導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇資金周轉(zhuǎn)分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

(一)存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)指標(biāo)的改進(jìn)在將存貨周轉(zhuǎn)率細(xì)分為三個(gè)“占用期”指標(biāo)的基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為有必要將年度指標(biāo)細(xì)化為季度指標(biāo)，甚至月份指標(biāo)，季節(jié)型銷售企業(yè)也可以將年度指標(biāo)細(xì)劃為不同銷售階段進(jìn)行計(jì)算分析。如某一季節(jié)型銷售企業(yè)的銷售旺季為6月～9月，淡季為12月～3月，其他月份為平穩(wěn)期。因銷售周期與其會計(jì)核算周期不一致，筆者認(rèn)為存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)率分析期的劃分應(yīng)以存貨銷售周期為基礎(chǔ)，或以日歷月份和銷售周期相結(jié)合的方式為基礎(chǔ)，表1采用后者。

表1中原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的平均占用額分別是計(jì)算期內(nèi)各月月末“原材料”、“生產(chǎn)成本”、“產(chǎn)成品”賬戶余額的算術(shù)平均數(shù)，原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)額分別是“原材料”、“生產(chǎn)成本”、“產(chǎn)成品”賬戶的貸方發(fā)生額。三種不同形態(tài)存貨占用期的計(jì)算公式如下：

各式分子均為各存貨形態(tài)對應(yīng)的平均占用額，分母均為存貨形態(tài)對應(yīng)的周轉(zhuǎn)額。這里不采用傳統(tǒng)的“率”指標(biāo)(周轉(zhuǎn)額平均占用額)，而采用“占用期”指標(biāo)，用周轉(zhuǎn)額做分母，同時(shí)用計(jì)算期天數(shù)做分子，分子、分母隨計(jì)算期天數(shù)增加而同時(shí)增加，排除了時(shí)間長短對指標(biāo)的影響，使指標(biāo)更具可比性，便于年度內(nèi)不同時(shí)間長度的計(jì)算期之間的對比和評判。

產(chǎn)成品銷售循環(huán)率的分子為銷售業(yè)務(wù)引起的“產(chǎn)成品”賬戶的貸方發(fā)生額，分母引入分析期天數(shù)，以解決不同時(shí)間長度分析期指標(biāo)的可比性問題。當(dāng)以上兩指標(biāo)中的一個(gè)保持不變時(shí)，另一指標(biāo)越大，則計(jì)算期內(nèi)的利潤總額越大。在不同的銷售政策下，產(chǎn)成品銷售循環(huán)率和銷售利潤率會呈現(xiàn)此消彼長的變化情況。企業(yè)采取薄利多銷政策時(shí)，單位邊際貢獻(xiàn)減少，銷售利潤率降低，同時(shí)低價(jià)會刺激銷售，使產(chǎn)品周轉(zhuǎn)加快，從而使產(chǎn)成品銷售循環(huán)率增大；企業(yè)采取厚利少銷政策時(shí)，銷售利潤率較大，而產(chǎn)成品銷售循環(huán)率較小。因此兩指標(biāo)的互動分析應(yīng)從變動幅度人手，找到產(chǎn)成品銷售循環(huán)率的加快幅度大于銷售利潤率降低幅度的銷售政策。這種互動分析對于需求彈性較大的存貨具有重要指導(dǎo)意義。

(2)產(chǎn)成品銷售循環(huán)率的底限。在單價(jià)、單位變動成本、固定成本一定時(shí)，產(chǎn)成品銷售循環(huán)率的分子采用盈虧臨界點(diǎn)銷售量對應(yīng)的銷售成本，計(jì)算結(jié)果即為盈虧臨界點(diǎn)產(chǎn)成品銷售循環(huán)率，這一比率反映在當(dāng)前的定價(jià)政策下企業(yè)要求的最低的產(chǎn)成品循環(huán)率。若實(shí)際的產(chǎn)成品銷售循環(huán)率高于這一比率，說明實(shí)際銷售量大于盈虧臨界點(diǎn)銷售量，銷售利潤大于零；若實(shí)際產(chǎn)成品銷售循環(huán)率低于這一比率，說明實(shí)際銷售量小于盈虧臨界點(diǎn)銷售量，邊際貢獻(xiàn)總額不足以彌補(bǔ)固定成本，計(jì)算期內(nèi)產(chǎn)品銷售是虧損的，企業(yè)必須想方設(shè)法銷售產(chǎn)品從而使企業(yè)獲利。

二、存貨資金周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析

(一)存貨資金周轉(zhuǎn)率分析存貨資金周轉(zhuǎn)指標(biāo)旨在提供有關(guān)存貨資金投入和收回的情況，分析存貨資金的使用效率與效益。在企業(yè)日常經(jīng)營中，存貨資金的付出(收回)常常先于或遲于實(shí)物的入庫(發(fā)出)，只有在少數(shù)情況下資金收付與實(shí)物收發(fā)一致，因此存貨資金周轉(zhuǎn)的分析相對于存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)分析更為復(fù)雜。存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)與存貨資金周轉(zhuǎn)不一致時(shí)的關(guān)系如圖1所示：

在原材料的購入階段，若先預(yù)付貨款后收到存貨，在資金支付到存貨入庫的時(shí)間段內(nèi)，存貨資金的占用形態(tài)表現(xiàn)為預(yù)付賬款，在存貨入庫后，存貨資金的占用形態(tài)表現(xiàn)為存貨實(shí)物。若采用賒購方式購貨，先收到存貨后付款，在存貨入庫到支付貨款的時(shí)間段內(nèi)，沒有發(fā)生存貨的資金占用，卻表現(xiàn)出存貨實(shí)物形態(tài)，同時(shí)反映應(yīng)付賬款，款項(xiàng)支付后，存貨資金的占用形態(tài)表現(xiàn)為存貨實(shí)物。在存貨入庫和款項(xiàng)支付同時(shí)進(jìn)行的情況下，存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)與存貨資金周轉(zhuǎn)一致。因此，在購入階段，存貨資金的周轉(zhuǎn)應(yīng)在存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上考慮預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款。

在產(chǎn)成品的銷售階段，若采用預(yù)收賬款銷售，在收到現(xiàn)金與發(fā)出存貨的時(shí)間段內(nèi)，存貨資金已收回，但實(shí)物周轉(zhuǎn)未發(fā)生變化，在存貨發(fā)出后，此次存貨實(shí)物循環(huán)完成。若采用賒銷方式銷貨，在存貨發(fā)出到收到貨款的時(shí)間段內(nèi)，存貨資金的占用形態(tài)表現(xiàn)為應(yīng)收賬款，收回現(xiàn)金后，本次存貨資金循環(huán)結(jié)束。在存貨發(fā)出和款項(xiàng)收回同時(shí)完成的情況下，存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)與存貨資金周轉(zhuǎn)一致。因此，在銷售階段，存貨資金的周轉(zhuǎn)應(yīng)在存貨實(shí)物周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上考慮預(yù)收賬款和應(yīng)收賬款。

由以上分析可以看出，當(dāng)存在預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款時(shí)，存貨的資金周轉(zhuǎn)的時(shí)間長于存貨的實(shí)物周轉(zhuǎn)時(shí)間；當(dāng)存在預(yù)收賬款和應(yīng)付賬款時(shí)，存貨的資金周轉(zhuǎn)的時(shí)間短于存貨的實(shí)物周轉(zhuǎn)時(shí)間。由此，即可推出存貨資金周轉(zhuǎn)率的公式：

存貨資金周轉(zhuǎn)率＝(存貨平均余額＋增值稅進(jìn)項(xiàng)稅＋預(yù)付賬款平均余額＋應(yīng)收賬款平均余額一預(yù)付賬款平均余額一預(yù)收賬款平均余額)×分析期天數(shù)÷銷售存貨收到的現(xiàn)金

分子中加上進(jìn)項(xiàng)稅，是因?yàn)檫M(jìn)項(xiàng)稅不計(jì)入存貨成本，但對企業(yè)來說，進(jìn)項(xiàng)稅或早或晚都會引起資金的流出，最終表現(xiàn)為一項(xiàng)存貨引起的資金占用。分母可根據(jù)現(xiàn)金流量表中的“銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”數(shù)額填列。該指標(biāo)的分析能反映存貨資金投入、收回的效率，便于企業(yè)統(tǒng)籌安排資金，使生產(chǎn)和經(jīng)營活動順利進(jìn)行。如果要對存貨資金周轉(zhuǎn)率進(jìn)行深入分析，還應(yīng)結(jié)合預(yù)付(收)賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付(收)賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。

(二)存貨資金周轉(zhuǎn)率的底限存貨停留在企業(yè)必然會引起一定的成本和費(fèi)用，因此，企業(yè)應(yīng)設(shè)置存貨資金周轉(zhuǎn)天數(shù)的最低警戒線，對于即將超過警戒的存貨采取相應(yīng)措施，保證存貨銷售獲利。存貨停留在企業(yè)引起的相關(guān)成本費(fèi)用主要包括儲存費(fèi)用和存貨資金的機(jī)會成本。儲存費(fèi)用是指由于該項(xiàng)存貨的庫存管理所引起的人工、資源的耗費(fèi)。機(jī)會成本是指由于存貨資金被占用，失去其他投資機(jī)會而喪失的潛在收益，通常用存貨占用資金的利息來計(jì)量。

單位存貨的機(jī)會成本=單位產(chǎn)品占用的資金×資本成本率

從理論上講，單位產(chǎn)品資金占用為單位產(chǎn)品或其原材料的購入價(jià)格及進(jìn)項(xiàng)稅，生產(chǎn)單位產(chǎn)品的付現(xiàn)成本的加權(quán)平均數(shù)，但計(jì)算過程復(fù)雜，為簡化計(jì)算，以“單位產(chǎn)品成本×變動成本率×1．17(指一般納稅人)”作為單位產(chǎn)品的日資金占用。資本成本率采用日貸款利率?？紤]了儲存費(fèi)用和資金機(jī)會成本的存貨資金周轉(zhuǎn)率的底限，可根據(jù)下面的公式求得存貨儲存保本天數(shù)：

企業(yè)應(yīng)按產(chǎn)品品種分別計(jì)算設(shè)定儲存保本天數(shù)，以保證每一種存貨的銷售都是盈利的。

參考文獻(xiàn)：

篇2

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)管理機(jī)制的逐步完善，企業(yè)發(fā)展模式逐步走向成熟。而企業(yè)資金周轉(zhuǎn)作為影響企業(yè)發(fā)展效率的重要因素，其地位與價(jià)值日益突出。加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，是改善企業(yè)管理水平，提高企業(yè)效益的有力體現(xiàn)，也是新形勢下改善企業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)向精益化、科學(xué)化、效益化發(fā)展的必然要求。在當(dāng)前企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的過程中，由于受到管理模式、資金調(diào)控、供求關(guān)系及存貨管理等因素的影響，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)存在一定的發(fā)展困擾。因此，積極尋求加快資金周轉(zhuǎn)的有效方式，在企業(yè)間競爭日益激烈的現(xiàn)代社會具有深遠(yuǎn)價(jià)值。

一、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的定義

企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是以企業(yè)資金為研究對象，其發(fā)展的主要形式是資金投入、生產(chǎn)運(yùn)營、產(chǎn)品產(chǎn)出、資金回收，然后再重新進(jìn)入到資金投入，從而形成資金在企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的有效循環(huán)。

企業(yè)資金周轉(zhuǎn)具有周期性、循環(huán)性和發(fā)展性的特點(diǎn)。具體來說，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)始于資金的籌集，結(jié)束于資金的回收，具有明顯的周期性特征；企業(yè)資金周轉(zhuǎn)又是不斷循環(huán)，往復(fù)發(fā)展的，企業(yè)從發(fā)展初期投入資金到實(shí)現(xiàn)資金的回收，資金參與生產(chǎn)的過程并未完成，新產(chǎn)生的資金而是進(jìn)一步投入生產(chǎn)，體現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)的循環(huán)性特點(diǎn)；企業(yè)資金周轉(zhuǎn)無論是發(fā)展規(guī)模還是運(yùn)轉(zhuǎn)的有效性都不是一成不變的，都處于不斷發(fā)展，循環(huán)向上的過程中。

二、影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的主要因素

在現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的因素具有多樣性和復(fù)雜性，本研究主要從管理模式、資金調(diào)控、供求關(guān)系和存貨管理等六個(gè)方面進(jìn)行了深入探究。

（一）管理模式的影響

管理模式是影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的重要因素。一般意義上來說，管理模式主要包括管理觀念、管理結(jié)構(gòu)和管理方法。首先，管理觀念會影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度?？茖W(xué)管理、人本管理、精益管理等管理觀念是企業(yè)提高生產(chǎn)效率，降低運(yùn)營成本，有效提升企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的重要基礎(chǔ)。其次，管理結(jié)構(gòu)會影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度。管理層級結(jié)構(gòu)越科學(xué)，人員越精簡，企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營的效率也就越高，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度也就越快。最后，管理方法也會影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度。如監(jiān)管人員財(cái)務(wù)審批制度、出差人員差旅費(fèi)報(bào)銷制度、行政費(fèi)用審批報(bào)銷制度等，在企業(yè)日常經(jīng)營中所涉及的管理方法的管控和執(zhí)行情況，都會對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生直接或間接的影響。

（二）資金調(diào)控的影響

企業(yè)的發(fā)展運(yùn)營會產(chǎn)生一定規(guī)模的現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流構(gòu)成了企業(yè)日常資金需求的有效供給。但由于發(fā)展的不均衡性和偏好性特點(diǎn)，一些行業(yè)或某類產(chǎn)品由于發(fā)展的優(yōu)勢性，就會產(chǎn)生巨大的資金需求。這時(shí)，就需要在企業(yè)或者行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行資金的調(diào)控，以滿足這類行業(yè)或企業(yè)的需求，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。資金調(diào)控意味著發(fā)展運(yùn)營資金從一個(gè)特定領(lǐng)域轉(zhuǎn)向另一個(gè)特定的領(lǐng)域，而資金的調(diào)控會產(chǎn)生一定的時(shí)間成本，這會降低企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的效率。

（三）供求關(guān)系的影響

供求關(guān)系是影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的另一重要因素。供求關(guān)系一般是指企業(yè)產(chǎn)品在市場上的銷售狀況，產(chǎn)品供不應(yīng)求時(shí)，企業(yè)就會加大生產(chǎn)力度，資金周轉(zhuǎn)速度會明顯加快；供大于求時(shí)，產(chǎn)品就會出現(xiàn)滯銷的局面，企業(yè)就會減少對產(chǎn)品的生產(chǎn)，企業(yè)運(yùn)營放緩，資金周轉(zhuǎn)速度也會隨之而降低。

（四）存貨管理的影響

存貨是企業(yè)資產(chǎn)的有效代表，企業(yè)存貨的比重在一定程度上反映資金周轉(zhuǎn)的效率。存貨管理機(jī)制越完善，監(jiān)督形式越嚴(yán)格，企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的效率也就越高。存貨管理機(jī)制主要是指存貨入庫管理、存貨儲存管理、存貨出庫管理和存貨損失管理等。存貨監(jiān)督形式主要是指制度監(jiān)督和人為監(jiān)督，如存貨出、入庫制度、存貨保管管理制度、存貨損失管理機(jī)制等會影響整體存貨的運(yùn)作效率，影響企業(yè)運(yùn)營，進(jìn)而對企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)產(chǎn)生影響。

（五）生產(chǎn)過程管理的影響

生產(chǎn)過程簡單地說就是指企業(yè)產(chǎn)品加工制造的過程，當(dāng)然這個(gè)過程可能內(nèi)在地包含了產(chǎn)品生產(chǎn)前的準(zhǔn)備、生產(chǎn)過程中的控制和生產(chǎn)完成后的反饋調(diào)節(jié)。加強(qiáng)對生產(chǎn)過程的控制可以有效影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度。例如，在生產(chǎn)過程中原材料的領(lǐng)用是否合理，記錄是否準(zhǔn)確以及核算方法是否科學(xué)等，都會影響企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)的效率，進(jìn)而對資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生影響；產(chǎn)品生產(chǎn)過程中成本的計(jì)算、費(fèi)用的集體，尤其是制造費(fèi)用的分配處理，其結(jié)果及準(zhǔn)確性會對企業(yè)生產(chǎn)的有效性及發(fā)展性產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到企業(yè)的需求資金周轉(zhuǎn)速度。

（六）應(yīng)收賬款管理的影響

應(yīng)收賬款是企業(yè)取得回款資金的有效來源，而由于應(yīng)收賬款的存在，使企業(yè)已經(jīng)取得的收入無法實(shí)現(xiàn)及時(shí)的收回，從而影響了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度。企業(yè)應(yīng)收賬款過多，必然意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營占用大量的資金，而大量資金無法及時(shí)回收，會造成企業(yè)內(nèi)部資金匱乏和無法將取得的盈利資金再投入企業(yè)，獲得再投入回報(bào)。此外，應(yīng)收賬款過多還會造成發(fā)生壞賬損失的可能性進(jìn)一步加大，流入企業(yè)資金減少，嚴(yán)重影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率。

三、加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的途徑與措施

（一）利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)資金的信息化管理

依托現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，對企業(yè)發(fā)展運(yùn)營資金進(jìn)行信息化管理是提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率的有效方式。實(shí)現(xiàn)資金的信息化管理，具體來說：全面實(shí)施資金管理的數(shù)據(jù)化和信息化，依托ERP等財(cái)務(wù)軟件，對資金供求信息進(jìn)行科學(xué)分析與診斷；建立資金管理數(shù)據(jù)庫，對流入和流出資金實(shí)現(xiàn)有效管控；實(shí)行科學(xué)合理的資金發(fā)展動向的監(jiān)督，對資金使用效果及周轉(zhuǎn)效率進(jìn)行系統(tǒng)化監(jiān)督等。

（二）加強(qiáng)資金調(diào)控管理，提高資金綜合使用效率

資金的行業(yè)、企業(yè)發(fā)展及需求不同是進(jìn)行資金調(diào)控的基礎(chǔ)，但提高資金使用的綜合效率，使資金配置效率水平最優(yōu)是最終的目的。為提高資金周轉(zhuǎn)效率，必須加強(qiáng)對資金的調(diào)控管理。一方面，要控制調(diào)控資金的數(shù)量及規(guī)模，減少內(nèi)部資金的挪借產(chǎn)生的低效率，轉(zhuǎn)而向外部進(jìn)行借資，提高整體資金利用效率。另一方面，要盡可能減少調(diào)控資金的時(shí)間成本，加強(qiáng)對調(diào)控資金的管控，從而有效提升資金周轉(zhuǎn)效率。

（三）推進(jìn)資金預(yù)算化管理，保證資金的有效流通

有效的資金預(yù)算是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利推進(jìn)的保證。推進(jìn)資金預(yù)算化管理，是指將企業(yè)發(fā)展需求資金進(jìn)行系統(tǒng)測算，并建立可考量的數(shù)據(jù)化指標(biāo)，根據(jù)預(yù)算數(shù)據(jù)及企業(yè)發(fā)展的實(shí)際狀況對企業(yè)所需周轉(zhuǎn)資金進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。此外，還應(yīng)拓展多樣化的資金流通渠道，如企業(yè)內(nèi)部融資、銀行外部借款、發(fā)行股票等權(quán)益性融資，從而使融資流轉(zhuǎn)方式得到豐富。

（四）加強(qiáng)存貨資金管理，減少資金占用

為減少存貨對資金的占用，提高資金周轉(zhuǎn)的利用效率，必須對存貨資金進(jìn)行有效管理。如建立存貨管理系統(tǒng)，對存貨的入庫、儲存、出庫等環(huán)節(jié)進(jìn)行系統(tǒng)化管理。存貨的入庫應(yīng)簡化入庫手續(xù)，準(zhǔn)確核定，有效記錄；存貨的儲存應(yīng)反映市場價(jià)值，并盡可能降低儲存成本；存貨的發(fā)出應(yīng)按照預(yù)算與計(jì)劃合理確定，并降低無謂損耗和意外損失。

（五）提高企業(yè)的生產(chǎn)組織職能，加速資金周轉(zhuǎn)

企業(yè)的生產(chǎn)效率在一定程度上決定了資金周轉(zhuǎn)的需求量。提高企業(yè)的生產(chǎn)組織職能，就是要規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)制度和組織形式。具體來說，規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)制度就是建立科學(xué)的生產(chǎn)機(jī)構(gòu)、完備的生產(chǎn)流程、有效的生產(chǎn)技藝，而規(guī)范企業(yè)的組織形式就是對企業(yè)生產(chǎn)組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)優(yōu)化，如提高生產(chǎn)人員的業(yè)務(wù)能力和操作水平，建立起相對合理的管理組織機(jī)構(gòu)，培育符合人性發(fā)展的企業(yè)文化等。

（六）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，可以通過建立催收、征收機(jī)構(gòu)、提前還款優(yōu)惠及延期付款懲罰性舉措等多種方式來實(shí)現(xiàn)。此外，由于應(yīng)收賬款存在壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，所以必須建立相應(yīng)的壞賬損失科目，并對發(fā)生壞賬的可能性進(jìn)行科學(xué)測量，及時(shí)確認(rèn)損失或?qū)p失轉(zhuǎn)回，以提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率。

四、結(jié)束語

在企業(yè)競爭日益激烈的時(shí)代，資金周轉(zhuǎn)效率成為衡量一個(gè)企業(yè)發(fā)展水平的重要參照指標(biāo)。積極探究加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有效方式和途徑，對促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展具有重要價(jià)值。

參考文獻(xiàn)：

篇3

企業(yè)的運(yùn)行離不開資金運(yùn)動，任何一種企業(yè)都必須有一定數(shù)量的資金。沒有一定數(shù)量的資金保障，企業(yè)資產(chǎn)無法形成。企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)展也就難以進(jìn)行。

一、加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的重要性

企業(yè)營運(yùn)的本質(zhì)就是資金的周轉(zhuǎn)，資金周轉(zhuǎn)的快慢，在很大程度上決定了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞。比如：有甲、乙兩個(gè)公司，以一萬元為單位計(jì)算，甲公司每年資金周轉(zhuǎn)率為6次，利潤率為 20，乙公司每年資金周轉(zhuǎn)率為12次，為甲公司的一倍，利潤率為10，是甲公司的一半。一年后，甲公司的資金總額為2.985萬元，而乙公司的資金總額為3.317萬元。由此可見，周轉(zhuǎn)率對一個(gè)企業(yè)利潤的重要性。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，中國企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率平均一年只有2.5次，而沃爾瑪、家樂福這樣的零售商，其資金周轉(zhuǎn)率一年大致為20-30次。因此，唯有現(xiàn)金如輪轉(zhuǎn)，才能財(cái)源滾滾來。隨著近代工商業(yè)的大規(guī)模化發(fā)展以來，商品生產(chǎn)周期的長短，商品流通速度與資金周轉(zhuǎn)速度快慢，對企業(yè)獲得利潤起著越來越重要的作用。加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是企業(yè)追求利潤最大化的最重要方法。

二、影響資金周轉(zhuǎn)的因素

（1）庫存管理對資金周轉(zhuǎn)的影響?！皫齑妗北硎居糜趯砟康牡馁Y源暫時(shí)處于閑置狀態(tài)。一般情況下，人們設(shè)置庫存的目的是防止短缺，另外，它還具有保持產(chǎn)品生產(chǎn)過程連續(xù)性、分?jǐn)傆嗀涃M(fèi)用、快速滿足客戶訂貨需求的作用。在企業(yè)生產(chǎn)中，盡管庫存是出于種種經(jīng)濟(jì)考慮而存在的，但庫存也是一種無奈的結(jié)果。庫存過多將導(dǎo)致資金囤積，庫存過少又無法滿足客戶需求。因此，優(yōu)化庫存管理的意義就在于，它能確保物暢其流、促使生產(chǎn)管理更為合理，有利于資金周轉(zhuǎn)，并使企業(yè)減少比必要的損失，獲得更多利潤。

（2）供求關(guān)系對資金周轉(zhuǎn)的影響。供求關(guān)系是指在商品經(jīng)濟(jì)條件下，商品供給和需求之間的相互聯(lián)系、相互制約的關(guān)系，它是生產(chǎn)和消費(fèi)之間的關(guān)系在市場上的反映。在競爭和生產(chǎn)無政府狀態(tài)占統(tǒng)治地位的私有制商品經(jīng)濟(jì)中，價(jià)值規(guī)律通過價(jià)格與價(jià)值的偏離自發(fā)地調(diào)節(jié)供求關(guān)系，供大于求，價(jià)格就下落供小于求，價(jià)格就上升。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)了解當(dāng)前市場的供求關(guān)系，這樣才能更有效的完善資金預(yù)算管理，保證資金的有效流通，加快資金周轉(zhuǎn)速度。

（3）管理模式對資金周轉(zhuǎn)的影響。管理是社會組織中為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，通過計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)、控制和創(chuàng)新，協(xié)調(diào)以個(gè)人為中心的活動過程。管理是社會進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要條件。對于一個(gè)企業(yè)來說，更離不開好的管理。拿眾所周知的巨人集團(tuán)來說，由興起到衰敗到再興起的過程，完全體現(xiàn)出管理模式不當(dāng)對資金周轉(zhuǎn)以及企業(yè)經(jīng)營好壞的影響。從最初銷售漢卡只有15 人的珠海巨人新技術(shù)公司，到后來擁有228家子公司、2000多名員工，全面進(jìn)攻電腦、房地產(chǎn)、生物工程三大行業(yè)的巨人集團(tuán)，僅用了五年的時(shí)間?？上攵?，多元化的迅速發(fā)展使得巨人集團(tuán)自身的缺陷暴露無遺。領(lǐng)導(dǎo)決策失誤，導(dǎo)致管理混亂，集團(tuán)整頓也沒有使公司舊的制度弊端、管理缺陷得到解決，集團(tuán)公司內(nèi)部各種違規(guī)違紀(jì)、挪用貪污事件層出不窮，公司的資產(chǎn)流失嚴(yán)重。巨人集團(tuán)終因財(cái)務(wù)狀況不良而陷入了破產(chǎn)的危機(jī)之中。由此可見，管理也是一種資源，而且是一種更重要的資源。其含義除了重視管理人才的培養(yǎng)，以開發(fā)管理這種最寶貴的資源外，就是強(qiáng)調(diào)要充分估計(jì)和發(fā)揮管理科學(xué)的作用。因此，對于一個(gè)企業(yè)來說，這是加速資金周轉(zhuǎn)的重要手段。

三、加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的途徑與措施

篇4

（The College of Business，Xi'an International University，Xi'an 710077，China）

摘要：目前企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析大多是定量研究，但其不能揭示出企業(yè)存在的所有問題，而且對于非財(cái)務(wù)因素，運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立的預(yù)警模型是無法解決的，這就需要定量研究與定性研究相結(jié)合，本文主要研究企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析法，并對其進(jìn)行比較，對企業(yè)的情況有一個(gè)更為全面、客觀的預(yù)測分析，以此彌補(bǔ)定量分析法的不足。

Abstract: Most of the current corporate financial early warning analysis is quantitative research, but it can not reveal all the problems in the business. But also for non-financial factors, the early warning model established by the financial data can not solve them, so it requires the quantitative and qualitative research. This paper mainly studies the qualitative analysis of corporate financial early warning, and compares them to have a more comprehensive and objective prediction analysis of the situation of enterprises and compensate for the lack of quantitative analysis.

關(guān)鍵詞：定性分析法 三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表 四階段癥狀

Key words: qualitative analysis；cash flow table of three months；four-stage symptoms

中圖分類號：F275文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-4311（2011）29-0117-01

1定性分析法的概念

在企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析中，主要采用的是定量研究，雖然其是實(shí)證研究，帶有很強(qiáng)的說明力，但其僅考慮了財(cái)務(wù)因素，未將非財(cái)務(wù)因素納入財(cái)務(wù)預(yù)警的體系，并不能全面反映企業(yè)的全貌，為此應(yīng)輔之定性分析法，使研究更全面準(zhǔn)確，以此建立更為合理、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。定性分析法是指研究人員根據(jù)自己的專業(yè)知識、以往經(jīng)驗(yàn)和對公司行業(yè)特征、基本情況、產(chǎn)品市場占有率、商譽(yù)、生命周期、治理結(jié)構(gòu)等情況對公司的各種風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)得出財(cái)務(wù)預(yù)警結(jié)論，定性分析方法得出的結(jié)果只是一種判斷。定性分析法主要有“三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法、管理評分法――仁翰?阿吉蒂的“A記分”法、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法四種。

2定性分析法之比較

2.1 “三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表”分析法看有沒有制定三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的有效方法之一。是否制定資金周轉(zhuǎn)的三個(gè)月計(jì)劃表，是否經(jīng)常檢查銷售額對付款票據(jù)兌現(xiàn)額的比率、考慮資金周轉(zhuǎn)以及結(jié)轉(zhuǎn)下月余額對總收入的比率等問題，對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營具有重大意義。經(jīng)濟(jì)繁榮的程度與資金周轉(zhuǎn)聯(lián)系較為密切，如企業(yè)從繁榮走向蕭條，尤其是在進(jìn)入蕭條期后，企業(yè)的計(jì)劃就經(jīng)常被打亂，甚至賒銷款和銷售額的回收都不能按照計(jì)劃及時(shí)收回，但是各種費(fèi)用卻很容易超過起先的預(yù)算。因此，如果企業(yè)不制定特別詳細(xì)的資金周轉(zhuǎn)計(jì)劃表，資金就不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的需要；相反，企業(yè)從蕭條轉(zhuǎn)向繁榮時(shí)，資金周轉(zhuǎn)就會逐漸變得靈活起來。這種分析方法的判定標(biāo)準(zhǔn)：如果企業(yè)制定不出三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表，這說明該企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了大問題；倘若企業(yè)能制定出三個(gè)月的資金周轉(zhuǎn)表，說明該企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)暫時(shí)不存在問題，能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的需要。這種分析方法的實(shí)質(zhì)是企業(yè)面臨的理財(cái)環(huán)境是變化多端的，要避免發(fā)生各種支付危機(jī)，就應(yīng)該周密計(jì)劃，保證企業(yè)能制定出周轉(zhuǎn)較高的三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表。如果制定不出此表，就說明該企業(yè)已經(jīng)有潛在的風(fēng)險(xiǎn)了，要引起相關(guān)部門的注意。

2.2 管理評分法――仁翰?阿吉蒂的“A記分”法管理評分法又稱為仁翰?阿吉蒂的“A記分”法。美國的仁翰?阿吉蒂調(diào)查了企業(yè)的管理特性及可能導(dǎo)致破產(chǎn)企業(yè)的不足，按照幾種經(jīng)營缺點(diǎn)、經(jīng)營錯(cuò)誤和破產(chǎn)征兆進(jìn)行對比打分，還根據(jù)這幾項(xiàng)對破產(chǎn)過程產(chǎn)生影響的大小程度對它們作了加權(quán)處理，總分是100分。評判標(biāo)準(zhǔn)為：所得分值越低，企業(yè)處境便越好；反之，所得分值越高，企業(yè)處境便越差。這種管理評分方式試圖將定性分析判斷定量化處理，這一過程需要對企業(yè)進(jìn)行深入的研究，分析整個(gè)企業(yè)甚至具體到車間，對企業(yè)高層管理人員進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查，全面深入分析企業(yè)管理的方方面面，才能對企業(yè)的管理給出比較客觀的評價(jià)。對企業(yè)經(jīng)營管理活動用管理評分法進(jìn)行評估時(shí)，不允許打中間分值，即每項(xiàng)的評分不是零分就是滿分，給出的分值代表了企業(yè)管理不善的程度。參照各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行打分，分值越高，則企業(yè)的處境越差。企業(yè)的安全分值一般應(yīng)小于18分；如果評價(jià)的分值合計(jì)大于25分，就說明企業(yè)正面臨著財(cái)務(wù)危機(jī)；如果評價(jià)的分值合計(jì)大于35分，就說明企業(yè)正處于嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)當(dāng)中。由此可見，管理評分法認(rèn)為企業(yè)高級管理層是企業(yè)失敗的根本原因，這種方法操作方便，簡單易懂，但其效果的好壞還要取決于是否對被評分公司及其管理者有全面、深入的接觸。從某種程度上看，管理評分法具備了定量分析中多元線性函數(shù)的基本條件。

2.3 標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法又稱風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，是指就公司可能遇到的問題通過咨詢公司、協(xié)會、專業(yè)人員等，加以全面詳細(xì)的調(diào)查和分析，最后形成報(bào)告文件形式供企業(yè)管理層參考的方法。該方法的優(yōu)點(diǎn)是帶有普遍適用性，它所提出的問題對所有企業(yè)都有意義；不足在于無法針對特定公司的特定問題進(jìn)行調(diào)查分析,無法就某些特定問題提供相關(guān)的個(gè)性研究。另外，調(diào)查時(shí)沒有對要求回答的每個(gè)問題進(jìn)行解釋，也沒有引導(dǎo)使用者對所問問題之外的相關(guān)信息做出正確判斷。

2.4 “四階段癥狀”分析法企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營過程中出現(xiàn)的病癥可以大體分為四個(gè)階段：財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期、財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期、財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期和財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期，且程度是依次加重。“四階段癥狀”分析法各階段的特征，如圖1所示。如企業(yè)在財(cái)務(wù)運(yùn)營過程中有上述特征出現(xiàn)，要根據(jù)特征確定相應(yīng)的階段，并尋求有效解決辦法，使企業(yè)盡早回歸正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。此方法操作簡單，表達(dá)清晰，作為企業(yè)自我檢查的有效方法之一，但不足在于每個(gè)階段的劃分不容易確定，帶有很大的主觀因素，需要診斷者具有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

3定性分析法之評價(jià)

在企業(yè)實(shí)際運(yùn)用中，定性分析法具有較大的靈活性，企業(yè)可以根據(jù)自身的具體情況作出相應(yīng)的調(diào)整，定性分析法需要有關(guān)人員憑借自身的經(jīng)驗(yàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。因此這種方法容易受到個(gè)人主觀意識的影響，個(gè)人的偏見會給企業(yè)帶來一定的損失。

企業(yè)在建立財(cái)務(wù)預(yù)警時(shí)不能單純依靠財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，應(yīng)充分考慮能夠影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。既要涉及到定量信息，也要涉及到定性信息，這樣才能更為完整地反映企業(yè)的全貌。較好的方法是同時(shí)使用定性分析法與定量分析法，使其取長補(bǔ)短，提高防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭韶兵,邢精平.公司財(cái)務(wù)危機(jī)論[M].北京：清華大學(xué)出版社,2005.

篇5

中圖分類號： C29 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：

資金是企業(yè)的血液，企業(yè)的運(yùn)行離不開資金運(yùn)動，任何一種企業(yè)都必須有一定數(shù)量的資金，沒有一定量的資金保障，企業(yè)資產(chǎn)無法形成，企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)展也就難以進(jìn)行。隨著社會的進(jìn)步，市場競爭機(jī)制的發(fā)展，企業(yè)資金管理水平的不斷提高，方式方法也越來越豐富。但資金短缺問題一直圍繞著許多企業(yè)，并嚴(yán)重影響到了企業(yè)的生存和發(fā)展。雖然通過外部籌資是解決問題的一種方式，但從長遠(yuǎn)的角度和根本上要解決問題，必須進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部的挖潛，嚴(yán)格把握資金流動方向，加強(qiáng)資金回收管理，積極尋求提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的最佳途徑。

一、提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的重要性

企業(yè)營運(yùn)的本質(zhì)就是周轉(zhuǎn)。對于一個(gè)企業(yè)來說，資金是血液，企業(yè)是肉體。只有血液循環(huán)流動起來，肉體才會有生命。所以每一種、每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的本質(zhì)都是一樣的，它對操縱者的商業(yè)才智的要求都大同小異，包括現(xiàn)金、利潤率、周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)回報(bào)率、增長和有關(guān)顧客情況的知識，及綜合運(yùn)用能力等。資金是企業(yè)命根子，資金的使用效率如何，關(guān)鍵在其周轉(zhuǎn)速度，而資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，在很大程度上決定了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞。

若以1萬元為單位計(jì)算，甲公司每年資金周轉(zhuǎn)率為6次，利潤率為20%；乙公司資金周轉(zhuǎn)率為12次，為甲公司的1倍，利潤率為10%，為甲公司的一半。一年后，甲公司的資金總額為2.985萬，而乙公司為3.317萬。由此可見，周轉(zhuǎn)率對一個(gè)公司利潤的重要性。資金周轉(zhuǎn)的速度越快，企業(yè)能夠創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利潤就越高，在我國包裝材料生產(chǎn)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)率與快消品行業(yè)的資金的周轉(zhuǎn)率相比存在著極大的差距，尤其是在工業(yè)產(chǎn)品的包裝上。因此在當(dāng)前提升公司資金的周轉(zhuǎn)率有著重大的意義。

唯有現(xiàn)金如輪轉(zhuǎn)，才能財(cái)源滾滾來。資金的使用都有一個(gè)機(jī)會成本，在一定的時(shí)間內(nèi)，如果在一項(xiàng)業(yè)務(wù)上投入1元錢，那么這1元錢就失去了投向其他投資業(yè)務(wù)的機(jī)會。很多時(shí)候從表面上看，好像已將資金作了最有效的利用，但我們也許付出了更大的機(jī)會成本——失去了新的讓資金轉(zhuǎn)起來的機(jī)會。當(dāng)企業(yè)主們面對眾多商業(yè)機(jī)會時(shí)，如何才能將有限的資金用好用活才是他們真正考慮的主題。炒股的人都知道，一般來說股民們更愿意進(jìn)行短線操作，讓錢快速地流動周轉(zhuǎn)起來，收益往往大于全線殺進(jìn)做中長線，也正是這個(gè)原因。

富蘭克林說過，“金錢可生金錢，再生的金錢又可再生，如此生生不已。五先令經(jīng)周轉(zhuǎn)變成六先令，再周轉(zhuǎn)變成七先令三便士，如此周轉(zhuǎn)下去變到一百英鎊?！彪S著近代工商業(yè)的大規(guī)?；l(fā)展以來，商品生產(chǎn)周期的長短、商品流通速度與資金周轉(zhuǎn)速度快慢對企業(yè)獲取利潤起著越來越重要的作用，提高資金周轉(zhuǎn)速度是企業(yè)追求利潤最大化的最重要方法。

二、影響資金周轉(zhuǎn)的因素

造成流動資金使用效益下降的原因很多，既有內(nèi)部管理方面的原因，也有外部政策和市場變化的影響。主要有以下幾種：

1、企業(yè)賒銷政策不當(dāng)

合理運(yùn)用賒銷政策有助于穩(wěn)定銷售渠道，開拓市場，有助于企業(yè)贏得市場份額，但是，如果對賒銷控制不當(dāng)和對應(yīng)收賬款的管理不嚴(yán)，都會影響企業(yè)流動資金的正常周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款增加不僅占用了大量資金，導(dǎo)致流通中資金沉淀，降低了資金周轉(zhuǎn)速度，而且不可避免地產(chǎn)生一些壞賬，影響企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的利潤。

2、企業(yè)庫存管理效率低下

存貨庫存量高，資金占用多。庫存管理制度不健全，在材料商品儲存保管方面制度不嚴(yán)謹(jǐn)，單據(jù)手續(xù)不健全,對未耗用的原材料不能及時(shí)歸還材料庫，造成材料浪費(fèi)和生產(chǎn)成本超支；未能建立良好的周期盤存制度，不及時(shí)追查記賬錯(cuò)誤或?qū)嵨锒倘痹?；?yàn)收制度及退貨和折讓控制制度不健全。

3、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中管理混亂

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中經(jīng)常會出現(xiàn)無章可循或有章不循，造成大量的人力物力和財(cái)力資源的浪費(fèi)。生產(chǎn)沒有嚴(yán)格的工時(shí)定額，流通領(lǐng)域中盲目采購，庫存材料占用資金成倍增加，供應(yīng)商舍近求遠(yuǎn)，銷售貨款拖欠嚴(yán)重，造成應(yīng)收賬款收不回來。這些都會影響到資金周轉(zhuǎn)的速度。

另外企業(yè)容易忽略原材料、人工費(fèi)用的上漲。若企業(yè)商品緊俏，那么企業(yè)可以提高商品價(jià)格，把價(jià)格上漲的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上。不過在激烈競爭的市場中，企業(yè)一般很難使用商品加價(jià)，最好提倡節(jié)約，以各種方法降低消耗，將額外增加的成本內(nèi)部消耗掉。

4、市場信用惡化

用戶拖欠欠款嚴(yán)重，企業(yè)自己派員討債乏力。經(jīng)濟(jì)環(huán)境中法律制度又不健全，導(dǎo)致活錢變成呆賬。這是導(dǎo)致企業(yè)資本周轉(zhuǎn)速度下降的關(guān)鍵因素。如果沒有惡意拖欠，企業(yè)就不至于在產(chǎn)品暢銷的情況下仍“半負(fù)荷”運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)產(chǎn)值和利潤可以翻番。價(jià)格體制改革不配套。

三、加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)、提高企業(yè)效益的途徑及措施

資金是企業(yè)的血液，通過周而復(fù)始的運(yùn)轉(zhuǎn)給企業(yè)帶來貨幣的增值。企業(yè)一旦出現(xiàn)貧血必須及時(shí)加以解決。解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不暢的辦法可以歸納為以下幾種：解決企業(yè)自身存在的可控問題，如加快存貨的周轉(zhuǎn)、加速收回應(yīng)收賬款、合理利用信用資金等。同時(shí)，企業(yè)必須做好以下幾項(xiàng)工作：

1、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)

對于應(yīng)收賬款的管理首先要健全企業(yè)信用政策。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己產(chǎn)品的市場行情，以及自身產(chǎn)品的質(zhì)量、品種包括規(guī)格及價(jià)格等方面的競爭能力確定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上制定包括折扣期限、信用期限和現(xiàn)金折扣等內(nèi)容的信用條件，對賒銷對象進(jìn)行必要的信用調(diào)查，從而確定其信用等級，并據(jù)此決定賒銷數(shù)量、金額和賒銷的期限。雙方要簽訂一個(gè)詳細(xì)的供銷信用合同，明確各自的責(zé)任與義務(wù)、明確具體的還賬日期，以及違約責(zé)任盡可能防止和減少拖欠和賴賬現(xiàn)象。將這些信息存檔管理，便于日后進(jìn)行應(yīng)收賬款的分析與催收。

其次，建立應(yīng)收賬款檔案分析賬齡，確定催收措施。企業(yè)應(yīng)建立詳細(xì)的應(yīng)收賬款檔案。把應(yīng)收賬款形成的原因、時(shí)間、對方拖欠的原因，以及拖欠者的基本情況詳細(xì)整理并建立檔案、為企業(yè)今后進(jìn)一步的催收工作做好準(zhǔn)備。企業(yè)還可根據(jù)應(yīng)收賬款的賬齡長短和催收的難易程度，制定相應(yīng)的懲獎(jiǎng)措施，從物資上、精神上充分調(diào)動催討人員的積極性。這是提高應(yīng)收賬款催收有效性的重要手段。

最后，加大清收力度，做好債務(wù)重組工作。企業(yè)應(yīng)采用多種手段和方式，加大陳欠款的清收力度。經(jīng)過多次催討都不奏效的，企業(yè)應(yīng)及時(shí)訴諸法律，或采取以物易物的方式、沖減應(yīng)收賬款，減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。對已發(fā)生的債務(wù)可以實(shí)施債務(wù)重組，可通過諸如部分減免、延長還款期限、變更債務(wù)債權(quán)關(guān)系等等各種方法來重新安排。

2、開展多種商品銷售方式，減少商品的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)

對于包裝材料的銷售可以在傳統(tǒng)的銷售的基礎(chǔ)上拓展新的銷售渠道。如在保證原有客源的基礎(chǔ)上，通過銷售部門與有需求的終端客戶直接取得聯(lián)系，壓縮中間環(huán)節(jié)使產(chǎn)品獲得具有競爭力價(jià)格優(yōu)勢；其次是與生產(chǎn)技術(shù)部門研究開發(fā)符合本廠生產(chǎn)技術(shù)水平，且市場上需求的新的產(chǎn)品品種；再次是充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)緊跟電子商務(wù)的發(fā)展趨勢，拓展網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，開拓更為廣闊的市場。

3、減低庫存存貨管理，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)

降低庫存量。企業(yè)須根據(jù)實(shí)際情況制定原材料等合理儲備期和儲備量，制定材料發(fā)放和消耗定額，以減少倉儲費(fèi)用?？s短采購周期和生產(chǎn)時(shí)間，減少生產(chǎn)過程停滯。對于長期積壓的物資，要進(jìn)行分類處理，定期對最終貨物的適銷性與原材料的可用性進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，以保證庫存物資的有用性。將廢舊的、過期的以及損壞的庫存商品與其他的最終產(chǎn)品實(shí)行可靠的分離，并對其進(jìn)行監(jiān)督，確保有效及時(shí)地進(jìn)行處理。

建立健全庫存管理制度。一是建立材料商品儲存保管制度；二是健全生產(chǎn)制造的控制制度；三是庫存產(chǎn)品控制制度至關(guān)重要；四是應(yīng)完善存貨盤點(diǎn)控制制度；五是建立購入貨物的驗(yàn)收制度；六是退貨和折讓控制制度。

4、建立齊全的信息網(wǎng)絡(luò)

企業(yè)建立詳細(xì)齊全的信息網(wǎng)絡(luò)有利于開辟多種銷售渠道，縮短產(chǎn)品在流通領(lǐng)域的停留時(shí)間，銷售渠道的不暢，主要是由于信息渠道不暢。尤其處在信息時(shí)代，必須先建立其功能齊全的信息網(wǎng)，這樣才能及時(shí)看清市場走向、需求行為變化，尋求廣泛的銷售渠道。

5、提高資金利用率，強(qiáng)化資金管理方法

將銀行結(jié)算機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，建立企業(yè)內(nèi)部銀行，實(shí)行資金有償使用，定額內(nèi)按低息或無息執(zhí)行，超出定額部分按高息執(zhí)行，促使企業(yè)的各個(gè)部門減少資金浪費(fèi)和無效使用，使加強(qiáng)資金管理工作變成各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)部門的自覺行動，保證資金快速暢通周轉(zhuǎn)。同時(shí)企業(yè)資金管理也是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它同供、產(chǎn)、銷各職能部門都有密切聯(lián)系。財(cái)務(wù)部門對資金集中管理，按部門層層分解占用指標(biāo)，實(shí)行目標(biāo)管理，促進(jìn)經(jīng)營者和各個(gè)部門自覺樹立其合理使用資金的觀念，努力節(jié)約資金占用，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

結(jié)束語

一個(gè)企業(yè)只有擁有一個(gè)充足而合理的現(xiàn)金流，才能夠讓企業(yè)得以生存和發(fā)展。因此，對于企業(yè)來說，必須從實(shí)際出發(fā)，積極采取一切有效的措施，解決資金周轉(zhuǎn)過程中各個(gè)環(huán)節(jié)的問題，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)

篇6

分析營運(yùn)能力的常用指標(biāo)是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)），主要包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（回收期）、存貨周轉(zhuǎn)率（持有天數(shù)）等。借款人營運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。

在實(shí)際測算中，借款人營運(yùn)資金需求可參考如下公式：

營運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

二、估算新增流動資金貸款額度

將估算出的借款人營運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動資金貸款額度。

新增流動資金貸款額度=營運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運(yùn)資金（如短期債券）。

上式中的借款人自有資金有以下三種計(jì)算方法：

1、借款人自有資金＝未分配利潤+凈利潤+折舊-資本性支出-股利支出-到期銀行借款和其他借款

2、借款人自有資金＝折舊資金+所有者權(quán)益-各種資產(chǎn)凈損失

3、借款人自有資金＝貨幣資金

三、其他因素

（一）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和未來發(fā)展情況，如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等。

（二）對集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶，可采用合并報(bào)表估算流動資金貸款額度，原則上納入合并報(bào)表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動資金貸款總和不能超過估算值。

（三）對小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動資金額度。

（四）對季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段作為計(jì)算周期估算流動資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。

其實(shí)舉個(gè)例子是最能說明如何測算流動資金需求量的：

某企業(yè)向某農(nóng)村信用社申請流動資金貸款，需測算該企業(yè)的流動資金貸款合理需求量。該企業(yè)部分財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：

單位：萬元

科目 期初余額 期末余額

貸幣資金 600 700

應(yīng)收帳款 1600 1850

預(yù)付款項(xiàng) 400 500

存貨 1090 2150

流動資產(chǎn)合計(jì) 3690 5200

短期借款 120 100

應(yīng)付帳款 1650 1500

預(yù)收款項(xiàng) 550 600

應(yīng)交稅費(fèi) 140 130

一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 430 300

流動負(fù)債合計(jì) 2890 2630

其他資料：

1、貸款申請年度企業(yè)銷售收入總額1億元，銷售成本7000萬元，銷售利潤率為30%。

2、企業(yè)預(yù)計(jì)第二年的銷售收入年增長率為10%。

3、企業(yè)擁有自有資金200萬元。

4、企業(yè)近期內(nèi)有一筆50萬元的短期貸款需要?dú)w還。

5、企業(yè)目前主要是通過銀行貸款來籌措營運(yùn)資金。

其測算過程如下：

企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)測算表

科目 期初余額 期末余額 平均余額 周轉(zhuǎn)次數(shù) 周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收帳款 1600 1850 1725 5.8 62.1

預(yù)付帳款 400 500 450 15.56 23.14

存貨 1090 2150 1620 4.32 83.33

應(yīng)付帳款 1650 1500 1575 4.44 81

預(yù)收帳款 550 600 575 17.39 20.7

測算該企業(yè)流動資金貸款額度過程如下：

1、估算營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，以存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算為例

存貨平均余額＝(1090+2150) /2=1620（萬元）

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/存貨平均余額＝7000/1620＝4.32(次)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/4.32＝83.33（天）

依此類推，分別計(jì)算出應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（見上表）

則營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù))=360/(83.33+62.1-81+23.14-20.7)=5.38(次)

2、估算借款人營運(yùn)資金量

營運(yùn)資金量＝上年度銷售收入*（1-上年度銷售利潤率）1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝10000*（1-30%）*(1+10%)/5.38=1431(萬元)

3、估算新增流動資金貸款額度

篇7

營運(yùn)資金，從會計(jì)的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個(gè)企業(yè)的短期償債能力，在這種觀念下，不利于財(cái)務(wù)人員對營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識。但從財(cái)務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識到，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個(gè)方面的問題。

流動資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，具有成本低、償還期限短等特點(diǎn)，企業(yè)對此必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動負(fù)債主要包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及應(yīng)付利潤等。

為有效對民營企業(yè)的營運(yùn)資金進(jìn)行管理，必須研究營運(yùn)資金的特點(diǎn)。營運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

1．周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

2．變現(xiàn)能力強(qiáng)。這一點(diǎn)對企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

3．來源具有多樣性。營運(yùn)資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

營運(yùn)資金是民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。加強(qiáng)民營企業(yè)營運(yùn)資金管理，應(yīng)作好以下工作：

一、認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運(yùn)資金需求量

在此，必須首先明確企業(yè)營運(yùn)資金持有量的高低，對其收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響。營運(yùn)資金持有量較高，表明企業(yè)在總資產(chǎn)、流動負(fù)債和業(yè)務(wù)量一定的情況下，流動資產(chǎn)額較高，即企業(yè)擁有較多的現(xiàn)金、有價(jià)證券和保險(xiǎn)儲備較高的存貨，能保證經(jīng)營活動平穩(wěn)進(jìn)行，償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)性較小。但流動資產(chǎn)的收益性低于長期資產(chǎn)，因而較高的總資產(chǎn)擁有量和較高的流動資產(chǎn)比重會降低企業(yè)的收益性。而營運(yùn)資金持有量較低，則結(jié)果正好相反。因此營運(yùn)資金持有量的確定，就是在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡。

不同的民營企業(yè)在不同的生產(chǎn)經(jīng)營狀況下，營運(yùn)資金需求量不盡相同，它要受到多種因素的影響，這也就決定了營運(yùn)資金需求量確定的復(fù)雜性。企業(yè)可以根據(jù)貨幣資金周轉(zhuǎn)循環(huán)周期的時(shí)間長短，來預(yù)測企業(yè)對營運(yùn)資金的需求量。以工業(yè)企業(yè)貨幣為例，企業(yè)用貨幣資金購買各種原材料，原材料被制造加工成產(chǎn)成品，其中一部分產(chǎn)成品，企業(yè)通過現(xiàn)銷方式又把它馬上轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金，而其它的產(chǎn)成品則通過信用銷售的方式，變?yōu)樾枰欢螘r(shí)間才能收回的應(yīng)收賬款。從原材料變成產(chǎn)成品，再完成產(chǎn)品銷售所需要的這段時(shí)間，我們稱為存貨周轉(zhuǎn)期。存貨周轉(zhuǎn)期長，則營運(yùn)資金需求量大，存貨周轉(zhuǎn)期短，則營運(yùn)資金需求量小。由此我們不難分析出企業(yè)的運(yùn)作情況對貨幣資金的投資的影響，如果企業(yè)存貨所需儲備量大、生產(chǎn)周期長、產(chǎn)品銷售不暢、應(yīng)收賬款的信用期限長，那么企業(yè)就勢必得增加貨幣資金需求量，反之企業(yè)就可減少貨幣資金投資。事實(shí)上，市場經(jīng)濟(jì)中所有民營企業(yè)的供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)的狀況以及企業(yè)外部環(huán)境在隨時(shí)發(fā)生新的變化，因此企業(yè)的首要任務(wù)是根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營狀況，科學(xué)地確定一個(gè)合理的營運(yùn)資金需求量范圍，并應(yīng)定期進(jìn)行修訂。

企業(yè)的管理水平是決定營運(yùn)資金需求量的決定因素之一。由于目前賒銷是絕大多數(shù)企業(yè)的重要銷售方式之一，所以企業(yè)在作為銷售方給買方提供商業(yè)信用的同時(shí)，當(dāng)然也可以在購買存貨時(shí)欠賬，這就是說企業(yè)要推遲付款，如果可欠很長時(shí)間的賬，那么貨幣資金投資的需求量就能減少，這段延遲付款的時(shí)間稱為展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。一般來說，企業(yè)貨幣資金的周轉(zhuǎn)公式為：

貨幣資金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期―――展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

從上面的公式，我們可以看出降低營運(yùn)資金需求量的有效途徑就是加速貨幣資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)。要想縮短貨幣周轉(zhuǎn)期，從而使流動資產(chǎn)上占用的貨幣資金減少，就得從存貨管理、應(yīng)收賬款管理和應(yīng)付賬款管理三個(gè)方面著手。對于存貨管理，一方面要加強(qiáng)銷售，通過銷售的增長來減小存貨周轉(zhuǎn)期；另一個(gè)方面要通過確定訂貨成本、采購成本以及儲存成本計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量，控制在存貨上占用的資金，使之最小。對于應(yīng)收賬款管理，在信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)要制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策；通過這些措施來鼓勵(lì)客戶盡早交付貨款，從而加速應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)。展延的應(yīng)付賬款的管理，一般來說，企業(yè)越是拖延付款的時(shí)間就越對企業(yè)有利，但由于延期付款可能引起企業(yè)的信譽(yù)惡化，所以企業(yè)必須通過仔細(xì)的衡量、比較多種方案后再做出決定，選擇對企業(yè)最為有利的方案。

營運(yùn)資金需要量的測算方法主要有銷售百分比法、資金習(xí)性預(yù)測法，因此，民營企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析其生產(chǎn)經(jīng)營狀況，采用科學(xué)方法，合理確定生產(chǎn)經(jīng)營所需營運(yùn)資金數(shù)量，根據(jù)具體情況靈活制定自己的營運(yùn)資金政策。

二、合理安排流動資金與流動負(fù)債比例，保持較高償債能力

營運(yùn)資金是衡量短期償債能力的重要指標(biāo)。持有的營運(yùn)資金多，表明民營企業(yè)有能力償還短期負(fù)債；否則表明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，無力償還債務(wù)。但這并不意味著擁有營運(yùn)資金越多越好。過多持有營運(yùn)資金，說明企業(yè)利用資金擴(kuò)大經(jīng)營的潛力沒有充分發(fā)揮，失去了擴(kuò)大經(jīng)營、獲取更多利潤的機(jī)會。因此，營運(yùn)資金中流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間應(yīng)保持適當(dāng)比例關(guān)系。

流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比即為流動比率。流動比率結(jié)合流動資產(chǎn)的流動性程度能更好地反映企業(yè)的短期償債能力。一般而言，營運(yùn)資金數(shù)額越大，流動比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。但營運(yùn)資金與流動比率并不是越高越好，流動比率一般為2比較適當(dāng)。在流動資產(chǎn)中，各構(gòu)成項(xiàng)目所占比例不同，變現(xiàn)能力也就不相同，因而導(dǎo)致流動資產(chǎn)總體變現(xiàn)能力存在差異。在應(yīng)收賬款、存貨等變現(xiàn)能力較差項(xiàng)目所占比重大時(shí)，對民營企業(yè)而言，其流動資產(chǎn)的流動性會相對降低，意味著可能存在庫存材料積壓、產(chǎn)品滯銷、銷貨款不能及時(shí)收回等問題，因此會嚴(yán)重影響流動資產(chǎn)總體的短期償債能力。

為保持較好的償債能力，民營企業(yè)應(yīng)不斷增加營運(yùn)資金，提高流動比率，使流動資產(chǎn)具有較強(qiáng)的流動性。在償債能力不足時(shí)，可采取減少存貨、及時(shí)清收賬款等措施，在一定范圍內(nèi)優(yōu)化流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

三、加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，保持較高獲利能力

民營企業(yè)要在市場競爭中生存和發(fā)展，必須在經(jīng)營中具有一定的獲利能力。而獲利的關(guān)鍵在于能否有效地運(yùn)用資金，并順利地實(shí)現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)與增值。利潤主要是在流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的不斷循環(huán)和不斷轉(zhuǎn)變形態(tài)的情況下取得的。也就是說，企業(yè)直接獲利的原因主要在于營運(yùn)資金的支持和運(yùn)動。因此可以說是資金周轉(zhuǎn)速度和增值能力決定了企業(yè)獲利能力的高低。營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是反映營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度的重要指標(biāo)，其計(jì)算公式如下：

篇8

醫(yī)院營運(yùn)能力是指醫(yī)院資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力，也是指醫(yī)院基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財(cái)務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的能力。如果醫(yī)院資金使用效率較高，結(jié)構(gòu)合理，則醫(yī)院的營運(yùn)能力較好。從深層次看，醫(yī)院營運(yùn)能力反映的是醫(yī)院可持續(xù)發(fā)展的能力。醫(yī)院營運(yùn)能力一般用，流動資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)等五個(gè)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行逐層分析評價(jià)。

一、流動資產(chǎn)分析

流動資產(chǎn)分析的目的是，為合理使用流動資金，降低醫(yī)療服務(wù)耗費(fèi)，促進(jìn)資金良性循環(huán)與供給提供保證。其分析指標(biāo)主要是：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析，流動資產(chǎn)利用率分析。其分析內(nèi)容：一是分析取得來源、存在形態(tài)、使用情況、組成結(jié)構(gòu)和增減變動情況；二是考核使用效果，分析物資儲備是否合理，物資消耗與業(yè)務(wù)量及業(yè)務(wù)收入是否相匹配；三是總結(jié)流動資金管理經(jīng)驗(yàn)和存在問題。

1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析

是分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的綜合指標(biāo)，反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和流動資產(chǎn)的利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，可以節(jié)約資金，提高資金利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析有兩種表示方法：

（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，計(jì)算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期業(yè)務(wù)總收入/同期全部流動資金平均占用額。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)表示，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，效率越高。

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資金平均占用額/同期業(yè)務(wù)總收入×計(jì)算期天數(shù)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個(gè)逆指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資產(chǎn)利用率越高。

2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析

主要分析流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，以及某種流動資金與流動資金總額之間的比重，用以判明營運(yùn)發(fā)展的有利趨勢或不利趨勢。計(jì)算公式為：

（1）流動資產(chǎn)率=全部流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)。流動資產(chǎn)率越高，說明本單位營運(yùn)發(fā)展勢頭越旺盛，此時(shí)，經(jīng)營管理也顯得格外重要。

（2）流動比率=流動資產(chǎn)合計(jì)/流動負(fù)債合計(jì)×100%。流動比率越高，說明醫(yī)院資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)，反之則弱。但是，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認(rèn)為合理的最低流動比率為2。

（3）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%。速動比率反映醫(yī)院在某一時(shí)點(diǎn)運(yùn)用隨時(shí)可以變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。速動比率較流動比率更能準(zhǔn)確、可靠地評價(jià)醫(yī)院資產(chǎn)的流動性及其短期償債能力。

3.流動資產(chǎn)利用分析

主要分析流動資金的利用效果，計(jì)算公式為：

（1）百元業(yè)務(wù)收入占用的流動資金=流動資金平均占用額/業(yè)務(wù)收入總額×100

（2）百元流動資金業(yè)務(wù)收入額=業(yè)務(wù)收入總額/流動資金平均占用額×100

以上兩項(xiàng)分析指標(biāo)反映流動資金與收入的關(guān)系，兩指標(biāo)互為倒數(shù)，流動資金百元收入越高，流動資金效益越高，從而百元業(yè)務(wù)收入占用的流動資金額越低。

二、存貨分析

存貨分析的目的就是在保證正常的醫(yī)療運(yùn)行和供應(yīng)條件下，對庫存進(jìn)行科學(xué)管理。其分析指標(biāo)主要是：存貨周轉(zhuǎn)率分析，存貨質(zhì)量分析。通過分析加強(qiáng)存貨信息管理和決策分析，進(jìn)行有效控制，達(dá)到存貨管理的最終目的，提高經(jīng)濟(jì)效益。

1.存貨周轉(zhuǎn)分析

是反映存貨停留在醫(yī)院的時(shí)間，也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明周轉(zhuǎn)速度越快。

計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=醫(yī)療支出中的藥品、衛(wèi)生材料、其他材料支出/平均存貨支出

（1）藥品資金周轉(zhuǎn)率。指藥品成本與平均藥品庫存額的比率，用以衡量醫(yī)院的藥品庫存是否過量，測定醫(yī)院藥品的變現(xiàn)速度，在不妨礙醫(yī)院業(yè)務(wù)需要的情況下，應(yīng)以最少限度的儲量為最好。以藥品為主的醫(yī)院存貨隨著藥品供應(yīng)的保證，周轉(zhuǎn)天數(shù)可縮短到30天以內(nèi)。目前揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院的藥品周轉(zhuǎn)天數(shù)不超過15天。計(jì)算公式為：

藥品資金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=藥品費(fèi)支出/平均藥品庫存額

藥品資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=本期日歷天數(shù)/本期周轉(zhuǎn)次數(shù)

（2）衛(wèi)生材料資金周轉(zhuǎn)率。指衛(wèi)生材料成本與平均衛(wèi)生材料庫存額的比率，用以衡量醫(yī)院的衛(wèi)生材料庫存是否過量，計(jì)算公式為：

衛(wèi)生材料資金周轉(zhuǎn)率=衛(wèi)生材料支出/平均衛(wèi)生材料庫存額

現(xiàn)在許多醫(yī)院都加強(qiáng)了衛(wèi)生材料的管理，尤其是高值耗材的管理。揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院的高值耗材已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了零庫存。

2.存貨質(zhì)量分析

指存貨被利用的質(zhì)量分析。主要有：（1）物理質(zhì)量分析。既自然狀態(tài)是否完好，是否符合相應(yīng)的等級要求；（2）時(shí)效狀況分析。按照時(shí)效狀況對存貨分類，與保質(zhì)期相關(guān)聯(lián)，與內(nèi)容相關(guān)聯(lián)，與技術(shù)相關(guān)聯(lián)；（3）品種構(gòu)成分析。與醫(yī)院臨床業(yè)務(wù)開展相關(guān)聯(lián)；（4）周轉(zhuǎn)與積壓狀況分析。與財(cái)務(wù)管理相關(guān)聯(lián)等。

三、應(yīng)收賬款分析

應(yīng)收賬款分析的核心是對應(yīng)收賬款的流動性分析，從結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析中找出應(yīng)收賬款的變動，然后對有異常變化的應(yīng)收賬款的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行分析，從而對本單位資產(chǎn)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評價(jià)。應(yīng)收賬款與本單位的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部管理都有密切關(guān)系。應(yīng)收賬款分析指標(biāo)主要是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析和應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。目前，揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院每月通過資金動態(tài)報(bào)表對應(yīng)收帳款的情況及時(shí)分析，以減少呆帳、壞帳的產(chǎn)生。

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時(shí)間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示醫(yī)院從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時(shí)間。

計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額。

（2）應(yīng)收賬款回款率。醫(yī)院回款速度快、資金占用少、可以減少壞賬損失、資金流動快，醫(yī)院償債能力強(qiáng)。提高回款率財(cái)務(wù)要形成定期的對帳制度，每月必須同醫(yī)保部門核對帳目。計(jì)算公式為：

應(yīng)收賬款回款率=（期初應(yīng)收賬款余額+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額-期末應(yīng)收賬款余額）/（期初應(yīng)收賬款余額+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額）

2.應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析

醫(yī)院的應(yīng)收賬款主要是應(yīng)收醫(yī)療欠款和其他應(yīng)收賬款，通過對應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)分析，對應(yīng)收賬款占本單位流動資產(chǎn)的比重進(jìn)行評價(jià)。

（1）應(yīng)收賬款比重分析。計(jì)算公式為：

應(yīng)收賬款占業(yè)務(wù)收入比=應(yīng)收賬款總額/業(yè)務(wù)收入總額

（2） 應(yīng)收賬款賬齡分析。指從產(chǎn)生應(yīng)收賬款之日起 ，至資產(chǎn)負(fù)債表日止所經(jīng)歷的時(shí)間。簡而言之，就是應(yīng)收賬款在賬面上存在的時(shí)間。對應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分析，有利于加快欠款回收，減少壞賬損失。

四、固定資產(chǎn)分析

固定資產(chǎn)分析的內(nèi)容主要包括：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析，固定資產(chǎn)利用效率分析。

1.固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析

固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是指醫(yī)院各類固定資產(chǎn)原值在全部固定資產(chǎn)原值中所占的比重，以及各小類固定資產(chǎn)原值占該類固定資產(chǎn)原值的比重。分析固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化情況，在于考察醫(yī)院固定資產(chǎn)配置和使用上的合理性，考核利用效果并分析影響效果的原因，以便進(jìn)一步制訂措施、挖掘充分利用固定資產(chǎn)的潛力。計(jì)算公式如下：

（1）固定資產(chǎn)比重=某類固定資產(chǎn)原值/全部固定資產(chǎn)原值×100%

（2）固定資產(chǎn)更新率=分析期新增固定資產(chǎn)原值（期末固定資產(chǎn)原值-期初固定資產(chǎn)原值）/期末固定資產(chǎn)原值×100%

（3）固定資產(chǎn)報(bào)廢率=本期報(bào)廢的固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值×100%

2.固定資產(chǎn)利用效率分析

醫(yī)院通過固定資產(chǎn)利用效率分析，考核固定資產(chǎn)營運(yùn)成果，總結(jié)固定資產(chǎn)使用是否合理、能否適應(yīng)醫(yī)院的發(fā)展需要。計(jì)算公式如下：

百元固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入=本期業(yè)務(wù)收入總額/分析期平均占用固定資產(chǎn)凈值×100

五、總資產(chǎn)分析

總資產(chǎn)是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體擁有或控制的、能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的全部資產(chǎn)。一般可以認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)實(shí)體的總資產(chǎn)金額等于其資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)總計(jì)”金額。其分析指標(biāo)主要是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

1.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了醫(yī)院全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說明醫(yī)院全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，取得的收入多；該周轉(zhuǎn)率低，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，取得的收入少，最終會影響醫(yī)院的盈利能力。計(jì)算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入總額/平均總資產(chǎn)

2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

是指資金周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)（即資金周轉(zhuǎn)期）。計(jì)算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)劃期日數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）

參考文獻(xiàn)：

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中圖分類號：F407.44 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2015）17-0044-01

一、 樣本來源與分析方法

本文以青島啤酒近五年的財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)對企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分解。開展驅(qū)動因素分析使用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)，不使用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，因?yàn)楦黜?xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之和不等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。此外，為統(tǒng)一比較標(biāo)準(zhǔn)，周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算均采用營業(yè)收入而非營業(yè)成本。通過驅(qū)動因素分析，可以大體了解青島啤酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動是由哪些資產(chǎn)項(xiàng)目引起，從而為進(jìn)一步探索提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的途徑指出方向。

二、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的分解

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表明期末資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時(shí)間。通過計(jì)算青島啤酒近五年各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)，筆者發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)項(xiàng)目中貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)對總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)具有明顯的驅(qū)動作用，結(jié)果如表1所示。

從表1可以看出，總資產(chǎn)除了在2011年至2012年期間周轉(zhuǎn)加速，在其余年份均周轉(zhuǎn)放慢，而驅(qū)動總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減速的原因主要在于貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)四個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)變動。

（一） 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)付出貨幣資金至收回該筆貨幣資金之間的時(shí)間。貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明貨幣資金周轉(zhuǎn)速度快，資金利用效果好。

青島啤酒貨幣資金周轉(zhuǎn)在2009至2010年明顯放慢，主要原因是報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增加。而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)在下一年度內(nèi)大幅增速，原因在于第三方購買子公司股權(quán)和部分公司技改擴(kuò)建項(xiàng)目、搬遷工廠等投入的增加。并且，從表1可以看出，青島啤酒貨幣資金的周轉(zhuǎn)有放慢的趨勢。

（二） 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開始至消耗、銷售為止所經(jīng)歷的天數(shù)。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨變現(xiàn)的速度越快[1]。青島啤酒的存貨周轉(zhuǎn)除了在2011年減速，在其余年份均呈現(xiàn)增速狀態(tài)，表明企業(yè)近年存貨適銷對路，變現(xiàn)能力強(qiáng)。2011年青島啤酒存貨周轉(zhuǎn)放慢的主要原因是企業(yè)新購買子公司存貨及為春節(jié)銷售增加存貨儲備，屬于合理增加存貨儲備。青島啤酒存貨周轉(zhuǎn)加速，有助于增強(qiáng)公司的短期償債能力，從而提高資金的使用效率。

（三） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)固定資產(chǎn)從取得至產(chǎn)生相應(yīng)收入所經(jīng)歷的天數(shù)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明單位凈值的固定資產(chǎn)創(chuàng)造的營業(yè)收入越多，固定資產(chǎn)利用效率越高[2]。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)會受到折舊方法的影響，但青島啤酒近五年并未更改固定資產(chǎn)的折舊方法。

2011年，青島啤酒部分項(xiàng)目工程完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)核算，同時(shí)新購入的子公司也增加了相應(yīng)的固定資產(chǎn)，這使得該年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)放慢?？傮w來看，青島啤酒固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)加速趨勢，隨著企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的不斷增多，主要固定資產(chǎn)的利用效率得到大幅提升。

（四） 無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是指無形資產(chǎn)從取得到產(chǎn)生相應(yīng)銷售效能所經(jīng)歷的天數(shù)。青島啤酒2011年新購買子公司增加的商標(biāo)、營銷網(wǎng)絡(luò)及新建或搬遷工廠新增的土地使用權(quán)，使得當(dāng)年無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)明顯放慢，而在接下來的兩年里，隨著主營產(chǎn)品銷售收入的增加，無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)加速趨勢。

三、 結(jié)論及建議

通過以上分析，發(fā)現(xiàn)驅(qū)動青島啤酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的因素主要為貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)?？偟膩碚f，青島啤酒營運(yùn)狀況較好，但也存在一些問題：①青島啤酒貨幣資金的周轉(zhuǎn)速度一直低于行業(yè)排名在其之后的燕京啤酒，表明青島啤酒采用較為穩(wěn)健、保守的現(xiàn)金管理政策，即維持較多現(xiàn)金來防范流動性風(fēng)險(xiǎn)[3]。②青島啤酒固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度雖高但周轉(zhuǎn)變化不穩(wěn)定，存在較大幅度的波動，說明青島啤酒在固定資產(chǎn)的利用效率上還存在改進(jìn)的空間。③青島啤酒無形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度雖有提高的趨勢，但仍然大幅低于燕京啤酒，表明企業(yè)的無形資產(chǎn)在管理上存在一些問題。

為了提高企業(yè)主要資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率，促進(jìn)總資產(chǎn)的合理利用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的最大化，提出以下建議：①加強(qiáng)市場分析，調(diào)整資產(chǎn)持有政策，進(jìn)一步提升企業(yè)內(nèi)在競爭力。企業(yè)應(yīng)深入了解和把握市場需求，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力，合理進(jìn)行現(xiàn)金及非流動資產(chǎn)的管理和控制，從而提高企業(yè)的營運(yùn)能力和行業(yè)競爭力。②優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)主營產(chǎn)品銷售能力，提高企業(yè)的收入水平。企業(yè)應(yīng)以市場為基礎(chǔ)，以顧客為導(dǎo)向，在鞏固低檔啤酒市場的前提下，著重發(fā)展中高檔啤酒市場，進(jìn)一步提高企業(yè)整體的行業(yè)影響力，從而增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

參考文獻(xiàn)

篇10

中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年4月19日

一、基于供應(yīng)鏈的營運(yùn)資金管理績效評價(jià)指標(biāo)

對于營運(yùn)資金管理績效評價(jià)主要有以下兩種思路：一種思路是傳統(tǒng)意義上的按要素分析，即分析存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，這種分析方法簡單明了，但是也將預(yù)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款等其他營運(yùn)資金項(xiàng)目排除在外，不能完整地評價(jià)企業(yè)營運(yùn)資金管理績效水平；另一種思路是基于供應(yīng)鏈的營運(yùn)資金管理效分析，將經(jīng)營活動營運(yùn)資金按照其與供應(yīng)鏈的關(guān)系分為采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金、生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金和銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金。這種分析方法涵蓋了營運(yùn)資金的所有項(xiàng)目，可以全面地評價(jià)企業(yè)的營運(yùn)資金管理績效。

（一）采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金及其績效指標(biāo)。采購環(huán)節(jié)是供應(yīng)鏈上的第一個(gè)環(huán)節(jié)，生產(chǎn)商從供應(yīng)商處獲取原材料或服務(wù)，同時(shí)給予資金作為對價(jià)。

采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金=在途物資+原材料+預(yù)付賬款凈值-應(yīng)付賬款-應(yīng)付票據(jù)

采購環(huán)節(jié)的管理績效分析主要借助采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率和采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行衡量。周轉(zhuǎn)率指標(biāo)值越大，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，則該環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理績效越強(qiáng)。在該環(huán)節(jié)，很多企業(yè)大量占用供應(yīng)商貨款，增加營運(yùn)資金在本企業(yè)停留的時(shí)間，從而該環(huán)節(jié)指標(biāo)有時(shí)出現(xiàn)負(fù)數(shù)。這表明采購環(huán)節(jié)管理績效的提升，存貨管理只是一個(gè)方面，而應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的合理運(yùn)用也是關(guān)鍵所在。

采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=■

采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=■

（二）生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金及其績效指標(biāo)。企業(yè)將原材料通過生產(chǎn)環(huán)節(jié)加工為在產(chǎn)品或半成品、產(chǎn)成品。

生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金=在產(chǎn)品+周轉(zhuǎn)材料+自制半成品+其他應(yīng)收款凈值-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款

生產(chǎn)環(huán)節(jié)的管理績效分析主要借助生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率和生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行衡量。同理，周轉(zhuǎn)率越大，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明該環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度越快。該環(huán)節(jié)管理績效的提升主要依賴于生產(chǎn)流程的改進(jìn)以減少沉淀在在產(chǎn)品的存貨資金，同時(shí)合理利用應(yīng)付職工薪酬和其他應(yīng)付款的償付時(shí)間。

生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=■

生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=■

（三）銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金及其績效指標(biāo)。銷售環(huán)節(jié)將生產(chǎn)商與分銷商、客戶連接在一起，通過產(chǎn)成品的銷售最終完成資金循環(huán)。

銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金=產(chǎn)成品+庫存商品+包裝物+應(yīng)收賬款凈值+應(yīng)收票據(jù)凈值-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)

銷售環(huán)節(jié)的管理績效分析主要借助銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率和銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行衡量。同理，周轉(zhuǎn)率愈大，周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短，該環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度越快。銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理績效的提升一方面依賴于庫存商品和產(chǎn)成品的降低；另一方面制定合理的信用政策，加快應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的收回，同時(shí)善于利用預(yù)收賬款，合理占用因信用政策產(chǎn)生的分銷商和客戶的資金。

銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=■

銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=■

二、基于要素的海信電器營運(yùn)資金管理績效分析

青島海信電器股份有限公司（簡稱海信電器，股票代碼600060），于1997年在上海證券交易所上市，主要從事家電和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的研究、開發(fā)、制造與銷售等。

從表1可以看出，海信電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)整體呈現(xiàn)逐年延長的趨勢，從2012年的16天增長到2015年的23天，增幅達(dá)30%，表明海信電器應(yīng)收賬款回收速度變慢，應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理、加快應(yīng)收款回收速度。

與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變動趨勢相反，海信電器的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)整體上卻逐年縮短，從2012年的51天減少到2015年的45天，說明海信電器存貨管理逐年向好發(fā)展。

海信電器應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)處于波動之中，從2012年的71天減少到2015年的58天，說明海信集團(tuán)利用供應(yīng)鏈上游資金的能力在減弱。（表1）

三、基于供應(yīng)鏈的海信電器營運(yùn)資金管理績效分析

從表2可以看出，海信電器采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，周轉(zhuǎn)天數(shù)則呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，且兩項(xiàng)指標(biāo)均為負(fù)值。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，2013年采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率之所以上升主要源于該年原材料相比2012年大幅度下降以及應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)的大量增加，說明2013年企業(yè)的庫存管理能力增強(qiáng)，同時(shí)大量應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的存在對于企業(yè)的營運(yùn)資金管理來說是有利的，企業(yè)對上游供應(yīng)商議價(jià)能力增強(qiáng)，能夠充分使用供應(yīng)商提供的貨款信用優(yōu)惠，從而加快了本企業(yè)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)。但是，也應(yīng)該看到2014年和2015年相比較于2013年采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率大幅下降，尤其2015年是近四年管理績效最差的一年，分析其主要原因在于原材料存貨的大幅度增加和應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少。海信電器在采購環(huán)節(jié)的存貨管理缺乏穩(wěn)定性，在利用供應(yīng)商商業(yè)信用方面的能力還有待改進(jìn)。

海信電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率總體呈現(xiàn)下降趨勢，周轉(zhuǎn)天數(shù)則呈上升趨勢，2015年和2014年基本持平，且兩項(xiàng)指標(biāo)也均為負(fù)值。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，海信集團(tuán)的在產(chǎn)品數(shù)量逐年降低，沉淀在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的存貨所占資金在減少。應(yīng)付職工薪酬各年基本持平，但是其他應(yīng)付款在2013年達(dá)到最高之后，2014年有所下降，2015年又有所攀升?？傮w而言，海信集團(tuán)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的存貨管理方面較好，但是整體管理績效卻變差。

海信電器銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，周轉(zhuǎn)天數(shù)則呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，且兩指標(biāo)均為正值。通過分析發(fā)現(xiàn)，2013年銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率下降的主要原因在于應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)的大幅度增加，表明海信電器在對分銷商和客戶方面實(shí)行的信用政策有待進(jìn)一步完善。2014年和2015年銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理績效雖有所好轉(zhuǎn)，但是提升幅度不大。（表2）

四、海信電器營運(yùn)資金管理對家電行業(yè)的啟示

（一）提高采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理能力

1、降低企業(yè)采購成本，制定合理的采購預(yù)算機(jī)制。海信電器存在采購環(huán)節(jié)原材料成本過高的問題，而采購成本對于采購環(huán)節(jié)來說是最大資金支出，如何降低企業(yè)的采購成本是加快采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度的關(guān)鍵所在。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，中國進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，現(xiàn)代企業(yè)之間的競爭不再單純是價(jià)格之間的競爭，更多的是創(chuàng)新能力和對大數(shù)據(jù)時(shí)代把握能力的競爭。企業(yè)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新運(yùn)營方式，以互聯(lián)網(wǎng)為依托制定合理的采購預(yù)算機(jī)制，降低原材料庫存成本，從而降低沉淀于采購環(huán)節(jié)的存貨資金。

2、建立供應(yīng)商關(guān)系管理系統(tǒng)，加強(qiáng)供應(yīng)商質(zhì)量管理。采購環(huán)節(jié)中與企業(yè)關(guān)系最密切的就是供應(yīng)商，如何與供應(yīng)商進(jìn)行合作也關(guān)系到企業(yè)采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)能力。加強(qiáng)供應(yīng)商關(guān)系管理中，海信電器通過SRM建立了統(tǒng)一的供應(yīng)商關(guān)系管理平臺和供應(yīng)商關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)化管理體系，實(shí)現(xiàn)了對采購環(huán)節(jié)供應(yīng)商管理的標(biāo)準(zhǔn)化和一體化，有利于企業(yè)更加關(guān)注供應(yīng)商的選擇和供應(yīng)商質(zhì)量。SRM能夠與上游供應(yīng)商建立良好的合作伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)原材料庫存信息實(shí)時(shí)共享和購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理效率的提升。因此，企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況建立完善的供應(yīng)商關(guān)系管理系統(tǒng)是提高采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理能力的重要方式。

3、合理利用應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。海信電器在采購環(huán)節(jié)還存在應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)減少的問題，即對供應(yīng)商提供的商業(yè)信用利用不當(dāng)?shù)膯栴}。因此，探索合理利用商業(yè)信用的有效途徑，延長應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的支付時(shí)間對于企業(yè)來說是有利的。但是，也應(yīng)看到，延期支付也會帶來商業(yè)信譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)與供應(yīng)商之間進(jìn)行合理協(xié)商，盡量推遲支付時(shí)間，提高對供應(yīng)商的議價(jià)能力。另外，預(yù)付賬款是企業(yè)預(yù)先支付給供應(yīng)商的款項(xiàng)，是供應(yīng)商對企業(yè)資金的占用。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量減少預(yù)付賬款的比例。

（二）提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理能力

1、加強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)流程管理。企業(yè)生產(chǎn)流程是企業(yè)經(jīng)營流程中的關(guān)鍵流程，只有企業(yè)的生產(chǎn)流程與供應(yīng)鏈的上下游之間實(shí)現(xiàn)“無縫”連接，才能夠真正地提高企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度。因此，企業(yè)應(yīng)該不斷對生產(chǎn)流程和a品進(jìn)行重整，有效地進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，不斷縮短產(chǎn)品開發(fā)周期，減少產(chǎn)品的開發(fā)成本，同時(shí)以客戶需求為導(dǎo)向的產(chǎn)品更加能夠占領(lǐng)市場，提高產(chǎn)品的市場占有率和利潤率。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)探索建立適合企業(yè)自身產(chǎn)品生產(chǎn)的流程管理系統(tǒng)，優(yōu)化生產(chǎn)流程，加快產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度，提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度。

2、合理利用應(yīng)付職工薪酬及其他應(yīng)付款。海信電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率下降的主要原因在于應(yīng)付職工薪酬及其他應(yīng)付款項(xiàng)目逐年下降，說明海信電器對于應(yīng)付職工薪酬及其他應(yīng)付款的利用不足。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在支付應(yīng)付職工薪酬及其他應(yīng)付款之前，合理利用這筆資金，降低企業(yè)的資金使用成本，進(jìn)而使得生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度加快。

（三）提高銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理能力

1、建立完善的銷售渠道，降低企業(yè)銷售成本。銷售環(huán)節(jié)中與企業(yè)關(guān)系最為密切的是分銷商和客戶，要提高銷售環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金管理能力，首先需要建立適合本企業(yè)的一整套銷售體系，使得產(chǎn)成品和庫存商品能夠及時(shí)銷售出去，最大限度地減少庫存積壓對營運(yùn)資金的占用。同時(shí)，家電企業(yè)的銷售成本中因產(chǎn)品配送產(chǎn)生的物流費(fèi)用比例較高，因此完善產(chǎn)品配送物流運(yùn)輸體系，是降低銷售成本的關(guān)鍵。海信電器與中遠(yuǎn)物流采取的“并聯(lián)型”配送模式，即上下游企業(yè)物流環(huán)節(jié)的重組與合并。該模式下，一方面有利于海信電器斬?cái)辔锪鞫涛?，減少銷售環(huán)節(jié)中物流配送的成本，將資源更集中于制造和銷售；另一方面中遠(yuǎn)物流形成新的物流服務(wù)方式，有利于物流業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

2、確立適當(dāng)?shù)男庞谜?，加?qiáng)對應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的管理。信用政策是指企業(yè)在銷售環(huán)節(jié)中給予分銷商和客戶一定時(shí)間的信用期限，信用期限過長，收賬政策過于寬松雖然有利于銷售，但是容易產(chǎn)生壞賬損失；相反，過短的信用期限和嚴(yán)格的收賬政策則會影響產(chǎn)品銷售量。所以，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實(shí)際情況，制定適當(dāng)?shù)男庞谜?。同時(shí)，合理運(yùn)用應(yīng)收賬款保理等方法，加快銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度。

3、建立客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，充分利用預(yù)收賬款。預(yù)收賬款是企業(yè)在未發(fā)出產(chǎn)品時(shí)預(yù)先收取分銷商或客戶的一部分貨款，是企業(yè)對分銷商或客戶資金的占用，而預(yù)收賬款是建立在企業(yè)與分銷商和客戶之間具有良好的合作關(guān)系的基礎(chǔ)之上的。因此，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)占用較多的預(yù)收賬款，必須在平常業(yè)務(wù)來往過程中加強(qiáng)與分銷商和客戶的溝通與合作，提供周到的售后服務(wù)，增強(qiáng)客戶的忠誠度。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，建立完善的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，是實(shí)現(xiàn)高效客戶維護(hù)和管理的重要手段，也是充分利用預(yù)收賬款的前提。