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篇1

縱觀世界各國金融機構的破產法律體系，相關體例可以分為三類。

以專門的金融機構破產立法為主體的立法體系。這種立法體系是在一國或地區(qū)的立法中制定有專門的針對金融機構破產的法律規(guī)則，同時輔之以相應的普通破產法規(guī)范。俄羅斯就是這種立法體系的典型。1999年2月25日俄羅斯頒布的《信貸機構破產法》確立了金融機構破產的一般規(guī)則，同時又修訂了《俄羅斯聯邦企業(yè)破產法》，專節(jié)規(guī)定了金融組織的破產問題。

以普通破產法律規(guī)范為主的立法體系。該種立法體系并不針對金融機構破產問題進行專門立法，而是一體適用普通的企業(yè)破產法。以英國為例，其金融機構破產與普通商事公司采用相同的破產制度，在具體的破產操作規(guī)程上，金融機構破產的標準、破產的申請人和破產管理人的相關規(guī)定等，均可適用1986年英國破產法。當然，這并不妨礙英國在破產法中對銀行等金融機構適用破產規(guī)則進行特殊規(guī)定。

以金融法為基礎的金融機構破產立法體系。指在一國的立法體系中除了綜合性的破產基本法外，有關金融機構破產的法律規(guī)范主要體現于銀行法、存款保險法等金融法律之中。該立法模式的典型代表是美國，其金融機構破產法律規(guī)范散布在《聯邦存款保險法》、聯邦和各州銀行法之中。特別是美國的《聯邦存款保險法》及其以后的修正案中，美國對于銀行破產的破產界限、破產啟動程序、破產管理人等程序和實體制度進行了較全面的規(guī)定。

以上立法體例各有利弊。單獨制定金融機構破產法律的立法體例，充分考慮到了銀行等金融機構的特殊性以及金融機構破產規(guī)則的差異性，專門針對金融機構破產的立法將使相關的法律規(guī)則更加完備化和體系化，方便于理解和適用。而采用普通破產立法的體例，更多是看到了金融機構作為企業(yè)的一般屬性，以及它們與普通企業(yè)在某些破產規(guī)則上的一致性，因此將金融機構破產規(guī)則納入到一國的普通破產法中，減少了專門立法所增加的立法成本，更加經濟和便利。以銀行法、存款保險法等為基礎進行規(guī)定的第三種做法，更多是考慮到本國金融行業(yè)的特殊情況，而其他國家未必具備同樣的立法背景和環(huán)境?？梢哉f，金融機構破產法律體系的構建還是應取決于一國的客觀條件和實際需要。

我國現狀

目前，我國金融機構的破產法律體系，主要由企業(yè)破產法、銀行業(yè)監(jiān)督管理法、商業(yè)銀行法、證券法、保險法及相關法規(guī)、規(guī)章中的法律規(guī)范組成。

我國關于破產程序的基本法律制度已經建立。2006年修訂實施的企業(yè)破產法，共十二章一百三十六條，詳細規(guī)定了破產程序中的實體規(guī)則和程序制度。其中，第一百三十四條明確規(guī)定了商業(yè)銀行、證券公司、保險公司等金融機構符合破產法規(guī)定情形的，國務院金融監(jiān)督管理機構可以向人民法院提出對該金融機構進行重整或者破產清算的申請。除了破產法作為規(guī)范金融機構破產事件的基本法律之外，我國還有一些專門性的金融法也有部分法律規(guī)范對此有所涉及。例如，《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《保險法》、《證券法》對商業(yè)銀行、保險公司、證券公司等主要金融機構的終止與清算均有簡單規(guī)定。

除了前述法律之外，我國還有個別行政法規(guī)、部門規(guī)章涉及了金融機構的市場退出問題。例如：2001年頒布實施的《金融機構撤銷條例》在現有破產法律制度之外確立了一套針對金融機構的行政清算程序。《證券公司風險處置條例》是我國證券公司市場退出領域內的一部基本法規(guī)，其規(guī)定了國務院證券監(jiān)督管理機構發(fā)現證券公司存在重大風險隱患，可以采取停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組、撤銷等多種措施。另外，《期貨交易管理條例》、《金融資產管理公司條例》、《信托投資公司管理辦法》、《證券投資基金管理辦法》、《消費金融公司試點管理辦法》、《企業(yè)集團財務公司管理辦法》、《城市信用合作社管理辦法》、《金融租賃公司管理辦法》、《典當管理辦法》等重要的規(guī)范性法律文件中也有少量制度規(guī)范涉及到金融機構的破產問題。

我國關于金融機構破產的現行立法還是有著積極的一面。雖然具體的法律規(guī)范散見于破產法、商業(yè)銀行法、保險法、證券公司風險處置條例、金融機構撤銷條例等各類法律文件之中，但綜觀上述零散的規(guī)定，可以看到一個規(guī)范金融機構破產問題的法律規(guī)則體系已經初現端倪。但同時，也不能否認我國現有金融機構破產法律體系的缺憾。一方面，在法律體系的外部宏觀層面上，除了破產法有關于企業(yè)破產的法律規(guī)范可原則上適用于金融機構破產之外，其他的金融機構破產制度散見于各相關規(guī)范性法律文件中，幾乎在每一個金融行業(yè)或金融組織法中，都有若干關于金融機構破產的簡單規(guī)則，導致了金融機構破產法律體系呈現出支離破碎的局面。另一方面，在金融機構破產法律制度內部也未能建構起和諧的有機體系，特別是對金融機構的破產程序，如與金融危機救助機制的關系問題、行政前置程序問題、破產重整程序的具體適用問題等等，都缺乏相應的法律規(guī)范。這使得實踐中處置金融機構的破產事件時沒有明確的程序規(guī)范可依，使用的處置手段也多種多樣。不僅破壞了金融機構破產法律制度的統一性，對問題金融機構科學合理地退出市場也造成了制度上的障礙。

政策建議

結合前文對世界各國金融機構破產法律體系的分類，以及我國現有金融機構破產法律制度的現狀，我國大體上可以算作第二種類型。這種做法在當下的中國也具有其自身的合理性。考慮到立法的目的是為金融機構破產問題的處理提供良好的法律保障，因此出臺的制度規(guī)范應該盡量統一、完備。但金融業(yè)的確又是一個融合很多產業(yè)內容的綜合性行業(yè)，金融機構數量眾多且種類不同，分別面向多個產業(yè)部門提供不同的金融服務，而各個產業(yè)部門職能的不同將導致各類金融機構破產規(guī)則各有其特殊性。不同門類、不同行業(yè)的金融機構發(fā)展規(guī)律不同，也確實應考慮具體金融機構破產規(guī)則的特殊性及其在立法體系上的體現。因此，普通破產法律規(guī)則中的一般原則和制度仍然要對各類金融機構破產問題的處理發(fā)揮出根本的指導意義和現實價值。同時，金融機構的特殊性又決定了立法者必須在某些破產程序和實體制度上進行相應的修正和改進，以更好地處理金融機構與普通企業(yè)適用破產規(guī)則的差異性問題。

篇2

金融監(jiān)管是指是指為了經濟金融體系的穩(wěn)定、有效運行和經濟主體的共同利益，金融管理局及其他監(jiān)督部門依據相關的金融法律、法規(guī)準則或職責要求，以一定的法規(guī)程序，對金融機構和其他金融活動的參與者，實行監(jiān)督、檢查、稽核和協調。調整金融監(jiān)管關系的法律規(guī)范為金融監(jiān)管法，當其參加整個國際社會金融活動時，國際組織與國際條約也直接或間接地成為該國金融法律監(jiān)管的一部分。

一、金融危機后西方金融監(jiān)管的新趨勢

1．監(jiān)管目標的新趨勢——安全優(yōu)先并兼顧效率。由于各國的歷史、經濟、文化背景和發(fā)展水平不一樣，一國在不同的發(fā)展時期經濟和金融體系發(fā)展狀況不一樣，金融監(jiān)管的具體目標會有所不同。2O世紀70年代末到90年代，金融監(jiān)管的目標更注重效率，主張放松對金融的監(jiān)管。2O世紀90年代以來，關于金融監(jiān)管的目標，有些學者認為是“安全和效率并重”，事實上安全和效率一般存在替代性效應，這樣的表述在實踐中往往難以把握監(jiān)管的重點。這一時期金融監(jiān)管的目標是以安全優(yōu)先并兼顧效率，這是因為美國暴發(fā)的次貸金融危機已經清楚地揭示出：就經濟與金融的長期發(fā)展來說，金融體系的安全與穩(wěn)定和效益與效率相比是更具根本性的問題。

2．監(jiān)管主體的新趨勢——主體的全面性。戰(zhàn)后，由于中央銀行越來越多承擔制定和實施貨幣政策、執(zhí)行宏觀調控職能的加強，以及20世紀六七十年代新興金融市場的不斷涌現，金融監(jiān)管主體出現了分散化、多元化的趨勢。其主要表現是：中央銀行專門對銀行和非銀行金融機構進行監(jiān)督，證券市場、期貨市場等則由政府專門機構，如證券市場委員會、期貨市場委員會等行使管理職能，對保險業(yè)的監(jiān)管也由專門的政府機構進行。

美國1999年《金融現代服務法案》掀起了金融綜合化的浪潮，金融監(jiān)管的主體得到了一定的擴大，在新的金融危機下，美國新的改革方案中，財政部建議設立按揭貸款監(jiān)督委員會、聯邦保險監(jiān)管機構、審慎金融監(jiān)管機構以及商業(yè)行為監(jiān)管機構，這說明美國金融監(jiān)管的范圍是在不斷地擴張，力圖填補過去監(jiān)管部門之間銜接的空白。需要注意的是，這些機構的建立需要專門的知識和資源，必須在確保此要求的基礎上才能建立一個相對全面的監(jiān)管體系。其他的一些西方國家也不同的對本國的金融監(jiān)管法律體系進行了一系列的改革，希望能在新的金融危機中全身而退。

3．監(jiān)管對象的新趨勢——加強對非銀行金融機構的監(jiān)管。在美國，非銀行金融機構除了證券機構、保險機構和信托機構外，還有各類投資基金公司、投資顧問公司、消費信用機構、儲蓄貸款協會、住房銀行等，從1960年到1995年35年的時間里，非銀行金融機構總資產比重由42．3％上升到62．2％，銀行金融機構的總資產比重由58．7％下降到37．8％。美國在加強對非金融機構的監(jiān)管中擬采取一些列的政策：擴大總統金融市場工作組，成立按揭發(fā)放委員會，擴大美國聯邦儲備委員會權力，撤銷存貸監(jiān)管機構，由美聯儲監(jiān)督支付與結算，合并期貨與證券監(jiān)管等等。

二、西方新趨勢對我國的啟示

1．加強金融立法．完善金融監(jiān)管法律體系。依法監(jiān)管是監(jiān)管有效性的前提和保障。嚴格的金融立法是銀監(jiān)會行使金融監(jiān)管職能的法律保證，是金融監(jiān)管的法律基礎和必要依據，不能用行政的隨意性代替法律，要使金融監(jiān)管法律能面支持未來金融監(jiān)管的需要。我國現行的金融監(jiān)管體系主要由《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》兩部基本法律和國務院制定的金融監(jiān)管行政法規(guī)以及國務院各部委、中央銀行制定的部門規(guī)章，包括“規(guī)定”、“辦法”、“通知”等文件形式構成。這些法律法規(guī)之間有諸多重疊、不協調甚至直接抵觸的地方，銀行業(yè)務管理規(guī)章之間的內容重疊更為嚴重，還有部分法規(guī)和規(guī)章因未及時修訂己明顯過時的內容，有的內容甚至與現行的法律相矛盾。

另一方面從世界范圍來看，我國在努力構建金融分業(yè)監(jiān)管體制的同時，世界各國已經從分業(yè)監(jiān)管體制轉向混業(yè)監(jiān)管體制。在經濟市場化和金融自由化的背景下，我國金融傳統的分業(yè)經營方式上在悄悄地向混業(yè)經營方式轉變，外資金融構大量地涌入我國，又加快了金融經營方式轉軌地速度，改革和完善我國金融監(jiān)管立法就具有重要意義。

2．完善監(jiān)管主體制度。監(jiān)管當局由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會“三駕馬車”組成，由于現代金融業(yè)的迅猛發(fā)展，各金融領域的邊界越來越模糊，根本不可能做到涇渭分明，一些業(yè)務難免會出現監(jiān)管交叉和監(jiān)管真空?，F行“分業(yè)經營、分行監(jiān)管”的監(jiān)管體制雖然在一定時期發(fā)揮了很巨大的作用，在全球化的今天此種模式也存在相應的局限性，既不利于金融創(chuàng)新、不利于金融業(yè)的全面發(fā)展，也與國際上混業(yè)經營、混業(yè)監(jiān)管的趨勢不相適應，如保險基金進入證券市場時，保監(jiān)會對流入證券市場的資金風險就無法監(jiān)管。

篇3

中圖分類號：F830.2 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2014）05-0051-07

一、引言

目前，我國互聯網金融發(fā)展迅速，已成為傳統金融強有力的補充。阿里巴巴的余額寶，騰訊的微信支付，雨后春筍般的P2P網絡貸款，以及阿里與騰訊入選首批民營銀行試點，都預示著互聯網顛覆金融格局的可能性。

從歷史性的維度審視，互聯網金融的誕生與發(fā)展有著深刻的社會背景、時代訴求。首先，多年來中國的金融業(yè)基本上由銀行主導并壟斷，金融機構的創(chuàng)新能力以及服務意識淡薄，銀行等主要為國有企業(yè)和政府融資平臺等服務，不愿為中小企業(yè)以及普通個人客戶提供金融服務。金融發(fā)展與創(chuàng)新被抑制，機構以及客戶的潛在需求無法得到滿足，故互聯網金融的誕生為中國金融市場的深化、變革以及客戶需求的爆發(fā)提供了契機。其次，隨著金融與互聯網交叉滲透的深入，互聯網已經孕育出很多具有強大競爭力的創(chuàng)新金融模式?；ヂ摼W技術的進步、大數據及云計算的廣泛應用、第三方支付的迅猛發(fā)展、搜索引擎以及社交網絡的普及，促進了互聯網與金融創(chuàng)新的深度融合，最終極大地改變著金融生態(tài)環(huán)境。再次，金融監(jiān)管理念的變化與政策調整。新一屆中央政府十分強調簡政放權，進一步釋放改革紅利，更好地促進中小企業(yè)的發(fā)展。特別是2014年中央政府工作報告中指出：“讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、三農等實體經濟之樹”。在此大環(huán)境下，金融監(jiān)管理念出現了轉變。對于互聯網金融的監(jiān)管，“一行三會”等金融監(jiān)管機構表現出鼓勵、支持發(fā)展的態(tài)度，因此，監(jiān)管機構的包容性態(tài)度為其創(chuàng)新、發(fā)展預留了相當的時間和空間。

從一定意義上說，互聯網金融可以成為推動中國金融改革的戰(zhàn)略性力量，幫助提升中國金融業(yè)在全球范圍內的競爭力，同時，伴隨決策層的認可與鼓勵發(fā)展，互聯網金融必將成為整個金融生態(tài)圈的一部分。在這個彼此融合的過程中，互聯網金融會逐漸成熟、完善，成為國家戰(zhàn)略級的資源。與其他行業(yè)一樣，互聯網金融行業(yè)若要持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，除了不斷創(chuàng)新、創(chuàng)造更好的服務體驗之外，還必須了解其本質、潛在的風險以及可能引致的后果，并在此基礎上重塑法律監(jiān)管原則與邏輯，完善法律規(guī)范，以期彌合各種內生性風險，最終實現法律監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的總體性、動態(tài)性平衡。

二、互聯網金融：體系與本質

互聯網金融的概念富有彈性，目前業(yè)界尚無公認的、統一的定義及范疇。筆者認為，互聯網金融是對互聯網和移動互聯網統一環(huán)境下的金融業(yè)務的統合性定義。從一般意義上講，它是指有別于傳統直接融資模式和間接融資模式，利用互聯網技術和互聯網金融等現代信息集成技術，在創(chuàng)制的網絡平臺上進行各種資金融通活動的總稱。從廣義的維度上來說，凡具備互聯網“開放、平等、協作、分享”精神的金融業(yè)態(tài)都可統稱為互聯網金融。而從理論上來說，任何涉及到廣義金融的互聯網應用，都可以是互聯網金融，包括但不限于第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務、金融數據的收集與等模式?；ヂ摼W金融不是互聯網和金融業(yè)的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后，自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業(yè)務?；ヂ摼W金融的發(fā)展已經歷了網上銀行、第三方支付、個人貸款、企業(yè)融資等多階段，并且在融通資金、資金供需雙方的匹配等方面越來越深入傳統金融業(yè)務的核心。

（一）互聯網金融體系

我國互聯網金融的主要業(yè)態(tài)模式如圖1。

1. 第三方支付。第三方支付是指依據中國人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》規(guī)定取得“支付業(yè)務許可證”，并提供支付服務的非金融法人企業(yè)。第三方支付涉及銀行支付結算體系，目前市場上存在以支付寶、財付通為代表的200多家支付企業(yè)。第三方支付的突出特征是安全性高、成本較低、方便快捷等，這些顯性優(yōu)勢引致其具有廣闊的發(fā)展空間。2010年6月《非金融機構支付服務管理辦法》及其同年12月出臺的實施細則，標志著我國確立了非金融機構支付市場監(jiān)管的基本原則，這也有力地促進了第三方支付的發(fā)展。數據顯示，截至2013年6月底，我國第三方支付企業(yè)交易規(guī)模達到6.91萬億元[1]。

2. 網絡融資。（1）P2P（Peer-to-Peer）網絡借貸。P2P網絡借貸模式是近年興起的一種個人對個人直接信貸模式。就我國而言，現今P2P借貸模式主要包括融資信息中介、擔保中介、債權轉讓中介等模塊。作為利率市場化這一不可避免趨勢的重要推手，2013年，P2P得到了“野蠻式”生長，尤其是進入2013年下半年后，隨著金融創(chuàng)新的利好聲音以及監(jiān)管機構的包容，P2P平臺上線的速度進入一個加速區(qū)，網貸之家公布的《2013年互聯網金融行業(yè)數據報告》顯示，截至2013年底，我國平臺總數已達900～1 000家。中國人民銀行于2013年成立“互聯網金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組”并深入各地展開密集調研，試圖摸底P2P的風險和發(fā)展模式。在2013年7月份的《第二季度貨幣政策執(zhí)行報告》中，中國人民銀行對互聯網金融給予了高度評價。但中國人民銀行同時也指出，作為一種新的金融模式，互聯網金融業(yè)也給金融監(jiān)管、金融消費者保護和宏觀調控提出了新的要求[2]。

（2）眾籌模式（Crowd Funding）。眾籌是指以感謝、實物、作品、股權等作為回報形式，通過互聯網平臺向不特定的公眾募集資金的新興融資方式。2006年8月，美國學者邁克爾?薩利文第一次使用了眾籌（Crowd Funding）概念。2012年4月5日，美國總統奧巴馬簽署了《企業(yè)振興法案》（Jumpstart Our Business Start-ups Act，簡稱“JOBS法案”），該法案的第三部分將“眾籌（Crowd Funding）”這種具有顯著互聯網時代特征的新型網絡融資模式正式納入合法范疇，并允許小企業(yè)通過眾籌方式獲得股權融資。此外，對以眾籌形式開展的網絡融資活動，包括豁免權利、投資者身份，融資準入規(guī)則、與國內相應法律的關系等方面都做出了明確而具體的規(guī)定[3]。而在我國，囿于對非法集資等法律模糊地帶的擔心，以及《公司法》對有限責任公司和股份有限公司股東人數的限制，眾籌模式，特別是股權制眾籌一直以來發(fā)展較為緩慢。但隨國內創(chuàng)業(yè)熱潮的持續(xù)火爆、天使投資的興起與普及，眾籌平臺開始更多地進入人們的視野，同時也喚醒了一批投資界及新興互聯網金融圈的先知先覺者。截至2013年底，國內眾籌網站共二十余家，其中，于2011年成立的“點名時間”、“追夢網”，于2012年成立的“眾籌網”“中國夢網”等，都在業(yè)界擁有一定的知名度和影響力。

3. 虛擬貨幣。以比特幣（Bitcoin）為代表的虛擬貨幣帶有較強的貨幣屬性，從理論維度考量，比特幣創(chuàng)造了一種新的貨幣體系，其存在的信用基礎是人們基于對恒定貨幣總量的預期。這種貨幣體系創(chuàng)造了信用，如果規(guī)模足夠大，發(fā)展逐步成熟，將很有可能對正規(guī)金融體系造成沖擊。與此同時，也應該注意到其客觀存在的風險。目前，比特幣在全球范圍內的投機屬性要大于其貨幣屬性，龐大的用戶群里大多是比特幣投機者，而真正基于比特幣環(huán)境進行商業(yè)模式開發(fā)的機構或個人很少。而比特幣又沒有實物基礎作為價值支撐，這導致我國比特幣投機市場風險很高。2013年12月中國人民銀行等五部委《關于防范比特幣風險的通知》，明確了比特幣的性質，并在一定程度上限制了其流通和應用的途徑和通道。

4. 泛渠道業(yè)務。泛渠道業(yè)務主要是指基金公司、券商、保險公司、第三方理財機構等利用網絡進行（理財、保險）產品銷售。2013年，中國人民銀行等主管機關將銷售機構、銷售支付結算機構、第三方電子商務平臺納入監(jiān)管，這一舉措推動了網上銷售的合規(guī)進程，直接引致大量互聯網企業(yè)介入金融服務領域，它們大多以服務金融機構為主要運營模式，自身不介入金融領域，例如東方財富網等基金代銷網站，還有如網貸之家、融360等金融信息服務模式的網站?？傊ヂ摼W作為銷售渠道的優(yōu)勢將日漸凸顯，渠道將成為互聯網金融的重要屬性。

5. 其他周邊產業(yè)?；ヂ摼W金融的周邊產業(yè)集中在金融搜索以及理財類App方面，如百度金融垂直搜索、融360，以及挖財、51信用卡、卡牛等理財類App。相較于支付結算、信貸融資等其他互聯網金融細分領域，周邊產業(yè)的核心特點在于不涉及金融核心業(yè)務，其通過互聯網搜索技術及其生態(tài)模式對傳統金融的互聯網化進行拓展。

（二）互聯網金融的本質

1. 互聯網金融的功能性本質仍為金融?；ヂ摼W金融現有業(yè)態(tài)形式（模式）的功能主要表現為資金融通、價格發(fā)現、風險定價、信息匹配與支付結算等，并沒有超越現有金融體系的業(yè)務和功能范疇。例如，網絡借貸（P2P）、眾籌模式、金融網絡理財等業(yè)態(tài)只是手段、技術等方面的創(chuàng)新與應用，但并沒有改變金融的本質和功能。因此，部分媒體和相關人士的“互聯網金融會對金融體系造成顛覆性沖擊”等言論不免有夸張之嫌。而自歷史的邏輯考量，千百年來人類商業(yè)活動的本質并無改變，無外乎通過交易通道（渠道）供給市場上保有需求的產品和服務。而金融正是為商業(yè)本質的實現而服務的。金融行業(yè)通過或簡或繁，或傳統或新生的金融模式為商業(yè)本質的實現提供財力保障和渠道供給，在商業(yè)活動實現的同時，金融也實現了其價值，完成了其使命。故而，從這個維度上講，互聯網金融服務于商業(yè)活動的本質并未改變?；ヂ摼W金融，正如人類史上發(fā)生的技術革命一般，并沒有改變商業(yè)或金融的本質，在“去中心化”的思想理念下，其帶來的是對傳統產品、渠道與局部交易結構的沖擊與顛覆[4]。

2. 互聯網金融以三個支柱為依托。互聯網金融可以概括為三個支柱：首先是支付。在互聯網金融中，支付以移動支付和第三方支付為基礎，在很大程度上活躍在銀行主導的傳統支付清算體系之外，并且顯著降低了交易成本。其次是信息處理。在互聯網金融中，大數據被廣泛應用于信息處理，提高了風險定價和風險管理效率，顯著降低了信息不對稱?；ヂ摼W金融的信息處理是其與商業(yè)銀行間接融資和資本市場直接融資的最大區(qū)別。最后是資源配置。互聯網金融的資源配置效率是其存在的基礎。在互聯網金融中，金融產品與實體經濟緊密結合，交易可能性邊界極大拓展，資金供求的期限和數量的匹配，不需要通過銀行、證券公司和交易所等傳統金融中介和市場，完全可以自己解決。一般來說，任何金融交易和組織形式，只要在支付、信息處理、資源配置三大支柱中的至少一個上具有上述特征，就屬于互聯網金融。

3. 互聯網金融是普惠金融的典范。我國政府一直鼓勵普惠金融的發(fā)展，而互聯網金融通過降低交易成本、準入門檻，減少信息的不對稱，推動了金融的民主化和普惠化。普惠金融的核心理念是讓社會所有階層，包括弱勢群體和低收入群體，都能獲得公平、便捷、低成本的金融服務。很多互聯網金融企業(yè)正在利用技術和數據的力量，與傳統金融機構一起，拓寬金融業(yè)的服務邊界，更好地去幫助小微企業(yè)和普通消費者。而互聯網金融正是實現普惠金融的重要方式：在互聯網金融模式下，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低，市場充分有效；可以達到與現在直接融資和間接融資一樣的資源配置效率，交易成本大幅降低。而更為重要的是，在此模式下，現代金融業(yè)的專業(yè)化與分工將被大大淡化，市場參與者更為大眾化，它是一種更為民主化、而非為精英階層所控制的金融模式，所引致的效益將更加惠及普通民眾，大眾都可通過互聯網進行金融投資與交易，期限匹配、風險定價等復雜交易在很大程度上被簡化且易于操作[5]。

三、互聯網金融結構性風險

與傳統金融一樣，在互聯網金融中，風險仍指“未來遭受不確定損失的可能性”。法律合規(guī)風險、市場風險、流動性風險、信用風險等概念和分析框架也都適用，從而相應監(jiān)管邏輯也都適用。與傳統金融相比，互聯網金融有如下幾個突出的風險特征，在監(jiān)管中必須著重予以考慮。

（一）信息科技風險

囿于互聯網對金融的深度滲透與融合，信息技術風險在互聯網金融行業(yè)表現得更為突出。比如，計算機病毒、電腦黑客攻擊、支付不安全、網絡金融詐騙、金融釣魚網站、客戶資料泄露、身份被非法盜取或篡改等。

（二）第三方支付及其衍生的風險

1. 主體資格和經營范圍的風險。第三方支付提供商的常規(guī)業(yè)務主要與網絡運營和金融服務有關，業(yè)務屬性表現在為支付清算組織提供的非銀行類金融服務。在實務中，第三方支付服務提供商一直在為確立其提供網絡代收代付業(yè)務的中介地位而“正身”，但是從我國第三方支付服務商的實際業(yè)務操作來看，支付中介服務在本質上屬于“類結算業(yè)務”。此外，在為買賣雙方提供第三方擔保的同時，第三方支付平臺內積聚了巨量的沉淀資金，顯示出“類銀行”業(yè)務即吸收存款的功能（主要表現為儲值功能、接受銀行卡的資金充值、支付交易），而《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第一章第三條明確規(guī)定，吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結算是商業(yè)銀行的專屬性業(yè)務。第三方支付服務提供商的“類銀行”結算和吸儲業(yè)務，超出了我國相關法律法規(guī)對第三方支付機構業(yè)務范圍的規(guī)定，且未被納入中國人民銀行賬戶管理監(jiān)管系統，因此，第三方支付可能為非法套現、轉移資金和洗錢等違法犯罪行為提供了渠道便利，具有潛在的金融風險。

2. 在途資金和虛擬賬戶資金沉淀的風險。無論是第三方支付平臺模式還是內部交易模式，在實際支付過程中，都有一種隱性的吸儲行為，當吸收的資金達到相當體量后，就可能產生沉淀資金安全和支付風險問題。（1）在第三方支付過程中，沉淀資金往往被放置于第三方機構在商業(yè)銀行開設的賬戶中，一般情況下，客戶和商家的資金會在賬戶上沉淀數天至數周不等，這部分沉淀資金，可能發(fā)生信用風險與流動性風險。（2）在非傳統的內部交易模式下，甚至還涉及到虛擬貨幣的發(fā)行和使用等問題。目前，虛擬貨幣尚未納入中國人民銀行監(jiān)測、管理的范疇，一直游離于正規(guī)銀行體系之外，因此難以及時、動態(tài)跟蹤平臺內部的資金變動以及流向，未來它將對我國的貨幣發(fā)行、流通體制產生怎樣的影響還有待進一步研究，但可以肯定的是，此類問題存在一定的金融風險[6]。

（三）網絡借貸風險

1. 法律及政策風險。網絡借貸平臺在實際操作中，可能會構成事實上的非法集資和非法吸收公眾存款行為。目前中國有網貸公司數百家，發(fā)展規(guī)模參差不齊，而迅速擴張的行業(yè)規(guī)模使得行業(yè)亂象日益暴露：由于參與資金的運作，一些P2P網貸公司打破了網貸的法律界線，使公司性質由第三方中介轉為吸儲和放款的金融機構。而中國人民銀行副行長劉士余在2013年12月已公開表示，“互聯網金融不能觸碰非法集資、非法吸收公眾存款兩條法律紅線，尤其P2P平臺不可以辦資金池，也不能集擔保、借貸于一體”[7]。而在2013年11月25日舉行的“九部委處置非法集資部際聯席會議”上，中國人民銀行對P2P網絡借貸行業(yè)非法集資行為進行了清晰的界定，主要包括三類情況：資金池模式，不合格借款人導致的非法集資風險以及“龐氏騙局”。

2. 征信系統與信息共享機制缺失（信用風險）。與傳統商業(yè)銀行借貸模式相比，網絡借貸行業(yè)的信貸信息缺乏統一、開放的信息庫，呈現彼此封閉、割裂的狀態(tài)，而最重要的問題則表現在現有的網絡借貸平臺都沒有與中國人民銀行的征信系統實現對接。此外，一部分網絡借貸運營商在日常運營管理中，存在操作程序不規(guī)范，風險控制系統不健全，為同一個主體多處借貸、多次違約等行為提供了窗口，道德風險在網絡借貸行業(yè)易發(fā)、頻發(fā)。而交易不確定性、期限錯配、拆標等行為的存在也在相當程度上減弱了出借者的風險識別和控制能力，影響到整個網絡借貸行業(yè)的穩(wěn)定與健康發(fā)展[8]。實際運營中，我國的網絡借貸平臺基本上沒有來自第三方征信機構的信息，也沒有對借款者有效的違約制約（主要表現為合法、有效的“追債”手段匱乏）。有些網站為了兌付對投資者允諾的收益，吸引潛在客戶，甚至獨自承擔貸款信用風險，造成借貸平臺存在巨大的運營風險。

（四）“長尾”風險

互聯網金融拓展了交易可能性邊界，服務了大量不被傳統金融覆蓋的人群（即所謂“長尾”特征），使得互聯網金融具有非常不同于傳統金融的風險特征：第一，互聯網金融服務人群的金融知識、風險識別和承擔能力相對欠缺，屬于金融系統中的弱勢群體，容易遭受誤導、欺詐和不公正待遇。第二，他們的投資小額而分散，作為個體投入相當精力對互聯網金融機構進行必要監(jiān)督的成本遠高于收益，所以“搭便車”問題更突出，針對互聯網金融的市場紀律更容易失效。第三，集體“非理性亢奮”更容易出現。第四，囿于涉及人數眾多，一旦互聯網金融出現風險，對社會的負外部性很大[9]。

四、從“付之闕如”到有效規(guī)制：互聯網金融法律監(jiān)管進路

（一）撥疏互聯網金融監(jiān)管邏輯

從事金融活動必然意味著風險相伴相生，互聯網金融亦不例外。互聯網金融具有互聯網與金融的雙重屬性，而兩者卻有著截然不同的行業(yè)精神：互聯網精神主張“開放、平等、協作、分享”；金融的精神則表現為“責任與穩(wěn)健”。前者注重開放與創(chuàng)新，后者注重風險和規(guī)則（規(guī)矩）。因此，如何在兩者之間建立一整套平衡的規(guī)則，是互聯網金融法律監(jiān)管所面臨的巨大挑戰(zhàn)。筆者認為，對互聯網金融監(jiān)管的目標應當是：既避免過度監(jiān)管，又防范重大風險。循此邏輯，對互聯網金融的監(jiān)管總體上應當體現開放性、包容性與有效性，同時堅持鼓勵和規(guī)范并重、培育和防險并舉，構建包括市場自律、法律基礎性規(guī)制和主管部門適當、有效監(jiān)管在內的三位一體的安全網，促進互聯網金融行業(yè)的良序發(fā)展[10]。針對互聯網金融行業(yè)的特性，應確立如下監(jiān)管邏輯：

1. 開放。開放意味著行業(yè)需要建立一個開放的生態(tài)系統，相互依存，相互促進。這既包括互聯網金融監(jiān)管機構本身的開放，監(jiān)管數據的開放（例如征信系統）、監(jiān)管的透明化，也包括指引行業(yè)之間數據開放以及建立一個進退有序的開放規(guī)則。對于新型金融業(yè)態(tài)模式，要預留有一定的“試錯空間”，過早、過嚴的監(jiān)管將會在很大程度上抑制創(chuàng)新。因此，應當適度承擔創(chuàng)新和試錯的風險，而非通過提高門檻、嚴格審慎監(jiān)管的方式隔絕金融創(chuàng)新的風險和可能引致的不良后果，最終限制行業(yè)的完善與發(fā)展。

2. 平等。平等意味著進入和退出平等，沒有壟斷與特權，從業(yè)主體享受同等權利，履行同等義務。平等意味著平等對待金融消費者和互聯網金融企業(yè)，不可產生政策偏袒，進而破壞產業(yè)生態(tài)環(huán)境。對金融消費者的保護不是沒有原則和界限的保護，例如，在已經充分提示風險的情況下，如界定為消費者的責任，則應由其承擔相應的后果與法律責任。平等也意味著監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間平等、有效的互動，而非形成粗陋而簡單的監(jiān)管與被監(jiān)管之關系。

3. 協作。通過協作監(jiān)管，建立起互聯網金融與實體產業(yè)之間、互聯網金融與用戶之間、互聯網金融上下游企業(yè)與組織之間的數據有序開放、公平有序競爭，而不是同業(yè)之間的惡性競爭。協作監(jiān)管不僅是監(jiān)管機構之間通過協作建立高效的監(jiān)管體系，而且還包括監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間建立長效、良性的互動關系，建立良好的政策反饋機制，保護規(guī)則和政策的及時調整。

4. 分享。監(jiān)管的目標是使金融消費者充分享受到互聯網金融業(yè)態(tài)帶來的低成本、高效率、良好的客戶體驗等福利和增值服務，使互聯網金融企業(yè)在金融行業(yè)發(fā)展中分享到成長與壯大的機遇。

5. 責任。如何一方面呵護互聯網金融的創(chuàng)新和普惠精神，另一方面有效維護金融穩(wěn)定和金融秩序，是互聯網金融監(jiān)管面臨的重大問題。筆者認為，需要監(jiān)管者與被監(jiān)管者以高度的責任感維護金融發(fā)展秩序，維護正常的商業(yè)倫理和知識產權等，社會輿論、媒體等“潛監(jiān)管者”與監(jiān)管機構通力合作，嚴厲打擊商業(yè)欺詐和違法犯罪等行為。從從業(yè)者的角度來說，互聯網金融企業(yè)需要接受外界監(jiān)督，接受行業(yè)自律和政策、法律監(jiān)管。陽光化、合法化經營，維護金融消費者的合法權益，承擔基本社會責任，共同提升行業(yè)的社會公信力[11]。

（二）“他山之石”：我國互聯網金融法律監(jiān)管進路

1. 加快互聯網金融相關法律法規(guī)建設。（1）完善有關基礎性法律的立法及配套法律體系?；ヂ摼W金融發(fā)展離不開法律的保障。首先，應從法律層面界定互聯網金融范疇，厘定發(fā)展方向，明確行業(yè)準入門檻，明晰各交易主體權利和義務等。其次，國家立法機關應考慮修改《刑法》《公司法》《商業(yè)銀行法》《票據法》等相關規(guī)定，條件成熟時制訂《金融消費者保護法》，并出臺有關司法解釋，為互聯網金融發(fā)展創(chuàng)造寬松法律環(huán)境。最后，加快制定互聯網金融相關的部門規(guī)章和國家標準。立足互聯網金融發(fā)展戰(zhàn)略，協調相關部委出臺或完善有關制度，并網絡金融行為指引和國家標準。

（2）完善互聯網金融監(jiān)管規(guī)制，營造科學有序的互聯網金融監(jiān)管體系。金融業(yè)的監(jiān)管嚴格性與互聯網金融自由性存顯性沖突。金融監(jiān)管機構一方面應當調整與互聯網金融相關的政策規(guī)范，如研究探討虛擬貨幣是否納入監(jiān)管等問題，組織制定并頒行《放貸人條例》，組織修訂《支付結算辦法》等，為互聯網金融規(guī)范、有序發(fā)展提供有效法律供給。另一方面應盡快制定互聯網金融相關的監(jiān)管政策，均衡處理實務中存在的監(jiān)管差異化問題，為互聯網金融發(fā)展創(chuàng)造公平的監(jiān)管環(huán)境。建議國家結合互聯網金融發(fā)展的最新情況，重新梳理各類金融企業(yè)的業(yè)務范圍，取締未經監(jiān)管許可的金融平臺，建立互聯網金融的行業(yè)統一數據平臺。

2. 厘清金融監(jiān)管機構職能邊界，加強分工協作。我國現有的金融業(yè)監(jiān)管體系主要是按照銀行、證券與基金公司、保險公司來劃分的，現在混業(yè)經營已經成為發(fā)展趨勢，隨著互聯網金融的發(fā)展，許多“類金融機構”以及非金融機構也將會參與到金融活動中來，現有的分業(yè)監(jiān)管模式無法有效進行金融監(jiān)管，缺乏應對機制和措施。因此，要盡快明確現有金融監(jiān)管機構之間的分工。筆者認為，互聯網金融的監(jiān)管思路應堅持“誰的孩子誰抱走”的原則、進行分業(yè)監(jiān)管，在各自的領域發(fā)揮監(jiān)管效力。在明確分工的同時，還要加強部門間的協作。為此，筆者建議創(chuàng)設新的議事機構，以加強各監(jiān)管機構之間的協同合作。從長遠來看，可以借鑒“金融國資委”的創(chuàng)設思路和經驗，由中國人民銀行、工信部、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等主管機構共同建立“互聯網金融行業(yè)協調委員會”，全面統籌互聯網金融行業(yè)監(jiān)管，劃定、明確各監(jiān)管機構的職權邊界和范圍。通過協調委員會的斡旋與協調，規(guī)范各自權力運行，共謀規(guī)范有效監(jiān)管。而在短期內，應當充分發(fā)揮國務院于2013年8月批復設立的金融監(jiān)管協調部際聯席會議的作用。以此機制為契機，加強“一行三會”等相關職能部門在金融監(jiān)管政策、法律法規(guī)之間的協調以及交叉性金融產品、跨市場金融創(chuàng)新的協調。此外，還要積極發(fā)揮國家標準化管理委員會在互聯網金融行業(yè)標準、規(guī)范制訂工作中的作用，與各相關監(jiān)管機構通力合作，為互聯網金融創(chuàng)造良好的監(jiān)管制度環(huán)境。

3. 防止監(jiān)管套利，注重監(jiān)管的一致性。“監(jiān)管套利”是指金融機構利用監(jiān)管機構制訂的不同甚至相互沖突的監(jiān)管標準或規(guī)范，選擇金融監(jiān)管相對寬松的市場展開經營活動，以此降低監(jiān)管成本、規(guī)避管制和獲取超額收益。就本質而言，互聯網金融提供的第三方支付、借貸等服務與傳統金融業(yè)基本一致，如果監(jiān)管機構對兩者執(zhí)行不同的監(jiān)管標準，將很可能引起行業(yè)內的不公平競爭。為了確保金融監(jiān)管有效性，維護開放、公平的競爭環(huán)境，監(jiān)管機構在出臺監(jiān)管法律法規(guī)以及相應規(guī)范時，應做到以下兩點：第一，無論互聯網企業(yè)抑或傳統性金融機構，只要其所從事的金融業(yè)務相同（或相仿），原則上來說，都應受到一致監(jiān)管；第二，對互聯網金融商事主體的線上、線下業(yè)務的監(jiān)管應當做到無出入，保持監(jiān)管規(guī)則的一致性[12]。

4. 完善金融消費者權益保護立法，強化消費者教育與保護。互聯網金融行業(yè)中，金融消費者面臨資金、技術和個人信息泄露等諸多風險和問題，因此加強對消費者權利保護立法勢在必行?，F實中，我國金融消費者保護領域的法律嚴重缺失，監(jiān)管部門在處理投訴時也常常深感無法可依，已經出臺的《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)均不涉及此類內容。這直接導致我國在金融消費者法律保護方面存在雙重“蒼白”。而反觀各主要發(fā)達國家，無不將金融消費者的立法保護放在突出的位置予以考量。特別是次貸危機在全球范圍內蔓延后，西方各主要國家更深刻地領悟到保護金融消費者權益的價值。因此，我們應積極借鑒國外的經驗，適時出臺相應的保護互聯網金融消費權益的法律規(guī)范，從法律層面界定互聯網金融的問題，規(guī)范市場主體的交易行為。

金融消費者教育也是我國監(jiān)管機構和互聯網金融從業(yè)企業(yè)的一項必不可少的工作。眾所周知，我國一直以來實行的是趕超式、跨越式的發(fā)展思路，在經濟金融領域亦是如此。這間接導致大多數公眾并沒有經歷“金融啟蒙”階段，對投資存在盲從和非理性亢奮，風險意識與自我保護能力薄弱。監(jiān)管機構和從業(yè)企業(yè)有責任和義務引導消費者厘清互聯網金融與傳統金融的差異，幫助消費者明晰互聯網金融產品和服務的性質，增強自我保護的能力?！皼]有隱私就沒有尊嚴”，因此，當前的工作重點是加強客戶信息保密，保護金融消費者的個人信息安全，依法依規(guī)對侵害消費者權益的各種行為加強監(jiān)管，提高打擊力度。

5. 修訂、完善我國個人信息征信法律規(guī)范，積極建設社會信用體系。目前，我國的數據使用規(guī)則需要調整。根據《個人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》的規(guī)定，個人信用報告目前僅限于我國境內設立的商業(yè)銀行、城市信用合作社等金融機構、中國人民銀行及消費者使用，網絡借貸中介等互聯網金融服務提供商并非法定使用者。因此，即使在客戶授權的情況下，目前互聯網金融企業(yè)都難以獲得有關客戶在人民銀行的征信數據，更難獲得客戶在其他領域的商業(yè)數據，這直接引致互聯網金融企業(yè)和客戶之間的信息不對稱，增加信用風險和道德風險。針對現實存在的問題，筆者提出如下建議：第一，建立信用信息數據庫，中國人民銀行個人征信系統和網絡平臺進行嵌入式對接，實現信用數據等信息共享[13]。第二，互聯網金融行業(yè)建立相互間的數據交換系統。通過建立“黑名單”互助機制，提高不法分子的違法成本。建立數據和征信系統的有序開放規(guī)則，積極防范不法分子利用數據開放規(guī)則，數據開放的基本原則可采用合同授權使用原則，對超出授權之部分，嚴禁開放。第三，積極引入第三方個人征信系統，完善借貸違約懲罰機制，豐富信息來源，降低信用風險，促進網絡借貸市場的健康發(fā)展，建立覆蓋全國的征信體系。努力推動征信披露法制化、征信申請自愿化、征信合作流程化和征信數據標準化，最終實現網絡借貸企業(yè)與征信機構的雙贏。應當說，如何做到有效監(jiān)管和保護隱私相得益彰，在法律有效監(jiān)督之下，建立平臺運營商和客戶等互聯網金融主體之間的信任，是擺在立法者和監(jiān)管者面前的迫切任務。因此，要以此為契機，加快推進我國征信制度建設，積極建構社會信用體系。

五、結語

互聯網金融“去中心化”的思想理念，已在某種程度上改變了金融交易結構，代表了金融民主化和普惠金融的趨勢。同時，互聯網金融作為一個新興的金融業(yè)態(tài)，為探索金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管模式提供了一個難得的機遇?；ヂ摼W金融的興起需要新規(guī)則，需要內生性的、自生秩序的生成，同時，也需要我們發(fā)現規(guī)則，提煉規(guī)則。因此，應當立足我國金融發(fā)展實際，把互聯網金融作為踐行創(chuàng)新性金融監(jiān)管理念的試驗田，積極探索未來“新金融”監(jiān)管的范式。自法律視閾審視，理性而可行的做法即系統梳理其潛在的各種風險，厘清監(jiān)管原則與邏輯，通過提供有效法律供給、完善征信體系、切實保護金融消費者合法權益、充分發(fā)揮各監(jiān)管主體的監(jiān)管職能等一系列措施進行適度、有效監(jiān)管，為我國互聯網金融產業(yè)的發(fā)展鋪設較為良善的法制基礎，最終促進其持續(xù)、有序、穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻：

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[2]曹金玲，唐文之.中國人民銀行證監(jiān)會等七部門聯合調研互聯網金融立法或發(fā)軔[N].第一財經日報，2013-08-06.

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[11]姚文平.互聯網金融[M].北京：中信出版社，2014.

[12]張曉樸.互聯網金融監(jiān)管的原則：探索新金融監(jiān)管范式[J].金融監(jiān)管研究，2014，（2）：6-17.

[13]張莉.國外移動支付業(yè)務監(jiān)管現狀分析與啟示[J].西部金融，2011，（11）：71-72.

Internet Financial System： Nature，Risks and legal Regulatory Approach

Li Zhen

篇4

一、消費金融公司概述

我國的消費金融公司是指經中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，在中華人民共和國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。目前，作為試點經營的幾家消費金融公司主要將業(yè)務范圍集中在為消費者提供耐用消費品貸款和一般用途個人消費貸款。耐用消費品是指家用電器、電子產品等；一般用途個人消費是指裝修、旅游、婚慶、教育等方面的消費。我國消費金融公司以無需抵押和擔保區(qū)別于商業(yè)銀行為消費者提供貸款的服務方式，同時，貸款審批程序簡易、快捷是消費金融公司的另一優(yōu)勢。消費金融公司這類金融機構在發(fā)達國家已有百年歷史，在個人消費信貸領域，與信用卡業(yè)務、商業(yè)銀行個人貸款業(yè)務并駕齊驅。

二、我國消費金融公司的法律問題考察

（一）消費金融公司出資人準入資格問題

我國消費金融公司的發(fā)展初期，在出資人準入環(huán)節(jié)體現了謹慎的態(tài)度，《消費金融公司試點管理辦法》第六條對消費金融領域的從業(yè)經驗以及資產總額有較高限制；第八條對于注冊資本額的規(guī)定遠遠超出其它類型金融機構的相關規(guī)定。最終，作為試點經營的4家消費金融公司的出資主體，主要由商業(yè)銀行（北京銀行、中國銀行、成都銀行、馬來西亞豐隆銀行），外資消費金融公司（PPF集團）等，具備金融消費信貸業(yè)務經驗或本身從事這一行業(yè)的具有經濟實力的投資人構成。消費金融公司不以吸收公眾存款為資金來源，在今后的發(fā)展階段，如何解決資金問題至關重要，在發(fā)達國家，如美國，制造商和銷售商為了解決生產過剩問題，向消費者提供了分期付款的消費方式；日本的汽車制造業(yè)，松下、東芝等電子電器產品企業(yè)為向消費者推銷高價產品，在企業(yè)內部設立專門的消費信貸部門向消費者提供融資服務，這是日本消費金融機構的雛形。如今，發(fā)達國家的消費金融機構依然是依托生產商與大型零售企業(yè)而存在。

（二）個人消費貸款的發(fā)放條件與用途問題

《試點管理辦法》第十七條規(guī)定：“消費金融公司須向曾從本公司申請過耐用消費品貸款且還款記錄良好的借款人發(fā)放一般用途個人消費貸款”。第十八條規(guī)定：“消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍?！蔽覈谠圏c經營階段可以依靠法律法規(guī)做到謹慎放貸、嚴防風險，但是這嚴重限制了我國消費金融公司的業(yè)務拓展，不利于這種新型金融服務方式的普及。我國消費金融公司對于向消費者發(fā)放一般用途個人消費貸款設有限制條件，此做法是由于消費金融公司無法掌握借款人的信用狀況，經過首次耐用消費品貸款后，才能初步收集消費者的信用信息，從而在此基礎之上建立客戶的信用信息數據庫，完善自身的貸款風險評估系統。此外，對于貸款上限的規(guī)定說明我國消費金融公司還未做好向消費者大額放貸的準備，導致消費者獲得貸款后的用途受限。在發(fā)達國家，完善的個人信用征信體系是金融信貸領域的制度保障，社會公眾也注重保持自身良好的信用記錄，所以，消費金融機構敢于加大授信額度，不斷創(chuàng)新服務方式。

（三）消費者貸款違約問題

《試點管理辦法》第三十條是對消費金融公司催收欠款行為的規(guī)范要求，我國消費金融公司目前僅發(fā)放“小額”消費貸款，不同于高額的房貸經常給消費者帶來巨大的還款壓力，如果一個理性消費者無法按期償還小額的日常個人消費貸款，可能是出于信用原因，也可能是確已喪失經濟能力。發(fā)達國家是運用個人破產制度來處理類似問題的，個人破產是指有民事行為能力的自然人不能清償到期債務，按照破產程序，在保留他和他所供養(yǎng)人的生活必需費用和必要的生活用品情況下，將其財產拍賣，按一定比例分配給債權人的一項法律制度。個人破產制度雖然代表著對個人的一種負面社會評價，不過它的實質意義在于保障破產者及其家庭的基本生活，幫助他們盡快恢復經濟能力。

三、我國消費金融公司相關法律制度的完善

（一）逐步放開《消費金融公司試點管理辦法》的相關限制

首先，《試點管理辦法》第六條關于出資人資格的限制應當放開。銷售產品、吸引消費是我國設立消費金融公司的目的，而主要依托國內商業(yè)銀行出資組建消費金融公司有悖于這個初衷。在個人消費領域，直接參與的主體是消費者、生產商、銷售商，吸引消費者購買產品本來就是生產商與銷售商的原始動機，向消費者提供消費貸款是他們的一種有效經營手段。商業(yè)銀行只是整個消費過程的其中一個環(huán)節(jié)，更何況商業(yè)銀行本身涉足個人信貸業(yè)務和信用卡業(yè)務，不應再成為消費金融公司的投資主體。其次，《試點管理辦法》第十七條、十八條關于首次個人消費貸款限制和貸款數額的限制，應當適時放開。消費信貸的價值體現于它沖破了現金交易的局限，極大地提高了民眾的購買能力，使本來只有少數人享受的消費方式變成大多數人都可以享受的成果。當前，《試點管理辦法》對于個人消費貸款發(fā)放條件與數額的限制過于嚴格，正是由于消費者暫時欠缺購買能力才會申請貸款，如果消費金融公司給予消費者的貸款不足以支付消費，以我國民眾固有的消費習慣可能會選擇其他方式籌集資金進行消費，消費金融公司的就不具備應有的功能，失去存在的意義。

（二）完善我國個人征信法律制度

在現代市場經濟中，征信能夠保障信用交易安全，消除市場交易中各方主體的信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇與道德風險。個人信用征信體系是整個消費信貸領域的堅實后盾，我國消費金融公司高風險的經營特點更需要它的保障?！对圏c管理辦法》規(guī)定的嚴格的事前調控措施，應當有其他配套的法律制度作為輔助。目前，我國的征信相關法律法規(guī)尚屬空白，相關規(guī)范主要以部門規(guī)章和國務院的決定為主，如人民銀行的《個人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》、證監(jiān)會的《資信評級機構出具證券公司債券信用評級報告準則》等，效力及范圍有限。2009年10月，《征信管理條例》在經過多年努力之后，終于由國務院法制辦公布了《征求意見稿》，使我國的征信立法工作開始進入實質性階段。我國的個人征信法律應當就下列內容作出規(guī)定：首先，應當明確中國人民銀行是我國個人信用征信系統的主導者；其次，應當明確那些信息是需要被收錄的，依據發(fā)達國家的經驗，個人收入情況、信貸記錄、繳稅記錄、繳費記錄等是個人征信系統的主要信息內容；再次，應當明確我國各類征信機構的相互關系，確定我國個人征信體系的基本結構。

（三）建立個人破產法律制度

發(fā)達國家的先進經驗表明，建立個人破產法律制度可以使消費者對不還貸的行為所產生的法律后果有一個明確的認識，減少消費者產生欺詐的心理動機，鼓勵消費者誠實信貸，亦有助加大對金融機構合法權益保護的力度，是減少金融風險、保障個人信貸業(yè)務高速、健康發(fā)展的重要法律手段。我國的個人破產法律制度設計應當涵蓋以下幾個方面內容：

第一，申請個人破產的條件。首先，債務履行期已屆滿，其次，債權人提出申請前須已窮盡所有救濟途徑。債務人當然也有權申請個人破產，債務人申請破產的條件是，必須具有完全民事行為能力，并且對于已到期債務確已失去清償能力，在短期內也沒有恢復清償能力的可能。 第二，對破產者的權利限制。債務人被宣告破產，可以享有一定數額財產的支配權，這一筆固定數額的財產是為了維持債務人及其家庭的基本生活，破產者未來的收入如果超過這一數額就要用來還債。破產者的日常生活要受到限制：如租金、膳食、交通、置裝、等不能超過一定數額且絕對不能有奢侈消費現象，破產者不能再申請貸款進行信用消費；破產者能夠從事的職業(yè)也要受到限制，例如律師、產業(yè)、保險和證券交易商及有限公司的董事等職業(yè)是不允許破產者從事的。第三，破產者恢復權利制度。債務人清償全部債務后，破產事由不復存在，應當被宣告解除破產限制。破產者清償全部債務后，可以向法院提出破產解除申請，由法院制定破產解除證明書，破產者的信用能力、消費能力、職業(yè)資格等隨即恢復。第四，破產和解制度。依據美國的個人破產制度，如果債務人還有固定收入，也愿意盡最大努力清償債務，可以與債權人協議制定一個還款方案，避免被宣告破產。我國的個人破產法律制度可以規(guī)定破產和解制度，為勤勉的債務人提供一種救濟，和解的條件應當是：首先，債務人要有固定收入，收入來源可以包括工資、短期薪金等；其次，債務人所欠債務數額不得超過必要限度，這里的必要限度就應當由債權人分析決定；最后，債務人須恪守誠信原則。

參考文獻：

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篇5

“金融消費者”是購買金融商品和接受金融服務的統稱或泛稱。在我國，長期以來因為金融立法的分業(yè)規(guī)定使人們習慣性的依金融業(yè)不同的領域來對參與金融活動的個體冠之以不同的稱謂，如“客戶”、“存款人”、“貸款人”、“投資人”等，而不是統稱為“金融消費者”。但是隨著金融創(chuàng)新和混業(yè)經營的發(fā)展，金融機構可以提供越來越多的類型多樣的綜合類金融產品和服務，從而使參與金融活動的個人可以跨越各金融領域的劃分來進行金融消費，其存款人、保險相對人或投資者的身份也因此不再涇渭分明，其身份也由投資者、客戶、投保人等而變成為統一的金融消費者。

一、金融消費者的內涵

在我國金融消費者僅是一個學術上的概念，在立法上并未出現金融消費者這一稱謂，并且在理論和實踐中也沒有形成一個統一的認識?！敖鹑谙M者”從邏輯上來看應該是消費者概念在金融領域的延伸和專業(yè)化，所以要解讀和分析金融消費者這一概念，就需要從“消費者”的概念開始探討，通過分析消費者這一法律概念的基本屬性、消費者權益保護的歷史背景和制度價值來探討金融消費者概念的相關命題。

（一）金融消費者具有“消費者”的根本屬性即交易中的弱勢地位

通過考察消費者問題產生的原因及消費者保護的發(fā)展歷程，我們可以發(fā)現，正是因為經營者和消費者雙方地位的實質不平等以及力量對比的懸殊，各國和地區(qū)才紛紛確立了處于弱勢地位的消費者法律上特殊的“消費者”地位，并給予其特別的法律保護。而個人在參與金融消費活動過程中所處的弱勢地位也正是確立其在法律上“金融消費者”地位的根本原因。并且金融消費者在金融消費中所體現的弱勢性與傳統消費相比顯得更加突出和特殊，更需要國家予以特殊的保護。

首先，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，金融業(yè)都具有高度的壟斷性，并非是任何市場主體都能參與自由競爭的領域。并且各國的金融提供者，無論是商業(yè)銀行還是證券公司、保險公司等金融機構都具有強大的經濟實力和影響力。現代社會對金融業(yè)的依賴度以及金融提供者和金融消費者之間力量的巨大懸殊都遠遠超過了傳統的消費領域。金融機構強大的經濟實力使其極有可能利用優(yōu)勢地位損害金融消費者的權益，使金融消費者成為只能聽憑經營者擺布和壓榨的弱者。

其次，在傳統消費情境下，消費者固然會因為信息的不對稱而處于弱勢地位，但消費者對于所購買的商品與服務基本是可以直觀的了解到的，其質量問題除特別專業(yè)化之外，是可以看到和感受到的。因此，傳統消費不存在消費者對自己所購買的商品和服務無法判斷的問題。而金融消費者所購買的金融商品和服務則更多的體現為信息的匯集與傳遞，尤其在權利證券化，證券無紙化的今天，大量的不對稱的信息的存在，使交易雙方的優(yōu)勢與劣勢地位分外明顯。因此，金融消費和傳統消費的一個非常重大差異就體現在金融消費對專業(yè)信息極高的依賴度方面。

金融消費對專業(yè)信息高度依賴及其所帶來的金融消費者困境，歸納而言，主要表現在以下幾個方面[1]（P38）。其一，消費標的具有無形性。在傳統的商品交易中，消費者對于所購買的商品和服務是可以感知的，并可以通過已有的知識與經驗予以認知，信息的傳遞比較直觀和明確。然而金融商品具有無形性，金融消費者往往會因為自己所購買的金融商品存在金融欺詐等行為而遭受巨額的財產損失。其二，消費內容的不易識別性。各種金融商品無論是證券、理財產品還是保險產品，其共同的本質是各種信息的組合。而且，這種信息是具有高度專業(yè)性和技術性的信息，即使這些信息都對消費者予以顯示，金融消費者也無力準確的理解和辨識其所購買的金融商品的內容。相較于普通的商品交易，金融活動中消費者的辨識能力更低。其三，格式合同在金融消費中的廣泛應用。金融消費中大量使用格式合同，這些格式合同不僅內容龐雜深奧，而且許多條款具有很大的迷惑性，而金融機構也往往利用其信息和經濟的優(yōu)勢地位任意加大金融消費者的義務而免除其責任，使得金融消費者在遭受巨大損失時，難以追究其責任。其四，銷售方式的勸誘性。在金融活動中，許多金融商品都采用勸誘式的銷售策略，在此過程中，金融機構出于自身商業(yè)利益的考慮，往往刻意回避某款金融商品所隱含的巨大風險，而夸大其所可能帶來的收益。其五，對價獲取的高風險性。與一般消費不同，金融消費是一種對風險和預期收益的預測，往往具有非常大的風險性，在一些情況下不僅會血本無歸，可能還需要向金融機構進行賠償。如使一些巨富們一夜之間由富翁變?yōu)椤柏撐獭钡谋粦蚍Q為“I Kill You Later”的Accumulator衍生產品，正是金融商品高風險性的最好例證。上述諸種因素使得在傳統消費中的信息不對稱問題在金融消費中變得更為突出，市場交易的風險增加，處于信息弱勢一方的金融消費者合法權益受到損害的風險也大大增加。

(二)金融消費仍屬于生活消費的范疇

根據消費的動機和目的，我們可以將消費區(qū)分為生產消費和生活消費兩類。通常人們所說的消費者保護問題指的是生活消費，即為延續(xù)和發(fā)展人類自身所必需的基本消費，比如衣食住行等的消費。

其實金融需求就像衣食住行一樣，是個人生活消費需求的一部分。金融消費應當是在人們收入達到一定的水平，具備了一定的經濟條件下產生的。現代化進程的演進帶來人們生活方式的改變，越來越多的金融商品和金融服務進入了人們的日常生活。消費者為滿足自己的金融消費需求，廣泛地接受金融服務者所提供的各式金融服務，如購買股票、基金、外匯、債券、金融保險等各種金融產品。隨著金融服務介入現代生活消費的程度日益加深，金融消費已經成為消費者生活消費行為不可或缺的部分。

伴隨著社會經濟不斷發(fā)展，人們的消費水平逐步升級，人們就狹義生活消費的支出越來越少，而金融、旅游等新興領域逐步深入人們的日常生活，將“生活消費”限定為狹義的衣食住行等方面將導致對生活消費范圍的不當縮小，也不利于現實問題的解決。堅持“生活消費”的開放性、發(fā)展性，從廣義上來理解“生活消費”的內涵，方能使消費者保護的范圍隨社會發(fā)展而不斷拓展[2](P23)。

實際上，上世紀末、本世紀初，英國的《金融服務和市場法案》、美國的《金融服務現代化法》等，都提出了金融消費者的保護問題。英國的《金融服務和市場法案》，更是首次采用了“金融消費者”的概念，使金融消費者作為法律概念得到確認。而基于以上的分析，本文認為金融消費者概念的內涵是指為滿足基本金融需要而購買金融產品或接受金融服務的自然人[3](P226)。

二、金融消費者的外延

金融消費者概念的外延即金融市場上哪些主體屬于金融消費者，它涉及到金融消費者制度保護的范圍。根據以上的定義，金融消費者僅限于自然人，而不包括參與金融活動的機構，其原因主要在于，消費者保護制度建立的理論依據在于消費者的弱勢地位，價值目標在于實現實質正義。

首先個人所參與的中低風險投資行為應屬于金融消費的范疇。因為在現代社會伴隨金融市場的發(fā)展，資產證券化程度越來越高，即使是中低風險的金融產品，也是具有復雜專業(yè)知識背景的金融專家所設計的特殊商品，絕非普通百姓憑生活常識所能把握。個人投資者在進行金融消費時，不僅天然的信息劣勢使其對自己的投資安全性與收益性情況難以把握，而且貪婪、僥幸等人性弱點在金融投資領域也表現得往往更為突出[4](P56)。嚴重信息不對稱的存在和無法克服及其弱勢地位所導致的利益失衡符合消費者特殊保護的基理。所以，相比于專業(yè)、實力強大且相對壟斷的金融機構來說，個人投資者的弱勢地位是非常明顯的，確立個人中小投資者的金融消費者地位實屬必要且合理。

其次，與金融消費者的外延相關的一個更為復雜的問題是如何區(qū)分金融消費者和專業(yè)投資者的界限，因為各國的理論和實踐普遍認為專業(yè)投資者不屬于金融消費者[5]。

在證券業(yè)，專業(yè)投資者通常指具有專業(yè)知識、技能和投資經驗或者擁有高額財富，具備自我保護能力而無需證券法專門保護的投資者。我國大陸地區(qū)目前并沒有明確的專業(yè)投資者制度，而是正在構建類似的證券市場合格投資者制度。而在香港，2002年3月13日獲得通過的《證券及期貨條例》使得香港的專業(yè)投資者制度在證券基本法的層面上得以確立[6](P117)。通過對香港地區(qū)專業(yè)投資者制度的考察，將有利于進一步分析金融消費者和專業(yè)投資者的界限問題。根據香港的法律，專業(yè)投資者區(qū)分為固定的專業(yè)投資者和訂明的專業(yè)投資者。前者主要是提供金融服務或者從事投資活動的市場專業(yè)機構，根據法律的列舉而直接確定。后者通常是高資產凈值投資者，主要以資產凈值來做定性判斷，同時需要經過金融中介的評估，履行一定程序后予以確定。固定專業(yè)投資者的專業(yè)投資者身份毋庸置疑，然而對于訂明的專業(yè)投資者尤其是其中的個人投資者，其專業(yè)投資者身份的認定卻不無疑問。雷曼迷你債券和打折股票案的爆發(fā)，則進一步對專業(yè)投資者制度中的一些規(guī)則提出了挑戰(zhàn)[7]。

在訂明的專業(yè)投資者制度中，香港《證券及期貨條例（專業(yè)投資者）規(guī)則》第3條將下列主體訂明為專業(yè)投資者：1、獲受托管理不少于4000萬港元或等值外幣的資產的信托法團；2、擁有投資組合總值不少于800萬港元或等值外幣的個人；3、擁有不少于800萬港元或等值外幣的投資組合或擁有不少于4000萬港元或等值外幣的資產的法團或合伙；4、唯一業(yè)務是持有投資及由個人專業(yè)投資者全資擁有的法團。上述專業(yè)投資者通常是高資產凈值投資者，立法對他們主要采用了資產總值的評判標準。此外，立法要求金融中介在判斷主體是否具備自我保護能力而成為專業(yè)投資者時，除了要考慮資產總值的因素，還要考慮相關主體的專業(yè)知識、技能和投資經驗等因素來綜合判斷。但是在實踐中，對于資產總值的檢測規(guī)定于基本法，具有法律效力，而對于專業(yè)技能、投資經驗等的考量確規(guī)定于沒有法律效力的《操守準側》，這就使得金融中介在實踐中常常以資產數量來取代知識和經驗，濫用評估權，禍害富有而“無知”的投資者[8](P126)。

而對于資產總值的判斷準則，本文認為其簡明易見，容易操作，具有一定的合理性，但是對于個人投資者來說，在經常的情況下是高額財富并不能代表其對證券市場及其高風險投資具有良好的認知和判斷或者擁有專業(yè)知識、技能和經驗資足以分析金融產品的風險和收益并做出有根據的決策。他們的自我保護能力，往往比不上未必擁有財富，卻富有知識和經驗的老練的投資者。在判斷專業(yè)投資者方面，資產凈值與專業(yè)知識、技能和投資經驗相比，后者往往比前者更具有影響力和決定性。法律立足于專業(yè)投資者的自我保護能力，而酌減保護水平，我們在強調投資者資產能力之必要性時，其實更應該強調的是他們進行投資分析和決策的能力。

雷曼迷你債券和打折股票案等案件表明，在投資領域尤其是金融衍生品的投資領域，復雜的衍生產品就算是一般實體企業(yè)或機構投資者也根本不知道這類產品應如何估值，不知道如何計算與控制風險，更何況是絕大多數作為普通投資者的個人。而作為交易對手的投資銀行或商業(yè)銀行，則擁有大量專業(yè)人才，對于衍生品的數學模型有著多年的研究，充分掌握估值與風險對沖技術。有學者比較精辟地將其概括為，從定價的角度考慮，與國際銀行做復雜衍生品交易，就好像普通人與喬丹一對一進行籃球比賽[9](P127)。同時，金融衍生品創(chuàng)新快，結構復雜，且多在場外進行，非標準化且極不透明，遠超現有監(jiān)管體制可容納的框架，對金融商品銷售者的規(guī)范性操作的要求沒有場內交易那么嚴格，這就更增加了投資陷阱存在的可能性。

我國內地的證券市場無論是制度建設還是市場的監(jiān)管和自律環(huán)境都還有許多不足之處，為了更好的保護市場主體的合法權益，促進證券市場的良好發(fā)展，本文認為在認定個人為專業(yè)投資者時，不應只是考慮其資產總值、投資組合等因素，還應綜合其他因素予以判定。

三、金融消費者特殊保護的合理性、必要性以及制度意義

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二，民間借貸活躍的成因

高額借貸利率。根據《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》規(guī)定，民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率，各地人民法院可根據本地區(qū)的實際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍，超出此限度的，超出部分的利息不予保護。然而，伴隨著我國經濟的發(fā)展，人們的個人財富增加，居民閑置資金增多，在股市低迷、存款利率連續(xù)調低、儲蓄存款加征20%利息稅的情況下，人們這些方面無利可圖就選擇了獲利較高的民間借貸，為民間借貸提供了穩(wěn)定可靠的資金來源。擁有資金的擁有者在利益趨動下不斷提高借貸利率，致使民間借貸利率也一路走高。在收益過高回報之下，人們都趨之若鶩，而忽視了可能帶來的融資風險。

高門檻的銀行信貸政策。在經濟發(fā)展的過程中，中小企業(yè)的資金需求越來越大，資金供需不平衡兩者之間的資金缺口，為民間借貸的發(fā)展提供了巨大的市場空間。我國現行的融資條件、政策導致了中小企業(yè)融資難，大部分的正規(guī)金融機構往往以大企業(yè)為服務對象，追求規(guī)模效益，使中小企業(yè)難以從正規(guī)金融機構獲取融通資金，只能依賴民間借貸的途徑來融通資金。同時市場中大量存在著小生產的生產方式，他們在發(fā)展過程中也需要資金，這為民間借貸的生存和發(fā)展提供了深厚的土壤。

民間借貸具有程序上簡單、靈活的優(yōu)勢。辦理手續(xù)方便靈活，借貸主體的準入門檻低，能快速獲取融通資金，資金使用效率較高等等，這些特點使得民間借貸恰好適應了中小企業(yè)及三農資金的特殊需求。在手續(xù)上，民間融資不需要提供冗雜的一大堆材料報表，放貸者一般只需考察借款人的房產證明及還款來源和能力，雙方意思表示真實簽訂合同即可生效，放貸的審批時間也要快捷很多。民間借貸的門檻普遍較低，貸款方式靈活，貸款期限可以即借即還，適合資金使用頻率高的中小企業(yè)。

三、我國民間借貸法律監(jiān)管制度存在的問題

以浙江“吳英案”為例，在社會各界關注民營企業(yè)發(fā)展、民間融資功過的背景下，“吳英案”一出便引發(fā)了巨大的輿論反響，曾一夜暴富的億萬富姐吳英此刻站在了風口浪尖之上，她將面對的罪與罰已不是她一個人的事情。正如財經專家吳曉波所言，這一案件是中國金融體系結構不合理背景下發(fā)生的制度性悲劇。從法律的層面來看，吳英確實有罪，從整個社會環(huán)境和法律層面上來看，吳英的命運此刻已是與民間借貸的發(fā)展去向緊緊系在一起，盡管民間財富龐大，民間金融卻一直沒有得到合法的身份而處于地下活動狀態(tài)。像吳英案中的民間借貸的行為在溫州義烏等貿易發(fā)達地區(qū)是非常常見的。因為這些地方經濟活躍，民間資本雄厚。而眾多的中小企業(yè)并不能從銀行貸到足夠的款。促使有些企業(yè)為了進一步發(fā)展或者維持資金鏈的運轉只好求助于民間的高利貸。而民間的高利貸利息往往是高的嚇人的30%甚至更高，往往就會導致有些盈利不足的企業(yè)走上吳英案中有些企業(yè)一樣的道路，在利息雪球中被吞沒。如案發(fā)后吳英在庭審中承認，她向林衛(wèi)林等人所借資金回報率至少在50%以上，部分達到了100%，嚴重超過了法律規(guī)定的民間借貸利息不能超過同期銀行利率的四倍標準。后期資金鏈出現問題，甚至出現“3個月回報期”，即三個月的利息達100%，即使不算利滾利，年息也在400%以上。來自公安部的數據顯示，這類案件每年高達千起以上。2011年10月中金公司的估算，中國民間借貸已達到3.8萬億元，占中國影子銀行貸款總規(guī)模（中金估計）約33%，相當于銀行總貸款的7%，這是一個較為保守的估計，在溫州等地絕大部分中小企業(yè)都受過民間借貸的恩澤，但民間借貸也催生了諸多亂象如高息放貸、老板跑路等不良現象。目前隨著產業(yè)資金鏈的斷裂，民間借貸信用體系瀕臨崩潰。

四、完善我國民間借貸法律監(jiān)管制度的建議

對于現階段的民間借貸，我國應當結合現時的融資環(huán)境，將其置于推動我國金融改革、優(yōu)化社會融資結構的背景下，從全局著眼，一定程度上繼續(xù)發(fā)揮民間借貸的歷史作用。將其合法化勢必是一把雙刃劍，既能在解決中小企業(yè)的融資問題上提供積極的幫助，促進多層次金融市場的發(fā)展，完善我國的信用體系，也可能會隨之帶來一些消極后果。盡管利弊權衡之下，其利是大于弊的，但若對這些可能產生的負面效應缺乏足夠重視而任其自由發(fā)展，不僅會影響民間借貸本身的良性運行，還可能會對我國金融經濟的健康發(fā)展和社會穩(wěn)定構成嚴重威脅。因此，我們應當最大限度的趨利避害，在民間借貸合法化的同時，加快推進金融深化改革，實現對傳統民間借貸的引導和規(guī)范，采取多種措施來保障民間融資活動的健康發(fā)展，推進民間借貸的陽光化進程。

加強民間借貸法制建設。目前民間借貸尚處于地下活動狀態(tài)，相應該領域也存在著法律的真空，民間借貸的運營和發(fā)展無法可依，合法化和規(guī)范化也將無從談起，因此有必要制定一部適合我國國情的民間融資法，為民間借貸活動做出必要的法律規(guī)范，明確不同的民間借貸行為的合法性，保護民間借貸的正當權益并規(guī)避風險，引導其更好地發(fā)揮融資作用。同時民間借貸的經營形式和組織方式多種多樣，因此還應當完善其他相關的法律規(guī)范來輔助民間融資法的實施，如《民間借貸利率管理條例》、《合作金融法》、《放債人條例》、《小額貸款公司條例》等，都可以納入我國民間金融法制建設的體系中，為民間借貸的健康發(fā)展提供一個完整的法律環(huán)境。

引導和規(guī)范民間借貸的發(fā)展。由于民間借貸分散性、盲目性等特點，在其合法化后，勢必各種形式的民間金融活動會迅速發(fā)展，這樣就很容易被一些企業(yè)或個人鉆空子用來從事各種違法活動。如果對民間借貸疏于監(jiān)管，那些非法的借貸活動會嚴重擾亂金融市場。在資金的投向、利率水平和運行機制上都要加強引導，以法律形式加以規(guī)范，減少借貸糾紛，同時加強對民間借貸活動的日常監(jiān)管，改進監(jiān)管方式，完善監(jiān)管手段，加大對民間金融領域違法犯罪活動的打擊力度。

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一、洗錢的定義及性質

“洗錢”是指將犯罪、黑社會性質的組織犯罪、恐怖活動犯罪、走私犯罪或者其他犯罪的違法所得及其產生的收益，通過各種手段掩飾、隱瞞其來源和性質，使其在形式上合法化的行為。法律意義上的洗錢的含義是洗錢作為一個法律概念最早正式出現在1988年12月19日《聯合國反對非法交易品和精神病藥物公約》。該公約把洗錢定義為：“為隱瞞或掩飾因制造、販賣、運輸任何品或精神藥物所得之非法財產的來源，而將該財產轉換或轉移。”金融機構反洗錢比較權威的機構巴塞爾銀行法規(guī)及監(jiān)管實踐委員會，從金融交易角度對洗錢進行了描述：犯罪分子及其同伙利用金融系統將資金從一個賬戶向另一個賬戶作支付或轉移，以掩蓋款項的真實來源和受益所有權關系,或者利用金融系統提供的資金保管服務存放款項。

二、洗錢的危害及金融業(yè)反洗錢的必要性

從法律角度看，洗錢成為一種“犯罪屏障”，既妨害了司法活動，也助長犯罪分子有恃無恐的氣焰， 促使他們不斷實施犯罪。從金融管理秩序角度來看，洗錢行為隱蔽復雜，屬危及社會經濟發(fā)展的暗流,洗錢活動往往借助于合法的金融網絡清洗大筆黑錢，這不僅侵害了金融管理秩序而且也嚴重破壞了公平競爭規(guī)則，破壞了市場經濟主體之間的自由競爭，從而對正常、穩(wěn)定的經濟秩序帶來一定的負面影響。

洗錢是犯罪分子非法獲得經濟利益的手段，也是引發(fā)洗錢上游犯罪的重要因素。如果洗錢行為成功，就會使犯罪分子實現其犯罪的經濟目的、造成犯罪行為的惡性循環(huán)，進而影響國家經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。所以洗錢的違法犯罪行為必須制止并嚴加防范。

金融機構作為信用中介機構，擁有各種金融工具，提供各種資金轉換手段，是資金流動的載體和媒介，洗錢者利用現金交易、賬戶往來、離岸業(yè)務等方式，將違法犯罪收益通過金融機構的服務進行保存和劃轉，使其合法化。即使不是直接利用金融機構提供的服務洗錢，在其洗錢的某一階段，還是會利用到金融系統存儲或劃轉資金的?？梢姡鹑跇I(yè)和金融機構對洗錢行為的防治是控制洗錢違法犯罪活動的中心環(huán)節(jié)。

三、我國金融業(yè)反洗錢法律漏洞及其應對方法

上世紀80年代開始，世界各國和國際范圍內的洗錢活動日益猖獗，現代金融體系已成為洗錢的主要渠道，防止洗錢者利用金融系統洗錢成為建立和完善一國金融體系的重要任務和內容。隨著我國加入世界貿易組織，我國金融業(yè)的對外開放程度也將會逐步加快、程度也將逐步加深。但是我國金融業(yè)還沒有形成有效的反洗錢法律制度。完善金融領域的反洗錢法律漏洞將極大促進我國金融業(yè)乃至整個經濟領域的發(fā)展。

1、金融業(yè)洗錢的法律規(guī)制缺陷

我國目前對金融業(yè)洗錢違法犯罪活動進行規(guī)制的法律主要有：《中華人民共和國刑法》、《中華人民共和國反洗錢法》、2003年中國人民銀行制定的《金融機構反洗錢規(guī)定》、《人民幣大額和可疑支付交易報告管理辦法》和《金融機構大額和可疑外匯資金交易報告管理辦法》等法律法規(guī)。這些法律法規(guī)共同構建了我國反洗錢工作預防、控制和打擊的基本法律框架和監(jiān)控制度體系，為我國金融業(yè)開展反洗錢工作提供了法律、法規(guī)等制度框架上的保障。但是我國反洗錢法律法規(guī)和規(guī)章仍然有些需要完善的地方。

（一）刑事法律制度的缺陷?！吨腥A人民共和國刑法》是規(guī)制洗錢罪的一部重要法律。該法第191條對洗錢犯罪進行了專門的規(guī)定。但是該法的規(guī)定也有一定的缺陷。比如洗錢罪的上游犯罪狹窄?，F行刑法對洗錢罪的規(guī)制是在2006年刑法修正案的基礎上完善的，通過該修正案洗錢罪的上游犯罪由犯罪、黑社會性質組織犯罪、恐怖組織犯罪和走私犯罪四種變?yōu)槠叻N，但是除以上八種犯罪以外，我國刑法并不能通過對洗錢罪的規(guī)制遏制其他財產性犯罪。

（二）現有法律規(guī)定的我國金融機構反洗錢內控制度存在一些缺陷。第一，一些內控制度流于形式?！吨腥A人民共和國反洗錢法》是預防和治理洗錢違法犯罪行為的一部基礎性的法律。該法第15條規(guī)定“金融機構應當依照本法規(guī)定建立健全反洗錢內部控制制度，金融機構的負責人應當對反洗錢內部控制制度的有效實施負責?！痹摋l文賦予金融機構制定反洗錢內控制度的權力，但是卻沒有相應監(jiān)督機制，在如何及時探索并建立新的、有效的反洗錢制度方面缺乏制約機制，這必然影響到反洗錢的效果。第二，反洗錢激勵、補償機制缺失?！吨腥A人民共和國反洗錢法》第三章規(guī)定了金融機構的反洗錢義務。追求高效益是金融機構的經營原則，但是金融機構履行反洗錢義務義務需要耗費大量的人力、物力和財力。但是我國現有法律制度并沒有給予金融機構相應的補償或者獎勵。因此，在現有制度下，金融機構從事反洗錢工作所獲得的收益遠遠小于付出的成本。這大大降低了金融機構參與反洗錢工作的積極性。

2、金融業(yè)洗錢的完善措施

（一）擴大洗錢行為的上游犯罪。根據世界各國的實踐，對洗錢犯罪的規(guī)制主要有兩種，一種是規(guī)定狹義的上游犯罪，即僅規(guī)定一種或幾種犯罪作為洗錢罪的上游犯罪；另一種是規(guī)定廣義的上游犯罪，即對所有犯罪所得的洗錢行為或超過一定社會危害性的犯罪所得的洗錢行為進行懲處。例如，根據七國集團反洗錢金融行動工作小組對洗錢的定義，以及瑞士刑法典對洗錢罪的規(guī)定，所有的犯罪均為洗錢罪的上游犯罪。意大利、美國等國家刑法的發(fā)展趨勢都是懲處一切犯罪所得收益的清洗行為。如果我國效仿這一趨勢，在刑法中對洗錢行為的上游犯罪進行擴大規(guī)定，不但有利于有效遏制犯罪行為的發(fā)生，而且也有利于我國法律制度與國際的接軌。

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“十二五”以來，推動經濟結構轉型，實現可持續(xù)發(fā)展已經成為國內經濟發(fā)展的主旋律，伴隨著經濟發(fā)展進入新常態(tài)，綠色金融逐漸成為新的經濟增長點以及實現綠色轉型的動力源泉。

“在當前經濟發(fā)展增速放緩的背景下，建構綠色產業(yè)以及推動傳統產業(yè)綠色化既是實現綠色轉型的必由之路，也將成為‘十三五’期間我國經濟新的增長點?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心社會發(fā)展研究部室主任周宏春認為，綠色金融既是綠色產業(yè)升級的重要推動力，也將成為“十三五”金融規(guī)劃的題中應有之意。

“以綠色產業(yè)、綠色經濟為切入，研究制定差異化的綠色信貸政策是當前金融機構支持綠色產業(yè)發(fā)展的方向?！敝袊]政儲蓄銀行董事楊松堂介紹，郵儲銀行綠色信貸余額已經超過600億元，用于國家智能電網改造、水電、核電、太陽能等清潔與新能源項目建設。

“2015年是綠色金融‘元年’。”中國人民大學重陽金融研究院執(zhí)行院長王文介紹，目前中國人民銀行公開宣布綠色金融將納入“十三五”發(fā)展規(guī)劃，并批準成立了中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會指導發(fā)展工作。

綠色債券等成創(chuàng)新亮點

綠色保險與綠色證券在我國目前仍處于探索和起步階段，但綠色債券、社會責任投資等綠色金融創(chuàng)新手段將成為“十三五”金融創(chuàng)新的新亮點。

“綠色債券有強大的市場需求，其引入代表綠色金融發(fā)展的全新導向，既有利于環(huán)節(jié)傳統銀行綠色信貸‘單兵作戰(zhàn)’的局面，又可有力推動經濟結構轉型?！笔澜缱匀换饡袊沙掷m(xù)金融項目總監(jiān)孫軼F表示，綠色債券有望成為繼綠色貸款之后最重要的融資渠道之一。

據《構建中國綠色金融體系》中的估算，未來綠色產業(yè)的投資每年需要2萬億以上，占GDP的3%。不過，相較目前政府在節(jié)能、環(huán)保、清潔能源等領域的投資，綠色產業(yè)所需資金尚存巨大缺口。

相比綠色信貸間接的融資方式，直接融資方式的綠色債券業(yè)務能夠有效提高社會資金的募集效率，有效解決銀行機構綠色授信的期限錯配問題，為銀行提供新的業(yè)務增長點，同時對于綠色債券有特別偏好的投資者將直接降低融資成本。

除了綠色債券之外，關注綠色金融投資端與消費端的公益綠色金融逐漸發(fā)展成熟。“公益綠色金融在追求資金來源長尾效應的基礎上，進一步提升綠色資金利用率，滿足企業(yè)財務與社會責任的雙向需求。”宜信公司高級副總裁徐秀玲表示，目前國內公益綠色金融相關參與方組成的意愿與資金閉環(huán)正在形成。

完善“十三五”綠色金融體系建設

明確綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略定位、政策框架和重點領域，推動更多正向激勵的綠色金融政策落地生根成為新共識。

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文章編號：1003-4625(2007)12-0066-03　中圖分類號：F830.2　文獻標識碼：A

《反洗錢法》的頒布，解決了長期以來我國反洗錢工作無法可依的局面，它以基本法律的形式，對洗錢犯罪的概念進行了明確，擴大了洗錢罪的外延。人民銀行作為反洗錢行政管理部門的身份，也第一次從法律的角度予以明確，對金融機構應當履行的反洗錢義務進行了詳細規(guī)定，為金融系統開展反洗錢工作，預防和打擊洗錢行為，維護金融穩(wěn)定發(fā)展，提供了法律保障。但金融機構在履行反洗錢法律義務過程中尚存在一些問題，需加以改進。

一、金融機構履行反洗錢法律義務方面存在的主要問題

一是成立了反洗錢組織機構，但沒有發(fā)揮應有的作用。根據《反洗錢法》規(guī)定，金融機構大都成立了反洗錢領導組織，指定了負責反洗錢工作的部門。但在實際工作中，大部分單位的反洗錢領導組織、機構還局限在設立這一層面，是一種形式意義上的領導組織，甚至不清楚自己有哪些反洗錢職責，很少主動去開展反洗錢工作。從對部分金融機構的業(yè)務檢查記錄登記簿調閱情況來看，反洗錢領導組織對本單位反洗錢工作進行檢查次數占全部業(yè)務檢查次數的比例不到百分之一，沒有充分發(fā)揮組織機構在反洗錢工作中的指導、監(jiān)督和培訓作用。

二是反洗錢內控制度不完善，落實不到位。雖然各銀行業(yè)金融機構建立了反洗錢內控制度，制定了反洗錢的措施和要求，明確了崗位工作職責，但內容還不夠完善。金融機構制定的反洗錢制度應該囊括與洗錢行為可能相關的各個環(huán)節(jié)，涵蓋從客戶身份認定、業(yè)務辦理，到異常交易發(fā)現、洗錢信息內部報告、洗錢信息分析處理、檔案管理、內部稽查監(jiān)督等金融工作的各個方面。實際上大部分金融機構僅僅籠統規(guī)定了與客戶身份資料識別、客戶身份資料和交易記錄保存、大額交易和可疑交易報告等反洗錢三大制度有關的點，沒有形成系統的反洗錢制度和管理體系。同時，在實際工作中，各單位對反洗錢內部控制制度執(zhí)行也不盡如人意，一線員工在日常工作中不能按照反洗錢工作內部控制制度的要求進行操作。如大額交易報告制度規(guī)定，對單筆交易超過20萬元的現金存取的個人賬戶都要及時登記上報，但檢查中發(fā)現很少有金融機構對超過20萬元的現金存入進行登記上報，大部分只對超過20萬元的現金支取進行登記上報。

三是缺乏反洗錢技術，真正落實“三大制度”存在困難。金融機構真正開展反洗錢工作，是從人民銀行2003年下發(fā)“一個規(guī)定、兩個辦法”后開始的，在《反洗錢法》頒布后，該項工作內容才逐步豐富和完善起來，時間比較短。在實際工作中，金融從業(yè)人員落實“三大制度”，僅能依靠相關的法律、規(guī)章，缺少必要的技術。做到真正了解你的客戶、完全分析出交易行為是否可疑，并非易事。首先是對客戶出示的身份證件識別難?？萍嫉陌l(fā)展不僅提高了人民的生活水平，也給不法分子的造假活動提供了技術支持。一些假的證件、資料足以達到以假亂真的地步，不借助技術手段及識別系統，根本無法要求一線員工進行準確識別。其次是對客戶交易目的及性質了解難。隨著金融業(yè)競爭的日益加劇，在客戶就是上帝的時代，各金融機構為了自身利益的最大化，如果對客戶進行過多的詢問、調查，勢必會影響其日常業(yè)務的經營。另外，隨著電子技術的不斷發(fā)展，電子支付及網上銀行交易呈快速上升趨勢，這進一步增加了對客戶的交易目的及性質進行解決的難度。

四是反洗錢部門風險防范意識薄弱。對銀行業(yè)金融機構來說，當前其工作重點主要放在吸收存款等方面，使得一線人員只考慮到眼前利益，對資金來源、性質不聞不問，疏于分析。同時由于制假身份證件犯罪技術先進，臨柜人員不一定能識別出證件真?zhèn)?，最終使得反洗錢工作流于形式。

五是學習培訓不夠，反洗錢專業(yè)人員欠缺。反洗錢工作需要一批反洗錢專業(yè)人員，能對可疑支付交易數據進行分析、判斷。由于我國反洗錢工作的起步較晚，大部分金融機構只是象征性地對員工進行了培訓學習，而一線臨柜人員對反洗錢知識了解甚少，反洗錢概念比較模糊，甚至不能說出大額支付交易、可疑支付交易類型中的任何一項情形，無法對客戶開展反洗錢宣傳工作。從人民銀行組織的對基層金融機構反洗錢兼職人員進行的反洗錢知識測試結果來看，及格率不到35％，成績優(yōu)異者更是鳳毛麟角。由于臨柜人員缺乏反洗錢專業(yè)知識，對大額現金交易異常現象不能準確分析、判斷，致使金融機構不能徹底杜絕“黑錢”合法化。

二、對金融機構履行反洗錢義務存在問題的原因分析

當前金融機構在開展反洗錢工作過程中存在問題，究其原因，主要有以下幾點：

一是主觀上不重視，客觀上缺少反洗錢方法和技術。當前，基層金融機構在對待反洗錢工作上存在一種錯誤認識，普遍認為開展反洗錢是一種負擔，是出力不討好、無利可圖，弄不好還要承擔法律責任的事情，缺乏工作主動性。檢查中發(fā)現，大部分反洗錢領導機構不知道有哪些反洗錢工作需要做?；蛘呤侵烙心男┕ぷ鳎蝗プ?。甚至有一些負責反洗錢工作的同志，居然不知道《反洗錢法》已經頒布，更不要說讓其去履行反洗錢義務了。同時，反洗錢還是一個相對較新的業(yè)務，雖然我們經常提到這個概念，但真正開展起工作來，還是一個相對陌生的領域，經驗不多，反洗錢工作技術欠缺，這也影響到反洗錢工作的開展。

二是對洗錢行為的嚴重性和普遍性認識不足，存在麻痹大意思想。在實際調查中發(fā)現，各金融機構普遍認為處在經濟欠發(fā)達地區(qū)，缺乏進行洗錢的條件，不可能有洗錢行為的發(fā)生，洗錢犯罪活動主要在經濟發(fā)達的沿海地區(qū)及一些大中城市，離我們還很遙遠。這容易造成工作上的麻痹大意，說不定洗錢行為在你大意的時候，已經從你手下經過。

三是過分顧及工作業(yè)績，影響反洗錢工作的開展。部分金融機構為完成經營任務，較多考慮的是自身利益，而對洗錢犯罪給國民經濟發(fā)展造成的危害認識不清。當前，金融機構業(yè)務競爭比較激烈，一線工作人員千方百計地拉客戶，怕因開展反洗錢工作失去客戶從而影響工作業(yè)績，忽視了了解客戶、大額交易和可疑交易報備等反洗錢義務的履行。

四是業(yè)務繁忙，工作壓力大，影響一線人員開展必要的反洗錢工作。在調查中了解到，由于各金融機構根據改革的需要，普遍收縮營業(yè)網點，每個營業(yè)機構的一線柜員的業(yè)務量較大。根據對轄區(qū)某金融機構的統計，每個柜員每天的業(yè)務量平均達300筆之多。由于業(yè)務量大，并且要保證每筆業(yè)務準確無誤，一

線員工的主要精力放在基礎工作上，沒有時間對客戶身份進行仔細辨別、無暇顧及對一些可疑交易的分析與統計。反洗錢工作開展，基本上是為了應付人民銀行業(yè)務檢查。

三、完善金融機構履行《反洗錢法》規(guī)定義務的建議

結合當前金融機構履行反洗錢義務的情況，按照《反洗錢法》、《金融機構反洗錢規(guī)定》、《大額交易和可疑交易報告管理辦法》等法律、規(guī)章的要求，我認為金融機構應該從以下幾個方面履行好反洗錢法律義務。

一是正確認識反洗錢工作的意義，應該解開“開展反洗錢影響業(yè)務工作”的思想包袱。工作態(tài)度決定著成敗。開展反洗錢工作，既是法律義務，也是加強金融機構內部管理的需要。對金融機構來說不完全是一種負擔，也是有利可為的。首先，金融機構履行反洗錢義務不會影響其正常經營。金融機構的反洗錢義務不是新創(chuàng)設的，有關客戶身份識別制度、客戶身份資料和交易記錄保存制度、大額交易和可疑交易報告制度的部分內容早就在《證券法》、《貸款通則》、《個人存款賬戶實名制規(guī)定》，以及會計制度和其他業(yè)務管理規(guī)定中有所體現，這些制度已經成為金融機構開展業(yè)務的基本制度，《反洗錢法》只是從反洗錢的角度將這些制度法制化、系統規(guī)定了這幾項制度的內容。

同時，金融機構嚴格履行反洗錢義務，還有利于增強金融機構自身的抗風險能力，促進其良性發(fā)展。其一，金融機構健全內部控制制度，可以有效地防御操作風險、道德風險、法律風險等各類風險，提高風險控制能力。其二，國家建立完備的反洗錢法律體系，會在國際金融領域樹立我國良好的國際形象，為國內金融機構提供良好的國際環(huán)境。其三，國內金融機構健全反洗錢制度，規(guī)范反洗錢操作，可以促進金融機構的合規(guī)經營。這些措施，都有利于提高我國金融機構的國際競爭力。

二是健全和完善反洗錢制度?！斗聪村X法》第十五條規(guī)定“金融機構應當依照本法規(guī)定建立健全反洗錢內部控制制度”，《金融機構反洗錢規(guī)定》第八條也規(guī)定“金融機構及其分支機構應當依法建立健全反洗錢內部控制制度，制定反洗錢內部操作規(guī)程和控制措施，對工作人員進行反洗錢培訓，增強反洗錢工作能力”。這些都對金融機構建立反洗錢制度提出了要求。商業(yè)銀行應該結合涉及洗錢的各個流通環(huán)節(jié)，圍繞“了解客戶”制度、大額交易報告制度、可疑交易報告制度、客戶交易記錄保存制度，建立起完整統一的反洗錢內部控制制度和管理體系。完整的反洗錢內控制度應該包括完善的反洗錢內部規(guī)章制度和崗位責任制，反洗錢工作操作程序，設立專門的反洗錢工作機構或者指定其內設機構負責反洗錢工作，配備必要的管理人員和技術人員，明確專人負責對大額交易和可疑交易進行記錄、分析和報告等。

三是明確反洗錢機構職責，增強工作主動性?！斗聪村X法》規(guī)定金融機構應當設立反洗錢專門機構或者指定內設機構負責反洗錢工作。這是借鑒了發(fā)達國家做法。為防止被犯罪分子利用從事洗錢活動，發(fā)達國家一般要求金融機構要建立完備的組織機構和管理體系，配備適當的人力資源和技術設備。如英國金融機構反洗錢內控制度的一項重要內容就是要求金融機構必須任命一名專司反洗錢任務的“洗錢督察官”，主要任務就是接受各下屬機關報送的可疑交易報告，并進行審查，以決定是否向有關執(zhí)法機關提出正式報告。無論從法律規(guī)定的反洗錢義務，還是從提高本身經營能力，金融機構都有必要設立專門的反洗錢機構，或指定內設部門專門承擔反洗錢工作。

反洗錢機構的主要職責應包括進行反洗錢問題的調研并提出報告；負責對反洗錢政策的執(zhí)行情況進行指導和監(jiān)督；就個案實施調查；負責制定反洗錢培訓計劃和培訓課程的審定；研究提高反洗錢技術方法形式；增強員工的反洗錢意識等。

四是嚴格履行“了解你的客戶”義務。了解客戶，是金融機構預防洗錢行為極其重要的第一步?！斗聪村X法》第十六條用了將近400字，對建立客戶身份識別制度進行了詳細規(guī)定?？梢钥闯?，“了解你的客戶”原則，在金融機構反洗錢過程中是多么的重要。如果說金融機構是國家整個反洗錢工作流程中一道重要防線的話，那落實“了解你的客戶原則”就是這道防線中的第一個堡壘。該項原則如果能夠有效落實的話，完全可以嚇退一批洗錢行為。

履行“了解你的客戶”義務，首先，應當按照《反洗錢法》第十六條的要求，建立客戶身份識別制度，履行客戶身份識別義務。金融機構在與客戶初次建立業(yè)務關系或者為客戶提供規(guī)定金額以上的現金匯款、現鈔兌換、票據兌付等一次性金融服務時，應當要求客戶出示真實有效的身份證件或者其他身份證明文件，進行核準登記。當客戶由他人辦理業(yè)務時，金融機構應當同時核對或者登記客戶辦理業(yè)務的人和被人的身份信息。如果金融機構與客戶建立了人身保險、信托等業(yè)務關系，應當同時核對并登記受益人的身份信息。金融機構不得與身份不明的客戶進行業(yè)務往來，同時有義務對情況發(fā)生變化的客戶履行必要的持續(xù)身份識別義務。

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二、法律規(guī)制和政策建議

金融產品的創(chuàng)新，只能轉移和分散風險，并不能減少風險。（1）建立全面覆蓋影子銀行系統的法律法規(guī)體系。完善影子銀行相關的法律法規(guī)及指引，就必須對金融衍生品基礎產品的標準做出嚴格規(guī)定，讓廣大投資者充分了解金融衍生品。同時可以對影子銀行實行法定特許專營權，并且對其融資來源做出嚴格的限定，避免其負債和資產的期限錯配現象，進而有效防止影子銀行因為流動性資產不足而無法及時償還債務，提高市場對影子銀行的債務償還信心。（2）提高影子銀行系統信息披露程度。設計信息披露機制將成為未來對影子銀行系統監(jiān)管的重點。探索新的金融市場信息披露制度，提高金融產品和金融市場的透明度，完善場外交易市場的信息披露，以簡潔易懂的形式讓投資者充分了解相關信息。（3）設立金融監(jiān)管協調委員會。由于分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經營的背離導致監(jiān)管沖突和監(jiān)管真空，其可能會埋下系統性金融危機的種子，筆者認為，在單一監(jiān)管體制短期內還不能建立的情況下，現階段可以通過建立監(jiān)管機構間的固定協調機構和明確的協調機制來予以應對?，F有“一行三會”會議機制的建立表明監(jiān)管機構已經對上述問題有所認識，但這種非常設性的會議機制顯然不能有效地解決當前形勢下繁雜和不斷變化的協調問題，因此建立專門的常設協調機構金融監(jiān)管協調委員會，同時以法律的形式確定其職權、保障機制、運作程序、監(jiān)管信息共享機制、協同調查機制，明確和細化目前職能交叉和監(jiān)管邊界模糊的領域，設立專門分支機構專門負責監(jiān)管信息的收集和共享、監(jiān)管政策的協調和統一、監(jiān)管機構間的溝通和交流，切實地解決目前央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之間監(jiān)管的重疊與沖突，維護整個金融體系的安全運行。（4）加強對系統重要性金融機構的協同監(jiān)管。我國以商業(yè)銀行為主導的金融體系有別于美國以投資銀行為主導的金融體系，目前危及金融體系穩(wěn)定的仍然主要是傳統的因風險管理不善和資產質量差而引發(fā)的擠兌風潮。要防止這種情況發(fā)生，應在加強原有監(jiān)管的基礎上，建立各個監(jiān)管機構的協同機制，從而實現對這些具有系統重要性的金融機構無縫隙、全覆蓋的監(jiān)管。我國應借鑒美國金融監(jiān)管改革法案賦予美聯儲監(jiān)管系統重要性金融機構的權力和金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會予以協作的經驗，修改法律賦予中國人民銀行對具有系統重要性的金融機構予以監(jiān)管的權力，維護金融業(yè)整體運行的安全。

參 考 文 獻