2001年宣告分派2000年股利時(shí)(該年實(shí)際持有投資9個(gè)月)，2001年實(shí)際分得股利=0．16×3000000=480000(元)；應(yīng)享有被投資企業(yè)2000年實(shí)現(xiàn)的凈利=0．284×3000000×9÷12=639000(元)。因此本年可轉(zhuǎn)回已沖減的投資成本=639000―480000=159000(元)；投資收益=0．284×3000000×9÷12=639000(元)。會(huì)計(jì)分錄同前一種方法。

(4)2002年6月11日宣告分派2001年股利時(shí)(全年持有該投資)，2002年實(shí)際分得股利=0．24×3000000=720000(元)；應(yīng)享有被投資企業(yè)2001年實(shí)現(xiàn)的凈利=0．34×3000000=1020000(元)。因此本年可轉(zhuǎn)回已沖減的投資成本=1020000－720000=300000(元)；投資收益=0．34×3000000=1020000(元)。會(huì)計(jì)分錄也同前一種方法。

當(dāng)然，如果在運(yùn)用此方法時(shí)，要注意累積轉(zhuǎn)回已沖減的投資成本不能超過原累積已沖減數(shù)，否則容易出現(xiàn)錯(cuò)誤。不過在實(shí)務(wù)中，企業(yè)一般是在當(dāng)年分配上一年的利潤，能夠出現(xiàn)這種錯(cuò)誤的情況很少見。

篇4

一、 引言

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭的日益加劇，許多企業(yè)不斷提高信息化水平以增強(qiáng)核心競(jìng)爭力。信息技術(shù)（IT）投資逐漸成為企業(yè)投資預(yù)算體系里的重要組成部分。這說明企業(yè)高層管理者期望IT投資能為企業(yè)帶來最大的收益。IT投資作為企業(yè)的長期投資項(xiàng)目，高層管理者還期望IT投資能為企業(yè)未來發(fā)展提供持續(xù)的利潤流。為了驗(yàn)證IT投資的合理性和對(duì)企業(yè)成長的貢獻(xiàn)，必須對(duì)IT投資的凈收益進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和分析。然而，IT投資的凈收益很難用貨幣量化，不僅因?yàn)樗鼛淼氖找媸菬o形的（例如，改善客戶服務(wù)），還因?yàn)楹茈y將其從企業(yè)全部投資收益中剝離出來。此外，許多研究者認(rèn)為，IT投資對(duì)組織的影響作用會(huì)出現(xiàn)延遲效應(yīng)，一般在IT項(xiàng)目成功實(shí)施三到五年之后，才會(huì)觀察到該項(xiàng)IT投資對(duì)企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生的影響。

現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于IT投資收益的分析，有助于我們了解信息技術(shù)投資的預(yù)期結(jié)果，但現(xiàn)有文獻(xiàn)并沒有提出我國企業(yè)IT投資收益的通用分析框架。因此，有必要通過一定的方法整合這些分析方法，該方法既能對(duì)IT投資收益進(jìn)行事前評(píng)估，還能用于事后測(cè)量。IT投資對(duì)企業(yè)影響往往都是戰(zhàn)略收益大于財(cái)務(wù)意義、無形收益多于有形收益，因此作出精確的財(cái)務(wù)分析幾乎是不可能的，而且信息化項(xiàng)目的建設(shè)往往會(huì)涉及到多方的利益，需要綜合考慮多種因素。

二、文獻(xiàn)回顧

在現(xiàn)有文獻(xiàn)中，研究者從不同的角度對(duì)IT投資的凈收益進(jìn)行分析。其中存在兩種比較主流的觀點(diǎn)。一是遵從IT黑箱觀點(diǎn)的假設(shè)，對(duì)IT投資的結(jié)果進(jìn)行測(cè)量（例如，測(cè)量IT投資帶來的組織績效或經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)）；另一種是認(rèn)同價(jià)值鏈的觀點(diǎn)，基于信息技術(shù)影響企業(yè)價(jià)值鏈的過程收益來分析。

（一）IT投資收益的三維分析框架

Mirani和Lederer（1998）提出IT投資收益的分析框架由三個(gè)維度組成：戰(zhàn)略收益、信息收益和事務(wù)收益?！皯?zhàn)略收益”維度反映了IT投資的業(yè)務(wù)價(jià)值，如降低成本，提高銷售額，戰(zhàn)略匹配以及提高投資回報(bào)率等，因此可以進(jìn)一步分為三個(gè)子維度：競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)、匹配以及客戶關(guān)系收益。“信息收益”維度聚焦于觀察IT投資是否能夠促進(jìn)企業(yè)更加有效地對(duì)信息資源進(jìn)行開發(fā)和利用，包括信息獲取、信息質(zhì)量和信息靈活性三個(gè)子維度。“事務(wù)收益”維度側(cè)重于觀察IT投資對(duì)企業(yè)效率的影響，因此可以進(jìn)一步細(xì)化為溝通效率、系統(tǒng)研發(fā)效率和業(yè)務(wù)效率三個(gè)子維度。

（二）IS平衡記分卡

Kaplan和Norton（1996）提出的“平衡記分卡”（BSC）方法從企業(yè)財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)和成長四個(gè)方面對(duì)IT投資收益進(jìn)行測(cè)量。Martinsons 等（1999）對(duì)BSC方法進(jìn)行改進(jìn)后引用到信息系統(tǒng)領(lǐng)域，提出一種IS平衡記分卡的凈收益測(cè)量方法，從四個(gè)維度去測(cè)量：業(yè)務(wù)價(jià)值（business-value）測(cè)量維度、用戶導(dǎo)向（user-orientation）測(cè)量維度、內(nèi)部流程（internal-process）維度和未來準(zhǔn)備度（future-readiness）維度。

（三）D&M模型

DeLone和McLean模型（1992）的核心構(gòu)念是“影響（impact）”，是從“個(gè)人影響（individual impacts）”和組織影響（organizational impacts）這兩個(gè)方面來測(cè)量IT投資對(duì)組織和個(gè)人的影響結(jié)果。DeLone和McLean改進(jìn)模型（2003）的核心構(gòu)念是“凈收益（net benefits）”。這篇文章還指出用“影響”這一構(gòu)念存在不足是因?yàn)椤坝绊憽笨赡苁钦虻模部赡苁秦?fù)向的，容易造成混淆。相反，使用“凈收益”這一構(gòu)念可以準(zhǔn)確地界定IT投資對(duì)企業(yè)績效正向和負(fù)向影響的總和，因而能夠平衡IT投資對(duì)企業(yè)各個(gè)層面正向和負(fù)向的多重影響?！皟羰找妗辈煌谝话阋饬x上的收益在于：IT投資帶來的收益是多方面的，不可能總是帶來正向的收益，也有可能帶來負(fù)向的收益，而且最終的收益總和，即凈收益（consequences）可能是正的，也有可能是負(fù)的。此外，DeLone和McLean（2003）還指出，凈收益僅是對(duì)影響結(jié)果進(jìn)行測(cè)量，必須進(jìn)一步分析系統(tǒng)質(zhì)量、信息質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量，才能準(zhǔn)確地理解IT投資對(duì)企業(yè)的影響過程。由此可見，“凈收益”這一構(gòu)念可以準(zhǔn)確地表征企業(yè)IT投資的真正受益，并且需要從三個(gè)方面去觀察：誰來評(píng)價(jià)、如何評(píng)價(jià)以及評(píng)價(jià)什么。

（四）其他分析視角

Smithson和Hirschheim（1998）提出從有用性和價(jià)值兩個(gè)視角分析IT投資收益的維度：效率（efficiency）、有效性（effectiveness）和理解（understanding）。還有研究者聚焦于從個(gè)人層面分析。如，Torkzadeh 和Doll（1999）驗(yàn)證了IT對(duì)個(gè)人影響的四個(gè)維度：任務(wù)生產(chǎn)率，即IT投資提高員工工作效率的程度；任務(wù)創(chuàng)新，即IT投資幫助員工在工作中嘗試或者產(chǎn)生創(chuàng)新性想法的程度；客戶滿意度，即 IT投資幫助員工為企業(yè)內(nèi)外部客戶創(chuàng)造價(jià)值的程度；管理控制，即IT投資幫助企業(yè)調(diào)節(jié)工作流程和工作績效的程度。還有研究者建議從財(cái)務(wù)方面、客戶方面、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)和增長方面對(duì)IT投資的凈收益進(jìn)行測(cè)量。

篇5

在權(quán)益法核算下，當(dāng)聯(lián)營或合營企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤或發(fā)生凈虧損，投資企業(yè)按照其享有的權(quán)益份額計(jì)算應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的份額，確認(rèn)為投資損益并增加或減少長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值；當(dāng)聯(lián)營或合營企業(yè)分派現(xiàn)金股利時(shí)，投資企業(yè)按照應(yīng)享有的現(xiàn)金股利沖減長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。但是，投資企業(yè)在確認(rèn)投資收益時(shí)，通常在聯(lián)營或合營企業(yè)實(shí)現(xiàn)賬面凈利潤的基礎(chǔ)上，調(diào)整投資時(shí)聯(lián)營或合營企業(yè)各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額當(dāng)期應(yīng)分?jǐn)偅ɑ蛘叟f）的金額后的凈損益為基礎(chǔ)計(jì)算應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的份額，因此，投資企業(yè)確認(rèn)的投資損益，與按照其聯(lián)營或合營企業(yè)實(shí)現(xiàn)賬面凈利潤和應(yīng)享有的權(quán)益份額計(jì)算確認(rèn)的金額往往存在差異。通常而言，聯(lián)營或合營企業(yè)分派現(xiàn)金股利是以其實(shí)現(xiàn)賬面凈利潤為基礎(chǔ)所作的分配，投資企業(yè)在投資持有期間所分得的現(xiàn)金股利往往與已確認(rèn)的投資損益不同，當(dāng)投資企業(yè)所分得的現(xiàn)金股利小于已確認(rèn)的投資收益（已增加的長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的損益調(diào)整部分），則沖減長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值；而當(dāng)投資企業(yè)所分得的現(xiàn)金股利大于已確認(rèn)的投資收益，應(yīng)當(dāng)如何處理，有以下幾種可選擇的方法：

1、全部確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。在這種方法下，考慮聯(lián)營或合營企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的賬面凈利潤中投資企業(yè)應(yīng)享有的部分都應(yīng)通過利潤表反映其收益，為此，投資企業(yè)當(dāng)期應(yīng)分得的現(xiàn)金股利超過已確認(rèn)投資收益的部分，全部確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。

例1：20×5年1月1日，甲公司持有乙公司30%的股權(quán)并對(duì)其具有重大影響。初始投資成本為1 200萬元，投資時(shí)乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為3 500萬元。20×5乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤200萬元，經(jīng)按公允價(jià)值計(jì)量調(diào)整后的凈利潤為180萬元； 20×6年3月，乙公司宣告分派20×5年度的現(xiàn)金股利200萬元；乙公司20×5年初未分配利潤為600萬元。不考慮長期股權(quán)投資的減值以及其他利潤分配因素。

在本例中，甲公司對(duì)乙公司投資的初始投資成本為1 200萬元，投資時(shí)乙公司辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為3 500萬元，甲公司按持股比例計(jì)算應(yīng)享有的份額為1 050萬元，產(chǎn)生商譽(yù)150萬元（1 200-1 050）。

甲公司于20×5按照持股比例計(jì)算應(yīng)確認(rèn)的投資收益為54萬元（180×30%）；20×6年3月按照持股比例計(jì)算確認(rèn)的應(yīng)收現(xiàn)金股利為60萬元（200×30%），超過確認(rèn)的投資收益54萬元，差額6萬元全部確認(rèn)為當(dāng)期投資收益，其會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：應(yīng)收股利—乙公司 6001000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 5401000

投資收益 601000

例2：假定乙公司于20×6年3月宣告分派20×5年度的現(xiàn)金股利300萬元。其他條件同例1。則甲公司的會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：應(yīng)收股利—乙公司 900 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 540 000

投資收益 360 000

2、根據(jù)情況分別沖減長期股權(quán)投資賬面價(jià)值或確認(rèn)投資收益。在這種方法下，考慮投資后聯(lián)營或合營企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤均應(yīng)通過利潤表確認(rèn)其收益，而投資企業(yè)獲得的屬于投資前聯(lián)營或合營企業(yè)所實(shí)現(xiàn)利潤的分配額應(yīng)沖減投資成本。在這種方法下，分別以下三種情況進(jìn)行處理：

（1）未超過已確認(rèn)投資收益部分的，沖減長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。

（2）超過已確認(rèn)投資收益但未超過投資后聯(lián)營或合營企業(yè)實(shí)現(xiàn)的賬面凈利潤中投資企業(yè)享有的部分，確認(rèn)為投資收益。

例3：以例1為例，甲公司應(yīng)作的會(huì)計(jì)分錄與例1相同。

（3）超過已確認(rèn)投資收益且超過投資后聯(lián)營或合營企業(yè)實(shí)現(xiàn)賬面凈利潤中投資企業(yè)享有的部分，沖減投資成本。

例4：以例2例子為例，甲公司應(yīng)作的會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：應(yīng)收股利—乙公司 900 000

貸：長期投資損益—乙公司（損益調(diào)整） 540 000

投資收益 60 000

長期股權(quán)投資—乙公司（成本） 300 000

3、獲得的現(xiàn)金股利超過已確認(rèn)投資收益的部分，先沖減長期股權(quán)投資中所含的商譽(yù)，差額再確認(rèn)為投資收益。在這種方法下，考慮商譽(yù)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的不確定性以及商譽(yù)減值在實(shí)務(wù)工作中的困難，為謹(jǐn)慎起見，對(duì)于所獲得的現(xiàn)金股利超過已確認(rèn)投資收益的部分，先沖減長期股權(quán)投資中所含的商譽(yù)，其余部分再確認(rèn)為投資收益。

例5：以例1為例，甲公司的會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：應(yīng)收股利 600 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 540 000

長期股權(quán)投資—乙公司（成本—商譽(yù)） 60 000

例6：以例2為例，甲公司的會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：應(yīng)收股利—乙公司 900 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 540 000

長期股權(quán)投資—乙公司（成本—商譽(yù)） 360 000

4、獲得的現(xiàn)金股利超過已確認(rèn)投資收益的部分，全部沖減長期股權(quán)投資賬面價(jià)值。在這種方法下，考慮到聯(lián)營或合營企業(yè)分派現(xiàn)金股利將會(huì)減少所有者權(quán)益，由此會(huì)影響投資企業(yè)按持股比例計(jì)算的應(yīng)享有份額。因此，投資企業(yè)獲得的現(xiàn)金股利超過已確認(rèn)投資收益的部分，全部沖減長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。在這種情況下，例1和例2中超過已確認(rèn)投資收益的部分，全部沖減長期股權(quán)投資的成本。

例7：以例1為例，甲公司的會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：應(yīng)收股利 600 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 540 000

長期股權(quán)投資—乙公司（成本） 60 000

例8：以例2為例，甲公司的會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：應(yīng)收股利—乙公司 900 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 540 000

長期股權(quán)投資—乙公司（成本） 360 000

表1列示了各種方法下對(duì)長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值的影響，以及與應(yīng)享有乙公司公允價(jià)值凈資產(chǎn)份額與長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的比較結(jié)果。

根據(jù)上述分析可見，上述第四種方法更為合理，在該種方法下，甲公司期末長期股權(quán)投資賬面價(jià)值減去內(nèi)含商譽(yù)后的余額分別為1 044萬元和1 014萬元，等于按照持股比例計(jì)算的投資時(shí)乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值持續(xù)計(jì)算的金額中甲公司應(yīng)分別享有的份額1 044萬元和1 014萬元。因此，當(dāng)獲得聯(lián)營或合營企業(yè)分派的現(xiàn)金股利時(shí)，投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)全部沖減長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。

二、聯(lián)營或合營企業(yè)增資擴(kuò)股而影響投資企業(yè)股權(quán)份額的處理

在權(quán)益法下，當(dāng)聯(lián)營或合營企業(yè)增資擴(kuò)股而原投資企業(yè)未按原有股權(quán)份額相應(yīng)增資，從而導(dǎo)致投資企業(yè)在聯(lián)營或合營企業(yè)中的權(quán)益份額下降，投資企業(yè)應(yīng)享有聯(lián)營或合營企業(yè)增資擴(kuò)股后凈資產(chǎn)的份額與其原長期股權(quán)投資賬面價(jià)值會(huì)產(chǎn)生差異。對(duì)該部分差異如何處理有不同的認(rèn)識(shí)，有的認(rèn)為，聯(lián)營或合營企業(yè)增資擴(kuò)股屬于股東之間的交易，投資企業(yè)未按原持股比例相應(yīng)增加投資所造成的應(yīng)享有聯(lián)營或合營企業(yè)凈資產(chǎn)份額與原應(yīng)享有份額的差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入資本公積；也有的認(rèn)為，聯(lián)營或合營企業(yè)增資擴(kuò)股而投資企業(yè)未按原持股比例相應(yīng)增加投資而造成持股比例下降，是投資企業(yè)處置部分股權(quán)的行為，應(yīng)當(dāng)按照處置股權(quán)的方法進(jìn)行處理。即，按照減少的持股比例計(jì)算的處置部分的賬面價(jià)值沖減長期股權(quán)投資，按照新的持股比例和增加的資本部分計(jì)算增加的金額增加長期股權(quán)投資，兩者的差額確認(rèn)為投資損益；或者，按照新的持股比例計(jì)算的應(yīng)享有聯(lián)營或合營企業(yè)增資擴(kuò)股后凈資產(chǎn)份額與處置部分股權(quán)后長期股權(quán)投資賬面應(yīng)有余額的差額，確認(rèn)為投資損益。從投資企業(yè)角度看，因聯(lián)營或合營企業(yè)增資擴(kuò)股而投資企業(yè)未按原有持股比例增資而導(dǎo)致的股權(quán)比例下降且仍具有重大影響或共同控制能力的，通常表明投資企業(yè)出售部分股權(quán)，應(yīng)按照與投資企業(yè)直接出售部分股權(quán)相同的方法進(jìn)行處理。

例：甲公司持有乙公司40%的股份并對(duì)其具有重大影響。20×7年1月1日，甲公司對(duì)乙公司投資的賬面價(jià)值為1 300萬元，其中，投資成本為900萬元（其中，商譽(yù)為100萬元），損益調(diào)整為400萬元。乙公司擬吸收新的股東，并增資1 000萬股，每股發(fā)行價(jià)格為4元（不考慮相關(guān)稅費(fèi)）。假定甲公司未按原持股比例相應(yīng)增加對(duì)乙公司的投資，則乙公司增資擴(kuò)股后，甲公司持股比例下降為20%但仍對(duì)乙公司具有重大影響。按原甲公司投資時(shí)乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值持續(xù)計(jì)算至20×7年1月1日止的相關(guān)凈資產(chǎn)構(gòu)成見表2。

在乙公司增資擴(kuò)股時(shí)，由于甲公司放棄對(duì)乙公司的追加投資，而造成持有乙公司的股權(quán)比例下降為20%，在權(quán)益法下需要重新計(jì)算長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值如下：

增資后甲公司應(yīng)享有乙公司凈資產(chǎn)份額 1 400萬元（7 000×20%）

增資后甲公司長期股權(quán)投資應(yīng)有的余額 1 450萬元（7 000×20%+100×20%/40%）

其中：成本（不含商譽(yù)） 1 200萬元[（2 000+4 000）×20%]

損益調(diào)整 200萬元（1 000×20%）

商譽(yù) 50萬元（100×1/2）

減：原長期股權(quán)投資賬面余額 1 300萬元

應(yīng)確認(rèn)的投資收益 150萬元

會(huì)計(jì)分錄為（單位：元）：

借：長期股權(quán)投資—乙公司（成本） 12 500 000

—乙公司（損益調(diào)整） 2 000 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（成本） 9 000 000

長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 4 000 000

投資收益 1 500 000

或者：

借：長期股權(quán)投資—乙公司（成本） 3 500 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 2 000 000

投資收益 1 500 000

三、長期股權(quán)投資的成本中包含聯(lián)營或合營企業(yè)資本公積中存有某些暫記的金額在后續(xù)處置時(shí)的會(huì)計(jì)處理

在權(quán)益法核算下，投資企業(yè)投資時(shí)，按照初始投資成本確認(rèn)為長期股權(quán)投資，并比較初始投資成本與應(yīng)享有投資時(shí)聯(lián)營或合營企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額，確定是否調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，當(dāng)初始投資成本小于應(yīng)享有投資時(shí)聯(lián)營或合營企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額，其差額直接計(jì)入當(dāng)期損益；當(dāng)初始投資成本大于應(yīng)享有投資時(shí)聯(lián)營或合營企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額，實(shí)質(zhì)為商譽(yù)部分，則不作處理。即，投資企業(yè)對(duì)聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)投資時(shí)，其初始投資成本或者經(jīng)過調(diào)整后的投資成本中包含了聯(lián)營或合營企業(yè)資本公積中某些暫記的項(xiàng)目，例如，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)、現(xiàn)金流量套期中的有效套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)、權(quán)益法核算時(shí)在持股比例不變情況下因被投資企業(yè)其他所有者權(quán)益變動(dòng)而增加的資本公積等。當(dāng)投資時(shí)聯(lián)營或合營企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值中包括原記入資本公積的暫記項(xiàng)目，而在以后期間這些暫記項(xiàng)目隨著所處置的資產(chǎn)等轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益時(shí)，長期股權(quán)投資成本中所包含的該部分的權(quán)益份額也應(yīng)沖減長期股權(quán)投資的成本。

例：甲公司于20×7年1月1日，向乙公司投資1 000萬元，持有乙公司30%的股權(quán)并對(duì)其具有重大影響。投資日，乙公司賬面凈資產(chǎn)為2 500萬元（其中，計(jì)入資本公積的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值增加50萬元）；可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為31000萬元（其中，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值增加額為50萬元）。20×7年度，乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤800萬元（包括處置可供出售金融資產(chǎn)原計(jì)入資本公積的公允價(jià)值增加額50萬元結(jié)轉(zhuǎn)至當(dāng)期損益的金額），按公允價(jià)值調(diào)整后的凈利潤為740萬元。假定不考慮減值和其他因素。甲公司的會(huì)計(jì)處理如下：

（1）取得乙公司30%股權(quán)時(shí)

借：長期股權(quán)投資—乙公司（投資成本） 10 000 000

貸：銀行存款 10 000 000

（2）應(yīng)享有乙公司公允價(jià)值凈資產(chǎn)份額=3 000×30%=900（萬元）

商譽(yù)=1 000-900=100（萬元）

（3）年末確認(rèn)投資損益

應(yīng)增加的長期股權(quán)投資賬面價(jià)值=740×30%=222（萬元）

應(yīng)沖減的投資成本=50×30%=15（萬元）

應(yīng)確認(rèn)的投資收益=222-15=207（萬元）

借：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整） 2 220 000

貸：長期股權(quán)投資—乙公司（投資成本） 150 000

投資收益 2 070 000

年末投資賬面價(jià)值=1 000+222-15=1 207（萬元）（其中商譽(yù)100萬元）

乙公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值持續(xù)計(jì)算的金額=3 000+740 -50=3 690（萬元）

甲公司按照在乙公司的權(quán)益份額計(jì)算應(yīng)享有乙公司凈資產(chǎn)份額=3 690×30%=1 107（萬元），等于長期股權(quán)投資賬面價(jià)值1 207萬元減去內(nèi)含商譽(yù)100萬元后的余額。

四、內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益的抵銷

權(quán)益法核算的基本方法是當(dāng)聯(lián)營或合營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤或發(fā)生虧損時(shí)，投資企業(yè)按其應(yīng)享有的權(quán)益份額計(jì)算其應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的聯(lián)營或合營企業(yè)的利潤或虧損額，調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，并同時(shí)確認(rèn)投資損益，這種處理方法使長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值能夠反映投資企業(yè)在聯(lián)營或合營企業(yè)凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。如果投資企業(yè)與聯(lián)營或合營企業(yè)發(fā)生內(nèi)部交易，包括“順流”（如，投資企業(yè)出售產(chǎn)品給其聯(lián)營企業(yè)）和“逆流”（如，聯(lián)營企業(yè)出售產(chǎn)品給其投資企業(yè)）交易所帶來的損益，在該內(nèi)部交易損益未實(shí)現(xiàn)前，應(yīng)將該部分損益中歸屬于投資企業(yè)的部分予以抵銷后作為確認(rèn)投資損益的基礎(chǔ)。即，投資企業(yè)與聯(lián)營或合營企業(yè)之間的內(nèi)部交易損益，在投資企業(yè)確認(rèn)的投資損益中僅限于非關(guān)聯(lián)投資企業(yè)在聯(lián)營或合營中的利益。待內(nèi)部交易損益實(shí)現(xiàn)時(shí)，原抵銷的損益部分再確認(rèn)為投資損益。在實(shí)務(wù)中對(duì)于投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益的抵銷有不同的處理方法，一種方法是在個(gè)別（或者單獨(dú)，此處假定國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中所稱的單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表與個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表概念相同）和合并財(cái)務(wù)報(bào)表分別采用不同的方法進(jìn)行處理；另一種方法是在個(gè)別和合并財(cái)務(wù)報(bào)表中均采用權(quán)益法核算的處理。

（一）投資企業(yè)對(duì)聯(lián)營或合營企業(yè)的投資，在其個(gè)別和合并財(cái)務(wù)報(bào)表中采用不同的處理方法。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中規(guī)定，與合并財(cái)務(wù)報(bào)表一同提供的母公司單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表中，對(duì)聯(lián)營或合營企業(yè)的投資采用成本法核算，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中采用權(quán)益法核算。即，投資企業(yè)（同時(shí)是其他企業(yè)的母公司）在其個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)聯(lián)營或合營企業(yè)的投資采用成本法核算，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中則采用權(quán)益法核算。在具體會(huì)計(jì)處理時(shí)：

1、對(duì)于“順流”交易，即投資企業(yè)銷售產(chǎn)品或其他資產(chǎn)給其聯(lián)營或合營企業(yè)而產(chǎn)生的內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益，其相關(guān)的收入、成本包括在投資企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中。在投資企業(yè)編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，先按照聯(lián)營或合營企業(yè)個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中實(shí)現(xiàn)的凈利潤為基礎(chǔ)計(jì)算應(yīng)確認(rèn)的投資收益和調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的金額，并按照內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益中歸屬于投資企業(yè)的部分，相應(yīng)抵銷收入、成本，以及相關(guān)的長期股權(quán)投資；當(dāng)投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)之間的內(nèi)部交易損益已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，將原已抵銷的歸屬于投資企業(yè)的相關(guān)收入、成本予以恢復(fù)。

例1：甲公司持有乙公司30%的股權(quán)并對(duì)其具有重大影響。20×7年度，甲公司將自產(chǎn)產(chǎn)品銷售給乙公司，其銷售價(jià)格為11000萬元（不含增值稅額），銷售成本為600萬元。年末，乙公司從甲公司購入的產(chǎn)品全部未對(duì)外出售形成存貨，乙公司當(dāng)年度按照可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)算實(shí)現(xiàn)的凈利潤1 800萬元。假定上述交易不考慮相關(guān)稅費(fèi)。同時(shí)，甲公司擁有丙公司80%的股權(quán)并能對(duì)其進(jìn)行控制，甲公司期末需要對(duì)外提供合并財(cái)務(wù)報(bào)表。不考慮利潤分配。

從本例可見：

（1）20×7年度，甲公司銷售給乙公司產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1 000萬元，結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本600萬元，毛利400萬元；至年末，乙公司未出售該批產(chǎn)品，致使該部分銷售毛利反映在乙公司的存貨賬面價(jià)值中。甲公司在其個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)了相關(guān)的收入、成本，且對(duì)該聯(lián)營企業(yè)采用成本法核算。

（2）甲公司在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，根據(jù)乙公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤確認(rèn)投資收益和增加長期股權(quán)投資賬面價(jià)值540萬元（11800×30%）；同時(shí)，因甲公司與乙公司之間存在內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益400萬元，歸屬于甲公司的部分為120萬元。在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中作如下調(diào)整及抵銷分錄（單位：元）：

①借：長期股權(quán)投資 5 400 000

貸：投資收益 5 400 000

②借：營業(yè)收入（1 000萬元×30%）3 000 000

貸：營業(yè)成本（600萬元×30%） 1 800 000

長期股權(quán)投資 1 200 000

（3）假定：20×8年乙公司出售了于20×7年從甲公司購入的產(chǎn)品的50%，乙公司當(dāng)年度按照可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)算實(shí)現(xiàn)的凈利潤為2 000萬元。

分析：20×8年度，乙公司出售了于20×7年度從甲公司購入的產(chǎn)品的50%，故該內(nèi)部交易利潤中有60萬元（400×50%×30%）已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。20×8年度在甲公司的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中仍然按照成本法對(duì)乙公司投資進(jìn)行核算；同時(shí)，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)對(duì)乙公司的投資收益和長期股權(quán)投資為600萬元（21000×30%），并恢復(fù)內(nèi)部交易已實(shí)現(xiàn)損益中與收入、成本相關(guān)的項(xiàng)目，甲公司在編制20×8年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表中作如下調(diào)整或抵銷分錄（不考慮上年數(shù)的調(diào)整，單位：元）：

①借：長期股權(quán)投資—乙公司 6 000 000

貸：投資收益 6 000 000

②借：營業(yè)成本 900 000

長期股權(quán)投資 600 000

貸：營業(yè)收入 1 500 000

2、對(duì)于“逆流”交易，由于聯(lián)營或合營企業(yè)并不納入投資企業(yè)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，其內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益在投資企業(yè)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中并不會(huì)重復(fù)計(jì)算與該內(nèi)部交易相關(guān)的歸屬于投資企業(yè)的收入、成本。因此，投資企業(yè)在其合并財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的對(duì)聯(lián)營或合營企業(yè)的投資損益，應(yīng)當(dāng)在聯(lián)營或合營企業(yè)已實(shí)現(xiàn)損益的基礎(chǔ)上抵銷內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益中歸屬于投資企業(yè)的部分；當(dāng)投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)之間的內(nèi)部交易損益已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，則將原已抵銷的歸屬于投資企業(yè)的損益部分確認(rèn)為投資損益。

例2： 20×7年度，乙公司出售產(chǎn)品給甲公司，甲公司于20×8年出售了于20×7年從乙公司購入的產(chǎn)品的50%，其他資料如例1。

分析：乙公司出售產(chǎn)品給甲公司為“逆流”交易，甲公司20×7年度在其個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中按照成本法核算對(duì)乙公司的投資；在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的投資收益的金額為420萬元[（11800-400）×30%]。因甲公司在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，其合并范圍不包括乙公司，則乙公司銷售給甲公司而產(chǎn)生的收入和成本中包含的未實(shí)現(xiàn)的收入和成本不納入合并報(bào)表中，故不需要在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中抵銷。但是，由于甲公司存貨中含有內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤120萬元，因此，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中可作如下調(diào)整分錄（單位：元）：

借：長期股權(quán)投資 5 400 000

貸：存貨 1 200 000

投資收益 4 200 000

20×8年度應(yīng)確認(rèn)的投資收益的金額為660萬元 [（2 000+200）×30%]；同時(shí)，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)甲公司存貨中包含的內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤60萬元再進(jìn)行調(diào)整，可作的調(diào)整分錄為（單位：元）：

借：長期股權(quán)投資 7 200 000

貸：存貨 600 000

投資收益 6 600 000

（二）在個(gè)別和合并財(cái)務(wù)報(bào)表中均采用權(quán)益法核算。我國要求在個(gè)別和合并財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)聯(lián)營或合營企業(yè)投資均采用權(quán)益法核算。在這種情況下，也有兩種處理方法：

1、在投資企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中采用與上述在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中相同的處理方法，但存在的問題是個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)于“順流”和“逆流”交易所確認(rèn)的投資收益不同。如以上述例1和例2為例，20×7年度，甲公司在其個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中所確認(rèn)的投資收益分別為540萬元（1 800×30%）和420萬元[（11800-400）×30%]；合并財(cái)務(wù)報(bào)表中按照上述與例1和例2相同的金額確認(rèn)相關(guān)的投資收益、收入、成本等。

2、在投資企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中，采用相同的方法確認(rèn)投資收益，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)再作部分調(diào)整。這種處理方法，可以保持個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)權(quán)益法核算的一致性，同時(shí)，在合并報(bào)表中又可與僅在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行抵銷的處理結(jié)果相同。其具體會(huì)計(jì)處理時(shí)：

（1）無論是“順流”還是“逆流”交易，投資企業(yè)在確認(rèn)投資損益時(shí)，應(yīng)當(dāng)在聯(lián)營或合營企業(yè)已實(shí)現(xiàn)損益的基礎(chǔ)上抵銷內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益中歸屬于投資企業(yè)的部分。即，在投資企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的投資收益是不包含投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)之間內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益中歸屬于投資企業(yè)的部分。

（2）如果投資企業(yè)同時(shí)又是其他企業(yè)的母公司，且對(duì)外提供合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，則投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)“順流”交易中內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益部分相關(guān)的收入、成本等項(xiàng)目在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中予以抵銷，并調(diào)整投資收益項(xiàng)目。

（3）當(dāng)投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)之間的內(nèi)部交易損益已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，將原已抵銷的歸屬于投資企業(yè)的損益部分確認(rèn)為投資損益。

例3：仍以例1為例。

（1）20×7年度，甲公司在確認(rèn)投資收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)?shù)咒N內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤中歸屬于甲公司的部分。則20×7年度甲公司在其個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的投資收益和增加長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的金額為420萬元[（1 800-400）×30%]。

（2）甲公司在年末編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，對(duì)于甲公司與乙公司內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)利潤相關(guān)的收入、成本等予以抵銷，可考慮作如下抵銷分錄（單位：元）：

借：營業(yè)收入（1 000萬元×30%） 3 000 000

貸：營業(yè)成本（600萬元×30%） 1 800 000

投資收益 1 200 000

3）甲公司在20×8年度的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的對(duì)乙公司投資的投資收益并增加長期股權(quán)投資賬面價(jià)值的金額為660萬元[（2000+400×50%）×30%]。甲公司在編制20×8年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表中可考慮作如下調(diào)整分錄（不考慮上年數(shù)的調(diào)整，單位：元）：

借：營業(yè)成本 900 000

投資收益 600 000

貸：營業(yè)收入 1 500 000

例4：仍以例2為例。

分析：20×7年度和20×8年度，甲公司在其個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的投資收益分別為420萬元、660萬元。在20×7年合并財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤調(diào)整長期股權(quán)投資和存貨項(xiàng)目，可考慮編制的調(diào)整分錄為（單位：元）：

借：長期股權(quán)投資 1 200 000

貸：存貨 1 200 000

在20×8年合并財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)利潤調(diào)整長期股權(quán)投資和存貨項(xiàng)目，可考慮編制的調(diào)整分錄為（單位：元）：

借：長期股權(quán)投資 600 000

貸：存貨 600 000

可見，無論是在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表，還是在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中采用權(quán)益法，對(duì)于“逆流”交易的處理都是相同的；而對(duì)于“順流”交易通過在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中采用與“逆流”交易相同的處理原則，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中調(diào)整投資收益項(xiàng)目，達(dá)到在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中無論是“順流”還是“逆流”交易在采用權(quán)益法確認(rèn)投資收益的處理時(shí)原則一致，同時(shí)也能滿足僅在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)于聯(lián)營或合營企業(yè)采用權(quán)益法的處理原則的一致性。

投資企業(yè)與聯(lián)營或合營企業(yè)發(fā)生內(nèi)部交易損失，投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用與確認(rèn)利潤相同的方式，確認(rèn)其占這些交易所帶來的損失的份額。但是，如果這些內(nèi)部交易損失表明了流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)凈值的減少或非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)生了減值損失的，則應(yīng)當(dāng)全額確認(rèn)。值得說明的是，在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中計(jì)算確認(rèn)投資損益和增減長期股權(quán)投資賬面價(jià)值時(shí)（或者在“順流”交易下合并財(cái)務(wù)報(bào)表中所確認(rèn)的長期股權(quán)投資價(jià)值），如果以抵銷內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益的金額為基礎(chǔ)的，則期末長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值減去內(nèi)含商譽(yù)后的余額（不含減值因素）可能不等于按照持股比例計(jì)算的應(yīng)享有聯(lián)營或合營企業(yè)凈資產(chǎn)的份額，待內(nèi)部交易損益實(shí)現(xiàn)并恢復(fù)確認(rèn)長期股權(quán)投資賬面價(jià)值時(shí)才會(huì)相等；然而如果以聯(lián)營或合營企業(yè)凈資產(chǎn)減去內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益后的余額按持股比例計(jì)算的金額應(yīng)當(dāng)?shù)扔陂L期股權(quán)投資的賬面價(jià)值減去內(nèi)含商譽(yù)的余額（不含減值因素）。在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，對(duì)于“逆流”交易所反映的長期股權(quán)投資價(jià)值減去內(nèi)含商譽(yù)后的余額通常等于按持股比例計(jì)算的應(yīng)享有聯(lián)營或合營企業(yè)凈資產(chǎn)的份額。但是，如果存在復(fù)雜內(nèi)部交易情況下，例如，存在“順流”、“逆流”和“側(cè)流（投資企業(yè)所屬聯(lián)營企業(yè)之間或者聯(lián)營企業(yè)與投資企業(yè)的子公司之間的交易等，通常按照投資企業(yè)對(duì)其聯(lián)營或合營企業(yè)投資比例與投資企業(yè)對(duì)子公司或其他聯(lián)營或合營企業(yè)投資比例的乘積計(jì)算內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益）”，以及存在多層次編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表且各層次均包括子公司和聯(lián)營或合營企業(yè)等情況下，合并財(cái)務(wù)報(bào)表中按照權(quán)益法所確認(rèn)的長期股權(quán)投資價(jià)值則可能難以與應(yīng)享有聯(lián)營或合營企業(yè)所有者權(quán)益份額相等。

如果投資企業(yè)同時(shí)又是其他企業(yè)的母公司且編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，對(duì)于納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍內(nèi)的子公司，與其母公司所屬的聯(lián)營或合營企業(yè)之間發(fā)生的內(nèi)部交易損益，也按照上述原則進(jìn)行抵銷后確認(rèn)投資損益。如果投資企業(yè)所屬的聯(lián)營或合營企業(yè)下屬有控制的子公司或者聯(lián)營或合營企業(yè)且編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，則投資企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中按權(quán)益法應(yīng)確認(rèn)的聯(lián)營或合營企業(yè)的投資收益，以該聯(lián)營或合營企業(yè)個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中所實(shí)現(xiàn)的凈損益，扣除投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)之間未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益后的金額，按所占投資比例計(jì)算的金額確定；投資企業(yè)在其合并財(cái)務(wù)報(bào)表中所應(yīng)確認(rèn)的投資收益，應(yīng)以投資企業(yè)所屬聯(lián)營或合營企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算的合并凈利潤為基礎(chǔ)，扣除投資企業(yè)與其聯(lián)營或合營企業(yè)之間未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益后的金額，按照持股比例計(jì)算確認(rèn)投資收益，即在投資企業(yè)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的投資收益以其所屬的聯(lián)營或合營企業(yè)在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中所確認(rèn)的合并凈利潤作為計(jì)算的基礎(chǔ)。

例5：甲公司持有乙公司25%的股權(quán)并對(duì)其具有重大影響；同時(shí)，甲公司擁有丙公司70%的股權(quán)并能對(duì)其進(jìn)行控制，甲公司需對(duì)外提供合并財(cái)務(wù)報(bào)表。乙公司持有丁公司100%的股權(quán)并能對(duì)其進(jìn)行控制，同時(shí)，乙公司持有戊公司30%的股權(quán)并對(duì)其具有重大影響，乙公司也需對(duì)外提供合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

20×7年有關(guān)內(nèi)部交易情況包括：（1）甲公司銷售給乙公司產(chǎn)品，銷售價(jià)格為500萬元，銷售成本為300萬元，當(dāng)年度乙公司對(duì)外銷售該批產(chǎn)品的40%；（2）乙公司銷售產(chǎn)品給丙公司，銷售價(jià)格為600萬元，銷售成本為450萬元，丙公司于年末全部未對(duì)外銷售；（3）乙公司出售產(chǎn)品給戊公司，銷售價(jià)格為800萬元，銷售成本為600萬元，當(dāng)年度戊公司對(duì)外銷售了50%；（4）戊公司銷售產(chǎn)品給丙公司，銷售價(jià)格為200萬元，銷售成本為120萬元，年末全部未對(duì)外出售。上述銷售價(jià)格均不含增值稅，除上述交易外，不存在其他內(nèi)部交易且不考慮所得稅等其他因素。

20×7年度，甲公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為4 000萬元（含按照權(quán)益法確認(rèn)的投資收益部分）；乙公司凈利潤（不含對(duì)戊公司投資的投資收益）為1 200萬元；丙公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1 500萬元；丁公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1 000萬元；戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為700萬元。假定上述實(shí)現(xiàn)的凈利潤均為按照凈資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)算的結(jié)果。假定投資企業(yè)對(duì)聯(lián)營或合營企業(yè)投資在個(gè)別和合并財(cái)務(wù)報(bào)表中均采用權(quán)益法核算。

分析1：在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表上應(yīng)確認(rèn)的投資收益

（1）甲公司銷售產(chǎn)品給乙公司，且乙公司至年末僅出售40%，另60%未對(duì)外銷售，形成內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益120萬元，歸屬于甲公司的部分為30萬元，在計(jì)算甲公司對(duì)乙公司的投資收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除該部分未實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部交易利潤。

（2）乙公司銷售產(chǎn)品給丙公司，丙公司至年末全部未對(duì)外出售，形成內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益150萬元，歸屬于甲公司的部分為26.25萬元（150×25%×70%），在計(jì)算甲公司對(duì)乙公司的投資收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除該部分未實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部交易利潤。

（3）乙公司銷售產(chǎn)品給戊公司，戊公司至年末對(duì)外出售50%，形成內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益100萬元，歸屬于乙公司的部分為30萬元，在計(jì)算乙公司對(duì)戊公司投資的投資收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除該部分未實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部交易利潤。

（4）戊公司銷售產(chǎn)品給丙公司，丙公司至年末全部未對(duì)外出售，從整個(gè)集團(tuán)角度看（此處包括對(duì)聯(lián)營企業(yè)），形成內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益80萬元。但因?qū)儆诩坠镜淖庸颈九c甲公司的聯(lián)營企業(yè)乙公司的聯(lián)營企業(yè)戊公司之間的交易，則在計(jì)算乙公司對(duì)戊公司投資的投資收益時(shí)，歸屬于乙公司的24萬元（80×30%）部分是否應(yīng)予以抵銷，以及甲公司在確認(rèn)對(duì)乙公司投資時(shí)是否需進(jìn)一步抵銷，從理論上看，如果不扣除戊公司與丙公司之間的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部利潤，不符合財(cái)務(wù)報(bào)表編制中應(yīng)予抵銷內(nèi)部未實(shí)現(xiàn)損益的原則。因?yàn)?，戊公司出售產(chǎn)品給丙公司，其未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易利潤80萬元包含在丙公司存貨賬面價(jià)值中，甲公司在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，對(duì)于乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤中所包含的該部分未實(shí)現(xiàn)利潤中歸屬于甲公司的部分4.2萬元（80×30%×25%×70%）會(huì)包含在甲公司的凈利潤中，同時(shí)，丙公司存貨中包含的未實(shí)現(xiàn)利潤80萬元也包括在合并財(cái)務(wù)報(bào)表的存貨價(jià)值中，假定當(dāng)期整個(gè)集團(tuán)只有戊公司與丙公司一筆交易，將會(huì)造成內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)利潤歸屬于甲公司的部分得以實(shí)現(xiàn)的情況。但是，在實(shí)務(wù)中往往很難得到未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益的相關(guān)資料且抵銷比較困難，如果實(shí)務(wù)中該部分內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益不重要或者無法抵銷的則可考慮不予抵銷。在本例中假定該內(nèi)部交易未實(shí)現(xiàn)損益不重要而不予抵銷。

乙公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的投資收益=（700-200×50%）×30%=180（萬元）

乙公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中實(shí)現(xiàn)的凈利潤=1 200+180=1 380（萬元）

甲公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的投資收益=（1 380 -120）×25%-150×25%×70%=288.75（萬元）

分析2：在合并財(cái)務(wù)報(bào)表上的處理

（1）乙公司合并報(bào)表中的合并凈利潤=1 380+1 000 =21380（萬元）

抵銷乙公司銷售給戊公司未實(shí)現(xiàn)的收入、成本等（單位：元）：

借：營業(yè)收入（400萬元×30%） 1 200 000

貸：營業(yè)成本（300萬元×30%） 900 000

投資收益 300 000

（2）甲公司在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的對(duì)乙公司的投資收益=（2 380-120）×25%-150×25%×70%=538.75（萬元）

合并報(bào)表中的合并凈利潤=4 000+1 500+（538.75-288.75）=5 750（萬元）

合并報(bào)表中應(yīng)增加的投資收益和長期股權(quán)投資賬面價(jià)值=538.75-288.75=250（萬元）

借：長期股權(quán)投資 2 500 000

貸：投資收益 2 500 000

抵銷甲公司銷售給乙公司的未實(shí)現(xiàn)收入、成本等（單位：元）：

借：營業(yè)收入（500萬元×60%×25%） 750 000

貸：營業(yè)成本（300萬元×60%×25%） 450 000

投資收益 300 000

篇6

【關(guān)鍵詞】計(jì)量分析和實(shí)證分析；六個(gè)影響因素；計(jì)量模型

1 緒論

1.1研究背景以及問題的提出

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，炒股儼然成為一種時(shí)代熱潮，大學(xué)生也紛紛投身其中，但是對(duì)于大學(xué)生炒股的看法仍然眾說紛紜。由于大學(xué)生炒股存在著專業(yè)性不足、資金來源渠道狹窄、時(shí)間與課業(yè)沖突等因素的制約，使得絕大多數(shù)參與股市投資的大學(xué)生面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

當(dāng)前對(duì)于大學(xué)生股票投資的行為的研究一定層面上仍然采用調(diào)查方式進(jìn)行研究分析，我們決定從計(jì)量的角度出發(fā)更加科學(xué)地對(duì)課題展開研究。在掌握了一定的大學(xué)生炒股情況之后，針對(duì)這一現(xiàn)象課題小組展開了研究，著重分析大學(xué)生自身因素以及外部宏觀因素對(duì)其投資的影響，確定出了研究大學(xué)生炒股收益與投入之間的關(guān)系。

1.2研究內(nèi)容及方法

本文旨在探索大學(xué)生股票收益與投入、外部宏觀因素的關(guān)系，從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)視角出發(fā)，對(duì)大學(xué)生炒股投入以及宏觀外部環(huán)境對(duì)其投資收益的影響，從而給大學(xué)生炒股予以較為科學(xué)的建議。

根據(jù)本文研究目的以及數(shù)據(jù)的可獲得性，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以月份為基礎(chǔ)，同比計(jì)算出其增長幅度，獲取當(dāng)前市場(chǎng)強(qiáng)弱的狀態(tài)和活躍程度；當(dāng)前資金投入量（CA）、每周平均看盤時(shí)長（ATRT）、等六個(gè)因素來量化研究，其中通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的增減幅度來判斷當(dāng)前股市周期。

采用OLS分析法（其中重點(diǎn)分析R^2），對(duì)OLS的有效性檢驗(yàn)，T檢驗(yàn)。并且我們最終成型的模型為log-log模型（同時(shí)數(shù)據(jù)格式是橫截面數(shù)據(jù)）。

1.3研究意義

中國股票市場(chǎng)正在逐步發(fā)展，與此同時(shí)大學(xué)生炒股隊(duì)伍也在日益壯大，然而社會(huì)、學(xué)校、家庭等缺乏對(duì)大學(xué)生炒股這一行為的重視，學(xué)校缺乏對(duì)大學(xué)生炒股的正確引導(dǎo)，致使大部分炒股大學(xué)生面臨這很大的困難。本文著力于探討大環(huán)境下大學(xué)生的股票投資收益與其投入的關(guān)系，從而大概的掌握當(dāng)前大學(xué)生炒股收益狀況，從計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度研究各個(gè)因素存在的風(fēng)險(xiǎn)大小來分析大學(xué)生股票收益影響程度，為大學(xué)生炒股提供較為科學(xué)的參考。

2 變量說明和研究方法

2.1變量選取

通過對(duì)大學(xué)生股市投資狀況調(diào)查，我們綜合考慮選取了以下微觀和宏觀變量，通過變量從計(jì)量角度分析研究影響大學(xué)生股市投資的各要素。

2.2研究模型

2.2.1計(jì)量模型的設(shè)定

計(jì)量模型設(shè)定為

RI=+CA+ATRT+IPT+ANO+AH+M2ROID+SHIBOR1M+M2ROID*SHIBOR1M+IAVID+u

2.2.2模型設(shè)定的說明

該模型共有9個(gè)變量，其中8個(gè)為解釋變量，1個(gè)為被解釋變量。其中，為截距項(xiàng)，固定值為1.5%（參考2016年一年期央行定期基準(zhǔn)利率），其不隨其他變量的影響而變動(dòng)。同時(shí)，我們?cè)O(shè)置了M2ROID*SHIBOR1M這個(gè)交互項(xiàng)，因?yàn)槲覀兛梢灾繫2很大程度上反映貨幣供應(yīng)量的情況，而銀行間同業(yè)拆借利率的變動(dòng)與其有著緊密的聯(lián)系，二者之間存在交互效應(yīng)。其余各解釋變量依次設(shè)定并賦予系數(shù)。誤差項(xiàng)u：除以上因素外其他影響股市投資收益率的因素。

2.2.3模型回歸及結(jié)果說明

2.2.3.1模型回歸：模型設(shè)定后，利用R軟件執(zhí)行 lm（RI～CA+ATRTIPT+ANO+AH+M2ROID+SHIBOR1M+M2ROID：SHIBOR1M+IAVID），做模型回歸，并利用summary（描述性統(tǒng)計(jì)）命令，得到以下結(jié)果：

2.2.3.2回歸結(jié)果說明

根據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果分別對(duì)CA、ATRT、IPT、ANO、AH、M2ROID、SHIBOR1M、IAVID和M2ROID*SHIBOR1M交互項(xiàng)進(jìn)行分析。首先，通過回歸結(jié)果中R^2=0.8654可以看出模型中解釋變量對(duì)被解釋變量的解釋程度為86.54%，說明解釋能力很強(qiáng)。其次，對(duì)各個(gè)解釋變量做置信水平為95%下的T檢驗(yàn)，通過與描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果的對(duì)比，僅有AH解釋變量的t值處于被拒^區(qū)域，對(duì)被解釋變量RI無影響。此結(jié)果表明一周期間的平均持倉量對(duì)股市投資收益率的影響微乎其微，基本上可判定對(duì)收益率無影響，此與我們?cè)O(shè)定模型初的假設(shè)相反。其余解釋變量對(duì)RI的影響程度均較大。同時(shí)，通過回歸結(jié)果我們可以發(fā)現(xiàn)，ANO即一周平均操作次數(shù)對(duì)RI的影響是負(fù)相關(guān)的。即操作次數(shù)的增加反而股市投資收益率會(huì)下降。并且，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，M2ROID*SHIBOR1M這個(gè)交互項(xiàng)對(duì)RI的影響也十分明顯，這也反映出M2在很大程度上能反映貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)情況。綜上，我們可以發(fā)現(xiàn)該模型較好地反映相關(guān)因素對(duì)股市投資率的影響狀況。

3 實(shí)證研究及討論

通過對(duì)以上各種因素的大概研究，現(xiàn)在我們來針對(duì)當(dāng)中的五個(gè)重要因素的仔細(xì)研究。

3.1資金投入量與投資收益率之間的關(guān)系

通過數(shù)據(jù)分析顯示，資金投入量與股票投資收益率之間的關(guān)系是呈正態(tài)相關(guān)。但是在實(shí)證分析中顯示，資金投入量與投資收益率之間的關(guān)聯(lián)度較弱，說明計(jì)量分析與實(shí)證分析之間存在一定的差異。

3.2周看盤時(shí)長與投資收益率之間的關(guān)系

通過數(shù)據(jù)的計(jì)量分析與實(shí)證分析可以得出，每周平均看盤時(shí)長與投資收益率之間存在高度正相關(guān)的關(guān)系。跟蹤得出如下數(shù)據(jù)：白XX在8月15號(hào)至8月19號(hào)其看盤時(shí)長為26個(gè)小時(shí)，對(duì)應(yīng)的當(dāng)期賬面盈利7.7%。在董XX的觀察期9月12號(hào)至9月16號(hào)之間，看盤時(shí)長低至8個(gè)小時(shí)，對(duì)應(yīng)的其當(dāng)期賬面虧損幅度達(dá)至1.8%。董XX在觀察期當(dāng)中的9月26號(hào)至9月30號(hào)其看盤時(shí)長為15個(gè)小時(shí)，對(duì)應(yīng)的其賬面盈利達(dá)至3.07%，在7月18號(hào)至7月29號(hào)這個(gè)期間，由于股票市場(chǎng)的波動(dòng)比較大，但由于其看盤時(shí)長的增加，其虧損的幅度也得到了一定的控制。

3.3入市年長與投資收益率之間的關(guān)系

通過數(shù)據(jù)的計(jì)量分析得出入市年長與投資收益率之間是呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，然入市年長較長或者較短其投資收益率的波動(dòng)性都較大，入市年長比較靠中的，其投資收益率是比較穩(wěn)定的。不同風(fēng)險(xiǎn)偏好（風(fēng)險(xiǎn)愛好者、風(fēng)險(xiǎn)中性者、風(fēng)險(xiǎn)厭惡者）的投資者的投資行為也大不相同，最終投資結(jié)果也會(huì)呈現(xiàn)不同狀態(tài)。

3.4周平均操作次數(shù)與投資收益率之間的關(guān)系

通過數(shù)據(jù)的計(jì)量分析與實(shí)證分析得出周平均操作次數(shù)之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。如下：化環(huán)學(xué)院的白XX，在7月18號(hào)至7月22號(hào)和8月22號(hào)至8月26號(hào)這兩個(gè)觀察期內(nèi)，周平均操作次數(shù)均為5次，但其當(dāng)期賬面虧損幅度分別達(dá)至8.1%、3.19%。而且由于該位受訪者的操作次數(shù)波動(dòng)較多，所以其當(dāng)期賬面虧損變動(dòng)的幅度較大，盈利幅度最大為7.7%，虧損幅度最大為8.1%。外國語學(xué)院的楊XX，其操作次數(shù)總體較少，所以其當(dāng)期賬面損益的變化幅度比較小。

3.5平均持倉量與投資收益率之間的關(guān)系

通過數(shù)據(jù)的計(jì)量分析平均持倉量與投資收益率之間不存在聯(lián)系，實(shí)證分析中平均持倉量與投資收益率之間的關(guān)系是比較極端的存在，兩者的關(guān)聯(lián)度不是特別高，但是也有一定的解釋力度。從我們長期的三位跟蹤采訪對(duì)象可以有力的解釋這一結(jié)論。其中兩位受訪者的平均持倉量的百分比高低與投資收益率之間存在者高度密切地相關(guān)度。當(dāng)受訪者的平均持倉量所占比比較高的時(shí)候，其當(dāng)期賬面收益率也比較高。反之其當(dāng)期賬面虧損相對(duì)來說是比較高的。所以說實(shí)證分析與計(jì)量分析在有一部分是有較大的差異。

3.6宏觀因素與投資收益率之間的關(guān)系

通過總體數(shù)據(jù)的計(jì)量與實(shí)證分析，可以得出宏觀因素中的SHIBOR1M與上證指數(shù)之間存在著密切的負(fù)相關(guān)，M2和IAV與上證指數(shù)之間的相關(guān)度相對(duì)比較弱，但是實(shí)證分析中還是有一定的相關(guān)度。

4 總結(jié)

4.1主要結(jié)論與啟示

通過模型計(jì)算以及實(shí)證檢驗(yàn)可以看出各個(gè)因素各具有一定的解釋力度。資金投入量對(duì)于投資收益率的影響較強(qiáng)；看盤時(shí)長總體上同收益率正相關(guān)；入市年長存在極端的關(guān)系，入市長短不同通過影響投資者的決策從而影響收益率；操作次數(shù)變化幅度與收益率變化幅度之間的關(guān)系密切，與投資收益率之間呈正相關(guān)關(guān)系；平均持倉量與投資收益率之間存在較為極端的關(guān)系，二者關(guān)聯(lián)度不高但仍然具有一定的解釋力度，跟蹤者的時(shí)間序列數(shù)據(jù)可以看出二者存在較高的相關(guān)性。即平均持倉量占比較高的時(shí)候，其當(dāng)期賬面收益率也比較高，反之亦然。

針對(duì)于大學(xué)生炒股通過對(duì)其內(nèi)因進(jìn)行分析可以看出，大學(xué)生可以參與股票投資，但是，大學(xué)生炒股應(yīng)控制資金投入量，降低投入是減少其炒股風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑；大學(xué)生炒股獲益的基礎(chǔ)是在花費(fèi)大量時(shí)間成本跟蹤股市變動(dòng)，這與大學(xué)生的學(xué)習(xí)相互沖突。因此大學(xué)生炒股必須在二者之間獲取平衡點(diǎn)，該階段大學(xué)生仍然應(yīng)當(dāng)以學(xué)習(xí)為重，不能舍本逐末。炒股大學(xué)生應(yīng)當(dāng)在課余多學(xué)習(xí)股票投資的知識(shí)技能，更多是要健全和完善自身的心理素質(zhì)與承受能力方能做一個(gè)穩(wěn)健的投資者。更重要的是學(xué)校應(yīng)該健全大學(xué)生投資理財(cái)教育機(jī)制，從較為科學(xué)的角度協(xié)助大學(xué)生參與理財(cái)投資，幫助大學(xué)生構(gòu)建健康正確的價(jià)值觀念，從而做到教學(xué)相長，實(shí)現(xiàn)價(jià)值。

4.2局限性

本文從傳統(tǒng)金融的角度研究了大學(xué)生股票投資者的各個(gè)內(nèi)因、外因與投資收益率的關(guān)系，由于團(tuán)隊(duì)研究水平以及時(shí)間等方面的緣故，本文還存在以下幾點(diǎn)不足，同時(shí)也為今后的研究提供一些思路和方向。

未結(jié)合行為金融的研究方式來研究投資者的投資行為與選擇。未投資者情緒納入考慮范圍，僅僅從投資者的投入出發(fā)。所以，在不同市態(tài)下，可在模型中加入相關(guān)虛擬變量，從而更加合理反映投資者的投資情況。今后針對(duì)該課題可以進(jìn)行更深入的探索重點(diǎn)分析與雙向研究大學(xué)生投資者情緒和投資收益率之間的相互沖擊。

不同的市場(chǎng)狀態(tài)。本文研究了大學(xué)生股票投資者的各個(gè)內(nèi)因與投資收益率的關(guān)系，主要是從投資者自身出發(fā)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的研究僅僅是講其設(shè)定為一個(gè)外部環(huán)境，并沒有在不同市場(chǎng)狀態(tài)下劃分為不同情境來分析投資者內(nèi)因與收益之間的關(guān)系。該問題可以為將來后續(xù)研究提供借鑒，充分考慮市場(chǎng)狀態(tài)對(duì)大學(xué)生投資者的影響。

股市投資機(jī)會(huì)成本。本文對(duì)大學(xué)生股市投資狀況的研究，雖考慮微觀和宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)投資收益率的影響，但尚未考慮股市投資的機(jī)會(huì)成本，如同樣具有風(fēng)險(xiǎn)的投資渠道-債券投資。所以，若在研究中考慮相關(guān)其他投資的收益變化，將更能反映股市投資的真實(shí)對(duì)比狀況。

參考文獻(xiàn)：

[1] 陳浩.中國股票市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者羊群行為實(shí)證研究[J].南開經(jīng)濟(jì)研究.2004，（2）：91-94

[2]程昆，劉仁和.投資者情緒與股市的互動(dòng)研究[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2005，（11）：86-93

[3]2007，（8）：131-140

[4]黃蓉.自回歸模型貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格指數(shù)影響分析[J].統(tǒng)計(jì)與決策.2012，（12）：150-152

篇7

在長期股權(quán)投資成本法的核算中,由于投資單位需要區(qū)分投資當(dāng)年和投資以后年度兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)上對(duì)應(yīng)沖減或轉(zhuǎn)回的長期股權(quán)投資成本的確認(rèn)和應(yīng)享有的投資收益的確認(rèn)等問題,使長期股權(quán)投資成本法的核算比較復(fù)雜,這也使剛接觸投資內(nèi)容的學(xué)生感覺晦澀難懂,課堂教學(xué)難度很大,如何讓學(xué)生比較輕松地掌握這一方法,并能熟練地運(yùn)用,筆者從多年教學(xué)實(shí)踐出發(fā),總結(jié)了以下課堂教學(xué)的方法以供同行參考。

一、成本法的適用范圍

成本法,是指某項(xiàng)長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值在其持有期間內(nèi),除追加或收回投資外,始終保持按其初始投資成本計(jì)量的方法。

投資企業(yè)若能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制或不具有控制、無共同控制且無重大影響,會(huì)計(jì)上宜采用成本法來核算。掌握投資企業(yè)與被投資企業(yè)因長期股權(quán)投資而形成的影響程度,可以從持股比例和投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的控制程度的角度入手。筆者采用數(shù)軸圖示法予以分析講解。按投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的持股比例將數(shù)軸劃分為四個(gè)點(diǎn):0,20%,50%,100%,見圖1。

注:圖中A所涵蓋的區(qū)間是(0,20%),表示的是“不具有控制、無共同控制且無重大影響”的情況;圖中B所涵蓋的區(qū)間是[25%,50%),表示的是“重大影響”的情況;圖中C所涵蓋的區(qū)間是50%,表示的是“共同控制”的情況;圖中D所涵蓋的區(qū)間是(50% ,100%]:表示的是“控制”的情況。

圖式中所標(biāo)明的A和D兩個(gè)區(qū)間,就是成本法核算的適應(yīng)范圍,也可以理解為成本法適用于投資控制力強(qiáng)弱的兩極;而B和C兩個(gè)區(qū)間,則是權(quán)益法核算的適應(yīng)范圍。圖式法的運(yùn)用,解決了文字上的非直觀性,同時(shí)加強(qiáng)了學(xué)生的理解和記憶。

二、成本法核算的一般程序

成本法下,長期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)按初始投資成本計(jì)價(jià),被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利和利潤,投資企業(yè)確認(rèn)為投資收益;投資企業(yè)確認(rèn)為投資收益僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累計(jì)凈利潤的分配額,所獲得的利潤或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回。

對(duì)于此規(guī)定的講解,筆者建議由簡單到復(fù)雜分基本操作和特殊處理兩個(gè)步驟

來進(jìn)行,在運(yùn)用傳統(tǒng)的案例分析基礎(chǔ)上,輔以時(shí)間數(shù)軸圖示。一方面,將案例中紛繁的時(shí)間和數(shù)據(jù)清晰地表達(dá)在時(shí)間數(shù)軸上,另一方面,通過時(shí)間數(shù)軸具體確定成本法下的賬務(wù)處理時(shí)間。

(一)基本操作:

[例1]:2007年1月1日A公司以銀行存款購入B公司10%的股份。2007年5月3日B公司宣告分派2006年度現(xiàn)金股利100 000元。2007年B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤200 000元,2008年4月1日B公司宣告分派現(xiàn)金股利300 000元,2008年B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤300 000元。

按題目中的已知條件畫出時(shí)間數(shù)軸,在數(shù)軸的下方標(biāo)明的時(shí)間點(diǎn)上同時(shí)標(biāo)明被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利總金額,在數(shù)軸上方標(biāo)明被投資單位年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤情況,如下圖所示:

首先,通過時(shí)間數(shù)軸圖示法解決成本法下的賬務(wù)處理時(shí)間。

成本法下,“只有當(dāng)被投資企業(yè)宣告分派利潤或現(xiàn)金股利時(shí),才進(jìn)行當(dāng)期投資收益的確認(rèn)”。以上為例,投資企業(yè)賬務(wù)處理時(shí)間則為2007年5月3日和2008年4月1日兩個(gè)時(shí)間點(diǎn),而“年度末,不論被投資企業(yè)當(dāng)年是否實(shí)現(xiàn)凈利潤或發(fā)生凈虧損、出現(xiàn)凈資產(chǎn)的其他增減變化,投資企業(yè)均不進(jìn)行賬務(wù)處理”,如2007年年末和2008年年末,投資企業(yè)均不需進(jìn)行賬務(wù)處理。

確定了投資企業(yè)的賬務(wù)處理時(shí)間后,具體會(huì)計(jì)核算再分投資當(dāng)年和投資以后年度兩種典型情況進(jìn)行“投資收益”的確認(rèn)與計(jì)算。仍沿用例1,圖2所示的2007年5月3日這一時(shí)間點(diǎn),稱為“投資當(dāng)年”分派現(xiàn)金股利的時(shí)間點(diǎn),而2008年4月1日這一時(shí)間點(diǎn),則稱為“投資以后年度”分派現(xiàn)金股利”的時(shí)間點(diǎn)。兩個(gè)不同的時(shí)間點(diǎn),會(huì)計(jì)處理方法不同。

1.投資當(dāng)年收到現(xiàn)金股利或利潤時(shí)的會(huì)計(jì)處理

通常情況下,由于投資當(dāng)年的分紅額是來自被投資方上一年度的盈余,而此盈余投資方并沒有參與創(chuàng)造,因此應(yīng)作為初始投資成本的返還處理,不確認(rèn)投資收益。

應(yīng)收股利的金額=本期被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利×投資持股比例

則,2007年5月3日的會(huì)計(jì)處理如下:

借:應(yīng)收股利 10 000(100,000×10%)

貸:長期股權(quán)投資-成本 10 000

2.投資以后年度收到現(xiàn)金股利或利潤時(shí)

準(zhǔn)則規(guī)定,投資以后年度收到現(xiàn)金股利或利潤時(shí)的計(jì)算公式為:

應(yīng)沖減的投資成本的金額=投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利-投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益)×投資企業(yè)持股比例-以前年度已沖減的投資成本

應(yīng)收股利金額的確定與投資當(dāng)年的計(jì)算無區(qū)別。

應(yīng)確認(rèn)的投資收益=投資企業(yè)當(dāng)年獲得的利潤或現(xiàn)金股利-被投資單位已沖減的初始投資成本

按以上公式,2008年4月1日A公司會(huì)計(jì)處理的計(jì)算如下:

投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000

+300 000=400 000

投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=200 000

以前年度已沖減的投資成本即2007年5月3日計(jì)算的10 000

應(yīng)沖減的投資成本的金額=(400 000-200 000)×10%-10 000=10 000

會(huì)計(jì)分錄為:借:應(yīng)收股利 30 000

貸:長期股權(quán)投資-成本10 000

投資收益 20 000

以上基本操作的內(nèi)容和步驟使學(xué)生對(duì)成本法的核算有一個(gè)初步的了解:成本法下賬務(wù)處理的時(shí)間、投資當(dāng)年和投資以后年度這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)的劃分、投資當(dāng)年和投資以后年度投資收益的確定及賬務(wù)處理的差別。

掌握這一基本操作之后,再在此基礎(chǔ)上進(jìn)入特殊處理階段。

(二)特殊處理

1. 投資當(dāng)年的特殊情況

[例2] 2007年3月1日A公司以銀行存款購入B公司10%的股份,2007年12月31日B公司宣告分派2007年度現(xiàn)金股利400 000元。2007年B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤450 000元。

仍然采用與上述相同的方法和手段,按題目中的內(nèi)容畫出時(shí)間數(shù)軸,如下圖所示:

分析:與基本操作里的“投資當(dāng)年”情況有所區(qū)別的是:投資企業(yè)于2007年3月份投資, 2007年12月31日為現(xiàn)金股利宣告分派日,此時(shí)分得的股利既有投資前產(chǎn)生的,又有投資后產(chǎn)生的。在這種情況下,引入計(jì)算公式:

(1)投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益=投資當(dāng)年被投資單位實(shí)現(xiàn)的

凈損益×投資企業(yè)持投比例×[投資當(dāng)年持有月份÷全年月份]

(2)應(yīng)沖減初始投資成本的金額=被投資單位分派的利潤或現(xiàn)金×持股比例-投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益

若公式(2)計(jì)算結(jié)果大于零,應(yīng)按上述公式計(jì)算應(yīng)沖減的投資成本;若公式(2)計(jì)算結(jié)果小于或等于零,則不需要計(jì)算沖減初始投資成本的金額,應(yīng)分得的利潤或現(xiàn)金股利全部確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。

投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益=450 000×10%×10÷12=37 500

應(yīng)沖減初始投資成本的金額=400 000×10%-37 500=2 500>0,則:

2007年12月31日的會(huì)計(jì)分錄為:

借:應(yīng)收股利40 000

貸:長期股權(quán)投資-成本2 500

投資收益 37 500

承上例,若被投資企業(yè)2007年12月31日宣告分派現(xiàn)金股利300 000元,則:

投資企業(yè)投資年度應(yīng)享有的投資收益=450 000×10%×10÷12=37 500

應(yīng)沖減初始投資成本的金額=300 000×10%-37 500=

-7 500

借:應(yīng)收股利30 000

貸:投資收益30 000

2. 投資以后年度的特殊情況

[例3]:2007年1月1日A公司以銀行存款購入B公司10%的股份,采用成本法核算。2007年5月3日B公司宣告分派2006年度現(xiàn)金股利100 000元。2007年B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤400 000元,2008年5月1日B公司宣告分派現(xiàn)金股利360 000元。

采用與前述相同的方法和手段,按題目中的內(nèi)容畫出時(shí)間數(shù)軸,如下圖所示:

分析:2007年5月3日分派現(xiàn)金股利100 000元,屬于“投資當(dāng)年分配以前年度的股利”, 對(duì)此這里不再作分析,其會(huì)計(jì)分錄為:

借:應(yīng)收股利10 000

貸:長期股權(quán)投資-成本 10 000

2008年5月1日宣告分派現(xiàn)金股利,屬于“投資以后年度分配現(xiàn)金股利”,按公式計(jì)算如下:

投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000

+360 000=460 000

投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=400 000

以前年度已沖減的投資成本即2007年5月3日計(jì)算的10 000

應(yīng)沖減的投資成本的金額=(460 000-400 000)×10%-10 000

=-4 000

與基本操作里的情況有所不同的是:投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利(以下簡稱“累積股利”)>投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益(以下簡稱“累積凈利”),但計(jì)算出應(yīng)沖減投資成本的金額出現(xiàn)負(fù)數(shù)。對(duì)此,筆者認(rèn)為不應(yīng)再?zèng)_減投資成本,而是本著穩(wěn)健性原則,恢復(fù)長期股權(quán)投資成本,恢復(fù)的金額應(yīng)當(dāng)以當(dāng)初沖減的金額為上限,即2007年5月3日沖減的10 000元:

借:應(yīng)收股利 36 000

長期股投資-成本 4 000(轉(zhuǎn)回成本)

貸:投資收益40 000

承[例3],若2008年5月1日宣告分派現(xiàn)金股利為300 000元。則計(jì)算過程如下:

投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000

+300 000=400 000

投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=400 000

以前年度已沖減的投資成本即2007年5月3日計(jì)算的10 000

應(yīng)沖減的投資成本的金額=(400 000-400 000)×10%-10 000

=-10 000

這種情況的特點(diǎn)是:累積股利=累積凈利,計(jì)算出應(yīng)沖減投資成本的金額出現(xiàn)負(fù)數(shù),對(duì)此,仍然采用與上述原則相同的處理,恢復(fù)長期股權(quán)投資成本,恢復(fù)的金額應(yīng)當(dāng)以當(dāng)初沖減的金額為上限:

借:應(yīng)收股利30 000

長期股投資-成本10 000(轉(zhuǎn)回成本)

貸:投資收益 40 000

承[例3],若2008年5月1日宣告分派現(xiàn)金股利為200 000元。則計(jì)算過程如下:

投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000

+200 000=300 000

投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=400 000

這種情況下:累積股利

借:應(yīng)收股利20 000

長期股投資-成本 10 000(前已沖減的成本)

貸:投資收益 30 000

三、長期股權(quán)投資成本法核算要點(diǎn)總結(jié)

綜上所述,長期股權(quán)投資成本法的核算可以概括為投資當(dāng)年和投資以后年度兩種情況。

投資當(dāng)年的會(huì)計(jì)核算要點(diǎn)是:投資當(dāng)年分以前年度的股利,沖減投資成本;投資當(dāng)年分當(dāng)年的股利,運(yùn)用公式時(shí)先確定投資收益,再確定應(yīng)沖減的投資成本。

投資以后年度的會(huì)計(jì)核算要點(diǎn)是:投資以后年度分派現(xiàn)金股利應(yīng)根據(jù)累積股利與累積凈利潤的差額情形進(jìn)行區(qū)別對(duì)待:

一是累積股利-累積凈利≥0的情況:按投資企業(yè)當(dāng)年應(yīng)收股利金額計(jì)算“應(yīng)收股利”科目,應(yīng)沖減投資成本出現(xiàn)正數(shù),將應(yīng)收股利和應(yīng)沖減成本的差額計(jì)入“投資收益”科目;應(yīng)沖減投資成本出負(fù)數(shù),應(yīng)恢復(fù)“長期股權(quán)投資”,但恢復(fù)金額以不超過當(dāng)初沖減的金額為限。

二是累積股利-累積凈利

與“投資當(dāng)年”會(huì)計(jì)核算相比,“投資以后年度”的計(jì)算公式不一樣,且在確認(rèn)應(yīng)沖減長期股權(quán)投資成本和確認(rèn)投資收益的順序上也不一樣,“投資當(dāng)年”先確認(rèn)投資收益再確認(rèn)應(yīng)沖減的初始投資成本,而“投資以后年度”是在確認(rèn)了累積股利和累積凈利的差額后,先確認(rèn)應(yīng)沖減的初始投資成本,再確認(rèn)投資收益。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 中華人民共和國財(cái)政部. 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2006.

篇8

【關(guān)鍵詞】

長期股權(quán)；投資成本法；改進(jìn)完善；應(yīng)用分析

長期股權(quán)投資通常在下列兩種情況下會(huì)采用成本法進(jìn)行核算，一是投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長期股權(quán)投資；二是投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資。下面主要針對(duì)成本法的核算的基本程序、成本法的改進(jìn)、成本法的應(yīng)用分析三部分進(jìn)行簡單概述。

1 長期股權(quán)投資成本法核算的基本程序

投資成本計(jì)價(jià)的方法即為成本法。根據(jù)規(guī)定，長期股權(quán)投資按成本法核算的基本步驟是：一是在初始投資或者是追加投資的時(shí)候，長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值應(yīng)該是初始投資的金額或者是追加投資的初始投資的成本；二是當(dāng)被投資單位宣告要分配的現(xiàn)金股利或者是利潤的時(shí)候，僅僅是被投資單位接受投資后所產(chǎn)生的累計(jì)凈利潤的分配額這一部分可以確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。而超過的部分，要進(jìn)行收回，作為初始投資的成本來沖減投資的賬面價(jià)值。而且當(dāng)投資企業(yè)投資產(chǎn)生后的累計(jì)凈利潤大于其從被投資單位分回的現(xiàn)金股利的時(shí)候，以前年度沖減的長期股權(quán)投資成本應(yīng)當(dāng)被轉(zhuǎn)回，并且確認(rèn)其為當(dāng)期的投資收益。

在這里需要注意的是，我們要區(qū)分投資年度以后分得的利潤或現(xiàn)金股利，主要分為兩種情況，第一種是當(dāng)投資后至上一年末的被投資單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈損益不高于投資后至本年的年末被投資單位累計(jì)分配的利潤或者現(xiàn)金股利時(shí)，是要按照企業(yè)會(huì)計(jì)制度中的公式來進(jìn)行計(jì)算，然后進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。第二種是當(dāng)投資后至上一年末的被投資單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈損益大于投資后至本年的年末被投資單位累計(jì)分配的利潤或者現(xiàn)金股利時(shí)，這個(gè)時(shí)候要在將當(dāng)年的應(yīng)收股利作為投資收益的同時(shí)，將以前年度分得的現(xiàn)金股利之中的一部分確認(rèn)為投資的收益，而且要把已沖減初始投資成本的金額轉(zhuǎn)回。

還有一點(diǎn)需要引起高度重視，投資之后累計(jì)分得的利潤或者是現(xiàn)金股利要小于確認(rèn)的投資收益，原沖減的金額要小于轉(zhuǎn)回長期股權(quán)投資的金額。

2 長期股權(quán)投資成本法中存在的問題

2.1計(jì)算量大、工作復(fù)雜

長期股權(quán)投資，顧名思義，其持有的時(shí)間很長，投資后要沖減或者恢復(fù)的初始投資金額成本的確定，要先計(jì)算出被投資單位一共發(fā)放的現(xiàn)金股利以及其累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈損益，所以導(dǎo)致越往后計(jì)算的時(shí)候工作量越大。而且在計(jì)算每年成本的時(shí)候要小心謹(jǐn)慎，一定要考慮到以前年度所沖減或者恢復(fù)的成本，如果一旦有一環(huán)節(jié)出錯(cuò)，將會(huì)影響以后年度的工作量和出錯(cuò)概率。

2.2公式繁瑣、理論離開實(shí)際

對(duì)于沖減或者恢復(fù)“長期股權(quán)投資”賬面金額的確定，很多特殊情況容易混淆，難以記憶。而且對(duì)于投資收益的確認(rèn)又分為投資的當(dāng)年要先確認(rèn)投資收益，而對(duì)投資以后的年度要先確認(rèn)應(yīng)沖減的初始投資成本，然后才能確認(rèn)投資收益，缺乏連貫性。而且理論與實(shí)際有時(shí)是不協(xié)調(diào)的，舉例來說，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的是，長期股權(quán)投資的成本在賬務(wù)處理的時(shí)候是變動(dòng)狀態(tài)，而成本法理論規(guī)定的是，長期股權(quán)投資的成本應(yīng)是一個(gè)定值，除了有減值的情況發(fā)生的時(shí)候。

3 長期股權(quán)投資成本法會(huì)計(jì)核算的改進(jìn)

3.1簡化公式

計(jì)算長期股權(quán)投資成本法的公式較為繁瑣，而用以下簡化公式計(jì)算出來的結(jié)果與準(zhǔn)則中規(guī)定的會(huì)計(jì)計(jì)算公式計(jì)算出來的結(jié)果相一致，簡化公式如下：

投資企業(yè)應(yīng)享有的投資收益=上一年度投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益×投資企業(yè)持股比例

應(yīng)沖減初始投資成本的金額=投資企業(yè)當(dāng)年獲得的利潤或現(xiàn)金股利投資企業(yè)應(yīng)享有的投資收益

3.2優(yōu)先考慮投資收益

長期股權(quán)投資按成本法進(jìn)行核算的時(shí)候，取得投資時(shí)實(shí)際要支付的價(jià)款或者價(jià)款中的已經(jīng)宣告但是沒有發(fā)放的現(xiàn)金股利或者利潤的時(shí)候，投資企業(yè)確認(rèn)投資收益的時(shí)候要按照享有被投資單位宣告的現(xiàn)金股利或者利潤計(jì)算。這種方法優(yōu)先考慮投資收益，并不考慮投資成本。而是要按照應(yīng)收的股利金額在被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利時(shí)來確認(rèn)投資的收益。這種方法又被廣泛稱為“投資收益法”。

4 總結(jié)

長期股權(quán)投資按照成本法進(jìn)行核算是很普遍的，但是按照以前的公式計(jì)算過于繁瑣，難以記憶，稍有不慎就會(huì)算錯(cuò)，而且會(huì)影響之后的結(jié)果，會(huì)計(jì)信息出錯(cuò)的概率很大。但是經(jīng)過改進(jìn)之后，完善的兩種計(jì)算方法減少了計(jì)算步驟，更加簡單并且更加方便，不會(huì)出現(xiàn)多恢復(fù)初始投資成本的現(xiàn)象，也就不會(huì)出現(xiàn)多次確認(rèn)投資收益的問題。更加容易掌握，為會(huì)計(jì)核算提供了便利。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋占林，張孝友.新準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資成本法核算的變化及其影響[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2011，（3）：1920

[2]鄒彩蓮.長期股權(quán)投資成本法與權(quán)益法轉(zhuǎn)換會(huì)計(jì)核算淺析[J].考試周刊，2011，（67）：235237

篇9

    2風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)

    風(fēng)險(xiǎn)的度量包括風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)概率2個(gè)方面。風(fēng)險(xiǎn)程度是描述風(fēng)險(xiǎn)造成損失的大小,又稱其為投資損失強(qiáng)度。風(fēng)險(xiǎn)概率是描述投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性高低,一般是用隨機(jī)事件的概率分布評(píng)價(jià)指標(biāo)(標(biāo)準(zhǔn)偏差)來描述的。風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度是從風(fēng)險(xiǎn)可能給投資者帶來的最大損失的角度來衡量的風(fēng)險(xiǎn)程度。在最大風(fēng)險(xiǎn)的情況下,投資者可能損失全部投資,也可能損失部分投資。投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度是指在某一投資市場(chǎng)上,由于風(fēng)險(xiǎn)的存在使投資者可能遭受的最大損失在直接投資總額中所占的比例,按下式計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度=投資支出-投資收入投資支出×100%(1)上式中的投資支出是指項(xiàng)目投資總額,投資收入是指扣除風(fēng)險(xiǎn)可能遭受的最大損失后的凈收益。當(dāng)項(xiàng)目投資額和收入額發(fā)生變化時(shí),投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度也隨之發(fā)生變化。最極端的情況有下列3種。(1)投資收入=0,投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度=100%,即由于風(fēng)險(xiǎn)而使項(xiàng)目損失了全部收入,風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度達(dá)100%。(2)投資收入<0(虧損),投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度>100%,說明當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)大到一定程度,使項(xiàng)目投資出現(xiàn)虧損時(shí),投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度將大于100%。(3)投資收人>0,投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度<100%,當(dāng)投資收入大到超過項(xiàng)目投資支出時(shí),投資風(fēng)險(xiǎn)損失強(qiáng)度將呈負(fù)的狀態(tài)(小于0)。風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度只能用來描述投資風(fēng)險(xiǎn)給投資者帶來損失的大小,而投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生一種隨機(jī)事件,人們無法確切地知道風(fēng)險(xiǎn)將在何時(shí)何地發(fā)生,只能依據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果的分布狀態(tài)來衡量其發(fā)生可能性的大小。當(dāng)描述風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的統(tǒng)計(jì)量呈正態(tài)分布時(shí),使用標(biāo)準(zhǔn)偏差(σ)及其變異系數(shù)(v)來衡量其分布的離散程度,從而描述其發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可能性的大小,其計(jì)算公式如下:(2)式中,σ為投資收益率標(biāo)準(zhǔn)差;Pi為狀態(tài)i發(fā)生的概率;Ri為狀態(tài)的投資收益率;n為狀態(tài)數(shù);E(R)為投資收益率期望值;v為投資收益率變異系數(shù)。期望值是投資者對(duì)未來投資收益的預(yù)期結(jié)果,是在綜合考慮了投資方案在未來面臨的各種可能狀態(tài)發(fā)生概率及其投資收益率的統(tǒng)計(jì)量。期望值描述的是統(tǒng)計(jì)數(shù)列的集中(平均值)狀態(tài)。標(biāo)準(zhǔn)偏差則反映了統(tǒng)計(jì)數(shù)列偏離期望值的狀態(tài),即所謂的離散趨勢(shì)。當(dāng)然,σ值越大說明未來的投資收益值偏離期望值的可能性越大,風(fēng)險(xiǎn)也就越大。σ值越小,說明未來投資收益值偏離期望值的可能性越小,風(fēng)險(xiǎn)亦越小。需要說明的是,這里的“大”、“小”僅僅是一個(gè)相對(duì)概念,并沒有一個(gè)絕對(duì)的指標(biāo)可以參照。因?yàn)椴煌捻?xiàng)目,投資規(guī)模不同的投資者,承受力不同,其評(píng)價(jià)“大”和“小”的標(biāo)準(zhǔn)自然不同,因而,投資風(fēng)險(xiǎn)分析在大多數(shù)情況下是用于不同方案間的比較分析。即使在對(duì)單一方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí),其投資風(fēng)險(xiǎn)分析也要引用相類似項(xiàng)目進(jìn)行比較判別。對(duì)大多數(shù)工程來說,無法收集到足夠多的數(shù)據(jù)來進(jìn)行上述概率統(tǒng)計(jì)計(jì)算。因而,實(shí)際工作中人們用下式的標(biāo)準(zhǔn)差(δ)作為標(biāo)準(zhǔn)偏差(σ)的近似計(jì)算式(3)式中,δ為標(biāo)準(zhǔn)差;Ri為第i種狀態(tài)下的投資收益率;n為投資方案未來面臨的狀態(tài)數(shù);R=ΣRi/n為投資收益率平均值。如果確切地知道項(xiàng)目投資收益率值的分布呈正態(tài)分布,又計(jì)算出了項(xiàng)目投資收益率平均值(R)和標(biāo)準(zhǔn)差(δ),便可依據(jù)正態(tài)分布的概率特性,判斷該項(xiàng)目未來投資收益值的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。正態(tài)分布條件下,收益率落在R±δ范圍內(nèi)的可能性達(dá)84.1%;收益率落在R±2δ范圍內(nèi)的可能性達(dá)97.7%;收益率落在R±3δ范圍內(nèi)的可能性達(dá)99.9%。由此,便可對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量的描述。

    3投資風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

篇10

隨著我國資本市場(chǎng)的不斷完善，企業(yè)將其閑置資金投資于證券市場(chǎng)的行為已越來越普遍，由此而產(chǎn)生的有別于企業(yè)傳統(tǒng)資產(chǎn)的“新型資產(chǎn)”――金融資產(chǎn)已成為企業(yè)資產(chǎn)中不可忽視的重要組成部分。那么金融工具投資收益對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響到底如何呢？企業(yè)是否可以通過對(duì)其持有的金融工具進(jìn)行調(diào)整來提高公司價(jià)值、促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化呢？本文對(duì)金融工具投資收益進(jìn)行價(jià)值相關(guān)性實(shí)證研究，以期發(fā)掘金融工具投資收益信息的決策有用性，為利益相關(guān)者提供具有較高價(jià)值的決策依據(jù)。

一、研究假設(shè)及變量選取

價(jià)值相關(guān)性研究按照研究對(duì)象的報(bào)表屬性可分為資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目研究、利潤表項(xiàng)目研究、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目研究以及其他價(jià)值相關(guān)性研究（EVA，市盈率等）。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)性研究是指研究金融資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、金融負(fù)債、股本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等資產(chǎn)負(fù)債表上的項(xiàng)目或此類項(xiàng)目計(jì)算的指標(biāo)與公司股票價(jià)格的相關(guān)性。利潤表項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)性研究是指研究會(huì)計(jì)盈余、剩余收益等利潤表上的項(xiàng)目或此類項(xiàng)目計(jì)算的指標(biāo)與公司股票價(jià)格的相關(guān)性?，F(xiàn)金流量表項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)性研究是指研究經(jīng)營現(xiàn)金流量等現(xiàn)金流量表上的項(xiàng)目或此類項(xiàng)目計(jì)算的指標(biāo)與公司股票價(jià)格的相關(guān)性。

本文將資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)性研究與利潤表項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)性研究相結(jié)合，作出研究假設(shè)：金融業(yè)上市公司金融工具投資收益具有價(jià)值相關(guān)性。

由于不同上市公司的所得稅可能存在差異，為了排除不同所得稅對(duì)公司盈余產(chǎn)生的影響，研究選擇了能綜合反映企業(yè)業(yè)績的盈余指標(biāo)――利潤總額作為衡量金融工具投資收益對(duì)企業(yè)盈余所起作用的變量。選用股票價(jià)格模型對(duì)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)，選取樣本公司在t+1年4月底最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)作為被解釋變量。因?yàn)槊磕甑?―4月是上市公司公布年報(bào)的法定時(shí)期，如果市場(chǎng)是有效的，有理由相信4月底的股價(jià)已經(jīng)吸收了公司的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信息。控制變量選用上年利潤總額、凈資產(chǎn)倍率、總資產(chǎn)對(duì)數(shù)分別用來控制時(shí)間序列性對(duì)利潤總額的影響、控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和成長性的潛在影響、控制企業(yè)規(guī)模對(duì)經(jīng)營業(yè)績的影響。

二、建立模型

基于Ohlso（1995），Barth&Landsman（1995），Aboody，et al（1999）的相關(guān)研究，本文擬采用以下模型來檢驗(yàn)金融業(yè)上市公司金融工具投資收益的價(jià)值相關(guān)性：

Pt，i=β0+β1INCOMEt，i+β2IVt，i+β3RATEt，i+β4NIt，i+β5EPSt，i

+ξt，i

其中：

Pt，i為樣本公司在t+1年4月底最后一個(gè)交易日的每股市場(chǎng)價(jià)格；

INCOMEt，i代表樣本公司在t年度末的金融工具投資收益總額；

IVt，i代表樣本公司在t年度末投資的金融資產(chǎn)總額；

RATEt，i代表樣本公司在t年度末的金融工具投資收益率；

NIt，i為樣本公司t年度的每股扣除了金融資產(chǎn)投資收益之后的稅前利潤；

EPSt，i為i公司t年度的每股凈利潤；

ξt，i為誤差項(xiàng)；

β0為截距項(xiàng)，β1、β2、β3為自變量的系數(shù)。

三、樣本的選取

本文采用SPSS 17.0軟件對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。由于不同行業(yè)上市公司投資的金融資產(chǎn)種類和規(guī)模都可能存在較大差異，其金融工具投資收益對(duì)企業(yè)績效的影響和會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的影響也可能會(huì)因此而產(chǎn)生較大差異，因此我們選取2007―2009年作為研究區(qū)間，以滬深兩市A股金融業(yè)上市公司為研究對(duì)象。為了保證數(shù)據(jù)的有效性，盡量消除異常樣本對(duì)研究結(jié)論的影響，根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)原始樣本進(jìn)行篩選：（1）剔除截至2009年12月30日在滬深兩市已經(jīng)暫停上市和終止上市的公司。（2）剔除沒有金融資產(chǎn)或者金融資產(chǎn)數(shù)額為0的公司。（3）剔除ST類和PT類上市公司，這些公司或處于財(cái)務(wù)狀況異常的情況，或者已連續(xù)虧損兩年以上，若將其納入研究樣本將影響研究結(jié)論。（4）剔除數(shù)據(jù)缺損的樣本。經(jīng)過篩選，最終選取了24家金融業(yè)上市公司，其中滬市17家，深市7家。

除特殊說明外，本研究的有關(guān)數(shù)據(jù)信息直接取自上市公司披露的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng)。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)研究模型涉及主要變量所計(jì)算的樣本的描述性統(tǒng)計(jì)量見表1：

從Panel A可見，金融工具投資收益與金融資產(chǎn)投資規(guī)模均呈上升趨勢(shì)，這說明金融業(yè)上市公司對(duì)金融資產(chǎn)投資的重視程度在逐步上升，也佐證了金融資產(chǎn)的投資有助于增加企業(yè)財(cái)富、提高企業(yè)價(jià)值。從標(biāo)準(zhǔn)差角度來看，金融工具投資收益和金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差分別從2007年的65 192.14百萬元和1 928 280.00百萬元上升到2009年的70 952.42百萬元和2 674 950.00百萬元，說明金融業(yè)上市公司各公司對(duì)金融資產(chǎn)的重視程度存在較大區(qū)別，呈現(xiàn)出兩極分化的現(xiàn)象。但與利潤總額標(biāo)準(zhǔn)差比起來，其兩極分化程度沒有那么大，利潤總額的標(biāo)準(zhǔn)差從2007年的33 017.15百萬元上升到2009年的45 649.56百萬元，上漲了35.17%。

從PanelB可見，投資收益與金融資產(chǎn)的比例呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，從2007年的36.65%下降到2008年的23.20%，再下降到2009年的14.34%，投資與利潤總額的比例也呈現(xiàn)震蕩下降的趨勢(shì)，從2007年的159.81%先上升到2008年的232.09%，又下降到2009年的134.08%。這與2008年的全球性金融風(fēng)暴有很大關(guān)聯(lián)，也證實(shí)了金融資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)在進(jìn)行金融資產(chǎn)投資時(shí)應(yīng)進(jìn)行理性的分析與決策。

PanelC給出了投資收益、金融資產(chǎn)和利潤總額基于平均值的增長率，可以發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)的增長率明顯提高，從2008年的10.25%提高到了2009年的69.29%，翻了6.76倍。這與金融業(yè)對(duì)金融資產(chǎn)投資的高度重視息息相關(guān)，與金融業(yè)自身的行業(yè)特點(diǎn)也分不開。而投資收益增長率和利潤總額增長率卻是先下降后提高，這可能與2008年的金融危機(jī)和2009年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有關(guān)。

（二）相關(guān)分析

變量間的相關(guān)關(guān)系需要使用相關(guān)系數(shù)進(jìn)行測(cè)量，不同的相關(guān)系數(shù)適應(yīng)不同類型的變量，如柯達(dá)（Kehdall t）相關(guān)系數(shù)是用非參數(shù)方法度量定序變量間的線性相關(guān)性，斯皮爾曼（Spearman）等級(jí)相關(guān)系數(shù)用來度量定序變量間的先行相關(guān)性，而皮爾森（Pearson）簡單相關(guān)系數(shù)用來度量定距變量間的線性相關(guān)性。由于本文的變量大部分為定距變量，并且相關(guān)分析僅是初步判斷變量間的關(guān)系，因而本文不嚴(yán)格區(qū)分變量性質(zhì)，僅使用皮爾森（Pearson）簡單相關(guān)系數(shù)進(jìn)行初步判斷，變量間的相關(guān)關(guān)系見表2。

由表2可見，在0.01的顯著性水平（雙側(cè)）下，金融業(yè)樣本公司的金融資產(chǎn)和投資收益均和利潤總額顯著正相關(guān)，但投資收益率卻和利潤總額呈負(fù)相關(guān)；金融資產(chǎn)和投資收益均和股票價(jià)格呈負(fù)相關(guān)，投資收益率和股票價(jià)格正相關(guān)。

盡管相關(guān)性分析顯示了金融業(yè)金融工具投資收益與公司盈利能力存在若干顯著相關(guān)關(guān)系，但是由于沒有控制其他因素可能產(chǎn)生的影響，因此還不能就此做出金融工具投資收益會(huì)影響公司價(jià)值的判斷，只有在運(yùn)用多元回歸分析對(duì)各種可能的干擾因素加以控制，進(jìn)行進(jìn)一步的檢驗(yàn)，才能得到可靠的結(jié)果。

（三）回歸分析

我們依次將模型中的稅前每股凈利、每股凈利潤、投資收益、金融資產(chǎn)和投資收益率等變量放入回歸方程，可得金融業(yè)樣本公司的回歸結(jié)果見表3、表4。

通過回歸分析，發(fā)現(xiàn)金融業(yè)樣本公司投資收益、金融資產(chǎn)以及投資收益率等變量對(duì)股價(jià)的解釋力不是很強(qiáng)，調(diào)整后的R2只有0.579，解釋比率只有57.9%。這是因?yàn)楣蓛r(jià)除了受上述變量的影響，還會(huì)受到其他非量化因素的影響。由于金融業(yè)樣本公司選擇的是2007、2008、2009三年的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行的測(cè)試，而金融市場(chǎng)的外界環(huán)境在這三年本身存在著較大的波動(dòng)性，2007年的股市屬于明顯的牛市，年底上證指數(shù)（收盤價(jià)）高達(dá)5 261.81、成交量771 870手、成交額13 368 039萬元，深證成份股指數(shù)達(dá)17 700.62、成交量5 951 376手、成交額1 638 318萬元；而2008年受全球金融危機(jī)的影響，國內(nèi)股市行情明顯下落，年底上證指數(shù)跌落到1 820.81、成交量下降至503 961手、成交額降低至3 352 616萬元，深證成份股指數(shù)只有6 485.51、成交量為7 277 832手、成交額僅為596 889萬元；得益于國家相關(guān)部門的調(diào)控，以及行業(yè)的不斷努力，積極開拓新途徑、尋求新的發(fā)展思路，2009年股市有一定的回升，年底上證指數(shù)回升至3 277.14、成交量達(dá)到1 165 204手、成交額為13 897 736萬元，年底深證成份股指數(shù)達(dá)13 699.97、成交量為7 328 752手、成交額也上升至1 420 624萬元。由此可推定，外部環(huán)境的顯著變化是導(dǎo)致變量指標(biāo)對(duì)股價(jià)的解釋力相對(duì)較低的重要原因。

進(jìn)一步對(duì)變量指標(biāo)進(jìn)行檢驗(yàn)，系數(shù)估計(jì)的結(jié)果顯示，金融資產(chǎn)具有最佳的解釋力，Beta系數(shù)達(dá)-0.825，表明金融業(yè)樣本公司投資金融資產(chǎn)的規(guī)模越大，股票價(jià)格越低。其次是投資收益指標(biāo)，Beta系數(shù)為0.562，表明金融業(yè)樣本公司投資金融資產(chǎn)產(chǎn)生的投資收益越大，股票價(jià)格越高。這是由于金融資產(chǎn)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)必然給公司帶來負(fù)面的影響，金融資產(chǎn)越多，股票價(jià)格越低，符合常理。當(dāng)然高風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)帶來高的投資回報(bào)率，當(dāng)公司投資的金融資產(chǎn)取得了相應(yīng)的收益時(shí)，公司價(jià)值必然隨之提升，股票價(jià)格也必然上漲。

五、結(jié)論

通過上述分析，本文得出結(jié)論：金融業(yè)上市公司金融工具投資收益具有價(jià)值相關(guān)性，但相關(guān)性較低。通過相關(guān)和回歸分析發(fā)現(xiàn)，金融業(yè)樣本公司金融資產(chǎn)總額和金融工具投資收益總額與公司股票價(jià)格無論是在0.01水平（雙側(cè)）上，還是在0.05水平（雙側(cè)）上相關(guān)系數(shù)分別只有-0.173和-0.151，Pearson相關(guān)性分別為-0.464和-0.429。這表明，金融工具投資收益與股票價(jià)格具有一定程度的負(fù)相關(guān)性。即，金融業(yè)上市公司投資金融資產(chǎn)越多、金融工具投資收益越高，公司股票價(jià)格可能會(huì)更低，當(dāng)然，這只有60%左右的解釋力（R2=0.609，調(diào)整后的R2=0.579）。而導(dǎo)致金融工具投資收益對(duì)股價(jià)的解釋力相對(duì)較低的重要原因可能是研究區(qū)間金融市場(chǎng)外部環(huán)境的顯著變化。金融市場(chǎng)經(jīng)歷了2007年的牛市、2008年的熊市，以及2009年的市場(chǎng)回暖三個(gè)迥然不同的階段，這必然會(huì)影響金融業(yè)樣本公司金融工具投資收益的價(jià)值相關(guān)性。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 張益民，薛衛(wèi)孝，錢洪清.金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性實(shí)證研究［J］.現(xiàn)代商業(yè)，2008（36）:264.

［2］ 吳戰(zhàn)篪，羅紹德，王偉.證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性與盈余管理研究［J］.會(huì)計(jì)研究，2009（6）:42-49.