基于流動(dòng)性囤積視角的銀行間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)研究——以2013年“錢荒”為例
關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性囤積 錢荒
摘要：本文從流動(dòng)性囤積視角出發(fā),分析2008年金融危機(jī)時(shí)期歐洲商業(yè)銀行和2013年'錢荒'時(shí)期中國商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理行為,說明商業(yè)銀行流動(dòng)性囤積造成利率上升。本文對2012年至2014年中國銀行間隔夜拆借量價(jià)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果顯示,交易量的變化率對于利率的條件方差具有較強(qiáng)的解釋能力,交易量大幅縮減時(shí)利率波動(dòng)明顯上升。本文認(rèn)為商業(yè)銀行流動(dòng)性囤積是'錢荒'的重要影響因素,背后包含著更深層次的經(jīng)濟(jì)、金融結(jié)構(gòu)因素。
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