導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

1.客觀原因

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所處的環(huán)境復(fù)雜多變。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會(huì)給企業(yè)帶來困難。

資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負(fù)債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運(yùn)作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當(dāng)息稅前資金利潤(rùn)率低于利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤(rùn)率就越低，嚴(yán)重時(shí)企業(yè)會(huì)發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時(shí)，負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

利率、匯率變動(dòng)的影響。由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢(shì)，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.主觀原因

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營(yíng)狀況不佳、資金運(yùn)用不當(dāng)?shù)葘?dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，控制偏差和處理突發(fā)危機(jī)事件的經(jīng)驗(yàn)缺乏，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力就弱，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)束手無策。

財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性、科學(xué)性。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資決策時(shí)不進(jìn)行深入市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)和措施

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)

分散法。由于市場(chǎng)信息的不對(duì)稱及市場(chǎng)需求的不確定性，企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)以及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

回避法。企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目策劃時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證預(yù)計(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)，采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式，將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制方法。

降低法。風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時(shí)盡管采取了很多預(yù)防控制措施，但風(fēng)險(xiǎn)損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，也不至于對(duì)企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素，這些都是無法改變的，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻有重大影響，所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來機(jī)會(huì)也隱藏了危險(xiǎn)。

加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制包括：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四種。要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理就應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程進(jìn)行有效的管理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的不同成因，防范與控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性。四是建立償債基金，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。償債基金是企業(yè)為了按計(jì)劃償還債務(wù)而事先提取的一種準(zhǔn)備金。償債基金的強(qiáng)制性設(shè)立，增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導(dǎo)致現(xiàn)金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。預(yù)防和控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)的措施有：一是根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。為控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能對(duì)信用狀況好、償債能力強(qiáng)，達(dá)到企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的客戶采取賒銷方式，并將累計(jì)賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對(duì)于盈利能力大、償債能力強(qiáng)、信用狀況好的客戶，可以選擇風(fēng)險(xiǎn)比較大的結(jié)算方式，這樣有利于購(gòu)銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系，擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應(yīng)選擇風(fēng)險(xiǎn)比較小，約束能力強(qiáng)的結(jié)算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時(shí)催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，減少企業(yè)損失。

掌握風(fēng)險(xiǎn)防范方法，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，正確理解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和研究風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意思，不論是對(duì)外投資還是對(duì)內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)預(yù)測(cè)估計(jì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的承受能力，加強(qiáng)企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強(qiáng)他們?cè)谡J(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營(yíng)的盲目性和決策的隨意性。

篇2

中圖分類號(hào):F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,現(xiàn)代企業(yè)面臨越來越多的外部競(jìng)爭(zhēng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。尤其在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不健全的情況下,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是企業(yè)所不可避免的,因此加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)就顯得尤為重要。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后,因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。

3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又稱營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn),是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯,產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。

4、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)保持一定量的存貨對(duì)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的,但如何確定最優(yōu)庫(kù)存量是一個(gè)比較棘手的問題,存貨太多會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓,占用企業(yè)資金,風(fēng)險(xiǎn)較高;存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí),影響企業(yè)的正常生產(chǎn),嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶的違約,影響企業(yè)信譽(yù)。

5、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來說,可以把企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題,稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1、未建立科學(xué)民主的決策機(jī)制。目前,我國(guó)許多企業(yè)未建立科學(xué)民主的決策機(jī)制,重大的財(cái)務(wù)決策不遵循決策規(guī)律和決策制度,仍然由某些權(quán)力主體及個(gè)人濫用決策權(quán)力,尤其是在重大的投資、籌資、資金的管理及使用、利益分配等方面,由于沒有有效的監(jiān)督與控制,無法進(jìn)行民主、客觀、科學(xué)的決策,由此導(dǎo)致決策失誤,給企業(yè)造成了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),甚至是關(guān)乎企業(yè)成敗的風(fēng)險(xiǎn)。

2、內(nèi)部控制制度不完善。內(nèi)部控制制度涉及企業(yè)管理的各個(gè)層面,其目標(biāo)為保護(hù)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的安全與完整,防止資產(chǎn)流失,避免和降低風(fēng)險(xiǎn),提高管理效率,實(shí)現(xiàn)管理層的經(jīng)營(yíng)方針和目標(biāo)。如果企業(yè)能夠建立健全并嚴(yán)格地執(zhí)行內(nèi)控制度,則企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率將會(huì)大大降低。但目前很多企業(yè)尚未認(rèn)識(shí)到此點(diǎn),未建立科學(xué)民主的決策機(jī)制,導(dǎo)致內(nèi)部管理混亂,從而給企業(yè)造成了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、公司資本結(jié)構(gòu)不合理。公司資本結(jié)構(gòu)是指公司總資本中權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例關(guān)系,通過借入財(cái)務(wù)資本,公司能夠最大限度地追求經(jīng)濟(jì)效益,利用債務(wù)杠桿賺取超額利潤(rùn)。企業(yè)借入資金需要償付借入成本,因此為了持續(xù)經(jīng)營(yíng),公司必須保證通過借款經(jīng)營(yíng)所取得的利潤(rùn)高于借款利息。但是,目前我國(guó)公司為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),盲目擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿比率,歪曲了企業(yè)的資金成本,導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理。公司過度追求獲取財(cái)務(wù)杠桿的利益,便會(huì)加大負(fù)債籌資比率,高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),過高的負(fù)債比率使得公司借款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不斷提高,大大增加了公司通過發(fā)行債券和借款籌資的籌資成本,導(dǎo)致公司定期支出的利息等固定費(fèi)用增加,當(dāng)公司用自有資金所創(chuàng)造的正常利潤(rùn)難以彌補(bǔ)借款利息時(shí),公司財(cái)務(wù)狀況就會(huì)惡化。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對(duì)企業(yè)而言,獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目標(biāo),也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力指標(biāo)有總資產(chǎn)報(bào)酬率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。前者表示每1元資本的獲利水平,反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平;后者反映每耗費(fèi)1元支出所得的利潤(rùn),該指標(biāo)越高,企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。償債能力指標(biāo)有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率。如果流動(dòng)比率過高,會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì),在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí),借款越多,利潤(rùn)越多,同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。資產(chǎn)獲利能力和償債能力指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大部分。經(jīng)濟(jì)效率的高低直接體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。其中,反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。

2、建立信息溝通與反饋機(jī)制。信息溝通與反饋是保障信息質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)信息共享,提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理快速反應(yīng)能力的有效措施。它通過正式的或非正式的渠道,就企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)及其他相關(guān)信息進(jìn)行溝通和協(xié)調(diào),消除意見分歧,將風(fēng)險(xiǎn)集成管理理念融入到企業(yè)戰(zhàn)略層、戰(zhàn)術(shù)層和業(yè)務(wù)層,使其在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理過程中保持一致。信息溝通與反饋在組織集成、信息集成、人力資源集成、風(fēng)險(xiǎn)管理過程集成和基于集成管理的內(nèi)部控制系統(tǒng)之間架起溝通的橋梁,保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理信息的暢通,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理資源的優(yōu)化配置,以適應(yīng)不斷變化的內(nèi)部和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的要求。

3、建立監(jiān)控與學(xué)習(xí)機(jī)制。監(jiān)控機(jī)制是指以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理進(jìn)行監(jiān)督、考核、評(píng)價(jià)和控制的組織制度安排。學(xué)習(xí)機(jī)制是指積累風(fēng)險(xiǎn)集成管理知識(shí)和經(jīng)驗(yàn),保持財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理系統(tǒng)的生命力,增強(qiáng)其適應(yīng)性和先進(jìn)性的重要手段。監(jiān)控機(jī)制與學(xué)習(xí)機(jī)制是組織集成、信息集成、人力資源集成、風(fēng)險(xiǎn)管理過程集成和信息溝通與反饋實(shí)現(xiàn)、發(fā)展和優(yōu)化的力量源泉。

4、結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后,企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)如產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等,要根據(jù)其形成原因及過程,制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略,降低危害程度。面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)等策略。其中,控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類,按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。前者指預(yù)先確定可能發(fā)生的損失,提出相應(yīng)措施,防止損失的實(shí)際發(fā)生;后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施,盡量降低損失程度。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。從大量的企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)例分析,企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤、盲目投資、沒有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)調(diào)研是造成負(fù)債經(jīng)營(yíng)失誤的原因。

5、增強(qiáng)杠桿收購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性。首先,必須選擇好理想的收購(gòu)對(duì)象。杠桿收購(gòu)的特征決定了償還債務(wù)的主要來源是目標(biāo)企業(yè)整合后的現(xiàn)金流量?；谝院蠼?jīng)營(yíng)的考慮,為了降低并購(gòu)后的風(fēng)險(xiǎn),勢(shì)必要求并購(gòu)公司對(duì)目標(biāo)企業(yè)有一定的評(píng)估。一般而言,目標(biāo)企業(yè)必須有比較穩(wěn)定且素質(zhì)較高的管理者,有易變現(xiàn)的核心資產(chǎn),并且企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃周全合理、產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求、市場(chǎng)發(fā)展較好,才能保證收購(gòu)以后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源;其次,收購(gòu)前并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)都不宜過多,這樣才能保證預(yù)期較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出;最后,并購(gòu)企業(yè)最好在日常經(jīng)營(yíng)中能提取一定的現(xiàn)金作為償債基金以應(yīng)對(duì)債務(wù)高峰的現(xiàn)金需要,避免出現(xiàn)技術(shù)性破產(chǎn)而導(dǎo)致杠桿收購(gòu)的失敗。

(作者單位:滬陜高速公路宛坪運(yùn)營(yíng)管理中心)

篇3

關(guān)鍵詞:

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);形成原因;管理對(duì)策

財(cái)務(wù)管理在每一個(gè)企業(yè)中占據(jù)重要的地位，在醫(yī)院個(gè)體管理中會(huì)存在很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為了對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)估和分析，需要完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀入手，將具體管理對(duì)策落實(shí)到實(shí)處。通常情況下，醫(yī)院管理的影響因素有很多，實(shí)際財(cái)務(wù)收益和預(yù)期收益會(huì)存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)，在前期投入中如果不能有效的收回成本，必然對(duì)醫(yī)院后續(xù)管理造成影響。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于不穩(wěn)定因素的影響，導(dǎo)致財(cái)務(wù)收益和預(yù)期收益發(fā)生偏離的情況，進(jìn)而出現(xiàn)極大的損失。近些年來隨著我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生結(jié)構(gòu)體系的不斷發(fā)展，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)管理工作比較多，醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也逐漸加大。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和人們生活水平的不斷提升，對(duì)醫(yī)療服務(wù)也有了更高的要求，對(duì)醫(yī)院管理提出了更高的要求。基于財(cái)務(wù)管理的重要性，醫(yī)院負(fù)責(zé)人必須對(duì)其引起重視，對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因和條件進(jìn)行分析，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制落實(shí)到實(shí)處，及時(shí)檢測(cè)到不確定因素的具體表現(xiàn)，盡量減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)醫(yī)院的可持續(xù)發(fā)展。

二、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因比較多，涉及到內(nèi)部、外部等管理形式。由于風(fēng)險(xiǎn)種類比較多，必須對(duì)成因有全面的了解。以下將對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行分析。

(一)管理制度不健全

醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理制度是醫(yī)院進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和管理的重要舉措，在后續(xù)管理中需要對(duì)管理制度形式進(jìn)行分析，按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體要求，必須對(duì)各種政策的變化進(jìn)行分析，保證制度形式的有序性。但是在具體管理中存在管理制度不健全的情況，缺乏切實(shí)有效的管理政策，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，醫(yī)生的行為無法得到控制，甚至存在謀取經(jīng)濟(jì)效益的情況，對(duì)醫(yī)院的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成影響。

(二)重視度低

醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)對(duì)財(cái)務(wù)管理缺乏全面的認(rèn)識(shí)，重視度比較低，認(rèn)為財(cái)務(wù)管理就是記賬管錢而已，沒有對(duì)財(cái)務(wù)做出很好的規(guī)劃和合理的調(diào)整，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院相關(guān)部門的重視度對(duì)整體發(fā)展有重要的影響，長(zhǎng)期缺乏有效的管理對(duì)策，必然對(duì)醫(yī)院整體發(fā)展產(chǎn)生制約性影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視度會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)資金市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)制缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的籌劃，醫(yī)院在資金流量不足的情況下可能陷入以貸養(yǎng)貸的惡性循環(huán)中，同時(shí)對(duì)銀行借款過分依賴還會(huì)給醫(yī)院帶來巨大的利息支付壓力。因此風(fēng)險(xiǎn)重視度在整體管理中有重要的作用，不能掉以輕心。

(三)管理人員素質(zhì)有待提升

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)薄弱是導(dǎo)致醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的重要因素，長(zhǎng)期以來，受到醫(yī)院性質(zhì)的影響，對(duì)財(cái)政管理提出了更高的要求，部分工作人員存在管理能力低的情況，滋生了很多財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。在醫(yī)院財(cái)務(wù)管理階段，很多工作人員的素質(zhì)良莠不齊，對(duì)新的會(huì)計(jì)制度和管理制度缺乏深入的了解，導(dǎo)致日常工作僅留在表面，各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率比較大。此外醫(yī)院沒有確定切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，獎(jiǎng)懲機(jī)制和激勵(lì)體系不健全，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力低，降低了醫(yī)院對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的適應(yīng)能力。

三、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施分析

針對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的特殊性和復(fù)雜性，在實(shí)踐過程中必須結(jié)合醫(yī)院當(dāng)前管理現(xiàn)狀，將具體管理措施落實(shí)到實(shí)處，提升醫(yī)院的整體管理能力。以下將對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施進(jìn)行分析。

(一)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系

科學(xué)有效的內(nèi)部控制機(jī)制是防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在，在實(shí)踐過程中需要建立完善的內(nèi)部控制制度，從當(dāng)前管理現(xiàn)狀入手，兼顧到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體管理形式，優(yōu)化管理措施，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。首先要保證醫(yī)院的一切工作按照內(nèi)部控制制度進(jìn)行，在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的過程中，結(jié)合本單位的實(shí)際需求，設(shè)定有效的內(nèi)部控制部門，發(fā)揮內(nèi)控部門的最大化作用。最后要擴(kuò)大內(nèi)部執(zhí)行力度，建立責(zé)任追究制度，在一定程度上減少醫(yī)院工作人員的不良行為。必要時(shí)要形成有效的監(jiān)督管理系統(tǒng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行詳細(xì)的分析，提前對(duì)特殊因素進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

(二)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

由于醫(yī)院管理中涉及到內(nèi)容比較多，在風(fēng)險(xiǎn)管理中，部分工作人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視度比較低，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)比較薄弱，部分醫(yī)院沒有建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率逐漸提升。因此在具體管理中需要掌握有效的法律法規(guī)和政策形勢(shì)，從醫(yī)院當(dāng)前管理現(xiàn)狀入手，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)教育，樹立醫(yī)院決策層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，從根本上防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證投資者的合法權(quán)益。在風(fēng)險(xiǎn)管理中，為了防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)黑洞的情況，可以對(duì)藥品和器械的購(gòu)置采用競(jìng)爭(zhēng)招投標(biāo)的形式，采用集中管理和統(tǒng)一調(diào)配的形式，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的最大化作用。

(三)提升管理人員綜合能力

管理人員的管理能力對(duì)醫(yī)院整體發(fā)展有重要的影響，在實(shí)踐過程中必須不斷提升管理人員的綜合能力，按照科學(xué)的決策程序進(jìn)行實(shí)踐。管理人員必須對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)的審核，嚴(yán)格執(zhí)行債投標(biāo)管理制度，考慮到投資的必要性和可行性，結(jié)合醫(yī)院原有發(fā)展形式的要求，制定有效的投資預(yù)算規(guī)模，計(jì)算投資的建設(shè)后期和回收周期，為決策提供有效支撐，保證企業(yè)發(fā)展的有序性和完善性。

四、結(jié)束語

醫(yī)院是高風(fēng)險(xiǎn)、高科技和高難度的行業(yè)，也是社會(huì)發(fā)展的重要組成部分，如何在社會(huì)發(fā)展中強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)管理的控制是當(dāng)前財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)所在。在實(shí)踐過程中要將財(cái)務(wù)管理放在首位，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和具體要求。為了提升經(jīng)濟(jì)效益，在管理中要不斷探索、不斷創(chuàng)新，不斷降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證醫(yī)院財(cái)務(wù)管理走上科學(xué)化和規(guī)范化的道路。醫(yī)院整體發(fā)展容易受到很多因素的影響，只有做好財(cái)務(wù)管理工作，才能為醫(yī)院建立高效的運(yùn)營(yíng)環(huán)境奠定基礎(chǔ)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地。

作者：陳香紅 單位：鄭州大學(xué)附屬鄭州中心醫(yī)院

參考文獻(xiàn):

篇4

在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度不斷改革的基礎(chǔ)上，公立醫(yī)院和私立醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理都逐漸走向獨(dú)立，從側(cè)面反映出在醫(yī)院在社會(huì)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)的愈發(fā)激烈。同時(shí)醫(yī)院在運(yùn)營(yíng)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也在不斷增加，醫(yī)院必須深入探究自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因，財(cái)務(wù)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，最大程度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來?yè)p失。

一、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指醫(yī)院在參與各種財(cái)務(wù)活動(dòng)的時(shí)候，因?yàn)榇嬖诘母鞣N不確定因素，導(dǎo)致財(cái)務(wù)收支情況與預(yù)期的財(cái)務(wù)收益存在較大的差異，導(dǎo)致醫(yī)院產(chǎn)生較大經(jīng)濟(jì)損失的隱患。所提醫(yī)院必須對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分析，且找到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，采取合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，最大程度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)損失。

二、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

(一)財(cái)務(wù)人員缺乏管理理念、缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

從目前醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理人員構(gòu)成來看，很多管理人員不能做到專崗專職，很多財(cái)務(wù)管理人員忙于事務(wù)性工作。嚴(yán)重的缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。另外很多財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)難以實(shí)現(xiàn)向管理會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)變，容易在財(cái)務(wù)管理操作的過程中出現(xiàn)大量的漏洞，誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，財(cái)務(wù)管理人員的工作態(tài)度有直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理的效率，很多財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)工作只為應(yīng)付領(lǐng)導(dǎo)，沒有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范的意識(shí)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)運(yùn)行管理存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。最后，很多醫(yī)院沿襲傳統(tǒng)的醫(yī)院財(cái)務(wù)管理模式，沒有根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的變化進(jìn)行財(cái)務(wù)管理制度的創(chuàng)新和改革。

(二)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，容易誘發(fā)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

很多醫(yī)院盲目建設(shè)發(fā)展，搞基建、買設(shè)備、擴(kuò)張床位等，但是沒有財(cái)政支持，只能通過貨款擴(kuò)建醫(yī)院應(yīng)該硬件規(guī)模，形成負(fù)債嚴(yán)重的格局。醫(yī)院負(fù)有到期償還本金的法定責(zé)任。如果醫(yī)院用負(fù)債進(jìn)行的發(fā)展建設(shè)不能獲得預(yù)期的收益率，或者整體的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況惡化，就會(huì)造成資本收益率大幅度下降，而且還會(huì)使醫(yī)院經(jīng)營(yíng)面臨無力償債的風(fēng)險(xiǎn)，誘發(fā)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，醫(yī)院發(fā)揚(yáng)救死扶傷的宗旨，收治了大量“三無”人員，這類費(fèi)用造成大量死賬呆賬，致使醫(yī)院財(cái)務(wù)收支失衡，導(dǎo)致財(cái)務(wù)虧損，也是形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)因素。

三、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

(一)提高財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)

首先，醫(yī)院應(yīng)該選取具有專業(yè)財(cái)經(jīng)、會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)的人才擔(dān)任財(cái)務(wù)的管理工作，保證其素質(zhì)技能夠使用當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的財(cái)務(wù)管理工作。其次，醫(yī)院要對(duì)在職的財(cái)務(wù)管理人員加強(qiáng)培訓(xùn)，不斷的提升財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，提高財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)應(yīng)變能力，預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免醫(yī)院重大的財(cái)務(wù)損失。

(二)優(yōu)化醫(yī)院的資本結(jié)構(gòu)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，醫(yī)院根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)需求開展相關(guān)的理財(cái)活動(dòng)已經(jīng)是普遍化的現(xiàn)象，所以醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理人員需要明確醫(yī)院資金來源渠道和資本的結(jié)構(gòu)，對(duì)資金結(jié)構(gòu)編制的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分析。醫(yī)院也要加強(qiáng)普及財(cái)務(wù)理財(cái)管理的知識(shí)，為醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理提供安全保障。醫(yī)院要明確自身的流動(dòng)性資產(chǎn)，保持良好的資產(chǎn)流動(dòng)性，提高醫(yī)院整體的財(cái)務(wù)管理水平。

(三)加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)管理建設(shè)

現(xiàn)階段，醫(yī)院財(cái)務(wù)管理要根據(jù)社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的具體運(yùn)行情況，建立符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，并能夠促進(jìn)自身發(fā)展的內(nèi)部財(cái)務(wù)管控。內(nèi)部控制的建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工作，需要醫(yī)院結(jié)合內(nèi)外發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)傳統(tǒng)的管理制度進(jìn)行改善和創(chuàng)新，公開透明內(nèi)部資金的收支明細(xì)，增強(qiáng)資金安排的合理性。以市場(chǎng)價(jià)值為導(dǎo)向，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作的事前監(jiān)督，確保各項(xiàng)財(cái)政支出的合法性和合理性。財(cái)務(wù)預(yù)算體系是財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，所以醫(yī)院應(yīng)該完善財(cái)務(wù)預(yù)算體系，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)的管理。以社會(huì)利益為立足點(diǎn)，建立健全自身的財(cái)務(wù)預(yù)算體系，保證其內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理工作可以科學(xué)有序的展開。

四、結(jié)束語

綜上所述，現(xiàn)代醫(yī)院管理逐漸走向獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理發(fā)生了重大的變化，導(dǎo)致醫(yī)院存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。醫(yī)院必須對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因進(jìn)行歸納總結(jié)，加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)管理建設(shè)；優(yōu)化醫(yī)院的投資管理和資本結(jié)構(gòu)；提高財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)；制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大程度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來?yè)p失。

作者:申少君 單位:桂林市人民醫(yī)院

篇5

 

正 文

企業(yè)在日常的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)中，受到客觀環(huán)境和不可預(yù)測(cè)的內(nèi)部和外部環(huán)境的影響，使得企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)、一定范圍內(nèi)獲得的經(jīng)濟(jì)利益偏離預(yù)期目標(biāo)，從而造成企業(yè)可能會(huì)面臨一定的經(jīng)濟(jì)損失，這就叫做企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)可能隨時(shí)發(fā)生任何財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生直接影響企業(yè)的盈利能力。為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)和健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，從而有效保障企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（一）內(nèi)部原因

1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。中國(guó)企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的來源為自有資金和借入資金。從國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普通存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高，銀行貸款過多的問題。

2、企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不合理

目前，我國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對(duì)較大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。存貨流動(dòng)性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)成因，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、企業(yè)固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性

在固定資產(chǎn)的投資決策中，由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策等方面原因?qū)е聸Q策失誤，致使資金無法收回，為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、資金回收策略不當(dāng)

現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤(rùn)，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解的不夠，盲目賒銷，造成大量的應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對(duì)較大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓存貨。

5、收益分配政策不規(guī)范

股利分配政策對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤(rùn)分配政策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與國(guó)際上廣泛采用的股利政策相比，中國(guó)企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面助長(zhǎng)了證券市場(chǎng)上的投機(jī)氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國(guó)企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

6、財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國(guó)許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)成因，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

7、財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性

財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

8、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)審制度不健全

隨著社會(huì)法制化的推進(jìn)及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,內(nèi)部控制制度是現(xiàn)代企業(yè)管理最重要、最關(guān)鍵、最基本的內(nèi)部管理因素之一。只有建立、健全并執(zhí)行行之有效的內(nèi)部控制體系，才能夠獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，做到基業(yè)長(zhǎng)青,而如果缺乏健全而有效的內(nèi)部控制機(jī)制，就會(huì)進(jìn)一步暴露企業(yè)管理體制的欠缺和導(dǎo)致管理者的失誤，成為釀成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。

（二）外部原因

1、宏觀經(jīng)濟(jì)變化

宏觀經(jīng)濟(jì)變化對(duì)企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)風(fēng)和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財(cái)務(wù)管統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。

宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)的宏觀環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生重大的影響。

2、稅收法律規(guī)范變化

任何企業(yè)都有法定的納稅義務(wù)。稅負(fù)是企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用，會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對(duì)企業(yè)理財(cái)有重要影響。企業(yè)無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)，稅負(fù)的減少，只能靠精心安排和籌資、投資和利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)決策。但是如果稅收法律發(fā)生變化會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策出現(xiàn)不確定性，從而引起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、利率和匯率的變動(dòng)

由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來的利率呈下降趨勢(shì)，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。如果未來的利率呈上升趨勢(shì)，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場(chǎng)的利率的持續(xù)的上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債劵可能遭到贖回的壓力，則企業(yè)的還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

（一）從資產(chǎn)負(fù)債狀況分析

從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況分析，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常分為以下三類。

第一類是企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債全部用于負(fù)責(zé)籌集大部分的流動(dòng)資產(chǎn)，小部分的流動(dòng)資產(chǎn)則由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；而大部分的長(zhǎng)期負(fù)債和全部的自有資本則用于籌集固定資產(chǎn)。這是合理的資本結(jié)構(gòu)類型，相對(duì)來說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性較小。

第二類是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中的累計(jì)盈余為紅字，這表明了自有資金存在著一定的損失，在總資本中自有資金的比例減少已經(jīng)顯現(xiàn)。這種情況表明了企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)中度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須引起相關(guān)人員的重視和警惕，以便及時(shí)采取措施控制。

第三類是企業(yè)不僅損失了全部的自有資金，還加重了負(fù)債。這時(shí)，企業(yè)已處于資不抵債的境地，出現(xiàn)了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)成因，必須立即采取強(qiáng)有力的控制措施，否則可能會(huì)有破產(chǎn)的危險(xiǎn)。

（二）從企業(yè)收益狀況分析

從企業(yè)的收益狀況分析，可以把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為以下三個(gè)層次。

第一層是營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、銷售稅金及其附加以及其他費(fèi)用，所得數(shù)額為凈收入，也可稱為經(jīng)營(yíng)收益；第二層是凈收入減去財(cái)務(wù)費(fèi)用，所得為經(jīng)常性收益；第三層是經(jīng)常性收益加上營(yíng)業(yè)外收入與支出的差額，得到的數(shù)據(jù)是期間收益。

認(rèn)真分析收入的三個(gè)層次，就不難判斷出其隱含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要可以分為三種情況。

一是當(dāng)企業(yè)的盈利性收益為經(jīng)營(yíng)收益，經(jīng)常性收益為虧損時(shí)，表明了企業(yè)往往存在著負(fù)債過多，利息負(fù)擔(dān)較重等問題，正處于不合理的資本結(jié)構(gòu)狀況下，存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

二是當(dāng)企業(yè)的盈利性收益為經(jīng)營(yíng)收益、經(jīng)常性收益，虧損的為期間收益時(shí)，則有可能出現(xiàn)了資產(chǎn)的損失，需要引起一定程度的重視和警惕，如果任由情況惡化則可能會(huì)引起嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

篇6

一、企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在一定時(shí)期內(nèi)，為并購(gòu)融資或因兼并背負(fù)債務(wù)，而使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。從風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果看，這的確概括了企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最核心部分，即“由融資決策引起的償債風(fēng)險(xiǎn)”。

但從風(fēng)險(xiǎn)來源來看，融資決策并不是引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的惟一原因，因?yàn)樵谄髽I(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，與財(cái)務(wù)結(jié)果有關(guān)的決策行為還包括定價(jià)決策和支付決策。

首先，企業(yè)并購(gòu)是一種投資行為，然后才是一種融資行為，投資和融資決策共同影響著并購(gòu)后的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。其次，企業(yè)并購(gòu)是一種特殊的投資行為，從策劃設(shè)計(jì)到交易完成，各種價(jià)值因素并不能馬上在短期財(cái)務(wù)指標(biāo)上得到體現(xiàn)，而必須經(jīng)過一定的整合和運(yùn)營(yíng)期，才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值目標(biāo)。再次，企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值目標(biāo)下限也決不僅僅是保證沒有債務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，而是要獲取一種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過債務(wù)范疇的價(jià)值預(yù)期目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。

因此，如果僅用融資風(fēng)險(xiǎn)作為衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，在一定意義上降低了并購(gòu)的價(jià)值動(dòng)機(jī)。從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還應(yīng)該包括“由于并購(gòu)而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性”。即企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該指由于并購(gòu)定價(jià)、融資、支付等各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，使并購(gòu)價(jià)值預(yù)期與價(jià)值實(shí)現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定及其成因分析

一項(xiàng)完整的并購(gòu)活動(dòng)通常包括目標(biāo)企業(yè)的選擇、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估、并購(gòu)的可行性分析、并購(gòu)資金的籌措、出價(jià)方式的確定以及并購(gòu)后的整合等。而這些環(huán)節(jié)中都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要源于以下幾個(gè)方面：

(一)并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)并購(gòu)的基礎(chǔ)是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估，即通過對(duì)并購(gòu)標(biāo)的(股權(quán)或資產(chǎn))所作的價(jià)值判斷，為并購(gòu)雙方的討價(jià)還價(jià)提供基點(diǎn)和依據(jù)。目前我國(guó)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是遵循資產(chǎn)評(píng)估的基本原則和方法程序作出的估算，其合理性受到諸多因素的影響。

1．評(píng)估指標(biāo)體系不健全。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)缺乏一系列行之有效的評(píng)估指標(biāo)體系，相關(guān)的規(guī)定多為原則性的，操作性不強(qiáng)。并購(gòu)過程中人的主觀性對(duì)并購(gòu)影響大，不能按市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)律來實(shí)施，難免會(huì)導(dǎo)致“國(guó)有資產(chǎn)流失”，或者出現(xiàn)為避免國(guó)有資產(chǎn)流失而高估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值所導(dǎo)致的并購(gòu)無法進(jìn)行。

2．缺乏服務(wù)于并購(gòu)的中介組織。由于缺乏獨(dú)立的為并購(gòu)提供準(zhǔn)確信息和咨詢服務(wù)的中介組織，所以無法降低并購(gòu)雙方的信息成本，也無法對(duì)并購(gòu)行為提供指導(dǎo)和監(jiān)督，增加并購(gòu)的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。

3．并購(gòu)中政府干預(yù)太多。有的地方政府“拉郎配”，甚至出現(xiàn)以不合理的交易價(jià)格強(qiáng)行將劣勢(shì)企業(yè)并入優(yōu)勢(shì)企業(yè)最終將優(yōu)勢(shì)企業(yè)拖跨的現(xiàn)象。政府的干預(yù)不僅使交易價(jià)格嚴(yán)重偏離價(jià)值，還給并購(gòu)方造成巨大的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。

(二)并購(gòu)方融資活動(dòng)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1．不同融資方式的影響。并購(gòu)融資通常包括內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資資金企業(yè)可以自由支配，籌資壓力小，且無須償還，無籌資成本費(fèi)用，可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是僅依賴內(nèi)部融資，又會(huì)產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，由于我國(guó)企業(yè)普遍規(guī)模小，盈利水平低，依靠自身積累很難按計(jì)劃迅速籌足所需資金；另一方面，如果大量采用內(nèi)部融資，占用企業(yè)寶貴的流動(dòng)資金，將降低企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反映和調(diào)適能力，一旦企業(yè)自有資金用于并購(gòu)，重新融資又出現(xiàn)困難，就會(huì)危及企業(yè)的正常營(yíng)運(yùn)，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。外部融資包括權(quán)益融資和債務(wù)融資。權(quán)益融資有其局限性：首先，我國(guó)對(duì)股票融資要求比較苛刻，所耗時(shí)問長(zhǎng)，不利于搶占并購(gòu)先機(jī)。其次，股票融資不可避免地會(huì)改變企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，稀釋大股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，甚至可能出現(xiàn)并購(gòu)方大股東喪失控股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)融資相對(duì)于權(quán)益融資而言，成本要低一些，但是就我國(guó)目前而言，一是企業(yè)本身負(fù)債率已經(jīng)很高，再借款能力有限，或即使舉債成功，并購(gòu)后企業(yè)由于負(fù)債過多，資本結(jié)構(gòu)惡化，在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。二是債務(wù)到期要還本付息，企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重，如果安排不當(dāng)，企業(yè)就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

2．融資方式是否與并購(gòu)動(dòng)機(jī)相適應(yīng)。這里的“并購(gòu)動(dòng)機(jī)”儀指并購(gòu)企業(yè)打算暫時(shí)持有還是長(zhǎng)期持有目標(biāo)企業(yè)。如果企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)只是暫時(shí)持有，待適當(dāng)改造后重新出售，以賺取其中的差價(jià)，這就需要投入相當(dāng)數(shù)量的短期資金才能達(dá)到目的。這時(shí)可以選擇資本成本相對(duì)較低的短期借款方式，但還本付息的負(fù)擔(dān)較重，企業(yè)若屆時(shí)安排不當(dāng)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。如果為了長(zhǎng)期持有目標(biāo)公司，就要根據(jù)日標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要，來確定收購(gòu)資金的具體籌集方式。因此并購(gòu)企業(yè)應(yīng)針對(duì)日標(biāo)企業(yè)負(fù)債償還期限的長(zhǎng)短，維持正常的營(yíng)運(yùn)資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結(jié)構(gòu)。

(三)并購(gòu)整合中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)中，由于并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間經(jīng)營(yíng)理念、組織結(jié)構(gòu)、管理體制和財(cái)務(wù)運(yùn)作方式的不同，在整合過程中不可避免地會(huì)出現(xiàn)摩擦，如果未能妥當(dāng)處理將不僅抵銷并購(gòu)所帶來的利益甚至?xí)治g原有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。特別是在購(gòu)買方缺乏經(jīng)驗(yàn)和買賣雙方信息不對(duì)稱的情況下，賣方叮能有意或無意地隱瞞一些對(duì)買方非常重要的信息，而買方如果沒有對(duì)此進(jìn)行充分洞察的能力，則可能在并購(gòu)后的整合中嘗到“苦果”。

(四)其他來源的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)并購(gòu)中存在制度性風(fēng)險(xiǎn)、固有風(fēng)險(xiǎn)和操作性風(fēng)險(xiǎn)。制定制度的目的是為了減少與決策相關(guān)的預(yù)期的不確定性進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)。然而，正是由于制度相對(duì)穩(wěn)定，影響期長(zhǎng)，一旦制度制訂與客觀規(guī)律相違背則會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生較大影響。我們把由制度而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱為制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)固有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來自財(cái)務(wù)管理本身固有的局限性和財(cái)務(wù)管理依據(jù)的信息的局限性兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)管理作為一門經(jīng)濟(jì)學(xué)科和管理手段，其本身具有很大的不成熟性，一些重要的財(cái)務(wù)理論都是建立在一些假設(shè)基礎(chǔ)之上的，這些假設(shè)與現(xiàn)實(shí)存在著一定的差距，是對(duì)不確定的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境所作的一種估計(jì)，可以說這些理論本身都面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，會(huì)計(jì)信息作為財(cái)務(wù)管理依據(jù)的主要信息來源也不是完美無缺的，其依據(jù)的一些假設(shè)同樣不總是能夠成立的。

操作性風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)管理的相關(guān)人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過程中由于操作失誤或是對(duì)具體的財(cái)務(wù)方法把握不準(zhǔn)確而造成工作上的失誤給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

(一)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事前控制：謹(jǐn)慎選擇并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)。

1．明確自己的實(shí)力和立場(chǎng)。企業(yè)除了要重視對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估外

，還應(yīng)當(dāng)對(duì)自身實(shí)力，特別是資金實(shí)力進(jìn)行客觀分析和評(píng)價(jià)，減少不現(xiàn)實(shí)的盲目樂觀和對(duì)自身實(shí)力的夸大。另外，應(yīng)該意識(shí)到業(yè)并購(gòu)活動(dòng)是一種戰(zhàn)略行為，也是一種經(jīng)濟(jì)行為，企業(yè)應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則，不能以行政命令的方式，或?yàn)榱双@得政治資本，兼并一些債務(wù)負(fù)擔(dān)重、冗員多或歷史包袱尚未解決的企業(yè)。領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)站在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的立場(chǎng)，從理性角度來進(jìn)行決策。

2．合理評(píng)估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值。并購(gòu)雙方信息不對(duì)稱是產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的根本原因，因此并購(gòu)企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購(gòu)，在并購(gòu)前對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡地審查和評(píng)價(jià)。并購(gòu)方可以聘請(qǐng)投資銀行根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行全面策劃，捕捉目標(biāo)企業(yè)并且對(duì)目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行全面分析，從而對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來收益能力作出合理的預(yù)期。在此基礎(chǔ)上作出的目標(biāo)企業(yè)估價(jià)較接近目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，有利于降低估值風(fēng)險(xiǎn)。另外，采用不同的價(jià)值評(píng)估方法對(duì)同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，可能會(huì)得到不同的并購(gòu)價(jià)格。并購(gòu)公司可根據(jù)并購(gòu)動(dòng)機(jī)、收購(gòu)后目標(biāo)公司是否繼續(xù)存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評(píng)估方法。并購(gòu)公司也可綜合運(yùn)用定價(jià)模型，如將運(yùn)用清算價(jià)值法得到的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值作為并購(gòu)價(jià)格的下限，將現(xiàn)金流量法確立的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值作為并購(gòu)價(jià)格的上限，然后再根據(jù)雙方的討價(jià)還價(jià)在該區(qū)問內(nèi)確定協(xié)商價(jià)格作為并購(gòu)價(jià)格。

(二)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事中控制。

1．采取多種融資手段。企業(yè)在制定融資決策時(shí)，應(yīng)視野開闊，積極開拓不同的融資渠道，做到內(nèi)外兼顧，以確保目標(biāo)企業(yè)一經(jīng)評(píng)估確定，即可實(shí)施并購(gòu)行為，順利推進(jìn)重組和整合。同時(shí)注意將資本結(jié)構(gòu)控制在一個(gè)相對(duì)合理的范圍內(nèi)，既包括企業(yè)自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本之間的比例關(guān)系合理，也包括債務(wù)資本中的短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)的比例關(guān)系合理等，在這個(gè)前提下，再對(duì)債務(wù)資本組成及其期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，將企業(yè)未來的現(xiàn)金流人和償付債務(wù)等流出按期限組合匹配，找出企業(yè)未來資金的流動(dòng)性薄弱點(diǎn)，然后對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的期限、數(shù)額結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，力求資本成本最小化。

2．采取混合支付。企業(yè)應(yīng)在支付方式上采用現(xiàn)金、債務(wù)和股權(quán)等方式的不同組合。如果并購(gòu)方預(yù)期并購(gòu)后通過有效地整合可以獲得較大的贏利空間，則可以采用以債務(wù)支付為主的混合支付方式，利用債務(wù)的抵稅作用，還可以降低資本成本；如果并購(gòu)方自有資金充足，資金流人量穩(wěn)定，且發(fā)行股票代價(jià)較大或市場(chǎng)上企業(yè)的股票價(jià)值被低估，則可選擇以自有資金為主的混合支付方式；如果主并方財(cái)務(wù)狀況不佳，資產(chǎn)負(fù)債率高，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性差，則可采取換股方式，以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。新晨

3．采用靈活的并購(gòu)方式，以減少現(xiàn)金支出。主要方式包括：(1)抵押式并購(gòu)。將被并購(gòu)方作為抵押，向銀行申請(qǐng)相當(dāng)數(shù)量的可用于并購(gòu)的貸款。(2)承債控股并購(gòu)。當(dāng)被并購(gòu)方的債務(wù)主要來自銀行貸款，并且其無力償還的條件下，通過與銀行商定，由并購(gòu)方獨(dú)立承擔(dān)償還的義務(wù)，銀行還允許把債務(wù)作為資本金劃轉(zhuǎn)到被并購(gòu)方的股本之中，從而達(dá)到控股地位。(3)折股分紅式并購(gòu)。當(dāng)被并購(gòu)方的資產(chǎn)大于債務(wù)時(shí)，并購(gòu)方不需要購(gòu)買被并購(gòu)方的剩余資產(chǎn)，而是通過與被并購(gòu)方的所有者或資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商，以人股形式把被并購(gòu)方的剩余資產(chǎn)加入到并購(gòu)方中去，并根據(jù)所占份額分取相應(yīng)的利潤(rùn)。

篇7

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素的影響,使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。它是財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中各種不確定性的綜合反映,是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化的集中體現(xiàn)。

一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及成因分析

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),一般分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)和收益分配四個(gè)方面。相應(yīng)地,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。具體來說,我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面:

1.資金結(jié)構(gòu)不合理

資金結(jié)構(gòu)是主要指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因,我國(guó)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在,具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高,很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足,即產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資缺乏科學(xué)性

企業(yè)投資包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。在對(duì)外投資上,很多企業(yè)投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足,盲目投資,導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大,從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中,很多企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究, 加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因,使得投資決策失誤頻繁發(fā)生,投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回, 這也給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金回收策略不當(dāng)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,我國(guó)市場(chǎng)已成為買方市場(chǎng),企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會(huì)計(jì)核算的角度看,這可以增加企業(yè)利潤(rùn),但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠,盲目賒銷,造成大量應(yīng)收賬款失控,相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回,甚至成為壞賬。

4.收益分配政策不規(guī)范

股利分配政策對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù),從而影響企業(yè)資金的來源,也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤(rùn)分配政策缺乏控制制度,不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況,不進(jìn)行科學(xué)的分配決策,必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與國(guó)際上廣泛采用的股利政策相比,我國(guó)企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利,代之以配股或送紅股的分配方法,一方面,有意無意間助長(zhǎng)了證券市場(chǎng)上的投機(jī)氣氛,另一方面,無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此,我國(guó)企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投資者無所適從。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多,包括企業(yè)可控的及不可控的、企業(yè)內(nèi)部及外部的等,而且不同種類的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。具體內(nèi)容如下:

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜多變

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境,是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件。企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化。財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣,包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的形勢(shì)及行業(yè)景氣度,國(guó)家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動(dòng)、通貨膨脹程度等。這些因素存在于企業(yè)之外,其變化對(duì)企業(yè)來說,是難以預(yù)見和難以改變的,這必然會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。

2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂,決策缺乏科學(xué)性

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂也是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象, 造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合,造成應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等資產(chǎn)損失嚴(yán)重。

決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致的決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象,在進(jìn)行投資決策時(shí)不進(jìn)行深入市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證,盲目投資使項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,形成不良資產(chǎn)或巨額損失。投資決策失誤導(dǎo)致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本,使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化威脅到企業(yè)到期債務(wù)的償還,增大了企業(yè)靜態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性,最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。通常財(cái)務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,但在現(xiàn)代企業(yè)管理中,部分理財(cái)人員受專業(yè)教育的程度限制,他們的理財(cái)觀念和理財(cái)方法,特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力,還不能在更大程度上適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。還有許多財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì),認(rèn)為只要管好用好資金,就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念狹隘,缺乏正確的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),這也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

4.內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng),為使其更能充分發(fā)揮其職能作用,企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu),更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn),建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,才能保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而我國(guó)企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制。即使有,其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格,特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一,缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度,對(duì)財(cái)經(jīng)紀(jì)律置若罔聞,難以進(jìn)行有效的約束,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的防范措施

(一)建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中,有些風(fēng)險(xiǎn)是能夠在計(jì)劃階段進(jìn)行預(yù)測(cè)和控制的,有些風(fēng)險(xiǎn)是突發(fā)的不能預(yù)測(cè)到的,所以應(yīng)建立追蹤環(huán)境變化的預(yù)警系統(tǒng),用以判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的大小,對(duì)企業(yè)的影響程度,是否存在危害性風(fēng)險(xiǎn),從而構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的決策系統(tǒng)。

(二)結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范策略

在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后,企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行監(jiān)測(cè),如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升,要根據(jù)其形成原因及過程,制定相應(yīng)的切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略,降低危害程度。

面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)等策略。其中,控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類,按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制,前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失,提出相應(yīng)措施,防止損失的實(shí)際發(fā)生;后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施,盡量降低損失程度。

(三)建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度文化,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

只有在文化層面上加強(qiáng)企業(yè)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),打破傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)自我無關(guān)和自我分割管理的思想,建立起全面整體的風(fēng)險(xiǎn)觀,在工作中處處時(shí)時(shí)評(píng)估和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),自發(fā)的協(xié)調(diào)和實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)化風(fēng)險(xiǎn)控制,把風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念和行動(dòng)落實(shí)到每個(gè)人的身上。同時(shí),管理層應(yīng)致力于調(diào)查和規(guī)劃本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)制度文化建設(shè),制度控制和文化引導(dǎo)雙管齊下,努力提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。要使財(cái)務(wù)管理人員明白,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。

(四)理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系,做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一

為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)還須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。各部門要明確其在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用、職責(zé)及被賦予的相應(yīng)權(quán)力,做到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé)。

篇8

社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)日漸復(fù)雜，而各種因素對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也起到?jīng)Q定性作用?，F(xiàn)今社會(huì)，各型企業(yè)層出不窮，社會(huì)經(jīng)濟(jì)及人民生活水平的發(fā)展，使當(dāng)今企業(yè)如雨后春筍，紛紛涌出。而各型企業(yè)要想更好發(fā)展，必須要保證自身財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，使企業(yè)財(cái)務(wù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)性，分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，提出相應(yīng)的防范措施，以此保證企業(yè)財(cái)務(wù)可正常運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因；防范

隨著市場(chǎng)范圍的逐漸擴(kuò)大，促進(jìn)了各型企業(yè)的生成與發(fā)展。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的加劇，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度不斷提升，影響了企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展。而企業(yè)的發(fā)展，使我國(guó)企業(yè)日漸重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，并也加大了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。

1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在籌集資金時(shí)，出現(xiàn)籌資成本過高的現(xiàn)象，或在籌資成本的使用和管理未服用預(yù)期效果而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)性。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)在投資決策時(shí)，投資回報(bào)低于預(yù)期結(jié)果或未取得回報(bào)，使投資活動(dòng)未取得預(yù)期效果。

（3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)產(chǎn)品未全部賣出，而出現(xiàn)大量積壓現(xiàn)象?；蛘咝璺绞艿疆a(chǎn)品后，無法支付資金，出現(xiàn)銷售風(fēng)險(xiǎn)。

（4）存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)錯(cuò)誤估計(jì)原材料的價(jià)格，使產(chǎn)品大量積壓，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率降低。

（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)無法正常和穩(wěn)定滿足資金的需求，使財(cái)務(wù)無法先付責(zé)任出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及到很廣的范圍，包括經(jīng)濟(jì)、法律、市場(chǎng)、資源及社會(huì)文化等環(huán)境，屬于企業(yè)外界因素，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大影響。外界宏觀環(huán)境的不良變化會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而管理人員、機(jī)構(gòu)設(shè)置、管理規(guī)章制度等都存在一定問題，使管理系統(tǒng)缺乏相應(yīng)的應(yīng)變能力，而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）企業(yè)財(cái)務(wù)的復(fù)雜性。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及較多問題，全程參與企業(yè)活動(dòng)。企業(yè)日常資產(chǎn)管理中存貨管理，企業(yè)投資存在多元化投資、應(yīng)收賬款等問題，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，發(fā)展速度快，使財(cái)務(wù)活動(dòng)越來越復(fù)雜。

（3）管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏認(rèn)識(shí)。財(cái)務(wù)管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)無充足認(rèn)識(shí)，無法把握風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念不足，缺乏市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使得經(jīng)驗(yàn)管理不足，而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如晚霞貿(mào)易有限公司為2003年由國(guó)有企業(yè)改制而成立的公司，因經(jīng)營(yíng)管理不善，長(zhǎng)期虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，該貿(mào)易公司于2007年7月16日向人民法院提出破產(chǎn)申請(qǐng)。

（4）財(cái)務(wù)管理缺少有效的控制范圍。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、控制時(shí)，會(huì)計(jì)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)分析、財(cái)力分析及市場(chǎng)分析等均不具有十分真實(shí)可靠，無法真實(shí)完整反映事實(shí)，均表現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（5）缺乏相應(yīng)的激勵(lì)約束制度。財(cái)務(wù)活動(dòng)與工作人員的經(jīng)濟(jì)利益具有直接相關(guān)性，缺乏相應(yīng)的激勵(lì)和約束制度，使某些工作人員缺乏相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)和行為風(fēng)險(xiǎn)。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

企業(yè)要想得到持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，必須有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如

（1）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中，占據(jù)一定地位，需要樹立高度的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并能夠有效的分散風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要遵循風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的原則，樹立高度的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，需站立長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度上發(fā)展，立足于市場(chǎng)，建立規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)防范和規(guī)避措施，形成完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，有效預(yù)測(cè)和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）全面掌握財(cái)務(wù)管理環(huán)境。企業(yè)需充分發(fā)揮出主動(dòng)能動(dòng)性，認(rèn)真分析和財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境，能夠適應(yīng)不斷變化的宏觀環(huán)境，掌握環(huán)境變化的規(guī)律。建立完善的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，保證財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的高效性，貫徹落實(shí)財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度，有效運(yùn)行財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）增強(qiáng)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性。企業(yè)必須要實(shí)施科學(xué)的決策方法，比如企業(yè)在籌資決策中，需謹(jǐn)慎選擇正確的籌資方法，分析各種籌資資金成本的特點(diǎn)和優(yōu)缺點(diǎn)力，適當(dāng)調(diào)整企業(yè)有償負(fù)債的結(jié)構(gòu)。同時(shí)企業(yè)要分析銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)比率，全面考慮企業(yè)防范籌資風(fēng)險(xiǎn)。而在投資決策中，企業(yè)要以效益為中心，合理分配資金投向，科學(xué)測(cè)算企業(yè)投資回收以及盈利能力。

（4）建立企業(yè)規(guī)范的內(nèi)部制度。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)部和外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需在經(jīng)驗(yàn)期間，未確定風(fēng)險(xiǎn)因素，使企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況和預(yù)期目標(biāo)不一致。企業(yè)完善內(nèi)部制度，制定完善科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需完善法人治理結(jié)構(gòu)，由股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層等職能部門形成決策、監(jiān)督、執(zhí)行體系，完善公司的組織機(jī)構(gòu)。我們以相反案例分析，2000年，鄭百文公司因造假被查處，此公司為激勵(lì)員工，以銷售收入為考核目標(biāo)，完成指標(biāo)者為副總。使各銷售網(wǎng)點(diǎn)為完成指標(biāo)，高進(jìn)低出商品，購(gòu)銷倒掛，留下4億多元未收賬款。由此可見鄭百文公司內(nèi)部缺乏嚴(yán)重控制，銷售與收款內(nèi)部嚴(yán)重缺乏控制，導(dǎo)致公司毀于一旦。因此，必須要構(gòu)建完善的內(nèi)部控制和管理決策。

（5）實(shí)施合理的利潤(rùn)分配，科學(xué)控制收益。收益分配時(shí)，主要是進(jìn)行留存收益和分配股息。企業(yè)需要結(jié)合自身實(shí)際水平，選擇合適的股利分配政策，保證留存收益和分配股息的平衡性，使企業(yè)可得到持續(xù)發(fā)展。

4 結(jié)語

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的加劇，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度不斷提升，影響了企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施中，必須要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制；全面掌握財(cái)務(wù)管理環(huán)境，增強(qiáng)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性。同時(shí)要建立企業(yè)規(guī)范的內(nèi)部制度，實(shí)施合理的利潤(rùn)分配，科學(xué)控制收益，確保企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

［1］

篇9

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過程中，都必須面對(duì)的問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指，由于企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理，融資不當(dāng)?shù)?，?dǎo)致企業(yè)可能或完全喪失償債能力，從而使預(yù)期的收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)[1]。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀的存在于企業(yè)財(cái)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，收益越大風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越小風(fēng)險(xiǎn)也越小。

二、科技型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.外部成因

財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)外部客觀環(huán)境的不斷變化，會(huì)在一定程度上加劇或減緩科技型企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)。這些外部環(huán)境是對(duì)影響科技型企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)活動(dòng)造成影響的所有外部因素的總稱。影響財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展水平、該行業(yè)近幾年的發(fā)展行情等；也包括法律環(huán)境、經(jīng)融市場(chǎng)環(huán)境，如國(guó)家信貸政策的調(diào)整、國(guó)家外匯政策的調(diào)整和銀行利率的波動(dòng)、社會(huì)文化環(huán)境和資源環(huán)境等多種因素[2]。

2.內(nèi)部成因

科技型企業(yè)屬于技術(shù)密集型和資金密集型企業(yè)，在當(dāng)下其市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。由于該類企業(yè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，導(dǎo)致了其對(duì)資金投入的需求十分巨大。在對(duì)這一投入資金的管理過程中，往往由于科技型企業(yè)自身的不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的內(nèi)因很多，其主要包括企業(yè)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滯后，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的不合理，企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部管理制度不完善和財(cái)務(wù)決策的不科學(xué)。

（1）企業(yè)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滯后

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)企業(yè)必須面臨的一個(gè)財(cái)務(wù)問題，是客觀存在的。但是在科技型企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，很多的財(cái)務(wù)管理工作人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)非常淡薄。他們認(rèn)為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)市場(chǎng)的適應(yīng)能力非常強(qiáng)，投資的回報(bào)非常大，只需要將公司的內(nèi)部資金管理好，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員缺乏正確的市場(chǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致科技型企業(yè)在進(jìn)行籌資、投資、資金回收和利潤(rùn)分配的過程中，缺乏科學(xué)性，很有可能會(huì)給企業(yè)帶來相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的不合理

資金結(jié)構(gòu)的失調(diào)是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最主要的原因之一?？萍夹推髽I(yè)的資金結(jié)構(gòu)的不合理，主要表現(xiàn)為兩個(gè)極端——風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型和保守結(jié)構(gòu)型。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型是指科技型企業(yè)在進(jìn)行籌資和投資的過程中，使得債務(wù)融資的規(guī)模較大且比例過高，使得企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比例異常，這是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最主要的原因。保守型結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的負(fù)債率非常低，甚至沒有負(fù)債。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)導(dǎo)致許多的科技型企業(yè)害怕萬一投資失敗就需要背負(fù)這巨額的債務(wù)[3]。因此使得企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)單一且保守，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展速度非常慢，甚至停滯不前。

（3）企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部管理制度不完善

很多的科技型企業(yè)的內(nèi)部預(yù)算管理、投資核算管理和會(huì)計(jì)內(nèi)部監(jiān)督管理制度基本都不完善，甚至流于形式，對(duì)現(xiàn)金的管理方式，更是隨意。往往這些科技型企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)的財(cái)務(wù)資料，大都是由財(cái)務(wù)信息管理工作者，根據(jù)自己的想法進(jìn)行審計(jì)的。使企業(yè)在進(jìn)行貸款的過程中，銀行對(duì)企業(yè)的信用情況做不出客觀的評(píng)判。經(jīng)常情況下，使銀行對(duì)該企業(yè)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)增加，導(dǎo)致企業(yè)很難得到貸款。一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)一點(diǎn)小差錯(cuò)，就會(huì)導(dǎo)致資金流動(dòng)出現(xiàn)問題，情況嚴(yán)重時(shí)會(huì)使企業(yè)破產(chǎn)。

（4）財(cái)務(wù)決策的不科學(xué)

在我國(guó)的很多科技型企業(yè)中，對(duì)財(cái)務(wù)決策都采用了經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的方法。在進(jìn)行主觀決策和經(jīng)驗(yàn)決策的過程中，企業(yè)往往是依靠財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)營(yíng)分析和市場(chǎng)分析等信息的，但是這些信息并不是財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)反應(yīng)，通過參考這些信息進(jìn)行的經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。因此，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的過程中，需要決策者通過不同的財(cái)務(wù)分析，判斷出更適合的財(cái)務(wù)方案。

三、科技型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

1.不斷適應(yīng)外部環(huán)境的變化

外部原因復(fù)雜多變，往往會(huì)對(duì)科技型企業(yè)造成不小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此科技型企業(yè)在不斷地發(fā)展中，要及時(shí)了解國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、銀行利率的變化、外匯匯率的變化和通貨膨脹等重要的金融市場(chǎng)環(huán)境的變化，把握外部環(huán)境不斷發(fā)展的趨勢(shì)和變化，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，并制定多種方案的應(yīng)對(duì)措施，提高科技型企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的應(yīng)變能力，更好的適應(yīng)財(cái)務(wù)的發(fā)展變化，將企業(yè)的財(cái)務(wù)損失降到最低。

2.提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立財(cái)務(wù)防范機(jī)制

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，高收益就伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與收益就成為了企業(yè)發(fā)展中不得不去權(quán)衡的重要問題。因此，科技型企業(yè)要想盈利，就要善于分散風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)工作者作為財(cái)務(wù)的管理者，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有著非常重要的作用，要從根本上提高財(cái)務(wù)工作者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，還要提高企業(yè)所有成員的財(cái)務(wù)防范意識(shí)，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)教育。同時(shí)，企業(yè)要立足與市場(chǎng)，建立科學(xué)有效地的財(cái)務(wù)防范機(jī)制，將財(cái)務(wù)信息及時(shí)完整的整理出來，有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

3.提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化

為了更有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，科技型企業(yè)必須不斷地提高財(cái)務(wù)決策的水平。在籌資決策的過程中，要通過分析各種籌集資金的成本和特點(diǎn)，以及銷售利潤(rùn)率、凈利率和利息保障倍數(shù)等，還要考慮企業(yè)自身的盈利能力和償還債務(wù)的能力，慎重的選擇適合自身企業(yè)的投資方式。進(jìn)行投資決策是要將經(jīng)濟(jì)效益擺在第一位，既要避免企業(yè)投資過分集中化，又要避免投資過分分散，這就需要財(cái)務(wù)決策者通過定性和定量的財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)盈利和投資進(jìn)行科學(xué)合理的計(jì)算，減少財(cái)務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

4.合理安排資金結(jié)構(gòu)

企業(yè)在進(jìn)行債券融資時(shí)，要避免融資的兩個(gè)極端風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型和保守結(jié)構(gòu)型。要對(duì)科技型企業(yè)的資金需求進(jìn)行科學(xué)合理的計(jì)算，預(yù)測(cè)出企業(yè)對(duì)資金的需求量和融資的數(shù)量，保證融資的數(shù)量與需求量相吻合，防止出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)過大和籌資過剩。融資規(guī)模過大容易使企業(yè)背負(fù)沉重的債務(wù)，籌資過剩容易使企業(yè)發(fā)展停滯不前。因此，科技型企業(yè)在進(jìn)行籌資的過程中，要將各方面因素結(jié)合進(jìn)去進(jìn)行科學(xué)的考量，使企業(yè)資金結(jié)構(gòu)更加合理化。

5.采用技術(shù)方法進(jìn)行防范

企業(yè)可以通過技術(shù)方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，比如分散法、回避法、轉(zhuǎn)移法等[4]。分散法是指，將科技型企業(yè)之間有效地聯(lián)合起來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，用多元化的方式將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散；回避法是指，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，應(yīng)該對(duì)各種方案的進(jìn)行評(píng)估，在保證財(cái)務(wù)目標(biāo)能夠達(dá)到的基礎(chǔ)上，選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的投資方案；轉(zhuǎn)移法是指，企業(yè)根據(jù)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將部分或者全部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人，降低自己的風(fēng)險(xiǎn)，最常見的方式就是財(cái)務(wù)保險(xiǎn)?？萍夹推髽I(yè)應(yīng)該結(jié)合自己的特點(diǎn)，采取有效的技術(shù)方法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。

四、結(jié)束語

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)科技型企業(yè)必須面對(duì)的財(cái)務(wù)問題，但是企業(yè)必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識(shí)，不斷適應(yīng)外部環(huán)境的變化，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，并建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，完善企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制，合理安排資金結(jié)構(gòu)，這樣才能夠有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，不斷提高科技型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)

[1]周霞.科技型企業(yè)技術(shù)資源對(duì)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的影響研究[D].天津科技大學(xué)，2014.

[2]曲玉梅.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和防范對(duì)策探討[J].經(jīng)營(yíng)管理者，2011，（21）：196.

篇10

一、引言

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷對(duì)外開放和經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和市場(chǎng)狀況愈來愈嚴(yán)峻，我國(guó)企業(yè)時(shí)刻面臨著來自市場(chǎng)的各種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小及損失都直接清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財(cái)務(wù)收支變化之中，最終表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)收益的減少。因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及其防范進(jìn)行研究，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，以其降低風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益，已成為企業(yè)生存、發(fā)展和實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的內(nèi)在要求。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)在于了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和特征,正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪丁?/p>

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于企業(yè)內(nèi)部與外部各種不確定性因素影響，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量具有不確定性，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)遭受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低?；谶@樣的理解，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)涵蓋籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)及收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1、外部因素

（1）政策的變化與市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜多變性可能造成企業(yè)資金鏈吃緊。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然受到政府政策和市場(chǎng)環(huán)境變化的影響。在復(fù)雜多變的政策和市場(chǎng)環(huán)境下，尤其是我國(guó)不完善的市場(chǎng)機(jī)制條件下，如果企業(yè)不能根據(jù)環(huán)境的變化，及時(shí)調(diào)整管理理念和戰(zhàn)略加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而是非理性的堅(jiān)守理想主義和戰(zhàn)略定位，必然會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成資金鏈吃緊的可能性非常大。如企業(yè)為了獲取資金的繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，堅(jiān)持對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造，為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資的盈利，不得不實(shí)行短期融資，最終就會(huì)引發(fā)資金短缺，造成資金鏈吃緊，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）金融市場(chǎng)的變化給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)直接影響企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)情況，如負(fù)債利息的高低取決于借款時(shí)金融市場(chǎng)的資金供求狀況。金融市場(chǎng)中利率、匯率等的變化都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

2、內(nèi)部因素

（1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)的各項(xiàng)職能的發(fā)揮都依賴于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的決策，但是由于信息的不充分性和管理者能力的局限性，決策具有很大的主觀性和不確定性。我國(guó)企業(yè)的管理側(cè)重于企業(yè)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理方面比較疏忽，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。

（2）內(nèi)部控制制度不健全，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不科學(xué)。企業(yè)的內(nèi)部控制制度是做好財(cái)務(wù)管理，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的先決條件。它的健全與否直接關(guān)系財(cái)務(wù)管理的成敗。企業(yè)的內(nèi)部控制如內(nèi)部責(zé)任控制、成本控制、債權(quán)管理等乏力尤其是財(cái)務(wù)管理中只注重基礎(chǔ)工作的管理，不重視財(cái)務(wù)分析和風(fēng)險(xiǎn)分析，事中控制無力都可能造成企業(yè)上下級(jí)溝通、部門與部門之間的溝通出現(xiàn)裂縫，導(dǎo)致在資金的使用和管理、利潤(rùn)的分配等方面全責(zé)不明、工作銜接不到位的現(xiàn)象，進(jìn)一步造成資金使用率低，資產(chǎn)的安全和完整得不到保障，財(cái)務(wù)狀況混亂，從而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，應(yīng)該建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從短期財(cái)務(wù)預(yù)警來看，應(yīng)當(dāng)編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面地反映出來，預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金收支的狀況，以控制風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期預(yù)警來看，應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部建立一套完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,具體包括:重大現(xiàn)金流短缺風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;資本市場(chǎng)中運(yùn)作的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;對(duì)外投資和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;重大潛虧的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)測(cè),并根據(jù)評(píng)測(cè)結(jié)果制定具體的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和考核目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)利益最大化。

（二）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度

我國(guó)目前企業(yè)內(nèi)部控制制度基礎(chǔ)薄弱，這就要求在建立內(nèi)部控制制度時(shí)要有清晰的思路，要堅(jiān)持以人為本，以會(huì)計(jì)法為準(zhǔn)繩，設(shè)置科學(xué)合理的組織機(jī)構(gòu)，實(shí)行權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)、激勵(lì)和約束相結(jié)合的內(nèi)部管理制度以及考核獎(jiǎng)懲制度，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，要充分了解單位內(nèi)外部環(huán)境，因地制宜，針對(duì)自身的優(yōu)勢(shì)和薄弱環(huán)節(jié)來制定出有效的內(nèi)部控制制度，才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)、化解風(fēng)險(xiǎn)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（三）強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這就需要企業(yè)全體員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)感性認(rèn)識(shí)。作為企業(yè)的員工，都應(yīng)當(dāng)樹立強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在各個(gè)工作環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。作為財(cái)務(wù)人員更要有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，要具備財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析能力，并且能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)、準(zhǔn)確的判斷和分析，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出判斷和提出解決對(duì)策。要把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滲透到日常的工作之中，并讓企業(yè)的其他員工也感受到強(qiáng)烈的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，最后達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化控制。

總而言之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中不可避免遇到的問題。企業(yè)要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害，深入分析造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)外因素，并采取有力的控制措施和策略規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增加企業(yè)效益。

參考文獻(xiàn)：

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