基于元胞自動(dòng)機(jī)的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)模擬仿真分析
關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定 影子銀行 系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn) 集合種群理論 元胞自動(dòng)機(jī)
摘要：本文運(yùn)用基于集合種群理論思想的元胞自動(dòng)機(jī)方法(CA),分別選取2009年和2017年兩個(gè)典型時(shí)點(diǎn),在不同情景下模擬仿真影子銀行風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行體系中的傳染過程。研究結(jié)果表明:當(dāng)央行不救助時(shí),即使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)傳染率較低、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng),在模擬期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)迅速蔓延,風(fēng)險(xiǎn)大規(guī)模爆發(fā)仍然不可避免;當(dāng)央行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)感染銀行進(jìn)行無差異、高強(qiáng)度救助時(shí),風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的銀行數(shù)量得以有效控制在較低水平;當(dāng)央行實(shí)施差異化救助時(shí),如果商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較高而央行救助率較低,風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)水平仍然較高,如果商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較低而央行救助率較高,風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)水平則會(huì)較低。上述研究結(jié)果表明,央行救助是阻斷影子銀行風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行體系中傳染、擴(kuò)散的關(guān)鍵要素,而微觀審慎監(jiān)管在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳染方面的有效性不足?；谏鲜鲅芯拷Y(jié)論,中央銀行對(duì)受影子銀行風(fēng)險(xiǎn)感染的商業(yè)銀行進(jìn)行救助,應(yīng)該在充分考慮市場(chǎng)主體道德風(fēng)險(xiǎn)因素的前提下及時(shí)采取高強(qiáng)度救助措施,以及時(shí)阻斷風(fēng)險(xiǎn)蔓延;以貫徹執(zhí)行《資管新規(guī)》為抓手,強(qiáng)化對(duì)影子銀行通道類業(yè)務(wù)的監(jiān)管;將影子銀行納入宏觀審慎監(jiān)管框架,防控影子銀行風(fēng)險(xiǎn)向商業(yè)銀行體系的傳染,推進(jìn)金融領(lǐng)域治理體系和治理能力現(xiàn)代化。
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